Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — Q3 FY2015 Earnings Presentation

51 slides from Ichigo's earnings presentation, Jan 13, 2015

  1. Slide 1: 2015年2月期 第3四半期決算説明資料

    2015年2月期 第3四半期決算説明資料 January 13, 2015 いちごグループホールディングス株式会社 I hi Group Ichigo G Holdings H ldi Co., C Ltd. Ltd © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. www.ichigo-holdings.co.jp

  2. Slide 2: © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

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  3. Slide 3: © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

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  4. Slide 4: 安心の創造、誠実な経営。

    安心の創造、誠実な経営。 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  5. Slide 5: 中期経営計画「Shift Up 2016」の進展

    中期経営計画 「Shift Up 2016」の進展  いちごグループとして初のPOを実施、株主価値の最大化を目指して 2016年2月期までの中期経営計画「Shift Up 2016」を策定  株主価値の根幹であるEPS（1株利益）の大幅な向上を通じ、株主価値を最大化 株主価値の根幹であるEPS（1株利益）の大幅な向上を通じ 株主価値を最大化  「Shift Up 2016」の経営指標（KPI）における進捗 2013年2月期 2014年2月期 2014年2月期 2015年2月期 2016年2月期 区分 （実績） （計画） （実績） （計画） （計画） 売上総利益（ 百万円） 4,974 7

  6. Slide 6: 目次

    目次 中期経営計画「Shift Up 2016」の進展 「Shift Up 2016」の完全実現に向けて  営業利益1.4倍、経常利益1.3倍の成長（前年同期比）  各セグメントにおける損益内訳  いちごリート「戦略的な資産組換え」に向けたスポンサーサポート  「再生」を軸とした強力な事業モデル  2015年2月期における「成長投資」の構成 総合不動産サービス  不動産賃貸 / 不動産再 不動産再生（自己保有資産構成） （自 保有資産構成）  新規物件取得の進展状況  【不動産賃貸 / 再生】 ドミナント戦略の進展（福岡市 商業ビル）  【不動産賃貸 / 再生】 バリューアッ

  7. Slide 7: 「Shift Up 2016」の完全実現に向けて

    「Shift Up 2016」の完全実現に向けて © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 営業利益1.4倍、経常利益1.3倍の成長（前年同期比）

    営業利益1.4倍、経常利益1.3倍の成長（前年同期比）  前年同期と比し、物件取得の進展により不動産賃貸収入が大幅に増加したため、 売上総利益は前年同期比29%増、営業利益および経常利益も大幅増益  当第 当第3四半期実施の「いちごリートの戦略的な資産組換え」に対するスポンサーサポート 四半期実施の ち リ トの戦略的な資産組換え」に対する ポンサ サポ ト による売上約211億円、売上総利益約21億円は第4四半期に計上予定 ■ 2015年2月期 第3四半期累計連結業績 （単位：百万円） 2014/02 2015/02 前年同期比 （参考）2014/02 「資産組換え 」による 区分 3Q

  9. Slide 9: 各セグメントにおける損益内訳

    各セグメントにおける損益内訳 不動産賃貸、不動産再生において不動産賃貸収入増加により営業利益が大幅増加 クリーンエネルギーは、売電収入が増加し、先行費用による営業利益マイナスが縮小 （単位 百万円） （単位：百万円） 外部売上高 セグメ ント利益（営業利益） 各セグメントにおける セグメ ント 内訳 2014/02 3Q 2015/02 3Q 2014/02 3Q 2015/02 3Q 損益（粗利ベース）の主な要因 前年同期比 2015/02 通期 前年同期比 2015/02 通期 累計 累計 進捗率 累計 累計 進捗率 ※（）カッコ内前年同期比増減 増減 （予想） 増減 （予想） （前年同期

