Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Investor Presentation (March 2017)
34 slides from Kurita Water Industries's investor presentation, Mar 1, 2017
Slide 1: 個人投資家様向け会社説明会
栗田工業株式会社 個人投資家様向け会社説明会 （証券コード：6370） 栗田工業株式会社 取締役 経営企画室長 江尻 裕彦 2017年3月1日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ クリタの事業 Ⅱ クリタの強み Ⅲ 業績の推移 Ⅳ 経営の方向性 Ⅴ 株式情報
Slide 3: Ⅰ. クリタの事業
Ⅰ. クリタの事業 １. 企業理念 ２. クリタの歩み ３. 水処理の対象 ４. 水処理の重要性 ５. 超純水とは ６. 超純水の使い方 ７. 排水回収とは ８. 技術立社
Slide 4: 企業理念
Ⅰ. クリタの事業 “水”を究め、 自然と人間が調和した 企業理念 豊かな環境を創造する 企業ビジョン 経営指針 大切にする５つの価値 クリタグループの行動準則 クリタの２１世紀ビジョン 1
Slide 5: 売上高と事業展開
Ⅰ. クリタの事業 売上高と事業展開 （億円） 3,000 2015年 1949年 2002年 欧州水処理薬 水処理薬品事業 超純水供給事 品事業を買収 （ボイラ薬品）に 業を開始 1965年 1991年 より創業 プロセス薬品 土壌浄化事業 2,000 へ事業拡大 1975年 を開始 1951年 海外薬品子 汽缶給水研究 1973年 会社を設立 所を設立 電子産業分野 （ブラジル） 1,000 へ参入 1958年 メンテナンス 事業に参入 0 1949年 1961年 1974年 2012年10月 創業（神戸） 東証・大証上場 東京本社ビル完成（新宿） 本社移転（中野） 【経済・産業史】 19
Slide 6: 工場の入口から出口まで
Ⅰ. クリタの事業 工業用水・水道水・地下水 〈製造ライン〉 生産プロセス 用水処理 水処理薬品 水処理装置 プロセス系処理 前処理 軟水製造 純水製造 発電設備 空調設備 冷却塔 冷凍機 用水処理 水処理薬品 水処理装置 冷却水系処理 超純水製造 排水処理 ボイラ 水処理薬品 水処理薬品 ボイラ、蒸気 ■復水系処理 排水回収処理 水処理装置 水処理装置 〈ユーティリティ〉 産業 河川・ 【工場の入口から出口まで】 廃棄物 下水道 3
Slide 7: 水処理の重要性
Ⅰ. クリタの事業 ボイラ・冷却塔 排水処理 腐食 スケール 伝熱管 工場 シリカ 腐食 カルシウム マグネシウム 設備障害 環境汚染 最悪の場合は工場停止 お客様が製品を作れない 4
Slide 8: 超純水
Ⅰ. クリタの事業 「超純水」 水中に含まれるあらゆる不純物を“極限”まで除去した水 ［ 現状、超純水の不純物濃度 ： ｐｐｔ(ナノグラム/リットル)レベル ］ 東京ドーム内における 水道水 不純物量の比較 超純水 10トン トラック10台分 角砂糖の1/3分（1g） 5
Slide 9: 超純水と機能水
Ⅰ. クリタの事業 超純水 機能水 理論純水に 超純水にガスを溶解し 極限まで近づけた水 洗浄力向上 【主な適用先】 水素・酸素・窒素水： 微粒子除去 半導体プロセス洗浄（ウェハ等） オゾン水： 有機物除去、金属除去 液晶パネル プロセス洗浄 （ガラス基板等） 炭酸水： 帯電防止 6
Slide 10: 排水回収と節水
Ⅰ. クリタの事業 企業にとって 「節水」 は、重要な経営課題 〈 排水回収の流れ 〉 水道水 用水処理 排水処理 井戸水 製造工程 工場から出る排水 超純水・純水など を生物処理などに 放流 製造工程に必要な 水へと処理します よって放流規制に 地域ごとの規制に従い 工業用水 則した水にします 水を放流します 排水回収システム 回収再利用 多種多様な工程の排水 を回収して、再利用可能 な水に処理しています ユーティリティ設備 ボイラ 冷却塔 など 回収率70～80％という高いレベルで排水を再利用 液晶パネル工場では、ほぼ100％の回収を実現 7
Slide 11: 基盤技術 知的財産権
Ⅰ. クリタの事業 基盤技術 知的財産権 外国意匠 10件 実用新案 1件 分析 防食・分散 外国実用新案 5件 意匠 3件 凝集・凝結 殺菌・制菌 生物 吸着・脱イオン 商標 外国商標 671件 1,712件 膜分離・ろ過 表面処理 合計 4,871件 特許 1,783件 外国特許 698件 （2016年3月31日現在） クリタ開発センター 8
Slide 12: Ⅱ. クリタの強み
Ⅱ. クリタの強み １. 事業構成（薬品＋装置＋メンテナンス） ２. 多様で強固な事業基盤（薬品） ３. 多様で強固な事業基盤（装置） ４. コンサルティング型事業 ５. 超純水供給事業のしくみ ６. 超純水供給事業の主な案件 ７. 高いサービス事業比率
Slide 13: 薬品・装置・メンテナンス事業をバランス良く持つ唯一の企業
Ⅱ. クリタの強み 薬品・装置・メンテナンス事業をバランス良く持つ唯一の企業 薬品 装置・メンテナンス Ecolab Ovivo （Nalco） Kemira 野村マイクロ サイエンス Solenis 神鋼環境 クリタ ソリューション 三浦工業 オルガノ 日立 伯東 数十社 9
