28 slides from Wh Group Ltd. (hk)'s earnings presentation, March 2023
Slide 1: WH Group
as HH Bd Be WH GROUP
Slide 2: 免责声明
免责声明 • This presentation and the accompanying slides (the “Presentation”) have been prepared by WH Group Limited ("WH Group " or the "Company") solely for information purposes. • This Presentation does not constitute or form part of and should not be construed as, an offer or invitation to acquire,
Slide 3: 内容概览
内容概览 01 2022年业绩摘要 02 2022年经营回顾 03 发展战略及未来展望 04 附录 2
Slide 4: 2022年业绩摘要
202245) ae Smithfield. GBA SINCE 1936
Slide 5: 合并财务概述
合并财务概述 . 重要运营数据 2022全年 2021全年 同比变化 肉制品销量（万公吨） 334.4 332.0 +0.7% 猪肉销量（万公吨） 401.9 436.2 -7.9% 关键财务数据 百万美元 2022全年(1) 2021全年(1) 同比变化 收入 28,136 27,293 +3.1% EBITDA (1) 3,157 2,476 +27.5% 经营利润 2,093 1,966 +6.5% 合并税前利润 (1) 2,186 1,658 +31.8% 本公司拥有人应占利润 (1) 1,401 1,043 +34.3% 每股基本盈利（美仙) (1) 10.92 7.37 +48.2
Slide 6: 分部经营情况
分部经营情况 按业务分部划分的2022年全年收入 (1) 按业务分部划分的2022年全年经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % 其他6.4% % 1.4% (0.1%) 100% 98.7% (2) 30 总额 猪肉 28,136 肉制品 2,093 41.9% 51.7% 2,065 肉制品 猪肉 其他及总部 总经营利润 按地区划分的2022年全年收入 (1) 按地区划分的2022年全年经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % 欧洲 10.1% % 欧洲 5.4% 中国 总额 33.9% 总额 中国 28,136 美国 2,093 49.7% 44.9% 美国 56.0% 注 1. 外部销
Slide 7: 现金流与资本结构
现金流与资本结构 经营现金流 资本支出 百万美元 百万美元 1,958 总计：933 总计：975 1,803 83 79 207 338 647 554 8.1% 2021年 2022年 2021年 2022年 中国 美国 欧洲 总派息 有息负债及杠杆比率 % 亿美元 百万美元 3,914 4,014 5.97 5.05 58.4% 3,198 3,366 4.89 4.91 3,119 3,092 2,878 2,682 3.76 3.32 3.25 40.9% 38.9% 41.4% 37.1% 2.36 32.7% 32.3% 24.4% 0.94 0.94 0.94 0.93 0.9
Slide 8: 2022年经营回顾
2022年经营回顾
Slide 9: 经营环境回顾
经营环境回顾 宏观形势错综复杂，全球通胀高企，欧美央行持续加息，消费信心走弱，动物 疫情反复，猪价肉价波动加剧，使企业经营面临挑战。 中国养殖、屠宰业加速整合，市场竞争加剧，生猪市场供应回归常态，猪价自 年初低点回升。 美国因受到大宗产品通胀、劳工短缺等影响，成本费用大幅上升，动物蛋白价 格大起大落，导致猪肉行业经营困难。 地缘政治冲突加剧，欧洲能源和粮食价格飙升，货币贬值，动物疫情频发，为 企业经营带来巨大挑战。 万洲国际积极调整经营策略，推进结构调整和降本增效，消化极端通胀压力，盈利 实现稳定增长。 8
Slide 10: 中国及美国生猪出栏量及猪价
中国及美国生猪出栏量及猪价 中美生猪出栏量 中美欧猪价 万头 美元/千克 人民币/千克 25,000 中国 美国 8,000 中国 美国 欧洲 40 6.00 19,566 7,000 20,000 18,842 17,965 35 17,143 17,935 17,021 5.00 16,518 16,599 6,000 15,451 30 15,000 13,441 13,129 15,443 4.00 12,504 25 5,000 11,974 11,083 20 3.00 10,000 9,632 4,000 15 3,4383,422 3,607 3,422 2.00 3,209
Slide 11: 玉米价格及市场价差
玉米价格及市场价差 美国月度玉米价格 美国肉价和猪价价差 美元/蒲式耳 美元/千克 0.3 8 7 6 0.2 5 4 0.1 3 2 0.0 1 0 (0.1) 2021/1 2021/4 2021/7 2021/10 2022/1 2022/4 2022/7 2022/10 • 2022年，美国平均玉米价格为6.76美元/蒲式耳，对比2021年上涨25.2%。 • 2022年，美国平均猪肉价格为2.29美元/公斤，对比2021年下降0.5%。 • 尽管生猪成本上升，美国本地猪肉供应过剩限制了肉价，市场价差（美国农业部肉价减去CME猪价) 进一 步收窄。 资料来源: 美国农业部 10
Slide 12: 业绩表现回顾
业绩表现回顾 近年来，公司发挥产业链和全球布局优势，克服了新冠疫情、非洲猪瘟、地缘政治冲突、通胀攀升等多重 经营挑战，保持了稳定的经营和发展。肉制品作为核心产业盈利保持较快增长，贡献突出。 收入 经营利润(2) 百万美元 百万美元 2,093 27,293 28,136 2,031 1,966 25,589 1,788 1,861 28 其他产业 24,103 1,650 1,729 71 22,243 21,534 22,379 22,605 1,614 1,557 457 21,209 313 426 103 230 58 420 1,895 2,065 肉制品 1,499 1,475 1
