Tokyo Gas Co., Ltd. · TSE:9531
Tokyo Gas — Q2 FY2026 Earnings Presentation
47 slides from Tokyo Gas's earnings presentation, Oct 29, 2026
Slide 1: 2026年度第2四半期決算説明会
TSE:9531 2026年度（2027年3月期） 第２四半期決算説明会 2026年10月29日 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 1-1 ハイライト エグゼクティブ 1 サマリー 1-2 2026年度ROE8%目標達成に向けた進捗 1-3 3つの利益成長ドライバー 利益進捗 2-1 決算概要 2-2 連結貸借対照表 2 決算概要 2-3 キャッシュアロケーション 2-4 セグメント別ROIC 3 セグメント概況 3-1 セグメント概況 4-1 実績 対 前年同期 4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度 4-3 原油価格・為替レート変動の粗利影響感度（都市ガス） 4 補足資料 4-4 原油価格・為替レート 4-5 タイムラグ差損益（都市ガス） 4-6 参考 ＜見通しに関する注意事項＞ このプレゼンテーションに掲載
Slide 3: エグゼクティブサマリー
1 エグゼクティブサマリー Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 1-1 ハイライト
【1-1 ハイライト】 実績 前年同期比では増収減益 セグメント利益・当期純利益ともに前回見通しを上回る進捗 • 2Ｑ決算は国内エネルギー事業において大幅なマイナスのタイムラグ影響が あったものの、調達優位性発揮、トレーディングや北米シェール事業が寄与し、 セグメント利益ベースでは対前年同期比130億円増の1,059億円で着地 • 北米火力発電事業の持分株式・政策保有株式・不動産の売却、一部国内再エネ アセットの資産効率改善を進め、334億円の特別利益を計上 見通し セグメント利益は下振れるも、当期純利益は上方修正 • 中東情勢の先行き不透明感や足元の資源エネルギー価格動向を反映し、下期の想定
Slide 5: 2026年度ROE8%に向け、追加で500億円の自己株式取得を実施
【1-1 ハイライト】 株主還元 2026年度ROE8%に向け、追加で500億円の自己株式取得を実施 • 配当予想は、累進配当の方針に基づく120円/株にて据え置き • 修正後の2026年度見通しや純資産額想定等を勘案し、2026年度 ROE8%へ向けた 自己資本コントロールとして下期に500億円を上限とした自己株式取得を実施 配当 自己株式取得 （単位：円/株） DPS成長（累進配当） 自己資本コントロール 140（目標） 3500 （予想） 140 120 3499.8 110 120 ⚫ 上期：500億円 ⚫ 下期：500億円 3499.6 100 ⚫ 通期：1,000億円 3499.4
Slide 6: 1-2 2026年度ROE8%目標達成に向けた進捗
【1-2 2026年度ROE8%目標達成に向けた進捗】 2025年度 実績 2026年度 見通し ROE ROE 13.2% 8.2% 当期純利益 当期純利益 • 前年度の為調取崩益680億円の剥落もあり当期純利益は減益 2,268億円 • 本業ベース（セグメント利益）でも、主にタイムラグ影響によ 1,400億円 セグメント利益 り、エネルギー・ソリューションで大幅な減益。海外・都市ビ セグメント利益 2,011億円 ジネスは増益も補いきれず、連結全体でも減益 1,782億円 • 資本効率を意識した経営のもと、資産入替や負債活用で生み D/Eレシオ 出した資金を、成長領域への投資と株主還元の双
Slide 7: 1-3 3つの利益成長ドライバー 利益進捗
【1-3 3つの利益成長ドライバー 利益進捗】 （単位：億円） エネルギー ソリューション 海外 (ガス・電力・ネットワーク) ◼ 2Q実績：ガス事業では調達優位性 ◼ 2Q実績：BtoC領域の一部サー ◼ 2Q実績：北米シェールガス事業 を発揮。電力事業では順調に小売件 ビスの価格適正化等により利 における新規井戸の開発が順調 数が拡大するも市況高騰による調達 益率改善が進捗 に進捗するとともに生産効率の コスト増を踏まえ需給両面でのリス 向上も着実に進展 クコントロールを徹底。 トレーディング取扱量は着実に増加 ◼ 年度内に26年10月からのガス料金適 正化による収益構造の改善を見込む 2
Slide 8: 決算概要
2 決算概要 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 8
Slide 9: 2-1 決算概要 2026年度第2四半期実績 サマリー
