Tdk Corporation · TSE:6762
Tdk — Q3 FY2020 Earnings Presentation
24 slides from Tdk's earnings presentation, 2020
Slide 1: Attracting Tomorrow TDK
Attracting Tomorrow aTDK 202043A HA SOU RAR AR TOK tt BRAID 202041318
Slide 2: Attracting Tomorrow TDK
Attracting Tomorrow &TDK e202073AR BOO SteReS 202073AH8 iBRRIBLICDUVT PaMTLa We 89
Slide 3: Opening remarks
山西でございます。本日はご多忙のところ、当社2020年3月期第3四半期決算説明会に多数お集まりいただき、誠に ありがとうございます。それでは私から連結業績概要についてご説明します。 3
Slide 4: Key points of results
まず決算のポイントですが、米中貿易摩擦が本格化し世界経済への影響が深刻化した第2四半期から、中国はじめ世界経済の 不透明感は継続しております。当社が対象としている主要市場においても需要環境に大きな変化がなく、厳しい事業環境が継続 する中、当第3四半期は前年同期比で増収・増益を確保することができました。 当第3四半期の売上高は前年同期比で1.4％の増収、営業利益は前年同期比23.2％の大幅増益を達成しました。 また、当期9か月累計ベースでは、売上高は前年同期比で減収ながら、営業利益、税引前利益、当期純利益が過去最高を更新し 、営業利益が9か月累計で初めて1,000億円を突破しました。 需要動向は
Slide 5: Consolidated results overview
次に業績概要ですが、対ドルおよび対ユーロの円高為替影響により、売上高において約▲145億円の減収、営業利益において 約▲15億円の減益影響があったものの、売上高は3,556億円、前年同期比48億円、1.4％の増収、営業利益は404億円、前年同 期比76億円、23.2％の大幅増益となり、増収・増益を確保しました。税引前利益は412億円、当期純利益は295億円、1当たり利 益は233円35銭となりました。 為替の感応度は、営業利益で円とドルの関係において1円の変動で前回と同様年間約12億円、円とユーロの関係において約2億 円と試算しています。 5
Slide 6: Passive components segment
続いて、セグメント別の状況についてご説明します。 当期よりインダクティブデバイスの一部製品をその他受動部品へ組み替えており、インダクティブデバイスの前期第3四半期売上 高が▲22億円減少、営業利益が▲4億円減少しています。 受動部品セグメントの売上高は983億円、前年同期比▲7.9％の減収、営業利益は106億円、前年同期比▲27.9％の減益、営業 利益率は10.8％となりました。受動部品に影響を与える市況を俯瞰しますと、自動車市場・産業機器市場の需要低迷に加え、欧 米大手代理店の在庫調整局面の影響が継続していますが、中国を中心とした5Gの立ち上がりが本格化し、5G向け製品の動き は活発化してき
Slide 7: Sensor application products segment
センサ応用製品セグメントの売上高は203億円、前年同期比3.0％の増収、営業利益は前年同期同水準の▲55億円の赤字が継 続しました。InvenSense買収関連費用は前期から▲2億円減少の約14億円が含まれています。 世界的に自動車市場・産業機器市場における需要回復が見られない中、温度センサやホールセンサといったコンベンショナルな センサの売上は前四半期から引き続き低調に推移、前期から売上が大きく減少し収益も悪化、事業全体損益に大きな影響を及 ぼしました。 一方で大きな成長を期待している戦略製品において、TMRセンサは自動車市場向けで新規アプリケーションへの採用が進み、 数量増加で着実に売上が
Slide 8: Magnetic application products segment
磁気応用製品セグメントの売上高は579億円、前年同期比▲12.8％の減収、営業利益は52億円となり前年同期比▲33.3％の減 益、営業利益率は9.0％となりました。 HDDヘッド・HDDサスペンションの需要動向は前期から大きく変化してきています。PC向け2.5インチHDDの記録密度が上がる 一方、数量は減少し、PC向けHDDヘッドの需要が急速に減少していますが、データセンター向けHDD需要の回復を背景にニア ライン用HDDヘッドの需要は徐々に増加、またニアライン用HDDの記録密度も段階的に増加しています。このような状況におい て、HDDヘッド全体では前期比約6％販売数量が増加したものの、HDD
Slide 9: Energy application products segment
