Slide 1: 2018年度 決算説明会資料
2018年度 決算説明会資料 カゴメ株式会社(2811) http://www.kagome.co.jp/company/ir Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 1
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 1. 2018年度 決算内容 ・減収も営業利益と当期純利益は3期連続で過去最高益 ・2017年度のPBI社の業績を除くと増収 ＜売上高＞ 主力の野菜生活１００スムージーやトマトジュース、通販事業の販売は 堅調に推移したが、PBI社売上の純減を補うことが出来ず減収 ＜営業利益＞ 国内加工食品における原価低減等で増益 2. 2016‐2018年度 第一次中期経営計画の振り返り ・売上2,200億円に未達も収益構造改革により営業利益率は5%台を達成 ・期間中に上方修正した営業利益率6%は未達 ・農事業と国際事業の収益悪化により、国内飲料事業に収益が偏重 3. 2019‐2021年度
Slide 3: 1. 2018年度 決算内容
1. 2018年度 決算内容 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 3
Slide 4: 2018年度 連結業績
2018年度 連結業績 単位：億円 実績 対前年 PBI社業績除く対前年 対業績予想 売上高比率 増減率 (参考) 増減率 増減率 売上高 2,099 - ▲ 43 ▲2% ＋16 +1% ▲ 51 ▲2% 営業利益 120 5.7% +0.3 +0.3% +0.2 +0.2% ▲ 10 ▲8% 経常利益 121 5.7% ▲6 ▲5% ▲５ ▲4% ▲9 ▲7% 当期純利益※ 115 5.5% +14 +14% ＋29 +33% +15 +15% ※親会社株主に帰属する当期純利益 ・減収、営業利益と当期純利益は３期連続で過去最高 ・2017年度に売却したPBI社を除いた比較では増収 ＜参考＞
Slide 5: 2018年度 事業別業績
2018年度 事業別業績 売上高＋60億円、営業利益▲0.1億円、経常利益＋1億円、当期純利益＋15億円(売却 単位：億円 売上高 営業利益 17年度 18年度 17年度 18年度 対前年 増減率 対前年 増減率 国内加工食品事業 1,576 1,577 +1 +0.1% 107 110 +3 +3% 国内農事業 114 115 +1 +0.5% ▲2 ▲2 +1 - 国際事業 488 464 ▲25 ▲5% 8 3 ▲5 ▲60% PBI社業績除く 429 464 +35 +8% 8 3 ▲5 ▲60% その他／調整額 ▲ 37 ▲ 57 ▲20 - 7 8 +1 +19% 合計 2,142
Slide 6: 2018年度 国内加工食品事業(飲料)
2018年度 国内加工食品事業(飲料) 売上高891億円(前年比＋4億円)、営業利益58億円(同▲2億円) 野菜生活１００スムージー ・330mlリキャップ容器、小腹満たし 10月23日発売 食物繊維が摂れることなどへの評価 野菜生活１００ ・量販店でのコーナー化進み、売上拡大 Smoothie ソイポタージュ 1月 機能性 トマトジュース W表示開始 ・18年1月より「血圧が高めの方に」の 機能性表示を追加 ・18年10月より直接的で分かり易い 10月 機能表現に変更 新しい表示へ 変更 ＜減益要因＞広告宣伝費の増加など Copyright © KAGOME CO., LTD. All ri
Slide 7: 2018年度 国内加工食品事業(食品他)
2018年度 国内加工食品事業(食品他) 売上高686億円(前年比▲3億円)、営業利益52億円(同＋5億円) 食品 基本のトマトソース ・CMとSNSを連動させた広告により、販売好調 トマトケチャップ、その他 ・トマトケチャップ、ウスターソース、 パスタソースなどは前年を下回る 通販 ・つぶより野菜、リコピンコレステファインの 販売好調 業務用 ・不採算商品の終売、受託商品の売上が減少 ・中食市場に向けた野菜の惣菜の提案・ 採用件数が増加 ＜増益要因＞プロダクトミックスや原価低減など Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 7
Slide 8: 2018年度 国内農事業
