Nissan Chemical Corporation · TSE:4021
Nissan Chemical — FY2014 Earnings Presentation
62 slides from Nissan Chemical's earnings presentation, May 12, 2015
Slide 1: Nissan Chemical, where unique & solution meet
2015年5月12日 Nissan Chemical, ‐where unique & solution meet 2015年3月期 決算説明会 説明者 取締役副社長 宮崎純一
Slide 2: 2014 results
2014実績 (億円) 2014予想 2013 2014 増減 増減率 （ 2014/11発 表 ） 上 下 計 上 下 計 上 下 計 計 上実績 下 計 売上高 764 873 1,637 799 913 1,712 +35 +40 +75 +5% 799 911 1,710 営業利益 106 116 222 125 128 過去最高 253 +19 +12 +31 +14% 125 116 241 営業外損益 5 10 15 2 9 11 -3 -1 -4 -29% 2 5 7 経常利益 111 126 237 127 137 過去最高 264 +16 +11 +27 +11% 127
Slide 3: 2014 second half results
2014下実績 ＜前年比＞ （売上高） ◆増収 +40億円 (+4.6%) (増収) 機能性材料、農業化学、卸売 (横ばい) 化学 (減収) 医薬 （営業利益） ◆増益 +12億円 (+10.0%) (増益) 化学、機能性材料、農業化学 (横ばい) 卸売 (減益) 医薬 （営業外損益） ◆減益 -1億円 （経常利益） ◆増益 +11億円 (+8.4%) （特別損益） ◆減益 -7億円 （純利益） ◆増益 +6億円 (+7.0%) （EPS） ◆増加 +5.35円 (+10.0%) ＜2014/11業績予想比＞ （売上高） ◆増収 +2億円 (上ぶれ) 機能性材料、農業化学 (予想並み) 医薬
Slide 4: 2014 full-year results
2014実績 ＜前年比＞ （売上高） ◆増収 +75億円 (+4.6%) (増収) 機能性材料、農業化学、卸売 (減収) 化学、医薬 （営業利益） ◆増益 +31億円 (+13.9%) (増益) 機能性材料、農業化学、卸売 (横ばい) 化学 (減益) 医薬 ◆売上高営業利益率 14.8% 2003年より12年連続10％以上維持 （営業外損益） ◆減益 -4億円 （経常利益） ◆増益 +27億円 (+11.2%) （特別損益） ◆減益 -11億円 製品補償費用（農業化学品パルサー固結補償関連） -4億円、 ナフサパイプライン撤去費用 -7億円 （純利益） ◆増益 +15億円 (+9.0%) （E
Slide 5: 2014 non-operating, extraordinary items and comprehensive income
2014実績 営業外損益・特別損益・包括利益 (億円) 2013 2014 増減 営業外収益 30.0 29.0 -1.0 受取利息・ 配当金 6.6 6.3 -0.3 持分法投資損益 9.6 10.9 +1.3 為替差益 4.1 4.8 +0.7 その 他 9.7 7.0 -2.7 営業外費用 15.3 18.6 +3.3 支払利息 2.8 2.1 -0.7 固定資産処分損 2.8 3.3 +0.5 休止損 6.0 4.2 -1.8 その 他 3.7 9.0 +5.3 特別利益 0.0 0.0 0.0 特別損失 0.0 11.0 +11.0 包括利益 204.1 240.9 +36.8 純利
Slide 6: 2014 cash flow
2014キャッシュフロー (億円) 2014予想 2013 2014 増減 （ 2014/11発表） 上 下 計 上 下 計 上 下 計 上実績 下 計 営 業 キャッ シ ュ･ フロ ー 227 11 238 229 -25 204 +2 -36 -34 229 -2 227 税金等調整前純利益 111 126 237 123 130 253 +12 +4 +16 123 121 244 事業構造改善引当金の増減額 0 0 0 0 7 7 0 +7 +7 0 0 0 減価償却費 40 45 85 37 48 85 -3 +3 -0 37 49 86 法人税等の支払 -39 -31 -70 -
Slide 7: 2014 balance sheet
2014貸借対照表 (億円) 2014/3 2015/3 増減 2014/3 2015/3 増減 流動資産 1,254 1,335 +81 負債 702 726 +24 現金預金 308 313 +5 買入債務 161 151 -10 売上債権 540 581 +41 借入金 361 351 -10 たな卸 資 産 332 361 +29 その 他 180 224 +44 その 他 74 80 +6 純資産 1,378 1,513 +135 固定資産 826 904 +78 株主資本 1,300 1,376 +76 その 他 有 価 証 券 有形固定資産 450 471 +21 61 107
Slide 8: 2015 forecast
2015予想 2014実績 2015予想 増減 増減率 (億円) 上 下 計 上 下 計 上 下 計 計 売上高 799 913 1,712 850 960 過去最高 1,810 +51 +47 +98 +6% 営業利益 125 128 253 129 136 過去最高 265 +4 +8 +12 +5% 営業外損益 2 9 11 7 4 11 +5 -5 +0 +5% 経常利益 127 137 264 136 140 過去最高 276 +9 +3 +12 +5% 特 別 損 益 (1) -4 -7 -11 - - - +4 +7 +11 - 純 利 益 (2) 89 93 182 101 1
