Bridgestone Corporation · TSE:5108
Bridgestone — FY2020 Earnings Presentation
21 slides from Bridgestone's earnings presentation, Feb 16, 2021
Slide 1: 2020年 決算説明会
2020年 決算説明会 株式会社ブリヂストン 2021年2月16日
Slide 2: 目次
1. 2020年度 連結業績概要 ･･･ 2 2. 2021年度 連結業績予想 ･･･ 13 1/19
Slide 3: 1. 2020年度 連結業績概要
1. 20200 EF #4 eRe BRIDGESTONE
Slide 4: 2020年第4四半期の市場環境と主な取り組み
2020年第４四半期の市場環境と主な取り組み 第4四半期の市場環境 COVID-19感染再拡大による需要減少影響は限定的に留まり、TBを中心に第3四半期からの需要回復基調が継続。 • COVID-19再拡大により11月以降、欧米で需要がやや軟化したものの、引き続きHRDの強さが際立つ。 PS/LT • 新車用タイヤ需要は、第3四半期からの回復基調が継続し、第4四半期は回復がより鮮明に。 TB • COVID-19再拡大の中でも、補修用タイヤ需要が特に堅調に推移し、前年を上回る水準まで回復。 • 新車用タイヤ需要は、第3四半期からの回復基調が継続し、第4四半期は回復がより鮮明に。 • 超
Slide 5: 事業環境
2020年度 事業環境 ● 通期でUSDは前年比円高、EURは前年並みで推移 為替 ● 1USD=107円 1EUR=122円（参考）19年通期 1USD＝109円 1EUR＝122円 ● 4Qは3Qに引き続き、天然ゴム/原油ともに上昇。 原材料 ● 特に天然ゴムは、COVID-19発生前を大きく上回る水準にて推移。 タイヤ需要 ● 4Qは3Qに引き続き、COVID-19からの需要回復基調が継続。 (PSR/TBR) ● COVID-19 第2波による需要減影響は限定的。TBR REPの堅調さが顕著。 相場動向（平均価格）推移 タイヤ需要（本数前年比） 2019年 2020年 当社推定値 PS
Slide 6: タイヤ販売：対前年販売本数比
2020年度 タイヤ販売：対前年販売本数比 PSR/LTR TBR ORR 4Q 年間 4Q 年間 4Q 年間 グローバル 99％ 84% グローバル 105％ 87% 超大型(REPのみ) 71％ 83％ 新車用タイヤ (OE) 新車用タイヤ (OE) 大型 90％ 80% グローバル 101% 78% グローバル 98% 72% OE 95% 56% 日本 98% 82% 日本 97% 88% REP 89% 87% 北米 104% 76% 北米 87% 64% 中小型 95% 83% 欧州 102% 81% 欧州 113% 80% OE 100% 73% 中国・アジア・大洋州 96％ 7
Slide 7: 連結業績
2020年度 連結業績 （単位：億円） IFRS 2019年 2020年 前年比増減 通期実績 前年比増減 前年比増減 通期実績 （%） 1-9月累計 第4四半期 （%） （%） 売上収益 35,072 21,489 △18 8,456 △4 29,945 △15 調整後営業利益 3,431 1,184 △54 1,045 +22 2,229 △35 利益率 9.8% 5.5% △4.3pp 12.4% +2.6pp 7.4% △2.3pp 親会社の所有者に 帰属する当期利益 2,401 △241 - 8 △98 △233 - １株当たり配当金 160円 50円 - 60円 - 110円 -
Slide 8: 調整後営業利益増減要因：前年差
2020年度 調整後営業利益増減要因：前年差 億円 売値・MIX(※1) +280 4,000 ※1 - うち売値＋80 - 南米為替変動 営業費 為替 南米通貨 に伴う売値アップ ＋950 △110 3,000 原材料 を含む △200 +550 数量(※2) 不活動在庫 2,000 △1,690 △130 その他 3,431 ※2 小売事業粗利減 △130を含む 加工費 △272 △580 1,000 2,229 0 2019年 2020年 通期実績 △1,202億円 通期実績 (IFRS) (IFRS) (注)ブリヂストンサイクル(株)リコール費用の調整項目への組替に伴い、2019年通期
Slide 9: セグメント別業績
