Banco Comercial Portugues S.a. · EURONEXT:BCP
Banco Comercial Portugues — Merger or Acquisition (April 2007)
35 slides from Banco Comercial Portugues's merger presentation, Apr 24, 2007
Slide 1: Aquisição do BPI
Aquisição do BPI Criação de um líder Português no sector bancário Europeu: Oportunidade única de consolidação em Portugal Condições finais da Oferta 24 de Abril de 2007
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This document does not constitute or form part of an offer to sell or solicitation of an offer to purchase or subscribe for securities in the United States or in any other jurisdiction. No offering of securities is being made either inside or outside the Portuguese market, in particular n
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Revisão das condições e calendário da transacção 2. Sinergias de custos 3. Sinergias de proveitos 4. Considerações sobre o preço 5. Conclusões 2
Slide 4: Termos finais (24 de Abril de 2007)
Termos finais (24 de Abril de 2007) ¾ 50% + 1 acção se as restrições de voto forem previamente eliminadas (já não Condições de aplicável) sucesso ¾ 82,5% + 1 acção, assegurando maioria dos votos contáveis ¾ 7,00 euros por acção integralmente em numerário Preço ¾ Valorização implícita do BPI em 5,320
Slide 5: Estrutura de financiamento e impacto financeiro
Estrutura de financiamento e impacto financeiro ¾ Aquisição financiada através de aumento de capital de 5.000 milhões de euros, complementado por recursos internos. ¾ Dimensão do aumento de capital dependente do nível de aceitação da oferta. Aumento de ¾ Aumento de capital a realizar após conclusão
Slide 6: Calendário – Datas chave da Oferta
Calendário – Datas chave da Oferta • Pedido de registo do Prospecto na CMVM: 23 de Março de 2007 • Confirmação do Registo pela CMVM: 5 de Abril de 2007 • Lançamento da Oferta: período da oferta de 25 dias (corridos), iniciado em 10 de Abril de 2007 e a terminar em 4 de Maio de 2007 • Aumento de capi
Slide 7: Agenda
Agenda 1. Revisão das condições e calendário da transacção 2. Sinergias de custos 3. Sinergias de proveitos 4. Considerações sobre o preço 5. Conclusões 6
Slide 8: Sinergias de custos
Sinergias de custos ¾ A entidade combinada terá 1.450 sucursais, correspondendo a 27% de quota de mercado total, com diferenças a nível regional Rede de sucursais em ¾ Estima-se que quota de mercado de 25% em cada região seja adequada para Portugal garantir níveis de serviço desejados aos clientes.
Slide 9: Criação de valor significativo com base em sinergias de custos
Criação de valor significativo com base em sinergias de custos Sinergias de custos Milhões de Euros 2.120 1.905 -16,4 BPI 98,2 84,3 40,5 8,6 Timing para captação de 577 sinergias € 215,2 milhões 100% 90% BCP 75% % de entidade adquirida: 37% 1.544 % de entidade combinada: 10% 2008 2009 2010 Sinergias
Slide 10: Custos de Restruturação
Custos de Restruturação ¾ Para se atingir sinergias planeadas, os custos de restruturação relativos a redução do quadro de colaboradores, encerramento de balcões e migração do IT deverão atingir um Global valor estimado de 739 milhões de Euros (80% no primeiro ano - 2008 e o restante em 2009). (1) ¾
Slide 11: Track-record do BCP em matéria de custos
Track-record do BCP em matéria de custos Redução de Custos Redução de custos em integrações anteriores Atlântico Mello Sotto Mayor BPI (1995) (2000) (2000) (2007) Objectivo inicial ultrapassado em 10% (milhões de euros) 130 Centro Corporativo e Serviços 41% 45% 30% 40% 118 Partilhados (% custos do t
Slide 12: Agenda
Agenda 1. Revisão das condições e calendário da transacção 2. Sinergias de custos 3. Sinergias de proveitos 4. Considerações sobre o preço 5. Conclusões 11
