Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q2 FY2016.3 Earnings Presentation
45 slides from Tokuyama's earnings presentation, Oct 30, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期決算説明資料
2016年3月期 第2四半期決算 説明資料 2015年10月30日
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1 2016年3月期 第2四半期決算 2 2016年3月期 業績予想修正 3 トピックス 4 補足資料 2
Slide 3: 2016年3月期 第2四半期決算
1 2016年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高 ／営業利益 3. 営業利益増減分析 3
Slide 4: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2016年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） (億円未満切捨て) （億円） 2015年 3月期 2016年 3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 1,438 1,491 ＋52 ＋4 営業利益 105 75 △30 △29 経常利益 82 52 △30 △36 親会社株主に帰属する 当期純利益 △805 27 ＋832 - 1株当たり当期純利益（円） △231.40 8.00 為替（円/$) 103 122 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 70,400 48,000 定性情報（前年同期比） （売上高） 1,491億円（4％増） 増収要因：
Slide 5: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2016年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） （億円） 2015年 3月期 2016年 3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 1,438 1,491 ＋52 ＋4 営業利益 105 75 △30 △29 経常利益 82 52 △30 △36 親会社株主に帰属する 当期純利益 △805 27 ＋832 - 1株当たり当期純利益（円） △231.40 8.00 為替（円/$) 103 122 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 70,400 48,000 定性情報（前年同期比） （経常利益） 52億円（36％減） 減益要因： 営業利益の減少 （親
Slide 6: 決算概要 連結（前期末比）
1 2016年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前期末比） （億円） 2015年 3月末 2015年 9月末 増 減 総資産 5,545 5,318 △226 自己資本 1,625 1,639 ＋14 自己資本比率 29.3% 30.8% ＋1.5ポイント 有利子負債 2,831 2,658 △173 D/Eレシオ 1.74 1.62 △0.12 ネットD/Eレシオ* 1.03 1.00 △0.03 1株当たり純資産（円） 467.36 471.42 定性情報（前期末比） *ネットD/Eレシオ： （有利子負債－現預金・現金同等物・金銭信託）／自己資本 （総資産） 減少項目： 有利
Slide 7: セグメント別売上高／営業利益
1 2016年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 439 24 440 36 ＋0 ＋0 ＋11 ＋47 特殊品 241 27 267 △29 ＋26 ＋11 △56 － セメント 386 22 425 22 ＋38 ＋10 ＋0 ＋3 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 300 25 289 36 △11 △4 ＋10 ＋39 その他 249 26 267 25 ＋18 ＋8 △1 △6 計 1,617 126 1
Slide 8: 化成品 増収増益
1 2016年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 化成品 増収増益 売上高 営業利益 定性情報 440 （苛性ソーダ） 439 （億円） ・販売価格の軟化による減収 36 （塩ビモノマー） 24 ・国産ナフサ価格の下落に伴う原料コストの減少 による損益改善 （塩ビ樹脂） ・サプライチェーンにおける在庫調整による販売 数量減 2015年3月期 2016年3月期 （ソーダ灰・塩化カルシウム） 第2四半期累計 第2四半期累計 ・トクヤマ・セントラルソーダ営業開始による増収 8
Slide 9: 特殊品 増収赤字転落
1 2016年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 特殊品 増収赤字転落 定性情報 売上高 営業利益 27 267 （半導体用多結晶シリコン） 241 （億円） ・スマートフォンなど携帯端末の需要は堅調な ものの、サプライチェーンの在庫調整により 販売数量減 △29 （太陽電池用多結晶シリコン） ・トクヤママレーシアからの出荷開始により、 販売数量は増加したものの、減価償却費増 により損益悪化 （乾式シリカ） ・半導体用研磨材向けを中心に販売数量増 2015年3月期 2016年3月期 （電子工業用高純度薬品） 第2四半期累計 第2四半期累計 ・半導体製造向
