China Resources Beer (holdings) Co. Ltd. · HKEX:291
China Resources Beer (holdings) — FY2022 Earnings Presentation
25 slides from China Resources Beer (holdings)'s earnings presentation, Sep 25, 2025
Slide 1: China Resources Beer (Holdings) Company Limited
W seem em) aman China Resources Beer (Holdings) Company Limited 20225 Seteise Hp RBA 2023163
Slide 2: 目錄
目錄
Slide 3: 業績回顧
Slide 4: 業績回顧
業績回顧 2022年下半年 2021年下半年 變動 2022年 2021年 變動 百萬人民幣 百萬人民幣 百萬人民幣 百萬人民幣 營業額 14,250 13,753 +4% 35,263 33,387 +6% 未計利息及稅項前盈利 68 78 -13% 5,227 5,991 -13% 未計利息及稅項前盈利 (不計特別項目*) 303 249 +22% 5,462 4,652 +17% 本公司股東應佔溢利 542 296 +83% 4,344 4,587 -5% 每股基本盈利 (人民幣) 1.34 1.41 -5% 每股股息 (人民幣) 0.536 0.566 -5% - 末期 0.302 0
Slide 5: 產品結構持續優化，高端化卓有成效
產品結構持續優化，高端化卓有成效 2022年下半年 2021年下半年 變動 2022年 2021年 變動 百萬人民幣 百萬人民幣 百萬人民幣 百萬人民幣 銷量 (百萬千升) 4.801 4.719 +1.7% 11.096 11.056 +0.4% 銷售單價 (每千升人民幣) 2,968 2,914 +1.9% 3,178 3,020 +5.2% 營業額 14,250 13,753 +4% 35,263 33,387 +6% 毛利 4,683 4,769 -2% 13,561 13,074 +4% 未計利息及稅項前盈利 68 78 -13% 5,227 5,991 -13% 未計利息及稅項前盈
Slide 6: 產品結構持續優化，高端化卓有成效
產品結構持續優化，高端化卓有成效 2022 vs 2021 次高檔及以上啤酒銷量 公司核心盈利能力 比重逐年攀升 穩步提升 次高檔及以上產品銷量 +12.6% 單位：'000千升 單位：每千升人民幣 4,000 18.9% 1,500 20.0% 每千升毛利 16.9% 18.0% 1,222 3,500 1,183 +3.4% 3,000 13.2% 16.0% 1,069 1,088 14.0% 11.5% 1,000 2,500 2,102 12.0% 每千升未計利息及稅項前盈利 1,866 2,000 10.0% (不計特別項目*) 1,313 1,460 492 8.0% +17.0
Slide 7: 發展策略
Slide 8: 中國啤酒行業的領軍企業
中國啤酒行業的領軍企業 • 華潤啤酒（控股）有限公司於香港上市（股份代號：291），為恒生指數成分股之一，是華潤（集團） 有限公司屬下的酒類上市公司，專營生產、銷售及分銷酒類產品 • 2017年以來公司實施“3+3+3”戰略，落地品牌重塑、產能優化、組織再造、營運變革、企業文化 重塑、信息化升級等重大舉措項目，提質增效，盈利水平跨躍式增長 • 引領產業發展，釀造美好生活 • 未來，公司發展將聚焦“產品高端化、品牌多元化和國際化”，努 力打造成為消費者信賴、員工自豪、行業領先的國際化釀酒企業 次高檔產品 高檔及超高檔產品 8
