Slide 1: Earnings Call Cuarto Trimestre 2017
Earnings Call Cuarto Trimestre 2017 19 de febrero de 2018 0
Slide 2: Disclaimer sobre proyecciones
Esta presentación puede contener proyecciones financieras y de negocio con respecto a las adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocio, las expectativas y objetivos de la Gerencia con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la Gerencia sobre el desempeño operativo y finan
Slide 3: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 2
Slide 4: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 3
Slide 5: Revisión de Mercado 2017
1 Revisión de Mercado 2017 El entorno político incierto en América Latina afectó el mercado de Consumo Masivo, provocando cambios en el comportamiento del consumidor LATAM FY2017 & 2018E ÍNDICE DE EVOLUCIÓN DE COMMODITIES3 (Ctvs/Bu) [480-490] PAÍS CRECIMIENTO DEL PBI1 Δ2 TASAS DE INFLACIÓN 140 TRIGO
Slide 6: Pilares estratégicos: Crecimiento, Eficiencia y Gente
La estrategia de Alicorp se enfoca en tres pilares: 1 Crecimiento, Eficiencia y Gente “Crecimiento PERÚ ANDINO & BRASIL1 ACUICULTURA Inteligente” Enfoque en las categorías Core: Categorías Aceites Domésticos, Core Alimento Detergentes, Pastas y Salsas Balanceado • Innovación continua para: para Cama
Slide 7: Logros 2017 – Pilar de Crecimiento (1/2)
Los logros alcanzados en el 2017 se alinean a nuestro 1 Pilar de Crecimiento (1/2) Innovación / I&D Nuevas Categorías Go-To-Market Resultados FY 2017 Nuevo canal de ventas 25 Conservas Value Crecimiento Lanzamientos de Atún de Ventas +6.2% & Relanzamientos CMP Margen Bruto +1.9 p.p Crecimiento Creci
Slide 8: Logros 2017 – Pilar de Crecimiento (2/2)
Los logros alcanzados en el 2017 se alinean a nuestro 1 Pilar de Crecimiento (2/2) Crecimiento Inorgánico en Bolivia Aceites >40% >50% >60% Jabón de >25% Mantecas Margarinas Domésticos Lavar Andino Crecimiento Bolivia XX% Market share Optimización de Portafolio Relanzamientos Value Resultados FY 201
Slide 9: Logros 2017 – Estrategia de Eficiencia
Los logros alcanzados en el 2017 se alinean a nuestra 1 Estrategia de Eficiencia Etapa de Fecha Principales Iniciativas Implementación Objetivo Estrategia de Pricing: Enfoque en maximizar el 4T 2018 Ventas ingreso marginal Gross-to-Net: Reducción de descuentos sin sacrificar 4T 2018 el volumen
Slide 10: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 9
Slide 11: Principales Highlights del 4T 2017
2 Principales Highlights del 4T 2017 Durante el 4T17 continuamos creciendo y mejorando en términos de rentabilidad, aunque con menor intensidad que en los últimos trimestres del 2017. Esperamos recuperar esta tendencia durante el 2018 en base a: i) nuestras iniciativas estratégicas y programa de efi
Slide 12: Highlights Operacionales del 4T 2017
2 Highlights Operacionales del 4T 2017 Crecimiento moderado de Ventas Netas en el 4T17 explicado por nuestros negocios de Acuicultura (+ 14.6%) y Consumo Masivo Perú (+ 2.2%) asi como mayores márgenes de ganancia respaldados por menores precios de los commodities y nuestras iniciativas de eficiencia
Slide 13: Highlights Operacionales del 4T 2017
2 Highlights Operacionales del 4T 2017 La Utilidad Neta se incrementó en 56.9% YoY, impulsada por mejores resultados a nivel operacional y menores gastos financieros I • El ratio Deuda Neta/EBITDA decreció a 1.00x a Diciembre 2017 de 1.66x a Diciembre 2016 • La Deuda Neta1 disminuyó a S/ 898.8 millo
Slide 14: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 13
Slide 15: ¿Qué esperar para el 2018?