Slide 9: 2015 forecast highlights
2015予想 ＜前年比＞ （売上高） ◆増収 +98億円 (+5.7%) (増収) 化学、機能性材料、農業化学、卸売 (減収) 医薬 （営業利益） ◆増益 +12億円 (+4.5%) (増益) 化学、農業化学、卸売 (減益) 機能性材料、医薬 （営業外損益） ◆増益 +0億円 （経常利益） ◆増益 +12億円 (+4.6%) （純利益） ◆増益 +24億円 (+13.2%) （EPS） ◆増加 +17.67円 (+15.5%) （ROE） ◆13.4%(2014年12.7%) 2015年中計ROE目標値： 13.4％ 売上高・営業利益・経常利益・当期純利益は過去最高かつ、2015年中計目標（p
Slide 10: 2015 forecast non-operating, extraordinary items and comprehensive income
2015予想 営業外損益・特別損益・包括利益 (億円) 2014実績 2015予想 増減 営業外収益 29.0 21.9 -7.1 受取利息・ 配当金 6.3 5.3 -1.0 持分法投資損益 10.9 8.9 -2.0 為替差益 4.8 0.0 -4.8 その 他 7.0 7.7 +0.7 営業外費用 18.6 10.9 -7.7 支払利息 2.1 2.5 +0.4 固定資産処分損 3.3 4.5 +1.2 休止損 4.2 3.6 -0.6 その 他 9.0 0.3 -8.7 特別利益 0.0 0.0 0.0 特別損失 11.0 0.0 -11.0 包括利益 240.9 - - 純利益 18
Slide 11: 2015 cash flow forecast
2015キャッシュフロー予想 2014実績 2015予想 (億円) 営 業 キャッ シ ュ･ フロ ー 204 289 税金等調整前当期純利益 253 276 事業構造改善引当金の増減額 7 0 減価償却費 85 104 法人税等の支払 -70 -75 運転資金増減他 -71 -16 投 資 キャッ シ ュ･ フロ ー -81 -152 設備投資 -86 -127 その 他 5 -25 財 務 キャッ シ ュ･ フロ ー -121 -133 配当 -48 -63 借入金増減額 -12 -10 自己株取得 -60 -60 その 他 -1 0 現 金 及 び現 金 同 等 物 に係 る 換 算 差
Slide 12: Segment changes
セグメント変更・・・2013年10月の組織変更に伴い、下記の通り変更 旧セグメント 新セグメント セグメント 主要製品 セグメント 主要製品 化学品 ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ ﾃﾋﾟｯｸ 化学品 ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ ﾃﾋﾟｯｸ ﾒﾗﾐﾝｼｱﾇﾚｰﾄ ﾒﾗﾐﾝｼｱﾇﾚｰﾄ 環境化学品（ﾊｲﾗｲﾄ、ｼｱﾇｰﾙ酸等） 環境化学品（ﾊｲﾗｲﾄ、ｼｱﾇｰﾙ酸等） ﾌｧｲﾝﾃｯｸ 基礎化学品 ﾒﾗﾐﾝ 基礎化学品 ﾒﾗﾐﾝ 尿素、ｱﾄﾞﾌﾞﾙｰ 尿素、ｱﾄﾞﾌﾞﾙｰ ｱﾝﾓﾆｱ、硫酸、硝酸 ｱﾝﾓﾆｱ、硫酸、硝酸 高純度薬品 高純度薬品 機能性材料 ｻﾝｴﾊﾞｰ 機能性材料 ｻﾝｴﾊﾞｰ ARC®（KrF、ArF、
Slide 13: 2014 net sales by segment
2014 セグメント別売上高(1) (2) (億円) 2014予想 2013 2014 増減 増減率 （ 2014/11発 表 ） 上 下 計 上 下 計 上 下 計 計 上実績 下 計 化学 179 176 355 167 176 343 -12 -0 -12 -3% 167 179 346 ﾌｧ ｲﾝ 53 46 99 53 53 106 -0 +7 +7 +6% 53 49 102 基礎 126 130 256 114 123 237 -12 -7 -19 -7% 114 130 244 機能性 206 222 428 242 252 494 +36 +30 +66 +15% 242 2
Slide 14: 2014 operating income by segment
2014 セグメント別営業利益(1) (億円) 2014予想 2013 2014 増減 増減率 （ 2014/11発 表 ） 上 下 計 上 下 計 上 下 計 計 上実績 下 計 化学 8 11 19 4 15 19 -4 +4 -0 -0% 4 12 16 機能性 44 44 88 67 53 120 +23 +9 +32 +36% 67 46 113 農業化学 24 38 62 40 52 92 +16 +14 +30 +48% 40 51 91 医薬 31 18 49 16 7 23 -15 -11 -26 -53% 16 3 19 卸売 7 8 15 9 8 17 +2 -0 +2
Slide 15: 2015 forecast net sales by segment
