Nippon Building Fund, Inc. · TSE:8951

Nippon Building Fund — FY2015 H1 Earnings Presentation

65 slides from Nippon Building Fund's earnings presentation, August 2015

  1. Slide 1: Nippon Building Fund

    Seed SS eT ik =e | K AC ¢ = re © i 2 m4 \ fn a Wisk Rp 7 ca eS = & Piss me WEE || 8 x ot oO Ww) » ~ og 2 Be |

  2. Slide 2: CONTENTS

    CONTENTS 1. NBFについて 5. Appendix 1-1 特徴・方針 3 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4） 31 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4） 32 2. 決算実績と業績予想 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4） 33 2-1 2015年 6月期（第28期）決算 ハイライト（1/2） 5 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4） 34 2-1 2015年 6月期（第28期）決算 ハイライト（2/2） 6 2 不動産取得マーケット動向 35 2-2 2015年 6月期（第28期）決算 損益計算書（P/L） 7 3 1口当たり分配金の推移 36

  3. Slide 3: 1. NBFについて

    1. NBFlcDUYT NBF

  4. Slide 4: 1-1 特徴・方針

    1-1 特徴・方針 NBFは三井不動産をメインスポンサーとするオフィス特化型J-REIT （2015年6月30日時点） ポートフォリオのクオリティ 財務基盤 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 堅実なLTVのコントロール 都心5区投資比率： 51.7％ (東京23区投資比率：78.1％) LTV（総資産有利子負債比率）：41.9% （取得価格ベース） 継続鑑定評価 稼働率 期限を分散した長期固定金利での調達 長期固定金利比率：96.5％ 平均残存年数：4.02年 含み益率：10.5％ 期中平均稼働率※：97.9％ x （2015年6月期（第28期）） 高い格付の維持 JCR AA+ R&I

  5. Slide 5: 2. 決算実績と業績予想 用語の定義

    2. 決算実績と業績予想 【用語の定義】 決算期 用語 定義 物件名 新規1物件 2015年6月期（第28期）に取得した1物件 NBF神田須田町ビル 2015年6月期（第28期）実績 （期末保有物件数：74物件） 2015年6月期（第28期）末に保有している74物件のうち上記1物件を 既存73物件 ー 除いた73物件 新規1物件 2015年6月期（第28期）に取得した1物件 NBF神田須田町ビル 2015年12月期（第29期）予想 （期末保有物件数：74物件） 2015年12月期（第29期）末に保有している74物件のうち上記1物件 既存73物件 ー を除いた73物件 ・投資口分割 2014年1

  6. Slide 6: 2-1 2015年6月期（第28期）決算 ハイライト（1/2）

    2-1 2015年6月期（第28期）決算 ハイライト（1/2） 2012/12期 2013/6期 2013/12期 2014/6期 2014/12期 2015/6期 項目 前期比(％) （第23期） （第24期） （第25期） （第26期） （第27期） （第28期） 営業収益 31,529百万円 35,719百万円 37,134百万円 36,561百万円 34,806百万円 34,593百万円 -0.6％ （うち売却益） － (2,097百万円) (2,289百万円) (1,902百万円) － － － 賃貸NOI 20,106百万円 22,035百万円 22,864百万円 22,482百万円

  7. Slide 7: 2-1 2015年6月期（第28期）決算 ハイライト（2/2）

    2-1 2015年6月期（第28期）決算 ハイライト（2/2） 営業収益 当期純利益 総資産（期末） （億円） (百万円) （百万円） 40,000 14,000 11,000 37,134 36,561 12,941 13,276 12,771 10,479 10,405 10,229 35,719 34,806 10,228 10,223 35,000 (34,845) (34,659) 34,593 10,000 12,000 (33,622) (11,273) 10,995 31,529 (10,844) (10,869) 10,846 8,991 30,000 10,000 9,65

  8. Slide 8: 2-2 決算 損益計算書（P/L）

    2-2 2015年6月期（第28期）決算 損益計算書（P/L）  損益計算書（P/L）  前期比増減の主な要因 (百万円) 科 目 2014年12月期 2015年6月期 前期比 営業収益： -213百万円 （第27期） （第28期） 増減 増減率 不動産賃貸収入 -60百万円 営業収益 34,806 34,593 -213 -0.6% 既存73物件 -60百万円 不動産賃貸事業収益 計 34,806 34,593 -213 -0.6% 不動産賃貸収入 31,456 31,396 -60 -0.2% その他賃貸事業収入 -153百万円 その他賃貸事業収入 3,349 3,196 -153 -

