Compagnie De Saint-gobain Sa · EURONEXT:SGO
Compagnie De Saint-gobain Sa — Saint-Gobain — H1 2006 Earnings Presentation
58 slides from Compagnie De Saint-gobain Sa's earnings presentation, Jul 28, 2006
Slide 1: Résultats du 1er semestre 2006
Résultats du 1er semestre 2006 Réunion Analystes - Investisseurs Paris, le 28 juillet 2006
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 Faits marquants du 1er semestre 2006 2 Résultats du Groupe au 1er semestre 2006 3 Performances opérationnelles au 1er semestre 2006 4 Stratégie 5 Perspectives et Objectifs du 2ème semestre 2006
Slide 3: Faits marquants du 1er semestre 2006
Faits marquants du 1er semestre 2006
Slide 4: Saint-Gobain au 1er semestre 2006 : chiffres-clés
Saint-Gobain au 1er semestre 2006 : chiffres-clés Montant Variation S1-2006/S1-2005 à taux de change en M€ réelle constants* Chiffre d’Affaires 20 551 +21,8% +19,8% Résultat 1 815 +32,3% +29,8% d’Exploitation Résultat Net 813 +26,6% hors plus-values * taux moyens S1-2005
Slide 5: S1-2006 : Un environnement économique porteur
S1-2006 : Un environnement économique porteur > Vigueur des marchés de la Construction, aux Etats-Unis et dans la plupart des pays européens (avec un début de redémarrage en Allemagne) > Bonne tenue de la production et de l’investissement industriels > Poursuite d’une forte croissance en pays émerge
Slide 6: S1-2006 : Une forte amélioration des performances du Groupe
S1-2006 : Une forte amélioration des performances du Groupe > Une croissance interne de 6,3% (5,6% hors Gypse) : - forte augmentation des prix de vente : +3,0% - redressement des volumes de vente : +3,3% > Une amélioration de la marge d’exploitation (8,8% contre 8,1% au S1-2005) > Une nouvelle augme
Slide 7: Une croissance tirée par les pôles PPC et Distribution
S1-2006 : Une croissance tirée par les pôles Produits pour la Construction et Distribution Bâtiment > Forte croissance des pôles PPC et Distribution Bâtiment C.A. R.E. Distribution Bâtiment +14% +15% Produits pour la Construction +76% +149% Produits pour la Construction +12,9% +37,5% en proforma inc
Slide 8: Principales réalisations du 1er semestre 2006
Principales réalisations du 1er semestre 2006 > Intégration de BPB : 20 M€ de synergies de coûts au S1-2006, 50 M€ attendus sur l’ensemble de l’année > Cessions : 715 M€ (dont Calmar et Synflex) > Poursuite des acquisitions (de proximité) : ~ 40 opérations apportant ~ 500 M€ de C.A. en année pleine
Slide 9: Résultats du Groupe au 1er Semestre 2006
Résultats du Groupe au 1er Semestre 2006
Slide 10: S1-2006 : Chiffres-clés en M€
S1-2006 : Chiffres - clés Variation en M€ S1-2005 S1-2006 % Chiffre d’Affaires 16 877 20 551 +21,8% Résultat d’Exploitation 1 372 1 815 +32,3% Pertes et profits hors exploitation * -108 -157 +45,4% Plus et moins-values de cession et dépréciations +4 +13 ns exceptionnelles d’actifs Résultat Opération
Slide 11: Chiffre d’Affaires
Chiffre d’Affaires en Mds € +3,3% 20,551 +3,0% +13,6% +6,3% +21,8% à structure et taux de change +1,9% comparables 16,877 CA fin juin taux de périmètre prix volumes CA fin juin 2005 change 2006 Une forte croissance (interne et externe)
Slide 12: Prix et volumes de vente
Prix et volumes de vente Prix Volumes +3,3% +3,0% +1,9% +0,8% 2005/2004 S1-06/S1-05 2005/2004 S1-06/S1-05 Accélération de l’augmen- Forte reprise des tation des prix de vente volumes de vente ▪ % de variation annuelle à structure comparable ▪ Indice composite Groupe ▪ Prix courants en monnaies natio
Slide 13: Résultat d’exploitation
