Georg Fischer Ag · SIX:GF
Georg Fischer — FY2003 Earnings Presentation
63 slides from Georg Fischer's earnings presentation, Feb 24, 2004
Slide 1: Georg Fischer Konzern
Georg Fischer Konzern Bilanz-Medienkonferenz Kurt E. Stirnemann 24. Februar 2004 CEO
Slide 2: 2003: Ein Jahr der Bewährung
2003: Ein Jahr der Bewährung “Wir haben rasch und wirksam gehandelt.” Kurt E. Stirnemann CEO Georg Fischer 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 2
Slide 3: Adding Quality to People's Lives
Adding Quality to People‘s Lives Mobility Precision Comfort Wir machen Ihre Fahrt Wir bringen Ihnen Wir formen Ihr angenehm und sicher sauberes Wasser tägliches Leben Georg Fischer 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 3
Slide 4: Mobility
Adding Quality to People‘s Lives Mobility Wir machen Ihre Fahrt angenehm und sicher. Die Mobilität der Menschen wächst, und mit ihr die Ansprüche an Komfort und Sicherheit im Fahrzeug. GF Automotive ermöglicht mit hoch- wertigen Gussteilen aus Leichtmetall und Eisen den Bau von leichteren und sicher
Slide 5: Comfort
Adding Quality to People‘s Lives Wir bringen Ihnen sauberes Wasser. Die sichere Versorgung mit sauberem Wasser wird zu einer zentralen Heraus- forderung dieses Jahrhunderts. GF Piping Systems deckt diesen weltweiten Bedarf nach Versorgung mit Trinkwasser und ermöglicht den sicheren Transport von Flü
Slide 6: Precision
Adding Quality to People‘s Lives Wir formen Ihr tägliches Leben. Die Massenproduktion von Konsum- gütern verlangt hohe Präzision und anspruchsvolle Technologien in der Precision Fertigung. Die erforderlichen Formen und Werk- zeuge werden mit Maschinen und Systemlösungen von GF Machine Tools hergeste
Slide 7: GF Automotive
GF Automotive Technologisch wegweisender Entwicklungspartner und Hersteller hoch beanspruchbarer gegossener Komponenten und Systeme in Eisen und Leichtmetall für die Fahrzeug- industrie. 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 7
Slide 8: GF Piping Systems
GF Piping Systems Führender Anbieter von Rohrleitungs- systemen aus Kunststoff und Metall. Anwendungsorientierte Systemlösun- gen und qualitativ hochwertige Komponenten für den Transport von Wasser, Gas und anderen Flüssig- keiten in Industrie, Versorgung und Haustechnik. Weltweite Marktpräsenz. 24.
Slide 9: GF Machine Tools
GF Machine Tools Weltweit führender Systemanbieter für den Werkzeug- und Formenbau mit Elektroerosionsmaschinen und Hochgeschwindigkeits-Fräsmaschi- nen sowie der entsprechenden Automatisierung und Peripherie. Hochpräzise Werkzeuge und Formen sind wettbewerbsentscheidend für die Massenproduktion ans
Slide 10: Georg Fischer Konzern: Geschäftsjahr 2003
Georg Fischer Konzern Geschäftsjahr 2003 Kurt E. Stirnemann CEO
Slide 11: An Herausforderungen fehlte es nicht
An Herausforderungen fehlte es nicht Aufschwung lässt in den Hauptmärkten auf sich warten Talsohle erreicht Positive Signale in einzelnen Märkten, aber noch keine nachhaltigen Veränderungen spürbar Preisdruck Zurückhaltendes Konsumverhalten, v.a. in Deutschland Verteuerung der Exporte in
Slide 12: Gestärkt in die Zukunft
