Slide 1: 2017年9月期 第2四半期決算説明資料
Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ株式会社 2017年9月期 第２四半期決算説明資料 クライアントへの最大貢献と 全従業員の幸せを求め 世界最高峰の投資銀行を目指す 2017年4月28日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 会社概要と当社の強み ・・・ 2 2017年9月期第２四半期（累計）実績 と Ⅱ ・・・ 9 2017年9月期見通し Ⅲ 成長戦略 ・・・ 18 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 1
Slide 3: Ⅰ 会社概要と当社の強み
Ⅰ 会社概要と当社の強み Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 会社概要
会社概要 商号 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ株式会社 上場市場 東京証券取引所市場第一部 （証券コード：6080） 所在地 東京都千代田区丸の内1-9-1 グラントウキョウノースタワー38階 事業内容 Ｍ＆Ａ関連サービス事業 代表者 代表取締役社長 中村 悟 設立 2005年10月 資本金 462,321千円 （2017年3月31日現在） 従業員数 連結 117名 単体 56名 （2017年3月31日現在） 関係会社 株式会社レコフ、株式会社レコフデータ 経営理念 クライアントへの最大貢献と全従業員の幸せを求め世界最高峰の投資銀行を目指す Copyright © M&A Capital Par
Slide 5: 当社の事業内容
当社の事業内容 事業内容 Ｍ＆Ａ関連サービス事業を主たる業務としている。 特徴 事業承継Ｍ＆Ａが中心。事業の引継ぎに悩みを抱え、又は清算を考えているオー ナー経営者に対し、Ｍ＆Ａによる問題解決を提案し、実現までサポート。 ビジネスモデル 独立・中立的な立場から、譲渡企業（売り手）・譲受企業（買い手）の間に立ち、Ｍ＆Ａ の成立に向けたアドバイザリー業務を提供。 譲渡企業 当社 譲受企業 オーナー（売り手） アドバイザリー （仲介） アドバイザリー （買い手） サービス提供 サービス提供 後継者問題 市場縮小による 後継者不在 既存事業の競争激化 中間報酬 中間報酬 社長高齢化 グローバル競争 事
Slide 6: 世界最高峰の投資銀行を目指して
世界最高峰の投資銀行を目指して 豊富な情報と幅広いネットワークによりM&A案件を創造し、 蓄積したノウハウで課題解決を図ることで、クライアントへの最大貢献を目指す 業界再編M&A 事業承継M&A クロスボーダー 情報発信力 M&A グループの持続的な成長のための新たな組織体制の構築と事業領域の拡大 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 5
Slide 7: 当社の強み①－(1) 顧客納得性が高い手数料体系
当社の強み①－(1) 顧客納得性が高い手数料体系 （１）成功報酬型の手数料体系 ＜着手金・月額報酬なし＞ 基本合意契約を締結するまでは顧客に費用負担が発生しない手数料体系 検討段階で必要となる費用 当社 Ｍ＆Ａ仲介Ａ社 大手証券Ｂ社 着手金 無料 有料 有料 企業価値算定 無料 有料 有料 月額報酬 無料 無料 有料 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 6
Slide 8: 当社の強み①－(2) 株式価額ベースの手数料
当社の強み①－(2) 顧客納得性が高い手数料体系 （２）株式価額ベースの手数料を採用 ・Ｍ＆Ａ仲介会社の手数料は、一般的にレーマン方式（取引金額に一定の料率を乗じて算出）を採用 ・当社の手数料の算出は株式価額が基準。移動総資産ベースと比べて納得性が高い。 【例】 株式価額 5億円、負債15億円の企業の場合 手数料率（レーマン方式）について 当社の場合 同業他社の場合 大手金融機関はじめ採用されている一般的な レーマン方式の料率です。 負債 取引金額 手数料率 15億円 移動総資産 20億円 5億円以下 5％ をベースに算出 5億円超～10億円以下 4％ 株式価額 5億円 ＝ 株式価額 をベース
Slide 9: 当社の強み② 安定した成約実績
当社の強み② 安定した成約実績 当社は、株式譲渡または事業譲渡による、中堅・中小企業の「事業承継Ｍ＆Ａの提案・助言」に注力し、安定した成約 実績を積み重ねてきた。 当期より、株式会社レコフ及び株式会社レコフデータとの経営統合により、事業承継に加え、成長戦略、業界再編など の問題を解決するためのＭ＆Ａを普及させ、様々なニーズに対応する総合型Ｍ＆Ａグループを目指す。 累積成約件数推移 300 281件 280 260 240 226件 220 200 180 168件 160 140 124件 120 100 89件 80 68件 60 50件 37件 40 20 0 2010年9月期 2011年
Slide 10: 2017年9月期第2四半期（累計）実績と見通し
Ⅲ 2017年9月期第２四半期（累計）実績と 2017年9月期見通し Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 連結決算開始
