Holmen Ab Class A · OMXSTO:HOLM_A
Holmen Ab Class A — 9M 2004 Earnings Presentation
33 slides from Holmen Ab Class A's earnings presentation, Oct 28, 2004
Slide 1: Delårsrapport januari-september 2004
Delårsrapport januari-september 2004 28 oktober 2004
Slide 2: Holmen
Holmen Försäljning i Europa 90 % Omsättning Operativt kapital Tidnings- och journalpapper Kartong Trävaror Skog Kraft 10 Mdr SEK 10 Mdr SEK 2004-10-28 2
Slide 3: Rapport för januari-september 2004
Rapport för januari-september 2004 • Resultatet efter finansiella poster blev 1 373 Mkr mot 1 664 Mkr föregående år • Vinsten per aktie jan-sept var 11,6 kr mot 13,9 kr föregående år. • Avkastning på eget kapital 9%. • Efterfrågan för tidnings- och journalpapper har fortsatt att öka. Kapacitetsutnyt
Slide 4: Tidnings- och journalpappersmarknaden
Tidnings- och journalpappers- marknaden • Ökad efterfrågan i Europa • Leveranser utanför Europa fortsatte att öka. Högt kapacitetsutnyttjande, särskilt för tidningspapper. • Prisnivån otillfredsställande. Prisökningar genomförda utanför Europa • Holmen Paper ökade leveranserna, särskilt för förbättr
Slide 5: Standard Newsprint: deliveries from Western Europe
Standard Newsprint Total deliveries from Western Europe kton (year) kton (month) 12 000 1000 900 10 000 800 Full year 700 8 000 Moving 12 600 2002 2003 6 000 500 2004 400 4 000 300 200 2 000 100 0 0 O M M J J J A A N D F 12 96 97 98 99 00 01 02 M3 S 0 Source: Cepiprint 2004-10-28 5
Slide 6: Standard Newsprint: deliveries to Western Europe
Standard Newsprint Total deliveries to Western Europe kton (year) kton (month) 12 000 1000 900 10 000 800 700 8 000 600 Full year Moving 12 6 000 500 2002 400 2003 4 000 2004 300 200 2 000 100 0 0 O M M J J J A A N D F 12 97 98 99 00 01 02 03 S M Source: Cepiprint 2004-10-28 6
Slide 7: Standard Newsprint: deliveries to North America
Standard Newsprint Total deliveries to North America kton kton 14 000 1 200 12 000 1 000 10 000 800 8 000 600 Full year Moving 12 6 000 2002 400 2003 4 000 2004 200 2 000 0 0 O M M J J J A A N D 12 F 96 97 98 99 00 01 02 03 S M Source: PPPC 2004-10-28 7
Slide 8: Total deliveries to Western Europe
Total deliveries to Western Europe 2003 2004 Jan-Sept Std Newsprint 0,1% 2,7% MF Magazine 5,7% 20,7% Other uncoated 2,8% -5,5% Total Newsprint related 0,8% 4,3% SC Magazine 1,4% 4,5% Coated 2,9% 5,2% Total 1,6% 4,6% 2004-10-28 8
Slide 9: Total deliveries from Western European producers
Total deliveries from Western European producers 2003 2004 Jan-Sept Std Newsprint 4,2% 4,7% MF Magazine 11,3% 22,4% Other uncoated 9,1% 3,2% Total Newsprint related 5,6% 7,1% SC Magazine 4,0% 3,0% Coated 8,3% 7,3% Total 6,2% 6,5% 2004-10-28 9
Slide 10: Newsprint, SC and LWC Prices
Newsprint, SC and LWC Prices Germany, 1990-2004 EUR/tonne 1 000 800 600 400 200 Newsprint 45 g SC Gravure 56 g LWC Offset 60 g 0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 Source: PPI 2004-10-28 rev 2004-10-21 10
Slide 11: Kartongmarknaden