  10. Slide 10: いちごリート「戦略的な資産組換え」に向けたスポンサーサポート

    いちごリート「戦略的な資産組換え」に向けたスポンサーサポート 「収益の安定性を確保しつつ、成長性を追求したポートフォリオ」構築を目的とした、 いちごリートの戦略的な資産の組換えをサポートするとともに収益確保を実現  いちごリート取得11物件のうち7物件につきいちごグループのウェアハウジング機能を活用  ブリッジ期間中にいちごグループの強みである「不動産再生」のノウハウを最大限活用して 個々の物件の収益性向上等を目的としたバリューアップを実施し資産価値を向上 — 資産組換えに際し、約21億円の売上総利益を確保（4Q計上予定）  いちごリートのサービスアパートメントを除くレジデンス全15物件

  11. Slide 11: 「再生」を軸とした強力な事業モデル

    「再生」を軸とした強力な事業モデル いちごグループの再生、保有の機能を活かし、「資産の順回転」を通じ、 収益を着実に獲得しながら再投資を図ることで、「高ROE」を実現 REITのウェアハウジング 「再生」を軸とした循環型事業モデル 既存ストックの再有効活用 いちごリートのニーズに いちごグループ ごグ プ 合致した不動産 不動産 【J-REIT】 （収益不動産 / クリーンエネルギー用地等 ） いちごリート （8975） 取得 取得 再生 保有 外部 売却 売却 「再生」が必要と される不動産 資産価値の向上 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All

  12. Slide 12: 2015年2月期における「成長投資」の構成

    2015年2月期における「成長投資」の構成 将来の景気予測等を背景に不動産価格は高騰 → 物件取得競争は激化 社会的ニーズにも合致した事業戦略に基づき、相対で収益性の高い物件取得を実現 ・物件価格が高騰し、取得環境は厳しい 物件価格が高騰し 取得環境は厳し 安定収益不動産 ・独自ルートにより「相対取得」を目指す （優良長期保有案件） ・「REITブリッジ」としての活用も視野 社会的ニーズに合致した「成長投資」 プロとして許容可能なリスクを取り、 「相対取引」によりリーズナブルに取得 不動産 バリ バリューアップ案件 アップ案件 700億円 （付加価値を加えて「再生」） 「不動産ストックの再生」

  13. Slide 13: 総合不動産サービス

    総合不動産サービス © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 不動産賃貸（自己保有資産構成）①

    不動産賃貸（自己保有資産構成）① 2015年2月期に、28物件353億円取得し、取得時の年換算想定NOIは約21億円 No. 当社グループ 想定マルチプル※ 物件タイプ 資産区分 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 減価償却費 投資額 （今期取得販売用不動産等） 1 商業施設 有形固定資産 東京都港区 13年 10億円未満 2004/08 29 百万円 5 百万円 12 百万円 - 2 その他 有形固定資産 千葉県松戸市 42年 20億円以上 30億円未満 2005/06 265 百万円 44 百万円 1,900 百万円 - 3 商業施設 有形固定資産 東京都港区 45年

  15. Slide 15: 不動産賃貸（自己保有資産構成）②

    不動産賃貸（自己保有資産構成）② No. 当社グループ 想定マルチプル※ 物件タイプ 資産区分 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 減価償却費 投資額 （今期取得販売用不動産等） 21 住居 販売用不動産 東京都港区 9年 10億円以上 20億円未満 2014/12 60 百万円 - 185 百万円 1.63 x 22 住居 販売用不動産 東京都墨田区 8年 10億円以上 20億円未満 2014/12 57 百万円 - 163 百万円 1.55 x 23 住居 販売用不動産 東京都大田区 12年 10億円未満 2014/12 57 百万円 - 150 百万円 2.21 x

  16. Slide 16: 不動産再生（自己保有資産構成）①

    不動産再生（自己保有資産構成）① 2015年2月期に、20物件311億円取得し、取得時の年換算想定NOIは約20億円 No. 当社グループ 想定マルチプル※ 物件タイプ 資産区分 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 減価償却費 投資額 （今期取得販売用不動産） 1 商業施設 販売 販売用不動産 動産 東京都港 東京都港区 29年 30億円以上 2006/03 169 百万円 - 1 356 百万円 1,356 - 2 オフィス 販売用不動産 宮城県仙台市 6年 30億円以上 2006/10 254 百万円 - 1,042 百万円 - 3 その他 有形固定資産 千葉県いすみ市

