Takamiya Co., Ltd. · TSE:2445
Takamiya — SRG Takamiya — Q2 FY2016/3 Earnings Presentation
40 slides from Takamiya's earnings presentation, Nov 18, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期 決算説明資料
エスアールジータカミヤ株式会社 2016年3月期 第2四半期 決算説明資料 ー 2015.11.18 ー 1
Slide 2: 会社概要
エスアールジータカミヤ株式会社 会社概要 商号 エスアールジータカミヤ株式会社 設⽴ 1969年6月21日 代表者 代表取締役社⻑ 髙宮一雅 資本⾦ 7億444万円 従業員数 連結：1018名 単体：423名 （2015年9月末時点） 登記本社 ⼤阪市北区⼤深町3-1 グランフロント⼤阪 タワーＢ27階 営業拠点 【支店】東北仙台、東京、名古屋、⼤阪、九州福岡 （計5） 【営業所】札幌、盛岡、福島、⿅島、市原、静岡、北陸、京滋、四国、広島、沖縄（計11） 【機材センター】⻘森東通、岩⼿盛岡、宮城仙台、宮城仙台第⼆、福島須賀川、新潟横越、茨城⽔⼾、 茨城つくば、茨城出島、茨城⿅島、千葉⼤⽊⼾、千
Slide 3: 沿革
沿革 • 1969 6月 ⼤阪市に(株)新関⻄を設⽴ • 1984 11月 東京都にエスアールジータカミヤ(株)（子会社）を設⽴ • 1987 12月 子会社のエスアールジータカミヤ(株)を吸収合併し、商号をエスアールジータカミヤ(株)とする • 1990 3月 和歌山県に（有）イワタ（現・連結子会社）を設⽴ • 1994 7月 新潟県に（有）レンタルナガキタ（現・連結子会社、(株)新建ナガキタ）を設⽴ • 1994 8月 茨城県に（有）タツミ（現・連結子会社）を設⽴ • 1998 4月 ⼤阪市に（有）テクノ⼯房（現・連結子会社、(株)キャディアン）を設⽴ • 2004 10月 静岡県に(株)
Slide 4: 事業系統図
事業系統図 仮設機材製造・販売 製品 仮設機材製造・販売 海外メーカー、 ホリーコリア 国内外メーカー、商社 商社 ホリー ホリーベトナム 販売 品仕 入 （ レンタル資産購入 資 産購 入 建 設関連） レンタ ル 資 産購 入 レンタ ル 販売 品仕 入 販売 品仕 入 資 産購 入 資 産購 入 レンタ ル レンタ ル 仮設機材販売・レンタル・施⼯ 【地方営業】 販売 （ 販売 イワタ, 新建ナガキタ、タツミ 【専門⼯事】 レンタル 仮設機材販売・レンタル 仮設機材販売・レンタル・施⼯ ⻘森アトム、SNビルテック 建材 ・環境 関連） DIMENSION-ALL SRGタカミヤ トータル
Slide 5: トピックス
トピックス 2015年7月 DIMENSION-All INC. 子会社化 【名称】 DIMENSION-ALL INC. 【住所】 UNIT101 DOLMAR BLDG.,56 EDSA MANDALUYONG PASIG CITY, PHILIPPINES 【事業内容】 仮設機材の販売・レンタル事業 【資本⾦】 125百万PhP（約342百万円 1PhP=2.74円にて換算） 【所有割合】 エスアールジータカミヤ株式会社100% 2015年9月 個人投資家向け説明会開催 • 2015年9月 9日（⽔） 日本証券アナリスト協会主催 個人投資家向け説明会（⼤阪） 出席者数：約120名 • 2
Slide 6: 連結業績（累計）
連結業績（累計） 2016/3期 2Q 2016/3期 2Q 前期実績 連結業績 対前年 予想 実績 （2015/3期 2Q） （単位：百万円） 売上高比 売上高比 売上高比 増減率 売上高 18,210 － 16,802 － 16,361 － +2.7% 売上総利益 － － 5,238 31.7% 5,439 33.2％ △2.0% 販管費 － － 4,203 25.0% 3,884 23.7％ +8.2% 営業利益 1,455 － 1,125 6.7% 1,555 9.5% △27.6% 経常利益 1,410 － 1,133 6.7% 1,624 9.9% △30.3% 当期純利益 815
Slide 7: 業績の推移
業績の推移 （単位：百万円） 売上高の推移 営業利益の推移 3,051 3,098 34,261 32,443 737 28,113 8,828 946 8,716 7,856 806 4Q 9,072 9,122 1,605 16,801 942 3Q 7,445 532 2Q 1,125 8,436 9,010 7,728 1,121 1Q 6,791 599 769 872 6,877 7,925 7,791 6,021 445 394 434 253 29 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 7
Slide 8: 販管費の推移
販管費の推移 （単位：百万円） 人件費 地代・家賃 減価償却費 広告宣伝費 その他 売上⾼販管費率 26.8% 25.6% 23.4% 22.6% 21.0% 7,758 6,828 6,590 2,091 1,678 1,707 95 452 73 75 383 397 903 4,203 828 776 1,220 2,099 240 106 574 560 3,873 4,217 3,628 118 54 273 2,194 1,080 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 1Q 16/3期 2Q 16/3期 3Q 16/3期 4Q 8
Slide 9: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 投資その他の資産 無形固定資産 有形固定資産 流動資産 純資産 固定負債 流動負債 48,121 【資産の部】 （単位：百万円） 43,520 流動資産 商品及び製品／増加：208百万円 37,245 18,963 20,280 33,987 売上債権／増加：225百万円 18,213 18,070 固定資産 15,892 15,356 賃貸資産（純額）／増加：2,741百万円 13,725 14,117 建物及び構築物（純額）／増加：298百万円 （岐阜⼯場、ベトナム⼯場） 土地／増加：689百万円（茨城中央センター） 15,884 13,687 無形固定資産 12,130
Slide 10: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 （百万円） 2015/3期 2Q 2016/3期 2Q 【営業キャッシュフロー】 減価償却費／増加：224百万円 税⾦等調整前当期純利益 1,619 1,144 賃貸資産の取得による支出／増加：556百万円 営業キャッシュフロー小計 △465 △791 たな卸資産の増加額／増加：387百万円 投資キャッシュフロー小計 △1,769 △1,830 【投資キャッシュフロー】 財務キャッシュフロー小計 1,671 2,817 有形固定資産の取得による支出／減少：35百万円 現⾦及び現⾦同等物に 連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得支出 △2 14 係る換算差額 ／増加：94
Slide 11: レンタル関連事業（会計期間）
レンタル関連事業（会計期間） 2015年3月期 2016年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 5,134 セグメント利益 4,878 4,803 4,780 4,489 セグメント利益率 4,224 13.7% 14.5% 12.1% 9.4% 6.7% 5.8% 669 582 747 283 448 262 (対前年増減率) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 +14.2% +14.6% +1.1% +2.4% +6.3% +5.3% - - セグメント利益 +128.2% +37.4% △23.1% △30.9% △7.5% +11.5% - - 上期
Slide 12: SRG機材稼働率の推移
国内建設工事出来高と当社機材稼働率の推移 （単位：億円） 公共⼯事 ⺠間住宅建築⼯事 ⺠間非住宅⼯事+土⽊ SRG機材稼働率の推移 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 未消化工事 公共工事 ⺠間住宅建築工事 ⺠間非住宅工事＋⼟⽊ 2015年8月時点 166,576 48,920 84,710 2015年6月時点 159,443 48,401 82,981 「国内建設⼯事出来⾼」、「未消化⼯事」：国土交通省 建設総合統計より 12
Slide 13: レンタル事業 ブロック別売上比率
レンタル事業 ブロック別売上比率 2015年3月期 通期 2016年3月期 2Q 4.5% 2.8% 16.7% 東北 16.4% 関東 34.9% 33.5% 中部 関⻄ 36.8% 九州 37.4% 8.5% 8.6% 【受注済み現場例】 • 総合病院新築 • 小学校改修 • マンション改修 • 福島県内除染 • 新東名⾼速道路新築 • 新名神⾼速道路新築 • 東海北陸⾃動⾞道新築 • ⾸都⾼速道路改修 13
Slide 14: 販売関連事業（会計期間）
販売関連事業（会計期間） 2015年3月期 2016年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 セグメント利益 5,253 5,126 5,277 セグメント利益率 4,739 4,814 4,669 17.0% 12.2% 10.7% 12.2% 11.7% 8.1% 892 643 570 548 382 561 (対前年同期比較) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 +25.7% +34.1% +4.3% +13.9% +1.5% △8.3% - - セグメント利益 +8.6% +73.2% +21.5% +16.3% △32.9% △37.1% - - 上
Slide 15: 分野別売上高
分野別売上高 948 （単位：百万円） 3,425 14,902 1,050 840 392 3,783 262 4Q 686 736 494 82 3Q 4,055 7,688 253 392 943 911 363 2Q 3,586 373 3,645 291 1Q 473 3,419 3,875 245 294 905 438 99 131 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2015年3月期 2016年3月期 建設関連 建材関連 環境関連 中古売却 2015年3月期 2016年3月期 （百万円） 1Q 2Q 3Q
