Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — H1 FY2020 Earnings Presentation
21 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, Nov 27, 2019
Slide 1: 2020年3月期 上期決算説明会
2020年3月期 上期決算説明会 2019年11月27日 日本の畜水産業に貢献し お客様とともに成長する ホームページ https: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐204‐3050 総務人事部 総務課
Slide 2: 目次
目 次 ◇ 売上高は前年同期を下回るが、利益は増加 ４ 20.3上期 決算レビュー ◇ 畜産飼料の販売量減少の影響を、差別化飼料でカバー ５ ◇ 販売量は前年を下回るも、差別化飼料は好調 ６ ◇ 畜産家が寡占化する中、競争が激化し利益減少 ７ ◇ 戦略製品が牽引し、水産飼料の利益が増加 ８ ◇ 従来と変わらぬ取組姿勢で脅威に立ち向かう １０ トピックス ◇ 飼料で畜産物の付加価値向上に貢献 ～ あじ豚 ～ １１ ◇ 畜産業界に対する取組姿勢が高い評価を受ける １２ ◇ 釧路工場を足掛かりに計画達成を目指す １４ 中期経営計画 ◇ 新製品を継続的に開発し、市場へ投入 １５ ◇ 釧路工場稼働により
Slide 3: 20.3上期 決算レビュー
RakeAs @® Pops A Sit
Slide 4: 売上高は前年同期を下回るが、利益は増加
売上高は前年同期を下回るが、利益は増加 （単位：百万円） 19.3上 実 20.3上 実 増 減 売 上 高 92,544 90,350 △ 2,193 営 業 利 益 2,526 2,557 31 経 常 利 益 2,694 2,786 91 四半期純利益※ 1,840 2,053 213 ※親会社株主に帰属する四半期純利益 （百万円） 売上高 前年同期比 △ 2,193 畜産飼料の販売量及び平均販売価格が前年同期を 下回ったため。 営業利益 前年同期比 ＋31 基金負担金の減少及び水産飼料の利益が改善したため。 四半期純利益 前年同期比 ＋213 投資有価証券売却のため。 4
Slide 5: 畜産飼料の販売量減少の影響を、差別化飼料でカバー
畜産飼料の販売量減少の影響を、差別化飼料でカバー 原料ポジション 億円 営業利益の増減要因 ・原材料価格は、穀物相場や 為替等により変動 主なプラス要因 ・売価は四半期毎に改定 ◇ 差別化飼料による利益率向上 ・原材料価格と売価の変動幅 にギャップ・ズレが発生 ＋ 1.6億円 30 ⇒ 原料ポジション改善・悪化 ◇ 基金負担金減少 2.1 △1.5 2.6 △0.7 ＋ 2.1億円 △1.6 25.2 △0.8 減 25.5 ◇ 水産飼料の利益増加 1.6 △1.4 価 ＋ 2.6億円 競 償 25 基 争 却 そ 原 水 金 激 費 の 料 産 負 化 他 畜 差 担 に ポ 飼 増 主なマ
Slide 6: 販売量は前年を下回るも、差別化飼料は好調
販売量は前年を下回るも、差別化飼料は好調 畜産飼料販売量 万トン ◇ 受託製品の減少により、前年同期比 144万トン 140万トン 万 97.5% 140 受託 受託 ◇ 受託除きでは100.3%と微増 ○ 東海地区を中心に猛威を奮った 120 CSFにより養豚用飼料が減少 ○ 取組が評価され養牛用飼料は増加 100 19.3上 20.3上 差別化飼料の売上高構成比 ※ 差別化飼料とは… % 畜産家の生産性向上や特性ある 49.3% 49.8% 畜産物の生産のために、お客様 49 と共同開発した高付加価値製品 ◇ 前年同期を上回る（49.8%） 47 ○ 採卵用飼料KDシリーズ及び 北海道にお
Slide 7: 畜産家が寡占化する中、競争が激化し利益減少
