Fujicco Co., Ltd. · TSE:2908
Fujicco — H1 FY2025 Earnings Presentation
28 slides from Fujicco's earnings presentation, Nov 11, 2024
Slide 1: フジッコ株式会社 2025年3月期 中間決算説明会
フジッコ株式会社 2025年3月期 中間決算説明会 フジッコ、売上高は回復基調 下期は値上げ後の物量確保を 最重要テーマとし、年末商戦では「丹波黒黒豆」の拡販に注力 2024年11月11日に発表された、フジッコ株式会社2025年3月期中間決算説明の内容を書き起こし でお伝えします。 【スピーカー】 フジッコ株式会社 代表取締役社長執行役員 福井正一 氏 フジッコ株式会社 上席執行役員経営企画本部長 尾西輝昭 氏 1
Slide 2: 2024年度 経営方針
2024年度 経営方針 福井正一氏：代表取締役社長執行役員の福井です。初めに、私から上期のトピックスをご説明させて 頂きます。 今期は、経営方針として「守りから攻めへ」というスローガンを掲げ、以下の6つのテーマに基づいて進めてき ました。1つ目は豆事業全体の浮上、2つ目は昆布事業のさらなる強化、3つ目は「成長の芽」の事業推 進、4つ目はDXの推進、5つ目は稼ぐチカラの復元、6つ目は働きがい改革です。 2
Slide 3: 守り（基盤固め）から攻め（飛躍）へ
守り（基盤固め）から攻め（飛躍）へ 守りから攻めへということで、トップラインを伸長させる目標を立てて、実行してきました。 トップラインは、回復基調になってきており、2022年度から2024年度へ向けて、20億円近く売上を伸長 させました。2019年度の水準には戻っていませんが、今期は豆製品の浮上に取り組み、成果が出ました。 煮豆においては、テレビCMを放映したこともあり、「豆小鉢」が大きく伸長しました。 蒸し豆や水煮などの素材豆は、増量企画を実施して、売上を伸長させてきました。 ヨーグルト製品の拡大については、「カスピ海ヨーグルト」の配荷率が上昇しており、継続して配荷が拡大し ています。また、
Slide 4: 豆事業全体の浮上 ~ 2つのPJ活動 ~
豆事業全体の浮上 ~ 2つのPJ活動 ~ 豆事業全体の浮上について、2つのプロジェクト活動を行いました。 1つ目が、価値向上プロジェクトです。こちらは主に、商品の改善と改良に取り組みました。美味しさの革新 のための技術開発、ロス削減に向けた工程の見直し、生産の平準化に向けて、賞味期限を延長しまし た。また、環境負荷を抑えた製品の開発も手がけています。 2つ目は、販売強化プロジェクトです。プロモーション等と連携した店頭の露出度をアップさせる活動や、 主にPOSデータを活用して、棚割提案を行ってきました。そして、「丹波黒黒豆」の通年販売強化や、新た な食シーンの提案にチャレンジしています。 4
Slide 5: 豆事業全体の浮上 ~ 豆フォーラム ~
豆事業全体の浮上 ~ 豆フォーラム ~ 「豆フォーラム」を今回は2回、大阪と東京で実施しました。「フジッコわくわくフォーラム」という名前で「お豆で “腸”元気！」をテーマに、ゲストを招いて実施しました。 内藤裕二先生は、主に腸内について研究している、京都府立医科大学大学院の教授です。東京会場 のゲストとして、ヴァイオリニストの廣津留すみれ様、大阪会場では、タレントの山之内すず様を招き、パネ ルディスカッションに参加いただきました。 このイベントは、メディアでかなり取り上げられました。「YouTube」やSNSを通して、広く広報され、多くの 視聴者にも好意的に見ていただいています。大阪では1,0
Slide 6: 豆事業全体の浮上 ~ 豆小鉢 ~
豆事業全体の浮上 ~ 豆小鉢 ~ 「豆小鉢」のテレビCMを6月に実施しました。今回は少し趣向を変えて、子どもたちを起用し、 「ごはんづくりおたすけ隊」として、煮豆を提案しています。さらに、おかず畑の「おばんざい小鉢」も同様に訴 求し、宣伝してきました。 さらに、9月には丹波の素材を活かした新商品を2品、上市しました。丹波の小豆と黒豆を「豆小鉢」として 販売しました。「豆小鉢」とは、2段重ねの少量タイプの容器になっています。 こちらが功を奏し、煮豆については2桁成長、9月は130パーセントを超える成果を出すことができました。 6