Slide 10: セメント 増収増益
1 2016年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） セメント 増収増益 定性情報 売上高 営業利益 425 （セメント） 386 （億円） ・公共工事の減少、天候不順による工事遅れ等の 影響で国内販売数量減 ・大型案件向けに生コン等の販売数量増 22 22 （資源環境事業） ・建設発生土などの廃棄物受入数量増 2015年3月期 2016年3月期 第2四半期累計 第2四半期累計 10
Slide 11: ライフアメニティー 減収増益
1 2016年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 定性情報 ライフアメニティー 減収増益 売上高 営業利益 （医薬品原薬） ・ジェネリック医薬品向けの販売数量減 36 （億円） （プラスチックレンズ関連材料） 300 289 ・フォトクロミック材料の販売数量増 25 （微多孔質フィルム） ・紙おむつ向けの販売数量増 （ポリオレフィンフィルム） ・コンビニ向けを中心に販売数量増 ・原料価格下落に伴う販売価格の軟化 （歯科器材） 2015年3月期 2016年3月期 ・新製品、海外向けの販売数量増 第2四半期累計 第2四半期累計 （医療診断システム） ・血液検
Slide 12: 営業利益増減分析
1 2016年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） 石化製品の損益改善（＋） セグメント別 苛性ソーダの販売価格軟化（－） 減価償却費負担増等による 105 ＋11 ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの損益悪化（－） 医療診断ｼｽﾃﾑ等販売数量増（＋） 医薬品原薬等販売数量減（－） △56 廃棄物受入量増（＋） 75 ＋3 ＋10 ＋0 15年3月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 16年3月期 第2四半期 アメニティー 全社費用 第2四半期 累計 累計 12
Slide 13: 2016年3月期 業績予想修正
2 2016年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 13
Slide 14: 業績予想修正 連結（前回予想比）
2 2016年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 連 結 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2016年3月期 2016年 3月期 2016年3月期 増減 予想（7/31公表） 予想(10/30修正） 第2四半期累計 売上高 3,090 3,060 △30 1,491 営業利益 180 200 ＋20 75 経常利益 120 140 ＋20 52 親会社株主に帰属する 当期純利益 60 140 ＋80 27 1株当たり当期純利益（円） 17.25 40.25 8.00 為替（円/$) 124 121 122 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 50,900 44,000 48,000 修正の
Slide 15: セグメント別業績予想修正
2 2016年3月期 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2016年3月期予想 2016年3月期予想 2016年3月期 増 減 第2四半期累計 （7/31公表） （10/30修正） 営業 営業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 利益 利益 化成品 900 60 870 75 △30 ＋15 440 36 特殊品 650 △10 630 △15 △20 △5 267 △29 セメント 810 55 840 60 ＋30 ＋5 425 22 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 580 60 580 60 0 0 289 36 その他 550 45
Slide 16: トピックス
3 トピックス ・事業収益力強化の取り組み ・トクヤママレーシア ・財務基盤の再建 16
Slide 17: 事業収益力の強化の取り組み
3 トピックス 事業収益力の強化の取り組み 資産の徹底活用 ・多結晶シリコンの休止中製造設備の再稼働準備を開始 （16年度稼働予定） ・ソーダ灰製造プラントのプロセス見直しによる生産性向上 （フル稼働ベースの15年度生産予算比約10％増） 顧客起点による成長 ・フィルム事業のグループ会社サン・トックス㈱が、事業の強化・発展を目的に、 レンゴー㈱を引受先とする第三者割当増資を2015年10月8日付で実施 （増資後の資本構成：㈱トクヤマ80％、レンゴー㈱20%） サン・トックス㈱の概要 資本金： 16億円(増資前） 売上高：189億円（15/3期） 事業内容：ﾎﾟﾘｵﾚﾌｨﾝﾌｨﾙﾑの製造・販売
Slide 18: トクヤママレーシア・財務基盤の再建