Slide 16: 2016年3月期 上半期振り返りと今後の見通し
2016年3月期 上半期振り返りと今後の⾒通し レンタルセグメント Iqシステムやリフトクライマー等が 建築工事を中心に高稼働で推移 ・・・・・ 改修工事向けに高稼働 人員配置の変更等により対策 地方レンタル子会社の業績悪化 ・・・・・ 首都圏でのレンタル事業で牽引 販売セグメント 販管費を抑え利益確保へ 太陽光パネル架台販売の減収 ・・・・・ 新規事業に投資 賃貸資産への振り替えを優先 Iqシステム販売の低調 ・・・・・ レンタル実績を増やし認知度を向上 期末の購入に期待 16
Slide 17: 国内建設投資の状況
国内建設投資の状況 首都圏を中心に⾜場が多く利⽤される⺠間建築とリフォーム・リニューアルが牽引 （単位：10億円） 建設投資額（政府） 建設投資額（⺠間） 建築物リフォーム・リニューアル投資 28,740 28,300 30,000 27,800 25,574 24,681 23,946 23,500 25,000 22,550 19,716 20,160 20,000 17,982 18,610 15,000 11,020 10,520 11,230 8,350 8,480 9,030 10,000 5,000 0 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 前年度⽐成⻑率 20
Slide 18: 太陽光架台事業の動向
太陽光架台事業の動向 太陽光事業は利益確保に徹し、その他の事業により成⻑を目指す 太陽光架台売上実績の推移 3,977 3,425 1,860 2,394 1,577 下期 上期 1,900 2,117 578 1,848 343 911 494 235 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 18
Slide 19: Iqシステム レンタル現場数・保有金額
Iqシステム レンタル現場数・保有⾦額 受注済み累計現場数は900現場を越える ※2015年9月末時点 賃貸資産投資を積み重ねながら高い稼働率で推移 累積レンタル現場数の推移 3,500 1,600 970 530 （単位：現場） 200 2016年3月 2017年3月 単位：百万円 2014年9月 2014年9月 2015年3月 2015年3月 2015年9月 2015年9月 2016年3月 列1 2017年3月 （計画） （計画） （計画） （計画） Iqシステム 賃貸資産保有⾦額 1,547 3,191 4,949 6,300 9,500 19
Slide 20: Iqシステム 販売売上
Iqシステム 販売売上 販売の進捗に⽴ち遅れが⾒られる ⼀方で大手ゼネコンとの商談が増加、今後受注が期待される （単位：百万円） 売上計画 売上実績 4,500 3,000 528 699 （2Q時点） 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 20
Slide 21: 海外展開の状況
海外展開の状況 製造拠点の拡充 営業拠点の確保 市場開拓 Dimension-All社のM&Aにより市場開拓段階へ 2017年3月期目標 海外事業売上比率10% Hory Korea （韓国） DIMENSION-All （フィリピン） • 韓国内ゼネコン向けに営業 • 既存顧客である現地ゼネコン向けに⾜場や型枠を販売 • 実績のあるクランプのほかIqシステムを販売 • 今後は日系ゼネコンにもターゲットを広げ、 ホリー製品の拡販を⾏う HORY VIETNAM（ベトナム） SRG Global Holdings • 製造部門に特化し設備を拡張中 • その他東南アジア地域の市場開拓に取り組む •
Slide 22: 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗 ⾜元の状況に随時対策を講じ、中期計画の達成を目指す 39,000 42,000 3,800 4,300 34,261 3,098 （単位：百万円） 計画 16,802 （2Q時点） 1,125 実績 （2Q時点） 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 売上⾼ 営業利益 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 通期（実績） 2Q（実績） 通期（計画） 進捗率 通期（計画） レンタル事業 18,687 9,623 20,970 45.8% 21,240 販売事業 20,326 9,554 23,
Slide 23: 2016年3月期 連結業績予想
2016年3月期 連結業績予想（累計期間） （単位：百万円） 通期 売上高比率 売上高 39,000 － 営業利益 3,800 9.7% 経常利益 3,700 9.4% 当期純利益 2,330 5.9% 1株当たり当期純利益 51.66円 23
Slide 24: 連結業績推移（上期・下期）
