Japan Airlines Co., Ltd. · TSE:9201

Japan Airlines — Investor Presentation (November 2012)

34 slides from Japan Airlines's investor presentation, November 2012

  1. Slide 1: FARM BE HR tS Ht

    FARM BE HR tS Ht ss tt ai A & 20124711

  2. Slide 2: 目次

    目次

  3. Slide 3: JAPAN AIRLINES

    nn Cc) JAPAN AIRLINES

  4. Slide 4: 沿革

    沿革 1951 旧会社設立。翌年より国内線定期輸送開始 (2) 2010.2 証券取引所 から上場廃止 1954 日本企業初の国際線定期輸送を開始 2011.3 会社更生手続の終結 1961 証券取引所 市場第二部に上場 (1) CAPA(アジア太平洋航空センター)より、 2011.10 エアライン オブ ザ イヤーを受賞 1970 証券取引所(1)市場第一部に指定 初代制服 米Conducive Technology社より、定時 （1951～1954) 2012.1 到着率(3)世界一の認定を受ける 国際航空運送協会統計で旅客・貨物輸送実績 現制服 1983 世界一に（’88年まで5年間世界

  5. Slide 5: 国内線および国際線ネットワーク

    国内線および国際線ネットワーク 当社グループ就航地点一覧 （国際線34地点、国内線52地点) (平成24年 9月19日現在) (平成24年9月19日現在) ヘルシンキ(2013年2月25日就航予定) サンディエゴ(12月2日就航予定) 国際線 34地点 就航 地点数 国内線 52地点 有償 3,581万人 旅客数 (2011年度) 国際線 685万人 国内線 2,897万人 保有 機材数 220機 (2012/9末) 4

  6. Slide 6: 業績・財務の概況

    業績・財務の概況 営業収益 営業利益・営業利益率 (億円) （億円） 20,000 1兆9,511億円 5,000 17% 20% 国際旅客 4,000 -3% 国内旅客 0% 18,000 3,000 20% 貨物郵便 2,000 -20% 16,000 その他 2,049 1,000 10% -40% 14,000 0 1兆2,048億円 1兆2,150億円 -1,000 -508 -60% 12,000 2009/03期 2012/03期 21% 21% 10,000 34% 総資産・純資産・自己資本比率 7% 7% （億円） 8,000 13,878 15,000 12,065 36%

  7. Slide 7: JAPAN AIRLINES

    nn Cc) JAPAN AIRLINES

  8. Slide 8: 当社の強み

    当社の強み 1. 徹底した改革を実行し、収益性を重視する現経営陣 2. 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤 3. プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 4. 柔軟な需給調整が可能な競争力の高い機材構成 5. 持続する高い収益力と強固な財務基盤 7

  9. Slide 9: 1.徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣

    1.徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣 8

  10. Slide 10: 徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣 1/2

    1.徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣 1/2 現経営陣が改革を実行して破綻原因を解決。今後も規律ある経営を実践 何が破綻を招いたのか？ 何が変わったのか？ 採算意識の不足 部門別採算制度を導入 多くの不採算路線 不採算路線からの撤退 経年機・大型機材の大量保有 ジャンボなど経年機・大型機材の退役 高コスト構造 グループ人員の削減等による固定費の大幅カット 拡大主義偏重の戦略 収益性重視の経営／厳格なリスク管理体制の構築 財務的な経営規律の欠如 財務規律を確立した経営体制・投資判断 9

  11. Slide 11: 徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣 2/2

    1.徹底した改革を実行し収益性を重視する現経営陣 2/2 高収益力と強固な財務基盤を有する機動的な組織 徹底した収益性の追求 JALは規模よりも収益性を重視 主要航空各社の営業収入・営業利益率(1) 毎月3日間の業績報告会の実施 （全社連結、2011年度） 営業利益率  JALグループの各部門長が自組織の一ヵ月間の実績を 20.0% 稲盛名誉会長を含む全経営陣に報告  経営課題に対して速やかに対応 JAL 2011年度 15.0% 航空会社のビジネスモデルは 規模と収益性は一致しない 10.0% カンタス ANA デルタ キャセイ ユナイテッド 5.0% ルフトハンザ 大韓航空 IAG シ

