Minebeamitsumi Inc. · TSE:6479
Minebeamitsumi — Q3 FY3/2020 Earnings Presentation
31 slides from Minebeamitsumi's earnings presentation, Feb 5, 2020
Slide 1: 決算説明会 2020年3月期 第3四半期
決算説明会 2020年3月期 第3四半期 ミネベアミツミ株式会社 2020年2月5日
Slide 2: 3Q連結業績サマリー
3Q連結業績サマリー IFRSベース 売上高は第3四半期として過去最高 2019年3月期 2020年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 3Q 2Q 3Q 伸び率 伸び率 売上高 249,570 279,473 267,650 +7.2% -4.2% -25.9% 営業利益 31,124 19,372 23,058 +19.0% （-11.7%*） 税引前利益 30,333 19,381 23,005 -24.2% +18.7% 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 24,177 13,916 18,991 -21.5% +36.5% 基本的1株当たり 四半期利益（円） 57.92 33
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 18/3期はJGAAP （10億円） 売上高 3Q特殊要因 営業利益 2Q特殊要因 ユーシン経営統合を ユーシン経営統合を含む 含む一過性費用 △8億円 一過性費用 △5億円 営業利益率 1Q特殊要因 タイ及び日本の退職給付、 ユーシン経営統合関連費用 △40億円 279.5 267.7 249.6 235.8 236.3 31.1 225.9 224.2 213.0 204.4 193.2 24.9 185.8 22.4 23.1 19.6 19.4 17.1 14.8 14.3 12.5% 7.0 10.6% 8.8% 8.6% 9.9% 8.3% 3.7 6
Slide 4: 3Q実績 11月時点業績予想からの差異
3Q実績 11月時点業績予想からの差異 （10億円） +2.7 △3.6 271.0 △0.1 △2.3 △0.1 267.7 売上高 22.0 △2.4 +1.8 +1.3 +0.2 +0.2 23.1 営業利益 2020/2/5 4
Slide 5: 3Q実績 19/3期3Q実績との差異
3Q実績 19/3期3Q実績との差異 （10億円） 267.7 249.6 売上高 31.1 内訳 特殊要因 △5.0 23.1 営業利益 2020/2/5 5
Slide 6: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 27.1% 25.6% 25.9% 26.0% ピボットアッセンブリー 24.8% 23.6% 23.5% 23.2% 22.6% その他 22.1% 21.2% 48.2 47.4 （注）4QでのPPA 46.7 47.3 47.3 △7億円を除く場合 12.9 45.5 46.1 45.1 45.2 12.5 3.8 3.3 41.7 8.0 7.6 11.7 7.9 6.0 6.2 40.6 6.4 6.3 7.5 10.8 11.
Slide 7: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 8.6% 9.2% 7.3% 7.9% 133.1 6.6% 6.6% 1.0 4.9% 4.6% 2.1% 9.7 0% 112.3 114.4 0.5% 1.2 111.5 -0.7% 1.1 1.1 104.4 9.7 0.7 9.0 101.7 101.3 8.6 0.9 1.0 8.3 93.7 11.4 8.7 91.7 0.8 8.2 10.6 1.0 87.4 8.3 9.1 1.2 75.8 8.8 9.3
Slide 8: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 18/3期はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 14.7% 14.8% 10.8% 100.6 100.9 7.9% 9.2% 7.4% 7.1% 4.1% 1.8% 87.6 0% 0.0% -2.6% 79.2 75.0 73.9 13.0 66.7 60.8 9.8 49.7 7.5 7.3 48.1 7.1 46.3 6.6 3.8 3.0 1.4 0.0 3Q特殊要因 -1.2 +約50億円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Slide 9: ユーシン事業セグメント
ユーシン事業セグメント 決算期変更に伴い17/12期4Qは4ヶ月決算 19/3までは経営統合前の参考値でJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 53.6 （注）4月1日-9日までの 売上高40億円を含む場合 5.7% 5.9% 5.2% 3.6% 3.7% 3.3% 3.8% 2.5% 2.6% 1.8% 1.6% 40.9 38.3 39.2 37.6 39.1 1.5% 36.5 35.7 34.7 32.0 32.1 31.5 2.8 30.7 2.2 2.1 1.5 1.2 1.2 0.9 1.0 1.0 0.7 0.5 0.5 1Q 2Q 3Q 4
Slide 10: 親会社の所有者に帰属する四半期利益
親会社の所有者に帰属する四半期利益 18/3期はJGAAP （10億円） 親会社の所有者に帰属する四半期利益 基本的1株当たり四半期利益（円） 24.2 20.1 19.0 17.3 16.0 57.9 14.2 13.9 47.7 41.2 10.9 45.8 38.0 9.1 33.5 7.8 33.5 26.0 21.9 18.7 2.3 5.5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2020/2/5 10
Slide 11: 棚卸資産
棚卸資産 18/3期はJGAAP （10億円） ユーシン連結分 176.8 181.4 174.4 175.9 169.1 15.9 163.2 16.2 152.4 156.8 15.4 150.1 141.4 134.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2020/2/5 11