Gestärkt in die Zukunft Strukturprogramm auf Kurs, Massnahmen greifen Operative Ertragskraft gehalten • dank deutlicher Ertragssteigerung bei GF Automotive und GF Piping Systems • trotz konjunkturell bedingtem Einbruch bei GF Machine Tools 2. Semester besser als 1. Semester Steigerung freier
Slide 13: Strukturprogramm im Detail geplant
Strukturprogramm im Detail geplant Nachhaltige Ertragssteigerung Stärkung der Kapitalbasis Reduktion der Nettoverschuldung Struktur- und nachrangige Kostensenkungs- Devestitionen Wandelanleihe projekte Strukturprogramm Finanzierung 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 13
Slide 14: Fitnessprogramm läuft auf Hochtouren
Fitnessprogramm läuft auf Hochtouren Strukturmassnahmen verlaufen nach Plan • Alle Massnahmen kommuniziert, eingeleitet, z.T. abgeschlossen • Aufwand/Rückstellungen grösstenteils in 2003 • Gesamtaufwand wird nur leicht über CHF 130 Mio. liegen • z.T. Alternativen zu Betriebsschliessungen Devesti
Slide 15: Strukturprojekte verlaufen planmässig
Strukturprojekte verlaufen planmässig GF Automotive Lincoln: verkauft + z.T. verlagert Apc: verkauft Bitterfeld: wird geschlossen Im ganzen Konzern GF Piping Systems umfangreiche Massnahmen in den Bereichen Genua: geschlossen Huntingdon: wird geschlossen Overhead Bedford: wird geschloss
Slide 16: Finanzierung auf sicheren Füssen
Finanzierung auf sicheren Füssen Wandelanleihe erfolgreich platziert Neufinanzierung Agie Charmilles Verlängerung Maturitäten Bankverbindlichkeiten: Verhandlungen auf gutem Weg 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 16
Slide 17: Kennzahlen 2003 Konzern
Title and Logo Kennzahlen only 2003 Konzern [Mio. CHF] 2003 2002 ∆ Auftragseingang 3 385 3 480 -3% Umsatz 3 257 3 417 -5% Auftragsbestand 799 685 +17% EBITDA 282 275 +3% EBIT vor Sonderbelastungen 96 80 +20% Sonderbelastungen -192 EBIT -96 80 Konzernergebnis -147 -20 Personalbestand 13 247 13 737 -4
Slide 18: Konzern Umsatzentwicklung
Title and Logo only Konzern Umsatzentwicklung [Mio. CHF] 3'903 3'848 4'000 3'417 3'500 3'239 3'257 3'000 2'500 2'000 1'500 1'000 500 0 1999 2000 2001 2002 2003 Konzern ohne Coperion Coperion 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 18
Slide 19: Umsatz gehalten dank GF Automotive
Umsatz gehalten dank GF Automotive 2003 Umsatz nach Unternehmensgruppen Mio. CHF 2003 2002 ∆ GF Automotive 1’585 1’422 + 11 % GF Piping Systems 760 775 -2% GF Machine Tools 878 1’010 - 13 % Konzern (excl. Coperion) 3’257 3’242 + 0.5 % 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 19
Slide 20: Konzentriert auf drei Kerngeschäfte
Konzentriert auf drei Kerngeschäfte Umsatz Konzern 2003: CHF 3,26 Mia. 1 GF Automotive | 49% No. 1 in Europa, Technologieführer weltweit 2 GF Piping Systems | 23% Weltweit führendes Gesamtangebot von Rohrleitungssystemen in Kunststoff und Metall 3 GF Machine Tools | 27% Weltweit Nr. 1 in EDM, Toolin
Slide 21: Umsatzverteilung regional
Title and Logo only Umsatzverteilung regional Vorjahreswerte in Klammern Asien/Übrige 11% (10%) Schweiz 4% (5%) Amerika Deutschland 9% (11%) 44% (42%) Europa 80% (79%) Übriges Europa 25% (24%) Österreich 4% (4%) Grossbritannien 3% (4%) 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 21
