Quadient Sa · EURONEXT:QDT
Quadient Sa — Neopost — H1 2005 Earnings Presentation
34 slides from Quadient Sa's earnings presentation, Oct 5, 2005
Slide 1: Neopost Résultats semestriels 2005
Neopost Résultats semestriels 2005 5 octobre 2005 3 octobre 2005
Slide 2: Limitation de responsabilité
Limitation de responsabilité Déclaration prospective (Safe Harbour) Cette présentation comprend des considérations prospectives (établies conformément aux dispositions du Private Securities Litigation Reform Act de 1995). Par nature, ces considérations comptent une part de risque et d’incertitude. C
Slide 3: Premier semestre 2005
Premier semestre 2005 Très fort niveau d’activité Nouvelle amélioration de la rentabilité Décertifications : un facteur de développement du marché Une confiance renforcée dans l’avenir 3
Slide 4: Forte accélération de la croissance
Forte accélération de la croissance + 13,0% Taux de croissance du chiffre d’affaires* + 10,7% + 8,9% + 6,8% + 4,9% + 2,6% 1er trim. 2e trim. 3e trim. 4e trim. 1er trim. 2e trim. 2004 2004 2004 2004 2005 2005 +6,3% +10,9% en 2004 au S1 2005 La dynamique Neopost : une croissance nettement plus rapide
Slide 5: Niveau record de rentabilité
Niveau record de rentabilité Marge opérationnelle courante (Résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires, en %) 25 24,4* 23,4* 21,0 21,5 20,6 20,7 19,6 19,2 20 18,6 16,7 17,5 17,0 15 13,5 14,4 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 S1 2005 Groupe Neopost (total publié) Sans Neopost Onlin
Slide 6: Une stratégie qui continue à porter ses fruits (1)
Une stratégie qui continue à porter ses fruits (1) Innovation – Succès des nouveaux produits Programme SPG – Une politique commerciale plus sélective Décertifications – Neopost bien positionné pour les prochaines échéances Services à valeur ajoutée – Forte croissance des revenus liés au leas
Slide 7: Une stratégie qui continue à porter ses fruits (2)
Une stratégie qui continue à porter ses fruits (2) Couverture de marché : maîtrise de la distribution – Etats-Unis : optimisation de la distribution – Essor des nouvelles filiales européennes • Intégration réussie des acquisitions • Très fort niveau d’activité en Belgique, Italie et Hollande • Mon
Slide 8: Une acquisition très complémentaire : BTA
Une acquisition très complémentaire : BTA Mai 2005 : acquisition de la société BTA (Suisse) – Société d’édition de logiciels de gestion des flux de courrier et d’impression – Une offre complétant celle de Neopost en matière de plieuses / inséreuses – Un chiffre d’affaires 2004 d’environ 4 millions
Slide 9: Premier semestre 2005
Premier semestre 2005 Très fort niveau d’activité Nouvelle amélioration de la rentabilité Décertifications : un facteur de développement du marché Une confiance renforcée dans l’avenir 9
Slide 10: Comptes du premier semestre 2005
Comptes du premier semestre 2005 Périmètre pratiquement constant Effet limité des variations de devises Application des normes IFRS en 2005 et retraitement des comptes 2004 en normes IFRS 10
Slide 11: Excellent niveau de croissance organique
Excellent niveau de croissance organique Chiffre d’affaires en millions d’euros 420 + 40,3 404,4 400 - 5,9 380 371,0 360 - 1,0 340 320 300 S1 2004 Effet Croissance Effet S1 2005 périmètre organique change Croissance hors effets de change et de périmètre: +10,9% 11
Slide 12: Succès sur tous les marchés
Succès sur tous les marchés Variation S1 2005 / S1 2004 * S1 2005 CA : 404,4 M€ Amérique du Nord + 9,4% Amérique Reste du monde du Nord 10% 38% France + 6,7% Allemagne Royaume- 7% Uni + 8,0% Royaume-Uni 14% Allemagne + 20,3% Reste France du monde + 32,9% 31% Excellent accueil des nouvelles gammes et
Slide 13: Croissance soutenue de toutes les activités
Croissance soutenue de toutes les activités S1 2005 CA : 404,4 M€ Systèmes de gestion de documents et logistique Services et Location & leasing consommables 25% 33% 29% Systèmes d’affranchissement Ventes d’équipement 75% 38% Les fournitures sont maintenant Les revenus récurrents regroupées avec les
Slide 14: Développement des services
Développement des services Forte croissance du chiffre d’affaires liée aux fournitures et à la maintenance Succès de l’offre de leasing : – Un outil marketing de gestion de la base installée – Une offre commerciale en cours de déploiement – Un portefeuille passé de 245,7 M€ d’euros fin juillet 2
Slide 15: Nouvelle amélioration de la rentabilité
Nouvelle amélioration de la rentabilité Croissance des volumes Mix produits (haut de gamme) Changements de tarifs postaux (Royaume-Uni, France) Succès du programme SPG Poursuite de l’amélioration de la rentabilité en Allemagne Dynamisme des jeunes filiales (Pays-Bas, Italie, Belgique)
Slide 16: Une marge opérationnelle courante de 24,4%
Une marge opérationnelle courante de 24,4% S1 2004 S1 2005 Var. % En millions d’euros IFRS IFRS Chiffre d’affaires 371,0 404,4 +9,0% Marge brute 277,9 306,7 +10,4% En % du CA 74,9% 75,8% Excédent brut opérationnel 113,5 126,3 +11,3% En % du CA 30,6% 31,2% Rés. opérationnel courant 82,3 98,9 +20,2% e
Slide 17: Un résultat net en augmentation de 31%
