Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A · SSE:601919
Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A — Q1 2024 Earnings Presentation
34 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Apr 29, 2024
Slide 1: 2024年第一季度业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2024年第一季度业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 2024年4月29日
Slide 2: 目录
目录 一、市场和经营回顾 二、市场和经营展望 注：本材料中经营财务数据均按A股报告（中国会计准则）口径 1
Slide 3: 市场和经营回顾
47 \X cosco SHIPPING
Slide 4: 业绩概况
业绩概况 营业收入 EBIT 税前利润总额 483亿元 100亿元 92亿元 2023 Q1: 474亿元 2023 Q1: 107亿元 2023 Q1：99亿元 净利润 归母净利润 EBITDA 77亿元 68亿元 146亿元 2023 Q1: 86 亿元 2023 Q1: 71亿元 2023 Q1: 157亿元 期末资产负债率 经营活动现金净流入 码头业务总吞吐量 45.6% 89亿元 3,326万TEU 期初：47.4% 2023 Q1: 62亿元 2023 Q1：3,031万TEU 3
Slide 5: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 营业收入 48,270 47,353 1.9% 营业成本 38,909 36,790 5.8% 毛利率 19.4% 22.3% -2.9PPs 销售费用 233 15 1436.7% 管理费用 1,694 2,270 -25.4% 研发费用 257 210 22.3% 财务费用（损失以“-”号填列） -909 -840 - 投资收益 1,245 1,095 13.7% 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7 19 -65.7% 信用减值损失（损失以“-”号填列） -48 -38 - 资产减值损失（损失以“-”号填列
Slide 6: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2024-3-31 2023-12-31 变动 流动资产 196,560 202,481 -2.9% 非流动资产 262,867 259,948 1.1% 总资产合计 459,426 462,429 -0.7% 流动负债 124,999 127,349 -1.9% 非流动负债 84,377 91,861 -8.2% 总负债合计 209,376 219,210 -4.5% 其中：长短期借款及应付债券合计 34,195 42,553 -19.6% 归属于上市公司股东权益合计 202,854 196,115 3.4% 少数股东权益 47,197 47,104 0.2
Slide 7: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2024年1-3月 2023年1-3月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 8,865 6,153 2,712 投资活动产生的现金流量净额 -3,917 -10,085 6,168 筹资活动产生的现金流量净额 -13,111 -7,276 -5,835 期内现金流量净额 -8,163 -11,208 3,045 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 101 -2,099 2,200 期内现金及现金等价物净增加额 -8,062 -13,307 5,245 加：期初现金及现金等价物余额 181,113 235,614 -54,501 期末现金及现金等价物余额 17
Slide 8: 分季度及分部财务数据
分季度及分部财务数据 人民币（百万元） 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 营业收入 105,530 105,262 105,763 74,504 47,353 44,489 42,714 40,891 48,270 归属于上市公司股东的净利润 27,628 37,203 32,546 12,326 7,127 9,433 5,510 1,789 6,755 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润 27,481 37,023 32,374 12,259 7,093 9,427
Slide 9: 分季度经营数据
分季度经营数据 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 货运量（千标准箱） 6,162 6,310 6,063 5,878 5,453 5,942 6,060 6,099 6,027 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 15,625 14,934 14,450 9,472 6,142 5,558 5,234 4,981 6,083 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 2,975 2,817 2,835 1,876 1,272 1,055 979 933 1,172 中远海运集运内贸航线单箱收入