2020年度 セグメント別業績 （単位：億円） IFRS 2019年 2020年 前年比増減(％) 通期実績 通期実績 連結 売上収益 35,072 29,945 △15 日本 9,181 7,626 △17 米州 16,617 14,079 △15 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 6,401 5,643 △12 中国・アジア・大洋州 4,628 3,946 △15 連結 調整後営業利益 3,431 2,229 △35 日本 1,088 646 △41 米州 1,843 1,399 △24 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 150 △176 - 中国・アジア・大洋州 362 24
Slide 10: タイヤ事業 財別業績
2020年度 タイヤ事業 財別業績 （単位：億円） 2019年 2020年 IFRS 通期実績 通期実績 前年比増減(％) 売上収益 17,081 14,558 △15 調整後営業利益 1,809 1,218 △33 PS/LT ※小売・クレジットカード事業を含む 利益率 10.6% 8.4% △2.2pp 売上収益 8,072 6,606 △18 調整後営業利益 868 570 △34 TB ※リトレッド事業を含む 利益率 10.8% 8.6% △2.1pp 売上収益 3,854 3,109 △19 調整後営業利益 845 409 △52 Specialties (OR/AC/AG/MC)
Slide 11: 多角化事業 業績
2020年度 多角化事業 業績 スポーツ・サイクル事業 IFRS 売上収益 657億円 調整後営業利益 △1億円 多角化事業 化工品事業 売上収益 5,101億円 売上収益 2,204億円 調整後営業利益 △167億円 調整後営業利益 97億円 米州多角化事業 売上収益 2,217億円 調整後営業利益 256億円 米州多角化事業は堅調に推移も、化工品事業における厳しい事業状況が継続。 10/19
Slide 12: 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト
2020年度 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト （単位：億円） IFRS 2020年 期末実績 対前年末 資産合計 41,893 △877 資本合計 21,953 △2,072 親会社所有者帰属持分比率 51.3% △3.6pp 有利子負債〈ネット〉 1,956 △2,159 2020年 通期実績 対前年 営業CF 5,269 +219 投資CF △ 1,554 +1,065 フリーCF 3,716 +1,284 設備投資 2,719 △563 減価償却費及び償却費 2,675 △23 11/19
Slide 13: 非経常損失
2020年度 非経常損失 （単位：億円） 調整項目 1,588 主な内容 ：中国TBR事業、ロシアPSR事業、ベトナムPSR事業、 減損損失 896 インド事業、タイ中小型OR事業、AC事業、防振ゴム事業 事業・工場再編費用 428 ：海外工場閉鎖協議引当金、ユニットバス譲渡費用 ブリヂストンサイクル（株） リコール費用 114 ：ハンドルロック「一発二錠」無償点検・改修関連費用 COVID-19影響（政府・当局の指示による直接的影響）※ 154 工場の操業停止影響 117 ：工場操業停止期間中の固定費 販売店等の営業停止影響／イベント中止に係る費用 37 ：販売店等の営業停止期間中の固定費
Slide 14: 2. 2021年度 連結業績予想
2. 20021FE BR ere BRIDGESTONE
Slide 15: 2021年度 事業環境見通し
2021年度 事業環境見通し 為替 ● 為替想定： 1USD= 103円、1EUR=126円 ● 2020年4Qの水準からは、天然ゴムはやや下落、原油はやや上昇を想定。 原材料 ● 2020年通期平均との対比では、天然ゴムは同等、原油はやや上昇を想定。 タイヤ需要 ● COVID-19からの回復に伴い、全体的な需要増加を見込む。 (PSR/TBR) ● 地域／財により差異あるも、2019年レベルに近い水準までの回復を想定。 為替動向 タイヤ需要（本数） 当社推定値 PSR TBR （単位：円） OE REP OE REP 2020年 2021年予想 前年比 19年比 前年比 19年比 前年比