2018年度 国内農事業 売上高115億円(前年比＋1億円)、営業損失▲2億円(同＋1億円) 高付加価値商品の販売に注力 ・トマトの販売数量は増加 12月3日発売 ・GABAを多く含むトマトの機能性表示化 GABAセレクト 東京中央卸売市場 トマト市場価格の推移 円/kg 市場価格の低迷 ・最盛期である4～6月頃の市場価格が低迷 ・供給過剰な市場構造への対応遅れ 東京中央卸売市場ホームページ 市場統計情報より作成 菜園のコスト改善 ・下期の国内農事業は 前年比＋3.5億円の利益改善 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 8
Slide 9: 2018年度 国際事業
2018年度 国際事業 売上高464億円(前年比▲25億円)、営業利益3億円(同▲5億円) カゴメオーストラリア：増収、黒字転換 ・構造改革による利益体質への転換 ・天候リスクを避けた生産の実施 米国Kagome Inc.：増収減益 ・グローバルフードサービス向け事業の増収 ・グループ向け出荷時期の変更による売上純増 ・新規導入設備の不具合等で減益 ポルトガルHIT：増収、営業損失 ・トマトペースト相場の低迷 ・販売価格の下落などにより営業損失 種苗の生産・販売 米国UG社：増収減益 ・中東・中南米での種子売上増 ・米国・トルコでのトマト種子売上減少 Copyright © KAGOME CO
Slide 10: 2018年度 営業利益増減要因
2018年度 営業利益増減要因 単位：億円 120 国 内 加 工 食 品 事 業 の 増 減 ▲5 ＋3 +1 ▲5 120 ・原価低減・・・原材料の調達政策の見直しや委託加工賃の減少など ・原価変動・・・為替影響や新規に稼働したラインの費用など ・運賃・保管料・・・国内における物流費の増加 ・広告宣伝費・・・通販3億円、飲料1億円、食品1億円など Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 10
Slide 11: 2018年度 特別損益内訳
2018年度 特別損益内訳 2017年度 2018年度 特別利益 投資有価証券売却益 17 46 ① その他 29 15 特別利益合計 46 61 特別損失 災害による損失 - 13 ② 事業構造改善費用 - 5 ③ その他 16 4 特別損失合計 16 22 特別損益合計 30 39 ①政策保有株式の縮減による投資有価証券売却益 ②昨年8月および9月の台風による加太菜園閉鎖に伴う損失 ③国際事業における種子事業の販売拠点閉鎖や棚卸資産の廃棄など Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 11
Slide 12: 2018年度 連結貸借対照表変動
2018年度 連結貸借対照表変動 連結貸借対照表の主な変動要因 単位：億円 流動資産1,173(前期末比＋77) 負債888(前期末比▲11) 現金及び預金＋84 有利子負債＋1、未払金+15、 繰延税金負債▲28 固定資産763(前期末比▲98) 有形固定資産+34(設備投資+113、減価償却 ▲48、土地売却▲10、為替▲12) 無形固定資産▲0(のれん▲4、ソフトウェア＋4) 純資産1,048(前期末比▲10) 投資その他の資産▲131(投資有価証券▲120) 純利益+115、支払配当▲27、 その他の包括利益累計額▲93 自己資本比率52.5%(＋0.4pt) ＜固定資産のトピックス＞
Slide 13: 2018年度 キャッシュフロー
2018年度 キャッシュフロー 単位：億円 17年度 18年度 増減 営業活動によるキャッシュフロー(A) 166 101 ▲ 65 投資活動によるキャッシュフロー(B) 173 ▲ 3 ▲ 176 定期預金、有価証券に係る収支(C) 123 83 ▲ 40 フリーキャッシュフロー(A+B‐C) 216 16 ▲ 200 財務活動によるキャッシュフロー ▲ 408 ▲ 11 +397 主な増減要因 ・営業活動によるキャッシュフロー: 法人税等の支払額増加により減少 ・投資活動によるキャッシュフロー: 17年度のPBI社売却による影響 ・財務活動によるキャッシュフロー: 17年度の借入金の返済に
Slide 14: 2. 2016-2018年度 第一次中期経営計画の振り返り
2. 2016‐2018年度 第一次中期経営計画の振り返り Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 14
Slide 15: 2016-2018年 経営指標の推移
