Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — FY2010 Earnings Presentation
25 slides from Toho Zinc's earnings presentation, May 12, 2011
Slide 1: 平成23年3月期 決算説明会
平成23年3月期 決算説明会 I. 平成22年度連結決算概況 II. 平成23年度連結業績予想 III. 第8次中期3ヵ年計画の概要と進捗状況 IV. 東日本大震災の影響及び 安中新電解工場の進捗状況について V. 豪州CBH社Rasp鉱山開発状況 説明者 代表取締役社長 手 島 達 也 代表取締役専務 山 宮 邦 夫 平成23年5月12日(木) 10時30分～ 於 ビジョンセンター日本橋 1
Slide 2: 目次
目次 I. 平成22年度連結決算概況 1. 当決算期の概況（連結） ･････････････p3 2. セグメント情報 ･････････････p4 3. 連結貸借対照表 ･････････p5～p6 4. 連結損益計算書 ･････････････p7 5. 連結キャッシュ・フロー計算書 ･････････････p8 6. 設備投資・減価償却 ･････････････p9 7. 有利子負債残高 ･････････････p9 8. 財政状態 ････････････p10 II. 平成23年度連結業績予想 ･･････････p11 III. 第8次中期3ヵ年計画の概要と進捗状況 1
Slide 3: 当決算期の概況（連結）
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 1.当決算期の概況（連結） (1) 連結売上高は1,036億円となり、前年度対比で24％の増収。 営業利益は前年度対比で2％の増益、経常利益は1％の減益 と、それぞれ当初計画を上回り、前年度並みを確保した。 CBH社子会社化に伴う、株式の段階取得に係わる差益、同 社転換社債の早期償還に係わる償還差益合計55億円の特別 利益が発生、震災による生産設備の復旧費用等で14億円の 特別損失を計上したものの、当期利益では前年度対比で 62％大幅増益の好決算となった。 （単位：億円） 当初計画 実績 計画比 前年度比 売上高 900.0 1,036.3 +30.6% +2
Slide 4: セグメント情報
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 2.セグメント情報 （1）売 上 高（連結） （単位：百万円） 21年度 22年度 増 減 ％ 製錬事業 61,300 72,921 11,620 19.0 資源事業 ― 3,709 3,709 ― 電子部材事業 6,461 8,129 1,668 25.8 環境・ﾘｻｲｸﾙ事業 4,274 4,848 574 13.4 その他事業 11,555 14,019 2,463 21.3 計 83,592 103,628 20,036 24.0 （2）営業利益（連結） （単位：百万円） 21年度 22年度 増 減 ％ 製錬事業 5,996 5,720 △276 △4
Slide 5: 連結貸借対照表（1/2）
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 3.連結貸借対照表（1/2） （単位：百万円） 期 別 対前期末比 22／3末 23／3末 増 減 科 目 金額 構成比 金額 構成比 金額 「資産の部」 ％ ％ Ⅰ流動資産 62,779 55.6 62,055 44.0 △723 現金・預金 12,216 12,739 受取手形及び売掛金 17,161 16,746 たな卸資産 29,559 27,867 繰延税金資産 765 2,317 その他 3,098 2,409 貸倒引当金 △23 △24 Ⅱ固定資産 50,044 44.4 78,952 56.0 28,907 有形固定資産 35,331 31.3
Slide 6: 連結貸借対照表（2/2）
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 3.連結貸借対照表（2/2） （単位：百万円） 期 別 対前期末比 22／3末 23／3末 増 減 科 目 金額 構成比 金額 構成比 金額 「負債の部」 ％ ％ Ⅰ流動負債 45,727 40.5 51,056 36.2 5,329 支払手形及び買掛金 6,227 7,321 短期借入金 22,478 22,509 1年以内返済予定の長期借入金 6,031 2,760 コマーシャル･ペーパー 2,000 2,000 未払法人税等 2,208 1,906 引当金 53 398 その他 6,729 14,160 Ⅱ固定負債 12,049 10.7 29,854
Slide 7: 連結損益計算書
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 4.連結損益計算書 （単位：百万円） 21年度 22年度 対前年度比増減 (21/4～22/3) (22/4～23/3) 売上高 83,592 103,628 20,036 営業利益 8,301 8,497 195 営業外収益 1,151 1,468 316 (内、持分法による投資利益) (372) (―) (△372) 営業外費用 587 1,240 653 (内、持分法による投資損失) (―) (153) (153) 経常利益 8,865 8,725 △140 特別利益 29 5,630 5,601 (内、投資有価証券償還益) (―) (3,213) (3
