Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2011 1H Earnings Presentation
22 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Nov 9, 2011
Slide 1: 2012年3月期 第2四半期 決算説明会
横河電機株式会社 横河電機株式会社 2011年3月期 決算説明会 2012年3月期 第2四半期 決算説明会 2011年5月13日 2011年11月9日 常務執行役員 経営管理本部長八木 取締役専務執行役員 鈴木和則 周志
Slide 2: FY11 1H 決算サマリー
FY11 1H 決算サマリー １． 新興国の継続的な成長等に支えられ、前年同期と比較して受注高・売上高が増加。売上高 の増加に加え、粗利率の改善等により営業利益も増加。 制 御 事 業： 日本市場では一部に東日本大震災からの復興に向けた需要が見られたものの、夏期の 電力供給不足や急激な円高の進行による設備投資意欲の減退などにより、市場の先行きが不透明 な状況で推移。海外市場では、東南アジア諸国、中国、インド、ブラジル、オーストラリアなどで、前期 に引き続き、エネルギープラントや電力プラントなどの需要が堅調に推移。これらの結果、売上高、 営業利益とも前年同期と比べ増加。 計測機器事業： 測定器ビ
Slide 3: FY11 1H 経営成績（対計画比）
FY11 1H 経営成績（対計画比） （億円） FY11 1H計画 FY11 1H実績 差 異 受 注 高 1,780 1,790 10 売 上 高 1,550 1,578 28 営 業 利 益 45 68 23 経 常 利 益 25 42 17 四 半 期 純 利 益 0 7 7 1$= 80.00円 79.16円 ▲0.84円 為 替 レ ー ト 1€= 110.00円 113.52円 3.52円 ◆受注高は、制御事業が国内、海外市場で計画を超過達成 ◆売上高は、制御事業の海外市場及び計測機器事業で計画を超過達成 ◆営業利益は、売上高の増加及び粗利率の改善により計画を超過達成 横河電機株式
Slide 4: FY11 1H 経営成績（対前年同期比）
FY11 1H 経営成績（対前年同期比） （億円） FY10 1H FY11 1H 増減率 差 異 受 注 高 1,697 1,790 5.5% 93 売 上 高 1,533 1,578 2.9% 45 営 業 利 益 39 68 76.1% 29 経 常 利 益 18 42 128.7% 24 四 半 期 純 利 益 ▲35 7 － 42 1$= 87.99円 79.16円 ▲8.83円 為 替 レ ー ト 1€= 112.82円 113.52円 － 0.70円 ◆新興国の継続的な成長等により、円高（対ＵＳドル）によるマイナスの影響を受けながらも制御事業の海外 市場を中心に受注高、売上高とも
Slide 5: FY11 1H 営業利益分析（対前年同期比）
FY11 1H 営業利益分析（対前年同期比） 拡大セカンドライフ支援制度・ 研究開発費の会計処理 （億円） 希望退職に伴う利益増 ▲4 変更に伴う利益減 16 ▲6 ▲15 その他 会計処理変更 売上増に伴う粗利増 33 による利益減 ▲24 （為替の影響を除く） 販管費増 （会計処理変更及び 為替の影響を除く） 29 為替の影響 （円） 68 粗利率の改善等 FY10 1H FY11 1H （会計処理変更及び USドル 87.99 79.16 39 為替の影響を除く） ユーロ 112.82 113.52 FY10 1H FY11 1H 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Y
Slide 6: 四半期別 経営成績
四半期別 経営成績 （億円） FY09 FY10 FY11 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受 注 高 798 749 726 878 880 817 784 860 950 840 売 上 高 645 862 685 974 662 871 752 971 700 878 営業利益 ▲56 32 ▲4 53 ▲6 45 8 64 5 63 ◆売上高は国内制御事業を中心に２Ｑ、４Ｑに集中 ◆粗利率の改善により２Ｑの営業利益が前年同期と比べ改善 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 5 2011/11/9
Slide 7: 営業外・特別損益
営業外・特別損益 （億円） FY10 1H実績 FY11 1H計画 FY11 1H実績 営 業 利 益 39 45 68 営業外収益 18 16 支払い利息： ▲20 １３億円 営業外費用 39 42 為替差損： 経 常 利 益 18 25 42 １４億円 特別利益 4 1 ▲5 事業構造改善 特別損失 33 8 費用：７億円 税 引 前 利 益 ▲11 20 35 法人税等 24 20 28 四半期純利益 ▲35 0 7 ◆希望退職募集に伴う追加費用約７億円を１Ｑに計上したものの、投資有価証券評価損26億円を計上した ＦＹ10 １Ｈと比較し特別損失が減少 ◆海外関係会社における課税所得が増加
Slide 8: セグメント別 受注・売上（対計画比）