2016年3月期 連結業績推移（上期・下期） （単位：百万円） 売上⾼ 経常利益 経常利益率 7.3% 8.0% 10.3% 9.9% 9.5% 11.5% 3.4% 6.8% 22,198 17,838 17,899 16,361 16,802 15,300 14,605 12,812 1,833 1,624 1,700 2,567 436 1,117 1,163 1,133 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期（予想） 売上⾼ 28,113 32,443 34,261 39,000 経常利益
Slide 25: 配当の状況
配当の状況 株式分割（1→2）2013/4 株式分割（1→2）2015/1 2016年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 予想 配当⾦ 20円 20円 13円 16円 10円 内訳）1Q － － － － － 2Q － － 5円 7円 3.5円 3Q － － － － － 9円 4Q 20円 20円 8円 ※普通配当6.5円 6.5円 記念配当2.5円 配当⾦額総額 214百万円 214百万円 290百万円 563百万円 － 配当性向 28.6% 26.6% 16.2% 27.1% － DOE 3.6% 6.5% 3.5% 5.4% ※2013年4月1日
Slide 26: ご清聴ありがとうございました。
ご清聴ありがとうございました。 26
Slide 27: SRG Takamiya
6 SRG Takamiya SUPER RENTAL GROUP
Slide 28: 経営戦略イメージ
経営戦略イメージ 販売セグメント 販売×国内 販売×海外 高付加価値 パイプ・クランプを 仮設機材の開発 中心とした拡販 新規分野への進出 現地企業との提携、M&A 海外 国内 レンタル×国内 レンタル×海外 周辺領域への進出 現地企業との提携、M&A M&A 改修分野へ注⼒ レンタルセグメント 28
Slide 29: 経営戦略の進捗
経営戦略の進捗 国内 海外 【足場】 【足場】 • Iqシステムにより従来品からの入れ替えを促進 • 海外事業部の設⽴ • スパイダーパネル等の修繕⼯事向け商品の拡販 • 海外子会社による各国内営業を促進 販売 【その他】 【その他】 • 制振装置などの建材の開発 • 鋼製型枠の販売 • 農業分野の⾦属加⼯品の開発 （DIMENSION-ALL Inc.） 【足場】 【足場】 • Iqシステムの現場導入を促進 • フィリピンでの仮設機材レンタル事業 レンタ ル • リフトクライマーによる修繕⼯事 （DIMENSION-ALL Inc.） • グループシナジーを活かした営業活動 【その他】 【そ
Slide 30: レンタルセグメント 対応工事分野
レンタルセグメント 対応工事分野 建築（新築・維持補修） 橋梁（新築・維持補修） トンネル・地下工事 プラント ビル、マンション、学校、病院倉 高速道路、鉄道、高架橋、橋 地下鉄、パイプライン、共同溝 処理場・焼却炉、プラントの建 庫や商業施設等。 等。 などシールド工事。 設・メンテナンス等。 高層建物持補修工事 解体工事 斜面防災工事 ⼟壌改良工事 超高層建物の維持補修・メンテ ⽴替え、補修にともなう、建造 地滑り、⼟砂災害を未然に防ぐ 廃棄物等によって汚染された⼟ ナンス、解体等。 物の解体等。 防災工事等。 壌の改良工事等。 30
Slide 31: 販売セグメント 取扱い機材
販売セグメント 取扱い機材 継手（クランプ） 次世代⾜場（Iqシステム） 吊り⾜場（スパイダーパネル） 安全部材 あらゆる建設工事で使⽤する汎 従来の枠組⾜場に換わる高性 主に橋梁工事で使⽤される、 先⾏手すり、⼱⽊、手すり部材 ⽤部材。 能の⾜場材。 チェーンで吊り下げる⾜場材。 など。 太陽光パネル架台(住宅) 産業・メガソーラー⽤架台 ⽊造住宅⽤制振装置 仮設機材（商事部） 住宅屋根取付け⽤の架台、⾦ 産業⽤、メガソーラー向けのパ ホリー社オリジナル。新築、既築 新品、中古機材の仕入販売。 具の販売。 ネル架台の販売。 ともに対応。 賃貸資産の処分。 31
Slide 32: 国内建設投資額推移
国内建設投資額推移 建設経済研究所 2015年10月発表資料 2015年度は 3.2%減少 2016年度は 1.9%減少 51兆2900億円 51兆3000億円 の⾒通し 49兆6700億円 48兆7400億円 45兆2914億円 43兆2923億円 129,500 132,400 134,100 137,000 114,800 ⺠間非住宅投資 113,065 157,900 145,600 148,200 140,944 157,800 ⺠間住宅投資 133,750 政府投資 225,500 235,000 214,400 186,108 197,170 192,600 （単位なし：億円）
Slide 33: 海外市場推移
海外市場推移 （十億ドル） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 （百万人） 実質GDP 1,094 1,202 1,223 1,304 1,417 1,435 韓国 人口 49 50 50 50 50 51 実質GDP 319 346 366 387 374 386 タイ 人口 67 68 68 68 69 69 実質GDP 113 135 156 171 186 204 ベトナム 人口 87 88 89 90 91 92 実質GDP 200 224 250 272 285 308 フィリピン 人口 93 94 96 97 99 101 実質GDP 236 275 29