【2-1 決算概要】2026年度第２四半期実績 サマリー 詳細はP.25 • 2026年度第２四半期実績は、前年同期比増収減益。 • セグメント利益は「エネルギー・ソリューション」でガス・電力のタイムラグ影響による減益があったも のの、「海外」での北米シェールガス事業における販売単価の上昇影響および生産効率向上等に伴う増益 が上回り、前年同期比130億円の増益。 • 特別損益において、当期は北米ガス火力発電等の投資有価証券売却益や不動産売却による固定資産売却益 を計上した一方で、前年度の為替換算調整勘定取崩益が剥落したことで、当期純利益は306億円の減益。 （単位：億円） 2026年度 202
Slide 10: 2-1 決算概要 利益差異分析 対前年同期
【2-1 決算概要】2026年度第２四半期実績 利益差異分析 ＜対前年同期＞ 詳細はP.27 （単位：億円） 事業活動関連 補正項目 +1,025 ▲933 一過性/評価性要因 経常利益 +125 差異 +217 （+25.2%） ＜気温＞ +1 ■エネソル ▲55 特別損益 ▲511 • 夏場の低気温による家 • 電力固定費増 ■エネソル ＋759 庭用ガス販売量増 資産リサイクル • (＋)優位な調達による都 • 前年度の夏場の高気温 ■海外 +62 影響が剥落したことに • 海外為替影響 ▲511 市ガス粗利拡大 • (－)JEPX価格上昇により よる電力小売販売量減 （当期） 電源調達
Slide 11: 2-1 決算概要 2026年度見通し
【2-1 決算概要】2026年度見通し 詳細はP.33 • 油価（JCC）は、足元の中東情勢を踏まえ、下期の見通しを$70/bblから$100/bblに修正。 • 調達優位性を織り込んだ一方で、資源エネルギー価格の高水準が継続することにより前回見通しで下期に 織り込んでいたタイムラグ差損の解消・差益が剥落。また、電力事業における電源調達コストの高騰や、 夏場の低気温による需要減等の外部環境影響を織り込み、「エネルギー・ソリューション」は対前回見通 しで242億円の減益。 • 「海外」は北米シェールガス事業において順調な生産を反映し、対前回見通し24億円の増益。「都市ビジ ネス」は販売収入が前回
Slide 12: 2-2 連結貸借対照表
【2-2 連結貸借対照表】 2026年3月末 2027年3月末（見通し） （単位: 億円） （単位: 億円） （単位: 億円） 総資産：38,922 総資産：39,980 増減 主な増減要因 その他負債 その他負債 総資産 1,058 流動資産 8,185 流動資産 7,820 10,347 10,240 親会社株主に帰属する当期純利益 自己資本 ▲ 164 +1,400、配当金支払 ▲400、自己 株式取得 ▲1,000 他 有利子負債 有利子負債 12,772 14,540 固定資産 固定資産 28,574 29,740 自己資本 自己資本 17,174 17,010 790 610 非支
Slide 13: 2-3 キャッシュアロケーション
【2-3 キャッシュアロケーション】 • 投融資回収・資産売却によるキャッシュインを控除した投資合計は、中期経営計画にインライン水準の 3,957億円（グロス投資は4,777億円）。 • 北米シェールガス事業、千葉袖ケ浦パワーなどをはじめ利益成長、資産効率向上、安定的収益基盤の維持 に必要な投資の厳選と、資産の入替を実行。 • 引き続き、厳正な投資規律のもと、成長投資機会の探索に注力していく。 （単位: 億円） （単位: 億円） 株主還元 配当金支払 400 資産売却等 1,400 自己株式取得 1,000 2,000 3,000 820 戦略的資金 2,000 【主な投資】 ⚫ 北米シェール
Slide 14: 2-4 セグメント別ROIC
【2-4 セグメント別ROIC】 （単位：億円） 26年度見通し 28年度計画 期間WACC 投下資本 ROIC 投下資本 ROIC エネルギー（ガス・電力・ネットワーク） 14,049 5.2% 13,000 6.0% 3.0% ソリューション 2,734 4.1% 4,100 5.0% 4.0% 海外 9.1% 7.0% 8.0% 8,066 9,000 （下段括弧内は上流のみ） (10.4%) (9.0%) (8.5%) 都市ビジネス 2,842 7.6% 3,100 8.0% 4.0% （不動産売却益含む） 全社 30,748 4.3% 30,200 5.0% 3.5% Copyrig
Slide 15: セグメント概況
3 セグメント概況 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 15
Slide 16: 3-1 セグメント概況 エネルギー・ソリューション