セグメント別 受注・売上（対計画比） 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,780 1,790 (+10) 1,697 1,578 100 91 (-9) 1,533 1,550 (+28) 141 180 180 (±0) 100 97 (-3) 115 180 170 183 (+13) 180 1,500 1,519 (+19) 1,376 1,238 1,280 1,298 (+18) FY10 1H FY11 1H FY11 1H FY10 1H FY11 1H FY11 1H 実績 計画（8/9） 実績 実績 計画（8/9） 実績 ◆制御事
Slide 9: セグメント別 営業利益（対計画比）
セグメント別 営業利益（対計画比） 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY11 1H FY11 1H 差異 68 (+23) 計画(8/9) 実績 39 45 1 制御 65 79 14 計測 ▲15 ▲8 7 79 (+14) 67 65 その他 ▲5 ▲3 2 合計 45 68 23 ▲ 15 ▲8 (+7) ▲ 29 ▲3 (+2) ▲5 FY10 1H FY11 1H FY11 1H 実績 計画（8/9） 実績 ◆制御事業： 売上高の計画超過達成、自社製品比率の上昇及び物量増による粗利率改善により営業利益 が増加 ◆計測機器事業：増収に加え、研究開発費の圧縮により営業損
Slide 10: セグメント別 受注・売上（対前年同期比）
セグメント別 受注・売上（対前年同期比） 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,790 (+93) 1,697 1,547 91 (-50) 1,507 1,578 (+45) 141 1,533 99 180 (±0) 124 (107) 115 97 (-18) 180 (128) 130 180 183 (+3) 135 (127) (134) 1,519 (+143) 1,318 1,376 1,248 1,238 1,298 (+60) (1,313) (1,245) FY09 1H FY10 1H FY11 1H FY09 1H FY10
Slide 11: セグメント別 営業利益（対前年同期比）
セグメント別 営業利益（対前年同期比） 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY10 1H FY11 1H 差異 実績 実績 ▲ 24 68 (+29) 2 39 制御 67 79 12 (3) 1 83 79 (+12) 計測 ▲29 ▲8 21 67 (84) その他 1 ▲3 ▲4 ▲ 29 ▲8 (+21) ▲3 (-4) 合計 39 68 29 ▲ 109 (▲111) FY09 1H FY10 1H FY11 1H ※新会計基準の適用により、FY10からセグメント情報の集計方法が変わり 実績 実績 実績 ました。FY09（ ）内の 数値は集計方法変更前の数値です。 ◆
Slide 12: 海外売上高
海外売上高 全社 セグメント別 国内 海外 （億円） 制 御 計 測 そ の 他 通期 54.8% 56.0% 56.7% 国内 海外 （億円） 64.4% 半期 63.1% 61.5% 63.3% 57.9% 58.5% 58.8% 1,298 1,2451,238 3,765 3,166 3,256 57.5% 788 781 836 52.4% 2,064 49.5% 21.1% 1,968 1,773 1,847 180 183 22.3% 1,507 1,533 1,578 29.5% 134 128 1,139 94 105 115 27 97 881 901 970 66 26
Slide 13: 貸借対照表
貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） （億円） 3,988 3,988 3,596 3,612 3,425 3,596 3,612 779 3,425 514 587 現金・預金等 0 554 1,371 3 有価証券 0 1,114 1,110 有利子負債 0 受取手形・ 1,106 1,115 1,046 1,035 945 売掛金 347 棚卸資産 1,044 その他負債 376 355 1,012 1,050 354 930 70 56 67 54 その他流動資産 434 資本金 434 434 434 1,189 1,152 1,114 1,090 固定資産 503 資本剰余金 5
Slide 14: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー （億円） 営業CF 投資CF FCF 208 152 82 69 80 58 43 15 ▲3 ▲43 ▲46 ▲72 ▲139 ▲192 ▲274 FY07 1H FY08 1H FY09 1H FY10 1H FY11 1H ◆希望退職募集に伴う特別退職金等の支払い（３４億円）により営業キャッシュ・フローが減少 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 13 2011/11/9
Slide 15: 経営計画