Slide 7: 豆事業全体の浮上 ~ 蒸し豆 ~
豆事業全体の浮上 ~ 蒸し豆 ~ 素材豆については、「20周年企画」として蒸し豆の増量を行い、市場シェアも35パーセントを超えました。 第3四半期についても、シェアをしっかり確保していきます。 7
Slide 8: ヨーグルト製品の拡大
ヨーグルト製品の拡大 「カスピ海ヨーグルト」についてです。以前から好評いただいている「カスピ海ヨーグルト」のプレーンタイプ、脂 肪ゼロタイプに加えて、4年ほど前から「まるごとSOYカスピ海ヨーグルト」を販売しています。 2023年3月には、「大豆で作ったヨーグルト」の発酵菌をクレモリス菌に変えることで、よりおいしく、粘りが強 く、健康的な商品に改良し、非常に好調に推移しています。「カスピ海ヨーグルト」シリーズのブランド価値 向上に、今後も注力していきたいと考えています。 8
Slide 9: 昆布事業のさらなる強化
昆布事業のさらなる強化 昆布事業のさらなる強化についてです。昆布事業では、主力の「ふじっ子煮」が、好調に推移しています。 4月から6月、そして9月から10月にかけてテレビCMを実施しました。 スライドのグラフを見ると、2月に少し前年を下回ってしまっていますが、こちらは、2023年3月の値上げ前の 駆け込み需要の反動減によるものです。 9月に値上げを実施しましたので、売上をやや落としたものの、10月にはすでに100パーセント以上に回復 しています。したがって、今後はこの商品が再び、牽引していくことを期待しています。 9
Slide 10: 昆布事業のさらなる強化 ~ 生昆布の利活用① ~
昆布事業のさらなる強化 ~ 生昆布の利活用➀ ~ 昆布製品については、新商品として「MIRAI」シリーズを展開しています。 「MIRAI」シリーズの原料には生昆布を使用しており、乾燥させていない昆布を使って、佃煮を作っていま す。他の「ふじっ子煮」商品よりもコリコリした食感があり、消費者からも非常においしいとの感想をたくさんい ただいています。 そしてなにより、生産者の方々から非常に感謝されています。なぜなら、生昆布には乾燥工程がありません ので、生産者や漁師の方々が、以前よりも楽ができます。腰を痛めなくて済むようになり、生産者の健康に も役立つ商品となっています。 この商品はSDGsに対応し
Slide 11: 昆布事業のさらなる強化 ~ 生昆布の利活用② ~
昆布事業のさらなる強化 ~ 生昆布の利活用➁ 生昆布は他の商品にも利活用しています。今回、9月にテスト販売を実施しました。無限に利用できると いう意味の「MUGEN-KOMBU」という名前をつけて、さまざまな食べ方をご提案しています。 生昆布で作った昆布ペーストで、「プレーン」「しその実生姜」「青唐山椒」の3つのタイプで、現在、市場へ の導入を図っています。 実験的に大阪・梅田の阪急百貨店の地下にて、試食販売を実施しました。大々的に展開し、1週間ほど 継続して販売したところ、1日に平均300個程度を販売しました。 1個700円と安くはない単価ですが、1日300個ほど売れたということは、テスト販
Slide 12: 「成長の芽」の事業推進
「成長の芽」の事業推進 「成長の芽」の事業推進についてです。通信販売事業と素材事業の2つが「成長の芽」の核となります。今 期、紅麹の問題によって、サプリメント業界全体が落ち込みました。 通信販売事業は、機能性素材の市場が一時的に冷え込んだことや、広告宣伝の効果が出ず、当社製 品の中で一番ボリュームが大きい「善玉菌のチカラ」が落ち込みました。 今後の取り組みとしては、宣伝広告を実施しながら「善玉菌のチカラ」を継続して販売していきます。加え て、自社の通販サイトだけではなく、ECモールの販売強化を行います。 また、「元気のおまもり」もリニューアルして上市しています。 素材事業では、機能性素材の新規
Slide 13: 稼ぐチカラの復元
稼ぐチカラの復元 稼ぐチカラの復元が1番の課題です。スライドのグラフでお示ししているように、営業利益が年々、落ち込ん でいます。スライドは上期の実績ですが、2018年の23億円に対し、今年度は2億5,700万円、約10分 の1まで落ち込んでしまいました。営業利益をなんとか回復していくために、今後もフジッコの経営改革を進 めていかなければいけません。 収益認識控除・販促広告費が増加していることも1つの課題となっています。また、人件費の増加、トータ ル固定費の増加により、コストや経費がどんどん増加していることも課題です。 営業利益の改善に向けて、経営幹部で定期的に会議を実施しています。これからの年
