Eisai Co., Ltd. · TSE:4523
Eisai — Q2 FY2026 Earnings Presentation
33 slides from Eisai's earnings presentation, Nov 10, 2026
Slide 1: 2026年度第2四半期（中間期）決算説明会
2026年度第2四半期（中間期）決算説明会 2026年11月10日
Slide 2: 2026年度第2四半期（中間期）財務ハイライト
2026年度第2四半期（中間期） 財務ハイライト 売上収益 ◼ 4,７００億円 前年同期比 +17.5% ◼ オーガニックビジネスである医薬品事業の大幅伸長により、2桁増収を達成 営業利益/コア営業利益 ◼ 営業利益 / コア営業利益： 414億円 前年同期比 ＋20.4% / ４３１億円 前年同期比 ＋28.6% ◼ 主力製品である３L*がグローバルで大幅に伸長し、2桁増益を達成 2026年度進捗 ◼ 202６年度通期予想（売上収益8,835億円、営業利益700億円）に対する進捗率は、 売上収益53％、営業利益5９％ ◼ 通期予想の達成に向け、順調に進捗 * LENVIMA、 DAYVIGO
Slide 3: 2026年度第2四半期（中間期）連結業績（IFRS）
2026年度第2四半期（中間期） 連結業績（IFRS） ◼ 売上収益は、4,700億円となり、前年同期比+17.5%の増収を達成 ◼ 医薬品事業の大幅な伸長により、営業利益+20.4%、コア営業利益＋２8.6％ の増益 2025年度 2026年度 2026年度 対前同 （億円） 4-9月 4-9月 増減 通期予想 進捗率 実績 実績 売上収益 4,000 4,700 +699 +17.5% 8,835 53.2% 内 医薬品事業 売上収益 3,933 4,621 +688 +17.5% 8,700 53.1% 内 その他事業 売上収益 67 79 +12 +17.2% 135 58.6% 売上
Slide 4: 売上収益の増減要因
売上収益の増減要因 ◼ 3L*の成長がけん引し、売上収益は６９９億円の増収 その他事業売上収益 ◼ 医薬品事業売上収益は、前年同期比+1７.5%の４,６21億円 売上収益 ＋６99 億円 （+１７．5%） 4,750 4,700 +９７ +1２ 4,700 4,650 4,600 ＋591 その他事業売上収益 4,550 その他事業 4,500 4,450 4,400 ３L以外の 4,350 4,300 製品 4,250 4,200 4,150 医薬品事業 4,100 4,050 4,000 売上収益 4,000 3,950 その他事業売上収益 4,6２１億円 3,900 3,850 ３L （
Slide 5: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 ◼ 3L*1の力強い成長により、営業利益、コア営業利益ともに大幅増益 1000 営業利益 +70億円 （+20.4%） 900 ＋535 -126 800 -312 700 研究開発費 600 • 抗MTBRタウ抗体 414 etalanetugや 500 344 オレキシン2受容体作動 -27 コア営業利益 コア営業利益 薬ledasorextonなど、 4３１ 400 重要プロジェクトへ積極 335 販売管理費 その他の損益 的な資源投入を継続 300 売上総利益 営業利益率 営業利益率 • レンビマ売上伸長による利益折半費用増142億円（ー） 200 8.6％ 8.8
Slide 6: レンビマ：グローバルトップブランド維持
適応5がん種*1 TKI*2グローバルトップブランド維持*3 抗がん剤：５がん種８適応を有する自社創製経口マルチキナーゼ阻害剤 発売以来11年、83の国と 単剤療法およびキイトルーダ、ウェリレグとの併用療法により拡大 地域で約6５万人に貢献 売上収益（リージョン別） （単位：億円） グローバルで全がん種における成長を継続 1,948 成長投資を支える収益基盤としてのポジションを 前年同期比+17% 95 堅持し、通期予想3,450億円の達成を見込む 1,665 93 283 • 米国：全4がん種での堅調な需要を背景に成長を継続 231 138 甲状腺がん・肝細胞がん・子宮内膜がん・腎細胞がんに
Slide 7: 腎細胞がん1Lトップシェアに加え、IO療法後治療での新たな選択肢を追加
腎細胞がん1L*1（レンビマ＋キイトルーダ*2）トップシェアに加え、 IO*3療法後治療での新たな選択肢を追加 腎細胞がんのバックボーンセラピーのポジション強化 ➢腎細胞がん1L（レンビマ＋キイトルーダ）： ➢腎細胞がん IO療法後（レンビマ＋ウェリレグ*10）： 引き続き最大の成長ドライバー 新たな成長機会の拡大 ・NCCNカテゴリー１*4のレンビマ＋キイトルーダ ・1LでIO療法が拡大する一方で、NCCNカテゴリー1の 併用療法が、IO-IO併用療法、およびIO-TKI*5 標準治療がないアンメットニーズの大きいIO療法後の 併用療法内においてトップシェア*6 病勢進行に対して、新たな治療