  17. Slide 17: 不動産再生（自己保有資産構成）②

    不動産再生（自己保有資産構成）② No. 当社グループ 想定マルチプル※ 物件タイプ 資産区分 物件所在地 築年数 取得金額 取得年月 想定NOI/年 減価償却費 投資額 （今期取得販売用不動産） 22 底地 販売用不動産 神奈川県藤沢市 - 10億円以上 20億円未満 2014/03 113 百万円 - 273 百万円 7.52 x 23 複合施設 販売用不動産 東京都渋谷区 30年 10億円未満 2014/03 51 百万円 - 108 百万円 6.95 x 24 オフィス 販売用不動産 東京都渋谷区 4年 10億円以上 20億円未満 2014/04 56 百万円 - 1,090 百万円

  18. Slide 18: 【不動産賃貸/再生】 新規物件取得の進展状況

    【不動産賃貸/再生】 新規物件取得の進展状況 2015年2月期の上期において、「Shift Up」 戦略を加速し、新規物件取得に注力 → 2014年12月末までに約674億円の物件を取得  2015年2月期における約800億円（不動産およびメガソーラー）の成長投資目標のうち、 2015年2月期における約800億円（不動産およびメガソ ラ ）の成長投資目標のうち、 約700億円を不動産取得に充当する予定  現時点における高確度案件、約63億円に目処がついており、高確度案件も加味した 不動産取得目標の達成率は、現時点で約105% © 2015 Ichigo Group Holdings Co.

  19. Slide 19: 【不動産賃貸/再生】 ドミナント戦略の進展（福岡市 商業ビル）

    【不動産賃貸/再生】 ドミナント戦略の進展（福岡市 商業ビル） ヴ ヴァリエホテル天神 神 アルボーレ天神 ■ 地域特定重点投資（ドミナント戦略） 天神駅 ・成長性の期待出来るエリアに集中投資し、 地域密着型の物件管理、新規取得等に おいて優位性、存在感をアピールすることを 目的とした「ドミナント戦略」を加速 ・九州最大の商業地区である福岡天神地区 BROOM福岡 「天神西通りエリア」を中心に、約半年で 全7物件約69億円の商業ビルを取得 「天神西通りエリア」 （2014年11月、12月に計2物件を追加取得） NEO DAIMYO - Ｉ （福岡市） 同一資産特性の複数物件取得により、 運用商

  20. Slide 20: 【不動産賃貸/再生】 バリューアップ事例（京都市 ホテル/横浜市 複合ビル）

    【不動産賃貸/再生】 バリューアップ事例（京都市 ホテル/横浜市 複合ビル） ■ 京都市 ホテルのバリューアップ事例－経過報告 ■ テナントニーズに応えたリーシングによる収益向上の実現 （2015年2月期第2四半期決算説明資料掲載） （横浜市 レジデンスおよび商業の複合ビル） 【物件概要】 ・神奈川県横浜市に所在しており、みなとみらい線「元町中華街」に近接し、 交通利便性の高い立地特性の複合ビル ・周辺には山下公園、中華街、元町通りが位置している ・築約10年、延床面積約3万㎡ ・継続的な既存テナントへの販売促進協力を通じ、テナント満足度の向上に 積極的に取り組む当該物件において、全区画のうち

