Iluka Resources Limited · ASX:ILU
Iluka Resources — Ruidow Titanium Conference 2019
32 slides from Iluka Resources's conference presentation, May 27, 2019
Slide 1: Your Partner For Chloride Feedstocks
1 Your Partner For Chloride Feedstocks Matthew Blackwell, Head of Marketing and Procurement Cataby, Western Australia
Slide 2: Disclaimer – Forward Looking Statements
Disclaimer – Forward Looking Statements 2 This presentation has been prepared by Iluka Resources Limited (Iluka). By accessing this presentation you acknowledge that you have read and understood the following statement. This document provides an indicative outlook for the Iluka business in the 2019
Slide 3: Key Features
Deliver Key Sustainable Value Features 3 Strong Market Quality Mineral Sands Project Pipeline Fundamentals Assets Mineral sands demand linked to Australia and Sierra Leone operations Sustaining and growth projects in urbanisation, rising living standards, Product mix weighted to premium Australia, S
Slide 4: Iluka’s Asset Portfolio
Iluka’s Asset Portfolio 4 60 years experience in mineral sands exploration, project development, mining, processing and marketing AMSTERDAM LONDON ANTWERP NEWCASTLE NULES CINCINNATI CASTELLON VIRGINIA RALEIGH QINGDAO ZHENJIANG SHANGHAI XIAMEN GUJARAT SIERRA LEONE PUTTALAM PORT KLANG SINGAPORE OPERAT
Slide 5: Quality Mineral Sands Operations
Quality Key Mineral Sands Operations Features 5 Cataby, Jacinth-Ambrosia, Sierra Rutile, Western Australia South Australia Sierra Leone • Large chloride ilmenite rich deposit • World’s largest zircon mine • Began operations 1960s • 150km north of Perth • Discovered in 2004, mining commenced 2010 • A
Slide 6: Marketing Model of Value Creation
Iluka’s Key Marketing Model of Value Creation Features 6 Focus on delivering sustainable prices Hub and spoke distribution model Prices negotiated with customers based on Warehouses positioned close to key markets value in use and other factors Value in use Global Multilingual / multinational salesf
Slide 7: High Grade Titanium Feedstock Advantage
High Grade Titanium Feedstock Advantage Key Features • Natural rutile and synthetic rutile have a higher titanium grade than other feedstocks • Iluka’s high grade products considered to have high ‘value in use’ for pigment producers High grade feedstock advantages in pigment production: Lower ore Lo
