Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — H1 2015 Earnings Presentation
41 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Jul 29, 2015
Slide 1: Resultados primer semestre 2015 (1S15)
Resultados primer semestre 2015 (1S15) 29 de J Julio lio de 2015
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal Este documento p puede contener hipótesis p de los mercados,, informaciones de distintas fuentes y previsiones sobre la situación financiera de Gas Natural SDG. S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y sus filiales, el resultado de sus operaciones, y sus negocios, estrategias y planes. Tales hi
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Hechos destacados 1S15 2. Magnitudes financieras 3. Análisis de las operaciones 4. Conclusiones 3
Slide 4: Hechos destacados 1S15
Hechos destacados 1S15 4
Slide 5: Principales indicadores financieros
Principales indicadores financieros Beneficio neto: €751 millones (+1,2% ajustado)1 EBITDA: €2.674 millones (+10,5%) Inversiones: €744 millones (+7,4%) (+7 4%) Deuda Neta: €16.737 millones (-1,2% vs 31/12/14) Nota: 1 Beneficio neto -19,4%; en 1S14 se incluyen €190 millones no recurrentes de plusvalí
Slide 6: Optimización de la cartera de activos
Optimización de la cartera de activos €100 millones de reasignación de capital Venta del Adquisición del Justificación 45% de Begasa 100% de Gecalsa €100 millones reasignación €103 de capital… • Valor Equity €97,2 millones millones …a un activo ti con mayor • Control 8 9 potencial de creación de • S
Slide 7: Otros eventos operativos
Otros eventos operativos z Puesta en funcionamiento de la planta hidráulica de Torito (50 MW) en Costa Rica en abril 2015 z Italia: cese en mayo de la intervención judicial temporal decretada en 2014 sobre las actividades de distribución y comercialización de g gas en el país p z Argentina: aprobada
Slide 8: Otros eventos financieros
Otros eventos financieros z Emisión el 21 de abril de un híbrido por importe de €500 millones, millones a 9 años y con un cupón del 3,375% z Recompra en mayo del 85,3% del híbrido emitido en 2005 por Unión Fenosa Preferentes por importe de €750 millones z Dividendo complementario de €512 millones (€
Slide 9: Objetivos del Plan Estratégico 2013-2015
Objetivos del Plan Estratégico 2013-2015 (€ miles de millones) 2015E EBITDA >€5 0 >€5,0 Beneficio neto ~€1 €1,5 5 Deuda Neta / EBITDA ~ 3,0x Payout1 ~ 62% GNF mantiene su compromiso de alcanzar los objetivos financieros establecidos en el Plan Estratégico 2013-2015 Nuevo Plan Estratégico g a publica
Slide 10: Avanzando en las tres líneas de crecimiento identificadas en el P.E. 2013-2015
Avanzando en las tres líneas de crecimiento identificadas en el P P.E. E 2013 2013-2015 2015 Midstream Redes Generación gas • Entrada en distribución • Cheniere • Bií-Hioxo Bií Hioxo (Méjico) de gas en Perú (Arequipa) • Nuevas concesiones • Shah Deniz II • Torito (Costa Rica) dist. de gas Méjico (Si
Slide 11: Magnitudes financieras
Magnitudes financieras 11
Slide 12: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada (€ millones) 1S15 1S14 Var. % Cifra de negocio 13.685 12.154 12,6 Aprovisionamientos (9.531) (8.522) 11,8 Margen bruto 4.154 3.632 14,4 Gastos de personal, netos (528) (422) 25,1 T ib t Tributos (239) (233) 26 2,6 Otros gastos, netos (713) (556) 28,2 EBITDA 2.674 2.4
Slide 13: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 1S15 1S14 €m % Distribución de gas: 798 785 13 1,7 Europa 469 486 -17 -3,5 Latinoamérica 329 299 30 10,0 Distribución electricidad: 489 456 33 7,2 Europa 307 305 2 0,7 Latinoamérica 182 151 31 20,5 Gas: 598 634 -36 -5,7 Infraestructuras 143 140 3 2,1 Com
Slide 14: Inversiones
Inversiones Variación (€ millones) 1S15 1S14 €m Inversiones1 +34,6% Distribución de gas : 255 200 55 27,5 excluyendo €177 millones Europa 145 125 20 16,0 del leasing del metanero Latinoamérica 110 75 35 46,7 contabilizado como Distribución electricidad: inversión en 1S14 137 114 23 20,2 Europa 81 65
Slide 15: Evolución deuda neta
Evolución deuda neta (€ millones) -1,2% 1 2% 469 970 16.942 16.737 178 (1.822) Deuda Neta Inversiones Dividendos FFO y otros Traslación moneda Deuda Neta 31/12/14 30/06/15 Menor deuda a pesar de las elevadas inversiones y la depreciación del Euro 15