2015予想 セグメント別売上高(1) (億円) 2014実績 2015予想 増減 増減率 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 計 化学 167 85 176 343 176 89 182 358 +9 +4 +6 +15 +4% ﾌｧ ｲﾝ 53 27 53 106 56 30 54 110 +3 +3 +1 +4 +4% 基礎 114 58 123 237 120 59 128 248 +6 +1 +5 +11 +5% 機能性 242 118 252 494 249 123 268 517 +7 +5 +16 +23 +5% 農業化学 185 123 272
Slide 16: 2015 forecast operating income by segment
2015予想 セグメント別営業利益 (億円) 2014実績 2015予想 増減 増減率 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 計 化学 4 10 15 19 14 13 22 36 +10 +3 +7 +17 +90% 機能性 67 33 53 120 53 26 55 108 -14 -7 +2 -12 -10% 農業化学 40 40 52 92 51 38 45 96 +11 -2 -7 +4 +4% 医薬 16 8 7 23 12 2 9 21 -4 -6 +2 -2 -9% 卸売 9 5 8 17 9 4 10 19 -0 -1 +2 +2 +13% その
Slide 17: Chemicals segment: main product manufacturing flow
化学品セグメント概況– (A) 主要製品製造フロー ◆基礎化学品主要製品 :アンモニア系製品と硫酸系製品 ◆2014年度アンモニア国内生産能力シェア11%、高い自消率による付加価値向上 = 社外調達 = 基礎化学品 = ファインケミカル 原材料 ナフサ アンモニア 尿素 アドブルー （接着剤） (ﾃﾞｨｰｾﾞﾙﾄﾗｯｸ用高品位尿素水) 2016年8月に 高純度 メラミン ﾒﾗﾐﾝｼｱﾇﾚｰﾄ 液安 天然ガス （窒化ｶﾞﾘｳﾑ；LED材料原料） (接着剤・化粧板) (難燃剤) へ転換予定 シアヌール酸 硝酸 テピック (環境化学品) (ｿﾙﾀﾞｰﾚｼﾞｽﾄｲﾝｸ・LED封止材・ 粉体塗料硬化剤)
Slide 18: Chemicals segment: 2014 sales composition
化学品セグメント概況– (B) 2014年度年間売上構成 ＜サブセグメント＞ ＜主要製品＞ ● ファインケミカル ● 基礎化学品 化学品セグメント 売上高 343億円 ファインケミカル 売上高 106億円 ● メラミン ● 環境化学品 ● 主要製品 74% ● テピック ● その他 26% ● ファインケミカル 31% ● 高純度硫酸 ● 基礎化学品 69% ● 尿素・ｱﾄﾞﾌﾞﾙｰ 基礎化学品 化学品セグメント 売上高 237億円 売上高 343億円 ● 主要製品 36% ● その他 64% ● 主要製品 48% ● その他 52% 18
Slide 19: Chemicals segment: growth products
化学品セグメント概況– (C) 成長製品 ◆売上高 (2012年度=100) 150 136 126 113 100 100 100 95 ■成長製品 100 93 テピック ファインオキソ アドブルー 50 高純度液安 2012 2013 2014 メラミンシアヌレート 2015予想 など 成長製品構成比 21% 23% 26% 27% ■成熟製品 ◆限界利益(1) (2012年度=100) メラミン 200 アンモニア 155 尿素 150 硝酸 129 など 116 108 100 100 99 96 100 50 2012 2013 2014 2015予想 (1)限界利益：売上高－変動
Slide 20: Chemicals segment: structural improvement status
化学品セグメント概況– (D-1) 構造改善の現況 ◆設備能力の推移 (2012年度能力＝100) 2012 2013 2014 2015予想 テ ピ ック 100 120 成長 ア ド ブ ルー 100 150 160 製品 増強 [製 造 拠 点 数 (1)] [ 2] [ 4] [ 5] 高純度液安 100 250 成熟 ア ン モ ニア 100 80 製品 削減 硝酸 100 80 (1) 製造委託先を含む ◆実施済み富山工場アンモニア系コスト削減 工事費： 5.0億円 メリット： 2～3億円/年 工事内容： ユーティリティ効率化、少人化 ◆アンモニア原料転換プロジェクト 次ページ(D
Slide 21: Ammonia feedstock conversion project
化学品セグメント概況– (D-2)アンモニア原料転換プロジェクト ◆プロジェクト: 富山工場で生産しているアンモニアの原料をナフサから天然ガスに転換 ◆目的: ナフサに比べて価格変動幅が小さい天然ガスを原料とすることで、 アンモニアをはじめ、尿素、メラミン、硝酸など各種誘導品の収益安定化を図る ◆工事金額: 10.9億円 ◆工事完了時期: 2016年8月 ◆特別損失の計上: 現在使用しているナフサのパイプラインは、工事完了後不要となるため撤去することとし、 2015年3月期第3四半期において、その概算費用704百万円を特別損失に計上済み 21
Slide 22: Ammonia feedstock conversion project map
化学品セグメント概況– (D-3)アンモニア原料転換プロジェクト 天然ガスパイプライン 日産化学 富山工場 天然ガスパイプライン 日産化学 富山工場 日本海 石川県 新潟県 糸魚川市 国際石油開発帝石 (INPEX) 直江津 LNGターミナル 金沢市 富山市 富山県 22
Slide 23: Chemicals segment: fine chemicals