  12. Slide 12: 2. 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤

    nn Cc) JAPAN AIRLINES 2. ZENG MEANT ARBRE 11

  13. Slide 13: 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤 1/2

    2. 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤 1/2 大規模且つ安定性の高い日本の国内線市場 国内線市場の状況 国内線の旅客数（単位：百万人、2010年） 国内線の市場シェア（旅客数ベース、2011年度） 順位 国名 旅客数 16% 1 米国 604.3 37% 2 中国 243.6 JAL 3 日本 88.6 日本の国内線市場は ANA 4 ブラジル 67.9 Others 世界トップクラスの 5 オーストラリア 52.0 47% 6 インド 47.3 規模を誇る 7 カナダ 40.7 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 世界合計 1,645.4 出所：ＩＡＴＡ、国土交通省 国内線・国際線旅客収入成長率（1

  14. Slide 14: 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤 2/2

    2. 安定的な利益を生み出す国内線事業基盤 2/2 プレミアム顧客にフォーカスし、安定的な利益を確保 基本戦略 価格よりも利便性を重視する 「JALブランド」 羽田・伊丹の高い利便性を生かして プレミアム顧客がメインターゲット の追求 高いイールド（≒客単価）を確保  羽田・伊丹発着路線にフォーカス  利便性の高い便数  羽田・伊丹発着路線が国内旅客収益の大半  世界一位の高い定時到着率 国内線からの安定的な 利益を継続的に確保 LCCへの対抗 ジェットスター・ジャパンへの出資（持分法適用会社） JAL本体はプレミアム顧客にフォーカス  JALネットワークの補完  新規需要（価格感

  15. Slide 15: 3.プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長

    3.プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 14

  16. Slide 16: プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 1/4

    3. プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 1/4 需要拡大が見込まれる国際線で増収を目指す 基本方針  プレミアム顧客にフォーカス＋中長距離路線増便と新規路線開設 → ASK（供給量、座席数×距離）を拡大  外部環境：日本発着国際線総需要の拡大、首都圏発着枠の拡大を積極的に活用  当社戦略：「戦略機材787の導入」、「高品質なサービスの提供」、「アライアンスの活用」 外部環境 国際線における事業戦略 日本発着国際線総需要予測（旅客数、千人） 距離別の国際線ASK（供給量） 70,525 55,181 中長距離 中長距離 短距離 短距離 2011年予想 2015年予想 2011年度

  17. Slide 17: 戦略機材787の導入による高収益路線の拡大

    3. プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 2/4 戦略機材787の導入による高収益路線の拡大 787の導入効果 787の就航路線（計画も含む）  大型機では収益性が劣る中長距離路線の高収益化  大幅なコスト削減効果 （燃費：約30％減、長距離就航の場合で大型機対比）  ビジネス客の利便性向上による高単価顧客のシェア拡大  路線ネットワークの拡大 厳格な需要予測に基づく787の導入実績 ヘルシンキ モスクワ  2012/04に成田－ボストン線を開設 北京 ボストン  国際線全線を上回るロードファクターを実現 デリー サンディエゴ ロードファクタ （≒座席利用率） シンガポール

  18. Slide 18: プレミアム顧客を獲得する高品質サービスの提供

    3. プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 3/4 プレミアム顧客を獲得する高品質サービスの提供 Welcome! New Sky すべてのお客さまに、 2013年1月 ロンドン線より、全クラスの座席とお食事などの 快適を超えた感動という品質を。 機内サービスを一新。 龍吟 エディション・コウジ シモムラ 山本征冶シェフ 下村浩司シェフ ひとクラス上の最高品質をテーマにシートをリニューアル 日本が誇るスターシェフの共演。最高峰の味を、空の上のお席で 山田チカラ 出張料理人 山田チカラシェフ 狐野扶実子シェフ 17

