Bouygues SA · EURONEXT:EN
Bouygues SA — H1 2002 Earnings Presentation
55 slides from Bouygues SA's earnings presentation, Sep 11, 2002
Slide 1: Présentation des comptes semestriels
PRESENTATION DES COMPTES SEMESTRIELS PARIS 11 septembre 2002
Slide 2: Faits marquants, métiers, comptes, perspectives
n FAITS MARQUANTS n PRÉSENTATION DES MÉTIERS n PRÉSENTATION DES COMPTES n PERSPECTIVES ET OBJECTIFS
Slide 3: Faits marquants depuis début 2002
FAITS MARQUANTS DEPUIS DÉBUT 2002 n Forte progression de tous les résultats du Groupe n Résultat net positif de Bouygues Telecom n Émission obligataire en avril 2002 : 750 M€ n Notation S & P confirmée : A- avec perspective stable n Cession de Bouygues Offshore n Renforcement dans Bouygues Telecom
Slide 4: Chiffres clés : exploitation
CHIFFRES CLÉS : exploitation 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Chiffre d’affaires 9 558 10 813 + 13 % 20 473 EBITDA 734 1 062 + 45 % 1 680 Résultat d’exploitation 386 506 + 31 % 876 Résultat net récurrent * 75 127 + 69 % 251 Résultat net part du Groupe 108 465 x4 344 F
Slide 5: Chiffres clés : bilan consolidé
CHIFFRES CLÉS : bilan consolidé Rappel Millions d’euros 30/06/01 30/06/02 Variation 31/12/01 Capitaux propres 5 207 6 026 + 16 % 5 503 Dette nette 2 134 3 638 + 70 % 1 124 Dette nette / 41 % 60 % - 20 % Capitaux propres Le Groupe a renforcé ses participations tout en conservant un endettement modéré
Slide 6: La Bourse
LA BOURSE n Évolution du 1er janvier au 6 septembre 2002 140 120 100 80 78 68 60 64 40 23 20 20 0 02/01/02 02/02/02 02/03/02 02/04/02 02/05/02 02/06/02 02/07/02 02/08/02 02/09/02 Bouygues France Telecom TF1 Vivendi Universal CAC 40
Slide 7: Performances boursières comparées
PERFORMANCES BOURSIÈRES COMPARÉES 36 mois 18 mois 6 mois (depuis le (depuis le (depuis le 1er sept 1999) 1er mars 2001) 1er mars 2002) Bouygues - 10 % - 44 % - 28 % TF1 -6% - 52 % - 17 % CAC 40 - 32 % - 41 % - 29 % France Telecom - 86 % - 84 % - 66 % Vivendi Universal - 84 % - 82 % - 73 %
Slide 8: Présentation des métiers
n FAITS MARQUANTS n PRÉSENTATION DES MÉTIERS n PRÉSENTATION DES COMPTES n PERSPECTIVES ET OBJECTIFS
Slide 9: Pôle Construction
PÔLE CONSTRUCTION € * (+ 6 %) n Chiffre d’affaires au 1er semestre 2002 : 6 833 M€ Immobilier 9% BTP 33 % 47 % 3% 8% Paraénergie Route Electricité * contribution aux comptes consolidés
Slide 10: Pôle Construction : chiffres clés
PÔLE CONSTRUCTION : chiffres clés * 1er sem 1er sem Millions d’euros Variation 2001 2002 Chiffre d’affaires 6 448 6 833 +6% EBITDA 288 311 +8% EBIT 117 119 +1% Résultat net 79 78 (1) -1% Trésorerie nette 244 359 + 47 % Chiffre d’affaires 2002 (e) : 14 007(2) -2% (1) non comprise la plus-value sur Bo
Slide 11: Pôle Construction : BTP
PÔLE CONSTRUCTION : BTP n Chiffres clés 1er sem 1er sem Millions d’euros Variation 2001 2002 Chiffre d’affaires 2 329 2 412 +4% EBIT 16 28 + 75 % Résultat net 28 32 + 14 % Trésorerie nette 757 785 +4% Chiffre d’affaires 2002 (e) : 4 680 -4% Priorité à l’amélioration des marges
Slide 12: BTP : objectifs stratégiques
BTP : objectifs stratégiques n Privilégier une offre intégrée à forte valeur ajoutée ü Montage d’opérations ü Compétences technologiques et financières ü Management de projets complexes n Poursuivre le développement à l’international ü Opportunisme et flexibilité ü Sélection de couples produits/pays
Slide 13: Grands projets en cours