Résultat d’exploitation en M € 1815 +32,3% 1372 8,1% 8,8% Total Groupe Résultat d’exploitation en % du C.A. 10,4% 11,1% Hors Distribution 4,9% 5,0% Distribution S1-2005 S1-2006 > +29,8% à taux de change constants
Slide 14: Résultat Net hors p.v. / Résultat Net
Résultat Net Résultat Net hors p.v. en M€ 797 813 +26,1% +26,6% 632 642 S1 2005 S1 2006 S1 2005 S1 2006 • Relution BPB au S1-2006 : ~ +18% sur le RN
Slide 15: BNPA hors p.v. / BNPA
BNPA BNPA hors p.v. hors autodétention hors autodétention en € 2,32 2,37 +24,7% +25,4% 1,86 1,89 S1 2005 S1 2006 S1 2005 S1 2006 Nombre d’actions composant le capital, hors autodétention: 340 058 134 au 30/6/2005 343 262 396 au 30/6/2006
Slide 16: Endettement net & Fonds Propres
Endettement net & Fonds Propres (en Mds€) 13,7** 12,8 12,9* 11,8 * 12,3* Endettement net 7,5 Fonds propres '30/06/2005 31/12/2005 30/06/2006 Dette nette / Fonds Propres 64% 104% 106% Dette nette / Ebitda 1,8 (2xS1) 2,6 (pf) 2,5 (2xS1) RE / Frais Financiers 5,2 (réel) 4,2 (pf) 4,8 (réel) *Capitaux Pr
Slide 17: Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation
Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (BFRE) (en M€ et en nombre de jours) 6054 M€ 5625 60 j Nombre de 54 j jours '30/06/2005 30/06/2006 De nouveaux progrès en matière de BFRE
Slide 18: Autofinancement et Investissements
Autofinancement et Investissements en M€ (hors impôt sur plus-values) 1672 +22,9% 1360 861 M€ 762 M€ 811 598 8,1% 3,5% 8,1% 3,9% (% du C.A) S1 2005 S1 2006 Autofinancement Investissements Industriels • Croissance de l’autofinancement à un niveau élevé • Augmentation des investissements industriels d
Slide 19: Investissements et Cessions d’actifs S1-2006
Investissements et Cessions d’actifs S1-2006 > Acquisitions 346 M€ dont Distribution Bâtiment 306 M€* Produits pour la Construction 33 M€ > Cessions 715 M€* * dont : acquisition de JP Corry payée sur le S2 cession de Calmar payée en juillet 2006 pour 560 M€ cessions d’immo 43 M€
Slide 20: Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Evolution 2004-2006 12 mois 2004 2005 S1 2006* glissants à fin juin 2006* Nouvelles plaintes 18 000 17 000 4 000 11 000 Litiges réglés 20 000 20 000 8 000 15 000 Stock 106 000 100 000 86 000** > Coût unitaire moyen au 30 juin 2006 : 2 200$* > Paiement
Slide 21: Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Point sur la réforme de la législation Réforme Fédérale Réforme par État > 26 mai 2005 : vote bipartisan > Évolution favorable dans par la Commission Judiciaire du plusieurs États (OH, MS, TX, GA, Sénat sur le projet de Loi FL, KS, SC) > Février 2006 :
Slide 22: Performances opérationnelles au 1er semestre 2006
Performances opérationnelles au 1er semestre 2006 A. Performances par pôle B. Performances par grande zone géographique C. L’intégration de BPB
Slide 23: Croissance interne (à fin juin 2006)
Croissance interne (à fin juin 2006) % de variation 6m-2006/6m-2005 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables +11,5% Moyenne Groupe : +6,3% +5,4% +4,2% +3,4% +3,3% Distribution Matériaux Vitrage Conditionnement Produits pour Bâtiment Haute Performance la Construction Céramiques
Slide 24: Vitrage
Vitrage Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & (en M€) (en M€ et en % du C.A.) Investissements (en M€ et en % du C.A.) +7,3% 2498 2329 -2,1% 261 233 228 166 10,0% 9,1% 10,4% 6,6% S1-2005 S1-2006 S1-2005 S1-2006 Autofin. Inv. Ind. +4,2% à données comparables
Slide 25: Les développements du pôle Vitrage
Les développements du pôle Vitrage au 1er semestre 2006 Poursuite de l’effort d’innovation : augmentation de 7% des frais de R&D au S1-2006 Développement accéléré des produits contribuant aux économies d’énergie : Planitherm : +25% (vitrage à isolation thermique renforcée) Vitrages bas émissifs : 57