Slide 8: 連結キャッシュ・フロー計算書
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 5.連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 21年度 22年度 対前年度比 区 分 (21/4～22/3) (22/4～23/3) 増 減 Ⅰ 営業活動によるキャッシュ・フロー 1. 税引前当期利益 7,784 12,476 4,691 2. 減価償却費 3,184 4,160 976 3. たな卸資産増減 △7,908 2,719 10,628 4. 売上債権増減 △5,755 537 6,292 5. 仕入債務増減 △1,829 1,024 2,854 6. 投資有価証券評価損益 321 ― △321 7. 投資有価証券償還益 ― △3,213 △
Slide 9: 設備投資・減価償却／有利子負債残高
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 6.設備投資・減価償却 （単位：億円） 140 120 100 80 56 60 39 40 31 32 23 23 27 20 30 21 31 45 35 90 120 0 設備投資 減価償却 7.有利子負債残高 （単位：百万円） 対前期末比 区 分 21／3末 22／3末 23／3末 増 減 コマーシャル・ペーパー 2,000 2,000 2,000 ― 短期借入金 22,478 22,478 22,509 31 長期借入金 12,318 8,928 19,847 10,919 合 計 36,796 33,406 44,356 10,950 9
Slide 10: 財政状態
Ⅰ. 平成22年度 連結決算概況 8.財政状態 （単位：億円） 1500 1,410.0 1400 1300 1,258.4 1,246.5 総資産 1200 1,128.2 1100 1,078.2 982.8 1000 900 800 有利子 700 負債残高 600 500 400 300 572.5 550.4 600.9 479.2 485.9 443.5 200 397.2 404.3 411.1 367.9 319.2 334.0 100 32.5% 38.1% 45.9% 45.1% 48.8％ 42.6％ 0 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 純資産
Slide 11: 平成23年度連結業績予想
Ⅱ. 平成23年度 連結業績予想 平成23年度（平成23年4月1日～24年3月31日） の業績予想 ％表示は前年同期との増減率 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 第2四半期 4.7％ △59.8％ △61.1％ △91.8％ 百万円 百万円 百万円 百万円 連結累計期間 50,000 1,400 1,400 500 10.0％ △27.0％ △31.2％ △53.6％ 通 期 百万円 百万円 百万円 百万円 114,000 6,200 6,000 3,500 〈前提条件〉 亜鉛：(LME Settlement) $/t 2,400 鉛 ：(LME Settlement) $/t 2,50
Slide 12: 第8次中期3ヵ年計画の概要
Ⅲ. 第8次中期3ヵ年計画の 概要と進捗状況 1.第8次中期3ヵ年計画の概要 (1) 対象期間 平成21年4月～平成24年3月の3ヵ年 (2) 基本方針 『原点回帰と次世代への基盤作り』 (3) 主要課題 ① 製錬事業については、引き続き長期安定的な資源 確保を促進する。また、新電解工場建設等設備の 増強や工程改善により生産性の向上、操業の効率 化を図り国際競争力を強化する。 ② 新製品の拡販に注力し、電子部品事業の再構築を 具体的に展開する。 ③ 製錬事業のノウハウを活用し、環境・リサイクル 事業の拡大を図る。 ④ 次世代を担う人材の確保・育成を強力に推進する。 12
Slide 13: 第8次中期3ヵ年計画の概要（前提条件・収支計画）
Ⅲ. 第8次中期3ヵ年計画の 概要と進捗状況 1.第8次中期3ヵ年計画の概要 (4) 前提条件 21年度計画 22年度計画 23年度計画 ＬＭＥ 亜鉛 $/t 1,250 1,500 1,800 ＬＭＥ 鉛 $/t 1,250 1,350 1,500 銀 $/oz 12.5 12.5 12.5 為替 ¥/$ 98 98 98 カソード亜鉛生産量（ t ） 107,000 120,000 125,000 鉛電解製品生産量（ t ） 81,000 100,000 100,000 (5) 収支計画 （単位：百万円） 売上高 64,000 75,000 84,000 営業利益 2,300 5,600
Slide 14: 第8次中期3ヵ年計画の進捗状況
Ⅲ. 第8次中期3ヵ年計画の 概要と進捗状況 2.第8次中期3ヵ年計画の進捗状況 (1)収支計画の進捗状況 （単位：百万円） 第8次中期経営計画 中期経営計画進捗状況 21年度 22年度 23年度 21年度 22年度 23年度 計画比 計画比 計画比 実績 実績 業績予想 売上高 64,000 75,000 84,000 83,592 130.6% 103,628 138.2% 114,000 135.7% 営業利益 2,300 5,600 7,100 8,301 360.9% 8,497 151.7% 6,200 87.3% 経常利益 1,800 5,200 6,700 8,865 492.
