Inabata & Co., Ltd. · TSE:8098

Inabata & — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation

35 slides from Inabata &'s earnings presentation, Nov 30, 2016

  1. Slide 1: 2017年3月期第2四半期 決算説明会資料

    ２０１７年３月期第2四半期 決算説明会資料 ～中計「New Challenge2016」の最終年度の進捗について～ ２０１６年１１月３０日 稲畑産業株式会社 代表取締役社長 稲畑 勝太郎 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 1

  2. Slide 2: 会社概要

    会社概要 稲畑産業とは、 １．創業１８９０年 稲畑染料店（京都・西陣） １８９０年 京都において、稲畑染料店として発足 その後、ケミカル分野を中心に事業を拡大 ２．グローバルに複合展開する商社 世界１８カ国に約６０拠点を展開 市場開発、製造加工、物流、ファイナンス等の機能 商品やマーケットの専門知識・ノウハウに基づく企画・提案 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 2

  3. Slide 3: 会社概要 5つの事業分野

    会社概要 ３．５つの事業分野 情報電子、化学品、生活産業、合成樹脂、住環境の ５つの分野で事業を展開 住環境 4% 生活産業 7% 化学品 8% 16/3期 合成樹脂 売上高 44% 5,770億円 情報電子 37% Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 3

  4. Slide 4: 中計「New Challenge2016」の定量目標

    中計「 New Challenge２０１６ 」の定量目標 中期経営計画目標（2017年3月期） 売上高 : 6,200億円 営業利益 : 125億円 経常利益 : 135億円 純利益 : 100億円 ROE : 8.2％ ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ : 0.45倍以下（※） 自己資本比率 : 38.0％ 想定為替レート : 1USD=100円 （※）ﾈｯﾄＤ/Ｅﾚｼｵ＝（有利子負債－現預金）/自己資本 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 4

  5. Slide 5: 「New Challenge2016」6つの重点施策

    「 New Challenge２０１６ 」 ６つの重点施策 １． 海外事業の更なる拡大と深化 • 中核であるアジア事業の更なる拡大と深化 • アジア以外の新興国への取り組みの拡大 • 非日系企業との取引の拡大 ２． 成長が見込める市場・未開拓分野への注力 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 • 新規取引先・新規商材を拡大し、収益の多様化を着実に進める Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 5

  6. Slide 6: 「New Challenge2016」6つの重点施策

    「 New Challenge２０１６ 」 ６つの重点施策 ３． グローバル経営のインフラ整備・拡充 • グローバル経営を支えるリスク管理・経営管理手法の整備 • 情報システム、業務プロセスのグローバルな標準化の推進 ４． 将来の成長に向けた投資の実施 • 今後３年間の投資枠を１００億円に設定 ５． 資金効率・資産効率の更なる追求と財務体質の強化 ６． グローバル人材の継続的な育成 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 6

  7. Slide 7: 事業環境 主要なマーケットの見通し(液晶パネル)

    事業環境 【２０１７年３月期２Ｑ 主要なマーケットの見通し】  液晶パネルのマーケット ・ＴＶセット出荷実績 ２Ｑ 前年同期比 ９８％ 通年見通し 同 ９８％（２２５百万台） ・スマホ出荷実績 ２Ｑ 前年同期比１０４％ 通年見通し 同１０５％（１,４１９百万台） • ４～９月は、液晶パネルの需給が一時的に改善、 各サイズで価格が上昇 ⇒ パネルメーカーの損益改善へ • しかし、２０１８年にかけて中国パネルメーカーの生産能力増強が 続き、再び供給過剰へ ⇒ 価格面では弱含みを想定 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 7

  8. Slide 8: 事業環境 合成樹脂のマーケット

    事業環境 【２０１７年３月期２Ｑ 主要なマーケットの見通し】  合成樹脂のマーケット（国内） ・ナフサ価格の下落による、樹脂単価の下落 （ナフサ価格 ２０１５年７～９月４７,２００円⇒２０１６年７～９月３１,３００円/ｋｌ） ・しかし、ナフサ価格の下落は底を打った感があり、今後、大幅な 単価ダウンはないと想定 ・自動車生産台数は前年比微減の９００万台程度の見込み 自動車分野の国内マーケットの伸長は期待薄 ⇒ 海外拡販へ ・食品容器、食品包装分野は総じて好調を維持 ・日用品は堅調、建材・土木分野は低位安定 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 8