Slide 22: Konzern Operatives Ergebnis
Title and Logo Operatives only Konzern Ergebnis [Mio. CHF] 500 460 450 400 356 343 350 267 275 282 300 250 200 175 156 150 96 100 80 50 0 1999 2000 2001 2002 2003 1) EBIT EBITDA 1) EBIT vor Sonderbelastungen 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 22
Slide 23: Georg Fischer Kerngeschäfte
Georg Fischer Kerngeschäfte Geschäftsjahr 2003 Kurt E. Stirnemann der Unternehmensgruppen CEO
Slide 24: GF Automotive: Highlights 2003
GF Automotive: Highlights 2003 Umsatzwachstum 11%, entgegen Markttrend Markante Ertragssteigerung: 45% Freier Cash Flow stark verbessert Bereinigung der Produktions- kapazitäten, Strukturprogramm konsequent und schnell umgesetzt In allen wichtigen Fahrzeugen vertreten Investitionen in ne
Slide 25: GF Automotive: Kennzahlen
TitleAutomotive: GF and Logo only Kennzahlen 2003 2002 ∆ Umsatz Mio. CHF 1 585 1 422 +11% EBITDA Mio. CHF 168 146 +15% EBIT vor Sonderbelastungen Mio. CHF 61 42 +45% Sonderbelastungen Mio. CHF -128 EBIT Mio. CHF -67 42 Net Operating Assets Mio. CHF 693 783 -11% 1) RONOA % 8 5 +60% Personalbestand 6
Slide 26: GF Automotive: Umsatzentwicklung
TitleAutomotive: GF and Logo only Umsatzentwicklung [Mio. CHF] 1'800 1'585 1'600 1'446 1'425 1'422 1'400 1'189 1'200 1'000 800 600 400 200 0 1999 2000 2001 2002 2003 Umsatz 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 26
Slide 27: GF Automotive: Operatives Ergebnis
TitleAutomotive: GF and Logo only Operatives Ergebnis [Mio. CHF] 180 178 168 160 147 146 139 140 120 100 80 71 60 61 60 41 42 40 20 0 1999 2000 2001 2002 2003 1) EBIT EBITDA 1) EBIT vor Sonderbelastungen 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 27
Slide 28: Strategie GF Automotive: Mehr GF pro Auto
Strategie GF Automotive: Mehr GF pro Auto Mehr Gussteile pro Fahrzeug • Komplettes Lösungsangebot • Substitution von Schmiede- und Blechbauteilen durch Eisen- und Leichtmetallguss Ausbau in China Fokussierung auf einbaufertige Komponenten 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 28
Slide 29: GF Piping Systems: Highlights 2003
GF Piping Systems: Highlights 2003 Investitionsflaute der Industrie und Währung verhindern Umsatzsteigerung Markante Ertragssteigerung von 36% dank tieferer Kosten Utilties setzen Wachstum fort Industry mit Anzeichen beginnender Belebung im Projektgeschäft Building Technology mit verbesser
Slide 30: GF Piping Systems: Kennzahlen
TitlePiping GF and Logo only Kennzahlen Systems: 2003 2002 ∆ Umsatz Mio. CHF 760 775 -2% EBITDA Mio. CHF 81 74 +9% EBIT vor Sonderbelastungen Mio. CHF 38 28 +36% Sonderbelastungen Mio. CHF -36 EBIT Mio. CHF 2 28 Net Operating Assets Mio. CHF 420 490 -14% 1) RONOA % 8 5 +60% Personalbestand 3 294 3 4
Slide 31: GF Piping Systems: Umsatzentwicklung
TitlePiping GF and Logo only Umsatzentwicklung Systems: [Mio. CHF] 1'000 887 845 775 760 800 673 600 400 200 0 1999 2000 2001 2002 2003 Umsatz 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 31
Slide 32: GF Piping Systems: Operatives Ergebnis