Slide 16: 2021年度 タイヤ販売予想：対前年販売本数比
2021年度 タイヤ販売予想：対前年販売本数比 PSR/LTR TBR ORR グローバル 106~110％ グローバル 111~115% 超大型(REPのみ) 106~110% 新車用タイヤ (OE) 新車用タイヤ (OE) 大型 116~120% グローバル 111~115% グローバル 121~125％ OE 171~175% 日本 111~115% 日本 101~105% REP 106~110% 北米 121~125% 北米 141~145% 中小型 116~120% OE 141~145% 欧州 106~110% 欧州 116~120% REP 106~110% 中国・アジア・大洋
Slide 17: 2021年度 連結業績予想
2021年度 連結業績予想 （単位：億円） 2020年 2021年 IFRS 通期実績 通期予想 前年比増減(%) 売上収益 29,945 30,100 +1 調整後営業利益 2,229 2,600 +17 利益率 7.4% 8.6% +1.2pp 親会社の所有者に帰属する当期利益 △ 233 2,610 - - うち継続事業からの当期利益 1,500 １株当たり配当金 110円 130円 - USドル 107円 103円 △4円 ユーロ 122円 126円 +4円 ROIC 5.5% 6.3% +0.8pp ROE △ 1.0% 6.8% +7.9pp 16/19
Slide 18: 2021年度 調整後営業利益増減要因予想：前年差
2021年度 調整後営業利益増減要因予想：前年差 億円 加工費 ※3 戦略リソース △350 を含む +450 数量(※2) +830 3,000 営業費(※3) 為替 その他 △250 △50 南米通貨 +201 売値・MIX(※1) △100 +280 米州・建築資材事業 ※2 小売事業粗利増 為替感応度（通期） 売却による粗利減影響 2,000 +60を含む △690 原材料 ※1 USD 15億円 - うち売値＋140 △300 - 南米為替変動 EUR 4億円 2,600 2,229 に伴う売値アップ を含む 1,000 0 2020年 2021年 通期実績 +371億円 通期予想
Slide 19: 2021年度 セグメント別業績予想
2021年度 セグメント別業績予想 ※1 （単位：億円） IFRS 2021年 通期予想 前年比増減(％) ※2 連結 売上収益 30,100 +1 日本 9,500 +7 米州 12,400 △8 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 5,800 +5 中国・アジア・大洋州 3,500 +8 連結 調整後営業利益 2,600 +17 日本 930 +18 米州 1,390 +1 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 40 - 中国・アジア・大洋州 360 +44 ※1）2021年以降の開示セグメント業績の算出方法変更について 当社は、2021年より、ポートフォリオ経営の観点に基づき、新K
Slide 20: キャピタルアロケーションと配当の方針について
キャピタルアロケーションと配当の方針について キャピタルアロケーションの方針 基本方針 主に「コア事業における稼ぐ力の再構築」、「成長事業であるソリューション事業拡大のための戦略的成長投資」、「探索事業への戦略的成 長投資」に必要な内部留保を確保しつつ、適正な財務体質の維持と株主還元を図ってまいります。 「コア事業における稼ぐ力の再構築」について 2020年より開始した再構築の取組みをスピード感を持って推進すべく、資金を投入してまいります。 経費・コスト構造改革 ：事業再編、生産拠点再編、リソース再配分 オペレーションエクセレンス ：プレミアムビジネス戦略強化 「ソリューション事業
Slide 21: 免責条項
免責条項 本資料に掲載されている業績予想、計画、戦略、目標などのうち歴史的事実でないものは、作成時点で入手可能な情報からの 判断に基づき作成したものであり、リスクや不確実性を含んでいます。そのため、今後の当社を取り巻く経済環境・事業環境などの 変化により、実際の業績が掲載されている業績予想、計画、戦略、目標などと大きく異なる可能性があります。従いまして、投資に 関する決定はご自身のご判断においてなさるようお願いいたします。 Copyright © Bridgestone Corporation 20/19