GRANDS PROJETS EN COURS Ministère de l’Intérieur Londres (Royaume-Uni) Tunnel de Groene Hart 715 M€ (Pays-Bas) 380 M€
Slide 14: Pôle Construction : Bouygues Offshore
PÔLE CONSTRUCTION : BOUYGUES OFFSHORE n Cession en mai 2002 et paiement en juillet 2002 Une logique industrielle : ü Combinaison des compétences de Bouygues Offshore (ingénierie) et des moyens maritimes de Saipem ü Le nouveau groupe devient un des leaders mondiaux de l’industrie offshore L’offre de
Slide 15: Pôle Construction : Colas
PÔLE CONSTRUCTION : COLAS n Chiffres clés 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Chiffre d’affaires 3 177 3 196 +1% 7 328 EBIT 42 25 - 40 % 299 Résultat net 22 20 -9% 203 Trésorerie nette - 625 - 440 - 3 Chiffre d’affaires 2002 (e) : 7 450 +2% Très belles performances du le
Slide 16: Colas : objectifs stratégiques
COLAS : objectifs stratégiques n Relancer la croissance externe ü dans la route, essentiellement en Amérique du Nord ü dans l’approvisionnement de matériaux ü dans des activités complémentaires : ferroviaire, étanchéité, sécurité et signalisation n Optimiser l’efficacité des implantations existantes
Slide 17: Grand projet en cours
GRAND PROJET EN COURS Extension du port de Los Angeles (USA) 89 M€
Slide 18: Pôle Construction : Bouygues Immobilier
PÔLE CONSTRUCTION : BOUYGUES IMMOBILIER n Chiffres clés 1er sem 1er sem Millions d’euros Variation 2001 2002 Chiffre d’affaires 400 602 + 51 % EBIT 22 31 + 41 % Résultat net 17 18 +6% Trésorerie nette - 31 + 18 - Chiffre d’affaires 2002 (e) : 1 150 + 22 % Des résultats en amélioration
Slide 19: Immobilier : objectifs stratégiques
BOUYGUES IMMOBILIER : objectifs stratégiques n Mener un développement maîtrisé ü par la diversification de produits ü par une offre accrue de logements n Réduire la vulnérabilité à la conjoncture ü par une gestion prudente des engagements fonciers ü par la maîtrise de l’endettement Conforter la posi
Slide 20: Saur : chiffres clés
SAUR : chiffres clés 1er sem 1er sem Millions d’euros Variation 2001 2002 Chiffre d’affaires 1 220 1 233 +1% EBITDA 92 103 + 12 % EBIT 38 46 + 21 % Résultat net 34 11 - 68 % Trésorerie nette - 690 - 621 - Chiffre d’affaires 2002 (e) : 2 500 +1% Le résultat 2001 comprenait une plus-value nette except
Slide 21: Saur : exposition en Argentine
SAUR : exposition en Argentine 31/12 31/12 30/06 Millions d’euros 2000 2001 2002 Titres et créances brutes • Électricité de Buenos Aires 69 - - • Barrages 16 - - • Eaux de Mendoza 77 81 54 TOTAL 162 81 54 Provisions - 36 41 Exposition nette au bilan 162 45 13* ü Évolution 2000-2001 : Cessions Électr
Slide 22: Saur : objectifs stratégiques
SAUR : objectifs stratégiques n Continuer le développement ü Sécuriser le renouvellement des contrats existants en France, en cibler de nouveaux ü Se développer en Europe de manière sélective ü Accroître l’activité traitement des eaux industrielles n Poursuivre l’amélioration de la rentabilité Être
Slide 23: TF1 : chiffres clés
TF1 : chiffres clés 1er sem 1er sem Millions d’euros Variation 2001 2002* Chiffre d’affaires 1 216 1 352 + 11 % dont publicité Antenne 834 817 -2% EBITDA 312 256 - 18 % EBIT 267 202 - 24 % Résultat net 161 112 - 30 % Trésorerie nette - 118 - 514 - Chiffres d’affaires 2002 (e) : 2 570 + 13 % Une bonn
Slide 24: TF1 : audience
TF1 : audience 1er sem Année 1er sem 2001 2001 2002 Femmes < 50 ans 35,1 % 35,5 % 35,0 % Individus 4 ans et + 32,8 % 32,7 % 32,5 % 49 des 50 meilleures audiences du semestre