Slide 8: デエビゴ：DORAグローバルトップブランドの確立
デエビゴ： DORA*1 グローバル トップブランドの確立 不眠症治療剤：睡眠と覚醒の調整に関与するオレキシンを標的とした 不眠症に係る適応で、日本、米国 自社創製の創薬プラットフォームから生み出されたオレキシン受容体拮抗薬 など２９の国と地域で承認取得済 全リージョンで伸長、グローバル化が加速し 売上収益（リージョン別） （単位：億円） 395億円（前同比＋36％）に到達 通期予想735億円の達成に向け、順調に進捗 395 前年同期比+36% • 日本は、競合品の長期投与制限解除や投与拡大が 25 15 進む市場環境下でも、1剤で入眠・睡眠維持の 291 28 両症状に対応する価値を訴求し、
Slide 9: レケンビ：グローバルで力強い成長を継続
レケンビ： グローバルで力強い成長を継続 アルツハイマー病（AD）治療剤：神経毒性を呈することが報告されているAβ 早期ADに係る適応で、日本、米国、 プロトフィブリルとアミロイドプラークを除去することで、ADの進行を抑制し、 中国、欧州（EU）など53の国と 認知機能と日常生活機能の低下を抑制する長期投与可能な唯一の抗Aβ抗体 地域で承認取得済 売上収益（リージョン別） （単位：億円） 615 • 全リージョンで 前年同期比+50% 615億円（前同比+50％）と成長 61 • 皮下注製剤*1 初期療法 500mg／週 97 411 • 米国： IQLIK*2 ８月２４日上市 22 第1四半
Slide 10: レケンビの基本価値
レケンビの基本価値 進行性神経変性疾患であるADの根本病理の1つである Aβ Protofibril と Aβ Plaque を脳内より除去する ことによりADの進行を抑制する • 早期治療開始による改善を含む臨床効果 • 長期投与における持続的進行抑制効果 • 確立した安全性 9
Slide 11: レケンビ皮下注製剤（SC-AI）が提供する価値
レケンビ 皮下注製剤（SC-AI*1）が提供する価値 当事者様・ご家族の • 週1回、1本 約15秒 で投与（1回2本投与*2） • 在宅・在所での自己注射、介護者による投与 1 治療参画、 • 体重によらない固定用量 点滴からの解放 • オートインジェクター、痛みを軽減する29ゲージのダブルテーパー針管*3 • 自宅や外出先など、場所を選ばず投与可能 • 当事者様やご家族の予定に合わせて投与可能 2 高い利便性 • 当事者様やご家族の通院の手間を削減 • 医療機関における時間的制約の軽減 医療現場の • 点滴用ベッド・チェアの確保・調整不要 3 負担軽減 • 看護師・薬剤師による点滴医療業務
Slide 12: 当事者様ごとのニーズに応じた個別投与のオプション増大
当事者様ごとのニーズに応じた個別投与のオプション増大 当事者様のニーズに沿った投与方法が選択可能に（米国） 初期療法 維持療法 点滴*1 2週間毎に投与 点滴 ４週間毎に投与 投与方法の 18カ月後 投与方法の 移行が可能 移行が可能 IQLIK*2 初期療法 IQLIK 維持療法 週1回投与（2本）*3 週1回投与（1本）*4 *1 静脈内点滴投与、IV-Infusion *2 オートインジェクター付きレケンビ皮下注製剤、SC-AI: Subcutaneous formulation with Auto Injector、IQLIKは SC-AI 米国製品名 *3 米国におけるSC-AIの初
Slide 13: 過去のAATローンチを上回るペースでの市場導入
過去のAAT*1ローンチを上回るペースでの市場導入 （米国、IQLIK*2初期療法） 急速に立ち上がる投薬当事者様数 急速に立ち上がる投薬医師数 • 点滴*3上市時の約４倍のペース（上市後１０週時点）*4 • 点滴上市時の約６倍のペース（上市後１０週時点）*4 投薬当事者様数の立ち上がり*5 投薬医師数の立ち上がり*5 1週 2週 3週 4週 5週 6週 7週 8週 9週 10週 １週 ２週 ３週 ４週 ５週 ６週 ７週 ８週 ９週 １０週 IQLIK初期療法 点滴 IQLIK初期療法 点滴 *1 Anti-Amyloid Therapy （抗アミロイド療法） *2 オートインジェクター付きレ
Slide 14: 維持療法の価値浸透と初期投与からの選択肢拡大が牽引（米国）