  21. Slide 21: クリーンエネルギー

    クリーンエネルギー © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 21

  22. Slide 22: クリーンエネルギー事業の進展

    クリーンエネルギー事業の進展  2015年1月上旬において、15発電所（約20MW）のいちごメガソーラーが堅調に稼働  売電開始もしくは開発確定：24発電所、約83MW （内買取価格税抜40円 ： 20発電所 34MW、税抜36円：4発電所 49MW）  当該24発電所はすべて、電力会社による「接続検討結果の回答保留」には該当しておらず、 予定通り順調に事業化に向け進行中  2014年11月以降、新たに4箇所のいちごECO発電所が稼働を開始 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 いちご安平遠浅ECO発電所 いちご豊頃ECO発電所 いちご東広島西条町田口ECO発電所 いちご名護二見ECO発電所

  23. Slide 23: いちごメガソーラー（確定分）の想定投資収益

    いちごメガソーラー（確定分）の想定投資収益 20年間保有を前提とした想定投資収益（「P50」ベース※1）は不動産投資以上のパフォーマンスの見込 No. パネル出力 買取価格 当社グループ 想定マルチプル※2 物件タイプ 地区 売電開始 想定NOI/年 減価償却費 （ MW） （税抜） 投資額 （20年間保有想定） 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40 円 2013 年08月 84 百万円 36 百万円 189 百万円 5.27 x 2 いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 40 円 2013 年09月 43 百万円 20 百万円 113 百万円 4.18 x 3 いちご

  24. Slide 24: 全国に分散した「いちごメガソーラー」

    全国に分散した「いちごメガソーラー」 地域経済振興と環境に優しいメガソーラー事業により地域活性化に貢献 いちご遠軽東町ECO発電所 （1.24MW） 2015/2予定 いちご元紋別ECO発電所 いちご遠軽清川ECO発電所 （1 40MW） （1.40MW） （1.12MW） 売電開始もしくは開発確定 いちご安平遠浅ECO発電所 いちご湧別芭露ECO発電所 （0.80MW） 24発電所（約83MW） （1.17MW） いちご室蘭八丁平ECO発電所 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 （1.24MW） （1.93MW） いちご別海川上町ECO発電所 （0.88MW） いちご山口佐山ECO発電所 いちご

  25. Slide 25: クリーンエネルギー事業収益の推移

    クリーンエネルギー事業収益の推移 発電所プロジェクトの事業化進展により、売上総利益は大幅に成長 → 2016年2月期に営業利益ベースでの黒字化を予定 2014年2月期 2015年2月期 1Q 2015年2月期 2015年2月期 2015年2月期 項目 進捗率 （12M） （3M） 2Q累計（6M） 3Q累計（9M） 通期予想（12M） 売上高 126百万円 125百万円 294百万円 440百万円 793百万円 55.5% 売上原価 123百万円 85百万円 185百万円 288百万円 596百万円 - 売上総利益 3百万円 39百万円 109 09百万円 152 5 百万円 197 9 百万

  26. Slide 26: クリーンエネルギー事業の将来収益

    クリーンエネルギー事業の将来収益 確定24発電所（約83MW）の将来収益想定（減価償却後）は、 現状の発電効率を加味した試算で、ピーク時17.2億円/年に向上 ■ 想定発電量に基づく将来収益想定 1 2 17.2 16.8 （単位：億円） ※ 計画通り20年稼働した 場合の将来収益想定 ： NOI（営業収益）－減価償却費 15.5 15.2 14 4 14.4 11.9 13.1 現状の発電効率を加味し再試算した将来収益 11 0 11.0 20年間の収益合計 ： 約343億円 10.1 8.9 7.1 6.6 5.2 「P50」ベースで試算した場合の将来収益 4.5 0.4 2.7 20年間

  27. Slide 27: Appendix ： 財務データ等

    Appendix ： 財務データ等 © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 27

  28. Slide 28: 【参考】 連結ベースの開示内容の充実（2014年2月期末～）

    【参考】 連結ベースの開示内容の充実（2014年2月期末～） 従来、当社の連結貸借対照表には、当社グループが運用する私募ファンド （SPC）の他者持分が高い割合で計上されていたことから、当社グループの 財政状態を正しく反映することを目的として ノンリコ スロ ン（非遡及型 財政状態を正しく反映することを目的として、ノンリコースローン（非遡及型 負債）で調達しているSPCについては連結子会社とせず、持分法を適用した Pro Forma」として作成しておりましたが、自己投資が増加し、他者 数値を 「Pro 持分の比率が低下したため、「Pro Forma」による情報開示から連結ベース の開示内容の充