TitlePiping GF and Logo only Operatives Ergebnis Systems: [Mio. CHF] 120 117 100 81 81 80 75 73 74 60 38 38 40 32 28 20 0 1999 2000 2001 2002 2003 1) EBIT EBITDA 1) EBIT vor Sonderbelastungen 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 32
Slide 33: Strategie GF Piping Systems: Globalen Bedarf nach Wasser nutzen
Strategie GF Piping Systems: Globalen Bedarf nach Wasser nutzen Ausweitung der Anwendungen in den Bereichen Pharmazie, Medizin, Nahrungsmittel Mit dem weltweiten Bedarf nach Wasser wachsen Starke Position in China als Sprungbrett für Expansion 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 33
Slide 34: GF Machine Tools: Highlights 2003
GF Machine Tools: Highlights 2003 Anhaltend schwieriges Markt- umfeld bringt Umsatzrückgang von 13% und negativen EBIT In Europa und USA: Talsohle Mitte 2003 durchschritten Asien: Steigende Nachfrage, v.a. China. Erstmals mehr Umsatz als in Amerika Programm zur Steigerung der Ertragskraft im
Slide 35: GF Machine Tools: Kennzahlen
TitleMachine GF and Logo only Kennzahlen Tools: 2003 2002 ∆ Umsatz Mio. CHF 878 1 010 -13% EBITDA Mio. CHF 22 50 -56% EBIT vor Sonderbelastungen Mio. CHF -6 22 Sonderbelastungen Mio. CHF -27 EBIT Mio. CHF -33 22 Net Operating Assets Mio. CHF 518 611 -15% 1) RONOA % -1 4 Personalbestand 3 111 3 275 -
Slide 36: GF Machine Tools: Umsatzentwicklung
TitleMachine GF and Logo only Umsatzentwicklung Tools: [Mio. CHF] 1'400 1'249 1'243 1'200 1'010 1'000 901 878 800 600 400 200 0 1999 2000 2001 2002 2003 Umsatz 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 36
Slide 37: GF Machine Tools: Operatives Ergebnis
TitleMachine GF and Logo only Operatives Ergebnis Tools: [Mio. CHF] 140 135 120 111 100 92 80 69 59 60 49 50 40 22 22 20 -6 0 -20 1999 2000 2001 2002 2003 1) EBIT EBITDA 1) EBIT vor Sonderbelastungen 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 37
Slide 38: Strategie GF Machine Tools: Expansion in China
Strategie GF Machine Tools: Expansion in China Ausbau High-speed milling Ausbau des Serviceangebots Festigung der technologischen Führerschaft Stärkung der Position Nr. 1 als Systemanbieter Expansion der starken China- Basis 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 38
Slide 39: Konzernrechnung und Finanzierung
Georg Fischer Konzern Konzernrechnung und Friedrich Rufer Finanzierung CFO
Slide 40: Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis 1 Erfolgsrechnung vor Sonderbelastungen 2 Währungseffekte 3 Erfolgsrechnung 4 Strukturprogramm 5 Bilanz 6 Freier Cashflow 7 Nettoverschuldung 8 Finanzierung 9 Aussichten 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 40
Slide 41: Erfolgsrechnung vor Sonderbelastungen
Entwicklung Nettoverschuldung Erfolgsrechnung vor Sonderbelastungen 1) Mio. CHF 2003 2002 Umsatz 3‘257 3‘242 EBITDA 282 279 EBIT vor Sonderbelastungen 96 94 Finanzergebnis -46 -63 Konzernergebnis vor Steuern 50 33 1) 2002 bereinigt um Coperion 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 41
Slide 42: Währungseffekte 2002/2003
Währungseffekte 2002/2003 Durchschnittskurse zum CHF 1.70 1.68 1.66 1.64 1.62 1.60 1.58 3’239 USD 2002 1.56 1.559 1.54 1.52 EUR 2003 1.50 1.521 1.48 1.46 EUR 2002 1.44 1.468 1.42 1.40 1.38 1.36 3’417 USD 2003 1.34 1.346 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 EUR 2002 EUR 2003 USD 2002 USD 2003 24.02.2004 Bilanz
