Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q3 FY2023 Earnings Presentation
31 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 6, 2024
Slide 1: 2024年3月期 第3四半期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2024年3月期 第3四半期 決算説明会 中嶋 倫子 執行役員 経理財務本部長 2024年2月6日 | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 1. 2024年3月期 第3四半期 連結決算の概要 P. 3 2. 決算補足資料 P. 17 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移 制御ビジネス規模別受注推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 3. 参考資料 P. 27 トピックス／YOKOGAWAが採用されているインデックスなど | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2024年3月期 第3四半期 連結決算の概要
2024年3月期 第3四半期 連結決算の概要 対象期間：2023年4月1日～2023年12月31日 | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 3
Slide 4: ポイント
ポイント ◼第3四半期実績：増収増益 ・サマリー： 受注は、減少 売上は、生産部品およびプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、 COVID-19後に受注した大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増収 営業利益は、売上の増加に伴う粗利増などにより増益 四半期純利益は、増益 ・セグメント別： 制御 増収増益 (除・為替影響：受注▲4.9%、 売上+19.7%) 測定器 増収増益 新事業他 前年並み ◼通期業績予想：上方修正 ■配当予想：増配修正 | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 4
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 ：受注は減少（除・為替影響▲231億円、▲5.7%） 売上は生産部品およびプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、COVID-19後に受注した 大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増収（除・為替影響＋651億、+20.5%） ◆営業利益 ：売上の増加に伴う粗利増などにより増益（除・為替影響+305億円） ◆四半期純利益 ：増益（除・為替影響+328億円） （億円） FY22 FY23 差 異 増減率 為替影響 1Q-3Q 1Q-3Q 受 注 高 4,035 3,907 ▲128 ▲3.2% +103 売 上 高 3,175
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆ 売上の増加に伴う粗利増などにより増益 為替の影響 （円） FY22 FY23 1Q-3Q 1Q-3Q 粗利率改善 USドル 137.01 143.78 ・製品粗利改善＋64 ・PJT粗利改善+6 報酬制度変更 EUR 140.95 156.24 増収に伴う粗利増 ・子会社/賞与引当会計調整 (為替影響を除く) （億円） +108 ▲93 +1 +32 実質販管費増 +289 ・新事業関連費用・戦略投資関連のれん償却▲23 552 584 247 FY22 1Q-3Q FY23 1Q-3Q FY23 1Q-3Q 営業利益 営業利益 営業利益 （為替除く） | Fe
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注は減少。売上は生産部品およびプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、 COVID-19後に受注した大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増加 (除・為替影響：受注▲186億円 ▲4.9%、 売上+584億円 +19.7%) 営業利益は、売上の増加に伴う粗利増などにより増益(除・為替影響：+266億円) ◆測定器事業 ：受注は減少。売上は生産部品の調達環境の改善などにより増加。営業利益は増益 ◆新事業他 ：前年並み 制 御 測 定 器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,035 3,907 ▲128 3
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注は、インド、中東・アフリカが引き続き好調。中国は減速感 ◆受注：▲186億円、▲4.9%（除・為替影響） 売上：+584億円、+19.7％（除・為替影響） （億円） FY22 FY23 FY22 FY23 前年同期比 前年同期比 受注高 1Q-3Q 1Q-3Q 売上高 1Q-3Q 1Q-3Q (B-A) (B-A) (A) (B) (A) (B) 日本 931 908 ▲23 日本 786 898 +112 アジア 1,352 1,335 ▲18 アジア 1,108 1,293 +185 （東南アジア・ （東南アジア・ (558) (605) (+47) (49
Slide 9: 制御サブセグメント別 受注・売上高
制御サブセグメント別 受注・売上高 （億円） 受注 前年比 伸長率 売上 前年比 伸長率 3,771 3,680 ▲90 ▲2.4% 3,651 +681 +22.9% 440 +37 +8.4% +46 +12.5% 477 411 2,971 2,816 2,607 366 Life 403 1,563 ▲138 ▲8.8% 1,425 360 1,491 +230 +18.2% Life 1,261 Materials 1,155 Materials 1,066 1,768 1,779 +405 +30.2% +11 +0.6% 1,749 Energy & Energy & 1,259
Slide 10: 制御業種別 受注
制御業種別 受注 前年比 伸長率 （億円） 制御Total 882 915 1,019 1,095 1,249 1,217 1,305 1,083 1,306 1,209 1,165 ▲140 ▲10.7% Life 42 ▲8 ▲16.9% Other Life 28 40 24 48 47 50 61 62 40 64 40 59 69 +9 +14.9% Water 36 58 41 38 60 28 44 57 51 54 48 54 48 55 41 62 56 50 57 +16 +39.5% Pharma/Food Materials 269 251 223 241 214 23
Slide 11: FY23業績予想（修正あり）