  9. Slide 9: 2-3 決算 貸借対照表（B/S）

    2-3 2015年6月期（第28期）決算 貸借対照表（B/S）  貸借対照表（B/S）  前期比増減の主な要因 資産の部 (百万円) 科 目 2014年12月期末 2015年6月期末 前期比 資産： -565百万円 （第27期末） （第28期末） 増減 増減率 固定資産 +1,399百万円 流動資産 22,397 20,440 -1,957 -8.7% 現金及び預金 21,439 19,499 -1,939 -9.0% 2015年6月期（第28期）物件取得等 +6,035百万円 その他 958 940 -17 -1.8% 資本的支出 +2,655百万円 固定資産 1,000,490 1,0

  10. Slide 10: 2-4 決算 財務の状況

    2-4 2015年6月期（第28期）決算 財務の状況  ファイナンスデータ 2014年12月期末 2015年6月期末 項目 前期比 （第27期末） （第28期末） LTV 41.9% 41.9% - 長期固定金利比率 97.7％ 96.5％ -1.2pt 平均調達金利 1.23％ 1.18％ -0.05pt 平均残存年数 短期借入金 4.29年 4.02年 -0.27年 7,000百万円 （長期有利子負債） 投資法人債 50,000百万円  有利子負債残高 （百万円） 2014年12月期末 2015年6月期末 項目 前期比 （第27期末） （第28期末） 短期借入金 7,000 7,000

  11. Slide 11: 2-5 決算 継続鑑定評価

    2-5 2015年6月期（第28期）決算 継続鑑定評価  継続鑑定評価  継続鑑定評価額・簿価の推移 （億円） （％） 2014年12月期末 2015年6月期末 簿価（左軸） 前期比 12,000 12 （第27期末） （第28期末） 継続鑑定評価額（左軸） 含み益率（右軸） 物件数 73物件 74物件 1物件 10,000 10 鑑定評価額 10,782億円 10,991億円 209億円 簿価 9,934億円 9,949億円 15億円 8,000 8 含み益 848億円 1,041億円 193億円 6,000 6 含み益率 8.5％ 10.5％ 2.0pt 4,000 4  物件ごとの

  12. Slide 12: 2-6 2015年12月期（第29期）業績予想

    2-6 2015年12月期（第29期）業績予想  業績予想  次期予想の当期実績比増減の主な要因 （百万円） 2015年6月期 2015年12月期 前期比 2016年6月期 前期比 営業収益： +37百万円 科 目 （当期実績） （次期予想） （2期先参考） （第28期） （第29期） （第30期） 不動産賃貸収入 - 160百万円 増減 増減率 増減 増減率 既存73物件 - 314百万円 営業収益 34,593 34,630 37 0.1% 34,590 -39 -0.1% 不動産賃貸事業収益 計 34,593 34,630 37 0.1% 34,590 -39 -0.1% 新規1物件

  13. Slide 13: （参考） 業績の見通し

    （参考） 業績の見通し 不動産賃貸収入 その他賃貸事業収入 （百万円） （百万円） 31,800 3,800 既存73物件 NBF神田須田町ビル 31,572 31,600 3,600 182 3,394 31,400 3,400 31,396 31,235 31,390 3,196 31,200 3,200 153 3,018 31,000 31,082 3,000 30,800 0 0 2,800 2015.6期 2015.12期 2016.6期 2015.6期 2015.12期 2016.6期 （第28期） （第29期） （第30期） （第28期） （第29期） （第30期） 支払金利の

  14. Slide 14: Slide 14

  15. Slide 15: 3. 運用実績と見通し

    1g jit 14 Nippon Building Fund

  16. Slide 16: 3-1 稼働・入退去状況

    3-1 稼働・入退去状況 2015年12月期（第29期）に発生する大型退去の早期埋め戻しを見込む  NBFの期中平均稼働率と入居率・退去率 （％） （％） （予想） 15.0 98.0 100 97.5 97.8 97.6 97.9 96.7 96.8 97.1 97.0 96.6 95.4 93.9 期中平均稼働率（右軸）※1 95 10.0 入居率（左軸）※2 退去率（左軸）※3 90 4.1 4.9 5.0 3.0 3.3 3.1 2.8 2.5 3.0 3.1 2.7 2.2 2.2 85 0.0 80 -2.1 -1.8 -2.2 -2.3 -2.7 -2.6 -3.4 -3.2

  17. Slide 17: 3-2 不動産賃貸収入の推移

    3-2 不動産賃貸収入の推移 2015年12月期（第29期）以降、賃料改定はプラス圏で推移  不動産賃貸収入の変動率内訳（外部成長・内部成長）  既存物件の不動産賃貸収入の変動率内訳（入替影響・賃料改定影響） （前期比・年換算） （前期比・年換算） 20% 6% （予想） （予想） 外部成長 内部成長 15% 入替影響 賃料改定影響 合計 3% 10% 0% 5% -3% 0% -6% -5% -10% -9% '10.12 '11.6 '11.12 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.12 '15.6 '15.12 '16.6 '10.12 '11.6