Kartongmarknaden • Marknadsläget för nyfiberkartong är fortsatt stabilt med högre leveranser, både inom och utom Europa • Prisbilden stabil. Prishöjningar utanför Europa. • Iggesund Paperboard ökade leveranserna utanför Europa. Totalt +4%. • Ombyggnads- och underhållsstopp kommer att genomföras unde
Slide 12: Paperboard (SBB and FBB): deliveries to Europe
Paperboard (SBB and FBB) Deliveries to Europe (excl import) kton kton 2 700 2 400 200 2 100 1 800 150 1 500 1 200 100 Full year Moving 12 900 2002 2003 600 50 2004 300 0 0 A A N D O S 98 99 00 01 02 03 J J J 12 M M F M Source: CEPI 2004-10-28 12
Slide 13: Paperboard (SBB and FBB): deliveries from Europe
Paperboard (SBB and FBB) Total Deliveries (World-Wide) from Europe kton kton 3 000 250 2 700 2 400 200 2 100 Full year Moving 12 1 800 150 2002 2003 1 500 2004 1 200 100 900 600 50 300 0 0 A A N D O S 98 99 00 01 02 03 J J J 12 F M M M Source: CEPI 2004-10-28 13
Slide 14: Total Deliveries to Europe
Total Deliveries to Europe 2003 YTD (incl Sept ’04) SBB +2,4% +1% FBB 0,0% +2% WLC +0,3% +4% Source: CEPI 2004-10-28 14
Slide 15: FBB Prices Germany, 1998-2004
FBB Prices Germany, 1998-2004 EUR/tonne 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 98 99 00 01 02 03 04 Source: PPI, Iggesund Paperboard 2004-10-28 •rev 2004-10-20 15
Slide 16: Övriga affärsområden
Övriga affärsområden Iggesund Timber • Fortsatt bra efterfrågan på trävaror, men högt utbud • Lägre priser och högre råvarukostnader Holmen Skog • Hög efterfrågan på massaved och timmer • Höjda priser under första halvåret Holmen Kraft • Höga elpriser i Sverige. Holmen har dock elprissäkringar • Hög
Slide 17: Resultat efter finansnetto
Resultat efter finansnetto Exkl jämförelsestörande poster Mkr 800 700 600 500 400 300 200 100 0 IV I II III IV I II III IV I II III 01 02 03 04 2004-10-28 17
Slide 18: Avkastning
Avkastning Sysselsatt kapital Eget kapital Exkl jämförelsestörande poster och överlåtna verksamheter % % 30 30 25 25 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 98 99 00 01 02 03 I-III 98 99 00 01 02 03 I-III 04 04 2004-10-28 18
Slide 19: Resultaträkning
Resultaträkning Mkr 2004 2004 2004 2003 2003 III II I-III I-III Nettoomsättning 3 824 3 884 11 611 11 876 15 816 Rörelsens kostnader -2 992 -3 142 -9 207 -9 170 -12 306 Avskrivningar enligt plan -296 -299 -895 -873 -1 166 Resultatandelar -1 13 16 -2 -6 Rörelseresultat 535 456 1 525 1 831 2 338 Finan
Slide 20: Resultat
Resultat Mkr 2004 2004 2004 2003 2003 III II I-III I-III Holmen Paper 170 113 394 638 747 Iggesund Paperboard 249 205 699 767 1 001 Iggesund Timber 1 3 10 13 18 Holmen Skog 102 148 398 370 516 Holmen Kraft 41 19 119 151 193 Koncerngemensamt och övrigt -28 -32 -95 -108 -137 535 456 1 525 1 831 2 338
Slide 21: Holmen Paper
Holmen Paper Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr 2 500 400 2 000 1 500 200 1 000 2 119 337 1 828 1 996 2 010 1 954 1 792 1 941 2 005 255 500 186 197 170 109 111 113 0 0 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 Operativt kapital, Mkr Lönsam
Slide 22: Iggesund Paperboard
Iggesund Paperboard Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr 1 500 300 250 1 000 200 150 1 289 1 228 1 239 274 1 166 1 164 1 273 1 212 1 228 249 244 234 245 249 500 100 210 205 50 0 0 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 Operativt kapital,
