J Trust Co., Ltd. · TSE:8508

J Trust — Investor Presentation (February 2014)

31 slides from J Trust's investor presentation, Feb 22, 2014

  1. Slide 1: Ｊトラストの事業概要と経営戦略

    個人投資家向け会社説明会 Ｊトラストの事業概要と 経営戦略 東京証券取引所 市場第二部上場（8508） 2014年2月22日 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次 Section 1 Ｊトラストグループの事業概要

    目次 Section 1 Ｊトラストグループの事業概要 １．会社概要 ２．Ｊトラストグループの軌跡 ３．2014年3月期第3四半期 決算概要 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 目次 Section 2 現状を踏まえた今後の経営戦略

    目次 Section 2 現状を踏まえた今後の経営戦略 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 事業概要 － 会社概要 －

    事業概要 － 会社概要 － ■商号 Ｊトラスト株式会社 J Trust Co.,Ltd． ■設立年月日 昭和52（1977）年3月 ■代表者 代表取締役社長 藤澤 信義 ■事業内容 ホールディング業務・債権買取業務 ■総資産 3,160億円 ■純資産 1,713億円 ■連結従業員数 2,031名 ■グループ事業会社数 19社 うち金融13社 2013年12月末現在 イッコー 社長の藤澤が 社名を 持ち株 市場統合により 創業 筆頭株主に Ｊトラスト 会社へ 東証２部銘柄に 本社ビル（東京 虎ノ門） 1977年 2008年 2009年 2010年 2013年 Copyright(C)2014 J

  5. Slide 5: 事業概要 － セグメント別営業収益 －

    事業概要 － セグメント別営業収益 － 営業収益のセグメント別構成（2013年12月末） 国内・海外を合わせた金融会社で５９％のシェア その他事業 （印刷事業等） 国内金融事業 ３％ ４１％ 不動産事業 ９％ アミューズ メント事業 ２９％ 海外金融事業 １８％ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 5

  6. Slide 6: 事業概要 － セグメント別営業利益 －

    事業概要 － セグメント別営業利益 － 営業利益のセグメント別構成（2013年12月末） 金融事業を中心とした事業グループ 成長戦略の柱 2013年12月末 連結営業利益 信用保証事業 ６０億円 クレジットカード事業 国内・国外 海外金融事業 金融事業 ９７％ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 6

  7. Slide 7: 成長戦略の３事業 － 信用保証事業

    事業概要 － 成長戦略の３事業 － 信用保証事業 単位：億円 保証残高の推移 400 360 331 300 220 200 96 100 75 39 24 0 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 13/03 13/12 Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 7

  8. Slide 8: 成長戦略の３事業 － クレジットカード事業

    事業概要 － 成長戦略の３事業 － クレジットカード事業 Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 8

  9. Slide 9: 成長戦略の３事業 － 海外金融事業

    事業概要 － 成長戦略の３事業 － 海外金融事業 単位：億円 親愛貯蓄銀行の営業収益 80 72 60 46 40 24 20 12 0 0 12/12 13/03 13/06 13/09 13/12 Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: 成長戦略の３事業 － 海外金融事業

    事業概要 － 成長戦略の３事業 － 海外金融事業 Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 10

  11. Slide 11: Ｊトラストグループの軌跡 － ファーストステージ －

    Ｊトラストグループの軌跡 － ファーストステージ － Ｐｏｉｎｔ 単位：億円 投資累計額 1,600 1,401億円 1,400 1,200 アドアーズ 1,000 ＫＣカード ＪＴインベストメント ステーション 西京カード ロプロ ファイナンス 武富士 親愛貯蓄銀行 800 ソロモン貯蓄銀行 600 400 ２３８億円 １０億円 ３億円 ６６６億円 ４８４億円 200 ＴＯＢ実施 0 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserve

  12. Slide 12: Ｊトラストグループの軌跡 － ファーストステージ －

    Ｊトラストグループの軌跡 － ファーストステージ － Ｐｏｉｎｔ 単位：億円 総資産 営業収益 営業利益 2,500 600 140 556 2,187 120 120 500 2,000 100 400 1,500 80 １８倍 300 １７倍 ６００倍 60 1,000 200 40 500 100 20 121 32 0.2 0 0 0 2008年3月期 2013年3月期 2008年3月期 2013年3月期 2008年3月期 2013年3月期 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 12

  13. Slide 13: Ｊトラストグループの課題 － 手元資金の確保 －

    Ｊトラストグループの課題 － 手元資金の確保 － Ｐｏｉｎｔ 投資累計額 単位：億円 機動的・効果的に活用できる 1,600 1,401億円 手元資金の確保が課題 1,400 アドアーズ ＫＣカード ＪＴインベストメント 1,200 ステーション 西京カード ロプロ ファイナンス 武富士 親愛貯蓄銀行 1,000 ソロモン貯蓄銀行 800 600 400 ２３８億円 １０億円 ３億円 ６６６億円 ４８４億円 200 ＴＯＢ実施 0 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,

  14. Slide 14: Ｊトラストグループの課題 － 自己資本比率の向上 －

    Ｊトラストグループの課題 － 自己資本比率の向上 － Ｐｏｉｎｔ 総資産と自己資本比率（2009年3月期～2013年3月期） 単位：億円 2,500 45.0% 自己資本 40.9% 2,187 36.7% 40.0% 総資産 2,000 35.0% 自己資本比率 29.1% 30.0% 1,500 28.9% 1,175 25.0% 17.2% 20.0% 1,000 636 15.0% 480 500 398 379 378 10.0% 68 109 138 5.0% 0 0.0% 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 Copyright

  15. Slide 15: ライツ・オファリングによる資金調達 － 財務基盤が安定 －

    ライツ・オファリングによる資金調達 － 財務基盤が安定 － Ｐｏｉｎｔ 総資産 単位：億円 自己資本 3,500 60.0% 3,160 自己資本比率 3,000 52.0% 50.0% 2,500 2,187 40.0% 2,000 29.1% 1,643 30.0% 1,500 20.0% 1,000 636 500 10.0% 0 0.0% 2013年3月期 2013年12月期 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 15

  16. Slide 16: ライツ・オファリングによる資金調達 －調達資金の活用推移－

    ライツ・オファリングによる資金調達 －調達資金の活用推移－ 調達資金９７７億円の活用状況 Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 16

  17. Slide 17: 2014年3月期第3四半期 決算概要

    2014年3月期第3四半期 決算概要 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 17

  18. Slide 18: 2014年3月期第3四半期 － 決算概要 －

    2014年3月期第3四半期 － 決算概要 － Ｐｏｉｎｔ 2012年12月期 単位：億円 単位：億円 2013年12月期 500 140 130 128 440 406 120 115 400 100 8％増 47％減 56％減 80％減 300 80 60 56 60 200 40 25 100 20 0 0 営業収益 営業利益 経常利益 四半期純利益 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 18

  19. Slide 19: 増収減益の要因について

    2014年3月期第3四半期 － 決算概要 － 増収減益の要因について Ｐｏｉｎｔ Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 19

  20. Slide 20: 現状を踏まえた今後の経営戦略

    現状を踏まえた今後の経営戦略 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: ライツ・オファリング後の状況 － 株価低迷および株価対策

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － ライツ・オファリング後の状況 － 株価低迷および株価対策の考え方 ○ 株主様から頂いた主なご質問について  株価を1,800円まで戻してほしい  自社株買いを実施してほしい 等  ライツ資金を活用したＭ＆Ａ等による業績向上を優先  韓国・東南アジアでＭ＆Ａや債権買取り、将来につながる 資本提携等にスピード感をもって注力  投資効率の高いＭ＆Ａや債権買取りをおこなうことを基本 として取り組む Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 21

  22. Slide 22: Ｍ＆Ａや債権買取りの状況

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － ライツ・オファリング後の状況 － Ｍ＆Ａや債権買取りの状況 ○ 韓国の消費者金融事業会社２社の買収を発表  ハイキャピタル貸付（業界7位）：約 45億円（貸付金残高＝156億円）  ケージェイアイ貸付（業界6位）：約116億円（貸付金残高＝253億円） ⇒公正取引委員会の承認を得て全株式を取得  金融当局からの許可を条件に親愛貯蓄銀行と合併を予定  調達コストの削減により収益構造が改善 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 22

  23. Slide 23: 韓国への投資 － 韓国の金融市場環境

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 韓国への投資 － 韓国の金融市場環境 ○ 韓国の実質経済成長率(ＧＤＰ)は2013年1-3月より上昇基調 4.0% 韓国政府：３．９％ 韓国銀行：３．８％ 証券会社等： ３．８％～４．０％ 3.0% 2.0% 1.0% 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2014 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-9月 10-12月 1-12月(予) 出所：韓国政府  2014年の経済成長率も3.8％～4.0％と予想 韓国銀行 各社発表資料  上限金利

  24. Slide 24: 東南アジアでのビジネス展開 － Ｊトラストアジアの設立

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 東南アジアでのビジネス展開 － Ｊトラストアジアの設立 ○ 東南アジアの新興国でのリテール・ファイナンスビジネスを 展開予定 ○ 2013年10月に東南アジアの拠点としてシンガポールに Ｊトラストアジアを設立 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: マヤパダ銀行への投資目的

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 東南アジアでのビジネス展開 － マヤパダ銀行への投資目的 ○ マヤパダ銀行の株式１０％を取得 同時に業務提携を開始  インドネシア有数の財閥であるマヤパダグループの中枢銀行 病院、国内最大級の免税店を有するほか、不動産事業や新聞、 雑誌等のメディア事業と多岐にわたる Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 25

  26. Slide 26: 国内Ｍ＆Ａの進捗

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 国内Ｍ＆Ａの進捗 － 国内のＭ＆Ａ等の折衝状況とＭ＆Ａの考え方 ○ 投資効率を充分に考えたＭ＆Ａ、債権買取りを継続して実施  価格の折り合いがつかず、合意に至らなかった案件多数  国内は価格高騰、買い焦らず投資効率を充分に考えて判断する  投資額を抑え、より利益が上げられる案件の獲得が 株主・投資家の皆様への利益還元、株価安定に Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 26

  27. Slide 27: 通期業績の未開示理由 － 親愛貯蓄銀行について

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 通期業績の未開示理由 － 親愛貯蓄銀行について ○ 親愛貯蓄銀行における貸倒関連費用が影響  韓国の国民幸福基金の影響による貸倒関連費用の増加により 第３四半期は赤字。しかし、この費用を除けば黒字  貯蓄銀行に認められた割賦免許を取得するため、ＢＩＳ比率を １０%以上確保するなど、攻めの経営を積極化  韓国での貯蓄銀行業は、日本で進めている事業 利益を凌ぐレベルにまで育てる Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 27

  28. Slide 28: 通期業績未公表の３つの理由

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 通期業績の未公表について － 通期業績未公表の３つの理由 ○ 交渉中のＭ＆Ａ案件が成立した場合、業績を大きく左右する 可能性がある ○ 親愛貯蓄銀行における貸倒引当金基準の見直しにより戻入れが 発生する可能性がある ○ 検討中の国際財務報告基準の任意適用に向け、日本保証および 親愛貯蓄銀行の決算期を変更することで業績に影響を与える 可能性がある  通期業績見通しの数値が判明した段階で、 その都度速やかに通期業績見通しを発表する予定 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 28

  29. Slide 29: 来期に向けた取り組み

    現状を踏まえた今後の成長戦略 － 来期に向けた取り組み － 今期及び来期の業績に結び付けるＭ＆Ａ等を推進 ○ 交渉中案件は買い焦る事無く、着実な交渉を実施 ○ 第３四半期に発表した案件は来期に貢献  今期の計画実現に向け注力するとともに、 引き続き事業基盤整備やＭ＆Ａ案件を継続し来期に繋げる Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: ご清聴ありがとうございました

    ご清聴ありがとうございました Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 免責事項

    免責事項 ・本資料に記載された意見や予想などは資料作成時点での弊社の判断で あり、その情報や正確性を保証するものではありません。様々な要因 の変化により実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることを ご承知おき下さい。 ・また、説明会および本資料は、当社をご理解いただくための情報提供 を目的としたものであり、当社が発行する有価証券への投資を勧誘す るものではありません。 ・投資に関する決定は利用者ご自身のご判断において行われますよう、 お願いいたします。 Copyright(C)2014 JTRUST Co.,Ltd. All Rights Reserved. 31

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