Slide 13: Sinergias de proveitos provenientes da Integração
Sinergias de proveitos provenientes da Integração • Millennium bcp é líder em produtividade comercial (volume médio de negócio por cliente e colaborador e proveitos operacionais por balcão 40 a Text 50% superior aos do BPI) Partilha de melhores práticas • Experiência comprovada na aplicação de melho
Slide 14: Modelo de Avaliação - Metodologia e âmbito da análise
Modelo de Avaliação - Metodologia e âmbito da análise EVOLUÇÃO ESPERADA DA CAPTAÇÃO DE SINERGIAS Distribuição dos impactos na Margem Impacto I – Efeito imediato da Fusão (-) Impacto da perda de clientes por diversificação do risco, efeito da marca e da racionalização da rede de distribuição. Mg Impa
Slide 15: Impacto na margem bruta do BPI
Impacto na margem bruta do BPI Perda de negócio induzida pela integração Encerramento de sucursais (optimização da rede) + Empresas • Experiências de integrações anteriores realizadas pelo BCP mostraram redução de proveitos de 3% (Banco Mello e Sotto Mayor ) e 5% (Banco Comercial de Macau) das entid
Slide 16: Sinergias de proveitos
Sinergias de proveitos Índice de detenção de produtos (IDP) Retalho e PMEs Corporate e Empresas Comparação de níveis actuais do BPI vs benchmark Aumento de proveitos por Aumento de proveitos por Cartões débito 78.8% cliente cliente Cartões crédito 51.8% Depósitos a prazo 44.6% Seguros de risco 25.0%
Slide 17: Objectivos realistas de sinergias de proveitos
Objectivos realistas de sinergias de proveitos Aumento de receitas através de cross-selling Sinergias de proveitos realistas vis-a-vis histórico Produtos por cliente + 1,05 ppc SottoMayor Retail Network + 0,28 ppc 3,96 3,85 3,76 3,68 + 1,05 3,25 + 0,28 2000-2003 2003-2006 3,11 Sotto Mayor Millennium
Slide 18: Estimativa de Sinergias de Proveitos
Estimativa de Sinergias de Proveitos (Milhões de Euros) Plano de captura de sinergias Total Sinergias de Proveitos (valores acumulados num período de 3 anos) 120 As sinergias de proveitos estimadas deverão ser 94 atingidas num prazo máximo de seis anos, tendo 60 em conta a experiência de integração
Slide 19: Sinergias de Proveitos
Sinergias de Proveitos Sinergias de Proveitos Milhões de Euros 3.120 118 3.184 2 9 Orange 46 891 64,8 Milhões de Euros % da entidade adquirida +7% % da entidade combinada +2% Purple 2.229 Base combinada Perda de negócio Efeito Re-rating Impacto remédios Total proveitos proveitos rendibilidade e AdC
Slide 20: Agenda
Agenda 1. Revisão das condições e calendário da transacção 2. Sinergias de custos 3. Sinergias de proveitos 4. Considerações sobre o preço 5. Conclusões 19
Slide 21: Preço final da Oferta representa prémio de 20% vs price targets de analistas
Preço final da Oferta representa prémio de 20% vs price targets de analistas Price targets dos analistas - pós resultados 2006 Price Analista Data Recomendação Target (€) JP Morgan 03-Abr-07 Neutral 4,90 Espirito Santo 08-Mar-07 Neutral 5,70 ING 09-Mar-07 Hold 5,50 Banif 02-Mar-07 Neutral 5,56 Lisbo
Slide 22: Preço final da Oferta representa prémio de 23% vs múltiplos de mercado
Preço final da Oferta representa prémio de 23% vs múltiplos de mercado Múltiplos de mercado Cotação/Resultado 2008 (P/E) (com base nas cotações de 20 de Abril de 2007) Em linha com recente transacção Barclays /ABN 14,3 Amro (PE/2008 11,7x 12,7x 13,2x 13,7x 13,7x 13,8x de 14,2x) 9,7x 9,9x 10,1x 10,1x
Slide 23: Impacto financeiro do preço da oferta na acção BCP