Slide 26: Conditionnement
Conditionnement Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & (en M€) (en M€ et en % du C.A.) Investissements (en M€ et en % du C.A.) +7,7% 2129 1977 225 221 -7,2% 205 119 11,2% 9,6% 10,6% 5,6% S1-2005 S1-2006 S1-2005 S1-2006 Autofin. Inv. Ind. +3,3% à données comparables
Slide 27: Les développements du pôle Conditionnement
Les développements du pôle Conditionnement au 1er semestre 2006 Poursuite de la montée en puissance de l’activité bouteilles et pots en Europe Centrale : croissance soutenue et nouveaux fours en service chez KMS (Russie) et Zorya (Ukraine) Bon développement mondial de l’activité flaconnage et lancem
Slide 28: Produits pour la Construction
Produits pour la Construction Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & (en M€) (en M€ et en % du C.A.) Investissements (en M€ et en % du C.A.) 5460 704 +12,9% +37,5% 552 4838 1963 512 17,0% Gypse 1724 13,2% 306 ** 1224 Isolation 1064 13,8% 11,6% Matériaux 1383 de Constr. 1361 7,6
Slide 29: Les développements du Pôle Produits pour la Construction
Les développements du Pôle Produits pour la Construction au 1er semestre 2006 Très bonnes performances dans tous les métiers, grâce à des marchés porteurs et à de bonnes positions concurrentielles du pôle Très forte contribution de l’activité Gypse D’importants projets d’investissements industriels
Slide 30: Matériaux Haute Performance
Matériaux Haute Performance Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & (en M€) (en M€ et en % du C.A.) Investissements +1,8% (en M€ et en % du C.A.) 271 276 +5,3% 2544 2415 211 Céram. Plastiques 1833 Abrasifs 1788 13,4% 13,8% 76 Renfor- 8,3% 3,0% 638 718 cement 4,9% 3,2% S1-2005 S1
Slide 31: Les développements du pôle Matériaux de Haute Performance
Les développements du pôle Matériaux de Haute Performance au 1er semestre 2006 Développement des activités liées à l’énergie : - Proppants (exploration-production de pétrole) et - supports de catalyse (raffinage, GNL) Nouvelle augmentation de l’effort de R&D : +8% au S1-2006 Ouverture en 2006 du cen
Slide 32: Distribution Bâtiment
Distribution Bâtiment Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & (en M€) (en M€ et en % du C.A.) Investissements +14,1% 8401 (en M€ et en % du C.A.) 7364 310 +15,2% 418 363 134 4,9% 5,0% 3,7% 1,6% S1-2005 S1-2006 S1-2005 S1-2006 Autofin. Inv. Ind. +5,4% à données comparables
Slide 33: Les développements du pôle Distribution Bâtiment
Les développements du pôle Distribution Bâtiment au 1er semestre 2006 35 acquisitions apportant 453 M€ de C.A. en année pleine, dont JP CORRY, leader du négoce de matériaux de construction en Irlande du Nord 61 ouvertures de nouveaux magasins Nouveau pays : acquisition de BARUGEL AZULAY, premier dis
Slide 34: Performances opérationnelles au 1er semestre 2006
Performances opérationnelles au 1er semestre 2006 A. Performances par pôle B. Performances par grande zone géographique C. L’intégration de BPB
Slide 35: Croissance interne par zone (à fin juin 2006)
Croissance interne par zone (à fin juin 2006) % de variation 6m-2006/6m-2005 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables Moyenne Groupe : +6,3% +10,9% +7,4% +5,8% +4,9% France Autres pays Amérique Pays émergents d’Europe Occidentale du Nord et Asie
Slide 36: Résultat d’Exploitation par zone
Résultat d’Exploitation par zone (en M€ et en % du C.A.) S1-05 S1-06 695 491 490 440 407 269 222 173 7,7% 7,8% 11,2% 8,7% 7,6% 6,9% 9,4% 8,0% France Autres pays Amérique du Nord Pays émergents et d'Europe Asie d'Occidentale