【3-1 セグメント概況】エネルギー・ソリューション • 26年度2Q実績(対25年度2Q)：ガスにおける調達優位性発揮の一方で、ガス・電力のタイムラグ影響に伴う 粗利減、JEPX価格上昇による電力の電源調達コスト増、前年度6月以降の高気温影響の剥落による電力販売 量減、発電所大規模修繕による固定費増等により、減益。 • 26年度見通し(対前回)：ガス器具販売が好調なソリューションで若干の増益を見込む一方、調達優位性を上 回るタイムラグ差損増（ガス・電力において見込んでいた、上期分のタイムラグ差損の下期における解消・ 差益の剥落）、電力における電源調達コスト増・夏場低気温による需要減等により、
Slide 17: 3-1 エネルギー・ソリューション セグメント利益推移
【3-1 セグメント概況】エネルギー・ソリューション ■セグメント利益推移 □ガス □電力 □ソリューション （億円） （億円） （億円） 1,400 500 200 300 150 900 100 100 400 50 ▲ 100 ▲ 100 ▲ 300 0 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q 26年度（年度累計：見通し） 25年度実績 26年度（年度累計：見通し） 25年度実績 26年度（年度累計：見通し） 25年度実績 ■気温 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 4月 5月 6月 7
Slide 18: 3-1 エネルギー・ソリューション（都市ガス販売量）
【3-1 セグメント概況】エネルギー・ソリューション（都市ガス販売量） 詳細はP.30, 39 • 26年度2Q実績(対25年度2Q) ：夏場の低気温影響に伴う業務用需要減により、販売量減少。 • 26年度見通し(対前回) ：発電専用需要等の増加を織り込み上方修正。 ■都市ガス販売量 （百万m3） 2026年度2Q実績 12,000 11,175 対前年同期 10,979 10,790 ▲130百万m3 （▲2.5%） 10,000 うち気温影響 2,719 2,719 2,704 ▲49百万m3（▲1.0%） 8,000 2,275 2026年度見通し 2,154 2,223 対前回見通し
Slide 19: 3-1 エネルギー・ソリューション（電力販売量）
【3-1 セグメント概況】エネルギー・ソリューション（電力販売量） 詳細はP.30, 39 • 26年度2Q実績(対25年度2Q) ：前年度6月以降の高気温影響が剥落したことによる小売販売量減に加え、卸 販売量も減少。 • 26年度見通し(対前回) ：上期の気温影響による低圧販売量減および卸販売量減少を織り込み、下方修正。 ■電力販売量 ■電力小売件数実績 （百万kWh） ※小売件数＝電力料金請求対象件数 30,000 2026年度2Q実績 28,490 27,938 28,021 （四半期：千件） （累計：千件） 対前年同期 300 5,000 ▲1,092百万kWh 25,000 4,39
Slide 20: 3-1 セグメント概況 ネットワーク
【3-1 セグメント概況】ネットワーク • 26年度2Q実績(対25年度2Q) ：受注工事収益増や販管費減等により、赤字縮小。 • 26年度見通し(対前回) ：引き続きコスト低減に努め、前回見通しを据え置き。 （単位：億円） 2026年度 2025年度 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 増減 % 2Q実績 2Q実績 見通し 見通し 実績 売上高 1,442 1,431 11 0.8 3,336 3,336 0 0.0 3,344 ▲8 ▲ 0.2 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） ▲ 142 ▲ 174 32 ― 12 12 0 0.0 41 ▲ 29 ▲ 70.8
Slide 21: 3-1 セグメント概況 海外
【3-1 セグメント概況】海外 • 26年度2Q実績(対25年度2Q) ：北米シェールガス事業の2026年1月下旬の寒波に伴う販売単価上昇、および 新規井戸の順調な生産や生産効率向上により増益。 • 26年度見通し(対前回) ：北米シェールガス事業の順調な生産および適切なヘッジ効果を見込み増益。 （単位：億円） 2026年度 2025年度 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 増減 % 2Q実績 2Q実績 見通し 見通し 実績 売上高 1,382 1,102 280 25.4 2,509 2,448 61 2.5 2,414 95 3.9 セグメント利益（営業利益＋持分法損益）
Slide 22: 3-1 セグメント概況 都市ビジネス
