Koninklijke Heijmans N.v. · EURONEXT:HEIJM
Koninklijke Heijmans — Heijmans — FY2004 Earnings Presentation
38 slides from Koninklijke Heijmans's earnings presentation, Mar 10, 2005
Slide 1: Resultaten 2004, strategie en vooruitzichten 2005
Heijmans NV Resultaten 2004, strategie en vooruitzichten 2005 10 maart 2005 Analisten 10 maart 2005 1
Slide 2: Top innovaties in consumentenmarkten
Top innovaties in consumentenmarkten Analisten 10 maart 2005 2
Slide 3: En in bouw en vastgoedontwikkeling!!
En in bouw en vastgoedontwikkeling!! • Twijnstra The Bridge innovatie monitor: 1. Senseo 2. ING Direct 3. Metro/Spits 4. Wenswonen® 5. ASML Lithografie Analisten 10 maart 2005 3
Slide 4: Agenda
Agenda • Resultaten 2004 • Financiering en IFRS • Update strategie • Vooruitzichten 2005 Analisten 10 maart 2005 4
Slide 5: Beleid Heijmans 2004
Beleid Heijmans 2004 • Liever geen dan slecht werk • Groeien waar het kan, snoeien waar het moet • Implementatie “full service”: interne verankering • Prognose netto winst circa € 66 miljoen vóór boetes bouwzaak en belastingbate • Positieve operationele cash flow Analisten 10 maart 2005 5
Slide 6: Jaarlijkse variatie in bouwproductie (in %)
Jaarlijkse variatie in bouwproductie (in %) • Bouwproductie klimt in 2005 uit het dal 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 productie binnenlands product Analisten 10 maart 2005 Bron: EIB 6
Slide 7: Heijmans: Verwachtingen voor 2004 waargemaakt
Heijmans: Verwachtingen voor 2004 waargemaakt In € mln 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 2.594 2.604 -0,4% EBIT(vóór bijzondere last boete) 115 112 2,7% Netto winst (vóór bijzondere last boete) 75 75 Netto winst (na bijzondere last boete) 45 60 -25% Orderportefeuille 2.350 2.341 0,4% Analisten
Slide 8: Totaal resultaat divisies
In € miljoen 2004 2003 Totaal resultaat divisies 150 151 Reorganisatiekosten -7 -14 Voorzieningen leegstand -8 -9 Operationeel resultaat divisies 135 128 Eliminatie/niet- gealloceerd -20 -16 EBIT 115 112 Analisten 10 maart 2005 8
Slide 9: Spreiding activiteiten dempt risicoprofiel
Spreiding activiteiten dempt risicoprofiel 4% 27% 31% Vastgoedontwikkeling Bouw Infrastructuur Productie 38% Inclusief international Analisten 10 maart 2005 9
Slide 10: Operationeel resultaat naar divisie
Operationeel resultaat naar divisie 2004 2003 Verschil Vastgoedontwikkeling 58 53 +5 Bouw 33 41 -8 Infrastructuur 29 33 -4 Productie 4 -2 +6 International 11 3 +8 135 128 +7 Eliminatie en niet gealloceerd -20 -16 -4 115 112 +3 EBIT marge 4,4% 4,3% Analisten 10 maart 2005 10
Slide 11: Heijmans IBC Vastgoedontwikkeling: 20% stijging woningverkopen
Heijmans IBC Vastgoedontwikkeling: 20% stijging woningverkopen In € mln (inclusief intercompany) 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 762 664 +15% EBIT (na *) 58 53 +9% EBIT marge (vóór *) 8,7% 9,3% Orderportefeuille 721 688 +5% *Leegstandsvoorzieningen van €9 miljoen in 2003 en €8 miljoen in 2004
Slide 12: Koopwoningen
Koopwoningen • Verkoop woningen steeg met 20% naar 3.419 • Circa 35% uit prijsvragen en 65% uit de grondbank • Gemiddelde opbrengst per woning € 210.000 (Vrij op naam en excl. BTW) • Wenswonen® slaat aan: 8 locaties in Nederland • Omzet 15% omhoog; geïnvesteerd vermogen 10% naar beneden Analisten 10
Slide 13: Commercieel vastgoed
Commercieel vastgoed • Verhuizing van oude naar nieuwe kantoren • Druk op huren maar veel interesse van beleggers • Eind 2004 57.361 m2 onverkocht waarvan 11.369 m2 verhuurd • Leegstandsrisico’s na additionele voorziening van € 8 miljoen ten laste van 2004 gedekt tot en met 2006 Analisten 10 maart 2