エナジー応用製品セグメントの売上高は1,612億円、営業利益は405億円となり、前年同期比10.9％の増収、64.6％の大幅増 益、営業利益率も25.1％と収益性も大きく向上しました。 二次電池は、中国スマートフォン向けの販売が5G需要増加の影響等により前期から大きく増加、その他地域の大手得意先向け 販売も好調に推移し、スマートフォン向け全体の売上が大幅に増加、またタブレットやノートPC向けも堅調に推移、さらにワイヤレ スイヤホン等ウェアラブル向けミニセルの販売も順調に拡大し、前年同期比約15％の増収となりました。増収効果に加え、製品 ミックスの好転や、数量拡大に合わせたさらなる生産効率改善効
Slide 10: Segment sales and profit changes from Q2 to Q3
続いて、当期第2四半期から第3四半期のセグメント別売上および営業利益の増減要因についてご説明します。 まず受動部品セグメントの売上は、第2四半期から▲36億円、▲3.5％の減少となりました。セラミックコンデンサは5G基地局向け 売上が増加した反面、代理店向け売上が大きく減少したことに加え、全体的に販売減少傾向にあり減収、アルミ電解コンデンサ・ フィルムコンデンサは再生可能エネルギー向けで増加傾向が見られたものの、産業機器市場向け全体では販売が減少、さらに 自動車市場向けも減少し、コンデンサ全体では第2四半期から▲23億円、▲5.8％の減収となりました。インダクティブデバイスの 売上は第2四半期
Slide 11: Operating profit change analysis
続いて、営業利益の増減分析です。76億円の増益の要因ですが、まず受動部品の売上減少による減益の一方、二次電池の増 収により約112億円の増益。売価値引きで約▲43億円の減益影響がありましたが、受動部品のモノづくり力向上施策や、二次電 池のさらなる生産効率改善による合理化コスト改善効果約41億円によって吸収しました。構造改革効果として約2億円、 InvenSense買収関連費用の減少で約2億円の増益効果となりました。二次電池の事業拡大に伴い管理費および開発費が▲23億 円増加し、為替変動による減益約15億円を含み、76億円の増益となりました。 11
Slide 12: Nine-month cumulative consolidated results
続いて、第3四半期累計の連結業績概要についてご説明します。 売上高は1兆627億円で前年同期比0.9％の減収、営業利益は1,092億円で前年同期比143億円、15.1％の増益、税引前利益は 1,098億円、当期純利益は744億円で前年同期比17.2％の増益となり、売上減収ながら営業利益、税引前利益、当期純利益が過 去最高を更新しました。 12
Slide 13: Full-year forecast and dividend
次に通期の連結業績予想についてご説明しますが、前回10月に発表しました通期見通しから変更はありません。 10月発表において、対象とする市場の需要動向の大きな変化を反映し、売上についてのみ下方修正を行いました。その後5Gの 本格的な立ち上がりや半導体関連の需要回復等、一部で需要環境の改善が見られるものの、米中貿易戦争による中国ICT市場 への影響は不透明です。また自動車市場や産業機器市場の需要動向、欧米大手代理店の在庫調整状況から、全体として短期 的な需要動向に大きな変化はないと想定し、今回は前回発表値を据え置きとします。 営業利益、税引前利益、当期純利益についても変更はありません。第4四半期の
Slide 14: Attracting Tomorrow TDK
Attracting Tomorrow 4 T DI 2020F 3 ABST RG BA re 14
Slide 15: Quarterly results by segment
TELSRVUSRAMOW+ MES Attracting Tomorrow &TDK ary 445, 439] 427| 423| 1,733] 393 396| 373 AVIDF4IFNAR 389) 305) 373| 343/ 1500] 341 357) 348 Zw oS He 293, 287, 267; 253) 1,101] 248 206,268 % SOARS 4.127| 1.121] 1.067| 1.019) 4.334] 983 1.019 983 £ eee 489| 206) 197| 173| 765| 181 208 203 & BRO BLSS 70
Slide 16: Financial results trends
2020435 FSBEAR ULRVABRME Attracting Tomorrow &TDK SSR (F) SRAEORG sai eAD RGR 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 aid ai ai ASAE 1HORRICLSXE @LL: ALORA, SeNR12G9 @1-O:L1SIER, See 20207 3AM S3O+H8s 16
Slide 17: Consolidated balance sheet
