Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — Q3 FY2019 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Feb 6, 2020
Slide 1: 2019年度第3四半期決算説明資料
2019年度第3四半期決算説明資料 2020年2月6日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2019年度業績見通し • 2019年度第3四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15 • 2019年度第3四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16 • 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17 • 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 • セグメント別決算実績／見通し − 航空宇宙システム 7 <参考資料> − エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19 − 精密機械・ロボット 9 •
Slide 3: 第3四半期決算実績 サマリー
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 第3四半期決算実績 サマリー [単位：億円] 前年同期比 2018年度 2019年度 • 受注 増減 3Q 3Q − 航空宇宙システムや船舶海洋を中心に減少 受注高 ※ 10,966 10,226 ▲ 739 • 売上 − 船舶海洋等が減収となる一方で、航空宇宙 システムや車両等が増収となったことにより、 売上高 10,945 11,354 + 408 全体では増収 • 利益 営業利益 368 309 ▲ 58 − 営業利益および経常利益はエネルギー・環境 プラントの増益はあったものの、精密機械・ ロボットやモーターサイクル＆エンジン等が 経常利益
Slide 4: 第3四半期決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 第3四半期決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 2,805 2,451 ▲ 354 3,281 3,714 + 433 212 205 ▲ 7 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,016 1,843 ▲ 172 1,688 1,623 ▲ 65 45 130 + 84 ※1 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 1,720 1,571 ▲ 148 1,542 1,470 ▲ 72 149
Slide 5: 前年同期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 前年同期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前期比 ▲ 58 億円 （2018年度3Q: 368億円 ⇒ 2019年度3Q: 309億円） 前年同期 車両不採算案件 米国車両ロングアイランド向け案件 為替変動 ▲37 売上変動 売上構成変動等 +85 ▲76 +50 ▲53 ▲27 販管費増減 368 309 2018年度3Q ▲58 億円 2019年度3Q © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reserved 5
Slide 6: 前年同期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 前年同期比損益計算書の概要 [単位：億円] 前年同期比 ( 2018年度3Q ⇒ 2019年度3Q ) 営業損益 ▲ 58 ( 368 ⇒ 309 ) ・ 売上高 + 408 ( 10,945 ⇒ 11,354 ) ・ 売上原価 + 439 ( 9,101 ⇒ 9,540 ) ・ 販売費および一般管理費 + 27 ( 1,476 ⇒ 1,503 ) うち給料および手当 + 10 ( 403 ⇒ 413 ) うち研究開発費 + 29 ( 334 ⇒ 363 ) 営業外損益 + 13 ( ▲ 169 ⇒ ▲ 156 ) ・ 金融収支(受取配当金を含む)
Slide 7: 航空宇宙システム
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 航空宇宙システム 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 民間航空エンジン分担製造品が高水準を維持した 上段：10月公表値 ものの、防衛省向けや民間航空機向け分担製造品が 受 注 売 上 下段：今回公表値 受注残 減少したことにより減少 [億円] (5,200) 5,747 億円 •売 上： 防衛省向けや民間航空機向け分
Slide 8: エネルギー・環境プラント
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 エネルギー・環境プラント 主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、 LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向けごみ処理施設の大規模改修工事等の 上段：10月公表値 受 注 売 上 受注があったものの、国内向けLNGタンクや 下段：今回公表値 受注残 国内向けコンバ
Slide 9: 精密機械・ロボット
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 精密機械・ロボット 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 建設機械市場向け油圧機器や各種ロボットの 上段：10月公表値 受 注 売 上 減少により減少 下段：今回公表値 受注残 •売 上： 同上 [億円] 592 億円 (2,400) • 営業利益： 減収に加え、建設機械市場向け油圧機器の (2,300) 2,300 資材費お
Slide 10: 船舶海洋
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： LPG運搬船の受注はあったものの、防衛省 上段：10月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 向け潜水艦を受注した前年同期に比べ減少 受注残 •売 上： LNG運搬船およびLPG運搬船の工事量減少 [億円] 800 億円 により減収 811 789 (700) • 営業利益： 新造船の減収および操業差損の発生等により (1,0
Slide 11: 車両
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向け地下鉄車両の受注があったことにより 上段：10月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 増加 受注残 •売 上： 海外向け部品の減少はあったものの、国内向け [億円] 5,061 億円 (1,600) や米国向け車両が増加したことにより増収 (1,300) 1,500 • 営業利益： 一部案件におけるコスト変動はあったものの、 1,360
Slide 12: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •売 上： 米国向け四輪車の増加により増収 上段：10月公表値 売 上 下段：今回公表値 • 営業利益： 増収があったものの、前年同期に比べて [億円] 対ユーロや対米ドルを中心に為替レートが円高 (3,500) で推移したこと、およびタイバーツ高により 3,568 3,450 製造コストが増加したこと等により悪化