3 ¿Qué esperar para el 2018? PERÚ INTERNACIONAL ACUICULTURA CMP B2B Argentina Brasil Camarón Salmón Innovación Nuevos Clientes Capturar M.Share Rediseño del I&D / Valor Dietas Especiales Crecimiento de Mayor Penetración (%) Portafolio agregado Centro Crecimiento Marcas Nuev
Slide 16: Guidance Consolidado para FY 2018
3 Guidance Consolidado para FY 2018 bajo la NIC 18 y 39 Para el 2018, esperamos seguir incrementando nuestras Ventas Netas para mantener un crecimiento entre el 5.0% y 7.0% en base a: i) un buen performance de nuestros negocios en Perú, ii) un incremento de rentabilidad en el negocio de Acuicultura
Slide 17: Guidance FY 2018 por Negocios
3 Guidance FY 2018 por Negocios A pesar del menor crecimiento del PIB en el Perú, se espera que la inversión pública y privada impulse el consumo. En el frente internacional, todo sugiere que Argentina crecerá a buen ritmo, lo cual se verá reflejado en los ingresos. Brasil continúa siendo afectado p
Slide 18: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 17
Slide 19: Adquisición Potencial en Bolivia (1/3)
4 Update de la Transacción – Adquisición Potencial en Bolivia (1/3) ADM Bolivia Bolivia es una de las economías de mayor crecimiento dentro de Latinoamérica y 1 la Región Andina 2 Crear un líder integrado en el negocio de Consumo Masivo y B2B en Bolivia Se requiere una integración vertical ent
Slide 20: Adquisición Potencial en Bolivia (2/3)
4 Update de la Transacción – Adquisición Potencial en Bolivia (2/3) Proceso de aprobación de la transacción Miembros del Comité Independiente Los miembros del Comité Independiente no tienen El Directorio constituyó un Comité Independiente Ad-hoc relación económica ni familiar con los miembros de p
Slide 21: Adquisición Potencial en Bolivia (3/3)
Update de la Transacción – Adquisición Potencial en 4 Bolivia (3/3) Update del Due diligence Update del Proceso El due diligence que Alicorp y sus consultores están Actualmente se discuten los términos de la transacción con la llevando a cabo, incluye la revisión y análisis de la contraparte doc
Slide 22: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 21
Slide 23: Q&A
Q&A alicorp
Slide 24: Agenda
Agenda Repaso FY 2017 [ 1 ] Highlights 4T 2017 [ 2 ] Guidance FY 2018 [ 3 ] Actualización de la Transacción [ 4 ] Q&A [ 5 ] Anexos [ 6 ] 23
Slide 25: Resultados Operativos y de Negocio del 4T 2017
Resultados Operativos y de Negocio del 4T 2017
Slide 26: Consumo Masivo Perú
6 Consumo Masivo Perú HIGHLIGHTS 4T 2017 INSIGHTS INNOVACIÓN & POSICIONAMIENTO Panetón Categoría Ranking1 Las Ventas y el Volumen aumentaron en 2.2% YoY y 1.0% YoY Aceites respectivamente, gracias al crecimiento de nuestras categorías core y a las Domésticos #1 innovaciones Detergente #1 El Marg
Slide 27: B2B
6 B2B HIGHLIGHTS 4T 2017 INSIGHTS INNOVACIÓN DE PRODUCTOS Las Ventas y el Volumen disminuyeron en 1.4% y 3.7% YoY, Subproducto de Trigo Industrial respectivamente, principalmente la reducción de precios en las categorías de harinas e insumos nutricionales El Margen Neto aumentó en 2.3 p.p. YoY d
Slide 28: Consumo Masivo Internacional
6 Consumo Masivo Internacional HIGHLIGHTS 4T 2017 INSIGHTS INNOVACIÓN DE PRODUCTOS Jabón de Salsa Lavar Huancaína Las Ventas disminuyeron en 7.5% y el volumen incrementó en 1.9% YoY, respectivamente, Las Ventas en Argentina y Brasil alcanzaron S/119.1 (+5.6% YoY) Y S/ 114.7 (-12.8% YoY), respectiv
Slide 29: Consumo Masivo Internacional - Argentina
6 Consumo Masivo Internacional - Argentina HIGHLIGHTS El Volumen y las Ventas en Pesos Argentinos aumentaron en 25.3% YoY y 15.6% YoY, respectivamente. Explicado por una leve recuperación en el consumo, junto a una estrategia de marketing más agresiva. El EBITDA decreció en ARS 16.6 millones, mi
Slide 30: Consumo Masivo Internacional - Brasil
6 Consumo Masivo Internacional - Brasil HIGHLIGHTS El Volumen incrementó en 1.3% YoY y las Ventas en Reales Brasileños decrecieron en 10.0% YoY, debido al entorno altamente competitivo en el mercado de Pastas, donde la tendencia de consumo está orientada a productos de segmentos mas económicos E
Slide 31: Acuicultura
6 Acuicultura HIGHLIGHTS 4T 2017 INSIGHTS Las Ventas y Volumen aumentaron en 14.6% y 28.3% YoY, respectivamente. Las Ventas alcanzaron los S/490.2 millones y el Volumen alcanzó las 139.6 mil toneladas El Margen Bruto aumentó en 6.1 p.p. YoY a 25.1%, esto se debió principalmente a menores costos
Slide 32: Desempeño por Negocio FY 2017
Desempeño por Negocio FY 2017
Slide 33: Nuestra Ejecución del Plan de Negocios
6 Nuestra Ejecución del Plan de Negocios En el Perú, la mejora fue resultado de la innovación y un fuerte liderazgo en todas las categorías en las que tenemos presencia. En el frente internacional, Argentina se vio afectada por la implementación de todas las iniciativas estructurales, mientras que B
Slide 34: Acuicultura: Nuestra Ejecución del Plan de Negocios
6 Nuestra Ejecución del Plan de Negocios En Acuicultura, el crecimiento de las ventas y rentabilidad fue resultado de la no ocurrencia del fenómeno de “El Niño” ni el de algas nocivas. La tendencia hacia los segmentos premium también fue clave para mejorar nuestra propuesta de valor Crecimiento de V
Slide 35: Estrategia Corporativa
Estrategia Corporativa alicorp
Slide 36: Brecha entre el Valor Fundamental y el Valor de Mercado de Alicorp
Brecha entre el Valor Fundamental y el Valor de Mercado 6 de Alicorp Valor de Mercado de Alicorp 1 Crecimiento Valor Fundamental Alicorp Post de Alicorp 2 5 Optimización de Portafolio Incrementar nuestros Optimización de márgenes apalancándonos Eficiencia Creación Personas Capital en nuestras Ventaj
Slide 37: Roadmap de Creación de Valor
6 Roadmap de Creación de Valor Estrategia de Crecimiento: EBIT ∆ Enfoque en Perú (Aceites Domésticos, Detergentes, Pastas, y Salsas), la Región Andina (Ecuador y Bolivia) y el Área II y III de Brasil Constante innovación para incrementar participación de mercado en nuestras principales categorías
Slide 38: Desempeño de la Acción
Desempeno de la Acciéon alicorp
Slide 39: Estimados de Analistas de ALICORC1
6 Estimados de Analistas de ALICORC1 Precio Acción según Analistas Actual Vs. Previo Rendimiento de ALICORC1, EPU y BVL – LTM 15 Feb 2018 -15.9% ALICORC1 BVL EPU 16.9% 160 10.0% 7.3% 140 31.8% 120 17.3% 13.6% 100 12.7% 80 Rendimiento Acum. YTD: Rendimiento Acum. LTM: (Jan – Feb 2nd 2018) -5.5% ALICO
Slide 40: Desempeño por Negocio
Desempeno por Negocio alicorp
Slide 41: Hitos 4T17
6 Hitos 4T17 INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO 12 productos fueron lanzados como parte de nuestra estrategia de innovación, entre ellos: Panetón con sabor a “Integrackers” – nuevos Nueva presentación de Barra de chocolate bajo naranja bajo la mega sabores de galletas mini galletas la mega marca “Blanca mar
Slide 42: 4T17 Desempeño por Negocio y Región
6 4T17 Desempeño por Negocio y Región CONSUMO MASIVO B2B1 ACUICULTURA1 Ventas (Millones de Soles) 981 973 -0.8% 303 280 -7.5% 403 397 428 490 678 693 +2.2% -1.4% +14.6% 4T16 4T17 4T16 4T17 4T16 4T17 Perú Internacional Margen EBITDA (%) 4T16 4T17 Var. 4T16 4T17 Var. 4T16 4T17 Var. 13.3% 12.4% -0.9 p.