Slide 14: 豊富な商品と多様な顧客層
Ⅱ. クリタの強み 豊富な商品と多様な顧客層 商品別構成 業種別構成 契約型 ボイラ 鉄鋼 商品 薬品 その他 薬品 （ビル空調など） 注入機器 石油精製・ ほか 石油化学 冷却水 規格数 薬品 顧客数 約6,000規格 約30,000件 その他 紙・パルプ プロセス薬品 排水処理 自 食品・ （鉄・石油・紙） 薬品 動 医薬 車 電子 【 2016年3月期 国内単体実績 】 （売上高ベース） 10
Slide 15: 電子産業向けを中心にあらゆる産業が対象
Ⅱ. クリタの強み 電子産業向けを中心にあらゆる産業が対象 装置事業売上構成 一般産業向け 電子産業向け ハードウェア ハードウェア 発電所向け用水製造 超純水製造システム システム 排水処理装置 飲料用水製造システム 591億円 742億円 排水回収システム 医療用水製造システム 排水処理装置 44％ 1,333億円 56％ サービス 排水回収システム メンテナンス・運転管理 精密洗浄事業 サービス 超純水供給事業 メンテナンス・運転管理 土壌浄化事業 化学洗浄工事 【 2017年3月期 連結計画 】 11
Slide 16: 企業ビジョン「水と環境の先進的マネジメント企業」
Ⅱ. クリタの強み 企業ビジョン「水と環境の先進的マネジメント企業」 インプット アウトプット お客様の現場 クリタ お客様 基盤技術・新技術 課題 歩留まり改善 日常 の 解決 診断 特定 提案 コスト軽減 水処理ノウハウ 省エネ 販売ネットワーク 節水 フィード・バック 12
Slide 17: 装置ではなく水を売る
Ⅱ. クリタの強み 装置ではなく水を売る 【従来型のビジネス】 【超純水供給事業（水売り）】 お客様に「装置」を販売しメンテナンスを行う お客様が求める「超純水」を供給する クリタ クリタ 超純水製造システム（お客様工場内） Operate 装置の 定期的な Build Own 代金 設計・施工 代金 運転管理・ メンテ 設計・施工 保有 ・販売 ナンス メンテナンス 超純水 お客様工場 供給 水の代金 超純水製造システム （お客様が保有・運転） お客様工場 ［液晶・半導体製造工程］ ［液晶・半導体製造工程］ 13
Slide 18: 超純水供給事業の主な案件
Ⅱ. クリタの強み 原契約 契約更新または契約延長 【国内】 【国内】 【海外】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【海外】 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 * 上記は主な契約を示しており、すべての契約を網羅するものではありません。 14
Slide 19: 高いサービス事業比率
Ⅱ. クリタの強み 水処理薬品事業 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 2,400 2,144 2,160 1,894 1,781 超純水供給事業 837 827 600 588 精密洗浄事業 1,826 1,808 安定した収益を生む 1,200 1,549 サービス事業の比率が 1,504 84％ 949 989 981 915 メンテナンス・運転管理ほか 277 345 318 352 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 土壌浄化事業 15
Slide 20: Ⅲ. 業績の推移
Ⅲ. 業績の推移 １. 売上高の推移 ２. 営業利益の推移 ３. 営業利益率の推移
Slide 21: 売上高の推移
Ⅲ. 業績の推移 水処理薬品事業 水処理装置事業 （億円） 2,400 2,144 2,160 1,971 2,049 1,997 1,938 1,894 1,785 1,812 1,801 1,781 1,307 1,333 1,405 1,462 1,414 1,373 1,294 1,200 1,248 1,245 1,241 1,193 837 827 567 586 583 537 567 564 561 588 600 0 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 中期経営 計画 G-8
Slide 22: 営業利益の推移
Ⅲ. 業績の推移 水処理薬品事業 水処理装置事業 （億円） 305 300 294 279 271 264 243 210 194 198 209 201 185 195 170 155 182 149 150 126 116 134 110 69 88 95 84 82 101 93 83 80 79 65 75 0 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 中期経営 計画 G-8 MP-11 TA-14 CK-17 17
Slide 23: 営業利益率の推移