3 トピックス トクヤママレーシア 第1期プラント(PS-1) トクヤママレーシア単体収益計画 （億円） ・有効活用策を検討中 15/3実績 16/3予想* 第2期プラント(PS-2) 売上高 43 96 ・15年10月からの定期修繕で、 生産性向上の改良工事を実施中 営業利益 △43 △112 （15年12月再稼働予定） *10/30修正（7/31公表値からの変更なし） 財務基盤の再建 渋谷金王ビルなど2件の固定資産売却を決定。総額で約85億円の譲渡益を、 2016年3月期第3四半期・第4四半期において特別利益として計上予定。 *本件に関する詳細は、2015年9月25日に公表した「固定資産の
Slide 19: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA
Slide 20: 補足資料 目次
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. キャッシュ・フローの状況 3. 営業外損益の内訳 4. 特別損益の内訳 5. 主要指標 6. 業績推移 7. 主要原燃料価格推移 8. 設備投資額・減価償却費推移 9. 有利子負債残高推移 10. 業績予想修正（上期・下期） 11. 主要グループ会社売上高 12. 多結晶シリコン市場動向 13. 太陽電池市場動向 20
Slide 21: 連結財務諸表（要約） 損益計算書
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 増 減 2015年 3月期 2016年 3月期 第2四半期 第2四半期 金額 ％ 売上高 1,438 1,491 ＋52 ＋4 売上原価 1,020 1,101 ＋81 ＋8 販管費 312 313 ＋1 ＋0 営業利益 105 75 △30 △29 営業外損益 △23 △22 ＋0 - 経常利益 82 52 △30 △36 特別損益 △879 6 ＋885 - 税前当期純利益 △796 59 ＋855 - 法人税等 8 31 ＋22 ＋255 親会社株主に帰属する 当期純利益 △805 27 ＋832 - 21
Slide 22: 連結財務諸表（要約） 貸借対照表
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2015年 3月末 2015年 9月末 金額 ％ 資産合計 5,545 5,318 △226 △4 流動資産 2,439 2,294 △145 △6 有形固定資産 2,533 2,483 △50 △2 無形固定資産 97 82 △15 △16 投資その他の資産 474 459 △15 △3 増 減 2015年 3月末 2015年 9月末 金額 ％ 負債合計 3,850 3,607 △242 △6 流動負債 1,172 1,156 △16 △1 固定負債 2,677 2,451 △225 △8 純資産合計 1,694
Slide 23: キャッシュフローの状況
4 補足資料 2. キャッシュフローの状況 連 結 （億円） 2015年 3月期 2016年 3月期 第2四半期 累計 第2四半期 累計 営業活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ① 165 102 投資活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ② △294 △62 ﾌﾘｰ・ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ③（①＋②） △129 40 財務活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ④ 531 △178 現金及び現金同等物に係る換算差額⑤ 2 △1 現金及び現金同等物の増減額⑥（③＋④＋⑤） 405 △139 現金及び現金同等物の期首残高⑦ 699 1,161 連結の範囲変更及び連結子会社の決算期変更に伴 うに伴う増減額⑧ 0 0 現金及び現金同
Slide 24: 営業外損益の内訳
4 補足資料 連 結 3. 営業外損益の内訳 （前年同期比） （億円） 15年3月期 16年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 営 受取利息・配当金 3 3 △0 業 外 その他 11 15 ＋3 為替差益 ＋4 収 益 計 15 18 ＋3 営 支払利息・社債利息 23 24 △0 業 外 その他 15 17 △2 試作費用増 △3 費 用 計 38 41 △2 営業外損益 △23 △22 ＋0 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 24
Slide 25: 特別損益の内訳
4 補足資料 連 結 4. 特別損益の内訳 （前年同期比） （億円） 15年3月期 16年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 特 別 利 益 0 14 ＋13 購入契約損失引当金戻入額 ＋12 固定資産減損損失減 ＋753 特 別 損 失 879 7 ＋872 購入契約損失引当金繰入額減 ＋112 特 別 損 益 △879 6 ＋885 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 25
Slide 26: 主要指標①
4 補足資料 連 結 5. 主要指標① （前年同期比） 2015年3月期 2016年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 連結 単体 連結 単体 連結 単体 設備投資額 億円 223 42 53 27 △169 △14 減価償却実施額 億円 80 50 104 52 ＋23 ＋2 研究開発費 億円 44 32 44 32 ＋0 ＋0 金融収支 億円 △19 ＋21 △20 ＋12 △1 △8 26