  19. Slide 19: 国際線の成長を支えるアライアンス及びその他提携戦略

    3. プレミアム顧客にフォーカスした国際線の成長 4/4 国際線の成長を支えるアライアンス及びその他提携戦略 ATI*を活用した共同事業により利益を最大化 アライアンスの枠を超えた航空会社との提携  スカイチームやスターアライアンスメンバー、及びアライアンス非加盟航空会社と も提携し、コードシェア便の運航による路線の拡充 ATI ATI ワンワールド以外の提携会社 スカイチーム スターアライアンス アライアンス非加盟  2社合わせた運航計画  国内・国外における営業力強化 ワンワールドのフル活用 赤字路線を全廃するもコードシェアでネットワークは維持・拡大 国際線乗入地点数の推移  コー

  20. Slide 20: 4.柔軟な需給調整が可能な競争力の高い機材構成

    4.柔軟な需給調整が可能な競争力の高い機材構成 19

  21. Slide 21: 柔軟な需給調整が可能な機材構成へ

    4. 柔軟な需給調整が可能な競争力の高い機材構成 1/2 柔軟な需給調整が可能な機材構成へ 抜本的な機材リストラ 300 リージョナル機 8 小型機 268機 中型機 7機種 7 250 大型機 230機 機種数※ 43 6機種 6 215機 機種数削減 200 5機種 ＋ 49 5 71 46 150 4 70 72 中小型機へのシフト 68 3 100 ＋ 57 2 51 低機齢化 50 86 1 54 46 0 0 2009/03末 2011/03末 2012/03末 ※貨物機を除く 機種数はJAL運航機 20

  22. Slide 22: 規律ある設備投資による競争力のある機材構成の構築

    4. 柔軟な需給調整が可能な競争力の高い機材構成 2/2 規律ある設備投資による競争力のある機材構成の構築 今後の投資方針 787の導入計画 機材数  抜本的な機材リストラを通じて既に高い 35 33 需給適合性を持つ 30  競争力の高い787を中心とした機材投入 8 25 20 15 25  プレミアム顧客獲得に向けた戦略的な 10 客室投資等 6 5  投資リターンへの厳格な事前検証と 継続的なモニタリング 0 2012年（10月末） 2016年度（計画）  投資と営業キャッシュフローとのバランス を考慮して高い財務健全性を維持 787-8 787-9 21

  23. Slide 23: 5. 持続する高い収益力と強固な財務基盤

    nn Cc) JAPAN AIRLINES 5. Fins Sel UMA c BACB 22

  24. Slide 24: 営業利益率10%以上の継続を目指す

    5. 持続する高い収益力と強固な財務基盤 1/3 営業利益率10%以上の継続を目指す 営業費用の大幅削減(航空運送事業セグメント) ダウンサイドリスクへの耐性が大幅に改善 簡易損益分岐点利用率（1） 20,000 80% 1兆7,773億円 18,000 2008年度対比 16,000 燃油費: 45.7% 14,000 人件費: 44.3% 70% 機材費: 49.2% 改善 12,000 10,000 8,932億円にまで低下 60% 8,000 6,000 4,000 50% 2004年度 06年度 08年度 10年度* 2,000 0 2008年度 2011年度 営業費用 ロード 

  25. Slide 25: 営業利益率10%以上の継続を目指す(ユニットコスト)

    5. 持続する高い収益力と強固な財務基盤 2/3 営業利益率10%以上の継続を目指す コスト面でも更なる改善を見込む 500億円の費用効率化を目指す ユニットコスト（1）  首都圏発着枠（羽田・成田）拡大という好機 （円/席・Km） 14 JALグループはこのビジネスチャンスを最大限に 13 -20% 生かし、事業規模を2011年度対比13%程度拡大 12 13.8 一方、2016年度までに500億円規模のコスト効率 化を行うことにより、 11 事業規模拡大による費用増を最小限に止め、 11.4 11.0 競争力あるコスト構造を維持 10 2008年度 2011年度 2016年度 （計画）