  29. Slide 29: 【参考】 報告セグメントの構成

    【参考】 報告セグメントの構成 総合不動産サービスとクリーンエネルギーをコア事業とし、「アセットマネジメント」、 「不動産賃貸」、「不動産再生」、「クリーンエネルギー」、「その他」にセグメントを分類 ■ いちごグループ各社の主な事業領域 総合不動産サービス クリーン その他 アセット エネルギー 不動産賃貸 不動産再生 マネジメント いちご不動産投資顧問㈱ （連結子会社） ○ ○ ○ いちご地所㈱ （連結子会社） ○ ○ ○ いちごECO エナジー㈱ （連結子会社） ○ いちごマルシェ㈱ いちごグループ （連結子会社） ○ ○ ホールディングス㈱ （持株会社） ㈱宮交シティ （連結子会社） ○

  30. Slide 30: 【参考】 「不動産再生」における収益獲得のイメージ

    【参考】 「不動産再生」における収益獲得のイメージ  NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合  借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 70%、金利 1.5% 保有期間 3年間、保有期間中に0.5億円かけて、水回り他共用部のバリューアップを実施し、  保有期 、保有期 億 、 部 実 、 NOI 20%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利 21百万円）＝年間収益 89百万円･･･① ・①÷投資金額＝14.8%･･･期中投資利回り 【バリューアップ後】 借入 ・（年間NOI 132百万円）－（年間金利 21百万円）＝

  31. Slide 31: バランスシート（B/S） 主な資産の科目別セグメント内訳

    バランスシート（B/S） 主な資産の科目別セグメント内訳 （単位：百万円） 2015/02 3Q 前四半期末比 区分 2014/02 期末 2015/02 1Q 2015/02 2Q 時価 含み損益 B/S計上 外部持分 （増減） 現預金 24,991 20,493 20,264 19,097 670 ᇞ 1,167 19,097 0 営業貸付金 1,100 2,100 2,100 2,100 - 0 2,100 0 不動産賃貸 1,100 1,100 1,100 1,100 - 0 1,100 0 不動産再生 0 1,000 1,000 1,000 - 0 1,000 0 営業投資有価証券

  32. Slide 32: バランスシート（B/S） におけるセグメント別科目内訳

    バランスシート（B/S） におけるセグメント別科目内訳 （単位：百万円） 営業投資 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント 447 - - - 45 1,776 - 685 2,954 不動産賃貸 2 731 2,731 1 100 1,100 - 27 628 27,628 19 641 19,641 195 - 477 51 774 51,774 不動産再生 5,176 1,000 388 64,452 7,014 - - 734 78,766 クリーンエネルギー 1,790 - -

  33. Slide 33: 【参考】 当社帰属リスクを前提とした「リスクベースB/S」

    【参考】 当社帰属リスクを前提とした「リスクベースB/S」 【連結バランスシート（B/S）】 【リスクベースB/S】 自己資本比率 32.4％ リスクベース自己資本比率 42.0％ 総資産 1,619億円 総資産 1,249億円 ノンリコースローン 関連負債等 ノンリコースローン 関連資産 370億円 487億円 ノンリコースローン 関連当社出資等 116億円 現預金 現預金 148億円 148億円 コーポレートローン 負債 コーポレートローン 635億円 1 095億円 1,095億円 営業貸付金21億円 635億円 営業貸付金21億円 負債 営業投資有価証券17億円 営業投資有価証券17億