維持療法の価値浸透と初期投与からの選択肢拡大が、 レケンビの売上・処方医層拡大を牽引（米国） 1. レケンビ売上（Net Sales）*1 人 2. レケンビ処方医数推移*4 6,000 MUSD 120.0 点滴 IQLIK ６四半期連続で２桁成長 5,000 100.0 4,000 80.0 3,000 60.0 2,000 40.0 20.0 1,000 IQLIK IQLIK IQLIK IQLIK 維持上市 初期上市 維持上市 初期上市 0.0 0 FY24 4Q FY25 1Q FY25 2Q FY25 3Q FY25 4Q FY26 1Q FY26 2Q Sep'24 Dec'2
Slide 15: IQLIK初期療法の選択肢拡大と維持療法の浸透でAAT市場をリード
IQLIK初期療法*1の選択肢拡大と、維持療法の浸透で レケンビが新規処方からAAT*2市場をリード（米国） 人 1. AAT 新規当事者様数 *3 30,000 AAT 総当事者様数 IQLIK 初期上市 IQLIK初期療法の発売により 新規当事者様数がさらに拡大し、 AAT新規処方においてトップシェア*4 20,000 2. AAT 総当事者様数*3 10,000 基本的価値である継続投与と IQLIKによる治療ハードル低下により レケンビがAATシェアをリードし、 レケンビ 他社AAT 投与当事者様数がさらに増加 0 Apr'26 May'26 Jun'26 Jul'26 Aug'26
Slide 16: IQLIK メディケアPart Dフォーミュラリ収載にむけた進展
IQLIK*1 メディケアPart Dフォーミュラリ収載*2にむけた進展 2027年１月からのカバレッジは順調に進行（米国) • 米国薬局方にAD疾患修飾薬のカテゴリーが新設、IQLIKが記載され、 メディケアPartDフォーミュラリ策定の分類基盤が整備 • 主要なメディケアPart D保険者でフォーミュラリ収載が進展 2027年1月からの収載予定対象 （加入者ベース） 約67% を確保し、さらに進行中 *3 ◼ 当事者様自己負担の軽減・平準化 • アクセス改善：メディケアPartDフォーミュラリ収載により、Medical Exception Processを 介したアクセスから標準的なアクセ
Slide 17: レケンビ皮下注250mgペン（日本）
レケンビ皮下注250mgペン*1 （日本） 9月16日承認、11月13日薬価収載・上市 ペン製剤が持つ価値、投与の利便性と医療機関の負担軽減を通じて、 これまで治療導入が難しかった当事者様・施設にも治療機会を拡大へ 薬価、保険上の算定 • 薬価：27,141円／２５０ｍｇペン製剤 1本*2 （キット特徴部位の原材料費の適用） • 保険上の算定：初期導入施設及びフォローアップ施設ともに、所定の要件を満たす 在宅自己注射の指導管理料の算定が可能 ペン製剤の上市により、治療導入・継続の選択肢拡大を見込む 1. 新規導入当事者様の拡大： 通院の手間・治療時間の低減、点滴からの解放、自らの治療参画による
Slide 18: AD Continuumにおける次世代創薬
AD Continuumにおける次世代創薬 レケンビ、プレクリニカルAD臨床開発の最先端 Aβ病理への早期介入による新たな治療価値の創出 プレクリニカルADへの適応拡大 ◼ AHEAD3-45*1 (Preclinical AD)｜フェーズⅢ ◼ DIAN-TU ART*5｜フェーズⅢb/Ⅳ • 試験デザイン：Aβ蓄積段階に応じた2つの試験（216週間投与) • 試験デザイン：過去にDIAN-TU-001ガンテネル マブOLEに参加した無症候性DIAD*6当事者様を A3 対象当事者様：認知機能は正常で、脳内アミロイドが中間域*2（約４００例） 含む約４０名を対象にレカネマブを5年間投与 主要
Slide 19: Etalanetug、Tau創薬の最先端
AD Continuumにおける次世代創薬 Etalanetug、Tau創薬の最先端 One of the most advanced anti-Tau programs in development Etalanetug：抗MTBR*1-tau抗体 ◼ Study 202*2｜孤発性早期AD、フェーズⅡ ◼ Tau NexGen Trial*4｜フェーズⅡ/Ⅲ • 対象：孤発性早期AD（約１００例） • 対象：DIAD*5 （約２００例） • 試験デザイン：Etalanetugをレケンビ基礎療法に上乗せ • 試験デザイン：症候性・無症候性2コホート、 • 投与期間：24か月 Etalanet
Slide 20: Ledasorexton、オレキシン2受容体作動薬
オレキシンプラットフォーム Ledasorexton、オレキシン2受容体作動薬 ナルコレプシー（NT1／NT2*1）における新たな治療価値を検証 • 唯一のヒットから独自骨格へ フェーズⅡ試験（２０２試験）*6 • 自社化合物ライブラリーから、HTS*2をヒットした • 対象・症例数：NT1・NT2、64例（予定） 唯一のシード化合物 • 投与レジメン：1日1回経口投与、NT1, NT2： • デエビゴでの合成・評価技術を活かし、高難度の 低・中・高用量を各4週間、計12週間投与 立体制御に挑み、独自の新規骨格を創出 • 主要評価項目：MWTによる平均睡眠潜時 • Ledasorextonの特