  18. Slide 18: 3-3 取得物件

    3-3 取得物件 NBF神田須田町ビル 【Map】 【基準階平面図】 NBF神田須田町ビル 【本物件の特徴】 所在地 東京都千代田区神田須田町 建築時期 2013年7月30日 【立地】 契約締結日 2015年1月28日 ・靖国通りに面し、JR線「神田」駅、「秋葉原」駅をはじめとする多数の駅と路線が利用出来 取得日 2015年6月30日 る交通利便性の高い立地にあります。 取得価格 5,960百万円 ・本物件はNBFが2011年まで保有していた「旧NBF須田町ヴェルデビル」の跡地にあります。 鑑定評価額 7,350百万円 (2015年6月30日時点) 【スペック等】 NOI利回り ・基準階貸室面

  19. Slide 19: 3-4 財務運営

    3-4 財務運営 今後も金利コスト削減がドライバーとなりボトムラインを改善  新規調達・返済実績  2015年6月期（第28期）に調達した長期借入金 2015年6月期（第28期）の長期借入金・投資法人債 金額 借入日 金融機関名 期間 固定/変動 金利 （百万円） 返済概要 新規調達概要 三井住友信託銀行 5,000 4年 固定 0.17% 返済総額 15,000百万円 調達総額 16,000百万円 三井住友信託銀行 3,000 5年 固定 0.20% 平均金利 1.35％ 平均金利 0.23％ 2015.1.27 変動 広島銀行 1,000 6年 （1ヶ月Libor 0.13%※ 平均約

  20. Slide 20: Slide 20

  21. Slide 21: 4. NBFの強みと戦略

    4. NBFの強みと戦略 20

  22. Slide 22: 4-1 ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ

    4-1 ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資  地域別投資比率（取得価格ベース） （2015年6月30日時点）  継続鑑定評価額と延床面積（1万坪以上）19物件 継続鑑定評価額 ＊ 物件毎のプロットの大きさは、 地方都市部 （億円） 東京23区 東京周辺都市部 地方都市部 NOIの金額（NBF持分）を表す 1,331億円 900 （12.3％） 東京23区 800 NBF大崎ビル 8,441億円 東京周辺都市部 （78.1％） 700 1,030億円 （9.5％） 600 ＮＢＦプラチナタワー ゲートシティ大崎 1兆803億円 500 ＮＢＦ日比谷

  23. Slide 23: 4-1 ポートフォリオ戦略（2/3）規模

    4-1 ポートフォリオ戦略（2/3）規模 J-REIT最大の規模による分散効果・安定性と流動性 J-REITにおけるNBFの占有率（2015年6月30日時点）  取得価格の累計  時価総額 アセットタイプ別 投資法人別 8.0% 7.2% 取得価格（合計） 時価総額（合計） 13兆4,586億円 10兆5,687億円 （出所）開示資料より資産運用会社作成 （出所）Quickより資産運用会社作成 22

  24. Slide 24: 4-1 ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン

    4-1 ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン 積極的な物件取得と機動的な売却を実施 上場以降の取得物件の約6割が三井不動産グループ関連（取得・仲介）  売主別取得累計額の推移  三井不動産グループとの共生モデル （億円） 12,000 1兆803億 保有 10,000 日本ビルファンド投資法人 運用 3,627 8,000 約6割＊ 6,000 2,196 4,000 取得 売却 2,000 ゲートシティ大崎 虎ノ門琴平タワー JFEビルディング NBF日本橋室町 （2004・2006年取得） （2006・2013年取得） （2006年売却） センタ-ビル （2013年売却） 0 '1

  25. Slide 25: 4-2 リーシング戦略

    4-2 リーシング戦略 三井不動産グループの営業力をフル活用した新規営業・既存テナントリレーション  期中平均稼働率・総賃貸可能面積の推移 （%） （万㎡） 100 180 97.8 97.6 97.9 97.5 96.8 97.1 97.0 96.8 96.7 95.5 95.4 94.7 94.3 95 95.8 93.9 150 93.4 93.3 93.3 92.2 93.7 91.5 90.8 91.1 92.2 91.2 91.2 90 91.0 91.0 120 NBFの期中平均稼働率（左軸）※1 107.4 107.4 107.9 105.6 103.8 参考：マーケットの期