FY23業績予想（修正あり） （億円） FY23予想 FY23予想 前回予想比 前年比 伸長率 FY22(A) 11/7(B) 2/6(C) (C-B) (C-A) (C/A-1) 受 注 高 5,184 5,170 5,200 +30 +16 +0.3% 売 上 高 4,565 5,120 5,200 +80 +635 +13.9% 営 業 利 益 444 630 700 +70 +256 +57.6% ROS(%) 9.7 12.3 13.5 +1.2pt +3.8pt － 経 常 利 益 486 640 710 +70 +224 +46.1% 税 引 前 利 益 498 745 815
Slide 12: 営業利益分析 予想（修正あり）
営業利益分析 予想（修正あり） 為替の影響 （円） FY22 FY23予想 粗利率改善 USドル 136.12 140.00 ・実質粗利改善 EUR 141.70 150.00 増収に伴う粗利増 (為替影響を除く) （億円） +101 ▲110 修正前 +67 修正前 ▲110 +25 修正前 +25 +241 修正前 +205 実質販管費増 675 700 ・先行投資 444 ・人件費増 等 FY22 FY23予想 FY23予想 営業利益 営業利益(為替除く) 営業利益 | February 6, 2024 | ※現時点で決定していない新規M&Aによる影響は予想に含みません。 © Yokog
Slide 13: セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり）
セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり） 制 御 測定器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 前年比 前年比 5,184 5,170 5,200 +16 5,120 5,200 +635 43 40 40 ▲3 40 40 +2 ▲11 4,565 +54 前年比 286 275 275 290 305 38 251 700 +256 630 75 +29 65 444 4,854 4,855 4,885 +31 4,790 4,855 +579 46 4,276 640 +229 580 411 ▲13 ▲15 ▲15 ▲2 FY22 FY23 FY23 FY22 FY
Slide 14: 制御地域別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御地域別 受注・売上高 予想（修正あり） （億円） FY22 FY23 前年同期比 FY22 FY23 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 1,340 1,280 ▲60 日本 1,160 1,245 +85 アジア 1,680 1,685 +5 アジア 1,538 1,695 +157 （東南アジア・ （東南アジア・ (710) (730) (+20) (685) (725) (+40) 極東) 極東) （中国） (761) (705) (▲56) （中国） (668) (740) (+72) （インド） (209) (250) (+4
Slide 15: 制御サブセグメント別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御サブセグメント別 受注・売上高 予想（修正あり） （億円） 受注 前年比 伸長率 売上 前年比 伸長率 +31 +0.6% +579 +13.5% 4,854 4,855 4,885 4,790 4,855 +50 +9.1% Life 591 640 640 +49 +8.3% 4,276 600 600 Life 550 1,900 1,900 1,965 +183 +10.3% Materials 2,020 ▲120 ▲5.9% 1,940 Materials 1,782 Energy & Sustainability 2,243 2,315 2,345 +102 +4.5% En
Slide 16: 株主還元（修正あり）
株主還元（修正あり） ◆ 増配（期末配当金17円→23円、年間配当金34円→40円） ＜配当＞ ＜自己株式の取得＞ 総還元性向 61.8% ・2023年12月29日で取得終了 配当性向 52.0% 期末 47.2% 42.6% 中間 37.4% ・取得した自己株式の累計 30.0% 25.0% 17.9% 21.9% 25.9% 23.3% 19.3% 株式の総数 ：6,776,300株 株式の取得価額の総額：179億円 40 （円） （上限200億円） 34 34 34 34 32 30 25 25 23 17 17 17 17 15 17 12 12 12.5 12.5 6 6 15 15
Slide 17: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・セグメント別受注残推移 ・制御サブセグメント別受注残推移 ・制御ビジネス規模別受注推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 17
Slide 18: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 受注 売上 営業利益 （億円） 1,392 1,390 1,383 1,359 1,386 1,160 1,343 1,300 1,246 1,107 1,119 1,116 1,149 1,186 1,278 982 1,091 956 981 964 940 863 247 197 206 94 80 85 122 111 131 48 14 期中平均 為替レート 109.43 110.44 114.11 117.79 131.25 139.35 140.43 133.44 139.63 145.58 146.14 (1米ドル) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 19: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY22 FY23 1Q-3Q 1Q-3Q 営 業 利 益 247 584 営 業 外 収 益 47 56 営 業 外 費 用 27 29 経 常 利 益 268 610 【特別利益】 FY23 1Q：投資有価証券売却益 165 特 別 利 益 13 167 特 別 損 失 5 62 【特別損失】 FY23 2Q：減損損失 56 税 引 前 利 益 276 714 (PXiSE Energy Solutions, LLC) 法 人 税 等 108 193 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 169 521 (税負担率) 31.2％ 22.5％ | F
Slide 20: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 （億円） 3,842 +150 3,790 7 3,640 ▲5 5 113 9 ▲39 53 92 2,918 58 54 2,781 2,552 2,728 +176 2,012 941 987 1,004 +18 794 FY21 4Q FY22 3Q FY22 4Q FY23 3Q 期末 為替レート 122.39円 134.16円 133.53円 141.83円 (1米ドル) | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 20