連結決算開始 第１四半期より連結決算開始 項目 開示方針 売上高 数値 ・連結数値と単体数値を併記 成約件数 推移 ・当第２四半期（累計）・・・連結数値 など重要指標 （グラフ） ・前期以前・・・単体数値 前年同期比 ・単体のみ記載（連結での比較不可） 通期進捗率 ・連結数値 ＰＬ、ＢＳ 数値 ・連結数値 前年同期比 ・記載なし（連結での比較不可） ３か年計画 ・単体数値 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 10
Slide 12: 成約件数推移
成約件数推移 第２四半期（累計） 通期予想（修正後） 通期進捗率（修正後） 成約件数（連結） 55 100 55.0％ 成約件数推移 ・当初業績予想86件⇒100件に上方 110 修正 105 100 95 100件 ・経営統合したレコフの件数を合算 90 85 （要因） 80 75 ・コンサルタント数の順調な増加 70 65 60 58件 ・株式上場による信頼向上 55 ［２Ｑ累計］ 50 44件 55件 45 40 35件 【単体】 35 30 ［１Ｑ］ 25 18件 21件 33件 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ 45件 20 15 13件 （前年同期比+60.7％） 10 5 ・過去最高
Slide 13: 業績ハイライト（連結）
業績ハイライト（連結） 2017年9月期 第２四半期（累計） 実績（連結） 売上高 4,865百万円 （前年同期比 -％） 経常利益 2,315百万円 （前年同期比 -％） 成約件数 55件 （前年同期比 -％） コンサルタント数 81名 （前年同期比 -名） ・経営統合した株式会社レコフ及び株式会社レコフデータの業績 を合算 ・大型案件９件成約 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 業績ハイライト（単体）
業績ハイライト（単体） 2017年9月期 第２四半期（累計） 実績（単体） Ｍ＆Ａキャピタルパート 株式会社レコフ ナーズ株式会社 前年同期比 前年同期比 売上高 3,674百万円 ＋134.6％ 1,120百万円 -％ 経常利益 2,103百万円 ＋183.2％ 389百万円 -％ 成約件数 45件 ＋60.7％ 10件 -％ ｺﾝｻﾙﾀﾝﾄ数 48名 ＋13名 33名 -名 ・大型案件８件成約 ・大型案件１件成約が寄与し、 ・売上高・経常利益・成約件数 売上高・経常利益を押し上げ ともに第２四半期（累計）の過 去最高を更新し、業績好調 ※単体表記のため、経営統合による連結のれん償却額（96
Slide 15: 業績予想（連結）の上方修正
業績予想（連結）の上方修正 業績が好調に推移し、2017年9月期の通期の業績予想を上方修正（2017年4月28日開示） 第２四半期（累計）（連結）において、成約件数が好調に推移し、かつ大型案件も予想を上回るペースで順調に成約して いる。また、第３四半期以降においても、計画に沿ったコンサルタント数の増加により案件開発が順調に進捗していること に伴って保有案件数が増加しているため、引き続き業績は堅調に推移していくものと予想。 売上高 経常利益 単位：百万円 単位：百万円 8,000 7,777 3400 7,600 3,110 3200 7,200 6,800 3000 6,400 2800 5,
Slide 16: 業績推移
業績推移 単位：百万円 第２四半期（累計） 通期予想（修正後） 通期進捗率（修正後） 売上高（連結） 4,865 7,777 62.6％ 経常利益（連結） 2,315 3,110 74.5％ 売上高 経常利益 8,000 単位：百万円 3,500 単位：百万円 7,500 7,777 通期予想 7,000 通期予想 経常利益率 3,000 3,110 6,500 53.8% 51.9% 45.9% 48.5% 53.5% 49.6% 47.6% 6,000 2,500 5,500 ［２Ｑ累計］ 5,000 ［２Ｑ累計］ 2,315 4,500 2,000 1,860 4,865 4,000 3
Slide 17: 損益計算書の概要
損益計算書の概要 (単位：百万円、下段は構成比) 2016年9月期 2017年9月期 第２四半期（累計） 2017年9月期 第２四半期 （連結） 通期予想 （累計） 前年同期比 業績概要 （連結） （連結） 売上高 - 4,865 -% 経営統合、成約件数好調 7,777 (-%) (100.0%) 大型案件９件成約 (100.0%) 売上総利益 - 3,418 -% 増収効果を享受 (-%) (70.3%) 販売管理費 - 1,088 -% 連結のれん償却額 96 (-%) (22.4%) - 2,330 3,168 営業利益 -% 増収効果を享受 (40.7%) (-%
Slide 18: 貸借対照表の概要
貸借対照表の概要 (単位：百万円、下段は構成比) 2017年9月期 第２四半期末 2016年9月期末 （連結） （連結） 増減額 業績概要 流動資産 - 9,052 - 現預金 8,521 （経営統合） (-%) (76.3%) 固定資産 - 2,804 - のれん 1,837 （経営統合） (-%) (23.7%) 資産合計 - 11,857 - (-%) (100.0%) 流動負債 - 5,580 - 短期借入金 3,500 （経営統合） (-%) (47.1%) 固定負債 - 321 - (-%) (2.7%) 負債合計 - 5,902 - (-%) (49.8%) 純資産合
Slide 19: Ⅴ 成長戦略
Ⅴ 成長戦略 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 当社の成長戦略（単体）