化学品セグメント概況– (E) ファインケミカル 2014売上高実績 <上期前年比> ◆テピック 円安で一般向け輸出増収、電材向けも増収 ◆環境化学品 内外ともに低調、国内は消費増税反動影響あり <下期前年比> ◆テピック 円安で一般向け輸出増収、電材向けも増収 ◆環境化学品 減収（国内は消費増税反動影響で減収、輸出は増収） <下期2014/11業績予想比> ◆テピック 一般向け上ぶれ、電材向け上ぶれ ◆環境化学品 下ぶれ（国内下ぶれ、輸出上ぶれ） 2015売上高予想 <年間前年比> ◆テピック 一般向け減収（出荷調整）、 電材向け横ばい ◆環境化学品 内外ともに増収の見込み 前年同期比 連結
Slide 24: Chemicals segment: basic chemicals
化学品セグメント概況– (F) 基礎化学品 2014売上高実績 <上期前年比> ◆メラミン 国内減収（住宅着工戸数減少傾向）、輸出減収（アジア市況悪化） ◆尿素・アドブルー 尿素減収、アドブルー増収 ◆高純度硫酸 半導体向け低調 <下期前年比> ◆メラミン 横ばい（国内減収、輸出増収） ◆尿素・アドブルー 横ばい ◆高純度硫酸 半導体向け低調 <下期2014/11業績予想比> ◆メラミン 下ぶれ（国内下ぶれ、輸出上ぶれ） ◆尿素・アドブルー 下ぶれ ◆高純度硫酸 半導体向け低調 2015売上高予想 <年間前年比> ◆メラミン 国内売上高横ばい（価格修正、数量増）、輸出増収 ◆尿素・アドブルー
Slide 25: Chemicals segment: earnings trends
化学品セグメント概況 – (G) セグメント収益動向 (億円) 2014 増減 増減率 2013実績 下予想 2014実績(A) 2015予想(B) (B) - (A) (B) - (A) (14/11発 表 ) 上 下 計 下 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 売上高 (1) 179 176 355 179 167 85 176 343 176 89 182 358 +9 +4 +6 +15 +5% +5% +4% +4% ﾌｧ ｲﾝ 53 46 99 49 53 27 53 106 56 30 54 110 +3 +3 +1 +4 +7
Slide 26: (白紙)
(白紙) 26
Slide 27: Functional materials: display materials
機能性材料セグメント概況 – (A) ディスプレイ材料 2014売上高実績 <上期前年比> ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ材料合計増収+19% IPS/FFS増収、VA横ばい、TN減収 光IPS販売本格化 <下期前年比> ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ材料合計増収+25% IPS/FFS増収、VA増収、TN減収 <下期2014/11業績予想比> ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ材料合計上ぶれ ｻﾝｴﾊﾞｰ全ﾓｰﾄﾞ上ぶれ 2015売上高予想 <年間前年比> ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ材料合計増収+8% IPS/FFS増収、VA減収、TN減収 光IPS数量増加、販売先数増加 有機EL材料（塗布型）量産化 前年同期比 連結売上高成長率 主要製品 20
Slide 28: Functional materials: semiconductor materials
機能性材料セグメント概況 – (B) 半導体材料 2014売上高実績 <上期前年比> 半導体材料合計増収+23% KrF・ArF・その他半導体材料増収 <下期前年比> 半導体材料合計増収+12% KrF・ArF・その他半導体材料増収 <下期2014/11業績予想比> 半導体材料合計上ぶれ KrF・ArF上ぶれ、その他半導体材料下ぶれ 2015売上高予想 <年間前年比> 半導体材料合計増収+4 % KrF横ばい、ArF増収、その他半導体材料減収 前年同期比 連結売上高成長率 主要製品 2014予想 2015予想 2014実績 (2014/11 発 表 ) 上実績 下 計 上 下 計 上 下 計
Slide 29: Functional materials: inorganic colloid materials
機能性材料セグメント概況 – (C-1) 無機コロイド材料 < スノーテックスの特徴 > 透明性 親水性 耐熱性 高機能コロイド製品群 導電性 高硬度 結合性 増摩性 結合性 増粘性 スノーテックス 屈折率調整 アルミナゾル コロイダルシリカ (水分散シリカゾル) サンコロイド < 主な用途 > 高屈折率及び新規製法 オルガノゾル による金属酸化物ｿﾞﾙ 磨く 塗布 固める 有機溶媒分散シリカゾル セルナックス 導電性材料・熱線吸収 < 使用例 > 磨く 塗る 固める シリコンウェハ、 鋼板、 脱硝触媒、 アルミ/ガラス レンズ、 各種バインダー ハードディスク プラスチック フィルム 29
Slide 30: Functional materials: Snowtex and organosol
機能性材料セグメント概況 – (C-2) スノーテックス・オルガノゾル 2014売上高実績 <上期前年比> ◆スノーテックス 研磨材増収、一般用途減収 ◆オルガノゾル 減収 <下期前年比> ◆スノーテックス 研磨材増収、一般用途横ばい ◆オルガノゾル 増収 <下期2014/11業績予想比> ◆スノーテックス 研磨材上ぶれ、一般用途下ぶれ ◆オルガノゾル 上ぶれ 2015売上高予想 <年間前年比> ◆スノーテックス 研磨材減収、一般用途増収 ◆オルガノゾル 減収 前年同期比 単体売上高成長率 主要製品 2014予想 2014実績 2015予想 (2014/11 発 表 ) 上実績 下 計 上 下