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 貸借対照表の概要 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 2018年度末 2019年度 3Q末 増減 4,944 4,996 5,037 現預金 743 744 + 0 売掛債権 4,276 5,482 + 1,205 固定資産________ 棚卸資産 5,928 6,668 + 739 598 設備投資________ 482 有形・無形固定資産 5,024 5,037 + 12 478 その他資産 2,415 2,603 + 187 減価償却________ 資産合計 18,388 20,535 + 2,146 415 452 399
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 7,488 2018年度 2019年度 7,013 増減 6,080 3Q 3Q 運転資本_ ___ ____ 営業キャッシュ・フロー ▲ 2,074 ▲ 2,884 ▲ 809 税引前損益_ __ 271 198 142 投資キャッシュ・フロー ▲ 674 ▲ 462 + 211 '17年度 3Q '18年度 3Q '19年度 3Q 営業キャッシュ・フロー _ _ フリー・キャッシュ・フロー ▲ 2,748 ▲ 3,346 ▲ 597 ▲ 2,067 ▲ 2,
Slide 15: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し [単位:億円] 見通し修正の理由等 2018年度 2019年度 見通し 増減 • 受注 実績 10月公表 今回公表 前年度比 10月公表比 − エネルギー・環境プラントや船舶海洋の減少等 ※1 により見通しを引き下げ 受注高 15,887 16,500 15,500 ▲ 387 ▲ 1,000 • 売上 売上高 15,947 16,600 16,600 + 653 - − 精密機械・ロボットや車両の減収はあるものの、 航空宇宙システム等の増収により、全体では 営業利益 640 560 600 ▲ 40 + 40 見通しを据え置き 経
Slide 16: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別通期業績見通し [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し 2018年度 2018年度 2018年度 実績 10月公表 今回公表 増減 実績 10月公表 今回公表 増減 実績 10月公表 今回公表 増減 (10月公表比) (10月公表比) (10月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,316 4,150 4,100 ▲ 50 4,639 5,200 5,300 + 100 326 280 360 + 80 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,635 3,300 2,800 ▲ 500 2,530 2,5
Slide 17: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し 2018年度 2018年度 2018年度 実績 実績 実績 10月公表 今回公表 増減 10月公表 今回公表 増減 10月公表 今回公表 増減 (10月公表比) (10月公表比) (10月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 5.0% 6.0% 6.5% + 0.5% 7.0% 5.3% 6.7% + 1.4% 0.71 0.73 0.74 + 0.01 ｴ
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2019年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 [単位:億円、人] 2019年度見通し 2018年度 実績 10月公表 今回公表 増減 (10月公表比) 研究開発費 487 590 560 ▲ 30 設備投資(※) 669 770 770 - 減価償却費(※) 590 615 615 - 国内 26,171 26,800 26,800 - 海外 9,520 9,800 9,800 - 期末従業員数 35,691 36,600 36,600 - ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 2019 KAWASAKI HEAV
Slide 19: ヒストリカルデータ
参考資料 ヒストリカルデータ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,466 3,984 4,394 4,446 4,143 6,000 4,006 9% 4,846 3,892 4,289 4,291 4,071 3,042 2,764 4,000 3,198 6% 4,319 4,313 4,372 4,660 4,763 2,000 3,630 3% 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382 2,375 2,770 0 0% [単位：億円] 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 1
Slide 20: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 航空宇宙システム エネルギー・環境プラント • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 海外では資源開発や天然ガス関連投資が回復基調にある の需要が存在 • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続してお • 民間航空機については、旅客数の増加に伴って機体・ り、環境･省エネルギー投資意欲の向上などにより、分 エンジンともに需要が増加 散型電源の需要が増加 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽化 設備等の更新需要が継続している一方、分散型電源の 潜在的需要は大きいものの、電力自由化を睨んで投資 計画が若干遅れ気味 精密機械・ロボット
Slide 21: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） 船舶海洋 車 両 • 環境規制強化に伴うガス燃料推進船需要の顕在化や • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在 LNG開発プロジェクトの具体化が進む • 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、 • 一方で、海運マーケットの長期低迷、韓国政府による 新造･更新需要が見込まれる 造船業支援政策の継続等により、依然として厳しい状況 • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って 新興国向け案件の形成が計画されている モーターサイクル&エンジン • 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな成長が 持続している一方、一部の新興国は市場が軟調 •
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社 の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUS
Kawasaki Heavy Industries — Q3 FY2019 Earnings Presentation on 6ix