Slide 8: Valuable Heavy Mineral Decline
Valuable Heavy Mineral Decline Assemblage of Global Mineral Sands Resources R/Z HM Grade Trash Assemblage 5% component 15% The mineral sands industry challenge: increasing 1. Need technical solutions for unconventional 4% 12% ore bodies and product specifications 3% 9% 2. Exploration to find better
Slide 9: High Grade Titanium Deficit
HighFeatures Key Grade Titanium Deficit 9 Absent a supply side response, High Grade Chloride feedstock production starts to decrease from 2019…. Global High Grade Chloride Titanium Feedstocks Supply Outlook* kt TiO2 units Market broadly Supply tipping 3500 balanced in point from 2019 TZMI forecasts
Slide 10: High Grade Titanium Pricing Dynamics
HighFeatures Key Grade Titanium Pricing Dynamics 10 Recent decoupling of rutile and pigment prices due to supply tightness in very high grade feedstock market 1. Pigment and rutile prices have historically 2. Pigment price growth eased in 2018 while rutile 3. Rutile market dynamics no longer mimic o
Slide 11: Sustainable Pricing Model
Sustainable Pricing Model 11 Sustainable pricing based on value in use Zircon Pricing Model Titanium Pricing Model Iluka introduced Zircon Reference Price in 2016 Titanium feedstock prices negotiated with each • Provides transparency for customers customer • Actual price paid function of location, q
Slide 12: Pipeline of Growth Projects
Pipeline Key of Growth Projects Features 12 Ambrosia, Wimmera, Atacama, Eneabba Mineral Sands South Australia Victoria South Australia Recovery, Western Australia Other Mine move to Ambrosia brought Zircon and rare earth project Satellite deposit to existing J-A Zr forward to 2019 to smooth zircon p
Slide 13: Iluka’s Contracting Approach
Iluka’s Key Contracting Approach Features 13 Collaborating with our customers we have re-set the contracting landscape • Moved away from the value-destructive ‘cap and collar’ agreements of the past • Focused on mechanisms that move with the market • Customer support for our new approach is yielding
Slide 14: China’s Contracting Must Evolve
China’s Key Contracting Must Evolve Features 14 Many Chinese titanium companies still buy on short term agreements • Buying on short term agreements • Does not provide security of supply • Does not provide best prices over the long term Adopting new approaches will support your growth… • Longer term