  34. Slide 34: コーポレート借入金の推移

    コーポレート借入金の推移 ■ 加重平均適用金利および平均借入期間の推移 （金利） 3.0% 11.0年 （期間） 加重平均適用金利 平均借入期間 2 57% 2.57% 2 56% 2.56% 2.5% 9.0年 8.3年 2.22% 2.0% 7.0年 1.96% 1.77% 5.9年 1 5% 1.5% 5.0年 4.7年 3.6年 3.3年 1.0% 3.0年 2011年2月期末 2012年2月期末 2013年2月期末 2014年2月期末 2014年11月末(3Q) ■ 長期借入金割合の推移 14%（41億円） 8%（49億円） 100% 21%（19億円） 21%（15億円） 42%（

  35. Slide 35: アセットマネジメント

    アセットマネジメント 私募不動産ファンドにおける運用資産残高は、売却を加速したことにより減少したが、 全体の期中運用フィー料率は向上し、効率的かつ安定的な収益獲得を実現 2011年2月期 2012年2月期 2013年2月期 2014年2月期 2015年2月期 区分 項目 （12M） （12M） （12M） （12M） 3Q累計（9M） いちごリート（公募） 運用資産残高（期末） 1,138億円 1,061億円 1,043億円 1,205億円 1,141億円 期中運用フィー料率（平均） 0.56% 0.61% 0.63% 0.65% 0.66% 期中運用フィー粗利（実績） 54百万円 719百万

  36. Slide 36: 損益ハイライト（内訳）

    損益 ハイライト（内訳） （単位：百万円） 売上高 売上総利益 前年同期比 セグメ ント 内訳 増減 2014/02 3Q累計 2015/02 3Q累計 増減 2014/02 3Q累計 2015/02 3Q累計 増減 （売上総利益） アセット マネジメ ント 3,247 2,974 ᇞ 273 1,802 1,267 ᇞ535 ᇞ 29.7% アセットマネジメントフィー 1,154 973 ᇞ 181 1,059 889 ᇞ169 ᇞ 16.0% PM / BM 収入 1,682 1,929 +247 354 319 ᇞ35 ᇞ 10.0% その他 410 71 ᇞ 339 388 58 ᇞ3

  37. Slide 37: 2015年2月期 通期連結業績予想に対する進捗（内訳）

    2015年2月期 通期連結業績予想に対する進捗（内訳） （単位：百万円） 2015/02 3Q累計実績（9M） 2015/02 通期連結業績予想（12M） セグメ ント 内訳 外部売上高 進捗率 売上総利益 進捗率 営業利益 進捗率 外部売上高 売上総利益 営業利益 ア セット マ ネジ メ ント 2 974 2,974 81 8% 81.8% 1 267 1,267 76 0% 76.0% 181 33 8% 33.8% 3 634 3,634 1 667 1,667 536 アセットマネジメントフィー 973 78.9% 889 75.1% - -% 1,234 1,185 - PM /

  38. Slide 38: 保有資産（不動産投資）における含み損益

    保有資産（不動産投資）における含み損益 含み益を有する信頼性の高い資産構成を維持 ■ 自己保有資産の含み損益（オンバランス、いちごグループ単独エクイティ出資案件） （単位：百万円） 簿価 Cap Rate（簿価ﾍﾞｰｽ） 直近鑑定評価額 地域 NOI 含み損益 （2014年11月末） NOI / 低価法適用後 （2014年11月末） 東京 53,938 3,406 6.7% 63,043 +9,106 東京以外 56,390 3,914 7.1% 63,146 +6,756 合計 110,328 7,320 6.9% 126,189 +15,862 ※ Cap Rateは、各案件における個別の

  39. Slide 39: バランスシート（B/S）の推移 [資産の部]

    バランスシート（B/S）の推移 [資産の部] （単位：百万円） 2015/02 2Q 2015/02 3Q 直近四半期末比 区分 2011/02 期末 2012/02 期末 2013/02 期末 2014/02 期末 （直近四半期末） （当四半期末） （増減） 資産の部 流動資産 現金及び預金 12,343 12 343 9 791 9,791 9,713 9 713 24,991 24 991 20,264 20 264 19,097 19 097 ᇞ 1,167 1 167 受取手形及び売掛金 696 1,069 548 451 591 822 +231 営業貸付金 1,135 2,527