Slide 14: Heijmans IBC Bouw: daling conform verwachtingen
Heijmans IBC Bouw: daling conform verwachtingen, nog steeds topprestatie In € mln (inclusief intercompany) 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 865 846 2% EBIT 33 41 -20% EBIT marge 3,8% 4,8% Orderportefeuille 962 1.015 -5% Analisten 10 maart 2005 14
Slide 15: Woning- en utiliteitsbouw
Woning- en utiliteitsbouw 12% • Woningbouw, zorg, onderwijs compenseren daling commerciële markt 17% • Markt 2004 maakt uitzonderlijke 53% inkoopresultaten van 2003 onmogelijk 18% Woningbouw Utiliteitsbouw privaat Utiliteitsbouw publiek Servicebouw Analisten 10 maart 2005 15
Slide 16: Heijmans Infrastructuur: sterke bijdrage grote projecten
Heijmans Infrastructuur: sterke bijdrage grote projecten In € mln (inclusief intercompany) 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 736 820 -10% EBIT* 29 33 -12% EBIT marge 3,9% 4,0% Orderportefeuille 561 570 -2% *Incl reorganisatiekosten van € 6 miljoen in 2003 en € 4 miljoen in 2004 Analisten 10 maa
Slide 17: Heijmans Infrastructuur
Heijmans Infrastructuur • Herstructurering afgerond; markt saneert nog onvoldoende • Sterke bijdrage grote projecten in 2004 en ook nog 2005 • Ontwerp als onderdeel aanbieding steeds belangrijker Analisten 10 maart 2005 17
Slide 18: Heijmans Productie: intentie verkoop Opstalan
Heijmans Productie: intentie verkoop Opstalan In € mln (inclusief intercompany) 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 106 104 2% EBIT 4 -2 300% EBIT marge 3,8% -1,9% Orderportefeuille 41 46 -11% Analisten 10 maart 2005 18
Slide 19: Heijmans International: sterke groei resultaat
Heijmans International: sterke groei resultaat In € mln (inclusief intercompany) 2004 2003 verschil Bedrijfsopbrengsten 496 474 5% EBIT* 11 3 267% EBIT marge 2,2% 0,6% Orderportefeuille 504 484 4% *Incl reorganisatiekosten van € 4 miljoen in 2003 en € 3 miljoen in 2004 Analisten 10 maart 2005 19
Slide 20: Heijmans International
Heijmans International • België: na herstructurering weer winstgevend • Duitsland: reorganisatielast van € 2 miljoen drukt resultaat • Engeland: gestage groei omzet en resultaat Analisten 10 maart 2005 20
Slide 21: Bouwzaak
Bouwzaak • NMa en Europese Commissie: – Rekenmethodiek NMa bekend; nu per activiteit in te vullen • OM: – Zaken onder de rechter tegen deelneming en drie medewerkers – Uitspraak verwacht in juni 2005 • Civiele claims: – Uitspraken gedaan in bevoegdheidszaken – Bouw bereid tot tegemoetkoming aan over
Slide 22: Agenda
Agenda • Resultaten 2004 • Financiering en IFRS • Update strategie • Vooruitzichten 2005 Analisten 10 maart 2005 22
Slide 23: Financiering: ruimere financiële armslag
Financiering: ruimere financiële armslag In € mln 2004 2003 verschil Operationele cashflow 219 59 +160 Netto schuld positie 199 350 -151 Geïnvesteerd 834 932 -98 vermogen Rendement op 13,1% 12,5% gemiddeld geïnvesteerd vermogen Solvabiliteit 29% 29% Analisten 10 maart 2005 23
Slide 24: Vergelijking 2004 resultaat op basis NL GAAP en IFRS
Vergelijking 2004 resultaat op basis NL GAAP en IFRS NL GAAP IFRS* Eigen vermogen 457 287 EBIT 115 130 Netto winst 75 72 Resultaten vóór bijzondere lasten boetes * Voorlopig Analisten 10 maart 2005 24
Slide 25: IFRS en eigen vermogen
IFRS en eigen vermogen € mln 1 jan 2004 Netto winst dividend 31 dec 2004 NL GAAP 446 45 -34 457 Preferente -111 - - -111 aandelen Grond- en -36 - - -36 ontwikkelpos Beloningen -20 - - -20 Voorzieningen en -10 - - -10 claims Diversen per saldo 3 - - 3 Correcties 2004 - -3 7 4 IFRS voorlopig 272 42 -2