Slide 23: Rörelseresultat
Rörelseresultat Mkr Iggesund Timber Holmen Skog 200 6 150 4 6 5 5 5 100 2 163 3 3 3 155 146 148 148 1 119 102 0 50 88 -2 0 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 Holmen Kraft Exkl. finansieringskostnader 100 80 60 93 40 59 20 36 42 41 20 22 19
Slide 24: Holmen
Holmen Exkl jämförelsestörande poster Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr 5 000 750 4 000 500 3 000 2 000 4 120 4 001 4 010 3 865 3 940 3 903 3 884 3 824 638 635 609 587 250 507 534 535 456 1 000 0 0 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/04 IV/02 I/03 II/03 III/03 IV/03 I/04 II/04 III/0
Slide 25: Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalys Påverkan på finansiell nettoskuld Mkr 2004 2004 2004 2003 2003 III II I-III I-III Resultat efter finansiella poster 478 403 1 373 1 664 2 126 Justeringar 292 280 826 879 1 169 Betald skatt -120 -140 -387 -734 -727 Förändring av rörelsekapital -138 6 -358 -313 -125 Kassaflöde från d
Slide 26: Balansräkning
Balansräkning Mkr 2004 2003 09-30 12-31 Anläggningstillgångar 20 495 20 645 Uppskjuten skattefordran 285 295 Omsättningstillgångar 5 229 4 743 Finansiella fordringar 168 105 Kassa och bank 464 570 26 641 26 358 Eget kapital 13 533 15 254 Minoritetsintresse 112 112 Uppskjuten skatteskuld 4 646 4 557
Slide 27: Nyckeltal
Nyckeltal 2004 2004 2004 2003 2003 III II I-III I-III Vinst per aktie, kr Före utspädning 3,99 3,37 11,70 14,45 18,14 Efter utspädning 3,99 3,37 11,55 13,92 17,48 Rörelsemarginal 14,0 11,4 13,0 15,4 14,8 Avkastning på sysselsatt kapital 11,3 9,6 10,8 12,8 12,3 Avkastning på eget kapital 10,1 7,8 8,9
Slide 28: Investeringar
Investeringar Mkr 4 500 4 000 3 500 Förvärv 3 000 Investeringar 2 500 2 000 Kassaflöde före investeringar 1 500 Avskrivningar 1 000 500 0 98 99 00 01 02 03 I-III/04 2004-10-28 28
Slide 29: Resultat och utdelning per aktie
Resultat och utdelning per aktie 1998-III/2004 kr 80 70 60 50 Resultat Resultat 40 ExtraUtdelning utdelning 30 Utdelning 20 10 0 98 99 00 01 02 03 I/04 I-III/04 2004-10-28 29
Slide 30: Finansiella mål i Holmen
Finansiella mål i Holmen Tillväxtmål Holmen ska växa mer än marknaden; organiskt och genom selektiva förvärv Lönsamhetsmål Holmens lönsamhet ska uthålligt överstiga marknadsmässig kapitalkostnad Mål för Holmen ska ha en stark finansiell ställning med kapitalstruktur en skuldsättningsgrad som uppgår
Slide 31: The Holmen Agenda
The Holmen Agenda • Holmen Paper ¾ Price increase ¾ The Paper Machine project in Madrid (PM 62) ¾ Take increased volumes of specialities to the market ¾ Cost reductions (Hallsta mill) • Iggesund Paperboard ¾ Continued development and growth in high quality segments ¾ Productivity gains • Maintained
Slide 32: Ongoing Newsprint Paper Machine Project in Holmen Paper Madrid
Ongoing Newsprint Paper Machine Project in Holmen Paper Madrid 2004-10-28 32
Slide 33: Quality Rebuild Completed in Iggesund Paperboard Workington Mill
Quality Rebuild Completed in Iggesund Paperboard Workington Mill 2004-10-28 33