  9. Slide 9: 最終年度の進捗状況

    【定量面】 「 New Challenge２０１６ 」最終年度の進捗状況 ２０１７年３月期第２四半期 17/3期2Ｑ 中期計画 通期見通し 進捗率 進捗率 実績 最終年度 （B) （A/B）% （A/C）% （億円） （A) 目標(C) 売上高 2,888 5,900 49.0% 6,200 46.6% 営業利益 56 115 49.4% 125 45.4% 経常利益 64 125 51.3% 135 47.5% 親会社株主に帰属する 当期純利益 46 90 52.0% 100 46.8% ネットD/Eレシオ 0.35 - - 0.45 - 自己資本比率 42.0% - - 38.0% - 為

  10. Slide 10: 最終年度 見通し

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通し （利益 億円） （売上高 億円） 150 132 135 124 122 125 125 96 113 115 100 88 109 107 77 100 売上高 95 86 86 90 76 営業利益 62 66 5,611 5,721 5,770 5,900 6,200 経常利益 50 4,799 4,644 純利益 0 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （見通し） （中計目標） 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 17/3 ¥/USD ¥77.74 ¥79.81 ¥100.17 ¥109.

  11. Slide 11: 見通しと中計目標の差異 売上高

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 連結 売上高 （億円） 【売上高】 １７/３期 7,000 見通しと中計目標との差異 ▲300 ▲３００ 6,200 6,000 5,770 1 5,900 290 1 248 270 1 その他 ０ 5,000 住環境 ▲２０ 2,605 合成樹脂 2,511 2,500 ▲１０５ 4,000 生活産業 ▲４０ 3,000 2,888 460 化学品 ▲３０ 410 126 0 420 500 530 情報電子 ▲１０５ 481 1,215 2,000 197 232 2,209 2,314 1,000 2,116

  12. Slide 12: 見通しと中計目標の差異 営業利益

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 連結 営業利益 （億円） 【営業利益】 140.0 １７/３期 ▲10 125.0 見通しと中計目標との差異 120.0 113.7 115.0 5.0 1.0 ▲１０ 4.2 1.4 4.0 1.0 100.0 40.0 その他 ０ 44.3 46.0 住環境 ▲１ 80.0 合成樹脂 +６ 20.0 生活産業 ▲２ 60.0 56.7 15.2 1.6 0.7 18.0 10.0 化学品 +１ 40.0 10.1 23.3 11.0 情報電子 ▲１４ 10.1 49.0 20.0 38.3 4.9 35.0 15.

  13. Slide 13: 情報電子セグメント

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ① 情報電子セグメント 売上高・営業利益  １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲１０５億円 営業利益 ▲１４億円  中計目標策定時の想定には届かない見通しだが、 足元では中国パネルメーカー向け偏光板の販売が回復  但し、競争環境は依然厳しく、利益率は低下傾向  欧州において、太陽電池関連の部材の販売が伸長 （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 2,500 ▲105 50.0 ▲14 2,000 40.0 1,500 30.0 49.0 1,000 2,116 2,209 2,314 20.0 3

  14. Slide 14: 化学品セグメント

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ② 化学品セグメント 売上高・営業利益  １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲３０億円 営業利益 ＋１億円  売上高は、中計目標に３０億円の未達の見通し  但し、新規ビジネスが順調に拡大し、営業利益は 目標値を１億円上回る見通し （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 600 ▲30 15.0 +1 400 10.0 481 500 530 200 5.0 10.1 11.0 10.0 232 4.9 ¥/USD ¥120.15 ¥105.20 ¥110.00 ¥/USD ¥100.00 ¥120.