Ⅲ. 業績の推移 （％） 17.8 18 16.2 16.4 15.5 15.2 14.9 15.0 14.9 14.4 14.8 15.2 14.0 13.5 13.1 14.6 14.7 12.3 14.3 13.8 13.7 11.7 10.3 10.2 10 11.0 10.2 8.4 9.1 9.3 8.6 8.9 8.3 7.7 水処理薬品事業 全社 5.8 水処理装置事業 2 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 中期経営 計画 G-8 MP-11 TA-14 CK-17 18
Slide 24: Ⅳ. 経営の方向性
Ⅳ. 経営の方向性 １. 海外水処理薬品事業の拡大 ２. 北米におけるM&Aの概要 ３. ITの活用によるサービス事業の変革 ４. 水処理装置事業のサービス化推進 ５. 配当方針 ６. 資本効率の向上
Slide 25: 海外水処理薬品事業の拡大
Ⅳ. 経営の方向性 KEGとのシナジー拡大 商品・開発・生産 ベトナムに現地法人を 北米M&Aの 設立 実施 東南アジア地域における 拠点機能の再編・強化 中東における事業強化 UAEに現地法人設立 19
Slide 26: 北米におけるM&Aの概要
Ⅳ. 経営の方向性 会社の概要 名 称 ： Fremont Industries, LLC 所 在 地 ： 米国 ミネソタ州 シャコピー 事業内容 ： 水処理薬品の製造・販売 売 上 高 ： 30,940千USドル（2015年） 買収の概要 株式取得割合 ： 100％ 取 得 価 額 ： 約40百万USドル 買収の狙い 契 約 締 結 日 ： 2016年12月19日 北米における水処理薬品の ク ロ ー ジ ン グ ： 2017年1月3日 事業基盤の獲得 ＊ 日付は米国中部時間 20
Slide 27: ITの活用によるサービス事業の変革
Ⅳ. 経営の方向性 データ収集 センサー クラウド モニター画面 ボイラ・冷却塔・ 水処理設備などの 解析 提案 お客様設備 リアルタイム監視 最適な薬注制御やメンテナンス 競争優位性の創出 仕事のやり方・進め方の変革 ＩＴ戦略室の設置 21
Slide 28: 水処理装置事業のサービス化推進
Ⅳ. 経営の方向性 超純水供給事業 海外展開の積極化 半導体・液晶 クリタ 製造棟 超純水 KWSS（Kurita Water Supply Service）による 中小規模市場の開拓 代金 保守・オペレーション・ メンテナンス 高純度の水を使用する 他市場の開拓展開 22
Slide 29: 配当に関する基本方針
Ⅳ. 経営の方向性 配当に関する基本方針 安定配当の継続を基本方針とし、直近5年間通算での配当性向は30～50％を 目安として増配の継続に努めます。 （円） （％） 60 56.1 60 52.4 48.3 50 45.4 44.3 50 40 40 30.6 30 24.8 25.1 26.9 25.4 26.8 26.8 28.4 30 22.5 46 48 50 20 40 42 44 20 34 36 38 28 32 10 18 22 10 16 0 0 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期
Slide 30: キャッシュの使いみち（方針）
Ⅳ. 経営の方向性 キャッシュの使いみち（方針） 850～880億円 850～880億円 5年通算の配当性向で30-50%を目途 配当 に増配継続に努める。 自己株式取得 有望な事業への投資を優先し、余剰 営業 資金による自己株式取得も検討。 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ 北米でのM&Aを検討。 設備投資 国内外における超純水供給事業な どへの投資。 キャッシュの創出 キャッシュの使いみち （2016年3月期～2018年3月期 3年累計） 運転資金と予備的資金を確保したうえで、余剰資金と自己資本の増加抑制に努める。 株主資本コストを上回るROEの維持とさらなる向上を目指す。
Slide 31: Ⅴ. 株式情報
V. xl ia hi 1. te HE 2. RERE
Slide 32: 株式情報
Ⅴ. 株式情報 株価 単元株式数 必要投資金額 市場 2,732円（2017年2月21日現在） 100株 273,200円 東証1部 （ 百万株 ） （円） 40 3,200 20 1,600 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 25
Slide 33: 株主優待の内容
Ⅴ. 株式情報 株主優待の内容 ミネラル100 「水のクリタのうまい水」 ＊ ミネラル200 優待内容 所有株式数 株主優待制度 長期保有優遇制度 （3年以上保有） 1セット 100株以上 1,000株未満 ― （18リットル） 3セット 1,000株以上 5,000株未満 1セット（左記に加えて） （54リットル） 6セット 5,000株以上 2セット（左記に加えて） （108リットル） ＊ 当社子会社のクリタック（株）が販売しております 。 26
Slide 34: 連絡先・将来見通しに関する注記事項
■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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