Slide 37: Autofinancement et Investissements par zone
Autofinancement et Investissements par zone (en M€ et en % du C.A.) 658 Autofinancement libre Investissements industriels 347 414 304 267 267 27 191 311 240 147 113 2,3% 3,5% 3,1% 8,7% France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Pays émergents et occidentale Asie Autofinancement libre = Autofinance
Slide 38: Performances opérationnelles au 1er semestre 2006
Performances opérationnelles au 1er semestre 2006 A. Performances par pôle B. Performances par grande zone géographique C. L’intégration de BPB
Slide 39: Point sur l’intégration de BPB
Point sur l’intégration de BPB > Des performances supérieures aux attentes > Un calendrier de mise en œuvre des synergies de coûts plus rapide que prévu > Une nouvelle organisation opérationnelle depuis début mars 2006 et une excellente intégration des équipes > Un potentiel de synergies commerciale
Slide 40: Activité Gypse au S1-2006 : des performances supérieures aux attentes
Activité Gypse au S1-2006 : des performances supérieures aux attentes Variation Rappel S1-2005 en millions d’euros S1-2006 S1-2006 objectif proforma /S1-2005pf annuel** Chiffre d’Affaires 1 724 1 963 +13,9% +8% Résultat 227 334* +47,1% +20% d’Exploitation R.E. en % du C.A. 13,2% 17,0% 14% * dont 20
Slide 41: Une très forte croissance de l’activité Gypse
Une très forte croissance de l’activité Gypse > +13,7 % de croissance interne sur le 1er semestre 2006, dont : +8,2% en prix +5,5% en volumes > 207 M€ d’investissements industriels au S1-2006 (10,5% du C.A.), dont 88 M€ de nouvelles capacités et Espagne et au Royaume-Uni, et 18 M€ de nouvelles capac
Slide 42: Une mise en œuvre rapide des synergies de coûts
Une mise en œuvre rapide des synergies de coûts année 2006 année 2007 total total en millions d’euros S1-06/S1-05 S2-06/S2-05 2006/2005 2007/2005 Synergies de coûts : +20 +30 +50* +100 impact sur le R.E. * contre 40 M€ prévus initialement • Confirmation du montant de 100 M€ de synergies en 2007 • Ré
Slide 43: Aménagement intérieur : des perspectives de croissance prometteuses
Aménagement intérieur : des perspectives de croissance prometteuses > Création en avril 2006 d’un département marketing stratégique commun avec l’Isolation > Accélération du développement en pays émergents quelques exemples : - Synergies Gypse / Mortiers industriels - Turquie : investissement mortie
Slide 44: Aménagement intérieur : des perspectives de croissance prometteuses
Aménagement intérieur : des perspectives de croissance prometteuses > Elargissement des gammes de produits et de solutions > Europe : soutien des règlementations en faveur des économies d’énergie L’exemple de l’isolation EnVG, EID Nouvelle règlementation 2006 RT 2005, certificats d’économie d’énergi
Slide 45: Synthèse du 1er semestre 2006
Synthèse du 1er semestre 2006 > Forte augmentation des prix de vente, qui compense la hausse des coûts des matières premières et de l’énergie > Une nette reprise des volumes de vente > Des performances très satisfaisantes des pôles PPC et Distribution Bâtiment > Une amélioration de la rentabilité et
Slide 46: Les axes stratégiques de développement du Groupe
Les axes stratégiques de développement du Groupe
Slide 47: Saint-Gobain : S1-2006 (après cession de Calmar)
Saint-Gobain : S1-2006 (après cession de Calmar) Chiffre d’Affaires Résultat d’Exploitation 10% 10% 23% 12% 15% 40% 12% 13% 26% 39% Distribution Bâtiment Conditionnement Produits pour la Matériaux Haute Performance Construction Vitrage