FY11 経営計画 （億円） FY10 FY11 FY11 前年比 当初計画比 実績(A) 計画(8/9)(B) 計画(11/8)(C) (C-A) (C-B) 受 注 高 3,341 3,550 3,560 219 10 売 上 高 3,256 3,330 3,360 104 30 営 業 利 益 111 130 150 39 20 経 常 利 益 86 100 120 34 20 当 期 純 利 益 ▲67 50 60 127 10 1$= 85.13円 80.00円 77.00円 ▲8.13円 ▲3.00円 為替レート 1€= 112.45円 110.00円 105.00円 ▲7.45円
Slide 16: 営業外損益・特別損益計画
FY11 営業外損益・特別損益計画 （億円） FY10 実績 FY11 計画(8/9) FY11 計画(11/8) 営 業 利 益 111 130 150 営業外収益 37 ▲30 ▲30 営業外費用 62 経 常 利 益 86 100 120 特別利益 15 ▲10 ▲10 特別損失 111 税 引 前 利 益 ▲10 90 110 法人税等 57 40 50 当 期 純 利 益 ▲67 50 60 ◆営業外収益・費用、特別利益・費用は8月9日発表の計画どおり ◆税引前利益の増加により法人税等が増加 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation
Slide 17: セグメント別 受注・売上 計画
FY11 セグメント別 受注・売上 計画 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,550 3,560 (+10) 3,341 3,256 3,330 3,360 (+30) 240 230 (-10) 230 230 (±0) 303 410 410 279 (±0) 410 (+10) 400 349 371 2,900 2,920 (+20) 2,700 2,720 (+20) 2,689 2,606 FY10 FY11 FY11 FY10 FY11 FY11 実績 計画（8/9） 計画（11/8） 実績 計画（8/9） 計画（11/8） ◆制御事業
Slide 18: セグメント別 営業利益 計画
FY11 セグメント別 営業利益 計画 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY11 FY11 計画 計画 差異 111 150 (+20) 130 (8/9) (11/8) 0 (±0) 10 0 制御 165 180 15 計測 ▲35 ▲30 5 165 165 180 (+15) その他 0 0 0 合計 130 150 20 ▲ 35 ▲ 30 (+5) ▲ 64 FY10 FY11 FY11 実績 計画（8/9） 計画（11/8） ◆各セグメントとも、１Ｈ実績の計画に対する超過達成額を年間計画に上乗せし上方修正 ◆２Ｈ計画は8月9日に公表した計画を据え置き 横河電機株
Slide 19: 研究開発費
研究開発費 全社 セグメント別 制御 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 9.9% 9.3% 9.1% 9.0% （290） 8.4% 8.5% 8.0% 292 288 285 （10） 409 9 10 10 362 372 （70） 82 65 309 292 110 288 285 149 142 133 6 5 5 （210） 63 42 29 210 201 168 201 210 95 99 162 153 168 80 108 125 FY11 FY09 FY10 FY11 FY11 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY09 FY10 計画 1H
Slide 20: 研究開発費・減価償却費・設備投資
研究開発費・減価償却費・設備投資 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY11 FY11 FY11 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1H 計画(8/9） 計画(11/8） （百万円） FY11 FY11 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 1H 計画(8/9) 計画(11/8) 研 究開 発費 19,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,2
Slide 21: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 10/9=100 400 350 300 250 200 150 100 50 0 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/12 11/3 11/6 11/9 11/11/7 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/12 11/3 11/6 11/9 11/11/7 Y
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 21 2011/11/9