畜産家が寡占化する中、競争が激化し利益減少 畜種別飼養戸数及び頭羽数の比較 市場流通量と上位5社のシェア推移 2013年⇒2019年（6年間） 万トン 市場流通量 5社シェア % 戸数 頭羽数 2,400 肉用牛 75.5% 94.7% 75 乳牛 77.3% 93.6% 豚 77.6% 94.5% 2,200 74 採卵鶏 80.0% 105.9% ブロイラー 92.6% 107.0% 2,000 73 ※1 農林水産省「畜産統計調査」より（2/1時点） 2012 2014 2016 2018 2 ブロイラーは出荷戸数・出荷羽数 ◇ 飼養戸数は飼養頭羽数以上に減少 ◇ 5社シェアが増加傾向（
Slide 8: 戦略製品が牽引し、水産飼料の利益が増加
戦略製品が牽引し、水産飼料の利益が増加 水産飼料の販売量 前年同期比 ◇ 戦略製品の販売量が伸長 （前年同期比103％） ％ ○ 低魚粉飼料のメリットが着実に 102.2 100 浸透し増加 10０ ○ 脂が乗っているのにあっさりとした 魚を作る飼料は引き続き好調 ◇ 戦略製品を含めた提案が奏功 5０ 販売量は前年同期比102.2％ 戦略製品 ０ 70 利益が2.6億円増加 19.3上 20.3上 8
Slide 9: トピックス ～日本の畜水産業界に貢献～
トピックス ～日本の畜水産業界に貢献～
Slide 10: 従来と変わらぬ取組姿勢で脅威に立ち向かう
従来と変わらぬ取組姿勢で脅威に立ち向かう 飼料業界を取巻く脅威 ◇ TPP11・日欧EPA発効、日米TAG合意による 安価な輸入畜水産物の増加 ◇ 畜産家の寡占化等による競争激化 ◇ 製造・運送面の人員不足による安定供給に懸念 etc ㊥の取組姿勢 課題解決型提案営業 差別化飼料 安定供給の堅持 現場に足を運び、お客様と お客様の利益に貢献する 全国の自社工場を活かした 課題を共有し解決策を提案 ためお客様と共同開発した 安定供給体制の構築 高付加価値製品を展開 従来と変わらぬ取組姿勢でお客様に寄り添い、ともに成長する 10
Slide 11: 飼料で畜産物の付加価値向上に貢献 ～ あじ豚 ～
飼料で畜産物の付加価値向上に貢献 ～ あじ豚 ～ お客様の要望 ㊥の提案 今までにない 肥育期の飼料にトウモロコシや動物性タンパク質を使用せず、 もっと美味しい マイロ・大麦等を配合した専用飼料を提案 豚肉を作りたい 豚の健康管理の徹底 ・有機物を分解する菌を混ぜたオガ粉を敷くことで 豚舎内を常に清潔に保ち、健康な豚を育てる ・飼料に焼酎もろみ（百年の孤独）を加え、腸内環境を改善 お客様の情熱と ㊥の提案の融合による結晶 まろやかでさっぱりした脂の風味が特徴の 『あじ豚』完成 ※画像提供 ㈱ゲシュマック様 11
Slide 12: 畜産業界に対する取組姿勢が高い評価を受ける
畜産業界に対する取組姿勢が高い評価を受ける 環境負荷軽減飼料の開発 ㊥の取組姿勢が評価され ◇ 採卵用 KDシリーズ SMBC 食・農評価融資 ○ 鶏糞の発生量を削減 においてAAの高評価 ○ 鶏卵の産卵率も改善 ○ 発売2年で㊥の代表銘柄に 17/4 17/10 18/4 18/10 19/4 特性ある畜水産物の開発 ◇ エグロワイヤル ○ パティシエの要望を実現した お菓子作りに適した卵 ◇ プレミアブリ ○ 『産地の味を食卓へ』を目的に ※詳細は、2019年11月20日発表の「SMBC食・農 開発された鮮度が長持ちする魚 評価融資の認定に関するお知らせ」をご覧ください。 12
Slide 13: 中期経営計画
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Slide 14: 釧路工場を足掛かりに計画達成を目指す
釧路工場を足掛かりに計画達成を目指す 中期経営計画 （単位：百万円） 19.3 実 20.3 計 21.3 計 22.3 計 売 上 高 186,982 187,000 193,000 195,000 営 業 利 益 5,021 4,500 4,700 5,100 経 常 利 益 5,353 4,800 5,000 5,400 当期純利益※ 3,795 3,500 3,550 3,800 ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 14
Slide 15: 新製品を継続的に開発し、市場へ投入
