Yuexiu Property Company Limited · HKEX:123
Yuexiu Property — H1 2024 Earnings Presentation
23 slides from Yuexiu Property's earnings presentation, August 2024
Slide 1: 越秀地产2024年中期业绩推介材料
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Slide 2: Tica.
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Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 业绩保持基本平稳 财务状况稳健安全 新增优质土储 营收人民币353.4亿元 10.1% 平均借贷成本3.57% 41个基点 172万平方米 • 营业收入人民币353.4亿元，同比上升10.1% • “三道红线”指标保持全部“绿档”，剔除预收款后 • 通过“6+1”多元化增储模式于广州、北京、上海、 的资产负债率、净借贷比率和现金短债比分别为 杭州、合肥、成都等城市合共新增12幅土地，总建筑 • 归母净利润人民币18.3亿元，同比下降15.9% 68.3%、58.6%和1.53倍；保持惠誉BBB-“投资级” 面积约172万平方米 信用评级 • 核心净利润人民币17.4亿元，同比下降18
Slide 4: 业绩亮点
业绩亮点 投资结构持续优化 持续获取优质TOD项目 城市更新项目顺利推进 总土储94%位于一线和重点二线城市 新增TOD项目58万平方米 里仁洞旧村项目实现首批供地 • 截止6月30日，本集团拥有总土地储备约2503万平 • 于广州获得琶洲南TOD二期项目，项目位于广州市 • 新增广州里仁洞旧村项目土地储备约14万平方米，实 方米，其中大湾区占比41.2%，华东地区、中西部 海珠区琶洲核心区域，总建筑面积约58万平方米 现首批供地。首批复建房达到入住条件 地区和北方地区合计占比58.8% • 琶洲南TOD二期项目获独立股东100%赞成票，本集 • 广州南洋电器厂城更项目按计划推进，力争年底实现
Slide 5: 损益表主要项目
损益表主要项目 人民币亿元 2024年中期 2023年中期 同比 营业收入 353.4 321.0 +10.1% 毛利 48.5 57.0 -15.0% 毛利率 13.7% 17.8% -4.1个百分点 其他收益净额 0.9 (0.2) - 销售及管理开支 16.7 13.5 +24.0% 股东应占利润 18.3 21.8 -15.9% 核心净利润(1) 17.4 21.5 -18.8% 每股基本盈利(2) 人民币0.4550元 人民币0.6345元 -28.3% 中期每股派息（人民币）(3) 人民币0.173元 人民币0.213元 -18.8% 中期每股派息（港币）(3) 港币0.189元
Slide 6: 资产负债表主要项目
资产负债表主要项目 人民币亿元 2024年6月30日 2023年12月31日 变化 现金(1) 481.4 461.0 +4.4% 总借贷 1,102.4 1,043.7 +5.6% 资本负债率(2) 44.4% 42.6% +1.8个百分点 净借贷比率(3) 58.6% 57.0% +1.6个百分点 总资产 4,235.4 4,011.8 +5.6% 股东应占权益 569.1 556.3 +2.3% 每股股东应占权益 人民币14.14元 人民币13.82元 +2.3% (1) 现金包括现金及现金等价物、定期存款、监控户存款、定期存款及其他受限存款 备注： (2) 资本负债率=（总借贷-现金及
Slide 7: 债务结构
债务结构 债务年期 35% 2024年6月30日 2023年12月31日 28% 25% 5%2% 5%2% 12% 11% 10% 总借贷 总借贷 1年内 第2年 第3至5年 5年以上 人民币1,102亿元 54% 人民币1,044亿元 54% 28% 29% 加权平均借贷成本 4.11% 3.98% 3.57% 人民币借贷占比：82% 人民币借贷占比：83% 外币借贷占比：18% 外币借贷占比：17% 2022年中期 2023年中期 2024年中期 人民币银行借款 人民币债券 港元银行借款 美元债券 港元债券 7
Slide 8: 现金流分析
现金流分析 人民币亿元 2024年上半年 2023年上半年 期初现金* 461.0 351.2 经营性流入 360.6 484.4 经营性支出 （299.3） （371.2） 支付土地款及拍地保证金 （96.3） （144.7） 房屋开发支出 （96.3） （112.1） 税金及行政费用、利息及其他支出 （106.7） （114.4） 经营性净流入 61.3 113.2 投资性净流入/（流出） 0.6 （4.8） 筹资性净流入/（流出） （41.5） 32.9 期末现金* 481.4 492.5 其中： 现金及现金等价物、定期存款、监控户存款 467.0 492.5 定期存款及其他受限存款 1