  15. Slide 15: 生活産業セグメント

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ③ 生活産業セグメント 売上高・営業利益  １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲４０億円 営業利益 ▲２億円  中計目標に比べ、減収・減益の見通しだが、最終年度に入り 医薬関連が急回復、また仏子会社のリストラ進み損益改善  食品関連は、全体的に進捗が遅れ気味、子会社との連携を深め グループで販売力を高める （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 ▲2 500 ▲40 20.0 400 15.0 300 18.0 20.0 10.0 410 420 460 200 15.2 5.0 10.1 100

  16. Slide 16: 合成樹脂セグメント

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ④ 合成樹脂セグメント 売上高・営業利益  １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲１０５億円 営業利益 ＋６億円  原油安に伴う販売単価下落の影響が大きく、中計目標に比べ 売上高は１０５億円の未達の見通し  ビジネスは自動車関連を中心に概ね順調、営業利益も目標を ６億円上回る見通し （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 3,000 ▲105 60.0 +6 2,000 40.0 2,511 2,500 2,605 44.3 46.0 40.0 1,000 20.0 1,215 23.3 ¥/USD

  17. Slide 17: 住環境セグメント

    「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ⑤ 住環境セグメント 売上高・営業利益  １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲２０億円 営業利益 ▲１億円  既存ビジネスは概ね順調  但し、発電用木材チップの販売などが遅れ、伸び悩む （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 350 ▲20 6.0 300 5.0 ▲1 250 4.0 200 3.0 150 270 290 5.0 248 2.0 4.2 4.0 100 50 126 1.0 1.6 ¥/USD ¥120.15 ¥105.20 ¥110.00 ¥100.00 ¥/USD ¥120.

  18. Slide 18: 自動車分野への取り組み

    【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 自動車分野への取り組み  １７/３期見通しと中計目標の差異  主な自動車分野の売上高 合成樹脂 ▲６０ 化学品他 ＋３ （億円） 合成樹脂 化学品他 600 合成樹脂は、販売単価下落の影響が大きく 売上高未達の見通しだが、商社ビジネスを中心に順調 +3 73 【主な要因】 400 76 （＋） 中国での日系・非日系向け販売の伸長 （－） 販売単価の下落 67 （－） 東南アジア新興国経済の減速 ▲60 （－） メキシコ コンパウンド事業の遅れ 200 420 35 36

  19. Slide 19: 環境・エネルギー分野への取り組み

    【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 環境・エネルギー分野への取り組み  １７/３期見通しと中計目標の差異  主な環境エネルギー分野の売上高 情報電子 ＋３ 住環境他 ▲１９ （億円） 情報電子 住環境他 200 情報電子は、欧州・中東地域で太陽電池部材の 販売が伸長、反面、リチウムイオン電池は伸び悩む ▲19 27 46 【主な要因】 （＋） 欧米の太陽電池市場の活況 （－） 発電用木質チップ販売の遅れ（住環境） 100 23 ＋3 132 129 12 【１７/３期 注力テーマ】 67 50 • 太陽電

  20. Slide 20: ライフサイエンス分野への取り組み

    【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 ライフサイエンス分野への取り組み  １７/３期見通しと中計目標の差異  主なライフサイエンス分野の売上高 生活産業 ▲２０ 合成樹脂他 ▲４ （億円） 生活産業 合成樹脂他 医薬関連は、中計目標未達の見通しだが、 150 最終年度に商社ビジネスが回復、 ▲4 また懸案の仏子会社のリストラも進む 25 【主な要因】 20 21 100 （－） 医薬関連ビジネスの伸び悩み （－） フランス医薬製造子会社の不振 ▲20 11 113 50 96 93 【１７/３期 注力テーマ

  21. Slide 21: メキシコの樹脂コンパウンド製造拠点

    【重点施策 海外事業の更なる拡大と深化】 • アジア以外の新興国への取り組みの拡大 メキシコの日系初のエンプラ・コンパウンド製造拠点（自動車向け） ２０１３年１１月に稼働開始、２０１４年９月より量産を開始 ２０１７年３月期２Ｑ 販売実績 ２,０３３トン ⇒ 販売の伸びは遅れ気味ながら、新規案件の試作依頼は活発 今後、着実に業績の拡大を見込む ２０１７年３月期 年５,２００トンの販売を計画 中長期の市場拡大を視野に生産能力を増強 年１５,０００トン体制へ （量産開始予定 ２０１７年２月） 会社名 ： IK Plastic Compound Mexico, S.A. de C.V. 生産能力 ：

