Industrivarden Ab Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden Ab Class A — Q2 2003 Earnings Presentation
24 slides from Industrivarden Ab Class A's earnings presentation, Aug 6, 2003
Slide 1: Delårsrapport KV2, 2003
Delårsrapport KV2, 2003 Industrivärden, 6 augusti 2003 Pres_KV203_sve Nr 1
Slide 2: Industrivärden - investeringscase
Industrivärden - investeringscase God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Långsiktighet och finansiella resurser Professionell och affärsdriven organisation Strukturerad investeringsverksamhet och aktivt ägande Erfarna styrelserepresentanter i innehavsbolagen Starkt varumärk
Slide 3: Affärsidé, mål och vision
Affärsidé, mål och vision Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Vision Ind
Slide 4: Strategi med två dimensioner
Strategi med två dimensioner Professionell investeringsverksamhet Aktivt ägande Över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Pres_KV203_sve Nr 4
Slide 5: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Villkor Portföljen Sektorer: Branschgeneralist Omfattning: Koncentrerad portfölj Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande Enskild investering eller största ägare Utvärderings- Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 6: Långsiktig överavkastning
Långsiktig överavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +4% / år de senaste fem åren +4% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2003 1211 1000 Industrivärdenaktien 800 600 400 Avkastningsindex (SIXRX) 200 100 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 03
Slide 7: Vändning i substansvärdesutvecklingen
Vändning i substansvärdesutvecklingen Index 900 800 Utveckling under januari-augusti, 2003 700 600 +3.267 mkr 500 eller +18 kr/aktie 400 300 200 100 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 Aktiens totalavkastning Avkastningsindex Substansvärdet med återlagd utdelning Pres_KV203_sve Nr 7
Slide 8: Större aktiviteter de senaste två åren
Större aktiviteter de senaste två åren INVESTERINGAR AKTIVT ÄGANDE FÖRSÄLJNINGAR Identifierad värdepotential Värdeskapande Realiserande av värden Teckning i Ericssons nyemission Utveckling av nya arbetsmetoder Pharmacia 16% i ortopediföretaget Össur och modeller Lundbeck 11% i fuktreglerin
Slide 9: Affärer de senaste 24 månaderna
Affärer de senaste 24 månaderna SEK M Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reavinst Nov 01 Försäljning Pharmacia Läkemedel 471 sek 780 130 Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medic
Slide 10: Nya aktiva innehav
Nya aktiva innehav Ortopedibolag, ledande inom benproteser Tydligt kundbehov Mycket god ställning i Norden, starkt i USA Kraftig expansion i Europa Snabb tillväxt med hög lönsamhet Börsvärde: 1,6 mdkr, omsättning: 706 mkr, resultat e. skatt: 87 mkr 16% av aktierna Globalt kvalitetsföretag
Slide 11: Fortsatt stark finansiell position
Fortsatt stark finansiell position Nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad * 7,0 18% 17% 6,3 16% 6,0 5,1 14% 4,9 5,0 11% 12% 12% 12% 10% 4,0 4,1 10% 9% 9% 9% 3,0 7% 8% 2,7 2,8 2,4 2,2 6% 1,9 2,0 4% *Moderbolagets 1,0 räntebärande 2% nettolåneskuld i relation till den 0,0 0% marknadsvärderade a
Slide 12: Substansvärdets sammansättning
Substansvärdets sammansättning Miljarder kr Kr per aktie 4 aug 30 jun 31 dec 4 aug 30 jun 31 dec 2003 2003 2002 2003 2003 2002 Aktieportföljen 30,6 28,5 26,4 158 147 136 Nettolåneskuld -2,9 -2,9 -2,0 -14 -14 -10 Substansvärde 27,7 25,6 24,4 144 133 126 Pres_KV203_sve Nr 12