Slide 43: Währungseffekte auf EBIT
Entwicklung Nettoverschuldung Währungseffekte auf EBIT Mio. CHF Ø Kurse 2003 zu 2002 USD und abhängige Währungen -17 EUR 3 insgesamt -14 EBIT vor Sonderbelastungen 96 EBIT bei gleichen Währungsverhältnissen 110 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 43
Slide 44: Erfolgsrechnung
Erfolgsrechnung Mio. CHF 2003 2002 Umsatz 3‘257 3‘417 -5% Bruttowertschöpfung 1‘272 1‘337 -5% Personalaufwand -990 -1‘062 -7% EBITDA 282 275 3% Abschreibungen -158 -154 3% Amortisation -28 -41 -32% EBIT vor Sonderbelastungen 96 80 20% Strukturprogramm -131 Impairment auf Goodwill Druckguss -61 EBIT
Slide 45: Sonderbelastungen
Sonderbelastungen Strukturprogramm CHF 130 Mio. Wert- Machine berichtigungen Tools Sozialpläne 50 25% 40 Automotive 50% Piping Systems 25% Verlagerungen 40 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 45
Slide 46: Bilanz - Aktiven
Bilanz - Aktiven Mio.CHF 2003 % 2002 % Sachanlagen 1‘054 1‘094 Immaterielle Anlagen 271 367 Beteiligungen 4 20 Übrige Finanzanlagen 157 133 Latente Steueraktiven 53 55 Anlagevermögen 1‘539 51 1‘669 53 Vorräte 537 556 Forderungen aus L. und L. 604 609 Übrige Forderungen 92 138 Wertschriften und Flüss
Slide 47: Bilanz - Passiven
Bilanz - Passiven Mio. CHF 2003 % 2002 % Aktienkapital 335 334 Kapitalreserven 128 130 Gewinnreserven 381 490 Eigenkapital 844 28 954 31 Minderheitsanteile 88 3 100 3 Langfristiges Fremdkapital 1‘220 40 1‘099 35 Kurzfristiges Fremdkapital 888 29 972 31 Fremdkapital 2‘108 69 2‘071 66 Passiven 3‘040 1
Slide 48: Entwicklung des Freien Cashflow 2003
Entwicklung des Freien Cashflow 2003 Freier Cashflow Mio. CHF 2003 2002 EBITDA 282 275 Bare Restrukturierungsaufwendungen -24 Veränderung Nettoumlaufvermögen 91 10 Investitionen in Sachanlagen (Capex) -147 -171 Devestitionserlöse aus Sachanlagen 17 16 Devestitionserlöse aus Beteiligungen 2 2 Laufend
Slide 49: Nettoverschuldung
Nettoverschuldung Mio. CHF Nettoverschuldung per 31.12.02 1‘077 Nettoverschuldung per 31.12.03 926 Abbau der Nettoverschuldung -151 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 49
Slide 50: Reduktion der Nettoverschuldung: Hauptelemente
Reduktion der Nettoverschuldung Hauptelemente Mio. CHF 2003 EBITDA 282 - Investitionen -130 - laufende Steuern -12 - Zinsaufwand, netto -48 Operativer Cash-Überschuss 92 92 Vorräte, Debitoren, übrige Forderungen 70 Kreditoren 30 Bewirtschaftung Netto-Umlaufvermögen 100 100 Strukturprogramm -24 Übrig
Slide 51: Finanzierung im Konzern
Finanzierung im Konzern Strukturprogramm Verbesserung Verschuldungsgrad • steigender EBITDA • sinkende Nettoverschuldung Fälligkeit Januar 2005 Wandelanleihe CHF 208 Mio. 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 51
Slide 52: Finanzierung im Konzern
Finanzierung im Konzern Programm in 3 Schritten Mio. CHF Nachrangige Wandelanleihe November 2003 150 √ Erneuerung Finanzierung Agie Charmilles • Syndizierter Kredit 160 √ • Subordiniertes Darlehen Georg Fischer 90 √ Erstreckung Maturitätsprofil Bankkredite Georg Fischer 250 Finanzierung gesich