  22. Slide 22: フィリピンの樹脂コンパウンド製造拠点

    【重点施策 海外事業の更なる拡大と深化】 • 中核であるアジア事業の更なる拡大と深化 フィリピンの樹脂コンパウンド製造拠点（ＯＡ向け） ２０１４年７月より商業生産を開始 ２０１５年モデルのプリンターに採用され量産化スタート 主要ＯＡ顧客向けが伸びず、新規案件も採用が後ずれして苦戦中 ２０１７年３月期２Ｑ 販売実績 ２,０３２トン 通期販売見込み ５,０００トン ⇒ 商社ＩＫと一体で案件獲得に注力 会社名 : IK PLASTIC COMPOUND PHILS. INC. 生産能力 : 10,800トン/年 所在地 : フィリピン ラグナ州 Copyright © INABATA＆CO., LT

  23. Slide 23: 将来の成長に向けた投資の実施

    【重点施策 将来の成長に向けた投資の実施】 中計３年間の投資枠を１００億円に設定 ２０１７年３月期第２四半期までの 投資実績累計 ９６億円 【主な投資案件】 コンパウンド事業関連 １５.４億円 インドネシア物流倉庫 １２.３億円 インフレ事業関連 ８.９億円 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 23

  24. Slide 24: ガバナンスの強化 指名・報酬委員会

    ガバナンスの強化 ガバナンス強化に向けて、以下の施策を実施 １．指名・報酬委員会（任意）の設置 経営幹部の選任、取締役・監査役候補の指名、 取締役の報酬決定にあたり、客観性、公正性、透明性を確保 ・現構成員： 社内取締役 １名（議長）、独立社外取締役 ２名 ・２０１６年３月期 開催実績 ２回 ・２０１７年３月期第２四半期 開催実績 １回 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 24

  25. Slide 25: ガバナンスの強化 取締役会評価

    ガバナンスの強化 ２．取締役会評価（自己評価）の実施 取締役会の実効性と透明性を高め、企業価値を向上させることを目的 【初回】 ・２０１５年１１月 全取締役・監査役にアンケート形式で実施 ・２０１６年１月 分析・評価結果を書面で開示 ２０１６年１１～１２月 今期の取締役会評価（自己評価）を実施 分析・評価結果を、今期末までに開示予定 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 25

  26. Slide 26: 株主への利益還元

    株主への利益還元 利益還元の方針 総還元性向 ３０～３５％目安 ２０１７年３月期 中間配当金 １８円 実施済み 期末配当金 １８円 （予想） １株当たり年間配当金 ： ３６円 （予想） ※総還元性向（％）＝（配当金額＋自己株式取得額）÷連結純利益ｘ１００ 26 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016

  27. Slide 27: 1株当たり年間配当金と株主還元指標の推移

    株主への利益還元 １株当たりの年間配当金と株主還元指標の推移 （円） 配当金 配当性向 総還元性向 40 60.0% 36 36 33 30 30 36.9% 26 23 40.0% 30.1% 21 31.1% 31.1% ３０～３５％ 目安 20 23.4% 10 10 24.1% 23.7% 24.8% 20.0% 10 21.5% 22.1% 21.9% （355） （439） （604） （707） 0 0.0% 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実

  28. Slide 28: 次期中期経営計画について

     次期中期経営計画について Copyright © INABATA＆CO., LTD. 2016 28

  29. Slide 29: 1株当たりの当期純利益推移(EPS)

    【参考】 １株当たりの当期純利益推移(EPS) （円） 160 151.91 144.93 137.01 137.20 120 111.34 104.29 97.45 80 40 33.22 27.08 （355） （439） （604） （707） 0 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （予想） （注）棒グラフ下部のカッコ（）内は、期中に実施した自己株式取得額（百万円） 29 Copyright © INABATA＆CO., LTD. 20