Slide 13: 中国业务经营利润
中国业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 1,040 930 902 910 22.7% 21.4% 10.9% 8.8% 94 1.9% 2021年 2022年 2021年 2022年 -0.9% -53 经营利润 经营利润率 2021年 2022年 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 12 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售
Slide 14: 中国业务经营回顾
中国业务经营回顾 坚持“两调一控”的经营方针，产销规模保持稳定，盈利明显提升 肉制品持续推进产品结构调整，盈利总额和吨均利润再创历史新高 • 新产品销量同比增长6.5%，销量占比10.1%。 生鲜品准确研判行情，成功实施淡储旺销，盈利能力大幅提升 推进肉类产业化和多元化，禽产业规模快速提升 • 禽生鲜制品外销17.4万吨，同比增长55.8%，禽肉包装熟制品销量19.4万吨，增幅12.9% 13
Slide 15: 美国和墨西哥业务经营利润
美国和墨西哥业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 1,058 919 940 885 11.4% 10.4% 6.5% 6.0% 64 0.7% -0.4% 2021年 2022年 2021年 2022年 -43 经营利润 经营利润率 2021年 2022年 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 14
Slide 16: 美国和墨西哥业务经营回顾
美国和墨西哥业务经营回顾 发挥产业链优势，积极调结构、控成本，消化通胀压力，企业保持稳健经营 肉制品盈利延续稳健增长势头，创历史新高 • 美国肉制品经营利润首次突破10亿美元 养殖成本快速上涨，猪价肉价价差收窄，猪肉业务盈利下滑 优化劳工分配，提升信息化、自动化水平，提效率降费用，缓解劳工短缺压力 优化产业布局，专注核心业务 • 完成出售Saratoga特色食品，推进西部资产出售，2022年实现2.63亿美元税前收益 15
Slide 17: 欧洲业务经营利润
欧洲业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 117 113 108 97 9.6% 7.2% 4.5% 4.0% -0.5% -1.5% 2021年 2022年 2021年 2022年 -8 -21 2021年 2022年 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 16
Slide 18: 欧洲业务经营回顾
欧洲业务经营回顾 欧洲业务推行降本增效措施，发挥多蛋白优势，逐步走出不利局面。按本 国货币计算，经营利润同比增长12.8% 肉制品积极透过价格调整消化成本压力，销量稳定增长，但因汇率影响， 盈利同比有所下降 供应减少导致屠宰量下降，原材料及生产成本急剧上升，猪肉业务亏损 同比增加 家禽业规模和盈利大幅增长，创历史新高 17
Slide 19: 发展战略及未来展望
发展战略及未来展望 18
Slide 20: 形势展望
形势展望 外部形势 ▪ 全球步入后疫情时代，经济和社会活动逐步恢复，有利于各类消费需求复苏 ▪ 大宗商品价格回落，但短期仍在高位，成本压力仍然较大 ▪ 地缘政治冲突复杂多变，对市场影响尚不明朗 ▪ 中外猪肉价差缩窄，不利于国际贸易的拓展，影响协同效应 万洲国际将持续整合全球资源，坚持推行“两调一控”，发挥肉类产业化、规模 化、多元化优势，提高工业智能化、自动化、信息化水平，持续保持行业领先地 位，确保企业可持续发展。 19
Slide 21: 发展战略 中国业务
发展战略 中国业务 • 完善产业链，发展养殖业； • 继续拓展禽业规模，推进肉类多元化； • 中式产品工业化，产品结构调整向餐桌转变； • 管理上实现数据化、信息化、智能化，实现产业升级； • 抓好质量，确保食品安全； • 引进人才，培育行业优秀经营团队。 20
Slide 22: 发展战略 美国及墨西哥业务、欧洲业务
发展战略 美国及墨西哥业务 欧洲业务 • 养殖业加快基因改良，提升猪群健康，优 • 调整产品结构和销价，推行降本增效措施， 化过程指标，大力降低成本； 缓解通胀和劳工成本上涨压力； • 猪肉业务强化两端市场管理，优化产品组 • 发挥产业链优势，拓展家禽产能，对冲行情 合，提高盈利能力； 风险； • 肉制品业务继续调整产品结构，增加投资 • 继续做好并购项目的整合和运营，争取更大 推动规模增长，持续保持较高盈利水平； 协同效益； • 优化工艺流程，提高生产效率，降低费 • 寻找新的投资机会，储备发展潜能。 用，缓解劳工短缺影响。 21
Slide 23: 附录
附录
Slide 24: 产品创新
产品创新 高温产品 包装冷鲜肉 预制方便食品 低温速冻 休闲产品 23
Slide 25: 营销创新
营销创新 加强综艺营销，促进产品和品牌年轻化 • 联合《向往的生活》《一起露营吧》《这就是街舞》《一起火锅 吧》等主流综艺，大力推广丸子、筷厨、火炫风、虎皮鸡爪等重点 新品，促进品牌年轻化。 创新明星营销，加大新媒体传播 • 发布黄磊&筷厨《双汇美食课堂》宣传片、吴京&王中王《伙伴》 品牌片、万茜代言调味品“综艺式”广告片，线上触达超10亿人 次，推广主导产品调结构。 系统化实施节日营销，促进节日旺销 • 线上传播扩影响：首发新年微电影、明星及名厨视频，发起抖音全 民任务、微博话题数字营销，精准触达超20亿人次。 • 地面活动促动销：开展“汇聚幸福”春节营销活动、“团圆味道” 中秋营销活动。
Slide 26: 产品创新
产品创新 优质培根 速冻方便肉丸 预调理产品 意大利香肠 烟熏香肠 优质干香肠 便携熟食肉和奶酪 大包装 25
Slide 27: 产品创新
产品创新 干香肠 切片火腿 热狗肠 预调理产品 熟食柜台产品 植物基产品 方便食品 26
Slide 28: 投资者关系
投资者关系 电话: (852) 2922 0736 电邮: investor@wh-group.com 27