Slide 31: Functional materials: earnings trends
機能性材料セグメント概況 – (D) セグメント収益動向 (億円) 2014 増減 増減率 2013実績 下予想 2014実績(A) 2015予想(B) (B) - (A) (B) - (A) (14/11発 表 ) 上 下 計 下 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 売上高 206 222 428 241 242 118 252 494 249 123 268 517 +7 +5 +16 +23 +3% +4% +7% +5% 営業利益 44 44 88 46 67 33 53 120 53 26 55 108 -14 -7 +2 -12
Slide 32: (白紙)
(白紙) 32
Slide 33: Agricultural chemicals: sales changes
農業化学品セグメント概況– (A) 売上高増減（単体 値引前） 前年同期比 売上高増減 主要製品名 種類 2013実績 2014実績 2015予想 (2014年 売 上 高 順 ) ラ ウン ド ア ップ 除草 ア ルテ ア 除草 (NC-620) パー ミット 除草 タルガ 除草 前年同期比売上高増減 シ リウス 除草 +15％～ パルサー +10～+15％ 殺菌 +5～+10％ (チ フル ザ ミド ) +0～+5％ スター マイト 殺虫 -0～-5％ ラ イメイ 殺菌 -5～-10％ -10～-15％ サン マイト 殺虫 -15％～ 33
Slide 34: Agricultural chemicals: product launches and strategy
農業化学品セグメント概況– (B) ◆安定的収益源から、アルテア、ラウンドアップ、フルララネルを軸に高成長事業に進化 ◆自社新剤、買収剤、導入剤で戦力増強 （上市時期） （製品） 2002年度 ラウンドアップ（国内事業をモンサントより買収） 2008年度 ライメイ（殺菌剤、自社） 、スターマイト（殺虫剤、自社） 2009年度 パルサー（チフルザミド）（殺菌剤、ダウより買収） 、プレバソン（殺虫剤、導入） 2010年度 AVH（除草剤、導入） ラウンドアップAL（家庭向け希釈済みシャワータイプ）上市、好調に推移 2011年度 アルテア（NC-620）（除草剤、自社）を韓国上市 2012年度 アル
Slide 35: Agricultural chemicals: fluralaner
農業化学品セグメント概況– (C) フルララネル ◆フルララネル（Fluralaner） ブラベクトの有効成分であるフルララネルは、これまでのペット用外部寄生虫薬とは異なる 新たな作用機序を有しており、動物用医薬品原薬として、当社がMSD社に供給する ◆ブラベクト（BRAVECTO） ●MSD社が開発したペット用外部寄生虫薬で、犬のノミ、マダニの主要種に対し即効性に優れ、 さらに、通常1か月毎に投薬する既存製品より殺虫効果の持続性が長く、 12週間（クリイロコイタマダニは8週間）にわたって持続するという優れた特長を有する ●チュアブルタブレット（経口投与製剤）が、EU（欧州連合）において販売承
Slide 36: Agricultural chemicals: sales
農業化学品セグメント概況– (D) 売上高（単体 値引前） 前年同期比 売上高成長率 2014予想 2014実績 2015 (2014/11 発 表 ) 予想 上実績 下 計 上 下 計 ラ ウンドア ップ +30% +13% +20% +30% +9% +17% +3% (う ち ラ ウン ド ア ップ AL (1) ) (+61%) (+13%) (+49%) (+61%) (+52%) (+59%) (+20%) その他 (2) +7% +12% +10% +7% +16% +13% +8% 合計 +13% +13% +13% +13% +14% +14% +7% (1) ALは2014
Slide 37: Agricultural chemicals: earnings trends
農業化学品セグメント概況 – (E) セグメント収益動向 (億円) 2014 2014実績 2015予想 増減 増減率 2013実績 下予想 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (14/11発 表 ) 上 下 計 下 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 売上高 160 231 391 268 185 123 272 457 209 131 276 485 +24 +8 +4 +28 +13% +7% +2% +6% 営業利益 24 38 62 51 40 40 52 92 51 38 45 96 +11 -2 -7 +4
Slide 38: (白紙)
(白紙) 38
Slide 39: Pharmaceuticals: business model
医薬品セグメント概況 – (A) ビジネスモデル ◆ 創薬、開発に特化し、販売部門を有さないユニークな医家向け医薬ビジネスモデル 医薬事業ビジネスモデル 上市前 上市後 契約金、 原薬販売、 売上ﾏｲﾙｽﾄｰﾝ、 開発ﾏｲﾙｽﾄｰﾝ ﾛｲﾔﾘﾃｨ 医薬品 医薬品 日産化学 日産化学 市場 メーカー メーカー ﾗｲｾﾝｽ 創薬 臨床試験 原薬出荷 製剤、ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ、販売 39
