Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — H1 FY2014 Earnings Presentation
16 slides from Dowa's earnings presentation, Nov 10, 2014
Slide 1: 2014年11月10日 決算説明会資料
2014年11⽉10⽇ ※ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および合理的であると判断す る⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 損益の状況
損益の状況 ■連結損益計算書 単位：億円 2013年度 実績 2014年度 ⽐較増減 上期 通期 上期実績 通期⾒込 上期 通期 売上⾼ 2,118 4,439 2,236 4,700 117 6% 260 6% 営業利益 163 317 168 365 4 3% 47 15% 経常利益 178 350 184 380 6 4% 29 9% 当期純利益 117 233 121 250 4 4% 16 7% ・2014年度上期は、前年同期⽐で増収増益決算となった。 製錬部⾨での円安効果のほか、多機能携帯端末向けや新エネルギー向けの需要を獲得した ことにより、電⼦材料部⾨や⾦属加⼯部⾨で増益となっ
Slide 3: 事業環境
事業環境 ■マーケットの状況 廃棄物・ﾘｻｲｸﾙ関連： 国内は産業廃棄物の発⽣量は横ばいであるが、海外はアジア中⼼に 拡⼤した。 ⾃動⾞関連： 国内は、消費税増税の駆け込み需要の反動減により失速がみられた。海外 は、地域により状況が異なるが、北中⽶を中⼼に⽐較的堅調に推移した。 電⼦部品・半導体関連： パソコン、テレビ、携帯電話は市場の低迷が続く⼀⽅で、多機能携 帯端末関連の需要が伸張した。 ■⾦属価格・為替 ⾦属価格：貴⾦属については総じて⼤きな値動きはみられなかったが、上期末ではドル⾼の影 響もあり下落局⾯となった。亜鉛、インジウムについては堅調な需要などを反映し、前年同期
Slide 4: 主要製品の動向
主要製品の動向 ※2013年度1Qを100として指数化 2013年度 2014年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 国内廃棄物中間処理量 100 96 104 91 101 86 環境･ リサイクル原料集荷量（⼩坂） 100 102 108 109 118 106 ﾘｻｲｸﾙ 東南アジア廃棄物処理額 100 115 112 109 137 130 銀⽣産量（⼩坂） 100 96 113 103 94 93 製 錬 亜鉛⽣産量（秋⽥） 100 69 99 96 103 67 化合物半導体販売量 100 109 99 111 139 108 電⼦材料 LED販売量 100 88 78 90 1
Slide 5: セグメント別の状況
セグメント別の状況 単位：億円 2013年度上期実績 2014年度上期実績 ⽐較増減 営業利益の増減内容 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ ・低濃度PCB処理量の減により減益 481 46 45 494 31 37 13 △ 14 △ 8 ・東南アジアの事業は成⻑継続し、増益 ﾘ ｻ ｲ ｸ ﾙ ・銅、亜鉛製錬所の稼動は順調に推移 製 錬 1,028 45 58 1,107 46 57 78 0 △ 0 ・円安による増益効果 ・電⼒代上昇によるコスト増加 電⼦材料 410 32 38 412 45 48 2 12 10 ・LEDや銀
Slide 6: 経常利益の要因別分析
経常利益の要因別分析 単位：億円 2013年度上期 －2014年度上期 環境・ 製錬 電⼦材料 ⾦属加⼯ 熱処理 その他 合計 リサイクル 施策効果・販売増減など △ 17 △ 3 12 3 3 1 △ 1 うち実収差量（数量差） － △ 6 － － － － △ 6 実収差量（単価差） － 9 － － － － 9 原料条件（為替差・ベース条件差） － 10 － － － － 10 払出時価簿価差・期末時価評価差 － △ 10 － － － － △ 10 電⼒代ほか － △ 10 － － － － △ 10 ・減価償却費 2 5 0 △ 0 △ 0 △ 0 6 営業利益増減 △ 14 0 12 3 2
Slide 7: 財務の状況 ①
財務の状況 ① ■連結貸借対照表 単位：億円 2014年 2014年 2014年 2014年 ⽐較増減 ⽐較増減 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 流動負債 1,318 1,467 149 流動資産 1,739 1,884 144 固定負債 599 550 △ 49 少数株主持分 87 87 △0 固定資産 1,847 1,884 37 ⾃⼰資本 1,582 1,664 82 総資産 3,587 3,769 182 負債・純資産計 3,587 3,769 182 ・総資産は、下期の⽣産に充てるための原料鉱⽯在庫や、時価の上昇により投資有価証券が 増加したことなどで規模が拡⼤した。 ・運転資⾦の増
Slide 8: 財務の状況 ②
財務の状況 ② ■連結キャッシュフロー 単位：億円 2013年度 2014年度 ⽐較増減 上期 上期 営業キャッシュフロー 32 50 17 税引前当期純利益 175 181 5 減価償却費 79 75 △4 法⼈税等 △ 61 △ 92 △ 30 その他 △ 160 △ 114 46 投資キャッシュフロー △ 78 △ 80 △2 設備投資 △ 72 △ 81 △8 その他投資 △5 0 6 財務キャッシュフロー 36 42 6 キャッシュフロー計 △9 12 21 ・上期は法⼈税の⽀払いや棚卸資産の積み増しにより、営業ＣＦが投資ＣＦの⽀出を 下回ったが、下期は営業ＣＦが投資ＣＦを⼤幅に上回