  30. Slide 30: 過去15年の連結業績の推移

    （参考） 過去15年の連結業績の推移 （売上高：億円） （利益：億円） 7,000 売上高 営業利益 当期純利益 113 115 120 109 107 6,000 5,770 5,900 100 5,611 5,721 5,000 95 90 5,000 4,660 4,690 4,644 4,799 4,427 86 86 80 4,233 4,107 79 77 4,000 3,697 76 3,317 72 66 60 2,889 62 3,000 2,702 55 40 2,000 17 20 1,000 0 0 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3

  31. Slide 31: 過去15年の海外の売上高と営業利益の推移

    （参考） 過去15年の海外の売上高と営業利益の推移 （売上高：億円） 売上高 営業利益 （営業利益：億円） 3,500 75 3,054 3,000 2,843 2,940 2,500 61 50 2,116 49 51 1,865 1,867 2,000 1,850 1,709 1,505 1,593 1,522 42 39 1,500 37 1,102 25 1,000 841 677 724 20 500 0 0 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 対米ドル 円レート 131

  32. Slide 32: グローバル人材の継続的な育成

    （参考） 【重点施策 グローバル人材の継続的な育成】 人員の充実と共に、質的な面での強化、育成を加速  日本を含めたナショナルスタッフ同士の交流促進  Ｇｌｏｂａｌ Ｓｔａｆｆ Ｍｅｅｔｉｎｇの継続的な開催 ２０１６年５月に東京で開催（ナショナルスタッフ ６名参加） 「目指す姿（Ｖｉｓｉｏｎ）」、「価値観（ＩＫ Ｖａｌｕｅ）」の共有を目指す 海外の商社部門人員と海外赴任者数の推移 （人） 1,000 商社部門 海外赴任者 800 663 681 591 628 533 570 600 400 200 96 78 90 90 90 93 0 12/3末 13/3末 14/3末 15/3末 1

  33. Slide 33: 樹脂コンパウンドの年間生産能力(ワールドワイド)

    （参考） 樹脂コンパウンドの年間生産能力（ワールドワイド） 中国 （2拠点） コンパウンド統括室 （日本） 51,600 MT/Y 情報共有 設備・原料の平準化 一括購入によるコスト削減 ベトナム 36,000 MT/Y タイ フィリピン 38,400 MT/Y 10,800 MT/Y 顧客の海外進出に併せて拠点をスクラップアンドビルド 現地で同じ品質、同じサービスの提供を目指す マレーシア 21,600 MT/Y インドネシア 37,200 MT/Y メキシコ 205,800 MT/Y 7ヵ国8拠点（2016年9月30日現在） 10,200 MT/Y Copyright © INABATA＆

  34. Slide 34: 会社概要

    （参考） 会社概要 会社名 稲畑産業株式会社 事業年度 毎年4月1日から 創業 翌年3月31日まで 1890年10月1日 上場市場 東証一部 設立 1918年6月10日 証券コード 8098 資本金 93億6千4百万円 単元株式数 100株 代表者 代表取締役 社長執行役員 稲畑 勝太郎 株主数 7,094名 本社 大阪本社/大阪市中央区南船場 一丁目15番14号 大株主の状 住友化学株式会社 東京本社/東京都中央区日本橋 況（持株比率 22.2％ 本町二丁目8番2号 上位3株主と 日本トラスティ・サービス信 持株比率） 託銀行株式会社（信託口） 従業員数 619名 〔連結3,507名〕 5.

  35. Slide 35: IRに関するお問い合わせ先

     ＩＲに関するお問い合わせ先 稲畑産業株式会社 財務経営管理室 ＩＲ企画部 TEL 050-3684-4007 FAX 03-3639-6410 E-mail inabata-ir@inabata.com 将来の見通しに関する注意事項 本資料にて開示されているデータおよび将来に関する予測は、本資料の発表日現在の判断や入手可能な情 報に基づくものです。従いましてこれらのデータや将来の予測は、不確定な要素を含んだものであり、将来の 業績等を保証するものではないことをご理解下さい。 数値の表示に関して 資料内の億円単位、百万円単位の数値は、それぞれ億円未満、百万円未満を切り捨てておりますので、

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