【3-1 セグメント概況】都市ビジネス • 26年度2Q実績(対25年度2Q) ：パークハイアット東京の通年営業による増益 [前年度：リノベーションに伴 う休業（～12月）]。 • 26年度見通し(対前回)：キャピタルリサイクルのための販売用不動産の売却価格（セグメント利益計上）の 上昇により、増益。 （単位：億円） 2026年度 2025年度 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 増減 % 2Q実績 2Q実績 見通し 見通し 実績 計 347 285 62 21.4 966 966 0 0.0 734 232 31.5 セグメント売上高 賃貸等 347 285 62 21.4
Slide 23: 3-1 都市ビジネス セグメント利益推移
【3-1 セグメント概況】都市ビジネス ■セグメント利益推移 （億円） 300 200 100 0 ▲ 100 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q ※年度累計の26年度 のみ見通し値 賃貸等 売却益 ■事業利益推移 （億円） 500 300 100 ▲ 100 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 26年度 25年度 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q ※年度累計の26年度 のみ見通し値 賃貸等 売却益 Copyright © TOKYO GAS Co.,
Slide 24: 補足資料
4 補足資料 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 24
Slide 25: 4-1 実績 対 前年同期 売上・利益等
【4-1 実績 対 前年同期】売上・利益等 （+/▲は利益に対する影響を示す、単位：億円） 2026年度 2025年度 増減 % 2Q実績 2Q実績 売上高 13,758 13,475 283 2.1 営業利益 1,032 952 80 8.4 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 1,059 929 130 14.0 経常利益 1,079 862 217 25.2 特別損益 334 845 ▲ 511 ▲ 60.5 親会社株主に帰属する当期純利益 990 1,296 ▲ 306 ▲ 23.6 気温影響 53 52 1 ― タイムラグ影響 ▲ 717 244 ▲ 961 補正項目 都市ガス
Slide 26: 4-1 セグメント別 売上高・利益
【4-1 実績 対 前年同期】セグメント別 売上高・利益 （単位：億円） 売上高※5 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 2026年度 2025年度 2026年度 2025年度 増減 ％ 増減 ％ 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績 エネルギー・ソリューション ※1 11,890 11,960 ▲ 70 ▲ 0.6 770 999 ▲ 229 ▲ 22.9 （持分法損益含む） ガス※2 7,291 7,361 ▲ 70 ▲ 1.0 737 704 33 4.7 電力 3,173 3,289 ▲ 116 ▲ 3.5 ▲ 86 183 ▲ 269 ー ソリューション 2,039 1,907
Slide 27: 4-1 経常利益分析
【4-1 実績 対 前年同期】経常利益分析 （単位：億円） セグメント利益 +130 ●ガス +33： 詳細はP.31 （+14.0%） ➢ 都市ガス粗利減 ▲252 1,059←929 • 数量差等 +424（うち、気温影響+1）、タイムラグ影響▲676 ➢ 都市ガス固定費等 ±0 ➢ LNG販売・トレーディング利益増（会計処理影響等） 2026年度 エネルギー・ • タイムラグ影響（LNG販売）▲92 2Q ソリューション ▲229 1,079 （▲22.9%） ●電力 ▲269 ： 770←999 ➢ 電力粗利減 ▲220 • 数量差▲41、単価差▲179（燃調期ずれ▲193※1）※1
Slide 28: 4-1 資産、キャッシュ・フロー等
【4-1 実績 対 前年同期】資産、キャッシュ・フロー等 （単位：億円） 2026年度2Q実績 2025年度実績 増減 % （2026年9月末） （2026年3月末） 総資産 41,353 38,922 2,431 6.2 自己資本 17,546 17,174 372 2.2 自己資本比率 42.4% 44.1% ▲ 1.7% ― ハイブリッド社債・ローン考慮後 43.4% 45.2% ▲ 1.8% ― 有利子負債残高 14,947 12,772 2,175 17.0 （内）ハイブリッド社債・ローン 833 833 ― ― （単位：億円） 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 %