  26. Slide 26: 4-3 プロパティマネジメント戦略（1/2）

    4-3 プロパティマネジメント戦略（1/2）体制・追加投資 三井不動産グループの総合力の活用と戦略的な追加投資  プロパティマネジメント体制  戦略的でメリハリのある追加投資 • 管理運営計画の策定・実行 各物件の収益性能、 • 大規模修繕計画の策定・実行 ビルグレードに応じた • 重要事項承認 将来性を踏まえた 投資計画の策定・実行 ビルグレードを設定 日本ビルファンドマネジメント  減価償却費に占める資本的支出の割合（実績） 【NBF専業のAM会社】 （％） （百万円） 50 5,000 資本的支出/減価償却費（左軸） 連携 資本的支出（右軸） 40 36.6 37.2 4,000

  27. Slide 27: 4-3 プロパティマネジメント戦略（2/2）

    4-3 プロパティマネジメント戦略（2/2）運営管理業務品質 テナント・オフィスワーカーに評価される高い業務品質を提供し、テナントとの信頼関係を醸成  運営管理業務品質管理（向上）プログラム  CS調査における総合満足度の推移（全体平均） （CS調査※をベースとしたPDCAサイクル） ・テナント（総務担当者）調査 （点） • 各ビルテナントおよび 900 • ビル毎の改善 ワーカーを対象にした 必要項目抽出 851 CS調査を毎年 841 実施 850 823 805 784 800 CHECK ACTION 775 750 ＤＯ ＰＬＡＮ 700 2010 2011 2012 2013

  28. Slide 28: 4-4 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率

    4-4 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率 LTV：36%～46%（最大56%）・ 長期固定金利比率：90%以上をターゲット  LTV・長期固定金利比率の推移  長期有利子負債の平均残存年数の推移 (％) (年) 100 5 99.6 97.7 96.5 4.76年 4.73年 95.0 94.7 96.4 4 4.53年 90 94.2 4.29年 92.2 4.01年 4.09年 4.20年 4.02年 長期固定金利比率 ターゲット：90％以上 3 80 2 1 70 0 60 '11.12 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.12 '15.

  29. Slide 29: 4-4 財務運営（2/2）返済期限の分散

    4-4 財務運営（2/2）返済期限の分散 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減  返済期限の分散  コミットメントラインの概要 （億円） （2015年6月30日時点） 700 短期借入金 長期借入金 投資法人債 2015年6月期（第28期）調達分 借入極度額 400億円 200億円 600 契約開始日 2014年9月1日 2014年3月19日 500 契約期限 2019年8月30日 2018年3月31日 400 担保・保証等 無担保・無保証 無担保・無保証 300 200 100 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 202

  30. Slide 30: 4-5 NBFの戦略（まとめ）

    4-5 NBFの戦略（まとめ） 投資主価値の向上を目指す4つの戦略 ポートフォリオ戦略 財務戦略 • 積極的な物件取得と機動的な売却 • 保守的なLTV水準（36～46％）、高い長期 • 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 固定金利比率（90％以上）で金融環境、物件 取得チャンスに柔軟に対応 • 資産規模の更なる拡大 • 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減 • 三井不動産グループの安定的パイプラインの活用 NBFの方針 投資主価値の向上 •1口当たり分配金の中長期的な安定成長 •1口当たりNAVの増大 リーシング戦略 プロパティマネジメント戦略 • 三井不動産グループの営業力を

  31. Slide 31: 5. Appendix

    5. Appendix NBF 30

  32. Slide 32: オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4）  東京・大阪・名古屋ビジネス地区の  東京ビジネス地区の平均募集賃料の推移 平均空室率の推移 （%） 東京ビジネス地区： 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区 （円/坪） 大阪ビジネス地区： 梅田地区、南森町地区、淀屋橋・本町地区 16 船場地区、心斎橋・難波地区、新大阪地区 40,000 名古屋ビジネス地区： 名駅地区、伏見地区、栄地区、丸の内地区 35,000 12 30,000 8.33% 8 26,571円 6.70％ 25,000 4.89% 4 20,000 17,467円 17,275円 0 15,000 '02.12 '03.

  33. Slide 33: オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4）  東京ビジネス地区のオフィス市況（平均募集賃料・平均空室率） （円/坪） 9.43% （％） 25,000 10 22,901円 （'12.6） 8.57% （'03.6・8） （'08.8） 8 20,000 6 17,467円 （'15.7） 17,526円 4 4.89% （'04.10） 16,207円 （'15.7） 15,000 （'13.12） 平均空室率（右軸） 2.49% 2 （'07.11） 平均募集賃料（左軸） 10,000 0 '02.1 '03.1 '04.1 '05.1 '06.1 '07.1 '08.1 '09.1