Slide 9: Wheaten
Wheaten ARR Tica. ae uaa A Roum ALLL v\ Ti! biti LERLIE EL aii oon ty it
Slide 10: 合同、入账及已售未入账销售
合同、入账及已售未入账销售 合同销售 入账销售 已售未入账销售 33,800 36,800 37,300 24,900 23,700 29,500 22,700 27,500 836 31,100 1,993 1,909 329 554 1,790 489 299 302 2022年中期 2023年中期 2024年中期 2022年中期 2023年中期 2024年中期 2022年底 2023年底 2024年中 入账销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 合同销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 已售未入账销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 北方,
Slide 11: 上半年新增土地储备
上半年新增土地储备 编号 项目 总建筑面积 权益比例 按地区 （平方米） 1 广州世界大观地块三 47,700 52.51% 北方, 12% 2 广州琶洲南TOD二期 583,600 19.10% 中西, 3 广州万博城 136,500 51.39% 14% 新增土地储备 4 中山越秀珺樾 209,300 48.45% 172万平方米 大湾区, 大湾区小计 977,100 57% 华东, 17% 5 上海静安中兴地块 31,800 95.00% 6 上海杨浦地块 26,600 95.00% 7 杭州翡翠嘉运府 92,700 31.04% 8 杭州潮语鸣翠轩 134,700 39.94% 按获取
Slide 12: 总土地储备
总土地储备 北方地区：268万平方米 按地区 按获取方式 总土地储备：2,503万平方米 北京、沈阳、青岛、 济南、烟台 北方, 11% 城市布局：27座 TOD, 12% 中西部地区：725万平方米 城市运营, 武汉、襄阳、郑州、 大湾区, 11% 总土地储备 公开竞争, 总土地储备 合肥、长沙、郴州、重庆、 中西, 41% 29% 2,503万平方米 49% 2,503万平方米 成都、西安、海口 国企合作, 17% 华东地区：478万平方米 城市更新和收购, 勾地, 华东, 19% 2% 9% 上海、杭州、苏州、南京、 南通 按城市级别 按在建及未建 大湾区：1,032万平方米 三四线城市
Slide 13: “商住并举”战略深化推进：商业双平台互动发展
“商住并举”战略深化推进：商业双平台互动发展 越秀 上半年租金收入：人民币2.97亿元，+41.3% 地产 在租物业面积：865,800平方米 在建物业面积：324,600平方米 未建物业面积：563,500平方米 2024年上半年 商业物业总经营收入： 人民币13.31亿元 独特商业发展模式 同比上升4.8% (1) • 坚持“商住并举”发展战略 • 持续优化“资产管理人”商业资管模式，不断提升商 上半年经营收入：人民币10.34亿元, -2.5% 越秀 产权面积(2)：1,184,200平方米 业运营能力 房托 写字楼面积：871,200平方米 • 强化越秀地产和越秀房
Slide 14: “商住并举”战略深化推进：越秀服务、越秀康养
“商住并举”战略深化推进：越秀服务、越秀康养 * * 2024年中期业绩 营业收入 在管面积 在大湾区、长三角两大重要经济区 19.60 人民币亿元 29.7% 6,667 万平方米 2.2% 域共布局 23个项目， 近 8,000 个床位， 股东应占盈利 合约面积 2.78 8,881 目前在运营7,705个床位 人民币亿元 12.1% 万平方米 6.4% 派息比率 服务业主 海系列 悦系列 颐园系列 50% 29 万户 海颐苑 悦麓居（养老公 越秀银幸颐园（晓园北路） 中期每股派息 现金及定存 海樾荟（西湾路） 寓、护理院） 越秀银幸颐园（赤岗西路） 0.091 人民币元 12.3% 48
Slide 15: ESG发展成效