Slide 10: 市场集装箱货运量
市场集装箱货运量 全球集装箱货运量月度变化 （百万标准箱） 17.00 16.00 15.00 14.44 14.00 13.31 13.00 12.00 11.00 10.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 来源：CTS 9
Slide 11: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 5,000 Q1 2024 Q1 2023 同比 4,000 1,290 1,087 18.8% Q1 2024 Q4 2023 环比 3,000 1,290 854 51.2% 2,000 Q1 2024 Avg: 1,290 Q1 2023 Avg: 1,087 1,000 同比：18.8% 0 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 Jan-23 Apr-23 Jul-23 Oct-23 Jan-24 Apr-24 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Jan-05 Jan-06
Slide 12: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 10000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 Q1 2024 Avg：USD 2,505 /TEU，+170% Q1 2024 Avg：USD 3,488/TEU，+106% 2000 2000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2017 2018 20
Slide 13: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 6000 上海—波湾/红海航线运价（USD/TEU） 6000 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 5000 5000 4000 4000 3000 3000 2000 Q1 2024 Avg: USD 1,747 /TEU, +75% 2000 Q1 2024 Avg: USD 1,093 /TEU, +176% 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 202
Slide 14: 运力规模
运力规模 截至2024年3月31日，中远海控自营运力规模：510艘/3,105,927标准箱，较年初上涨2.1%；平均船龄13.1年；单船平均运力6,090 标准箱，较年初上涨0.5%。 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有+光租 租入 合计 运力(标准箱) 736,359 0 736,359 634,380 1,370,739 ≥15,000 船只数量 35 0 35 31 66 运力(标准箱) 737,906 115,164 853,070 42,300 895,370 10,000–15,000 船只数量 58 9 67 3 70 运力(标准箱) 294,678 16
Slide 15: 运力规模保持在行业第一梯队
运力规模保持在行业第一梯队 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） MSC 5.77 MSC 7.09 APM-Maersk 4.25 APM-Maersk 4.63 CMA CGM 3.63 CMA CGM 4.75 COSCO SHIPPING 3.11 COSCO SHIPPING 3.78 Hapag-Lloyd 2.05 Hapag-Lloyd 2.27 ONE 1.84 ONE 2.34 Evergreen 1.67 Evergreen 2.48 H.M.M 0.79 H.M.M 1.04 Yan
Slide 16: 集装箱航运业务货运量
集装箱航运业务货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 分航线货运量占比 中国大陆 跨太平洋 （ 2024 Q1 ） 集装箱航运业务货运量 6,027 5,453 10.5% 19% 18% 其中：外贸航线货运量 4,856 4,515 7.6% 亚欧（包括地中海） 其他国际（包括大西洋） 东方海外货运量 1,797 1,738 3.4% 12% 16% （千标准箱） 集装箱航运业务分航线货运量 2,500 亚洲区内（包括澳洲） 35% 2,115 2,000 1,849 1,500 1,171 1,080 1,056 985 959 938 1,00
Slide 17: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 跨太平洋 分航线货运量占比 15% （ 2024 Q1 ） 中远海运集运货运量 4,230 3,715 13.9% 中国大陆 28% 其中：外贸航线货运量 3,059 2,777 10.1% 亚欧（包括地中海） 14% 中远海运集运分航线货运量 其他国际（包括大西洋） 14% 亚洲区内（包括澳洲） 29% （千标准箱） 1,500 1,252 1,171 1,073 1,000 938 630 668 600 576 538 498 500 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他