  34. Slide 34: オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4）  東京23区のオフィスビルの供給と需要（ネットアブソープション）の推移 （万坪） 60 供給面積 （予想） 供給面積 需要面積 40 20 0 2015年 1-6月実績 -20 -40 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 （出所）三幸エステート（株）のデータから資産運用会社作成 ・供給面積は竣工した新築ビルの貸付面積の合計 ・需要面積（ネットアブソープション）=「期初竣工済募集面積」+「新規供給面積（期中に竣工した新築ビルの貸付面積）

  35. Slide 35: オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4）  東京23区大規模オフィスビル供給量推移 （万㎡） 250 （予想） 216 200 175 過去平均（1986～2014年） 154 103万㎡/年 150 15年以降平均112万㎡/年 （延床面積ベース） （延床面積ベース） 124 127 121 119 116 117 110 105 101 100 91 86 85 87 77 72 65 58 50 36 0 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 ※大規模オ

  36. Slide 36: 不動産取得マーケット動向

    2 不動産取得マーケット動向  J-REITにおける不動産取得額の推移 （億円） 10,000 9,000 ■オフィス ■住宅 ■商業 8,000 ■物流 ■ホテル ■その他 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2010 2011 2012 2013 2014 2015 （出所）一般社団法人不動産証券化協会 35

  37. Slide 37: 1口当たり分配金の推移

    3 1口当たり分配金の推移 （円） （ポイント） 1,500,000 5,000 NBFの投資口価格（左軸） 東証REIT指数（右軸） 4,000 1,000,000 3,000 2,000 500,000 1,000 0 0 （円） 12,000 11,27411,126 1口当たり分配金※ 10,887 10,064 9,695 9,904 9,836 10,000 9,513 9,612 8,645 8,562 8,645 8,523 8,126 8,446 8,427 8,152 8,001 7,683 7,592 7,747 7,600 7,877 7,681 7,787 8,000

  38. Slide 38: NBFのトラックレコード

    4 NBFのトラックレコード  資産規模（取得価格の累計）・期中平均稼働率の推移 （億円） (%) 13,000 100 12,000 98.3 98.3 98.7 97.9 97.3 97.0 97.9 98.4 97.3 96.8 97.5 97.8 97.1 97.0 97.6 95 97.1 96.9 97.2 96.7 96.8 95.5 10,803 95.5 95.1 95.4 11,000 10,664 10,743 10,743 10,507 93.4 93.3 93.9 92.4 90 10,000 9,216 8,928 8,702 85 9,000 期中平均稼働率（右

  39. Slide 39: 財務運営の軌跡

    5 財務運営の軌跡 投資法人債（左軸） 長期固定金利比率（右軸） （億円） 借入金（左軸） LTV（総資産有利子負債比率）（右軸） （％） 6,000 100 92.9 94.2 92.2 99.6 5,500 85.8 86.7 87.3 87.0 97.5 97.7 96.4 97.7 96.5 95.2 95.1 84.8 95.2 95.0 94.7 90 83.1 82.3 5,000 79.1 80.8 75.7 80 73.5 4,500 66.7 65.6 70 65.2 4,000 60 3,500 50.8 3,000 44.4 50 41.7 2,500 45.6 45.

  40. Slide 40: 借入金の調達先一覧

    6 借入金の調達先一覧 （単位：百万円） 2014/12期末 2015/6期末 借入先 返済方法 その他 （第27期末） （第28期末） 三井住友信託銀行 - 4,000 新生銀行 3,000 2,000 りそな銀行 1,000 1,000 短期借入金 みずほ銀行 2,000 - 農林中央金庫 1,000 - 小 計 7,000 7,000 日本政策投資銀行（注1） 61,125 60,750 三菱UFJ信託銀行 55,000 55,000 三井住友信託銀行 25,000 33,000 みずほ銀行 27,000 27,000 三菱東京UFJ銀行 26,000 26,000 三井住友銀行 26,

  41. Slide 41: ビル別入居・退去面積一覧

    7 ビル別入居・退去面積一覧（2015年1月1日～2015年6月30日） 東京周辺 東京23区 地方都市部 面積（坪） 1,500 都市部 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 Ｎ Ｎ ゲ 西 中 三 Ｎ 芝 ＮＮ Ｎ Ｎ 虎 中 セ Ｎ ＮＮ 新 Ｇ リ Ｎ 興 Ｎ 新Ｎ Ｎ 四 Ｎ東 ＮＮ Ｎ Ｎ Ｎ Ｎ 住 Ｎ パ Ｎ 日 ＮＮ 龍 神 調新 横 パ Ｎ つ Ｎ シ Ｎ ＮＮ 札 Ｎ Ｎ Ｎ Ｎ 三 Ｎ ア 中信 堺 サ ア Ｎ 広 Ｎ 博Ｎ Ｂ Ｂー 新 野 菱 Ｂ Ｎ ＢＢ Ｂ Ｂ ノ 目 レ Ｂ ＢＢ 宿 Ｓ バ Ｂ 和 Ｂ 橋Ｂ Ｂ 谷 Ｂ五 ＢＢ Ｂ Ｂ