Slide 43: Desempeño por Negocio y por Región (1)
6 Desempeño por Negocio y por Región (1) Variación Consolidado 2015 2016 2017 4T17 PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY YoY QoQ CONSOLIDADO Ventas 1,509 1,639 1,699 1,734 6,580 1,438 1,629 1,751 1,811 6,629 1,590 1,827 1,824 1,860 7,101 2.7% 2.0% Utilidad Bruta 416 459 500 492 1,867 438
Slide 44: Desempeño por Negocio y por Región (2)
6 Desempeño por Negocio y por Región (2) Variación Gastronomía 2015 2016 2017 4T17 PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY YoY QoQ Ventas 116 122 131 134 503 126 128 141 148 543 138 140 151 147 576 -0.8% -3.1% Utilidad Bruta 31 35 40 40 146 38 37 40 41 156 37 41 48 48 173 15.4% -0.3% 1 GAV
Slide 45: Desempeño por Negocio y por Región (3)
6 Desempeño por Negocio y por Región (3) Variación Consumo Masivo Int. 2015 2016 2017 4T17 PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY YoY QoQ Ventas 312 333 317 317 1,280 257 313 312 302 1,185 297 304 266 280 1,146 -7.5% 5.2% Utilidad Bruta 98 107 105 102 413 83 97 101 101 383 99 109 94 97 39
Slide 46: Desempeño por Negocio y por Región (4)
6 Desempeño por Negocio y por Región (4) Variación Acuicultura 2015 2016 2017 4T17 ACUICULTURA PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY YoY QoQ Ventas 338 356 337 387 1,418 295 326 382 428 1,430 356 467 427 490 1,740 14.6% 14.7% Utilidad Bruta 61 67 66 78 273 60 69 79 81 289 75 108 107 123
Slide 47: Evolución de la Utilidad Neta y EBITDA
Evolución de la Utilidad Neta y EBITDA
Slide 48: Principales componentes del EBITDA (YoY)
6 Principales componentes del EBITDA (YoY) EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS ADMIN. Y DE VENTAS2 El crecimiento del EBITDA fue resultado de una mayor (Como % de las Ventas Consolidadas) Utilidad Bruta (+S/ 48.41 milliones YoY) explicado por i) Generales & Administrativos De Ventas iniciativas de Revenue Man
Slide 49: Evolución de la Utilidad Neta y del Margen Neto
6 Evolución de la Utilidad Neta y del Margen Neto (%) EVOLUCIÓN DEL GASTO FINANCIERO La Utilidad Neta incrementó en S/ 45.7 millones, alcanzando los S/ 125.9 millones en el 4T17 (Como % de las Ventas Consolidadas) explicado por: 2.3% 0.2% 2.1% 0.2% 1.3% 1.4% 1.0% i) Menor gasto financiero y menor
Slide 50: Gestión de Deuda y Efectivo
Gestion de Deuda y Efectivo alicorp
Slide 51: Estrategia de gestión de deuda y composición de la deuda
La estrategia de gestión de deuda de Alicorp ha permitido 6 generar importantes ahorros financieros… Los lineamientos financieros de Alicorp son: i) Reducir los gastos financieros (Tasa all-in), ii) Cambiar la deuda hacia Soles para reducir la diferencia por tipo de cambio, iii) Suavizar el perfil d
Slide 52: ...Y mejorar el perfil de deuda
6 ...Y mejorar el perfil de deuda… A Durante el 2016, se refinanció la deuda de corto plazo con la Tercera y Cuarta Emisión de Bonos Locales, las cuales ascendieron a un total de S/ 70 y S/ 160 millones B Al 4T17, Alicorp redujo el ratio Deuda Neta/EBITDA alcanzando un nivel de 1.00x (1.66x al 4T16)
Slide 53: Gestión de Capital de Trabajo y CAPEX para el 4T17
6 Gestión de Capital de Trabajo y CAPEX para el 4T17 HITOS PRINCIPALES •A Alicorp redujo exitosamente los Días de Conversión de Efectivo de 11.8 días en 3T17 a 7.4 en 4T17, como consecuencia de una reducción en sus niveles de inventario en 8.7% YoY (S/ 78.7 millones), e incremento de sus cuentas por
Slide 54: Flujo de Caja al 4T17
6 Flujo de Caja al 4T17 HIGHLIGHTS El Flujo de caja proveniente de Actividades de Operación fue S/ 882.3 millones, S/ 47.1 millones menor comparado con el acumulado al 4T16, explicado principalmente por un mayor pago de impuestos El Flujo de Caja utilizado en Actividades de Inversión fue S/ 223
Slide 55: Evolución del FCO & FCL
6 Evolución del FCO & FCL FLUJO DE CAJA OPERATIVO & LIBRE1 (Millones de Soles) 1,081 El Flujo de Caja Libre 934 929 882 para el 2017 es superior 826 844 al generado el año 184 2 pasado como resultado de: i. La mejora en el 2015 2016 2017 EBITDA, Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja Libre ii. La r