RABUARE 201 9 3AA 20199AA Attracting Tomorrow &TDK 201 9fF12AA CAE 19.925 19,527 Alasat 11,087 10,911 KEBA 8,773 8,563 (Sb awa A 1,244 A 1,765 REAR 44.0% 43.9% TRIAS - BHAA - Bimal 3,297 3,302 471 BAF AIR G1) 5,203 4,582 AT Ry bey ya 2) A 1,906 A 1,280 478 +1: FORE AIRS + — FAAP ORAS AS + RABAIRIS (
Slide 18: Cash flow and free cash flow
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Slide 19: Quarterly sales by application and product
2¢ DFAT Lats (201 943A R81 Q~202073A i3Q) Attracting Tomorrow &TDK 3,431{8 FA 3,789{8 FA 3508184 3,091(8 9 3,368(8F 3,70248 9 3,556{8F 10076 % 1% 7, % 5. 5.6% 5.0% 4.6% 4.4% Enh 15.9% 17.1% 16.8% 80% 16.4% 13.8% BERRSIED 60% alct 40% 4 (HDDADERU YARLYAY) aicr 20% 4 “bok ox | . - _. _ 7 20, 30 201943
Slide 20: Passive components quarterly trends
ZHBin OH AO+Mtl ats (201 973A Hi 1 Q~202073A H3Q) 1,1278F 112118 FA 1,06718 FA 1,01918FA 983f8 FA 983{8FA Attracting Tomorrow &TDK att RMB 10 20 30, 4Q, 1a 20 30, 2010463.5 1 2020463 FM 8) BHe 600, 428 425420414399 41208 QQ QQ QQ -3Q (ar) ERASED (er) 400 335 331 310 290, ae 300 292,291 a 128 tt. HAR
Slide 21: Product sales trends
(aR 11200000 2.000.000 «0,900, 110,000 000 200 KLB HATERS —ax pee raa —_—— eros Frys prays 6s san sz9 | sasst AMER erase) _— mop rs Fr aasaass M7887 1002560 Fp pnas mas A ens PARAS AE BR 4 Tse moses oss i FEA FMB PISS HE FTA ull rs raw rasp res. 4.19000 Attracting Tomorrow &TDK ERAH- AMAA RARE 0 one
Slide 22: Financial indicators and ROE/ROA trends
&TDK Attracting Tomorrow em CRE AKERA-RERALE om ry ROI*ROE-ROA sense ery * 0900 woo _ 1.6000 409900 s 1000 onL4se rooass 107829 oo 10000 a ie ial — ‘ 200 as 527 s ‘al cone easy [Be 200 om RR 5 — 00 Trnon enon : mm nzaznn00 aha a =_ oo s roe ria ria rng” rv raya maemo maN ia pros rays erate rye mgs o
Slide 23: Cautionary notes on forward-looking statements
PRICES Sic lCDl) COFRBSR COBMCld, Steet —F WAR, TOKAIV-FeEWWEST. ) (CES SRM REL, St BG. Dat SH, BH. PE. Ws, FHISCUOC, SRICMISIMUTHOLT. CHSOigRIC BIS Sscwild, TOKFIL—DO. HHEAFU CSIC O< PB Hi. MEL STB. sth. HSS BRCUCHRUTUISED CHO, BAMEEIZRHOULZDI, RERM. COHOLBESATIISED TS. HIT. THSEOUAD, HER. COHORAIC
Slide 24: Reference link
{TDI RERREOMRGSEACTLA bMS, UPON—SICRABMUELES. https://www.jp.tdk.com/corp/ja/ir/ir_events/conference/2020/3q_1.htm 24