Slide 9: （参考）連結損益計算書
（参考）連結損益計算書 単位：百万円 当期 当期 ⽐較増減 （2013年度） （2014年度） 第１四半期 第２四半期 上期 第１四半期 第２四半期 上期 第１四半期 第２四半期 上期 売 上 ⾼ 108,658 103,227 211,885 109,671 113,969 223,640 1,013 10,741 11,754 売 上 原 価 92,071 88,627 180,698 92,268 98,576 190,844 197 9,949 10,146 売 上 総 利 益 16,587 14,600 31,187 17,403 15,392 32,795 816 792 1,60
Slide 10: （参考）連結貸借対照表
（参考）連結貸借対照表 単位：百万円 2014年 2014年 2014年 2014年 科 ⽬ ⽐較増減 科 ⽬ ⽐較増減 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 （資産の部） （負債の部） 流動資産 173,998 188,432 14,433 流動負債 131,803 146,720 14,917 現 ⾦ ・ 預 ⾦ 5,857 7,457 1,599 ⽀ 払 ⼿ 形 ・ 買 掛 ⾦ 34,502 32,505 △ 1,996 受取⼿形・売掛⾦ 71,838 73,035 1,196 短 期 借 ⼊ ⾦ 41,521 47,571 6,050 棚 卸 資 産 77,773 93,157 15,384
Slide 11: （参考）連結キャッシュフロー計算書
（参考）連結キャッシュフロー計算書 単位：百万円 2013年度 2014年度 2013年度 2014年度 ⽐較増減 ⽐較増減 上期 上期 上期 上期 Ⅰ．営業キャッシュフロー Ⅱ．投資キャッシュフロー 税引前当期利益 17,592 18,188 596 設備投資 △ 7,269 △ 8,155 △ 885 調整項⽬（⾮キャッシュ） 有価証券売却・取得 △ 551 8 560 減価償却費等 7,943 7,521 △ 422 貸付⾦ △ 135 131 266 持分法投資損益 △ 930 △ 1,053 △ 123 固定資産売却 39 39 - 事業転換、減損損失 - - - その他 50 △
Slide 12: 2014年度 連結業績の見通し
2014年度 連結業績の⾒通し 単位：億円 2013年度 2014年度 ⽐較増減 実績 業績予想 売上⾼ 4,439 4,700 260 営業利益 317 365 47 経常利益 350 380 29 当期純利益 233 250 16 ・為替・⾦属価格等の前提条件を据え置いており、本年5⽉8⽇公表の業績予想値は 変更していない。 12
Slide 13: 2014年度 下期前提条件と感応度
2014年度 下期前提条件と感応度 感応度（営業利益／半期） 単位：百万円 前提条件 変動幅 感応度 為替 100.0 円／$ ±１円/＄ 190 銅 6,500 ＄／t ±100＄/t 15 亜鉛 2,000 ＄／t ±100＄/t 200 インジウム 600 ＄／kg ±100＄/kg 300 ※ 感応度については、現時点で合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の影響額は様々な要因により ⼤きく異なる可能性があります。 為替、⾦属価格 2013年度 2014年度 （参考）直近 上期 通期 上期前提 上期 下期前提 10⽉平均 為替：(\/$) 98.9 100.2 100.0
Slide 14: セグメント別の状況
セグメント別の状況 単位：億円 2013年度実績 2014年度 業績予想 ⽐較増減 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ 1,014 94 98 1,070 85 90 55 △9 △8 ﾘ ｻ ｲ ｸ ﾙ 製 錬 2,176 70 93 2,270 102 113 93 31 19 電 ⼦ 材 料 832 67 78 880 76 82 47 8 3 ⾦ 属 加 ⼯ 822 53 56 830 60 62 7 6 5 熱 処 理 246 22 21 290 32 30 43 9 8 そ の 他 、 △ 651 8 2 △ 640 10
Slide 15: 投資の状況
投資の状況 単位：億円 2012年度 実績 2013年度 実績 2014年度 上期実績 2014年度 ⾒込み 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 合計 合計 合計 合計 株式投資 投資 株式投資 投資 株式投資 投資 株式投資 投資 環 境 ・ リ サイ クル 58 4 62 56 4 60 20 1 22 60 4 64 製 錬 28 6 35 30 9 39 12 5 17 20 9 29 電 ⼦ 材 料 36 28 65 31 26 58 12 12 24 25 27 52 ⾦ 属 加 ⼯ 19 4 23 28 4 33 9 2 12 40 5
Slide 16: 経常利益・当期純利益の推移
経常利益・当期純利益の推移 （億円） 450 400 380 合計 経常利益 350 350 環境･ﾘｻｲｸﾙ 300 製錬 272 250 250 233 233 電⼦材料 209 200 ⾦属加⼯ 152 138 熱処理 150 106 85 当期純利益 100 43 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014⾒込 16