  40. Slide 40: バランスシート（B/S）の推移 [負債の部 / 純資産の部]

    バランスシート（B/S）の推移 [負債の部 / 純資産の部] （単位：百万円） 2015/02 2Q 2015/02 3Q 直近四半期末比 区分 2011/02 期末 2012/02 期末 2013/02 期末 2014/02 期末 （直近四半期末） （当四半期末） （増減） 負債の部 流動負債 支払手形及び買掛金 47 57 64 132 178 189 +11 短期借入金 1,293 1 293 170 484 950 1,454 1 454 1,213 1 213 ᇞ 241 短期ノンリコースローン － － － － 48 48 0 1年内償還予定の社債 400 － － － － － － 1

  41. Slide 41: 損益計算データ（P/L）の推移

    損益計算データ（P/L）の推移 （単位：百万円） 2014/02 2015/02 前年同期比 区分 2011/02（12M） 2012/02（12M） 2013/02（12M） 2014/02（12M） 3Q累計（9M） 通期予想 達成率 3Q累計（9M） （増減） （前年同期） 売上高 12,760 18,952 16,397 35,101 14,748 28,685 ᇞ 13,937 42,000 35.1% 売上原価 8,805 15,030 11,422 27,666 7,292 22,888 ᇞ 15,596 － － 売上総利益 3,954 3,921 4,974 7,435 7,4

  42. Slide 42: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [営業活動]

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [営業活動] （単位：百万円） 2015/02 区分 2011/02（12M） 2012/02（12M） 2013/02（12M） 2014/02（12M） 3Q累計（9M） 営業活動によるキ ャ ッ シュ ・フ ロー 税金等調整前四半期（当期）純利益 2,889 1,976 1,693 3,933 3,946 減価償却費 168 166 230 304 393 株式報酬費用 47 37 49 69 87 のれん償却額 45 107 114 139 104 負ののれん償却額 ᇞ 90 ᇞ 90 ᇞ90 ᇞ90 ᇞ67 賞与引当金の増減額（△は減少） ᇞ 20

  43. Slide 43: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [投資活動 / 財務活動]

    キャッシュ・フロー（C/F）の推移 [投資活動 / 財務活動] （単位 百万円） （単位：百万円） 2015/02 区分 2011/02（12M） 2012/02（12M） 2013/02（12M） 2014/02（12M） 3Q累計（9M） 投資活動によるキ ャ ッ シ ュ ・フ ロー 定期預金の預入による支出 － ᇞ 352 ᇞ0 ᇞ0 ᇞ 325 定期預金の払戻による収入 40 － 151 － 325 投資有価証券の取得による支出 資有 券 － － ᇞ 15 － ᇞ 210 投資有価証券の売却による収入 1,596 137 76 282 － 投資有価証券の償還による収入 － 40 30

  44. Slide 44: 【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（資産組換え後）

    【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（資産組換え後） 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、底地、開発案件等幅広く投資 価値改善余地のある中小規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 （2015年1月9日現在） ■ 地域別残高 その他 大阪 3% 仙台 4% ホテル (単位：億円) 4% 8% 底地 オフィス その他 5% 27% 12% 住居 東京 20% 福岡 16% 53% 商業施設 関東 複合施設 29% 8% 12% 仙台 41 ■ 物件規模別残高比率 東京 619 関東 50～100億未満 134 13% 0～10億未満 19% 大阪

  45. Slide 45: 【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（2014年11月末現在）

    【自己保有資産】 不動産ポートフォリオ（2014年11月末現在） 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、底地、開発案件等幅広く投資 価値改善余地のある中小規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 ■ 地域別残高 大阪 ホテル その他 仙台 3% 3% 5% (単位：億円) 底地 5% 5% その他 住居 10% 6% オフィス 複合施設 38% 東京 8% 福岡 49% 15% 商業施設 関東 35% 18% 仙台 56 ■ 物件規模別残高比率 東京 564 関東 0～10億未満 205 50～100億未満 12% 18% 大阪37 その他 福岡