Slide 25: TF1 : renforcement dans TPS
TF1 : renforcement dans TPS n Décembre 2001 : accord pour acheter 25 % de TPS pour 195 M€, payés en 2002 ü TF1 : 50 % de TPS n Juillet 2002 : accord avec M6 pour acquérir 25 % de TPS pour 160 M€ ü TF1 : 66 % de TPS ü M6 : 34 % de TPS Une position stratégique dans la TV numérique par satellite
Slide 26: TF1 : développements
TF1 : développements n Canal Plus : TF1 est attentif à l’avenir de ce groupe et particulièrement à celui de CanalSatellite n KirchMedia ü une opportunité de développement intéressante mais non indispensable ü l’expérience et la compétence de TF1 sont appréciées des décideurs allemands ü TF1 pourrait
Slide 27: TF1 : objectifs stratégiques
TF1 : objectifs stratégiques n Consolider le leadership de la chaîne généraliste TF1 ü Sécuriser l’approvisionnement des contenus et leur distribution ü Capitaliser sur la marque TF1 n Dynamiser TPS après la simplification de l’actionnariat n Poursuivre les développements déjà engagés par TF1 (Euros
Slide 28: Bouygues Telecom : chiffres clés consolidés
BOUYGUES TELECOM : chiffres clés consolidés 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001(1) 2002 2001 Chiffre d’affaires 1 231 1 396 + 13 % 2 681 dont récurrent (2) 1 131 1 297 + 15 % 2 387 EBITDA 160 415 x 2,6 473 EBIT - 54 153 n.s 53 Résultat net - 109 65 n.s - 61 EBITDA/ 14 % 32 % x 2,3
Slide 29: Bouygues Telecom : répartition du chiffre d'affaires
BOUYGUES TELECOM : répartition du chiffre d’affaires 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Chiffre d’affaires récurrent * 1 131 1 297 + 15 % 2 387 dont Roaming et Services 131 197 + 50 % 310 (y compris SMS) Terminaux et divers 100 99 -1% 294 Chiffre d’affaires total 1 231
Slide 30: Bouygues Telecom : politique commerciale
BOUYGUES TELECOM : politique commerciale n Forfait ü Privilégier la conquête de nouveaux clients ü Enrichir l’offre par l’innovation • Mini forfaits, forfaits évolutifs… ü Attirer les clients du prépayé n Entreprise ü Développer l’offre n Prépayé ü Une volonté de comptage réaliste ü Une réduction du
Slide 31: Bouygues Telecom : nouvelle politique de facturation
BOUYGUES TELECOM : nouvelle politique de facturation n Facturation à la seconde : ü dès la première seconde, ü "sans surprise" : • pas de surfacturation vers les mobiles concurrents • liberté de choix donnée aux clients ü pour tous les clients, y compris Prépayé et les entreprises n Une nouvelle off
Slide 32: Bouygues Telecom : activité commerciale
BOUYGUES TELECOM : activité commerciale Prévision Nombre de clients Fin Fin 30/06 Fin (millions) 2000 2001 2002 2002 Forfait 2,7 3,2 3,4 3,7 Part de marché sur connexions nettes (%) 23,3 % 18,2 % 24,2 % Part de marché sur bases installées (%) 16,4 % 16,6 % 17,0 % Prépayé (parc actif déf. ART) n.d 3,
Slide 33: Bouygues Telecom : nombre de clients à fin 2002
BOUYGUES TELECOM : nombre de clients à fin 2002 n Objectif annoncé en mars 2002 : ü 7 millions de clients actifs n Forfait : l’objectif sera presque tenu : ü 3,7 contre 3,8 millions de clients n Prépayé : Bouygues Telecom a eu une volonté de comptage réaliste Malgré la variation du nombre de clients
Slide 34: Bouygues Telecom : indicateurs commerciaux
BOUYGUES TELECOM : indicateurs commerciaux 1er sem 1er sem Variation 2001 2002 Forfait (métropole) • Nombre de clients* (millions) 2,9 3,3 + 14 % • Chiffre d’affaires airtime net (M€) 824 999 + 21 % Prépayé (métropole) • Nombre de clients enregistrés* (millions) 3,0 2,7 - 10 % • Chiffre d’affaires a