Slide 21: まとめ
まとめ 本上期は3Lの伸長を梃として、オーガニック ビジネスは 計画を上回る進捗となった。下期においても通期の目標を達成すべく 事業運営を着実に進めるとともに、予実管理を徹底する。 SC-AIの市場導入はAATにおける画期的な投与法の実装であり、 レケンビ治療導入および維持へのハードルを引き下げ、医療における価値、 当事者様への価値を大きく拡大する。これによりレケンビ投与当事者様数の 大きな増加をもたらすことが期待される。 SC-AIに続く、AD領域における近未来の貢献として、 レケンビ プレクリニカルADへの適応拡大、EtalanetugのTauへの 世界初の治療薬としての承認取得がある。
Slide 22: 参考資料
参考資料
Slide 23: 連結損益計算書
連結損益計算書 2025年度 2026年度 （億円、％） 4-9月実績 売上比 4-9月実績 売上比 増減率 増減額 通期予想 売上比 進捗率 売上収益 4,000 100.0 4,700 100.0 17.5 699 8,835 100.0 53.2 医薬品事業 売上収益 3,933 98.3 4,621 98.3 17.5 688 8,700 98.5 53.1 その他事業 売上収益 67 1.7 79 1.7 17.2 12 135 1.5 58.6 売上原価 881 22.0 1,046 22.3 18.7 164 2,095 23.7 49.9 売上総利益 3,119 78.0 3,
Slide 24: セグメント売上収益
セグメント売上収益 2025年度 2026年度 （億円、％） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 医薬品事業（報告セグメント）計 3,933 98.3 4,621 98.3 17.5 8,700 53.1 日本 医薬品事業 1,125 28.1 1,167 24.8 3.7 2,335 50.0 アメリカス 医薬品事業 1,417 35.4 1,792 38.1 26.5 3,370 53.2 米国 1,375 34.4 1,730 36.8 25.8 3,240 53.4 中国 医薬品事業 662 16.6 826 17.6 24.7 1,470 56.2
Slide 25: セグメント利益
セグメント利益 2025年度 2026年度 （億円、％） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 利益率 増減率 医薬品事業（報告セグメント）計 1,087 97.2 1,402 98.2 30.3 29.0 日本 医薬品事業 336 30.0 366 25.6 31.3 8.9 アメリカス 医薬品事業 299 26.8 466 32.6 26.0 55.6 中国 医薬品事業 263 23.5 329 23.0 39.8 25.1 EMEA 医薬品事業 64 5.7 101 7.1 23.1 59.0 EAGS 医薬品事業 125 11.2 141 9.9 35.4 12.4 その他事業
Slide 26: 主力品の売上収益
主力品の売上収益 2025年度 2026年度 （億円、％、＜＞は現地通貨ベース） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 主力品（３L）合計 2,368 100.0 2,958 100.0 24.9 5,620 52.6 <15.4> レンビマ／Kisplyx 1,665 100.0 1,948 100.0 17.0 3,450 56.5 <6.9> 日本 70 4.2 72 3.7 2.3 135 53.4 アメリカス 1,144 68.7 1,359 69.8 18.7 2,425 56.0 <8.8> 中国 127 7.6 138 7.1 9.2 260 5
Slide 27: 日本 医薬品事業の業績
日本 医薬品事業の業績 2025年度 2026年度 （億円、％） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 売上収益 1,125 100.0 1,167 100.0 3.7 2,335 50.0 医療用医薬品 1,011 89.8 1,056 90.5 4.5 2,110 50.0 一般用医薬品等 115 10.2 111 9.5 -3.2 225 49.3 セグメント利益 336 29.8 366 31.3 8.9 － － 日本 医療用医薬品 主力品売上収益 デエビゴ 220 19.6 250 21.4 13.2 485 51.5 レケンビ 117 10.4 13