Slide 18: 集装箱航运业务航线收入
集装箱航运业务航线收入 中国大陆 （百万美元） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 6% 集装箱航运业务 分航线收入占比 集装箱航运业务航线收入 6,083 6,142 -1.0% 其他国际（包括大西洋） （ 2024 Q1） 15% 跨太平洋 其中：外贸航线收入 5,692 5,741 -0.9% 29% 东方海外航线收入 1,980 2,176 -9.0% 亚洲区内（包括澳洲） 集装箱航运业务分航线收入 26% （百万美元） 亚欧（包括地中海） 24% 3,000 2,000 1,766 1,741 1,502 1,574 1,411 1,459 1,087 1,000 893
Slide 19: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中远海运集运 （百万美元） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 中国大陆 分航线收入占比 9% （ 2024 Q1 ） 中远海运集运航线收入 4,203 4,131 1.7% 跨太平洋 25% 其中：外贸航线收入 3,806 3,724 2.2% 其他国际（包括大西洋） 18% 中远海运集运分航线收入 （百万美元） 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 24% 2,000 24% 1,032 1,004 1,042 999 982 1,000 853 846 771 407 397 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋
Slide 20: 集装箱航运业务航线单箱收入
集装箱航运业务航线单箱收入 （美元/标准箱） 2024年1-3月 2023年1-3月 同比 集装箱航运业务国际航线单箱收入 1,172 1,272 -7.8% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 1,244 1,341 -7.2% 东方海外航线单箱收入 1,102 1,252 -12.0% 中远海运集运内贸干线单箱收入（人民币/标准箱） 2,404 2,986 -19.5% （美元/标准箱） 集装箱航运业务国际航线分航线单箱收入 3,000 2,000 1,736 1,635 1,525 1,521 1,337 1,273 942 1,000 744 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内
Slide 21: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 2024年1季度，公司所属中远海运港口码头总吞吐量3,326.22万标准箱，同比上升9.76%。其中：控股码 中远海运港口总吞吐量分地区占比 头742.31万标准箱，同比上升11.55%；参股码头2,583.91万标准箱，同比上升9.25%。 （2024 Q1） （千标准箱） 海外 12,000 11,611 24% 环渤海 10,555 35% 西南沿海 8,036 6% 7,655 6,442 珠三角 5,891 19% 长三角 6,000 12% 3,833 3,333 东南沿海及其他 4% 1,940 1,612 1,260 1,401 - 环渤海 长三
Slide 22: 公司股权架构
公司股权架构 中远海运集团 公众股东 43.93% 56.07% 中远海运控股股份有限公司 （601919.SH/1919.HK） 100% 67.58% 71.07% 中远海运集装箱运输有限公司 中远海运港口有限公司 东方海外（国际）有限公司 （1199.HK） （316.HK） 注：时间截至2024年3月31日。 21
Slide 23: A股、H股股份回购及注销
A股、H股股份回购及注销 回购A股股份 回购H股股份 • 目的用途：为维护公司价值及股东权益所必需， • 于股东大会一般性授权框架下实施H股回购 回购后的股份将全部注销并减少注册资本 • 但无意触发港股相关规则下的控股股东强制要约 • 股份数量：拟回购股份数量总额为3,000万股至 义务，回购数量及金额以实施公告为准 6,000万股 • 实施期限：自公司第六届董事会第二十七次会议 审议通过本次回购方案之日起3个月内 • 价格区间：不超过人民币12.29元/股（含） • 资金来源：自有资金 回购及注销股份进展情况（截至2024年3月末） 股份类别 回购股数（股） 回购金额（不含交易费用） 注销时
Slide 24: 订单运力交付计划
订单运力交付计划 交付年份 2023 2024 2025 2026 2027 2028 合计 船舶数量（艘） 7 12 13 1 7 4 44 6*14,100, 5*14,100， 10*16,000, 1*14,100， 9*16,000, 船型(TEU) 1*16,000， 1*24,060 7*24,060 4*24,060 4*16,180， 6*24,188 4*16,180 6*24,188 12*24,060, 12*24,188 运力(TEU) 159,228 231,628 208,720 24,060 168,420 96,240 888,296 1*14,100, 2*
Slide 25: 市场和经营展望
47 \X cosco SHIPPING - wi ent —— COSCO SHIPPING
Slide 26: 行业机遇与挑战并存