Slide 9: 3+3+3 戰略發展路徑，成果豐碩
3+3+3 戰略發展路徑，成果豐碩 單位：百萬人民幣 1994-2001 CAGR* 2001-2008 CAGR* 2008-2017 CAGR* 2017-2022 CAGR* 營業額：+31%; 營業額：+30%; 營業額：+8%; 營業額：+3%; 股東應佔溢利：+26% 股東應佔溢利：+22% 股東應佔溢利：+9% 股東應佔溢利：+30% 營業額 (劃分49%股權溢利前) (劃分49%股權溢利前) (劃分49%股權溢利前) (劃分49%股權溢利前) 股東應佔溢利 35,000 4,800 30,000 4,000 25,000 3,200 20,000 2,400 15,000 1,
Slide 10: 強強聯手，共拓中國高端啤酒市場
強強聯手，共拓中國高端啤酒市場 • 中國領先啤酒企業 • 1864年成立，品牌歷史悠久 • 擁有覆蓋不同年齡段、價格檔次的豐富品牌組合 • 喜力®是在中國認可度最高的的國際啤酒品牌之一 • 打造大單品的成功經驗 • 世界第二大啤酒釀酒商，產品銷往190多個國家 • 啤酒產能輻射全國，最佳渠道分銷能力 • 豐富的產品研發經驗，高端啤酒和蘋果酒廣受認可 • 對中國市場深入瞭解 • 長期投入品牌建設，與多種全球運動賽事深度捆綁 • 背靠華潤集團的強力支持 • 獨家運營海南省唯一一家啤酒廠 合作架構 合作目標 華潤創業有限公司 Heineken NV 60% 40% 及《 樹立國際品牌在中國的高端化屬
Slide 11: 做啤酒新世界的領導者
做啤酒新世界的領導者 1 高品質時代 生產裝備、技術工藝、產品質量等達到國際水平 2 高水平生產時代 擁有一流裝備、現代化物流、進行數字化工廠探索等 3 高收益時代 收入、利潤、ROE、企業市值等進入有質高增長軌道 4 好品牌時代 中國品牌和國際品牌紛呈，大品牌、大單品湧現，品牌價值增厚 5 高端化時代 價格梯度逐級上升，品類價值回歸，頂部價格破窗 6 多元化時代 在積極做大主業的情況下向其他酒類擴展 7 CR5時代 競爭格局基本穩定，CR5佔有率達92%，集中度高 8 命運共同體時代 產業實現共榮、共創、共享，各方共同維護行業秩序，維護產業發展 11
Slide 12: 豐富產品組合，帶動高端銷售增長
豐富產品組合，帶動高端銷售增長 行業趨勢 應對措施 • 中產階級崛起，居民消費能力提升 ✓ 以中國品牌+國際品牌的組合，提供不同度數、 • 消費者需求個性化、多元化 口味、價格段的啤酒 • 啤酒行業消費升級是大勢所趨，中國高端啤酒 ✓ 滿足不同年齡段消費者在不同場景下的需求 佔比有望快速提升 ✓ 聚焦年輕消費群體，優於行業水平的品牌投入 基本原則：通過“聚焦、精益、精簡”原則，全渠道全場景拓展，並打造元宇宙賦能的消費者運營的 新營銷模式，建設新時代高端品牌群“喜力®+superX+純生，以及其他產品”, 穩定中檔，夯實底部 喜力® 純生 黑獅、老雪、 雪花全麥純生： superX 鐵金剛 全麥
Slide 13: 佔據銷售渠道制高點，建設高端大客戶平台
佔據銷售渠道制高點，建設高端大客戶平台 華鼎會 鑄劍 賦能 建平台 （全國高端大客戶） • 爭取轉化市場優質客 • 編制聯合商業計劃 • 運營大客戶平台 華樽會 （省級高端大客戶） 戶資源 • 開展“火尖槍”培訓 • 三華會：雪花特色 • 有效鎖定 “精二批” • 提升大客戶運營管理和 大客戶平台 華爵會 終端管理能力 （市級高端大客戶） 普通客戶 運營賦能 生產力賦能 專業賦能 五維模型評估， 由總部統一與品牌供應商溝 針對細分渠道場所，追蹤 針對性解決運營 通，提供更多更全面的硬件 行業新趨勢和掌握制高點 弱點 升級選項予經銷商 13