Slide 40: Pharmaceuticals: Livalo
医薬品セグメント概況 – (B) リバロ 2014予想 2013実績 2014実績 2015予想 (2014/11発 表 ) 国内末端売上高 （薬価ベー ス、億円） 526 - 345 - マー ケット シ ェア (1) 21% - 16% - 当社原薬売上高 （国内外合計、億円） 102 68 69 57 当社原薬売上高 前年同期比成長率 -2% -33% -32% -17% （うち国内） (-2%) (-46%) (-46%) (-28%) (1) 後発品除く 2014年度マーケットシェア(1) ◆2014年度 国内シェア約16% クレストール 48% ◆生物科学研究所整備投資（農業化学品
Slide 41: Pharmaceuticals: Livalo global development and sales
医薬品セグメント概況 – (C) リバロ 世界開発販売状況 地域名 国名 上市時期 販売担当企業名 日本 2003年9月 興和創薬 韓国 2005年7月 JWPコーポレーション タイ 2008年1月 バイオファーム・ケミカル アジア 中国 2009年7月 興和（上海）医薬諮詢有限公司 インドネシア 2012年5月 タナベインドネシア（田辺三菱製薬） 台湾 2012年6月 台田薬品股份有限公司（田辺三菱製薬） 北米 米国 2010年6月 興和KPA メキシコ、ブラジル、 中南米 2012年2月～ イーライリリー コロンビア、ベネズエラ スペイン、ポルトガル、 2011年5月～ レコルダッチ ウク
Slide 42: Pharmaceuticals: pipeline
医薬品セグメント概況 – (D) パイプライン 製品 市場 開発状況 パートナー 市場規模 NT-702 間欠性跛行 ・大正製薬との 200-300 億円 ・臨床開発中止 （間欠性跛行・ 国内 ﾗｲｾﾝｽ契約終了 （間歇性跛行、喘息Phase II） 喘息治療薬） 喘息 ・新たな導出先検討中 200 億円 ・帝人ﾌｧｰﾏ、 ﾌﾞﾘｽﾄﾙ 100万人 国内 NTC-801 ・臨床開発中止 ﾏｲﾔｰｽﾞ・ｽｸｲﾌﾞとの (2015推定患者数) （不整脈治療薬） ・開発方向性見直し中 ﾗｲｾﾝｽ契約終了につき 840万人 海外 協議中 (2015推定患者数) ・小野薬品工業との ・PhaseⅠ完了（
Slide 43: Pharmaceuticals: Finetech
医薬品セグメント概況 – (E) ファインテック ◆医薬品開発研究参加型事業で、前臨床から商業生産まで、原薬・中間体製造、 プロセス研究を受託 ◆2013年 10月 経営資源（合成技術、製造・研究・品質管理体制）の効率的運用とシナジーを狙い、 医薬品事業部と統合し、創薬事業と受託事業の二本柱とした 2014売上高実績 <上期前年比> 増収（既存契約出荷増､新規契約獲得） <下期前年比> 増収（既存契約出荷増） <下期2014/11業績予想比> 予想通り 2015売上高予想 <年間前年比> 増収（既存契約出荷増､ジェネリック医薬品原薬製造へ進出） 前年同期比 連結売上高成長率 2014予想 20
Slide 44: Pharmaceuticals: earnings trends
医薬品セグメント概況 – (F) セグメント収益動向 (億円) 2014 2014実績 2015予想 増減 増減率 2013実績 下予想 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (14/11発 表 ) 上 下 計 下 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 上 (1Q) 下 計 売上高 (1) 64 52 116 38 50 25 38 88 45 18 40 85 -5 -7 +2 -3 -10% -28% +5% -4% 営業利益 (1) 31 18 49 3 16 8 7 23 12 2 9 21 -4 -6 +2 -2 -25% -75% +2
Slide 45: Capex, depreciation and R&D expenses by segment
セグメント別 設備投資・減価償却・研究開発費用 (億円) 設備投資 (2) 減価償却 (3) 研究開発費用 2011 2012 2013 2014 2015E 2011 2012 2013 2014 2015E 2011 2012 2013 2014 2015E 売 上 高 比 率 化学 (1) 16 9 12 14 16 25 16 14 14 15 8 4 4 5 6 1.7% 機能性材料 22 31 43 52 68 43 37 32 36 59 62 65 63 67 77 14.9% 農業化学 21 25 13 18 12 18 19 20 18 15 28 30 35 35 37
Slide 46: Major capital expenditure
主要設備投資（承認ベース） (億円) 2013実績 2014実績 2015予想 項目 金額 項目 金額 項目 金額 物質科学研（機器） 8 生物科学研第5期（施設） 13 材料研（機器） 18 電材研（機器） 8 半導体（評価機器） 11 半導体（評価機器） 9 生物科学研第4期（施設） 5 アンモニア原料転換 11 テピック増強 3 電材研（機器） 9 生物科学研（機器） 3 無機品質向上工事 7 NCK R&Dセンター（機器） 2 物質科学研（機器） 6 NCK R&Dセンター（機器） 3 46