Slide 26: IFRS en winst- en -verliesrekening
IFRS en winst- en -verliesrekening € mln EBIT Rentelasten Belasting Netto winst NL GAAP 115 -10 -30 75 Uitbreiding Consolidatie kring 9 -7 -2 0 Afschrijving Goodwill 9 - - 9 Grond- en ontwikkel posities -8 - 3 -5 Personeelbeloningen 3 - -1 2 Diversen per saldo 2 -1 0 1 Correctie Belastingbate - - -3
Slide 27: Voorlopige balans
Voorlopige balans € mln IFRS IFRS Verschil 31-12-2004 01-01-2004 Vaste activa 422 442 -20 Werkkapitaal 520 646 -126 Geïnvesteerd vermogen 942 1.088 -146 Eigen vermogen 287 272 15 Voorzieningen 122 109 13 Netto rentedragende 485 692 -207 schuld Voorzieningen boetes 45 15 30 NMa en EC Overige schulden
Slide 28: Agenda
Agenda • Resultaten 2004 • Financiering en IFRS • Update strategie • Vooruitzichten 2005 Analisten 10 maart 2005 28
Slide 29: Trends in de markt
Trends in de markt • Na daling, komende jaren weer lichte groei • Tekort in aanbod van woningen steunt prijspeil • Ontwerp en aanpak als selectiecriterium belangrijker • PPS beleid in infra, zorg en onderwijs • Groei in outsourcing van onderhoud en beheer Analisten 10 maart 2005 29
Slide 30: Ingrijpende veranderingen in de bouw industrie
Ingrijpende veranderingen in de bouw industrie • Scheiding in kennis- en capaciteitsbedrijven • Scheiding in generale dienstverleners en specialisten • Voortgaande kostenreducties en concentratie Analisten 10 maart 2005 30
Slide 31: Full service strategie Heijmans
Full service strategie Heijmans Analisten 10 maart 2005 31
Slide 32: Groeipotentie Heijmans
Groeipotentie Heijmans • Ontwikkeling woningvoorraad 46.000 eenheden • Ontwerp-(financiering)-uitvoering-onderhoud • Technisch facility management • In landen waar zich dezelfde trends voordoen Analisten 10 maart 2005 32
Slide 33: Voorbeelden van Full service in 2004
Voorbeelden van Full service in 2004 • Leerpark Dordrecht € 175 miljoen • Zellingwijk Gouderak € 33 miljoen • N242 Alkmaar € 37 miljoen • Zorgboulevard • Diverse prijsvragen in totaal 2.400 woningen € 500 miljoen Analisten 10 maart 2005 33
Slide 34: Ontwikkelpotentieel Heijmans
Ontwikkelpotentieel Heijmans Aantallen Woningen Commercieel vastgoed Grondpositie 32.000 560.000 m2 Prijsvragen en 14.000 selecties Investering On balance € 430 Miljoen Off balance € 115 Miljoen Planning t/m 2010 50 a 60% Circa 30% Analisten 10 maart 2005 34
Slide 35: Fundament voor toekomstige groei Heijmans
Fundament voor toekomstige groei Heijmans • Aantrekkende vraag in de bouw • Ruimere financiële armslag • Herstructureringen afgerond • Voorzichtigheid bij commercieel vastgoed • Veel nieuwe ontwikkelingen ingezet • Groot ontwikkelingspotentieel woningen Analisten 10 maart 2005 35
Slide 36: Agenda
Agenda • Resultaten 2004 • Financiering en IFRS • Update strategie • Vooruitzichten 2005 Analisten 10 maart 2005 36
Slide 37: Vooruitzichten 2005
Vooruitzichten 2005 • Orderportefeuille kwalitatief goed • Groei koopwoningen • Op basis (voorlopig) IFRS resultaat 2004 van circa € 72 miljoen wordt een stijging van de netto winst verwacht met ruim 10% (onvoorziene omstandigheden buiten beschouwing gelaten) Analisten 10 maart 2005 37
Slide 38: Twijnstra The Bridge innovatiemonitor 2008
Twijnstra The Bridge innovatiemonitor 2008 • Private financiering: 2e Coentunnel • Alliantiecontract: A4 midden-Delfland • PPS: 2e Maasvlakte • DBFMO: Ministerie van Financiën Analisten 10 maart 2005 38