Slide 15: Iluka Will Help You Grow
IlukaFeatures Key Will Help You Grow 15 We seek a shared commitment to the future • Feedstock production is complicated • Difficult to find quality deposits • Capital intensive to develop • Iluka is committed to this market and investing for the future • Iluka can provide the high-quality, high TiO2
Slide 16: Your Partner For Chloride Feedstocks
16 Your Partner For Chloride Feedstocks Matthew Blackwell, Head of Marketing and Procurement Cataby, Western Australia
Slide 17: 澳禄卡--您在氯化钛白原料方面的合作伙伴
17 澳禄卡--您在氯化钛白原料方面的合作伙伴 Matthew Blackwell，市场营销和采购部负责人 Cataby，西澳大利亚
Slide 18: 免责声明-前瞻性声明
免责声明-前瞻性声明 18 本演示文稿由澳大利亚澳禄卡资源有限公司（澳禄卡）编写。通过阅读本演示文稿，您确认已阅读并理解下列声明。 本文件指明了2019财年澳禄卡业务愿景。所提供的资料可帮助经验丰富的投资者对公司进行建模，但不得依赖这些信息预测公司未来绩效。目前愿景参数替代之前关键物理参数和财务参数。 本资料基于澳禄卡的预测，因而可能会有所变更，包括但不限于与经济因素、市场供需及竞争因素相关的变更。 这是澳禄卡所使用的基于市场需求修改生产背景的方法，可对公司经营参数及相关物 理和财务特征产生重大影响。 前瞻性声明 本演示文稿包含构成“前瞻性声明”的特定声明。前瞻性声明通常但并非始终借助表示前瞻
Slide 19: 实现可持续性价值 关键特征
实现可持续性价值 关键特征 19 强大的市场基础 优质矿砂资产 项目管道 矿产需求与城镇化、不断提升的生活标 澳大利亚及塞拉利昂的经营状况 澳大利亚、塞拉利昂和斯里兰卡的可持 准、不断增加的应用相关联 偏重优质锆石和高级二氧化钛的产品组 续性项目及生长型项目 合 受价值驱动的营销模型 资本自律框架 世界级铁矿特许权使用费 直接客户关系 强大的资产负债表及符合自律的资本分配 特许权使用费来自必和必拓公司 （BHP）在西澳大利亚的C矿区中心 受使用价值驱动的价格 通过股息框架关注利益相关者回报 BHP南翼开发项目的发展 关注可持续性定价
Slide 20: 澳禄卡的资产组合
澳禄卡的资产组合 4 在矿山开采、项目开发、采矿、加工及市场营销方面积累60年的经验 阿姆斯特丹 伦敦 安特卫普 纽卡斯尔 纽勃斯 辛辛纳提 卡斯特利翁 弗吉尼亚 罗利 青岛 镇江 上海 厦门 古吉拉特 塞拉利昂 普塔勒姆 巴生港 新加坡 经营及项目 营销及分配 矿区C 特许权资产 约翰内斯堡 中西部 南澳大利亚 公司办事处 珀思 新南威尔士/维多利亚 西南部 阿德莱德
Slide 21: 优质矿砂经营
优质矿砂经营 关键特征 21 Cataby项目， Jacinth-Ambrosia矿山， Sierra Rutile， 西澳大利亚 南澳大利亚 塞拉利昂 • 大型氯钛铁矿床 • 世界上最大的锆石矿山 • 20世纪60年代开始经营活动 • 距离珀思150km • 2004年发现该矿山,2010年开始采矿活动 • 由澳禄卡于2016年12月收购 • 钛铁矿用于供应人造金红石窑 • 澳禄卡锆石生产的主要来源 • 世界上最大的金红石矿山 • 人造金红石承购合同作为回报基础 • 2019年下半年完成Jacinth矿床的采矿工作 • 大规模长期经营（约20年） • 重要锆石和金红石生产 • 加快向Ambr
Slide 22: 澳禄卡价值创造的营销模型
澳禄卡价值创造的营销模型 关键特征 22 关注可持续性价格的实现 中心及轮辐分布魔心 基于使用价值及其他因素与客户协商价值 仓库位置临近关键市场 使用价值 定价 全球物流网络 多语种/跨国销售队伍 可持续性方法 锆石和钛产品并非交易所交易的商品 直接营销及 行业监控及 直接市场渠道 分析 将重点放在了解市场及客户上 客户关系 利用行业知识及分析能力打造有竞争力的优势 产品创新及 在质量、 技术支持 持续性及 交付方面的 声誉 对客户及驱动价值具有重要性的产品规范 公认的品牌 为满足不断变化的行业需求而开发的产品 对优质产品和服务高度重视
Slide 23: 高品质钛原料的优势
高品质钛原料的优势 关键特征 • 天然金红石和人造金红石的钛品位比其他原料要高 • 澳禄卡的高品位产品被认为对颜料生产商具有很高的“使用价值” 颜料生产中的高品质钛原料的优势 需要较低的矿石吨位 较低的氯化物输入 较低的废物产生 环境及成本利益 基于颜料工厂原料的输入及输出，按颜料吨数 比钛铁矿少 少7倍氯化物 少6倍废物 30%的矿石 Ore 矿石原料Feedstock Chlorine 氯化物 Waste 废物 Ilmenite 钛铁矿 氯化物残渣 Chloride Slag 人造金红石 Synthetic Rutile Natural 天然金红石 Rutile
Slide 24: 重砂矿有价值物含量下降
重砂矿有价值物含量下降 全球矿砂资源聚集 R/Z HM 品位 垃圾成分 聚集量 5% 不断增加 15% 矿砂工业遇到的问题： 1. 需要非传统矿体技术解决方案及产品规范 4% 12% 2. 探索发现更好的矿体 3% 9% 3. 实现可获得投资回报保证的营收但同时又不 至于引发对产品造成替代和更换 2% 6% 1% 金红石/锆石 3% 聚集量 不断下降 0% 0% 目前及综合运营 正在进行的调查 有限信息 潜在供应量 垃圾 硫酸盐钛铁矿 氯化物钛铁矿 金红石（及其他高品位TiO2） 锆石 HM中的组合RZ（RHS） 来源：2016年澳禄卡及公司报告
Slide 25: 高品质钛资源缺乏
高品质钛资源缺乏 关键特征 25 在供应侧响应不足的情况下，高品质氯化物原料生产量自2019年开始下降...... 全球高品位氯化物钛铁矿原料供应愿景* kt 二氧化钛单元 2018/2019年市场 自2019年开始出现 3500 达到广泛平衡 供应临界点 据TZMI预测，未来五年内，高品位氯 3000 化物原料需求增长量约为每年5% 2500 2000 1500 不包括澳禄卡的 1000 高品位原料项目 500 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019f 2020f 2021f 2022f 2023f 2024f 2025f 高品位氯化物原料包括金红
Slide 26: 高品位钛定价动态
高品位钛定价动态 关键特征 26 最近，由于较好品位原料市场的供应量紧张，金红石和钛白粉价格出现了脱钩现象 1.过去，颜料及金红石价格一直在发生浮动，滞 2.2018年，颜料价格增长速度放缓，而金红石价格 3.金红石市场动态不像其他钛原料-与之相反的是，其 后6至12个月 增长速度一直持续，预计未来仍会增长 定价受金红石供应量紧张的驱动 从2008年开始的美国颜料价格 从2018年开始的美国颜料价格 全球金红石供应量愿景 美国颜料 金红石 US$/t US$/t US$/t kt 二氧化钛 自2017年开始出现 3,000 供应临界点 4,000 3000 4% 800 2,900 不包括澳禄
Slide 27: 可持续性合理定价模型
可持续性合理定价模型 27 基于使用价值的可持续性定价 锆英砂定价模型 钛原料定价模型 澳禄卡于2016年引入锆石参考价格 与每位客户协商钛原料价格 • 对客户透明 • 基于接收厂规范、相关经济价值定价 • 实际支付价格，位置、数量、质量及采购历史 高品位原料在生产流程方面拥有天然优势，澳禄卡 等的功能 主产品的“使用价值”较高 • 每个钛单元的运输费用较低 澳禄卡的锆石参考价格已得到可持续性价格增长 • 较少的废物产生梁=较低的处置成本 • 较少的耗材=较低的成本 参考价格延长到 US$/t 2019年第3季度 创新的合约机制可实现客户的确定性，保护澳禄卡 1,800 澳禄卡锆石的参考价格
Slide 28: 成长型项目管道
成长型项目管道 关键特征 28 Ambrosia， Wimmera， Atacama， Eneabba矿砂回收， 南澳大利亚 维多利亚 南澳大利亚 西澳大利亚 现有J-A运营的卫星矿床 富含独居石的历史采矿原料 锆 提出于2019年将矿山转移到 锆石及稀土项目 其他 Ambrosia，以保证锆石顺利生产 开始可行性研究 开始可行性研究 开始可行性研究 施工和土方工程正在进行中 完成测试坑，准备客户样品 增加材料锆石生产的可能性 提出简易流程，资本支出低 Lanti和Gangama扩展 Sembehun， 重新启动SR1， Balranald， 塞拉利昂 塞拉利昂 西澳大利亚 新南威尔士 钛 L
Slide 29: 澳禄卡的合同方法
澳禄卡的合同方法 关键特征 29 与我们重新设置合同前景的客户协商 • 从过去破坏价值的“看涨期权和期权上下线”协议中转移 • 关注随市场而动的机制 • 对我们新方法提供的客户支持可对合同双方产生利益 • 减少价格浮动 • 为澳禄卡及我们的客户定价提供更好的视线 • 定价合理，确保客户在有效评估的澳禄卡产品方面不会处于不利地位 • 保证对客户的供货安全，向澳禄卡提供承购保证 • 澳禄卡对项目汇报信心较大，这可对我们的投资决定提供支持
Slide 30: 中国的合约制度必须发展
中国的合约制度必须发展 关键特征 30 许多中国公司仍按短期协议采购 • 按短期协议采购 • 不提供供货保证 • 不提供长期最优价格 采用新方法可对您公司的发展提供可持续支持...... • 长期合约制可带来共同承诺 • 供应商保证销售量，买方获得供货保证 • 对两家公司提供更好的规划支持 • 平均价格应该更优 • 价格始终高于或低于现货价格
Slide 31: 澳禄卡将帮助您成长
澳禄卡将帮助您成长 关键特征 31 我们寻求对未来的共同承诺 • 原料生产变复杂 • 难于找到优质矿床 • 资本集中开发 • 澳禄卡致力于该市场及为未来投资 • 澳禄卡可提供您发展所需的含二氧化钛高的优质产品 让我们在氯化钛白原料方面携起手来，共同成长！
Slide 32: 您在氯化物原料方面的合作伙伴
32 您在氯化物原料方面的合作伙伴 Matthew Blackwell，市场营销和采购部负责人 Cataby，西澳大利亚