行业机遇与挑战并存 展望2024年： 机遇： ① 世界经济将温和增长； ② 新兴市场需求潜力不断释放； ③ 我国经济持续向好趋势没有改变； ④ 全球商品贸易有望逐步恢复。 挑战： ① 地缘政治风险加剧； ② 绿色转型日益紧迫； ③ 新造船集中交付； ④ 客户对于供应链低碳化数字化提出更高要求。 25
Slide 27: 供需展望
供需展望 5.3% 2025 Alphaliner 2.5% 9.7% 2024 3.0% 8.2% 2023 -0.3% 4.9% 2025 Clarkson 3.0% 8.9% 2024 3.9% 8.2% 2023 0.5% 5.2% 2025 2.2% Drewry 8.0% 2024 3.1% 8.1% 2023 0.4% Drewry Clarkson Alphaliner 2023 2024 2025 2023 2024 2025 2023 2024 2025 运力 8.1% 8.0% 5.2% 8.2% 8.9% 4.9% 8.2% 9.7% 5.3% 货运量 0.4% 3.1
Slide 28: 市场供需及CCFI指数年度均值
市场供需及CCFI指数年度均值 20.0% 8,000 13.9% 13.2% 14.1% 15.0% 9.7% 6,000 8.6% 8.2% 10.0% 12.5% 7.6% 8.0% 6.3% 7.2% 5.6% 9.3% 6.0% 5.8% 5.8% 5.3% 5.7% 7.7% 4.0% 2.9% 4.1% 5.0% 3.0% 5.8% 1.8% 5.2% 4.5% 4,000 3.7% 4.7% 3.8% 0.3% -0.3% 1.7% 1.9% 2.5% 0.0% 1.8% 2,792 -1.1% 2,616 -5.0% -8.2% 2,000 1,073 1,120 1,131
Slide 29: 新造船订单
新造船订单 市场订单 市场现有运力 订单/运力 （百万标准箱） 2024年4月1日 6.584 Mteu 28.857 Mteu 22.8% 35 70% 64% 30 60% 54% 49% 49% 25 47% 50% 40% 20 36% 40% 28% 27% 15 30% 24% 23% 23.9% 22.8% 22% 21% 19% 20% 10 17% 20% 15% 12% 10% 9% 5 10% 0 0% 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capacit
Slide 30: 运力交付及拆解情况
运力交付及拆解情况 市场运力交付情况 1-3月已交付约74万TEU， （百万标准箱） 预计年内待交付约235万 TEU运力。 市场交付运力船型分解 3.50 （百万标准箱） 年内已交付运力 年内待交付运力 3.5 3.00 2.50 2.00 3.0 未来，中型船舶新交付运力占比将 2.35 较以往有所上升，反映出船东更倾 向于通过新造船进行船队结构优化 1.50 ，并可以更好适应新兴市场和区域 2.28 市场贸易发展，而非一味通过建造 1.00 2.08 2.5 1.4 超大型船舶扩张运力规模。 1.19 1.30 1.01 1.29 0.50 0.93 1.06 0.86 1.09 0.7
Slide 31: 全球货运量及市场闲置运力变化
全球货运量及市场闲置运力变化 全球货运量（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） （百万标准箱） 16 14% 12% 10% 8% 11 6% 4% 2024. 4.1 idle rate: 0.9% 2% 6 0% 2017.1 2017.7 2018.1 2018.7 2019.1 2019.7 2020.1 2020.7 2021.1 2021.7 2022.1 2022.7 2023.1 2023.7 2024.01 来源： CTS； Alphaliner Monthly， 2024年4月 30
Slide 32: 高低硫油价差
高低硫油价差 （USD/TON） 2024 年1-3月 2023年1-3月 2024年4月16日 Singapore 380 CST ① 455 414 507 Singapore 0.5%VLSFO ② 625 611 648 Spread ② - ① 170 197 141 (USD/TON) 1,200 1,000 800 600 400 200 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 Jan-23 A
Slide 33: 新造船订单动力类型
新造船订单动力类型 按船舶订单艘数 按船舶订单规模（百万标箱） 0.81; 12% 163; 21% 1.79; 27% 266; 35% 150; 20% 2.24; 34% 1.74; 27% 187; 24% 脱硫塔 甲醇 LNG 传统动力（低硫油） 脱硫塔 甲醇 LNG 传统动力（低硫油） 来源： Alphaliner Monthly，2024年4月 32
Slide 34: 免责声明 谢谢
构建以客户为中心的全球数字化供应链服务生态 免责声明 本材料可能含有部分涉及公司资金财务状况、 经营业绩和经营计划等的前瞻性表述。 该等前瞻性表述及预期的结果均建立在一定假 设基础之上，仅供投资者参考，不代表公司对 谢 谢！ 未来业务的盈利预测，亦不构成公司对投资者 的业绩承诺。 公司实际经营情况受多种内外部因素影响，能 否达成存在风险及不确定性。 中远海控在本材料中所作的任何表述、分析及 意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。投资者需自行承担依据本材料的内容行 动而产生的投资风险。 33
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