Slide 35: Bouygues Telecom : évolution des bases Prépayé en Europe
BOUYGUES TELECOM : l’évolution des bases Prépayé en Europe 1er semestre 2002 Connexions nettes Base totale au (en milliers) 30 juin 2002 Base Base Prépayé Forfait mm02 UK 11 171 - 83 + 179 Vodafone UK 13 009 - 358 + 203 Orange UK 12 802 + 212 + 203 T-Mobile UK 11 099 + 525 + 152 T-Mobile 23 262 - 37
Slide 36: Bouygues Telecom : principaux indicateurs
BOUYGUES TELECOM : principaux indicateurs n Forfait 1er sem 1er sem Tendances (métropole) 2001* 2002 ARPU (€/mois) 53,8 54,1 = Coûts d’acquisition (€) 238 236 î Taux de churn mensuel 2,3 % 1,9 % = Usage (mn/mois) 372 356 = Évolution favorable de tous les indicateurs * n’inclut pas le mini-forfait, l
Slide 37: Bouygues Telecom : données financières consolidées
BOUYGUES TELECOM : données financières consolidées 30/06 30/06 31/12 Variation 2001* 2002 2001 Capitaux propres (M€) 1 270 1 447 + 14 % 1 340 Dette nette (M€) 1 870 1 806 -3% 1 904 Investissements (M€) 389 168 - 57 % 744 Dette nette / 147 % 125 % - 142 % Capitaux propres * pro forma : avec la méthod
Slide 38: Bouygues Telecom : déploiement du multimédia mobile
BOUYGUES TELECOM : déploiement du multimédia mobile SERVICES TECHNOLOGIES Kiosque Codes courts qui permettent aux clients SMS GSM (juillet d’accéder à des SMS enrichis quel que 2002) soit leur opérateur MMS Multimedia Messaging Service avec plate-forme (16 sept. Comverse : messages, enrichis avec de
Slide 39: Bouygues Telecom : l'i-mode
BOUYGUES TELECOM : l’i-mode n Un lancement prometteur aux Pays-Bas et en Allemagne ü 90 % des clients satisfaits en Allemagne ü Des revenus par abonné plus importants que prévus n Le "club" i-mode se développe ü L’opérateur Base (KPN) en Belgique ü L’opérateur historique Telefonica en Espagne ü Le p
Slide 40: Bouygues Telecom : l'i-mode, lancement Noël 2002
BOUYGUES TELECOM : l’i-mode n Lancement prévu par Bouygues Telecom pour Noël 2002 ü La technologie est éprouvée ü Le système pilote fonctionne ü La plate-forme informatique choisie est en place (NEC) ü Les terminaux sont commandés ü Des services de qualité sont déjà disponibles Les conditions sont r
Slide 41: Bouygues Telecom : les incertitudes du projet UMTS
BOUYGUES TELECOM : les incertitudes du projet UMTS n Des difficultés prévisibles ü Les attentes du marché n’ont pas été prises en compte : la technologie a primé sur le marché ü Une technologie plus complexe que celle du GSM, qu’il conviendra de mettre au point : cela prendra du temps ü Des applicat
Slide 42: Bouygues Telecom : UMTS financement
BOUYGUES TELECOM : UMTS n Financement ü Des investissements qui se substitueront naturellement au renouvellement du réseau GSM/GPRS ü Ces investissements seront couverts par les cash-flows de Bouygues Telecom ü La licence sera financée par les actionnaires de Bouygues Telecom sous forme d’augmentati
Slide 43: Bouygues Telecom : objectifs stratégiques
BOUYGUES TELECOM : objectifs stratégiques n Développer les services Multimédia mobile avec l’i-mode n Améliorer la rentabilité tout en accroissant la part de marché Forfait ü Développer le chiffre d’affaires en privilégiant le revenu par client ü Maîtriser les coûts d’acquisition n Préparer l’évolut
Slide 44: Présentation des comptes