当社の成長戦略（単体） ＜方針・取組み＞ ・成約件数の増加 平均 年20％増（単体） を堅持 ・コンサルタントの採用継続 平均 年25％増（単体） を堅持 ・Ｍ＆Ａ関連サービス事業のターゲット業界の増加・深耕 ・反響型営業（セミナー、ＷＥＢ、紹介等）の強化 反響型営業による成長 直接提案型営業による成長 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 19
Slide 21: 当社の成約件数 3か年計画（単体）
当社の成約件数 3か年計画（単体） 成約件数 ３か年計画（単体）（2017年9月期～2019年9月期） 100 95 90 85 ３か年計画（単体） 【成約件数】 80 平均 年20％増（単体） 75 70 を堅持してまいります。 65 60 55 50 45 40 35 ※連結での３か年計画は精査中 30 25 （今後開示を検討）。 20 15 10 5 0 13年9月期 14年9月期 15年9月期 16年9月期 17年9月期 18年9月期 19年9月期 実績 実績 実績 実績 計画 計画 計画 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All ri
Slide 22: 当社のコンサルタント数 3か年計画（単体）
当社のコンサルタント数 3か年計画（単体） コンサルタント数 ３か年計画（単体）（2017年9月期～2019年9月期） 80 75 70 【コンサルタント数】 ３か年計画（単体） 65 平均 年25％増（単体） 60 55 を堅持してまいります。 50 45 40 35 30 ※連結での３か年計画は精査中 25 20 （今後開示を検討）。 15 10 5 0 13年9月期 14年9月期 15年9月期 16年9月期 17年9月期 18年9月期 19年9月期 実績 実績 実績 実績 計画 計画 計画 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rig
Slide 23: 当社の反響型営業の強化
当社の反響型営業の強化 ＜方針・施策＞ ・大規模Ｍ＆Ａセミナーの開催の継続強化 2016年9月期実績 今後 開催回数 年間12回 前期に続き、開催の継続強化 開催エリア 東京・大阪・名古屋・ 前期に続き、東京および地方 福岡・仙台 都市での開催の継続強化 ・ホームページからの問合せ増加のための継続リニューアル Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 22
Slide 24: 当社の反響施策トピックス
当社の反響施策トピックス 2017年9月期 第２四半期（累計） セミナー開催実績 2017年9月期 第２四半期（累計） においては、大阪、東京、名古屋、福岡にて大規模Ｍ＆Ａセ ミナーを計８回開催いたしました。 開催日 種別 セミナー名 申込者 2016年10月21日 Ｍ＆Ａセミナー 東洋経済フォーラム（大阪会場） 200名 2016年11月8日 同 同（東京会場） 330名 2016年11月9日 同 同（名古屋会場） 80名 2016年11月30日 同 同（福岡会場） 80名 2017年2月23日 Ｍ＆Ａセミナー 日経産業新聞フォーラム（東京会場） 520名 2017年3月16日 同 同（福岡
Slide 25: 当社の反響施策トピックス
当社の反響施策トピックス 2017年9月期 第３四半期 セミナー開催予定 セミナーの開催はありません。 2017年9月期 第４四半期 セミナー開催予定 2017年9月期 第４四半期においては、複数会場にて、大規模Ｍ＆Ａセミナーを開 催する予定です。 【日程】 2017年7～8月 【会場】 東京他、複数会場を予定しております。 ※日時、会場などの詳細は調整中。 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 24
Slide 26: グループ成長イメージ
グループ成長イメージ ＜当社側の主なシナジー＞ 業界再編で築いたクライアントとの強いリレーションを活用しマッチング力を強化 複雑なスキームへの対応力向上により案件取りこぼしが減少 ＜レコフ側の主なシナジー＞ 当社のノウハウを吸収し事業承継マーケットを積極的に拡大 営業オペレーションの見直しなどにより全社的な収益力の改善を図る インバウンド マーケティング レコフ 増加に期待 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ アウトバウンド マーケティング 2013年 2014年 2015年 2016年 将来像 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. Al
Slide 27: 本資料の取り扱いについて
クライアントへの最大貢献と 全従業員の幸せを求め 世界最高峰の投資銀行を目指す ＜本資料の取り扱いについて＞ 本資料に記載されている計画や見通し、戦略などは本書面の作成時点において取得可能な情報に基づく将来 の業績に関する見通しであり、これらにはリスクや不確実性が内在しております。かかるリスク及び不確実性によ り、実際の業績等はこれらの見通しや予想とは異なる結果となる可能性があります。 当社が事業環境の説明を行う上で、参考となると考える情報を掲載しております。掲載データについては、調査 方法や調査時期により結果が異なる可能性があります。 本資料に含まれる当社以外に関する情報は、公開情報等から引