Impacto financeiro do preço da oferta na acção BCP • Impacto estimado nos resultados da Forte suporte financeiro da operação acção BCP (versus objectivos stand-alone) • O Citi emitiu Fairness opinion ao BCP confirmando, numa perspectiva financeira, Impacto EPS (*) ser justo o preço oferecido(**). Co
Slide 24: Preço de oferta atractivo
Preço de oferta atractivo Preço da oferta atractivo, com base em justa repartição entre os accionistas do BPI e BCP, do potencial de sinergias, incorporando igualmente a valorização global dos mercados financeiros. ¾ Sinergias de custos estimadas de €215 milhões (líquidas do impacto dos compromissos
Slide 25: Agenda
Agenda 1. Revisão das condições e calendário da transacção 2. Sinergias de custos 3. Sinergias de proveitos 4. Considerações sobre o preço 5. Conclusões 24
Slide 26: Conclusões
Conclusões Banco Comercial Português reitera oportunidade única de criação de valor decorrente da criação de uma instituição financeira líder em Portugal ¾ Franchise de negócio de alta qualidade, com activos de excelente qualidade, rede de sucursais moderna e profissionais experientes. ¾ Liderança i
Slide 27: Anexos
Anexos
Slide 28: Criação de líder no mercado português
Criação de líder no mercado português 31 Dezembro 2006 Millennium bcp BPI Millennium bcp + BPI Número de clientes (mn) 3,0 1,4 >4 Sucursais (Portugal) 864 600 1.464 Total de activos (€ bn) 79,3 35,6 114,9 Crédito a clientes (€ bn) 56,7 24,6 81,3 Recursos de clientes(€ bn) 57,2 24,6 81,8 Número de em
Slide 29: Criação de líder no mercado português
Criação de líder no mercado português Dados consolidados Quotas de mercado - 2006 (estimativas) Recursos de clientes Crédito a clientes Millennium bcp+BPI 30,6% Millennium bcp+BPI 35,6% CGD 27,8% CGD 25,3% Millennium bcp 21,4% Millennium bcp 24,9% BES 18,5% BES 15,3% Totta 10,9% Totta 13,0% BPI 9,2%
Slide 30: Criação de líder no mercado português
Criação de líder no mercado português Quotas de mercado - 2006 Apenas actividade em (estimativas) Portugal Recursos de clientes Crédito a clientes CGD 30,0% Millennium bcp+BPI 36,3% Millennium bcp+BPI 29,4% Millennium bcp 24,5% Millennium bcp 19,8% CGD 23,1% BES 15,4% BES 14,9% Totta 12,1% Totta 14,
Slide 31: Metas para processo de integração - objectivos instrumentais
Metas para processo de integração - objectivos instrumentais Objectivos instrumentais Continuidade do negócio Minimizar perturbação na continuidade do negócio em ambas as operações, mantendo os níveis actuais de quota de mercado (retenção de Aspiração talentos comerciais no BPI). Identificação dos p
Slide 32: Etapas do processo de integração
Etapas do processo de integração “Dia D” – “Dia I” – tomada de migração controlo de clientes Planeamento da integração Execução (transição) Equipas de integração desenvolvem planos e Equipas de integração validam planos concebidos com soluções para as principais questões nas várias áreas informação
Slide 33: Plataforma para gestão da fase de planeamento operacional
Plataforma para gestão da fase de planeamento operacional Steering Committee Project Office Retalho Corporate Private Banca de Serviços Unidades • Gestão • Gestão Banking Investimento bancários corporativas comercial comercial & AM • Tesouraria • Operações • Informação (retalho) (empresas) • Private
Slide 34: Plano detalhado de actividades
Plano detalhado de actividades Equipa Nº de Nº de actividades tarefas Comunicação 61 380 Recursos Humanos 7 127 Gestão Comercial de Retalho 10 183 Marketing de Retalho 11 100 Canais Remotos 23 320 250 Informação de Gestão 22 43 Actividades Empresas e Corporate 1 11 250 Crédito 10 190 2.150 Recuperaç
Slide 35: ilenniu
ilenniu ee > ee C
Banco Comercial Português — Merger or Acquisition (April 2007) on 6ix