Slide 12: ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー
ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー 18/3期以前はJGAAP ネット有利子負債 * フリーキャッシュフロー （10億円） 97.5 82.9 70.9 52.5 54.0 46.5 37.2 54.7 36.3 21.7 16.3 -1.1 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 20/3期 1Q-3Q 予想 *ネット有利子負債：連結財政状態計算書上の「社債および借入金」 -（「現金および現金同等物」＋3か月超の定期預金） [JGAAP] [ IFRS ] 2020/2/5 12
Slide 13: 業績予想
業績予想 IFRSベース 通期業績予想は据え置き * 2019年3月期 2020年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 884,723 483,898 516,102 1,000,000 +13.0% 営業利益 72,033 23,035 43,965 67,000 -7.0% 税引前利益 71,321 23,061 42,939 66,000 -7.5% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 60,142 16,213 35,787 52,000 -13.5% 基本的1株当たり 当期利益（円） 143.90 39.06 86.25 125.31 -12.9% 2019
Slide 14: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 IFRSベース 2019年3月期 2020年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 884,723 483,898 516,102 1,000,000 +13.0% 機械加工品 188,324 91,187 91,813 183,000 -2.8% 電子機器 387,293 178,919 211,081 390,000 +0.7% ミツミ事業 308,423 150,578 149,422 300,000 -2.7% ユーシン事業 - 62,792 63,208 126,000 - その他 683 422 578 1,000 +46.4% 営業利
Slide 15: 本日のポイント
本日のポイント 全体：全体として米中貿易問題の影響を受けるも、 多様化したポートフォリオが収益を支える。リスク分散にも寄与。 ただし、新型コロナウィルスの影響を注視。 機械加工品：ボールベアリング外販数量は鮮明な回復傾向。 3Q営業利益は製造原価の高い在庫からの出荷で一時的に悪化 も、4Qから回復基調へ。来期外販数量は210百万個を超える水準 へ。 電子機器・ミツミ事業：スマホ・ゲームは予定通り推移。 ユーシン事業：中国を中心とする自動車市場の減速が大きく 通期では前回予想を下回る。 今期の自社株買いは、昨年12月より開始。 1株当たり純資産も過去最高。（BPS=1,0
Slide 16: 機械加工品事業の状況
機械加工品事業の状況 ボールベアリング外販数量の回復傾向はより鮮明に ボールベアリング事業 ボールベアリング外販数量 （百万個／月） 3Q以降、自動車、FAN、エアコン向けを中心 に外販は前年同期比で成長。 203 206 ① 202 205 195 内販は、ピボット向けで縮小傾向。 185 積極的な拡販で裾野を広げる。 178 179 生産数量の引き上げで収益改善へ。 新型コロナウィルスに端を発する 旧正月延長による影響は、 外販数量のYoY増減（月次平均） 予想には織り込んでいません。 ①3Q（実績） ②通期（見込み） 外販数量 ＋7百万個 (+4%) －2百万個 (-1%
Slide 17: ボールベアリング 前年同期比成長率
ボールベアリング 前年同期比成長率 前回予想をさらに上回って回復 40% ボールベアリング外販数量 前年同期比成長率 来期予想 30% 実績 前回予想 210百万個超 (YoY+10%) 20% 10% 0% -10% 3Q外販は 202百万個 -20% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4E FY3/17 FY3/18 FY3/19 FY3/20 2020/2/5 17
Slide 18: エイブリックの全株式取得に関する株式譲渡契約を締結
エイブリックの全株式取得に関する株式譲渡契約を締結 エイブリック株式会社の概要 名称 エイブリック株式会社 所在地 千葉県千葉市美浜区中瀬一丁目8番地 代表者の役職・氏名 代表取締役社長兼CEO 石合 信正 事業内容 アナログ半導体製品の開発・設計・製造・販売 資本金 92億5,000万円 設立年月日 2015年9月28日 株式会社日本政策投資銀行 70% 大株主及び持株比率 セイコーインスツル株式会社 30% 17/3期 18/3期 19/3期 売上高 28,548 32,784 32,851 最近3年間の経営 成績及び財政状態 営業利益 2,464 4,832 4,174 （百万円） 純資
Slide 19: 統合によるシナジーの例
統合によるシナジーの例 2.6兆円アナログ半導体市場におけるプレゼンス強化 主力製品の強化と顧客基盤拡大 • 両社の販路を相互に活用し、車載向け、産業・住設機器向け、 販売 医療機器向け市場への拡販 • 車載用半導体のノウハウ（技術、生産、品質管理）の深化 高い技術とコスト競争力を兼ね備え、安定供給可能な生産体制の構築 • 前工程・後工程共に2工場化による相互ポーティング 生産 • 多品種少量生産モデルでの高効率オペレーション • 内製ポートフォリオ増強による製造力の強化 総合電子部品とアナログ半導体の技術シナジーによる新製品開発力の強化 • モーターやセンサー、無線通信といった当社技術基盤と
Slide 20: アナログ半導体事業の飛躍のイメージ
アナログ半導体事業の飛躍のイメージ 1 両社の特徴ある半導体技術の強みを融合 1,000 2 ミネベアミツミの基盤技術の活用 差別化された新製品を次なる柱に 売上1,000億円の土台は完成 19/3期 560 売上高（億円） 営業利益率 営業利益率 10% 330 約10% 230 単純合算 当面の目標 2020/2/5 20
Slide 21: カメラアクチュエータ 新工場建設構想