Slide 14: Joy Brew 旗艦店、社區店
Joy Brew 旗艦店、社區店 發展創新業態，形成多姿多彩的特色啤酒館， 成為品牌宣傳與消費者深度溝通的陣地 Joy Brew 全國開店： Joy Brew 旗艦店 + Joy Brew 社區店 14
Slide 15: 集約化產能佈局，降本增效
集約化產能佈局，降本增效 單位：百萬千升 年產能 2.5 （百萬千升） 2.0 18.41 1.5 1.0 2022年底 18.20 0.5 2021年底 - 遼寧 四川 浙江 河北 廣東 江蘇 安徽 湖北 河南 貴州 山東 上海 吉林 天津 山西 甘肅 湖南 寧夏 陝西 廣西 海南 福建 西藏 黑龍江 內蒙古 營運啤酒 單位：個 廠房總數（個） 10 88 8 2021 2022 6 55 55 44 44 63* 5 22 33 33 33 33 33 11 11 11 11 11 22 22 11 11 11 11 -- 11 65* - 2022年底 四川 浙江 遼寧 河北 廣東 江蘇
Slide 16: 全球靈活採購，有效控制成本
全球靈活採購，有效控制成本 行業趨勢 2022年啤酒材料價格的急速上漲，驅動行業整體價格上漲 啤酒生產成本構成 ✓ 生產原料主要為大麥、啤酒花、酵母、大米、水等 ✓ 包裝材料如鋁罐、紙箱、玻璃瓶等 員工成本、 折舊及攤銷， 包裝材料 應對措施 其他 ✓ 建立星級供應商體系，保證原料質量穩定性 ✓ 分階段分地區靈活提價，覆蓋成本壓力 生產原料 ✓ 通過產品結構升級實現利潤提升 ✓ 增加大麥來源，扶持國產大麥種植 16
Slide 17: 總部基地和啤酒小鎮建設
總部基地和啤酒小鎮建設 華潤雪花深圳總部基地項目 在地性、社交性、多元化的啤酒生活方式體驗社區，成為深圳及 周邊年輕文化的重要組成部分 • 總部大廈 • 研發中心 • 啤酒博物館 • 精釀工廠 • 啤酒文化小鎮 • 啤酒休閒廣場等 雪花啤酒小鎮項目 • 精益、智能、綠色、環保設計 • 打造針對年輕人群、極具吸引力、 標杆的啤酒主題打卡點 • 以消費場景創新鑄造高端品牌形象，帶動高端啤酒銷售 17
Slide 18: 做酒類新世界的探索者
做酒類新世界的探索者 通過華潤酒業平台，投資優質白酒資產，建設有價值白酒品牌，做大白酒業務， 成為中國白酒行業的全國性頭部企業。 第一階段“探索” 第二階段“發展” 第三階段“變強” 探索、學習、總結、改變 走向企業良性發展之路 各項管理能力得到提升 管理進入、摸索學習 流程制度完善 各系統的活力全面煥發 總結、提升各種能力 各種管理經驗落地 各種優秀經驗凝聚不斷湧現 解決遺留問題 經營良性、業務良性、產品良性 形成華潤白酒自己的發展模式 建設有價值品牌 加強業務管理 • “各美其美、美美與共”，根據各品牌特 點，挖掘各品牌價值，滿足多樣性需求 開展業務雙賦能 建立工作機制 探索團購業務 18
Slide 19: 啤白雙賦能策略
啤白雙賦能策略 1. 啤白雙賦能模式 組織相連 啤白雙賦能模式實現1+1＞2 價值厚增 人才齊用 打造啤白雙賦能模式，既保證非啤酒業務獨立發 啤白雙賦能 展，又實現組織相連、人才齊用、渠道共享、終 端合建、費用分投、價值厚增的獨特發展之道， 費用分投 渠道共享 形成1+1大於2的“商業模式” 終端合建 19
Slide 20: 啤白雙賦能策略（續）