ESG发展成效 ESG信息披露水平持续提升 可持续金融取得进展 • 2024年4月29日 发布《越秀地产2023ESG报告》， • 2024年7月 越秀地产成功发行首笔绿色点心债券，募集16.9亿元人 E 已连续14年发布ESG报告 E 民币，期限为3年，票面利率为4.10% S • 首次运用数字化技术完成ESG报告数据收集、复核及审批 S • 截至上半年2024年地产行业最大规模境外债券发行 G • 首次聘请第三方鉴证机构出具ESG报告独立鉴证报告 G ESG管理系统不断升级 信 管 • 2024年1月 新增“个人碳足迹”功能，实时计算员 息 双碳目标及双碳行动方案正式实施 理 工个人差旅碳
Slide 16: Wheaten
Wheaten ARRZ Tica. ae uaa A Roum ALLL v\ Ti! biti LERLIE EL eva ii a ty fh 16
Slide 17: 下半年房地产市场判断
下半年房地产市场判断 调控政策将围绕“因城施策”、“精准施策”持续宽松，满足居民刚需和改善性合理购房需求，支 政策 持房地产市场的稳步恢复和持续健康发展 随着政策宽松力度的加大和市场信心的逐渐恢复，房地产市场预计将筑底企稳，但市场分化愈加明 市场 显，集中度上升 土地市场趋于理性，但分化加剧，一线及二线主要城市核心区域的土地仍将保持溢价竞争。土地市 土地 场的竞争对房企的综合能力提出更高要求。行业投资更加聚焦核心城市、核心区域 宏观融资环境将继续保持宽松，金融机构将继续加大对房地产行业企稳回升的资金支持，优质房地 资金 产企业获取融资的能力和优势将继续加强 17
Slide 18: 投资策略
投资策略 • 深化与广州地铁战略合作，持续获取大湾区TOD项目，积极拓展大湾区 TOD 外TOD项目，做全国领先TOD发展商 • 强化城市更新政策研究，聚焦旧村项目；深耕重点区域和项目； 城市 加大并购和合作力度 投资策略 更新 国企 • 加强同各类国有企业的战略合作，合作开发优质存量土地资源 • 坚持“以销定投”和“量入为出”的 合作 稳健投资策略 • 更加聚焦核心城市、核心区域持续深 “6+1” 公开 耕，重点投向北、上、广、深四个一 强研究、精规则、熟政策、严标准、优结构，一城一策，稳健投 多元化增储模式 • 线城市和重点二线省会城市 市场 资，优中选优 • 投资项目上以效益为先，聚焦收
Slide 19: 经营策略
经营策略 市场策略 产品策略 • 深化客研体系的建设和应用，读懂城市 • 坚持以客户为中心，满足客户需求，打造高质 和客户，实施“一盘一策”的精准营销 量产品，持续开展“高质量建造好产品”行动 策略，精准定价，加快销售和现金回流 • 全力推进设计施工一体化和产品标准化建设、 • 全力实现全年销售目标 应用与更新迭代 经营理念与目标： • 全面落实越秀地产“好产品公约” 打造“好产品、好服务、好品牌、好团队”“四好”企业 建设“新能力、新机制、新文化”“三新”能力 运营策略 财务策略 • 全面提升七大能力：客研力、投资力、 • 保持“三道红线”绿档达标 产品力、营销力、服务力、成本力和大 • 保
Slide 20: 2024年销售目标和运营指标
2024年销售目标和运营指标 2024年合同销售目标： 2024年可售资源： 人民币1,470亿元(2) 人民币2,700亿元(3) 1,470 （人民币亿元） 1,420 1,320 1,235 1,250 北方, 11% 运营指标(2) 中西部, （万平方米） 2024年12月31日 2024年6月30日 17% 2024年可售资源 在建面积 1,398 1,713 人民币2,700亿元 新开工面积 406 178 554 (1) 大湾区, 竣工面积 779(4) 236(5) 51% 华东, 21% (1) 上半年数据 备注： (2) 连同合营及联营公司项目的数据 (3)不包括今年新增项
Slide 21: 主要现金流项目预测
主要现金流项目预测 现金流入项目（人民币亿元） 预计2024年 合同销售 993.0 其它收入 23.6 合计 1,016.6 现金流出项目（人民币亿元） 预计2024年 土地款支出及拍地保证金 400.0 工程款支出 261.3 利息 53.8 税及费用 232.3 合计 947.4 21
Slide 22: Yuexiu Property Company Limited
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Slide 23: 免责声明
免责声明 本档所含材料乃本公司于本汇报日有关经营活动的基本背景信息。本文件仅 含有摘要信息，并不旨在提供完整信息。本档并不包含或构成取得、购买或 认购任何证券的任何邀请或要约，任何合约、承诺或投资决策亦不得基于或 依赖其任何部分而订立。本档不得被用以向任何潜在投资者提供建议。 本档仅向阁下提供，并仅供阁下参考，并不属认购或销售证券的要约。本档 不得复印或以任何方式复制，且若在任何司法辖区派发本档将导致违反该司 法辖区的相关法规，本档则不得在该司法辖区派发。 23
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