2016-2018年 経営指標の推移 中期経営計画の達成状況 (2018年度と2015年度の比較） 売上高＋142億円、営業利益＋53億円、営業利益率＋2.3pt、ROE＋8.4pt増加 売上・利益は成長したが、修正目標には届かず。ROEは目標を達成。 国内飲料の売上が牽引し、国内農事業と国際事業の収益構造の改革が遅れる。 連結経営指標の推移 中期経営計画期間 単位：億円 中期増加分 指標 15年度 16年度 17年度 18年度 当初目標 修正目標 (18年度-15年度) 売上高 1,956 2,025 2,142 2,099 2,200 2,150 +142 営業利益 67 109 120
Slide 16: 2016-2018年 2つの改革の成果
2016-2018年 2つの改革の成果 収益構造改革の成果 (2015年度→2018年度) ・原価低減の推進 売上高原価率(連結)：1.5pt削減 (56.4%→54.9%) ・限界利益をベースにした収益管理体制の導入 売上高販売促進費率(連結)：1.0pt削減 (14.5%→13.5%) ・不採算商品の見直し 不採算商品：246SKU削減 (8.4億円の利益改善) 働き方の改革の成果 (2015年度→2018年度) ・選択制時差勤務制度、在宅勤務制度などの各種制度を導入 1人当たりの月間残業時間：20%削減 (17時間→14時間) 平均有給休暇取得率：28pt増 (55%→83%) ・ダイバ
Slide 17: 3. 2019-2021年度 第二次中期経営計画の概要
3. 2019‐2021年度 第二次中期経営計画の概要 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 17
Slide 18: 中期経営ビジョン
中期経営ビジョン 2025年のありたい姿 「食を通じて社会課題の解決に取り組み、 持続的に成長できる強い企業になる」 カゴメが掲げる 健康寿命の延伸 農業振興・地方創生 世界の食糧不足 3つの社会課題 長期ビジョン トマトの会社から野菜の会社に Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 18
Slide 19: 第二次中期経営計画の基本戦略
第二次中期経営計画の基本戦略 第二次中期経営計画の基本戦略 収益力強化の継続と 新事業・新領域への挑戦による成長 ・第一次中計では完成できなかった収益構造改革を19年度中に完遂 ・新事業・新領域に挑戦し、20‐21年度に成長へ 2025年までのロードマップ 2025年 2016‐2018 2019-2021 2022‐2024 ・持続的に成長できる強い企業 第一次中計 第二次中計 第三次中計 ・トマトの会社から野菜の会社に 野菜摂取量350g 収益構造改革 新事業・新領域における成長 緑黄色野菜供給量割合20% Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights r
Slide 20: 国際会計基準(IFRS)への移行
国際会計基準(IFRS)への移行 主な変更点 2,099億円 ▲253億円 ・販売促進費等の一部控除 売上収益 1,846億円 による売上減少 ・「事業利益」の導入 ・投資有価証券売却損益(特別損 益）の包括損益表示 124億円 事業利益 2018年度業績を読替 (概算) 120億円 営業利益 ・売上収益1,846億円 ・売上控除253億円、 (日本基準売上高の12%) 経常利益はなくなる ・事業利益124億円 (営業利益と大きく変わらず) ・当期利益90億円 税引前当期利益 投資有価証券 売却損益(税後) △31億円 法人所得税 のれんの非償却 ＋ 4億円 115億円 当期利益 90億円 そ
Slide 21: 収益構造改革 19年度中に完遂(国内農事業)
収益構造改革 19年度中に完遂 国内農事業 ①年間を通した供給量のボラティリティの低減 ・作型の変更などよる供給過剰な4~6月の供給量の調整 ・市場価格が高水準で推移する夏秋期の産地開発と調達量拡大 ②菜園経営の効率化、コストダウンの推進 ・光合成に使用するCO2量や光熱費などの削減 ・省力化の推進による生産性の向上 事業利益は+2億円改善 事業利益(※)（億円） 1 ▲1 2018年度 2019年度 (計画) ※2018年度はIFRS読替数値(概算) Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 21
Slide 22: 収益構造改革 19年度中に完遂(国際事業)
収益構造改革 19年度中に完遂 国際事業 ①海外子会社の収益・品質マネジメントの強化と原価低減の推進 ・本社からの関与を高め、変化に対して早期に対応できる体制の構築 ・日本国内の品質、生産技術、原価低減などの取組みの展開 ②HIT社の収益化 ・顧客別採算管理の強化とトマト加工量の適正化 ・利益率の高いフードサービス事業の強化 ③Kagome Nissin Foods (H.K.)によるアジアB to C事業の収益化 ・合弁会社設立による固定費や販促費の削減 事業利益は+7億円改善 事業利益(※)（億円） 13 6 2018年度 2019年度 ※2018年度はIFRS読替数値(概算) (計画)