Slide 29: 4-1 各種財務指標
【4-1 実績 対 前年同期】各種財務指標 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 % ※1 総資本回転率 （回転） 0.34 0.36 ▲ 0.02 ー 1株当たり当期純利益 （円/株） 300.63 366.15 ▲ 65.52 ▲ 17.9 1株当たり純資産 （円/株） 5,391.66 ※2 4,589.30 802.36 17.5 ※1 総資産・自己資本は期中平均値で算定 ※2 前期末の数値を表示 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 29
Slide 30: 4-1 販売量・件数
【4-1 実績 対 前年同期】販売量・件数 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 % 3 ガス販売量（百万m ） 7,003 7,292 ▲ 289 ▲ 4.0 都市ガス販売量 4,997 5,127 ▲ 130 ▲ 2.5 家庭用 944 952 ▲8 ▲ 0.8 業務用 1,028 1,120 ▲ 92 ▲ 8.3 工業用 2,305 2,327 ▲ 22 ▲ 1.0 一般工業用 1,356 1,374 ▲ 18 ▲ 1.3 発電専用 948 953 ▲5 ▲ 0.5 卸 721 728 ▲7 ▲ 0.9 LNG販売量（千t） 780 894 ▲ 114 ▲ 12.8 3 LN
Slide 31: 4-1 ガス粗利分析
【4-1 実績 対 前年同期】ガス粗利分析 （単位：億円） 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 % ガス等売上 5,535 5,469 66 1.2 数量差等 ▲ 63 単価差 129 ガス原材料費 3,673 3,355 318 9.5 うち為替 211 うち油価 28 ガス粗利 1,863 2,115 ▲ 252 ▲ 11.9 数量差等 424 気温影響 1 その他 423 タイムラグ影響 ▲ 676 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 31
Slide 32: 4-1 主要連結子会社実績
【4-1 実績 対 前年同期】主要連結子会社実績 （単位：億円） 社名 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 % 東京ガス 9,789 9,885 ▲ 96 ▲ 1.0 東京ガスエンジニアリング 1,196 1,138 58 5.1 ソリューションズグループ※1 売上高 TGアメリカグループ ※1 1,383 1,100 283 25.8 その他連結子会社 7,088 6,999 89 1.3 連結子会社計 9,669 9,237 432 4.7 社名 2026年度2Q実績 2025年度2Q実績 増減 % 東京ガス 56 516 ▲ 460 ▲ 89.0 東京ガスエンジニアリング
Slide 33: 4-2 見通し 売上・利益等
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】売上・利益等 （単位：億円） 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 見通し 見通し 実績 売上高 31,940 29,470 2,470 8.4 28,347 3,593 12.7 営業利益 1,740 1,860 ▲ 120 ▲ 6.5 1,976 ▲ 236 ▲ 12.0 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 1,782 1,950 ▲ 168 ▲ 8.6 2,011 ▲ 229 ▲ 11.4 経常利益 1,600 1,730 ▲ 130 ▲ 7.5 1,937 ▲ 337 ▲ 17.4 特別損益 385 171 214 12
Slide 34: 4-2 セグメント別 売上高・利益
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】セグメント別 売上高・利益 （単位：億円） 対前回見通し 売上高※5 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 2026年度 前回 2026年度 前回 増減 ％ 増減 ％ 見通し 見通し 見通し 見通し エネルギー・ソリューション（持分法損益含む） 27,810 25,394 2,416 9.5 1,160 1,402 ▲ 242 ▲ 17.3 ※2 ガス 17,403 15,727 1,676 10.7 1,202 1,099 103 9.4 電力 7,371 6,594 777 11.8 ▲ 197 158 ▲ 355 ― ソリューション 4,4