Slide 13: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Mdkr 54,0 42,4 39,4 29,6 59,1 27,7 24,4 25,6 48,1 44,6 30,9 28,5 30,6 26,4 -5,1 -5,7 -5,2 -1,3 -2,0 -2,9 -2,9 31 dec-00 30 jun-01 31 dec-01 30 jun-02 31 dec-02 30-jun-03 04-aug-03 Kr/aktie 280 222 204 153 126 133 144 Aktieportföljen Nettolåneskuld (varav räntebärande netto
Slide 14: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Andel av substansvärde, % 228 283 214 222 166 204 193 153 115 126 119 133 kr/aktie 100% 90% Övrigt 80% Össur 70% Munters 60% Skandia SSAB 50% Skanska 40% Sandvik 30% SCA Handelsbanken 20% Ericsson 10% 0% dec dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun 99 00 01 01 01 01 02
Slide 15: Branschfördelning portfölj
Branschfördelning portfölj Hälsovård (3%) Övrigt (1%) Fastighet och bygg (5%) Össur Handel (6%) Ska In du Bank och nsk tra m fl Handelsbanken de försäkring (27%) a Skandia Ericss Telekom (13%) on Sandvik SSAB Munters Skog och SCA Isaberg Rapid konsument- m fl produkter (18%) Verkstad (27%) Per 03063
Slide 16: Aktieportföljen den 30 juni 2003
Aktieportföljen den 30 juni 2003 Andel av Kapitalan Marknadsvärde port- del Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, % % % Handelsbanke 51.655.900 6.767 35 24 7,2 7,9 nA SCA A 16.982.000 5.200 27 18 8,1 28,1 SCA B 2.000.000 Sandvik 21.000.000 4.400 23 15 8,0 8,0 Ericsson
Slide 17: Aktieportföljen den 30 juni och 4 augusti
Aktieportföljen den 30 juni och 4 augusti Per 30 juni 2003 Tot.avkastn.,Genomsnittlig % totalavkastning, %Per 4 augusti 2003 Marknads-Perioden, Fem år, Tio år, Marknads- Aktie Antal värde, Mkrjan 03-jun 03 jun 98-jun 03 jun 93-jun 03 Antal värde, Mkr Handelsbanke 51.655.90 6.767 17 4 22 51.655.900 6
Slide 18: Utveckling av interna metoder och system
Utveckling av interna metoder och system Ständigt god bild av intressanta bolag Snabbt kunna agera när affärsmöjligheter uppstår Strukturerad investeringsprocess Flexibel organisation till låg kostnad Effektivitet, snabbhet och kvalitet Pres_KV203_sve Nr 18
Slide 19: Arbetsprocessen i korthet
Arbetsprocessen i korthet Investeringsverksamhet Försälj- Databas ning Priori- Aktivt Kapitalförvaltning tering ägande Organisation Metoder & system Externa Köp kontakter Databas Nätverk Analys Beslut Fördjup. Lednings- analys grupp Pres_KV203_sve Nr 19
Slide 20: Arbetsprocessen i korthet
Arbetsprocessen i korthet 1. Databas: Bevakning av bolag som uppfyller våra investeringskriterier 2. Prioritering: Över tiden intressanta företag granskas mer noggrant 3. Externa kontakter: Kontakter med företagsledningar, experter, m fl 4. Analys: Fundamental analys av utvalda företag 5. Ledningsgr
Slide 21: Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt
Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt Antal noterade bolag i Norden: ca 900 st Totalt market cap: 4.800 mdkr (aug -03) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bolag uppfyller
Slide 22: Värdeskapande
Värdeskapande Handlings- Värde- plan skapande Aktivt Investering ägande Exit Analys Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadsmöjligheter Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvär
Slide 23: God avkastning över tiden
God avkastning över tiden Årlig överavkastning (värdeökning inkl utdelning) för Industrivärdenaktien jämfört med avkastningsindex (SIXRX) +5%enh årligen i 10 år +7%enh årligen i 7 år +4%enh årligen i 5 år +8%enh 3 år 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003/08/04 Årlig genomsnittlig to
Slide 24: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se