  42. Slide 42: 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース）

    8 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース） （2015年6月30日時点） 全賃貸面積に 占める賃貸 テナント名 賃貸物件 賃貸面積(㎡) 面積の割合 （%） 1. 三井不動産株式会社（注） ゲートシティ大崎 他10物件 226,531 21.2 （注）三井不動産（株） 左表の三井不動産（株）に係る「賃貸物件」 2. ソニー株式会社 NBF大崎ビル 74,425 6.9 については本投資法人が三井不動産（株）に 賃貸し、三井不動産（株）は転借人にこれを 転貸しています。 3. 三菱重工業株式会社 三菱重工ビル 34,187 3.2 本投資法人が三井不動産（株）から受領する 賃料は、転借人から三

  43. Slide 43: テナント業種分布

    9 テナント業種分布 （2015年6月30日時点） 業種 面積割合 主要企業 1. サービス業 20.3% トランス・コスモス（株）、（株）博報堂ＤＹホールディングス 新日鉄住金ソリューションズ（株）、 2. 情報・通信業 12.1% （株）エヌ・ティ・ティピー・シーコミュニケーションズ 上記以外の業種 銀行業 11.5% サービス業 3. 電気機器 11.5% ソニー(株)、パナソニック(株) 20.3% その他製品 1.9% 4. 卸売業 9.9% 東芝情報機器（株）、エース（株） 2.8% 小売業 アクサ生命保険（株）、 5. 保険業 6.8% 3.2% アメリカンファミリーライフアシュ

  44. Slide 44: サステナビリティ推進への取り組み（1/4）

    10 サステナビリティ推進への取り組み（1/4） 日本ビルファンドマネジメント（株）は「環境への配慮等に関する取り組み指針」を 制定しました（2015.3.26付） 「環境への配慮等に関する取り組み指針」の概要 サステナビリティの共生モデル 【基本姿勢】 環境への配慮等が不動産投資運用業務における 重要課題であるとの認識に基づき、三井不動産グループが 定める「グループ環境方針」のもと、環境負荷の低減、 安全・安心、快適性の向上及び様々な主体との多様な 連携・協力に配慮した資産運用業務を行うよう努めます。 【具体的な内容】 １．環境への配慮に関する取り組み （1）環境負荷の低減 ①省エネルギーと

  45. Slide 45: サステナビリティ推進への取り組み（2/4）

    10 サステナビリティ推進への取り組み（2/4） NBFは保有不動産における環境認証・評価を取得しています CASBEE認証 DBJ Green Building認証 東京都トップレベル事業所認定 「CASBEE(建築環境総合性能評価システ 「DBJ Green Building認証」とは、 「トップレベル事業所（優良特定地球温暖化 ム）」とは、省エネルギーや環境負荷の少ない 株式会社日本政策投資銀行が 対策事業所）」とは、「地球温暖化の対策の 資機材の使用といった環境配慮はもとより、 環境・社会への配慮がなされた不動産 推進の程度が特に優れた事業所（優良特定 室内の快適性や景観への配慮なども

  46. Slide 46: サステナビリティ推進への取り組み（3/4）環境への配慮

    10 サステナビリティ推進への取り組み（3/4）環境への配慮 環境負荷の低減とテナントの快適性の両立 省エネルギー CS向上 共用部改修工事 （ＬＥＤ照明の導入） 【ＮＢＦ新川ビル】 【ＮＢＦプラチナタワー】 【セレスティン芝三井ビルディング】 【新川崎三井ビルディング】 空調改修工事 （高効率空調の導入） 【ＮＢＦ新川ビル】 【ＮＢＦ池袋イースト】 45

  47. Slide 47: サステナビリティ推進への取り組み（4/4）社会との共生

    10 サステナビリティ推進への取り組み（4/4）社会との共生 テナント・地域コミュニティとの関わり 災害・BCP対応 テナント・地域コミュニティへの憩いの提供 被災度判定システム導入 フォトコンテスト NBFコンサート ビル内複数箇所に設置した地震計と解析シス テムにより、地震後瞬時に建物損傷を予測し 全国11か所で実施 避難誘導等安全管理に活用 テナントおよび地域コミュニティとの コミュニケーションを促進 【アクア堂島ＮＢＦタワー】 【ＮＢＦ日比谷ビル】 非常用発電機増強 【芝ＮＢＦタワー】 傘の貸し出し （オイルタンク増設） 【シーノ大宮ノースウィング】 【ゲートシティ大崎】 46