カメラアクチュエータ 新工場建設構想 セブ工場に新工場を建設し 将来の旺盛な需要に対応する Cebu Mitsumi カメラアクチュエータ 専用工場（既存） 新工場（予定） 床面積：15,000m2 2020/2/5 21
Slide 22: 株主還元
株主還元 自社株買いの状況（2020年1月末までの実績） - 取得株式総数：304万株 （進捗率40.6%） - 取得株式総額： 70億円 （進捗率46.8%） （ご参考）2019年5月8日 決議内容 取得株式総数：上限 750万株 （発行済株式総数（自己株式を除く）の1.81％） 取得株式総額：上限 150億円 取得期間 ：2019年5月9日から2020年4月30日まで 理 由 ：株主還元および資本効率の向上と経営環境に 応じた機動的な資本政策を遂行するため 2020/2/5 22
Slide 23: 当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは…
当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。実際の業績に影響を与える重要な 要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、(2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロ ニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販 売を続けていく能力、などです。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定される
Slide 24: 参考資料
参考資料 2020/2/5 24
Slide 25: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 24.9% 25.0% 25.4% ピボットアッセンブリー 188.3 24.2% 183.0 22.4% その他 176.4 7.1 29.5 （注）4QでのPPA 163.8 24.9 △7億円を除く場合 47.8 156.3 31.5 43.4 34.3 40.9 41.0 32.6 37.6 39.2 39.1 42.7 31.9 32.1 29.6 121.2 118.9 105.9 97.4 94.1 16/3期 17/3
Slide 26: 電子機器セグメント
電子機器セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター 営業利益 営業利益率 エレクトロデバイス センシングデバイス その他 445.5 451.5 441.6 3.8 3.6 4.0 35.9 35.7 38.3 387.3 390.0 4.2 4.0 36.4 33.0 6.9% 5.0% 5.0% 5.5% 4.4% 227.8 31.2 245.0 241.0 158.5 170.0 22.3 21.9 21.5 16.9 184.2 188.1 183.0 161.0 158.3 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期
Slide 27: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 8.6% 7.2% 6.8% 308.4 300.0 250.6 0% -2.8% 21.5 22.3 178.0 20.5 163.6 -5.9% 1.8 3Q特殊要因 -4.6 +約50億円 （注）3Qでの在庫評価減 △123億円を除く場合 -10.6 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 予想
Slide 28: ユーシン事業セグメント
決算期変更に伴い17/12期は13ヶ月決算 ユーシン事業セグメント 18/12期以前は経営統合前の参考値でJGAAP 20/3期は2019年1-3月の数値を含まず 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 164.2 168.6 153.9 148.6 4.7% 126.0 2.9% 3.2% 2.9% 2.1% 7.0 5.4 4.7 3.3 3.7 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 予想 予想 [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 202
Slide 29: 販管費
販管費 18/3期はJGAAP （10億円） 販管費 売上高販管費比率 26.8 27.3 26.7 25.3 25.0 23.8 24.4 24.5 23.5 23.7 22.8 12.8% 13.1% 12.3% 11.1% 10.7% 10.8% 11.0% 10.4% 9.8% 10.0% 9.1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 18/3期 19/3期 20/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2020/2/5 29
Slide 30: 設備投資額・減価償却費
設備投資額・減価償却費 18/3期以前はJGAAP （10億円） 設備投資額 減価償却費 54.2 54.2 52.0* 47.0 43.9 36.4 37.9* 34.8 35.1 31.8 31.6 28.2 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 20/3期 1Q-3Q 予想 ** * 設備投資額には、IFRS16号適用開始日に増加したリース資産は含まれておりません。 ** 20/3期予想にはユーシンの設備投資89億円、減価償却費45億円を含む [JGAAP] [ IFRS ] 2020/2/5 30
Slide 31: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） ユーシン事業は19/3以前は経営統合前の参考値でJGAAP、全社に は含まない。その他のセグメントは18/3期以前はJGAAP ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋棚卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 (%) 40.0 全社 機械加工品 電子機器 ミツミ事業 ユーシン事業 32.1 31.1 31.1 29.9 30.1 30.0 28.0 27.9 27.6 30.0 26.9 23.8 24.8 23.6 2