Slide 16: Cómodo perfil de vencimientos de la deuda
Cómodo perfil de vencimientos de la deuda 30 d de jjunio i 2015 (€ millones) 1 Deuda neta: €16,7 miles de millones 7.914 Deuda bruta: €19,0 miles de millones 2.595 2 798 2.798 2.246 2.368 1.095 2.520 221 916 2015 2016 2017 2018 2019 2020+ z Vida media de la deuda ~5 años z 73% de la deuda neta vence
Slide 17: Eficiente estructura de la deuda neta
Eficiente estructura de la deuda neta 30 de junio 2015 Mayoría de deuda a tipo fijo obtenida a Política conservadora de niveles muy competitivos exposición al tipo de cambio 22% 19% Euro Fijo 5% US$ Variable 76% 78% Otros Fuentes de financiación diversificadas 25% Mercado de capitales 67% Bancos ins
Slide 18: Amplia liquidez disponible
Amplia liquidez disponible 30 de junio 2015 ((€ millones)) Límite Dispuesto p Disponible p Líneas de crédito comprometidas 7.721 586 7.135 Líneas de crédito no comprometidas 606 165 441 Préstamo BEI 53 - 53 Ef ti Efectivo - - 2 161 2.161 TOTAL 8.380 751 9.790 z Capacidad de emisión adicional en los
Slide 19: Análisis de las operaciones
Análisis de las operaciones 19
Slide 20: Distribución Gas Europa (I)
Distribución Gas E Europa (I) Ventas Puntos de suministro (GWh) (‘000) +4,6% +0,9% 5.707 93 557 93.557 5.654 89 404 89.404 2.473 456 456 2.192 87.212 91.084 5.198 5.251 1S14 1S15 30/06/14 30/06/15 España Italia Temperaturas p más bajas j en la región g han supuesto p mayores ventas de gas 20
Slide 21: Distribución Gas Europa (II)
Distribución Gas E Europa (II) Inversiones (€ millones) 145 +16 0% +16,0% 125 9 z Inversiones en extensión de la red 9 en España coherente con la nueva regulación que incentiva el 116 136 crecimiento z 6 nuevos municipios conectados en 1S15 1S14 1S15 EBITDA (€ millones) z Mayores ventas de gas en Es
Slide 22: Distribución Gas Latinoamérica (I)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (I) Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (000) 121.887 +0,4% 122.367 6.447 +4,4% 6.732 +6,7% +7 3% +7,3% 1.488 23.042 24.577 1.387 11.833 +7,3% 12.695 +4,3% 2.575 2.687 2 687 +5,1% 50.817 53.417 +4,8% 915 959 12 % -12,5% +1,8% 36.195 31.678 1.598 1.570 1S1
Slide 23: Distribución Gas Latinoamérica (II)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (II) z La inversión en desarrollo de red resulta en Inversiones 285.000 nuevos puntos de suministro vs (€ millones) 1S14 110 75 z Brasil: mayores ventas a la generación +46 7% +46,7% eléctrica logrando crecimiento en la base eléctrica; de clientes 1S14 1S15 z
Slide 24: Distribución Electricidad Europa (I)
Distribución Electricidad E Europa (I) Ventas TIEPI1 ((España) p ) (GWh) (minutos) +1,2% 17 343 17.343 17 546 17.546 1S14 1S15 1.305 1.358 27 20 16.038 16.188 -25,9% 25,9% 1S14 1S15 España Moldavia Recuperación p en ventas de electricidad tras un invierno frío y a pesar p de la debilidad de los merc
Slide 25: Distribución Electricidad Europa (II)
Distribución Electricidad E Europa (II) Inversiones (€ millones) 81 +24,6% z Más de 4,5 millones de puntos de 65 3 suministro a 1S15 5 78 60 z El EBITDA de 1S15 en España refleja las bajas inversiones realizadas en 1S14 1S15 2013 EBITDA (€ millones) 305 307 +0,7% z Mayores inversiones en España de 1
Slide 26: Distribución Electricidad Latinoamérica (I)
Distribución Electricidad L ti é i (I) Latinoamérica Ventas de electricidad (GWh) Puntos de suministro (000) +4,6% 2.965 +4,4% 3.094 8.758 8.372 540 +5,2% 568 +6,7% 2.369 2.221 2.425 2.526 +3,9% +4,2% 6.151 6.389 1S14 1S15 30/06/14 30/06/15 Colombia Panamá La actividad actual ofrece potencial tanto
Slide 27: Distribución Electricidad Latinoamérica (II)
Distribución Electricidad L ti é i (II) Latinoamérica Inversiones (€ millones) 56 49 35 z EBITDA en Colombia refleja €11 28 +14,3% millones de impacto por impuesto de patrimonio no recurrente 21 21 1S14 1S15 z Crecimiento sostenido de la base de EBITDA clientes en la región (€ millones) 182 151 57 z
Slide 28: Energía: Demanda de gas y electricidad en España
Energía D Demanda d de d gas y electricidad l t i id d en España E ñ Demanda de gas convencional Demanda de electricidad (GWh) (GWh) +2,1% +1,9% 121.189 123.455 132.084 134.847 1S14 1S15 1S14 1S15 Fuente: Enagas Fuente: REE Recuperación en la demanda de gas tras un invierno frío, lo que también supo