  26. Slide 26: 2016年度までに自己資本比率50%以上を目指す

    5. 持続する高い収益力と強固な財務基盤 3/3 2016年度までに自己資本比率50%以上を目指す 2010/01/19 2010年度 2011年度 2012年度 ～2016年度（計画） 上期まで1,000億円 自己資本比率50%以上 弱の純利益積上げ 9,000億円超 の債務超過 利益 利益 利益 債務 自己資本：約4,800億円 高収益性を継続して 免除益 自己資本比率：41.7% 利益の積み上げで ETIC* （2012/09末） からの 資本力を増強 出資 等 収益力改善による 自己資本の増強 ETIC:(株)企業再生支援機構 25

  27. Slide 27: 2013年3月期 第2四半期 業績概況及び通期業績予想

    2013年3月期 第2四半期 業績概況 及び通期業績予想 26

  28. Slide 28: 第2四半期決算 業績概況

    第2四半期決算 業績概況  第2四半期累計の営業利益は1,121億円となり（前年同期比で+5.7%）、高い営業利益率を維持  自己資本比率は41.7%に達し、財務基盤を更に強化 営業収益 営業利益 （単位：億円） （単位：億円） 営業利益率 8,000 1,500 17.7% 17.7% 20% 5,998 6,342 6,000 1,250 15% 1,121 1,061 4,000 1,000 10% ＋5.7% 2,000 750 5% ＋5.7% 0 500 0% FY11 Q2累計 FY12 Q2累計 FY11 Q2累計 FY12 Q2累計 前年度末 当四半期末 （単位：億円）

  29. Slide 29: 2013年3月期通期 業績見通し

    2013年3月期通期 業績見通し 営業利益の上方修正 （単位：億円） 営業利益率 +150億円 13.6％ (＋10.0%) 営業利益率 +120億円 12.3％ 営業利益率 (＋8.7%) 11.3％ 1,650 1,500 1,380 中期経営計画予想 前回予想 今回予想 FY11末実績 FY12今回予想 FY11実績差 自己資本比率 (%) 35.7% 44.4% +8.7pt 28

  30. Slide 30: 株主還元について

    Click to edit Master title style 株主還元について 29

  31. Slide 31: 株主還元について

    株主還元について 株主還元の考え方  株主の皆さまに対する利益還元は経営の最重要課題のひとつ  内部留保を一定程度確保しつつ、株主の皆様へ積極的な利益還元を行う 配当方針  基本方針  期末配当にて年1回の剰余金の配当  株主への配当を継続的に実施  今期における目指すべき配当性向  連結当期純利益の15%程度 30

  32. Slide 32: 株主割引券について

    株主割引券について  毎年3月31日、並びに9月30日現在の株主に対し、以下の基準により、当社グループの国内航空 路線の株主割引券を配布する  長期保有株主（7基準日連続）に対し、追加で株主割引券を配布  初回の配布基準は、平成25年3月31日を基準として実施 保有株式数 3月31日現在の株主 9月30日現在の株主 長期保有株主への追加還元 100 株 ～ 199 株 1枚 - 200 株 ～ 299 株 1枚 1枚 • 3年（7基準日）連続で株主名簿に 同一株主番号で記録されている株主へ、 300 株 ～ 399 株 2枚 1枚 400 株 ～ 499 株 2枚 2枚 追加で株主割引券

  33. Slide 33: マイルパートナーについて

    マイルパートナーについて  平成24年6月1日（金）より、ダイワのポイントプログラムのセレクト商品に 「ＪＡＬのマイルへの移行」が追加されました。 JMB ｅマイルパートナー インターネットでマイルがたまります ※交換ポイント1,000ポイント＝500マイルに交換可能です。 ※ＪＡＬマイレージバンク会員の方が対象となります。 ※マイルへの移行には約1～2カ月を要します。 ※口座名義人名とＪＡＬマイレージバンク会員名が同一の方に 限ります。 ※インターネットからのお申込み限定です。 お問い合わせ先 大和証券コールセンタ－ 電話: 0120-010101 営業時間: 平日 8:00～19:00

  34. Slide 34: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 ご清聴いただき誠にありがとうございました。 当資料に関するお問い合わせ先 その他、株式全般に関するお問い合わせ先 財務経理本部 財務部 JAL株式コールセンター 電話番号 03-5460-3068 電話番号 03-6733-3090 日本航空株式会社

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