Slide 15: 中期3ヵ年計画の収益の推移
Ⅲ. 第8次中期3ヵ年計画の 概要と進捗状況 （参考）中期3ヵ年計画の収益の推移 売上高 億円 第6次中期 3ヵ年計画 第7次中期 3ヵ年計画 第8次中期 3ヵ年計画 1,600 1,473.9 1,400 1,278.8 1,200 1,036.3 1,000 926.9 835.9 840.0 800 759.2 637.3 600 559.0 400 200 0 経常利益 当期利益 億円 179.7 180 172.5 160 140 120 100.9 99.5 100 88.7 87.3 80 66.5 75.5 67.0 60 40.9 46.5 34.2 38.0 40 26.1
Slide 16: 東日本大震災の影響及び安中新電解工場の進捗状況
Ⅳ. 東日本大震災の影響及び安中 新電解工場の進捗状況について 1.東日本大震災の影響 (1) 被害の概要と復旧状況 ① 小名浜製錬所（福島県いわき市） • 人的被害無し。 • 地震により建物及び設備に損傷を受け操業停止中。なお、津波に よる被害は軽微。 • 現在早期復旧に向け工事は順調に進捗しており、操業再開は6月上 旬の見通し。 ② 安中製錬所（群馬県安中市） 2.平成22年度業績への影響 • 人的被害無し。 • 設備に損傷を受けたが、復旧工事が完了し、操業再開。 ただし、同所で使用する原料の3分の2を前処理する小名浜製錬所 の操業停止や電力事情等の制約もあり、足許は通常時の3割程度の 操
Slide 17: 豪州CBH社Rasp鉱山開発スケジュール
Ⅴ. 豪州CBH社Rasp鉱山開発状況 1.開発スケジュール INDICATIVE 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 詳細FSの 完成 州政府の 環境許可取得 BOARDの 承認 資金調達 鉱山開発 プラント建設 生産開始 試運転 17
Slide 18: Rasp鉱山プロジェクト概要
Ⅴ. 豪州CBH社Rasp鉱山開発状況 2.プロジェクト概要 (1) 生産期間 2012年～2029年 (2) 鉱量 約1,800万t 平均品位 Zn 6.6％ Pb 5.7％ Ag 90g/t (3) 鉱石処理能力 約75万t/年 (4) 精鉱生産量 亜鉛精鉱 7～9万t/年 鉛精鉱 4～6万t/年 (5) 初期投資額 約155百万豪$ （豪$ベースでは従来通り。 1豪$=85円換算で約132億円） 18
Slide 19: 世界の亜鉛・鉛の需給推移
（参考資料） 1.世界の亜鉛・鉛の需給推移 出典 国際鉛亜鉛研究会 亜鉛（世界計） 単位：千t 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 '05 '06 '07 '08 '09 '10 鉱石生産 10,146 10,431 11,128 11,860 11,552 12,327 地金生産 10,221 10,629 11,345 11,768 11,291 12,871 地金消費 10,609 11,000 11,276 11,559 10,845 12,615 出典 国際鉛亜鉛研究会 鉛（世界計） 単位：千t 10,
Slide 20: 国内の亜鉛・鉛の需給推移
（参考資料） 2.国内の亜鉛・鉛の需給推移 出典 経済産業省資源エネルギー庁 亜鉛（国内計） 単位：千t 670 620 570 520 470 420 '05 '06 '07 '08 '09 '10 地金生産 618 618 614 587 546 574 地金消費 597 603 582 500 477 516 出典 経済産業省資源エネルギー庁 鉛（国内計） 単位：千t 260 220 180 140 100 '05 '06 '07 '08 '09 '10 地金生産 217 218 222 212 196 216 地金消費 237 239 232 189 163 187 20