Slide 23: 新事業・新領域への挑戦 野菜をおかずで摂る
新事業・新領域への挑戦 野菜をおかずで摂る 食の外部化＝中食・外食市場の拡大 消費者の動向 ・女性の社会進出 ・少子高齢化 ・少人数世帯の増加 中食・外食の市場規模(2017年) 外食26兆円(前年0.8%増) 中食10兆円(前年2.2%増) 出典:＜外食＞一般社団法人日本フードサービス協会 ＜中食＞日本惣菜協会 出典：惣菜白書2018 国内の産地・加工拠点開発による新ジャンルの野菜加工品が続々登場 ・・・ Next 産地・加工拠点開発 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 23
Slide 24: 新事業・新領域への挑戦 ベジタブル・ソリューション
新事業・新領域への挑戦 野菜をおかずで摂る ベジタブル・ソリューション 中食・外食の野菜に関する困りごとに対して解決策を提示 ・人手不足の環境下における野菜処理の煩雑さを解消 ・時短・簡便ニーズへの対応 家庭用・業務用・生鮮を一体化した営業体制を構築 便利な野菜の素材・調味料 メニュー提案 野菜ピューレ― 調味料 オニオンソテー 戦略7メニュー 冷凍グリル野菜 ナポリタン、オムライス、ラタトゥイユ、ピッツァ、 トマトパッツァ、野菜スープ、鶏肉のトマト煮 中食・外食 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 24
Slide 25: 新事業・新領域への挑戦 飲料事業の戦略
新事業・新領域への挑戦 飲料事業の戦略 飲料事業は3本の柱を強化 機能性表示 植物性領域 ターゲット別 機能性表示の飲料で市場 豆乳、アーモンドミルク、 ターゲットにフォーカスした飲料 を活性化 ゴマなど植物性領域を拡大 New New New 2月5日発売 3月12日発売 4月2日発売 ラブレα 野菜生活１００ 20-30代の 「植物性」に「機能 Smoothie ミレニアル世代向け 性」の納得感を付与 アーモンドミルク＆ 飲料プロジェクト いちごマキベリー Renewal 2月26日~ 野菜生活１００ Next Next 母親が子供に飲ま せたい飲料 SNS等を活用した効率的なプロモーショ
Slide 26: 第二次中期計画の定量目標
第二次中期計画の定量目標 連結業績の定量目標(IFRSベース) 単位：億円 2018年度 2021年度 増加分 2025年度 実績 目標 2021年―2018年 目標 売上収益 1,846 2,120 +274 2,500 事業利益 124 162 +38 200 事業利益率 6.7% 7.6% +0.9pt 8.0% ※2018年度実績はIFRS読替数値(概算) ・第一次中計を上回る規模的成長(売上＋274億円) ・収益体質の強化を実施(事業利益率:6.7%→7.6%、0.9pt増) ・2025年の目標値はIFRSの置き換えと外部環境を鑑みて再設定 Copyright © KAGOME CO
Slide 27: 第二次中期計画 事業別定量目標
第二次中期計画 事業別定量目標 単位：億円 事業別の定量目標 (セグメント間売上消去及び調整後数値、IFRSベース) 2018年度 2021年度 2021-2018 単位：億円 実績 利益率 目標 利益率 増加分 国内加工食品事業 売上収益 1,340 - 1,480 - +140 事業利益 119 8.9% 124 8.4% +5 国内農事業 売上収益 112 - 140 - +28 事業利益 ▲1 - 8 5.7% +9 国際事業 売上収益 394 - 500 - +106 事業利益 6 1.4% 30 6.0% +24 ※2018年度実績はIFRS読替数値(概算) 国内加工食品 ・ベジタ
Slide 28: 中期のキャッシュフローについて
中期のキャッシュフローについて ・固定投資と株主還元を営業キャッシュフローで充当 ・新しい株主還元のあり方を検討 株 主 配当等 還 新しい株主還元のあり方を検討 元 第二次中計 第二次中計期間の固定投資額 営業CF 設 合計350～380 億円 第二次中計 440~460億 設備投資等 備 ＜主な設備投資＞ 円 投 ・富士見工場紙ラインリニューアル 350~380億 資 ・那須工場無菌PETラインなど 円 等 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 28