Slide 27: 主要指標②
4 補足資料 連 結 5. 主要指標② （ 前 期 末 比 ） 2015年3月末 2015年9月末 増 減 連結 単体 連結 単体 連結 単体 有利子負債 億円 2,831 2,626 2,658 2,476 △173 △150 期末人員 人 5,852 1,970 5,818 1,933 △34 △37 27
Slide 28: 主要指標③
4 補足資料 連 結 5. 主要指標③ （予想の前期比） （億円） 2016年3月期 2015年3月期 増 減 予想 実績 連結 単体 連結 単体 連結 単体 認可枠合計 189 100 - - - - 設備投資額 見込(16.3期) 実績(15.3期) 173 90 253 83 △79 ＋7 減価償却費 215 109 188 104 ＋27 ＋4 研究開発費 93 67 101 78 △8 △10 28
Slide 29: 業績推移（通期）
4 補足資料 6. 業績推移 連 結 （ 通 期 ） 売上高（億円） 利益（億円） 4,000 1,000 3,500 3,074 3,009 3,020 3,060 3,000 2,927 2,731 2,897 2,823 2,873 750 2,586 2,500 2,000 500 1,500 347 353 316 227 202 195 200 1,000 303 201 250 164 137 500 203 173 67 149 140 184 153 115 129 140 188 102 0 97 93 0 74 32 -500 △55 -1,000 -250 -1,500
Slide 30: 業績推移（四半期）
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 連結 （億円） 781 800 712 726 737 753 55.7 52.7 50.1 46.0 36.6 29.3 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 2015.2Q 売上高 営業利益 30
Slide 31: 業績推移（四半期） 化成品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 化成品 （億円） 241 238 226 228 212 21121.1 14.9 12.7 13.4 12.5 11.8 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 2015.2Q 売上高 営業利益 31
Slide 32: 業績推移（四半期） 特殊品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 特殊品 （億円） 17.1 169 129 143 130 136 111 9.9 9.4 4.7 △15.2 △14.5 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 2015.2Q 売上高 営業利益 32
Slide 33: 業績推移（四半期） セメント
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） セメント （億円） 216 221 208 204 193 193 14.7 13.1 13.4 9.1 9.4 7.3 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 2015.2Q 売上高 営業利益 33
Slide 34: 業績推移（四半期） ライフアメニティー
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ （億円） 18.8 17.1 160 15.0 140 13.9 146 142 146 137 11.9 10.7 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 2015.2Q 売上高 営業利益 34
Slide 35: 主要原燃料価格推移
4 補足資料 7. 主要原燃料価格推移 国産ナフサ価格 豪州一般炭スポット価格 （円／kℓ） （＄／トン） 80000 100 75000 国産ナフサ 90 70000 80 65000 70 60000 豪州一般炭 60 55000 50000 50 45000 40 2013年度 2014年度 2015年度 35
Slide 36: 設備投資額・減価償却費推移
4 補足資料 8. 設備投資額・減価償却費推移 （億円） 設備投資額（連結子会社） 設備投資額（単体） 減価償却費（連結） 1,000 975 900 776 800 700 610 600 525 816 500 48 636 400 370 376 358 314 300 226 96 265 284 559 253 232 173 225 200 25 229 111 188 215 214 167 181 169 82 100 201 274 477 154 133 139 159 51 83 90 0 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 1
Slide 37: 有利子負債残高推移