Slide 14: 連結損益計算書（前年との比較）
連結損益計算書（前年との比較） 尾西輝昭氏：上席執行役員経営企画本部長の尾西です。私からは、中間決算の概要と通期の見通 しについてご説明します。 まず、中間期の業績の確認です。売上高は280億5,500万円で5億8,900万円の増収、増減率2.1パ ーセント増となりました。ただし、原価率・販管費率ともに上昇した結果、営業利益は2億5,700万円で4 億300万円の減益、増減率61パーセント減となっています。 経常利益は4億4,900万円、中間純利益は若干の特別利益があったため3億7,800万円で2億100 万円の減益、増減率34.7パーセント減という結果となりました。 1株当たりの純利益は13
Slide 15: 営業利益の増減要因分析（前年との比較）
営業利益の増減要因分析（前年との比較） 営業利益の増減要因の分析です。積極的な広告宣伝投資により物量確保を目指しましたが、販売諸 経費の増加により限界利益が減少し、ベースアップに伴う人件費の増加の負担も大きくなりました。結果と して、6億6,000万円の営業利益が2億5,700万円と、前年を4億円下回っています。 スライドに、その他固定費の増加とお示ししていますが、こちらもコストダウンがなかなかうまく進まなかったとい うのが、中間期の結果でした。 15
Slide 16: 連結製品分類別売上高（前年との比較）
連結製品分類別売上高（前年との比較） 製品分類別売上高です。惣菜製品が減収となりましたが、それ以外の製品は増収となりました。 惣菜製品は、テレビCM放映を実施した「おばんざい小鉢」が、単体では前年を上回る結果となっていま す。一方で、日持ちのしない日配惣菜と連結子会社のフーズパレットが製造販売している中華惣菜は、と もに前年割れが続く結果となりました。惣菜製品全体では2億2,400万円の減収となっています。 昆布製品は、テレビCM放映と需要創造企画の実施により、主力品である佃煮「ふじっ子煮」が好調に推 移し、2億5,300万円の増収となりました。 豆製品は、「豆小鉢」のテレビCM放映に連動した
Slide 17: 連結損益計算書（期初予想との比較）
連結損益計算書（期初予想との比較） 期初予想との比較です。売上高は288億円の期初予想でしたが、7億4,400万円のマイナスで2.6パー セント減という結果です。営業利益は前年並みの期初予想でしたが、2億5,700万円でこちらも4億1,2 00万円のマイナス、61.5パーセント減でした。その結果、経常利益も8億円の期初予想に対し3億5,00 0万円のマイナス、中間純利益も5億6,000万円の期初予想に対し1億8,100万円のマイナスと、非常 に厳しい内容になっています。 17
Slide 18: 営業利益の増減要因分析（期初予想との比較）
営業利益の増減要因分析（期初予想との比較） 期初予想に対する営業利益の増減要因の分析です。人件費は、最低賃金の引き上げを期初予想の段 階で見込んでおり、期初予想以内に収束はできました。テレビCM等積極的な広告宣伝を実施しました が、なかなか売上高を追い上げることができず、期初予想に届かない結果となりました。またコストダウンもう まく進まなかったということで、6億7,000万円の営業利益予想に対し、4億1,200万円下回る2億5,70 0万円で終わっています。 18
Slide 19: 連結製品分類別売上高（期初予想との比較）
連結製品分類別売上高（期初予想との比較） 製品分類別の売上高、期初予想との比較です。全体で7億4,500万円のマイナスとなりました。内訳とし ては、すべてのところで減少し、とりわけ惣菜製品は4億400万円の減少となりました。惣菜製品の「おばん ざい小鉢」については、前年実績はクリアしているものの、伸長を期待した期初予想には達することができま せんでした。 豆製品も、先ほど「豆小鉢」が前年実績を大きくクリアしたとお伝えしましたが、伸長を期待した期初予想に は届きませんでした。 ヨーグルト製品も、「カスピ海ヨーグルト」は大きく伸長したものの、通販サプリ「善玉菌のチカラ」の落ち込み が誤算でした。