Slide 29: 新しい行動規範の制定
新しい行動規範の制定 行動規範の位置づけ ・カゴメグループ従業員の日頃の行動の軸 ・企業理念「感謝、自然、開かれた企業」を補完 1. 共助 共助のしくみ、ステークホルダーとの連携、地域社会における共助 2. 人権の尊重 個人の尊重、差別の禁止、ハラスメントへの取組み 3. フェアネス フェアプレー、フェアトレード、情報開示 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 29
Slide 30: 働き方の改革とダイバーシティの推進
働き方の改革とダイバーシティの推進 第二次中期経営計画期間での働き方の改革 働きやすく、働きがいのある各種施策 ・副業の制度化 ・フレックスタイム制の導入 ・東京本社近隣に野菜を好きになる保育園の開設 2020年に一人当たり年間総労働時間を1,800時間に ・基幹業務刷新プロジェクト、業務標準化 ・業務手順書の体系化 有給休暇取得率の向上 ・有給休暇取得率：「平均」80%→「全員」80%に ダイバーシティの推進 ・2040年頃までに女性比率を全階層で50％に ・LGBT、障がい者、外国籍従業員の活躍にも着手 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights res
Slide 31: ガバナンスの強化
ガバナンスの強化 第二次中期経営計画期間におけるガバナンスの取り組み グループガバナンスの強化 品質向上の取組み ・IFRS適用、会計監査人の変更 ・グローバル品質保証部による ・財務経理グループ方針の制定 グループ共通の品質管理基準の拡充 ・グループ会社の指導・サポート強化 政策保有株式の縮減 役員報酬の決定プロセス開示 ・社内運用ルールに基づき、 ・開示の義務化に先立ち 保有可否を検討 18年12月期の有報から開示 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 31
Slide 32: 4. 2019年度 連結業績予想
4. 2019年度 連結業績予想 Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 32
Slide 33: 2019年度通期業績予想
2019年度通期業績予想 単位：億円 売上収益 事業利益 18年度 19年度 18年度 19年度 対前年 増減率 対前年 増減率 国内加工食品事業 1,329 1,359 +29 +2% 115 107 ▲7 ▲7% 国内農事業 112 120 +8 +7% ▲1 1 +2 - 国際事業 464 470 +6 +1% 6 13 +7 +135% その他/調整額 ▲ 59 ▲ 58 +1 ▲1% 5 5 +0 +11% 合計 1,846 1,890 +44 +2% 124 126 +2 +2% 2018年度実績はIFRS読替数値(概算) 国内加工食品事業 ・為替影響による輸入原材料コストの上昇、
Slide 34: 配当予想
配当予想 40円 円 35円 記念配当 30円 10円 30円 24.5円 22円 22円 20円 ※9ヶ月決算 18円 16.5円 15円 15円 ・2018年度 40円(普通配当30円＋記念配当10円) ・2019年度 35円(普通配当35円) Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 34
Slide 35: 注意事項
注意事項 当資料はカゴメの現在の計画、見通し、戦略などのうち歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られたカゴメの経営者の判断に基づいております。従 いまして、これら業績見通しのみに全面的な依拠することは控えるようお願い致しま す。実際の業績は、さまざまな重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異な る結果となりうることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な要 素には、以下のようなものが含まれます。すなわち、①天候、特に夏場の低温 ② 異物混入等の製品事故 ③カゴメの事業領域を取り巻く経済情勢、特に消費動 向 ④変わりやすい顧客嗜好などを特徴とする激しい競争にさら
Slide 36: 参考資料
参考資料 過去10年間の月足チャートの推移(米ドル/円) Copyright © KAGOME CO., LTD. All rights reserved. 36