Slide 47: Changes to research structure
研究体制の変更（2014年10月） ◆ 電子材料研究所(船橋市鈴身)内の新棟完成(34億円)を機に､新事業･新製品の早期創出を狙い､ (1)散在していた材料研究を集約し(半導体を除く)､ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ材料研究部に加え、 先端材料研究部､次世代材料研究部､無機材料研部を新設 (2)電子材料研究所と無機材料研究所を､材料科学研究所に統合 (3)材料科学研究所 半導体材料研究部は富山で変更なし ◆ 変更前 （略） ◆ 変更後 物質科学研究所 合成研究部 (船橋市坪井) 合成研究部 物質科学研究所 (船橋市坪井) 材料研究部 （略） 合成研究部 (船橋市鈴身)(富山市) 次世代材料研究部 新棟 DP
Slide 48: Financial measures: share buybacks
財務施策 （1）自己株式取得 ◆ ROE向上を目的に2006年度より開始 ◆ 2006-14年度取得総額365億円、2,882万株（取得開始前発行済株式の15.4%） ◆ 2006-14年度取得株は消却済 2006-14年度 自己株式取得実績 (1) 単位未満株式買取を除く (2) 単位未満株式を含む 年度 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 合計 自己株式取得総数 （ 千株） (1) 3,500 3,399 7,355 0 2,167 0 6,372 3,263 2,764 28,820 取得価額総額（ 億円） (1) 47 50 80
Slide 49: Vista2015 Stage II: numerical targets (A-1)
中期経営計画 Vista2015 StageⅡ(2013-2015) 2013年5月発表と2015年予想 - 数値目標 (A-1) 中計 実績 今次予想 (億円) １．PL 2012実績 2015 2014 2015 売上高 1,538 1,800 1,712 達成見込み 1,810 営業利益 195 260 253 達成見込み 265 経常利益 205 265 264 達成見込み 276 当期純利益 139 185 182 達成見込み 206 EPS（円） 84.00 113.00 前倒し達成 113.99 達成見込み 131.66 為替レート（円/㌦） 85 117 120 ナフサ（円/k
Slide 50: Vista2015 Stage II: numerical targets (A-2)
中期経営計画 Vista2015 StageⅡ(2013-2015) 2013年5月発表と2015年予想 - 数値目標 (A-2) ３．セグメント別売上高差異要因イメージ 売上高差異 2015予想 ＞ 中計 2015予想 ＜ 中計 ２. (E) - (C) アンモニア、高純度硫酸、 化学品他 (3) -31 メラミン（国内・輸出）、 テピック（電材・液状）、肥料、 テピック（一般） 尿素・アドブルー、環境化学品 TN、VA、その他ディスプレイ材料、 IPS/FFS、光IPS、 機能性材料 -21 ｽﾉｰﾃｯｸｽ（一般・研磨）、ｵﾙｶﾞﾉｿﾞﾙ、 ARC®（ArF・KrF・多層材料） 新製品 農
Slide 51: Vista2015 Stage II: numerical targets (B)
中期経営計画 Vista2015 StageⅡ(2013-2015) 2013年5月発表と2015年予想 - 数値目標 (B) ３．ターゲットとする経営指標 ◆ ROE（当期純利益/期中平均自己資本）を継続して最重視（資本の効率活用） － 2015年13.4%（中計） →2015年予想 13.4% 中計目標達成見込み ◆ 売上高営業利益率（高付加価値企業） － 2015年14.4%（中計） →2015年予想 14.6% 中計目標達成見込み ◆ 配当性向30%以上維持（中計） →2015年予想 30.4% － 自己株式取得は機動的に対応 中計目標達成見込み ◆ 高付加価値、研究開発型企業 － 売
Slide 52: (白紙)
(白紙) 52
Slide 53: Long-term performance trends
長期業績推移 営業利益 EPS （億円） （円/株） 300 200.00 265 248 253 217 222 208 150.00 192 198 195 200 173 174 157 155 131.66 113.99 100.00 102.11 100 85.15 83.74 72.73 75.43 74.00 75.94 59.77 64.52 50.00 57.26 46.21 0 0.00 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 53
Slide 54: Long-term performance trends
長期業績推移 (億円) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 売上高 1,559 1,614 1,691 1,744 1,692 1,602 1,490 1,542 1,486 1,538 1,637 1,712 1,810 営業利益 157 173 217 208 248 174 192 198 155 195 222 253 265 経常利益 146 174 213 212 244 169 192 194 159 205 237 264 276 当期純利益 87 113 137 140 155 1
Slide 55: Quarterly net sales by segment, 2011-13
2011-13 2Q 四半期別セグメント別売上高（旧セグメント）(1) (億円) 2011実績 2012実績 2013実績 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 化学 94 92 90 93 369 91 88 89 98 366 95 91 ﾌｧ ｲﾝ 30 29 24 26 109 29 27 24 32 112 29 31 基礎 64 63 66 67 260 62 61 65 66 254 66 60 機能性材料 87 83 86 84 340 95 93 95 91 374 103 103 農業化学 71 54 37 176 338 83 51 46 1
Slide 56: Quarterly operating income by segment, 2011-13
2011-13 2Q 四半期別セグメント別営業利益（旧セグメント） (億円) 2011実績 2012実績 2013実績 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 化学 10 -2 6 2 16 8 0 4 7 19 8 0 機能性材料 17 9 11 11 48 21 20 16 15 72 21 23 農業化学 12 -4 -15 51 44 16 -3 -11 48 50 23 1 医薬 14 12 10 10 46 19 7 16 10 52 16 15 卸売 4 3 3 3 13 4 3 4 3 14 4 3 その 他 0 0 -1 4 3 -1 2 1 5
Slide 57: Quarterly net sales by segment, 2012-14
2012-14 四半期別セグメント別売上高（新セグメント）(1) (億円) 2012実績 2013実績 2014実績 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 化学 86 83 87 89 345 93 86 88 88 355 85 82 91 85 343 ﾌｧ ｲﾝ 24 22 22 23 91 27 26 23 23 99 27 26 28 25 106 基礎 62 61 65 66 254 66 60 65 65 256 58 56 63 60 237 機能性材料 95 93 95 91 374 103 103 111 111 428 118
Slide 58: Quarterly operating income by segment, 2012-14
2012-14 四半期別セグメント別営業利益（新セグメント） (億円) 2012実績 2013実績 2014実績 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 化学 9 -2 4 8 19 10 -2 6 5 19 10 -6 6 9 19 機能性材料 21 20 16 15 72 21 23 23 21 88 33 34 32 21 120 農業化学 16 -3 -11 48 50 23 1 -8 46 62 40 0 -5 57 92 医薬 18 9 16 9 52 14 17 14 4 49 8 8 4 3 23 卸売 4 3 4 3 14 4 3
Slide 59: Net sales and operating income trends by segment
セグメント別売上高、営業利益推移 (億円) 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 化学 381 24.7% 369 24.8% 345 22.4% 355 21.7% 343 20.0% 358 19.8% 売 機能 380 24.6% 340 22.9% 374 24.3% 428 26.1% 494 28.9% 517 28.6% 上 農化 344 22.3% 338 22.7% 354 23.0% 391 23.9% 457 26.7% 485 26.8% 高 医薬 96 6.2% 100 6.7% 127 8.3% 116 7.1% 88 5.1% 85 4.7
Slide 60: Main product applications
主要製品用途 セ グメン ト 製品名 主用途 化学品 ◆ファインケミ カル ﾃ ﾋﾟ ｯｸ ｴﾎﾟｷｼ樹脂： ｿ ﾙﾀﾞ ｰﾚ ｼﾞ ｽ ﾄｲ ﾝ ｸ 材料、LED封止材材料、粉体塗料硬化剤 ﾒﾗﾐﾝｼｱﾇﾚｰﾄ 難燃剤 ﾊｲﾗｲﾄ 塩素化ｲ ｿ ｼｱ ﾇｰﾙ酸： ﾌ ﾟｰﾙ、浄化槽用殺菌消毒剤 ◆基礎化学品 ﾒﾗﾐﾝ 合板用接着剤 尿素、 ｱﾄﾞﾌ ﾞﾙ ｰ ｱ ﾄﾞ ﾌ ﾞ ﾙｰ（ﾃﾞ ｨｰｾﾞ ﾙ車排ガ ス 浄化用高品位尿素水） 高純度硫酸 半導体用洗浄剤 ｱﾝﾓ ﾆ ｱ、 硫酸、 硝酸 機能性材料 ◆電子材料 ｻ ﾝｴ ﾊﾞｰ 液晶配向材用ﾎﾟﾘｲ ﾐﾄﾞ ARC® （KrF、 ArF
Slide 61: ひとつひとつの製品に信頼のブランドを添えて
ひとつひとつの製品に信頼のブランドを添えて
Slide 62: Disclaimer
Nissan Chemical, ‐where unique & solution meet 免責事項 本資料に記載されている将来の当社事業に関する見通しは、 資料作成時点で入手可能な情報に基づいて当社が判断した ものであり、将来の当社業績を保証するものではありません。 様々な不確実要素により、実際の業績は予測と大きく異なる 結果になる可能性があります。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断で行われるよう お願いします。 Confidential