  46. Slide 46: Appendix ： いちごグループについて

    Appendix ： いちごグループについて © 2015 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 46

  47. Slide 47: 総合不動産サービスとクリーンエネルギーの「いちご」

    総合不動産サービスとクリーンエネルギーの「いちご」 いちごグループの「いちご」は、千利休の高弟であった山上宗二が 説いた茶人の心構えである「一期一会」に由来しております。 私たちは、いちごグループの中核として、誠実な経営を貫き、 国内外の資金による日本の不動産への投資、運用、運用物件の 外 資金 る 本 動産 投資 運 運 物件 価値向上を通じて、わが国経済の発展、地域の活性化へ貢献すると ともに、不動産技術ならびに金融技術を活かした投資商品の開発により、 日本の不動産を安心して投資することのできる投資商品の一つとして 広く皆様に提供してまいります。 当社は、2000年3月に設立後、不動産流動

  48. Slide 48: 沿革 いちごグループの歩み

    沿革 いちごグループの歩み 資産流動化の先駆者として事業スタ ト 資産流動化の先駆者として事業スタート 2000（平成12）年 3月 当社の前身となる株式会社ピーアイテクノロジー設立 （不動産ファンド等の運営） 4月 旧アセット・マネジャーズ株式会社設立 （資産流動化、M&Aビジネス等） 2001（平成13）年 8月 旧アセット・マネジャーズ株式会社が西武百貨店池袋店流動化のアレンジメント実施 9月 株式会社ピーアイテクノロジーと旧アセット・マネジャーズ株式会社の合併（商号：アセット・マネジャーズ株式会社） 株式上場後、事業拡大を加速 2002（平成14）年11月 大阪証券取引所ナスダック・ジ

  49. Slide 49: いちごグループホールディングス 会社概要

    いちごグループホールディングス 会社概要 商 号 いちごグループホールディングス株式会社 所在地 〒100-0011 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 帝国ホテルタワー 設立年月日 2000年3月17日 取締役 8名（内独立取締役 5名） 役員構成 資本金 26,479百万円 （2014年11月末現在） 執行役 12名 筆頭株主 いちごトラスト （2014年11月末現在） 代表執行役会長 グループ統括 スコット キャロン 代表執行役社長 グループ統括 岩﨑 謙治 グループ事業内容 執行役副社長 社長補佐、不動産サービス本部担当 石原 実 総合不動産サービス、クリーンエネルギー事業 常務執行役

  50. Slide 50: グループストラクチャー

    グループストラクチャー 総合不動産サービスとクリーンエネルギーの「いちご」  J-REIT（いちごリート、8975）の運用をはじめとした総合不動産サービス事業と、 メガソ ラ 等のクリ ンエネルギ 事業を展開 メガソーラー等のクリーンエネルギー事業を展開  環境負荷軽減やスポーツ支援等のCSR活動も積極的に実施 — スポーツ支援ではウエイトリフティング、ライフル射撃の振興を図る 三宅宏実選手 （ウエイトリフティング） ■ いちごグループ会社 いちごグル プ会社 いちごグループホールディングス株式会社 いちご不動産投資顧問株式会社 J-REIT 「いちごリート（8975）」および私募不動産フ

  51. Slide 51: お問合せ

     本資料は当社グループおよび当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社グループ会社 が発行する有価証券の投資を勧誘する目的で提供されるものではありません。当社グループ会社も、本資料 に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、 情報、意見、そ 他 記述を使用 情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに依拠したことに基づく損害、損失または結果についても 、ま れら 依拠 基 く損害、損失ま 結果 も 何ら補償するものではありません。  本資料には、当社グループの見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれ

Ichigo Group Holdings — Q3 FY2015 Earnings Presentation on 6ix