Slide 35: 4-2 経常利益分析 対前回見通し
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】経常利益分析 対前回見通し （単位：億円） セグメント利益 ▲168 ⚫ ガス +103： （▲8.6%） 1,782←1,950 ➢ 都市ガス粗利減 ▲51 ： 詳細はP.39 数量差等 +815（うち、気温影響+4）、タイムラグ影響▲866 ➢ 都市ガス固定費等増 ▲60 2026年度 エネルギー・ ➢ LNG販売・トレーディング利益増 等 （見通し） ソリューション ▲242 ⚫ 電力 ▲355： 1,600 （▲17.3%） ➢ 電力粗利減 ▲333： 1,160←1,402 数量差▲56、単価差▲277（燃調期ずれ▲172 ※1等
Slide 36: 4-2 経常利益分析 対前年度
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】経常利益分析 対前年度 （単位：億円） セグメント利益 ▲229 ⚫ ガス +332： （▲11.4%） ➢ 都市ガス粗利増 +27 ： 詳細はP.39 1,782←2,011 数量差等 +823（うち、気温影響+28）、タイムラグ影響▲796 ➢ 都市ガス固定費等減+97 ➢ LNG販売・トレーディング利益増 等 2026年度 エネルギー・ （見通し） ソリューション ⚫ 電力 ▲646： ▲342 1,600 （▲22.8%） ➢ 電力粗利減 ▲507： 1,160←1,502 数量差 +39、単価差▲547（燃調期ずれ ▲224※1等
Slide 37: 4-2 資産、キャッシュ・フロー等
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】資産、キャッシュ・フロー等 （単位：億円） 2026年度見通し 前回見通し 増減 % 2025年度実績 増減 % 総資産 39,980 39,560 420 1.1 38,922 1,058 2.7 自己資本 17,010 17,040 ▲ 30 ▲ 0.2 17,174 ▲ 164 ▲ 1.0 自己資本比率 42.5% 43.1% ▲ 0.6% ― 44.1% ▲ 1.6% ― ハイブリッド社債・ローン考慮後 43.6% 44.1% ▲ 0.5% ― 45.2% ▲ 1.6% ― 有利子負債残高 14,540 14,530 10 0.1 12,7
Slide 38: 4-2 各種財務指標
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】各種財務指標 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 見通し 見通し 実績 ※1 総資本回転率 （回転） 0.81 0.75 0.06 ― 0.73 0.08 ― ROA※1 （%） 3.5% 3.5% 0.0% ― 5.9% ▲ 2.4% ― ※1 ROE （%） 8.2% 8.0% 0.2% ― 13.2% ▲ 5.0% ― WACC （%） 4.3% 4.3% 0.0% ― 3.4% 0.9% ― 1株当たり当期純利益 （円/株） 430.55 418.28 12.27 2.9 654.76 ▲ 224.21 ▲ 34.2 1株
Slide 39: 4-2 販売量・件数
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】販売量・件数 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 見通し 見通し 実績 ガス販売量（百万m3） 15,274 15,135 139 0.9 15,612 ▲ 338 ▲ 2.2 都市ガス販売量 10,979 10,790 189 1.8 11,175 ▲ 196 ▲ 1.7 家庭用 2,719 2,704 15 0.6 2,719 0 0.0 業務用 2,154 2,223 ▲ 69 ▲ 3.1 2,275 ▲ 121 ▲ 5.3 工業用 4,560 4,327 233 5.4 4,630 ▲ 70 ▲ 1.5 一般工業用 2,8
Slide 40: 4-2 ガス粗利分析
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】ガス粗利分析 （単位：億円） 2026年度 前回 2025年度 増減 % 増減 % 見通し 見通し 実績 ガス等売上 13,837 12,531 1,306 10.4 11,910 1,927 16.2 ガス原材料費 9,287 7,931 1,356 17.1 7,388 1,899 25.7 うち為替 78 うち為替 230 うち油価 573 うち油価 994 ガス粗利 4,550 4,601 ▲ 51 ▲ 1.1 4,523 27 0.6 数量差等 815 数量差等 823 気温影響 4 気温影響 28 その他 811 その他 795 タイム