Slide 53: Aussichten 2004
Aussichten 2004 Ertragslage: EBIT-Steigerungseffekte Aufschwung Devestitionserfolge Tiefe Steuerbelastung Nettoverschuldung: Freier Cash Flow Devestitionserlöse Höherer EBITDA besserer Verschuldungsgrad 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 53
Slide 54: Ausblick
Georg Fischer Konzern Ausblick Kurt E. Stirnemann CEO
Slide 55: Wir liegen gut im Rennen
Wir liegen gut im Rennen Hohe Dynamik im Struktur- programm - Umsetzung mobilisiert die Kräfte und die Herzen Anspruchsvolle Devestitionen ohne Wertvernichtung Finanzierung auf sicheren Füssen Wir sind am Puls des Marktes und strategisch gut positioniert Potenzial für inneres Wachstum und
Slide 56: Nahe beim Kunden - weltweit
Nahe beim Kunden - weltweit ... Australien 13 000 Mitarbeiter 200 Standorte in 30 Ländern Automotive Piping Systems Machine Tools 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 56
Slide 57: ... mit immer stärkerer Basis in China
... mit immer stärkerer Basis in China Alle 3 Gruppen präsent Australien CHF 244 Mio. Umsatz 1224 Mitarbeiter an 20 Standorten 9 Produktionsstandorte Automotive Piping Systems Umsatz MCHF Employees 300 6000 Machine Tools 5000 250 4000 200 150 3000 100 2000 50 1000 0 0 1999 2000 2001 2002 200
Slide 58: Grosses Potenzial für GF Produkte in China
Grosses Potenzial für GF Produkte in China Mobility Precision Comfort Zunahme Fahrzeuge “Workshop of the World” China jetzt grösster 20% p.a. Abnehmer für Wohnraum und Werkzeugmaschinen Infrastruktur (18% des Weltmarkts) für 1 Mia. Menschen 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 58
Slide 59: Ziele für 2004
Ziele für 2004 Potential von zusätzlichen CHF 100 Mio. EBIT aus dem Struktur- programm heben. Trotz letzter Tranche Strukturauf- wendungen ein ansprechendes Resultat erzielen. Nettoverschuldung weiter senken. Die Wachstumsfelder in allen Sparten nutzen; erste positive Signale aus den Märkten
Slide 60: Wertpotenzial
Wertpotenzial Mittelfristige Rentabilitätsziele Umsatz CHF 4 Mia. • Markterholung • Weitere Fortschritte in der operativen Performance • Inneres Wachstum durch neue Anwendungen EBIT-Marge (ROS) 8% ( «10%) • durch zusätzliche Beiträge RONOA 18% ROE 15% +GF+ Mittel- bis langfristiger Finanzier
Slide 61: Behalten Sie GF im Auge
Behalten Sie GF im Auge “Georg Fischer ist ein attraktiver Wert, denn... ...wir erkennen Markttrends frühzeitig ... wir handeln rasch und bestimmt ...wir bieten technologische Vorteile ...wir bürgen für Qualität und Integrität” Kurt E. Stirnemann CEO Georg Fischer 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2
Slide 62: Georg Fischer
Adding Quality to People‘s Lives Mobility Precision Comfort Georg Fischer 24.02.2004 Bilanz-Medienkonferenz 2004 62
Slide 63: Disclaimer
Disclaimer This document is for presentation The management of Georg Fischer purposes only and should not be does not accept any liability whatsoever construed as an offer, invitation or with respect to the use of this solicitation to subscribe for, purchase presentation. or sell any investment. Nei