Slide 28: アメリカス 医薬品事業の業績
アメリカス 医薬品事業の業績 2025年度 2026年度 （億円、％、＜＞は現地通貨ベース） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 売上収益 1,417 100.0 1,792 100.0 26.5 3,370 53.2 <16.0> 米国 1,375 97.1 1,730 96.5 25.8 3,240 53.4 <15.3> セグメント利益 299 21.1 466 26.0 55.6 － － <46.4> アメリカス 主力品売上収益 レンビマ 1,144 80.8 1,359 75.8 18.7 2,425 56.0 － － <8.8> 米国 1,131
Slide 29: 中国 医薬品事業の業績
中国 医薬品事業の業績 2025年度 2026年度 （億円、％、＜＞は現地通貨ベース） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 売上収益 662 100.0 826 100.0 24.7 1,470 56.2 <7.8> セグメント利益 263 39.6 329 39.8 25.1 － － <9.4> 中国 主力品売上収益 レンビマ 127 19.1 138 16.7 9.2 260 53.1 － － <-5.5> レケンビ 79 11.9 97 11.7 22.7 190 51.0 － － <6.0> メリスロン 63 9.5 96 11.6 52.5 － －
Slide 30: EMEA 医薬品事業の業績
EMEA 医薬品事業の業績 2025年度 2026年度 （億円、％、＜＞は現地通貨ベース） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 売上収益 388 100.0 437 100.0 12.6 730 59.8 <1.7> セグメント利益 64 16.4 101 23.1 59.0 － － <61.2> EMEA 主力品売上収益 レンビマ／Kisplyx 231 59.6 283 64.9 22.5 455 62.3 － － <10.5> フィコンパ 81 20.9 78 17.9 -3.8 － － － － <-12.9> デエビゴ 5 1.3 15 3.3 183
Slide 31: イーストアジア・グローバルサウス 医薬品事業の業績
イーストアジア・グローバルサウス 医薬品事業の業績 2025年度 2026年度 （億円、％、＜＞は現地通貨ベース） 4-9月実績 構成比 4-9月実績 構成比 増減率 通期予想 進捗率 売上収益 341 100.0 399 100.0 17.0 795 50.1 <10.0> セグメント利益 125 36.8 141 35.4 12.4 － － <2.4> イーストアジア・グローバルサウス 主力品売上収益 レンビマ 93 27.2 95 23.9 2.8 175 54.4 － － <-5.9> アリセプト 75 22.1 72 18.0 -4.7 － － － － <-8.9> レケンビ 19
Slide 32: パイプライン Key Events
パイプライン Key Events Neurodegeneration ATN*1 Continuum 適応症 ステージ Key Events 早期AD （IV 初期・維持療法） グローバル申請・承認 初期療法承認：53カ国と地域、維持療法承認：９カ国と地域 承認：米国（7月） 早期AD （SC-AI*3 初期療法） レケンビ*2 承認：中国（9月）、日本（9月） A Amyloid （抗Aβプロトフィブリル抗体） 早期AD （SC-AI 維持療法） 承認：米国（360mg） プレクリニカルAD フェーズⅢ トップラインデータ取得：2028年度 （AHEAD3-45*4） Etalanetug
Slide 33: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 ◼ 本資料中の目標数値はあくまで中期的戦略、めざす方向性、ビジョン等を示すものであり正式な業績予想ではありません。 正式な業績予想は東京証券取引所規則に基く年次決算短信での開示をご参照ください。 ◼ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forward-looking statements）を含みます。 これらの文言は、現在における見込み、予測、リスクを伴う想定、実質的にこれらの文言とは異なる現実的な結論、結果を招き 得る不確実性に基くものです。 ◼ それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動といった