Slide 34: 軽仮設リース業50社の機材稼働率と売上高の推移
0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 （単位：%） 2010/4 2010/6 2010/8 2010/10 2010/12 2011/2 2011/4 2011/6 2011/8 2011/10 2011/12 2012/2 2012/4 売上⾼ 2012/6 2012/8 2012/10 34 2012/12 枠組足場 2013/2 2013/4 2013/6 2013/8 2013/10 支保⼯部材 2013/12 2014/2 2014/4 軽仮設リース業50社の機材稼働率と売上高の推移 2014/6 2014/8 2014/10 20
Slide 35: 貸借対照表の推移
貸借対照表の推移 （単位：百万円） 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 流動資産 6,638 10.396 12,202 13,725 15,892 18,213 固定資産 18,644 19,198 20,269 20,262 21,353 25,307 流動負債 9,209 10,745 12,351 14,117 15,356 18,070 短期借入⾦ 800 971 417 416 1,200 3,168 固定負債 10,394 13,110 13,740 12,760 12,130 13,687 ⻑期借入⾦ 8,187 9,
Slide 36: 連結業績の推移
連結業績の推移 （単位：百万円） 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 売上高 14,530 17,490 23,201 28,113 32,443 34,261 売上高総利益 5,760 5,981 7,202 8,196 9,832 10,356 販管費 5,081 5,258 6,165 6,590 6,781 7,758 営業利益 ① 678 722 1,037 1,605 3,051 3,098 経常利益 607 621 1,080 1,553 3,006 3,325 当期純利益 337 302 755 807 1,768 2
Slide 37: セグメント別実績 四半期推移（累計期間）
セグメント別実績 四半期推移（累計期間） （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q レンタル セグメント売上高 4,224 9,102 13,906 18,686 4,489 9,623 ― ― 関連事業 内、内部売上 72 157 226 310 22 56 ― ― セグメント利益 283 953 1,535 1,984 262 1,009 ― ― セグメント利益率 6.7% 10.5% 11.0% 10.6% 5.8% 10.5% ― ― (対前年増減率) セグメント売上高 +14.2% +14.4% +9.5% +7.5% +6
Slide 38: セグメント別実績 四半期推移（会計期間）
セグメント別実績 四半期推移（会計期間） （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q レンタル セグメント売上高 4,224 4,878 4,803 4,780 4,489 5,134 ― ― 関連事業 内、内部売上 72 85 68 83 22 34 ― ― セグメント利益 283 669 582 448 262 747 ― ― セグメント利益率 6.7% 13.7% 12.1% 9.4% 5.8% 14.5% ― ― (対前年増減率) セグメント売上高 +14.2% +14.6% +1.1% +2.4% +6.3% +5.3% ―
Slide 39: 2445.T SRGタカミヤ 株価推移
0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 一日平均出来⾼ 2007年12月 2008年3月 2008年6月 2008年9月 2008年12月 2009年3月 2009年6月 2009年9月 2009年12月 2010年3月 2010年6月 2010年9月 2010年12月 2011年3月 2011年6月 2011年9月 39 2445.T SRGタカミヤ 株価推移 2011年12月 2012年3月 2012年6月 2012年9月 2012年12月 2013年3月 2013年6月 2013年9月 2013年12月 ● 2013年4月 株式
Slide 40: IRコンタクト
IRコンタクト エスアールジータカミヤ株式会社 経営企画室 広報・IR課：川畑・宮崎 電話番号： 06-6375-3918 当社IRサイト http://ir.srg.jp/ja/Top.html ファクシミリ： 06-6375-8827 HP： http://www.srg.jp/ E-mail： ir@srg.jp 住所： 〒530-0011 ⼤阪府⼤阪市北区⼤深町3－1 グランフロント⼤阪 タワーB27階 本資料は、2016年3月期決算に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを目的とした ものではありません。また、本資料は一部を除き2015年9