Slide 21: 亜鉛・鉛の価格と在庫の推移
（参考資料） 3.亜鉛・鉛の価格と在庫の推移 亜鉛 800 (千ﾄﾝ) (ドル) 5000 4500 700 4000 600 3500 500 3000 400 2500 2000 300 1500 200 1000 100 500 0 0 LME在庫量 LME価格 鉛 300 (千ﾄﾝ) 4000 (ドル) 275 3500 250 225 3000 200 2500 175 150 2000 125 1500 100 75 1000 50 500 25 0 0 LME在庫量 LME価格 21
Slide 22: 亜鉛・鉛の鉱石輸入と国内需要
（参考資料） 4.亜鉛・鉛の鉱石輸入と国内需要 出典 経済産業省 出典 経済産業省 資源エネルギー庁 資源エネルギー庁 日本の亜鉛鉱石の輸入国 日本の鉛鉱石の輸入国 （'10年 合計504,812t） （'10年 合計94,190t） 0.0% 1.3% ペルー 0.6% 2.2% オーストラリア ボリビア 8.6% 5.7% オーストラリア アメリカ 13.7% 31.2% アメリカ 12.2% ボリビア メキシコ 50.9% カナダ 27.7% ペルー 22.8% 23.1% 中国 その他 その他 出典 日本鉱業協会 出典 日本鉱業協会 亜鉛の国内需要 鉛の国内需要 （'10年 合計388
Slide 23: 製錬事業の収益構造
（参考資料） 5.製錬事業の収益構造 主な収益要因 (1) LME（ロンドン金属取引所） (2) 為替レート (3) T／C（Treatment Charge） （製錬費） (4) 採収差量 円高差損 T/C (製錬費) T/C (製錬費) 地金価格 (ドル建) 地金価格 (ドル建) 鉱石価格 鉱石価格 鉱石価格 低下分 当初 円高時 国内価格はLME価格（ドル建）に連動しているので、 円高になるとその分地金価格は下落し、 売上高が減 少する。 海外鉱山会社との買鉱交渉による当社の取り分であ る製錬費（T／C）がドル建なので、 円高になるとそ の分手取りが減少する。 23
Slide 24: 製錬業界における当社の位置
（参考資料） 6.製錬業界における当社の位置 亜鉛国内生産量（千t） 出典 経済産業省資源エネルギー庁 当社 700 618 618 614 587 600 546 500 400 300 200 100 114 125 128 122 110 0 18.4% 20.2% 20.9% 20.8% 20.2% 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 当社 国内他社 鉛国内生産量（千t） 出典 経済産業省資源エネルギー庁 当社 300 250 217 218 222 212 196 200 150 100 50 89 93 93 88 80 0 41.1% 42.6% 41.8% 41.
Slide 25: 主要製品の用途と売上の推移
（参考資料） 7.主要製品の用途と売上の推移 主 な 用 途 亜鉛 亜鉛メッキ鋼板、一般メッキ、ダイカスト、伸銅品 鉛 バッテリー、電線、無機薬品、鉛管板 銀 フィルム、メッキ、電気接点 酸化亜鉛 ゴム（タイヤ）、フェライト、触媒 硫酸 化学肥料、合成繊維、化学工業薬品、石油精製 電子部品 産業機器、OA機器、車載電装品、パソコン 電子材料 《ﾌﾟﾚｰﾃｨﾝｸﾞ》 接点およびコネクタ （携帯電話、デジタル機器、車載電装品） 《電解鉄》 特殊合金、超耐熱鋼、磁性材料、触媒 製品別売上の推移（連結） 上段：数量（t） 下段：金額（百万円） 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度