Slide 21: 補足：セグメント別 受注残推移（FY23 3Q期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY23 3Q期末為替レート換算 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 （億円） 3,993 +24 7 3,767 3,790 ▲5 118 10 5 ▲43 3,130 96 53 58 58 2,926 2,673 2,728 +55 2,220 942 987 1,004 +17 794 FY21 4Q FY22 3Q FY22 4Q FY23 3Q 3Q期末 為替レート 141.83円 141.83円 141.83円 141.83円 (1米ドル) | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corpora
Slide 22: 補足：制御サブセグメント別 受注残推移
補足：制御サブセグメント別 受注残推移 （億円） 期末為替レート FY23 3Q期末為替レート 3,868 3,723 3,732 3,661 3,732 3,538 402 395 463 393 463 388 3,015 2,806 Life 345 1,149 1,105 1,068 1,091 1,068 Life 333 1,057 Materials 817 Materials 772 2,223 2,201 2,317 2,176 2,201 2,094 Energy & Energy & 1,853 1,702 Sustainability Sustainability 期末
Slide 23: 補足：制御ビジネス規模別 受注推移
補足：制御ビジネス規模別 受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ （億円） 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX FY20から新セグメントの数字に変更 ダウンストリームPJT(中東)、 1,400 LNGPJT(北米)を含む 1,305 1,306 1,2491,217 1,209 1,155 1,165 1,200 1,095 1,083 1,018 1,029 1,019 957 978 1,000 912 943 915 895
Slide 24: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY22 FY23 1Q-3Q 1Q-3Q FY22 FY23 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 1Q-3Q 1Q-3Q 研究開発費 253 271 266 262 276 275 285 222 305 239 （ 対売上高比率 ） 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.3% 7.3% 7.0% 6.7% 6.1% 減価償却費 151 180 183 177 188 176 179 141 197 166 （ 対
Slide 25: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） 6,309 6,405 6,309 6,405 6,186 6,186 6,019 6,019 240 390 496 1,115 1,281 有利子負債 645 1,214 現金・預金等 1,300 1,829 1,761 1,822 その他負債 1,742 2,093 2,259 2,273 434 434 受取手形・売掛金 1,963 434 資本金 434 545 545 544 資本剰余金 544 484 564 557 棚卸資産 511 181 230 178 その他流動資産 209 3,166 3,172 1,361 1,342 1,
Slide 26: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 3,200 2,400 1,600 800 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 （￥） 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 23/6 23/9 23/12 24/1/31 YOKOGAWA 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 2,099 2,150 2,651 2,889 2,689 2,924 TOPIX 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403 1,954 1,946 2,004 2,289 2,323
Slide 27: 参考資料
参考資料 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど | February 6, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 27
Slide 28: ご参考：トピックス（10/1～12/31）
ご参考：トピックス （10/1～12/31) ポーランド最大のごみ焼却発電所で効率改善によりごみ焼却量を最大で年間5,500トン相当 増加 マイクロ波化学と、マイクロ波加熱を利用した小型分散型ケミカルリサイクルシステム構築のための共同開発契約を締結 10月 ～再生可能エネルギーを活用した高効率なシステムで循環型社会の実現へ～ ブロックチェーンを活用した持続可能な航空燃料（SAF）購入プログラム「Avelia」に参画 「YOKOGAWAサステナビリティレポート2023」を発行 【TECO 2030/横河電機】水素燃料電池の産業用途の活用に関する資本業務提携契約を締結 【横河電機/FPT Soft
Slide 29: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど 2024年1月現在 DJSI-World Index DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index FTSE Blossom Japan Sector Relative Index MSCI ESG Ratings AAA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 ISS ESG - ESG コーポレートレーティング Prime Sustai
Slide 30: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 横河電機株式会社 IR部 Email : Yokogawa_Electric
Slide 31: 商標に関する注記
The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or trademarks of Yokogawa Electric Corporation and their respective holders. 31