Slide 41: 4-2 主要連結子会社見通し
【4-2 見通し 対 前回見通し／対 前年度】主要連結子会社見通し （単位：億円） 2026年度 前回 2025年度 社名 増減 % 増減 % 見通し 見通し 実績 東京ガスエンジニアリング 2,426 2,434 ▲8 ▲0.4 2,355 71 3.0 ソリューションズグループ※1 ※1 売上高 TGアメリカグループ 2,499 2,467 32 1.3 2,436 63 2.6 その他連結子会社 15,848 14,987 861 5.7 15,007 841 5.6 連結子会社計 20,774 19,890 884 4.4 19,799 975 4.9 2026年度 前回 2025年度
Slide 42: 4-3 原油価格・為替レート変動の粗利影響感度（都市ガス）
【4-3 原油価格・為替レート変動の粗利影響感度（都市ガス）】 ■原油価格JCCが$1/bbl上昇する場合 【ベース原油価格】下期平均:$100/bbl （単位：億円） 収支影響時期 第3四半期 第4四半期 年度計 第3四半期 ▲1 ▲9 ▲ 10 （売上高4、原料▲14） 変動時期 第4四半期 0 ▲1 ▲ 1 （売上高0、原料▲1） 通期 ▲1 ▲ 10 ▲ 11 （売上高4、原料▲15） ■円ドルレートが¥1/$円安になる場合 【ベース為替レート】3Q以降：155円/＄ （単位：億円） 収支影響時期 第3四半期 第4四半期 年度計 第3四半期 ▲6 6 0 （売上高12、原料▲12） 変
Slide 43: 4-4 原油価格・為替レート
【4-4 原油価格・為替レート】 ■原油価格（JCC） 130.00 120.00 110.00 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 （$/bbl） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 26年度 25年度 24年度 ■為替レート 170.00 165.00 160.00 155.00 150.00 145.00 140.00 135.00 130.00 （¥/$） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 26年度 25年度 24年度 Copyright © TOKYO GAS
Slide 44: 4-5 タイムラグ差損益（都市ガス）
【4-5 タイムラグ差損益（都市ガス）】 ■タイムラグ差損益（都市ガス）のイメージ 収益側 費用側 2026年度2Q実績 タイムラグ差損 ▲533億円 2025年度実績 2026年度見通し タイムラグ差益 106億円 タイムラグ差損 690億円 Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved. 44
Slide 45: 4-6 中東情勢の不安定化による当社への影響について
【4-6 参考】中東情勢の不安定化による当社への影響について • 引き続き、エネルギーの安定供給に大きな影響はないことを確認。 • 中東情勢の先行き不透明感と足元の資源エネルギー価格動向を反映し、下期の想定油価を$100/bblへと引 き上げ。これに伴い、上期に発生したタイムラグ差損の当年度中の解消見込みが剥落。 調達・供給への影響 • LNG調達は長期契約中心で、中東からの調達契約も保持していないことから調達量への影響は限定的。 収支への影響 市況の変化による 見通し 織り込み要素 収支影響例 【前提フレーム】原油価格（JCC）：下期平均 $100/bbl • 一部のLNG長期契約は油価に連
Slide 46: 4-6 見通し修正によるタイムラグ差損益への影響
【4-6 参考】中東情勢の不安定化による当社への影響について ■見通し修正（想定油価変更）によるタイムラグ差損益への影響（イメージ） 前回見通し 今回見通し 収益側 前回見通しでは、上期に発生 油価下落の時期が後ずれす 費用側 したタイムラグ差損が年度内 ることで、タイムラグ差損 （下期の需要期）に解消 の解消が次年度にずれ込む （次年度以降の差益） 2026年度 2027年度以降 ※本図は、都市ガス事業における費用・収益について、費用側：3か月前の油価（JCC）、収益側：6か月前の油価（JCC）を参照するものと して単純化したイメージであり、当社で実際に発生するタイムラグ差損益の大きさ・時期
Slide 47: Copyright © TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
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