n FAITS MARQUANTS n PRÉSENTATION DES MÉTIERS n PRÉSENTATION DES COMPTES n PERSPECTIVES ET OBJECTIFS
Slide 45: Bouygues : éléments financiers
BOUYGUES : éléments financiers Rappel Millions d’euros 30/06/01 30/06/02 Variation 2001 Capitaux propres 5 207 6 026 + 16 % 5 503 Provisions 1 987 1 791 - 10 % 1 909 Dettes financières 3 593 5 172 + 44 % 3 081 Capitaux permanents 10 787 12 989 + 20 % 10 493 Actif immobilisé 9 127 11 585 + 27 % 9 275
Slide 46: Bouygues : évolution de l'endettement
BOUYGUES : évolution de l’endettement Situation au 31 décembre 2001 : 1 124 M€ n Variations de périmètre • Incidence Bouygues Telecom à 100 % + 881 M€ • Incidence Saur à 100 % + 344 M€ • Incidence TPS à 50 % + 158 M€ • Cession de Bouygues Offshore + 205 M€ n Investissements/cessions • Rachat parts d
Slide 47: Bouygues : endettement net par métier
BOUYGUES : endettement net par métier Rappel Millions d’euros 30/06/01 30/06/02 Variation 2001 Bouygues Telecom 1 004* 1 806 n.s 1 023 TF1 118 514 x 4,3 188 Saur 690 621 - 10 % 676 Construction (244) (359) + 47 % (1 102) Holding et divers (1) 566 1 056 + 87 % 339 TOTAL 2 134 3 638 + 70 % 1 124 (1) B
Slide 48: Bouygues : compte de résultat consolidé
BOUYGUES : compte de résultat consolidé 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Chiffre d’affaires 9 558 10 813 + 13 % 20 473 EBITDA 734 1 062 + 45 % 1 680 Résultat d’exploitation 386 506 + 31 % 876 Résultat exceptionnel 63 416 (1) n.s 73 Impôts sur les bénéfices (138) (205)
Slide 49: Bouygues : résultat d'exploitation par métier
BOUYGUES : résultat d’exploitation par métier 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Bouygues Telecom (15)* 153 ì 28* TF1 267 202 - 24 % 375 Saur 38 46 + 21 % 85 Construction 117 119 +2% 413 Holding et divers (21) (14) n.s (25) TOTAL 386 506 + 31 % 876 * consolidé à 54 %
Slide 50: Bouygues : résultat net par métier
BOUYGUES : résultat net par métier 1er sem 1er sem Rappel Millions d’euros Variation 2001 2002 2001 Bouygues Telecom (35)* 36* ì (37)* TF1 66 47 - 29 % 87 Saur 24 8 - 67 % 22 Construction 79 78 = 265 Holding et divers (26) 296 - 7 TOTAL 108 465 x4 344 * consolidé à 54 % jusqu’au 30 mars 2002, à 64,5
Slide 51: Perspectives et objectifs
n FAITS MARQUANTS n PRÉSENTATION DES MÉTIERS n PRÉSENTATION DES COMPTES n PERSPECTIVES ET OBJECTIFS
Slide 52: Prévision du chiffre d'affaires
PRÉVISION DU CHIFFRE D’AFFAIRES Rappel 2002 1er sem Millions d’euros Variation 2001 (e) 2002 Bouygues Telecom * 1 434 2 950 n.s 1 390 Bouygues Telecom à 100 % 2 670 2 950 + 10 % 1 390 TF1 2 277 2 570 + 13 % 1 343 TÉLÉCOMS-MÉDIAS 3 711 5 520 + 49 % 2 733 Saur SERVICES 2 487 2 500 +1% 1 232 BTP 4 642
Slide 53: Bouygues : objectifs stratégiques
BOUYGUES : objectifs stratégiques n Saisir les opportunités de développement qui pourraient se présenter dans le pôle Télécoms-Médias, tout en continuant à rester prudent n Poursuivre le développement de Colas et de Saur avec leurs propres ressources n Maintenir la politique de développement des mar
Slide 54: Les atouts de Bouygues
LES ATOUTS DE BOUYGUES n Une structure financière solide n Pas d’engagements financiers significatifs hors bilan n Des perspectives favorables dans tous ses métiers Bouygues est un groupe diversifié dont tous les métiers sont bénéficiaires et en situation de croissance
Slide 55: Présentation des comptes semestriels
PRESENTATION DES COMPTES SEMESTRIELS PARIS 11 septembre 2002