Slide 29: Energía: Comercialización de gas (I)
Energía Comercialización de gas (I) (GWh) España Internacional -2,4% 100.021 97.600 +12,9% 67.131 +28,0% 59.445 6.840 8.754 15.441 +14,6% 17.700 +5,7% 37.961 35.898 -8,5% 77.740 71.146 +23,9% 3,9% 29 170 29.170 23.547 1S14 1S15 1S14 1S15 Ventas a terceros e industrial Europa1 E R t Resto Residencial
Slide 30: Energía: Comercialización de gas (II)
Energía Comercialización de gas (II) Mayorista Minorista z Ventas internacionales representan z Expansión en los negocios el 45% del total en 1S15 (vs 41% en liberalizados minoristas en Europa 1S14) (E (España, ñ Italia) It li ) z Consolidando la presencia en los principales mercados z Más de 12,4 m
Slide 31: Energía: Comercialización de gas (III)
Energía Comercialización de gas (III) Cambio 1S15 vs 1S14 Brent Henry Hub (USD/bbl) 8 (USD/MMbtu) 130 120 7 110 100 6 z Volúmenes 90 80 -46,7 46 7% 5 comercializados totales 70 60 4 +3,3% vs 1S14 3 -42,4% 50 40 2 E F M A M J J A S O N D z Márgenes g en 1S15 €/US$ 1,0 NBP afectados por escenario (GBp
Slide 32: Energía: Comercialización de gas (IV)
Energía Comercialización de gas (IV) Ventas de gas de Evolución esperada p a medio p plazo p para GNF GNF (GWh) Volumen Margen España = = Europa = GNL 1S15 internacional = España E ñ E Europa GNL internacional La evolución reciente de la actividad de GNL (nuevos aprovisionamientos, mayor actividad d
Slide 33: Energía: Electricidad en España (I)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (I) Producción total de GNF (GWh) +6,9% , 14.663 13.716 -10,4% 1.082 1.207 -38,9% 38,9% 1 824 1.824 2.984 +1,5% 2.119 2 088 2.088 +98,5% 2.971 1.497 +12,2% 5.940 6.667 1S14 1S15 CCCs Carbón Nuclear Hidro Renovables & Cogen.1 Cifra de producción impulsad
Slide 34: Energía: Electricidad en España (II)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (II) Ventas de electricidad Precio medio pool EBITDA (GWh) (€/MWh) (€ millones) +3,0% +51,3% -7,8% 48,48 16.884 17.394 387 357 32 03 32,03 1S14 1S15 1S14 1S15 1S14 1S15 Fuente: REE Caída en márgenes a pesar de la mayor producción y precios del pool como
Slide 35: Energía: Cogeneración y renovables
Energía C Cogeneración bl 1 ió y renovables P d Producción ió total t t l (GWh) -10,4% z Menores lluvias y viento han propiciado una menor producción en 1.207 1.082 mini-hidráulica y eólica -66,7% 63 21 -4 3% -4,3% 254 z Cogeneración C ió afectada f t d por la l nueva 243 regulación -8,1% 890 818 z
Slide 36: GPG: Generación Internacional
GPG Generación Internacional Producción (GWh) 8.861 8.425 z Menor producción debida a paradas -4,9% 4,9% programadas d en los l CCCs CCC ded Méjico Méji z Planta hidráulica de Torito (50 1S14 1S15 MW) ya en operación Inversiones (€ millones) z Las menores inversiones obedecen a 68 la concentración d
Slide 37: CGE: Distribución y transporte de electricidad
CGE Distribución y transporte de electricidad Distribución electricidad Puntos de suministro Transporte electricidad (GWh) (000) (GWh) +3,3% +2,5% +3,6% 2.817 2.888 8.080 7.189 7.446 7.820 1S14 1S15 30/06/14 30/06/15 1S14 1S15 El negocio eléctrico se beneficia del crecimiento del mercado chileno 37
Slide 38: CGE: Distribución de gas y GLP
CGE Distribución de gas y GLP Ventas Puntos de suministro (GWh) (000) 22 991 22.991 583 608 Distribución gas 22.064 +4,2% +4,3% 1S14 1S15 30/06/14 30/06/15 Venta mayorista a terceros1 Ventas a cliente final (GWh) (GWh) GLP 2.702 2.646 3.221 2 1% -2,1% 2.393 -25,7% 1S14 1S15 1S14 1S15 V t de Ventas d
Slide 39: Conclusiones
Conclusiones 39
Slide 40: Un modelo de negocio integrado y diversificado
Un modelo de negocio integrado y diversificado EBITDA +10,5% y beneficio neto +1,2% (ajustado) confirman un sólido modelo de negocio Modelo de negocio fortalecido por el esfuerzo continuo en la optimización de la cartera de activos Probada solidez del modelo de negocio mayorista de gas El área inter
Slide 41: Gracias
G Gracias i RELACIÓN CON INVERSORES telf 34 934 025 897 telf. telf. 34 91 210 7815 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com Página web: www www.gasnaturalfenosa.com gasnaturalfenosa com