Slide 20: 四半期会計期間の売上・営業利益の増減推移（前期比）
四半期会計期間の売上・営業利益の増減推移（前期比） 四半期会計期間の売上・営業利益の増減の推移です。第1四半期も非常に厳しい利益の状況でした。 第2四半期の8月、9月で5億円の取り戻しを社内で取り組んできましたが、このような結果となってしまいま した。 営業利益は前同期比で半減し、累計でも前同期比39パーセントとなっています。売上に関しては、きっち り前年並みの水準はクリアできました。稼ぐチカラの復元ということが、ここでも課題として浮き彫りになりまし た。 20
Slide 21: 連結貸借対照表（前期末との比較）
連結貸借対照表（前期末との比較） 連結貸借対照表です。総資産は802億9,200万円で、3月期末とほぼ変わらない状況でした。自己資 本比率も85.4パーセントで、こちらも3月期末とほぼ変わりません。 21
Slide 22: 下期の施策
下期の施策 通期業績の見通しです。下期の施策としては9月に値上げを実施し、値上げ後の物量確保を最重要テー マとしています。 テレビCM放映の集中投下による物量引き上げが大きな課題です。すでに「ふじっ子煮」のほか、昨日まで は「豆小鉢」「おばんざい小鉢」のテレビCMを放映しており、そして今は「カスピ海ヨーグルト」のテレビCMを 放映している最中です。これらの既存の一般商品で、物量を引き上げていくことが課題です。 22
Slide 23: 下期の施策
下期の施策 そして、「丹波黒黒豆」の拡販で年末商戦を成功させるため、12月21日から12月31日まで、今年も全 国でCMを行います。そしてスライドのような売り場を多面的に展開し、より多くの売り場を作っていくことが課 題です。 23
Slide 24: 連結業績予想（前年との比較）
連結業績予想（前年との比較） 業績予想の前年との比較です。売上高は585億円ということで予想は変えていません。10月23日に業 績予想の修正も行いましたが、こちらは中間期のみで、通期の予想は変更しないことをお知らせしました。 売上高は585億円、営業利益も当初の予定どおり20億円、経常利益は22億5,000万円、当期純利 益は15億5,000万円です。1株当り当期純利益は54円45銭、配当金も46円で当初の予想を変えて いません。 24
Slide 25: 営業利益の増減要因分析（前年との比較）
営業利益の増減要因分析（前年との比較 通期予想の営業利益の増減要因です。前年の営業利益が15億3,000万円であるため、前年を4億6, 900万円上回る予想です。継続する円安基調の影響による原材料価格の上昇はあるものの、包括値上 げの実施により、限界利益は13億円の増加を見込んでいます。給与水準の改善、物流費の高騰を組込 みつつ、販売量確保に向けた戦略的投資の実施によって増収増益に持ち込む見込みです。 25
Slide 26: 連結製品分類別売上高（前年との比較）
連結製品分類別売上高（前年との比較） 製品分類別の売上高の予想です。合計で前期から27億8,500万円の増収、前期比105パーセントを 見込んでおり、中身としてはすべての製品分類で増収を見込んでいます。惣菜製品については、「おばんざ い小鉢」の追加テレビCM放映に加え、日配惣菜とフーズパレットの再拡大が予想の根拠です。昆布製品 についても主力の佃煮「ふじっ子煮」の物量の引き上げや、先ほどの「MUGEN-KOMBU」の拡販などを行 っていきたいと考えています。 豆製品は、値上げ後の「丹波黒黒豆」の物量確保、つまり12月商戦をきちんと成功させることが、売上高 予想到達の最大の要因になるかと思います
Slide 27: ご参考：連結製品分類別売上高（期初予想との比較）
※ご参考:連結製品分類別売上高（期初予想との比較） 参考までに期初予想との比較も付けています。ご確認ください。 27
Slide 28: 連結設備投資額と減価償却費の推移
連結設備投資額と減価償却費の推移 最後に、連結設備投資額と減価償却費の推移です。設備投資は、概ね計画どおりに進捗しています。 上期は16億円の計画に対し14億2,600万円という結果でした。通期は期初予想どおり43億円を見込 んでいます。上期の主な設備投資は、「おばんざい小鉢」ラインの増設でした。通期の減価償却費も、前 期と同水準の34億円前後で推移すると見込んでいます。 28