  48. Slide 48: 築年数の状況

    11 築年数の状況 2014年12月期末 2015年6月期末 （第27期末） （第28期末） 25.1% 25.1% 36.8% 39.4% 平均築年数 平均築年数 16.88年 17.29年 35.5% 38.1% 10年以下 10年超20年以下 20年超 47

  49. Slide 49: 投資主の状況

    12 投資主の状況 【所有者別投資口数】 【所有者別投資主数】 2014年12月期末 2015年6月期末 2014年12月期末 2015年6月期末 増減 増減 所有者区分 （第27期末） （第28期末） 所有者区分 （第27期末） （第28期末） 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（pt） 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（pt） 個 人・その他 69,390 4.9 70,533 5.0 1,143 0.1 個 人・その他 14,999 93.5 15,155 93.3 156 -0.1 金融機関 807,591 57.2 818,033 5

  50. Slide 50: 物件概要一覧（1/2）（東京23区）

    13 物件概要一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） ＮＢＦ大崎ビル 74,425 74,425 100.0 1 0.9 ＮＢＦ新川ビル （注2） 17,307 17,178 99.3 (100) 35 (2) 3.5 ＮＢＦ日比谷ビル 27,572 27,327 99.1 96 1.6 新橋Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 5,392 5,392 100.0 7 2.6

  51. Slide 51: 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）

    13 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） 調布サウスゲートビル 13,762 13,762 100.0 1 4.3 札幌エルプラザ 11,396 11,396 100.0 13 0.3 新川崎三井ビルディング （注1） 39,837 38,369 96.3 (100) 19 (1) 2.2 ＮＢＦ札幌南二条ビ

  52. Slide 52: 物件価格一覧（1/2）（東京23区）

    14 物件価格一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 （単位：百万円） ①第28期末 ②第27期末 ①第28期末 ②第27期末 物件名 取得価格 第28期末簿価 ①-② 物件名 取得価格 第28期末簿価 ①-② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 ＮＢＦ大崎ビル 66,660 67,418 77,900 76,300 1,600 ＮＢＦ新川ビル 12,614 11,529 13,690 13,510 180 ＮＢＦ日比谷ビル 63,500 64,085 53,300 53,300 - 新橋Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 11,900 11,865 13,200 12,900 300 ゲート

  53. Slide 53: 物件価格一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）

    14 物件価格一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 （単位：百万円） ①第28期末 ②第27期末 ①第28期末 ②第27期末 物件名 取得価格 第28期末簿価 ①-② 物件名 取得価格 第28期末簿価 ①-② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 調布サウスゲートビル 9,320 8,561 9,840 9,760 80 札幌エルプラザ 4,404 3,336 6,760 6,760 - 新川崎三井ビルディング 25,820 22,726 21,400 21,100 300 ＮＢＦ札幌南二条ビル 1,870 1,627 1,310 1,30

  54. Slide 54: 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区）

    15 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＮＢＦ大崎ビル 77,900 3.7% 3.5% 3.9% 76,300 3.8% 3.6% 4.0% ＮＢＦ新川ビル（注1） （西館） 13,690 4.5% 4.4% 4.7% 13,510 4.6% 4.

  55. Slide 55: 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）

    15 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ 調布サウスゲートビル 9,840 5.1% 4.9% 5.3% 9,760 5.2% 5.0% 5.4% 札幌エルプラザ 6,760 5.2% 5.3% 5.4% 6,760

  56. Slide 56: 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）

    16 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）  東京23区 (単位:百万円) セレスティン ＮＢＦ渋谷 ＮＢＦ 新宿三井 興和西新橋ビル ＮＢＦ大崎ビル ＮＢＦ 西新宿三井 中野坂上 三菱重工ビル ＮＢＦ豊洲 ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ豊洲 虎ノ門 中目黒 ＮＢＦ ＧＳＫビル リバーシティ 科目 （注1） 日比谷ビル ゲートシティ大崎 ビルディング サンブライトツイン （注1） キャナルフロント 芝ＮＢＦタワー プラチナタワー 南青山ビル コモディオ汐留 ガーデンフロント 琴平タワー ＧＴタワー 芝三井 御茶ノ水ビル ガーデンフロント 銀座通りビル ビルディング （注1） M-SQU

  57. Slide 57: 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部）

    16 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部）  東京周辺都市部 (単位:百万円) 調布サウスゲートビル 新川崎三井 パレール三井 シーノ大宮 東京周辺都市部計 科目 （注1） ビルディング 横浜ＳＴビル ビルディング ＮＢＦ厚木ビル つくば三井ビルディング ＮＢＦ宇都宮ビル ノースウィング ＮＢＦ浦和ビル ＮＢＦ新浦安タワー ＮＢＦ松戸ビル （11物件） 不動産賃貸事業収益 1,094 635 279 117 432 137 668 100 476 126 4,480 不動産賃貸収入 990 577 265 102 386 114 588 84 409 107 4,017 その他賃貸