Slide 48: La stratégie : grands axes de développement
La stratégie : 3 grands axes de développement Le leader mondial de l’Habitat > Développement privilégié des métiers liés à la construction et à l’habitat Î > 80 % du C.A. du Groupe > Développement accéléré en pays émergents Î ~ 30% du C.A. du Groupe (hors Distribution) > Poursuite des efforts de R&D
Slide 49: Une présence croissante sur les marchés de la construction
Une présence croissante sur les marchés de la construction % du C.A. proforma 2006 6% 4% Consommation 1% des ménages (11%) 7% 4% 3% Industrie (14%) 29% 4% 3% Rénovation Construction (36%) (75%) 27% 5% 7% Construction neuve (39%) Europe de Amérique Asie et l’Ouest du Nord pays émergents (69%) (17%) (
Slide 50: Une gestion dynamique du portefeuille d’activités
Une gestion dynamique du portefeuille d’activités > Des cessions significatives d’ici mi-2007, en cohérence avec le modèle de développement du Groupe et son potentiel de croissance et de rentabilité > Un processus engagé avec la cession de Calmar (745 M$, >10xEBITDA) et celle de Synflex > D’autres p
Slide 51: L’activité Renforcement de Saint-Gobain : deux métiers différents
L’activité Renforcement de Saint-Gobain : deux métiers différents Renforcement & Composites Solutions Textiles CA 2005 ~ 850 M€ CA 2005 ~ 550 M€ AMONT (2/3 du C.A.) : PLASTIQUE AMONT (1/3 du C.A.) : TEXTILE AVAL (1/3 du C.A.) : COMPOSITES & INDUSTRIE AVAL (2/3 du C.A.) : CONSTRUCTION > Situation con
Slide 52: Projet d’alliance avec Owens Corning
Projet d’alliance avec Owens Corning Accord de principe entre Saint-Gobain et Owens Corning en vue de la constitution d’une société commune (JV) permettant la maximisation de la valeur de l’activité ‘Renforcement & Composites’ : C.A. estimé 1,8 Mds US$ (1,5 Mds €) Majorité et gestion Owens Corning (
Slide 53: Perspectives et Objectifs
Perspectives et Objectifs A. Perspectives pour le 2ème semestre B. Objectifs 2006
Slide 54: Un environnement macro-économique globalement satisfaisant
Un environnement macro-économique globalement satisfaisant Construction > Dynamisme de la France, de la Scandinavie et de l’Espagne. Reprise au Royaume-Uni et en Allemagne > Ralentissement (en volumes) de la Construction Résidentielle aux Etats-Unis (comme attendu), mais redressement du non-résident
Slide 55: Perspectives S2-2006 pour les métiers de Saint-Gobain
Perspectives S2-2006 pour les métiers de Saint-Gobain > Distribution Bâtiment : poursuite de la croissance et de l’amélioration de la rentabilité > Produits pour la Construction (PPC) : - croissance dynamique dans l’aménagement intérieur (BPB et Isolation), malgré une base de comparaison moins favor
Slide 56: Perspectives S2-2006 : poursuite de la mise en œuvre du modèle de développement
Perspectives S2-2006 : poursuite de la mise en œuvre du modèle de développement > Poursuite de la mise en œuvre des synergies sur l’intégration de BPB > Maintien d’un effet prix favorable permettant de compenser l’augmentation du coût des matières premières et de l’énergie > Poursuite des acquisitio
Slide 57: Révision à la hausse des objectifs 2006
Révision à la hausse des objectifs 2006* > Progression du Résultat d’Exploitation à taux de change constants** : 27-28 % > Croissance du Résultat Net hors plus ou moins values de cession : 25-26 % > Forte dynamique de croissance interne par rapport à 2005 > Maintien d’un haut niveau d’autofinancemen
Slide 58: Résultats du 1er semestre 2006
Résultats du 1er semestre 2006 Réunion Analystes - Investisseurs Paris, le 28 juillet 2005