啤白雙賦能策略（續） 2. 白白共成長模式 戰略協同、各有其位、獨立經營、市場化機制、共同成長 ✓ 華潤酒業對項目公司進行戰略統籌、管理，使各項目公司保持戰略一致性，同時又有各自的戰略定位 ✓ 各項目公司服從並服務於各自的戰略定位，各負其責、獨立經營 ✓ 華潤酒業推動各項目公司之間信息互通、資源共享、管理互鑒，將個體能力變成共同能力，形成白酒整體能力 華潤酒業 信息互通 • 產業行業信息 • 市場競爭信息 • 消費者研究 白酒企業 共 同 資源共享 • 人才、技術、工藝、創新、營銷管理、 品牌宣傳 • 精益管理和部分區域渠道資源 成 • 部分供應鏈資源 白酒企業 長 • 管理經驗與教訓 管理互
Slide 21: XUE HUA PI JIU
XUE HUA PI JIU RSS@EEB
Slide 22: 主要獎項
主要獎項 頒授機構 獎項 詳情 《亞洲企業管治》雜誌 2022年度亞洲卓越表現大獎 • 亞洲最佳首席執行官（投資者關係） • 亞洲最佳首席財務官（投資者關係） • 最佳投資者關係企業 • 最佳投資者關係人員 《IR Magazine》 IR Magazine 獎項 - 2022年大中華 • 最佳整體投資者關係大獎（大型企業） 地區 • 最佳投資者關係人員大獎（大型企業） • 最佳投資者關係大獎︰消費品 香港董事學會 2022年度傑出董事獎 • 上市公司董事會類別 香港投資者關係協會 第八屆香港投資者關係大獎 • 整體最佳投資者關係公司大獎 - 大型股 • ESG卓越大獎 - 大型股 • 最佳投
Slide 23: 主要獎項（續）
主要獎項（續） 頒授機構 獎項 詳情 《機構投資者》雜誌 2022年亞洲最佳管理團隊調查 • 最受尊祟企業 (消費品：日用品類行業) • 最佳首席執行官 (消費品：日用品類行業整體第一名) • 最佳首席財務官 (消費品：日用品類行業整體第一名) • 最佳投資者關係人員 (消費品：日用品類行業整體第一名) • 最佳投資者關係團隊 (消費品：日用品類行業整體第一名) • 最佳投資者關係方案 (消費品：日用品類行業整體第一名) • 最佳環境、社會及管治 (消費品：日用品類行業整體第一名) 新城電台 香港回歸25周年企業貢獻大獎 • 消費及零售行業優秀企業 香港社會服務聯會 2021/22“商界展關懷
Slide 24: 主要獎項（續）
主要獎項（續） 頒授機構 獎項 詳情 《資本雜誌》 環境社會及企業管治大獎2022 • 環境社會及企業管治大獎 《亞洲週刊》雜誌 2021亞洲卓越品牌大獎 • 亞洲卓越品牌 每日經濟新聞、清華大學經濟管 2022中國上市公司品牌價值榜 總榜 • 名列第71位 理學院中國企業研究中心 TOP100 《毎日經濟新聞》 2021第十一屆上市公司口碑榜 • 最具成長海外上市公司 MerComm, Inc. 2022ARC國際年報大獎 2021年報獲得以下獎項： • 財務資料：啤酒/葡萄酒/烈酒 – 金獎 • 印刷及製作：飲料&食品生產商 – 金獎 • 傳統格式年報：啤酒/葡萄酒/烈酒 – 銅獎 • 印
Slide 25: 免責聲明
免責聲明 本演示材料的內容僅供參考之用。本公司，華潤啤酒(控股)有限公司及其屬下公司概不對因使 用或依賴全部或部分本演示材料或其內容引致之損失，或因本演示材料產生之損失承擔任何 責任。 本演示材料及之後討論基於本公司管理層對本公司經營業務及行業現狀而作出的任何相信， 假設，預期，預計和預測可能構成“前瞻性聲明”。該等聲明包括，但不限於任何有關營業 額，盈利和股價表現。“相信”，“企圖”，“預期”，“預計”，“預測”等字均構成前 瞻性聲明。該等聲明並不保證未來表現及受到風險，不確定及其他超越本公司能控制的範圍 和較難預測的因素，包括但不限制於股價波動，實際需求，匯率變動，發展情況，市場份額， 競
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