  58. Slide 58: 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）

    16 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）  地方都市部 (単位:百万円) ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ 三井住友銀行 ＮＢＦ名古屋 アクア堂島 中之島 信濃橋三井 堺筋本町 サンマリオン ＮＢＦ 科目 札幌エルプラザ 札幌南二条ビル 仙台本町ビル ユニックスビル 新潟テレコムビル 名古屋ビル 広小路ビル ＮＢＦタワー セントラルタワー ビルディング センタービル ＮＢＦタワー アクア堂島東館 広島立町ビル 不動産賃貸事業収益 297 100 153 285 197 655 247 616 592 571 539 350 82 132 不動産賃貸収入 243 86 126 230 1

  59. Slide 59: 営業成績及び財産状況の推移

    17 営業成績及び財産状況の推移 第24期 第25期 第26期 第27期 第28期 項 目 2013年6月期 2013年12月期 2014年６月期 2014年12月期 2015年6月期 営業収益 百万円 35,719 37,134 36,561 34,806 34,593 （注１） 括弧内の数値は、月数により年換算した数値です。 不動産賃貸収入等 百万円 33,622 34,844 34,659 34,806 34,593 （注２） 賃貸ＮＯＩについては不動産等売却損益は含んでいません。 不動産等売却益 百万円 2,097 2,289 1,902 - - （注３）ＦＦＯ＝当期純利益＋減価償却費

  60. Slide 60: ポートフォリオマップ

    18 *A-HIAVUAL YT SHAT SB TER 11 941,030 65 Sct Nippon Building Fund RR23E RAR RE) 45 9% 8,441 = 74-¢ 1x803 en { \ ) Mi 7 LUP SA J Hy ST ABT BB ~J ay 12.3% e aiid Ca ? me RBD a ‘> i aha mj ale 9.5% ) 5 \ va } RR23E het 78.1% ° 7 Hei AD BB eB 59

  61. Slide 61: 物件一覧（1/4）

    19 t+—& (1/4) Fy a Je WRBQIENOTE joel se 16558-6001 ERMA 125.600.6001 Rk STaRK2GEE RRGR HADRIAN ONBFALBEL Fy ae Se oI “TEIe/s se 5,065.51, SEAM 50,847 51m Ba STEN MNS HSOREASON OFF 1k Pr Je soma AMT 11m15.28.68 em 425003in SEAM M 287.249-76nt Bae M2aIe BROm EaIe1ACH HEMT AF 7 Je WORE ATR SM 10,01402

  62. Slide 62: 物件一覧（2/4）

    19 t+—& (2/4) ® VIN\—YF-4M-SQUARE me ie RRBORRAKTE tao se 4p08 TInt HERA 26,439.00n1 fe Sermon BRAM PMI 1A IER @ NBFR/MEI A & Je soRmaENA—TA ew thm p08.45nt ER IBIR 18,052.47 ew Se TSMR Rms wAGETAAT7A REAM A 5c © RAMBLER @ NBFaRIE mf € J RRMARENRTA 14a18 sem 2.449.40n1 IEAM 20,180,421 mem Sere tome

  63. Slide 63: 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部）

    19 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部） 62

  64. Slide 64: 物件一覧（4/4）

    19 t+— (4/4) se 4957-440 ERM 32,601.5¢r1 MST ORES TRIE WBE M ERISTOATE pols rl me 8 open se 970.42n" ERM 8,149,780! RR Se Toon Ae ED TAZ. =TEN6HI08 se 1.658.900 REAR IA 10,585. 42r4 wei tae mH HOEDCASE se 31127501 SEMA 23,420.12r4 Pe SERRE TIRE mm FRGHORSOS teas Fi = 8 sMOMLe ARORA Wi ae Mh SrRARMSO

  65. Slide 65: Disclaimer

    Disclaimer 本資料は情報提供を目的としたものであり、有価証券、商品又は取引についての投資の勧誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 日本ビルファンド投資法人の投資口又は投資法人債のご購入にあたっては各証券会社にお問い合せください。本資料に提供している情報は、 特に記載のない限り、金融商品取引法又は投資信託及び投資法人に関する法律に基づく開示書類又は資産運用報告ではありません。 日本ビルファンド投資法人及び日本ビルファンドマネジメント株式会社は、本資料で提供している情報に関して万全を期しておりますが、日本ビ ルファンド投資法人又は日本ビルファンドマネジメント株式会社が作成した情

Nippon Building Fund — FY2015 H1 Earnings Presentation on 6ix