新製品を継続的に開発し、市場へ投入 2016年～ 2017年～ 2020年～ 牛用代用乳 採卵用飼料 新たな差別化飼料を ゴールドシリーズ KDシリーズ 開発！ ◇ 新ミルクプラントを ◇ 鶏糞の削減をコン ◇ 研究で得た知見、お客様の 建設し本格販売 セプトに販売開始 要望、飼料製造現場の知恵 が組み合わさった飼料 ◇ 市場で価値が認めら ◇ 市場で急速に広がり れ、㊥の代表銘柄の 瞬く間に㊥の代表 ◇ 2020年度前半よりお客様 １つに 銘柄に に提案開始予定 15
Slide 16: 釧路工場稼働により北海道全域で拡販を図る
釧路工場稼働により北海道全域で拡販を図る 釧路工場 始動へ！ ◇ IoTやAI技術の採用 ○ 更なる生産性の向上・品質の 安定化を実現 ○ トラック受付の混雑状況を 可視化し待機時間を削減 ○ 将来的に全工場へ釧路工場の ノウハウを展開 北海道工場（苫小牧市）との 道内２工場による生産体制の メリットを活かし、北海道全域で 拡販を図る ※ 竣工式の様子 16
Slide 17: お客様とともに更なる成長を図る
お客様とともに更なる成長を図る 中期経営計画 アクションプラン 億円 億円 ◇ 課題解決型の提案営業 売上高（右軸） 1,930 1,950 2,000 お客様と問題を共有化し 1,869 1,870 課題を解決する飼料の提案 60 1,800 ◇ 差別化飼料の拡販 お客様の要望に応える差別化 1,600 飼料の開発と市場への投入 40 ◇ 安定供給体制の更なる強化 1,400 50 51 釧路工場のノウハウを 45 47 20 全工場にヨコテン 1,200 営業利益（左軸） 日本の畜水産業に貢献し 0 1,000 19.3実 20.3計 21.3計 22.3計 お客様とともに成長し続ける！
Slide 18: 参考資料
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Slide 19: 20.3上期 セグメント別構成比
20.3上期 セグメント別構成比 飼料 セグメント別売上構成比 コンシューマー・プロダクツ コンシューマー・ ◆畜水産飼料の製造販売 プロダクツ ◆消費者向け畜水産物の販売、 11.5% ペットフードの製造販売 104.3億円 その他 飼料 5.3% 47.5億円 83.2% 751.6億円 セグメント別利益構成比 コンシューマー・ プロダクツ 0.4% 0.1億円 その他 その他 12.8% 飼料 3.9億円 ◆畜産用機器の販売、 86.8% 27.0億円 肥料の製造販売、 不動産賃貸、 保険代理業 ※調整額を除く 19
Slide 20: 20.3上期 要約連結貸借対照表
20.3上期 要約連結貸借対照表 （単位：百万円） 19.3 実 20.3上 実 増 減 増 流 動 資 産 （ 51,820 ） （ 49,311 ） （ △ 2,508 ） 前期末銀行休日の影響 現 金 及 び 預 金 4,613 9,073 4,459 売 上 債 権 34,393 27,678 △ 6,714 た な 卸 資 産 11,532 11,055 △ 476 投資35.5億円 そ の 他 1,281 1,503 222 減価償却10.3億円 固 定 資 産 （ 29,396 ） （ 31,431 ） （ 2,034 ） 除売却等3.0億円 有 形 固 定 資 産 23,431
Slide 21: 20.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書
20.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 19.3上 実 20.3上 実 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー （ 1,852 ） （ 8,724 ） （ 6,872 ） （主なもの） 税金等調整前当期純利益 2,685 2,891 206 減価償却費 1,023 1,094 70 引当金の増減額 △ 53 △ 50 3 売上債権の増減額 △ 1,168 7,077 8,246 たな卸資産の増減額 △ 541 473 1,015 仕入債務の増減額 394 △ 2,533 △ 2,927 法人税等の支払額 △ 1,189 △ 584 604 投資活動によるキャッシュ・フ