Un résultat net en augmentation de 31% S1 2004 S1 2005 Var. % En millions d’euros IFRS IFRS Chiffre d’affaires 371,0 404,4 +9,0% Résultat opérationnel courant 82,3 98,9 +20,2% Résultat des cessions et autres 0,7 0,7 Résultat opérationnel 83,0 99,6 Résultat financier (10,8) (4,6) Impôts (23,6) (31,1)
Slide 18: Amélioration du besoin en fonds de roulement
Amélioration du besoin en fonds de roulement 07/2004 01/2005 07/2005 En millions d’euros IFRS IFRS IFRS Stocks 54 45 50 Clients 124 180 138 Produits constatés d’avance (109) (145) (112) Autres actifs et passifs* (230) (281) (268) Total hors activité de leasing (161) (201) (192) -31 Un besoin en fond
Slide 19: Forte génération de flux de trésorerie
Forte génération de flux de trésorerie S1 2005 En millions d’euros IFRS EBITDA 126 Investissements (nets de cessions) (40) Variation du BFR (9) Impôts (31) Flux de trésorerie / opérations 46 Variation des prêts au leasing (8) Flux de trésorerie * 38 Récurrence des flux de trésorerie sur opérations *
Slide 20: Une structure financière saine
Une structure financière saine 07/2004 01/2005 07/2005 En millions d’euros IFRS IFRS IFRS Dette financière hors leasing 386 230 312 Valeurs financières * (99) (113) (97) Prêts CT au leasing (92) (89) (97) Dette financière nette hors leasing 198 28 118 Dette leasing 60 73 88 Dette leasing CT venant d
Slide 21: Un nouveau programme de rachat d'actions
Un nouveau programme de rachat d’actions Adopté lors de l’AG du 6 juillet 2005 Porte au maximum sur 10% du capital émis Vente : cours minimum de 52,50€ Achat : cours maximum de 97,50€ Un programme destiné à retourner de la valeur aux actionnaires et à limiter les effets dilutifs de l’exercic
Slide 22: Premier semestre 2005
Premier semestre 2005 Très fort niveau d’activité Nouvelle amélioration de la rentabilité Décertifications : un facteur de développement du marché Une confiance renforcée dans l’avenir 22
Slide 23: Un facteur d'entraînement du marché
Un facteur d’entraînement du marché Un phénomène d’obsolescence technologique, renforcé par une décision des autorités postales – Nécessité de changer une machine à affranchir à une échéance donnée Un phénomène relativement récent – Première vague de décertification : Etats-Unis 1999 Un phénom
Slide 24: Innovation et décertifications
Innovation et décertifications Accélération des innovations et réduction de la durée de vie des produits : – Impression digitale – Machines connectées (chargement, collecte d’informations) – Impression jet d’encre – Statistiques postales – Changement en temps réel des tarifs postaux, slogans, … –
Slide 25: L'exemple de la décertification aux Etats-Unis
L’exemple de la décertification aux Etats-Unis "Meter Decertification" : un programme USPS destiné à renouveler le parc de machines à affranchir, pour améliorer le service et la sécurité Décertification Échéance Phase 1 : Machines à affranchir mécaniques 1999 Phase 2 : Machines à affranchir 2001 s
Slide 26: Calendrier des décertifications
Calendrier des décertifications Décertifications récentes – Etats-Unis 1999, Etats-Unis 2001, Royaume-Uni 2002, Belgique 2004 Décertifications échéance 2005 – Suisse, Hollande, Allemagne (2004/2005 – Programme Frankit) Décertifications programmées – Etats-Unis 2006, Etats-Unis 2008 – Canada 20
Slide 27: Premier semestre 2005
Premier semestre 2005 Très fort niveau d’activité Nouvelle amélioration de la rentabilité Décertifications : un facteur de développement du marché Une confiance renforcée dans l’avenir 27
Slide 28: Perspectives 2005
Perspectives 2005 Croissance du chiffre d’affaires 2005 supérieure à 7%, hors effets de change et de périmètre – Niveau d’activité soutenu au 2nd semestre 2005 – Croissance S2 2005 < croissance S1 2005* du fait d’un effet de base de comparaison élevée au S2 2004 Marge opérationnelle courante sup
Slide 29: Encore des gisements de croissance et de rentabilité
Encore des gisements de croissance et de rentabilité Décertifications Croissance des services (leasing, fournitures et services en ligne) Recentrage sur les produits milieu / haut de gamme (SPG) Programmes ERP / CRM Développement géographique (rachat de distributeurs) Développements tech
Slide 30: Perspectives 2006-2008
Perspectives 2006-2008 Objectif de croissance du chiffre d’affaires de 5% en moyenne par an, hors effets de change et de périmètre Marge opérationnelle courante en progression de 30 à 50 points de base par an au-delà du niveau atteint en 2005 Neopost offre une bonne visibilité sur de solides per
Slide 31: Neopost Résultats semestriels 2005
Neopost Résultats semestriels 2005 5 octobre 2005
Slide 32: Annexes
_— Annexes
Slide 33: Bilan consolidé (1)
Bilan consolidé (1) Actif 01/2005 07/2005 En millions d’euros IFRS IFRS Écarts d’acquisitions 496 503 Immobilisations incorporelles 37 43 Immobilisations corporelles 131 135 Immobilisations financières 7 8 Créances leasing 257 295 Impôts différés long terme 46 47 Autres actifs à long terme 3 5 Stock
Slide 34: Bilan consolidé (2)
Bilan consolidé (2) Passif 01/2005 07/2005 En millions d’euros IFRS IFRS Capitaux propres 507 462 Provisions 52 53 Dette financière 235 312 Dette leasing 73 88 Impôts différés long terme 27 27 Produits constatés d’avance 145 112 Autres passifs à court terme 303 291 Total 1 342 1 345 34