4 補足資料 9. 有利子負債残高推移 連 結 （億円） 短期借入金 長期借入金 社債 D/Eレシオ 4,000 1.74 1.62 3,500 3,000 1.05 2,831 2,658 0.86 2,500 2,407 500 450 0.60 0.52 0.52 500 0.37 0.42 1,877 2,000 0.32 1,486 500 1,500 1,262 1,925 500 1,837 959 1,000 351 1,652 1,000 720 642 200 151 1,023 300 686 737 500 250 588 683 231 170 188 222 170
Slide 38: 業績予想修正（上期・下期）
4 補足資料 10. 業績予想修正（上期・下期） 連 結（前回予想比） （億円） 2016年3月期予想 (7/31公表） 2016年3月期予想（10/30修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 1,480 1,610 3,090 1,491 1,569 3,060 営業利益 55 125 180 75 125 200 経常利益 25 95 120 52 88 140 親会社株主に帰属する 当期純利益 5 55 60 27 113 140 1株当たり純利益（円） 1.44 15.81 17.25 8.00 32.25 40.25 為替（円/$) 123 125 124 122 120
Slide 39: 業績予想修正（上期・下期） セグメント別
4 補足資料 10. 業績予想修正（上期・下期） セグメント別（前回予想比） （億円） 2016年3月期予想（7/31公表） 2016年3月期予想（10/30修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 営業 営業 営業 営業 営業 営業 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 利益 利益 利益 利益 利益 利益 化成品 440 20 460 40 900 60 440 36 430 39 870 75 特殊品 280 △25 370 15 650 △10 267 △29 363 14 630 △15 セメント 400 25 410 30 810 55 425 22 415 38 840
Slide 40: 主要グループ会社売上高
4 補足資料 11. 主要グループ会社売上高 資本金 出資比率 売上高（百万円） 会社名 事業内容 (百万円) （％） 14年9月期 15年9月期 セメント・生コンクリート、各種建設資材の トクヤマ通商(株) 販売 95 100 10,616 10,931 サン･トックス(株) プラスチックフィルムの製造販売 1,600 100 9,522 8,868 新第一塩ビ(株) 塩化ビニル樹脂の製造販売 2,000 71 11,317 8,523 生コンクリート、各種建設資材の 関西トクヤマ販売(株) 販売 80 100 5,172 8,223 トクヤマ・セントラルソーダ㈱ ソーダ灰・塩化カルシウムの
Slide 41: 多結晶シリコン市場動向
4 補足資料 12. 多結晶シリコン市場動向 多結晶シリコンの需給予測 供給能力／需要（トン） *当社予測 今後の見通し 700,000 ＜半導体向け需要＞ 600,000 モバイル機器の需要拡大等で年率３－４％程度 500,000 の増加が見込まれる ＜太陽電池向け需要＞ 400,000 COP21でのCO2削減に関する新たな枠組みが 300,000 追い風となる 200,000 欧州を始めとする一部の国・地域で減速傾向が 見られるものの、中国、米国、インドを始めとする 100,000 多くの国・地域で積極的な導入政策等による 0 成長が見込まれ、 年率１０％程度の需要拡大が 2013
Slide 42: 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移
4 補足資料 12. 多結晶シリコン市場動向 100 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移 80 (US$/KG) 60 40 ( 25 20 24 0 23 2009/10/1 2010/10/1 2011/10/1 2012/10/1 2013/10/1 2014/10/1 2015/10/1 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 2013/1/2 2013/4/2 2013/7/2 2013/10/2 2014/1/2 2014/4/2 2014/7/2 2014/10/2 2015/1/2 2015/4/2 2015/7/2 2015/10
Slide 43: 太陽電池市場動向
4 補足資料 13. 太陽電池市場動向 各国の状況 地域別太陽電池導入量予測 単位：ＧＷ ＜中国＞ 2017年までの累積導入目標を70GWに設定 80 これまでの発表での2015年導入目標17.8GWに加えて、 70 導入量を5.3GW拡大すると発表。拡大分は16年上期までに 系統連系される見込み。 60 ＜日本＞ 50 2012年7月の現行固定価格買取制度の導入以降、太陽光発電の 導入量が急増。 40 2015年上期の導入量は5.4GW（昨年同期4.0GW） 経産省がまとめた「長期エネルギー需給見通し」における、 30 2030年度の望ましい電源構成は太陽電池7％（約64GW相当
Slide 44: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完 全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 44
Slide 45: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA