Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q1 FY2016.3 Earnings Presentation
43 slides from Tokuyama's earnings presentation, Jul 31, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第1四半期決算 決算説明会
2016年3月期 第1四半期決算 決算説明会 2015年7月31日
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1 2016年3月期 第1四半期決算 2 2016年3月期 業績予想修正 3 中期経営計画2017 4 補足資料 2
Slide 3: 2016年3月期 第1四半期決算
1 2016年3月期 第1四半期決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高 ／営業利益 3
Slide 4: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2016年3月期 第1四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） (億円未満切捨て) （億円） 2015年 3月期 2016年 3月期 増 減 第１四半期 第１四半期 金額 ％ 売上高 712 737 ＋25 ＋4 営業利益 55 29 △26 △47 経常利益 45 14 △30 △67 親会社株主に帰属する 当期純利益 35 0 △35 △98 1株当たり当期純利益（円） 10.28 0.17 為替（円/$) 102 121 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 69,900 48,800 定性情報（前年同期比） （売上高） 737億円（4％増） 増収要因： ソーダ灰、塩化カルシウム、太
Slide 5: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2016年3月期 第1四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） （億円） 2015年 3月期 2016年 3月期 増 減 第１四半期 第１四半期 金額 ％ 売上高 712 737 ＋25 ＋4 営業利益 55 29 △26 △47 経常利益 45 14 △30 △67 親会社株主に帰属する 当期純利益 35 0 △35 △98 1株当たり当期純利益（円） 10.28 0.17 為替（円/$) 102 121 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 69,900 48,800 定性情報（前年同期比） （経常利益） 14億円（67％減） 減益要因： 営業利益の減少、トクヤママレーシアでの試作費用
Slide 6: 決算概要 連結（前期末比）
1 2016年3月期 第1四半期決算 1. 決算概要 連 結（前期末比） （億円） 2015年 3月末 2015年 6月末 増 減 総資産 5,545 5,486 △58 自己資本 1,625 1,644 ＋18 自己資本比率 29.3% 30.0% ＋0.7ﾎﾟｲﾝﾄ 有利子負債 2,831 2,786 △45 D/Eレシオ 1.74 1.69 △0.05 ネットD/Eレシオ* 1.03 1.00 △0.03 1株当たり純資産（円） 467.36 472.78 定性情報（前期末比） *ネットD/Eレシオ： （有利子負債－現預金・現金同等物・金銭信託）／自己資本 （総資産） 減少項目： 受取手
Slide 7: セグメント別売上高／営業利益
1 2016年3月期 第1四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増 減 第１四半期 第１四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 226 12 228 14 ＋1 ＋1 ＋2 ＋17 特殊品 111 9 130 △15 ＋19 ＋17 △25 - セメント 193 14 204 9 ＋10 ＋5 △5 △36 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 140 11 142 17 ＋2 ＋2 ＋5 ＋44 その他 128 15 129 10 ＋0 ＋1 △5 △33 計 801 65 836 36 ＋35 ＋4
Slide 8: 2016年3月期 業績予想修正
2 2016年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 8
Slide 9: 業績予想修正 連結（前回予想比）
2 2016年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 連 結 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2016年3月期 2016年 3月期 2016年3月期 増減 第1四半期 予想（4/30公表） 予想(7/31修正） 売上高 3,120 3,090 △30 737 営業利益 210 180 △30 29 経常利益 140 120 △20 14 親会社株主に帰属する 当期純利益 80 60 △20 0 1株当たり当期純利益（円） 23.00 17.25 0.17 為替（円/$) 115 124 121 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 46,000 50,900 48,800 修正の理由 （営業利
Slide 10: セグメント別業績予想修正
2 2016年3月期 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2016年3月期予想 2016年3月期予想 2016年3月期 増 減 第1四半期 （4/30公表） （7/31修正） 営業 営業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 利益 利益 化成品 870 60 900 60 ＋30 0 228 14 特殊品 660 10 650 △10 △10 △20 130 △15 セメント 860 70 810 55 △50 △15 204 9 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 580 55 580 60 0 ＋5 142 17 その他 560 40 550
Slide 11: 中期経営計画2017
3 中期経営計画2017 1. 計画の概要 2. 事業収益力の強化 3. トクヤママレーシアの黒字化 4. 財務基盤の再建 11
Slide 12: 中期経営計画2017の基本方針
3 中期経営計画2017 1. 計画の概要 中期経営計画2017の基本方針 顧客起点を旨とする「事業収益力の強化」、 「トクヤママレーシアの黒字化」、 「財務基盤の再建」を達成し、 トクヤマグループ再生の礎とする 期間： 2015年度～2017年度 （2015年4月1日～2018年3月31日） 12
Slide 13: 経営指標（連結）
3 中期経営計画2017 1. 計画の概要 経営指標（連結） 2015年3月期実績 2018年3月期計画 売上高 3,020億円 3,350 億円 営業利益 195億円 340 億円 営業利益率 6.5％ 10 % 有利子負債残高 2,831億円 1,800 億円 為替（円／＄） 110 115 国産ナフサ（円／kℓ） 63,500 46,000 13
Slide 14: 営業利益増大 重要課題の施策と効果
3 中期経営計画2017 1. 計画の概要 営業利益増大 重要課題の施策と効果 ＋ 92 億円 2018年3月期 340億円 * ＋80 億円 * 事業リスクを織り込む 事業収益力の強化 ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの黒字化 2015年3月期 195億円 フル稼働 顧客起点 資産の コストダウン による成長 徹底活用 資産売却 財務基盤の再建 有利子負債削減 △ 1,000億円 14
Slide 15: セグメント別営業利益（2018年3月期計画）
3 中期経営計画2017 1. 計画の概要 セグメント別営業利益（2018年3月期計画） （億円） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 他・調整 セメント 61 0 7 340 82 52 事業ﾘｽｸ 化成品 特殊品 72 44 （ﾏﾚｰｼｱ除く） 115 51 ﾄｸﾔﾏ ﾏﾚｰｼｱ 37 84 15年3月期実績 △43 2018年3月期 15
Slide 16: 事業収益力の強化 (1) 資産の徹底活用
3 中期経営計画2017 2. 事業収益力の強化 (1) 資産の徹底活用 徳山製造所の強化 港湾インフラの活用 物流最適化 設備技術の強化 強みを持つ資産の 強みを伸ばす 徹底活用・強化 合理化・再構築 半導体用多結晶シリコン増産 塩ビ樹脂事業集約 セメントキルン再稼働 ソーダ灰・塩カル事業 統合効果促進 研究開発戦略の転換 本社間接部門のスリム化 （事業戦略と整合した開発） 貴重・希少・既存を活かす 16
Slide 17: 事業収益力の強化 (2) 顧客起点による成長
3 中期経営計画2017 2. 事業収益力の強化 (2) 顧客起点による成長 模倣・代替を許さないコア技術 無機 有機 ファイン ファイン アライアンスも活用 環境 ヘルスケア 省エネ 微多孔質フィルム 廃石膏ボードリサイクル事業 高機能乾式シリカ 新規小型ガスセンサ 社会インフラ補修材料 新規放熱材料 歯科材料 液化水素事業 医薬品原薬 樹脂サッシ ﾒｶﾞﾈﾚﾝｽﾞ用ﾌｫﾄｸﾛﾐｯｸ材料 事業にコミットした研究開発 17
Slide 18: トクヤママレーシアの黒字化
3 中期経営計画2017 3. トクヤママレーシアの黒字化 計画値 （億円） 15/3 16/3（予想） 18/3 (計画） トクヤママレーシア 売上高 43 96 260 単体 営業利益 △43 △112 37 スケジュール 2015年度(16/3) 2016年度(17/3) 2017年度(18/3) P S 有効活用策を検討 1 P トクヤママレーシア S 15年10月～定修、 コストダウンを実施 通期黒字化 (太陽電池向け多結晶シリコン） 2 フル生産体制確立 単月黒字化達成 達成 18
Slide 19: 財務再建計画（連結）
3 中期経営計画2017 4. 財務基盤の再建 （1）財務再建計画 （ 連 結 ） 自己資本 有利子負債 D/Eレシオ Ｎｅｔ D/Eレシオ （億円） 有利子負債の削減 2,831 △1,000億円 1.74 2,492 2,373 2,411 2,407 2,175 2,296 1.05 1.03 1,835 1,877 0.60 0.86 0.74 1,625 1,800 0.52 0.52 0.59 0.42 1,486 1,262 0.21 0.22 959 1,000 0.01 0.02 自己資本の回復 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3
Slide 20: キャッシュ・フロー計画（連結）
3 中期経営計画2017 4. 財務基盤の再建 （2）キャッシュ・フロー計画 （ 連 結 ） （億円） 600 多結晶ｼﾘｺﾝ市況悪化 収益改善・財務再建 400 200 0 △ 200 △ 400 営業ＣＦ △ 600 投資ＣＦ △ 800 フリーＣＦ △ 1,000 多結晶シリコン事業への積極投資 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 （計画） （計画） （計画） 設備投資（ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰﾍﾞｰｽ） 250 150 200 減価償却費 230 230 230 20
Slide 21: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA
Slide 22: 補足資料 目次
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. 営業利益増減分析 3. セグメント別売上高/営業利益 4. 業績推移 5. 業績予想修正（上期・下期） 6. 多結晶シリコン市場動向 7. 太陽電池市場動向 8. 経営計画の変遷 22
Slide 23: 連結財務諸表（要約）損益計算書
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 増 減 2015年 3月期 2016年 3月期 第1四半期 第1四半期 金額 ％ 売上高 712 737 ＋25 ＋4 売上原価 501 553 ＋52 ＋10 販管費 154 154 △0 △0 営業利益 55 29 △26 △47 営業外損益 △10 △14 △4 - 経常利益 45 14 △30 △67 特別損益 △0 ＋0 ＋0 - 税前当期純利益 45 14 △30 △67 法人税等 9 14 ＋4 ＋47 親会社株主に帰属する 当期純利益 35 0 △35 △98 23
Slide 24: 連結財務諸表（要約）貸借対照表
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2015年 3月末 2015年 6月末 金額 ％ 資産合計 5,545 5,486 △58 △1 流動資産 2,439 2,391 △48 △2 有形固定資産 2,533 2,508 △24 △1 無形固定資産 97 90 △6 △7 投資その他の資産 474 495 ＋20 ＋4 増 減 2015年 3月末 2015年 6月末 金額 ％ 負債合計 3,850 3,773 △77 △2 流動負債 1,172 1,148 △24 △2 固定負債 2,677 2,624 △53 △2 純資産合計 1,694 1,713
Slide 25: 営業利益増減分析（前年同期比）
4 補足資料 2. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） 塩ビモノマーの損益改善（＋） セグメント別 苛性ソーダの販売価格軟化（－） 55 ＋2 減価償却費負担増等による ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの損益悪化（－） △25 医療診断ｼｽﾃﾑ等販売数量増（＋） 医薬品原薬等販売数量減（－） △5 ＋5 △3 29 販売数量減（－） 15年3月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 16年3月期 第1四半期 アメニティー 全社費用 第1四半期 25
Slide 26: セグメント別売上高／営業利益 化成品
4 補足資料 3. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 化成品 増収増益 定性情報 売上高 営業利益 （苛性ソーダ） （億円） ・販売価格の軟化による減収 226 228 （塩ビモノマー） ・国産ナフサ価格の下落に伴う原料コストの減少 14 による損益改善 12 （塩ビ樹脂） ・住宅着工減速による販売数量減 （ソーダ灰・塩化カルシウム） 2015年3月期 2016年3月期 ・トクヤマ・セントラルソーダ営業開始による増収 第1四半期 第1四半期 26
Slide 27: セグメント別売上高／営業利益 特殊品
4 補足資料 3. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 特殊品 増収赤字転落 定性情報 売上高 営業利益 （半導体用多結晶シリコン） （億円） ・スマートフォンなど携帯端末の需要は堅調な 130 111 ものの、サプライチェーンの在庫調整により 9 販売数量減 （太陽電池用多結晶シリコン） △15 ・トクヤママレーシアからの出荷開始により、 販売数量は増加したものの、減価償却費増 により損益悪化 （乾式シリカ） ・半導体用研磨材向けを中心に販売数量増 （電子工業用高純度薬品） 2015年3月期 2016年3月期 ・半導体及び液晶製造向けに販売が堅調に推移し 第1四半期 第1四半期 増
Slide 28: セグメント別売上高／営業利益 セメント
4 補足資料 3. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） セメント 増収減益 定性情報 売上高 営業利益 （セメント） （億円） 204 ・人手不足による工事遅れ等の影響で国内販売 193 数量減 ・広島トクヤマ生コン営業開始による増収 14 （資源環境事業） 9 ・クリンカー生産量の減少に伴い廃棄物受入量減 2015年3月期 2016年3月期 第1四半期 第1四半期 28
Slide 29: セグメント別売上高／営業利益 ライフアメニティー
4 補足資料 3. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） ライフアメニティー 増収増益 定性情報 売上高 営業利益 （医薬品原薬） 17 （億円） ・ジェネリック医薬品向けの販売数量減 140 142 （プラスチックレンズ関連材料） 11 ・フォトクロミック材料の販売数量増 （微多孔質フィルム） ・紙おむつ向けの販売数量増 （ポリオレフィンフィルム） 2015年3月期 2016年3月期 ・コンビニ向けを中心に販売数量増 第1四半期 第1四半期 ・原料価格下落に伴う販売価格の軟化 （医療診断システム） ・血液検査向けに販売数量増 29
Slide 30: 業績推移 連結（通期）
4 補足資料 4. 業績推移 連 結 （ 通 期 ） 売上高（億円） 利益（億円） 4,000 1,000 3,500 3,074 3,009 3,020 3,090 3,000 2,927 2,731 2,897 2,823 2,873 750 2,586 2,500 2,000 500 1,500 347 353 316 227 202 195 1,000 303 201 180 250 164 137 500 203 173 67 149 120 184 153 115 129 188 102 60 0 97 93 0 74 32 -500 △55 -1,000 -250 -1,500
Slide 31: 業績推移（四半期）連結
4 補足資料 4. 業績推移 （ 四 半 期 ） 連結 （億円） 781 800 712 726 737 55.7 50.1 52.7 36.6 29.3 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 売上高 営業利益 31
Slide 32: 業績推移（四半期）化成品
4 補足資料 4. 業績推移 （ 四 半 期 ） 化成品 （億円） 241 238 226 228 212 14.9 12.7 13.4 12.5 11.8 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 売上高 営業利益 32
Slide 33: 業績推移（四半期）特殊品
4 補足資料 4. 業績推移 （ 四 半 期 ） 特殊品 （億円） 17.1 169 143 130 129 1119.9 9.4 4.7 △15.2 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 売上高 営業利益 33
Slide 34: 業績推移（四半期）セメント
4 補足資料 4. 業績推移 （ 四 半 期 ） セメント （億円） 216 208 204 193 193 14.7 13.1 9.1 9.4 7.3 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 売上高 営業利益 34
Slide 35: 業績推移（四半期）ライフアメニティー
4 補足資料 4. 業績推移 （ 四 半 期 ） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ （億円） 17.1 160 140 13.9 146 15.0 142 137 11.9 10.7 2014.1Q 2014.2Q 2014.3Q 2014.4Q 2015.1Q 売上高 営業利益 35
Slide 36: 業績予想修正（上期・下期）連結
4 補足資料 5. 業績予想修正（上期・下期） 連 結（前回予想比） （億円） 2016年3月期予想 (4/30公表） 2016年3月期予想（7/31修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 1,510 1,610 3,120 1,480 1,610 3,090 営業利益 85 125 210 55 125 180 経常利益 60 80 140 25 95 120 親会社株主に帰属する 当期純利益 30 50 80 5 55 60 1株当たり純利益（円） 8.62 14.38 23.00 1.44 15.81 17.25 為替（円/$) 115 115 115 123 125 124
Slide 37: 業績予想修正（上期・下期）セグメント別
4 補足資料 5. 業績予想修正（上期・下期） セグメント別（前回予想比） （億円） 2016年3月期予想（4/30公表） 2016年3月期予想（7/31修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 営業 営業 営業 営業 営業 営業 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 利益 利益 利益 利益 利益 利益 化成品 420 20 450 40 870 60 440 20 460 40 900 60 特殊品 310 0 350 10 660 10 280 △25 370 15 650 △10 セメント 420 30 440 40 860 70 400 25 410 30 810 55 ﾗ
Slide 38: 多結晶シリコン市場動向 需給予測
4 補足資料 6. 多結晶シリコン市場動向 多結晶シリコンの需給予測 供給能力／需要（トン） *当社予測 今後の見通し 700,000 ＜半導体向け需要＞ 600,000 スマートフォンを始めとするモバイル機器の需要 500,000 拡大等で年率３－４％程度の増加が見込まれる 400,000 ＜太陽電池向け需要＞ 欧州を始めとする一部の国・地域で減速傾向が 300,000 見られるものの、中国、米国、インドを始めとする 200,000 多くの国・地域で積極的な導入政策等による 成長が見込まれ、 年率１０％程度の需要 拡大が 100,000 見込まれる。 0 2013 2014 2015 2
Slide 39: 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移
4 補足資料 6. 多結晶シリコン市場動向 100 80 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移 60 (US$/KG) 40 20 ( 25 0 24 2009/7/1 2010/7/1 2011/7/1 2012/7/1 2013/7/1 2014/7/1 2015/7/1 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 2013/1/2 2013/4/2 2013/7/2 2013/10/2 2014/1/2 2014/4/2 2014/7/2 2014/10/2 2015/1/2 2015/4/2 2015/7/2 出典：PV insights 39
Slide 40: 太陽電池市場動向 各国の状況
4 補足資料 7. 太陽電池市場動向 各国の状況 ＜中国＞ 地域別太陽電池導入量予測 単位：ＧＷ 太陽光発電産業の健全な成長の為の政策を公表、2017年 80 までの累積導入目標を70GWに設定 中国国家能源局は、2015年の太陽エネルギー導入目標を 70 15GWから17.8GWに上方修正 60 ＜インド＞ モディ政権は2022年までに100GWの導入目標を表明 50 ＜日本＞ 40 2012年7月の現行固定価格買取制度の導入以降、太陽光 発電の導入量が急増 30 「長期エネルギー需給見通し」における、2030年度の 20 望ましい電源構成は太陽光7％ 10 ＜米国＞ 様々な太陽
Slide 41: 経営計画の変遷
4 補足資料 8. 経営計画の変遷 100周年ビジョン 「挑戦と変革」 ・国際競争力の強化 ・戦略的成長事業の強化 中期経営計画2017 収益改善計画 売上高 営業利益 （億円） ・多結晶シリコン事業再構築 ・事業収益力の強化 太陽電池向け ・既存・新規事業収益向上 ・ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの黒字化 353 多結晶シリコン市況急落 ・全社収益改善 ・財務基盤の再建 3,350 3,074 3,009 3,020 3,090 340 2,897 2,823 2,873 2,731 2,586 180 227 201 202 195 164 3ヵ年計画 137 第2ステップ 3ヵ年計画 「成長を加速す
Slide 42: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完 全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 42
Slide 43: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA