Industrivarden Ab Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden Ab Class A — Q2 2002 Earnings Presentation
35 slides from Industrivarden Ab Class A's earnings presentation, Aug 20, 2002
Slide 1: Bokslutspresentation, KV2, 2002
Bokslutspresentation, KV2, 2002 Industrivärden, 20 augusti 2002 AN_Pres_KV202_sve
Slide 2: Affärsidé, mål och vision
Affärsidé, mål och vision Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Vision Indu
Slide 3: Strategi med två dimensioner
Strategi med två dimensioner Professionell investeringsverksamhet Aktivt ägande Över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet AN_Pres_KV202_sve
Slide 4: Ägarförhållanden per 30 juni 2002
Ägarförhållanden per 30 juni 2002 Andel av; Antal aktier röster % kapital % AMF Pension 23 847 444 6 12 SHB Pensionsstiftelse 12 900 000 9 7 Wallanders & Hedelius Stiftelse 11 100 000 8 6 Skandia 11 008 642 4 6 SHB Pensionskassa 8 500 000 6 4 BZ Bank 7 525 100 3 4 SCA 6 989 884 5 4 Oktogonen 6 500 0
Slide 5: Fallande börser i mer än två år
Fallande börser i mer än två år. . . 105 % % 100 senaste sedan 95 12m årsskiftet 90 SP500 -23 -22 85 80 ET100 -30 -29 75 70 SAX -32 -34 65 60 ok 1 01 01 01 02 m 2 02 2 02 2 1 02 2 0 0 -0 -0 t-0 l-0 p- c- g- v- g- b- n- n- r- ar aj ju se de ap no au au fe ju ja m Not: Indexutveckling i lokal valuta.
Slide 6: Fall även för Industrivärdenaktien
. . . innebär fall även för Industrivärdenaktien < norm 52, INDU-A < norm 52, AFGX (c) SIX AB 2002 260.0 200 Förändring sedan 150 6 mars 2000 -57% 100 -62% 50.4 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Per 9 aug. AN_Pres_KV202_sve
Slide 7: Minskat substansvärde
Minskat substansvärde Kr/aktie 400 350 300 250 1 jan – 15 augusti 2002 200 -15 miljarder 150 eller -35 procent 100 50 0 dec-92 dec-93 dec-94 dec-95 dec-96 dec-97 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 Substansvärde Aktiekurs AFGX AN_Pres_KV202_sve
Slide 8: Bra affärer trots tufft börsläge
Bra affärer trots tufft börsläge Tid- punkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reavinst Nov 01 Försäljning Pharmacia Läkemedel 471 sek 780 130 Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Maj 02 Köp Össur Medicinteknik 5 sek
Slide 9: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen 4,2 Mdkr 54,1 4,2 4,8 40,9 42,4 4,1 39,4 4,1 3,8 31,8 37,2 2,0 29,6 2,0 54,9 25,7 43,9 40,8 40,5 38,1 34,5 28,9 25,1 -5,1 -4,7 -5,7 -6,5 -5,2 -5,0 Varav ränte- -1,3 -1,4 bärande netto-(-5,2) (-4,8) (-5,8) (-6,3) (-5,1) (-4,9) (-1,1) (-1,2) låneskuld 31 dec-00 31 mar-01 30
Slide 10: Substansvärdets sammansättning
Substansvärdets sammansättning Miljarder kr Kr per aktie 15 aug 31 dec 15 aug 31 dec 2002 2001 2002 2001 Börsportföljen 25,1 40,5 130 210 Industri- och handelsrörelsen samt övriga onoterade innehav 2,0 4,1 10 21 Aktieportföljen 27,1 44,6 140 231 Övriga tillgångar och skulder -1,4 -5,2 -7 -27 Substan
Slide 11: Össur
Össur Life Without Limitations AN_Pres_KV202_sve
Slide 12: Medicintekniskt bolag med stark nischposition
Medicintekniskt bolag med stark nischposition Översikt Affärsmodell 1990 externt management Försäljning av proteser som 1999 börsnotering Island möjliggör ett aktivt liv 2000 förvärvas fyra bolag inom High-end segmentet protesfältet Mål att ligga i framkanten Oms (02e*): MUSD 82 +20% t
Slide 13: Världstvåa med god lönsamhet
Världstvåa med god lönsamhet Omsättning Omsättning Resultatfördelning per geografi produktvis (2002e) Övrigt Ortoser Övrigt COGS 38% 9% Nord- 5% 5% amerika Norden 58% 13% SG&A 38% R&D 7% Övriga Europa Proteser EBIT 17% 20% 90% MUSD 40 MUSD 40 MUSD 82 Not: Avser 6-mån-2002 Källa: Össur och IV Analys
Slide 14: Protes- & ortosmarknaden
ESTIMAT Protes- & ortosmarknaden Protes- Ortopedi- marknaden* marknaden Össur Receptbelagda ortoser, 12% stödförband 8% Övrigt Övriga 92% 88% SEK 4 mdr SEK 110* mdr Not: Marknadsdefinition baseras på de 12 största bolagen i industrin Not: Omräkningskurser: dollar/SEK = 9,37 Källa: Össur och IV analy
Slide 15: Anledning till amputation
Anledning till amputation Olyckor 6% Kärlsjukdomar Cancer 40% och övrigt 20% Diabetes 34% Källa: Össur AN_Pres_KV202_sve
Slide 16: Produktportfölj
Produktportfölj Hylsor Knä Skenbens- Lås & Lårbens- Fot lösning anslutningsdon lösning Källa: Össur AN_Pres_KV202_sve
Slide 17: Direktförsäljning på alla större marknader
Direktförsäljning på alla större marknader Jackson Reykjavík Eindhoven Helsingborg & Michigan, USA Iceland The Netherlands Uppsala Sweden Aliso Viejo California, USA Dayton Ohio, USA Källa: Össur AN_Pres_KV202_sve
Slide 18: Proteser
Industrikanaler Leverantör Marknadsplats Ortos & Proteser 100% protes- teknisk- verkstad 30% Sport Ortoser Medicin & Försäljning 70% över disk Källa: Össur AN_Pres_KV202_sve
Slide 19: Stark position på attraktiv marknad
Stark position på attraktiv marknad Marknaden Össur Kraftigt växande marknad (8-12%). Organisk tillväxt omkring 20% per år. Fragmenterad marknad. Stark finansiell position. Kompletterande förvärv med potential för synergier. Ledande teknisk position. FoU, Inga utmanande multiplar. 6-8
Slide 20: Portföljbidragsanalys för 2002
Portföljbidragsanalys för 2002 Mkr SCA 719 SSAB -17 Sandvik -117 Pfizer -364 Skanska -420 SHB -1446 Skandia -2248 Ericsson -9 506 Justerat för köp och försäljningar. Avser perioden 011231 - 020815. AN_Pres_KV202_sve
Slide 21: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Andel av substansvärde, % 298 283 214 222 166 204 172 153 133 kr/aktie 100% 90% 26% 27% 27% 27% 28% 30% 32% 30% 34% 80% 70% 11% 10% 14% 12% 14% Övrigt 12% 16% 18% 60% 9% 11% 7% Sandvik 15% 14% 50% 8% 10% 11% 16% SCA 15% 21% 40% 24% Handelsbanken 18% 18% 19% 21% 19% Ericsso
Slide 22: Branschfördelning portfölj
Branschfördelning portfölj Hälsovård (4%) Övrigt (1%) Handel (5%) Össu Ind Fastighet och bygg (6%) Sk utr r m fl an ad sk Bank och e a Handelsbanken Skandia försäkring (29%) Telekom (11%) Ericsson Sandvik Skog och SCA SSAB konsument- Isaberg Rapid m fl produkter (20%) Verkstad (24%) Per 020630 AN_Pr
Slide 23: Börsportföljen den 30 juni 2002
Börsportföljen den 30 juni 2002 Marknadsvärde Portfölj- Kapital Röst- Mkr Kr per aktie andel, % andel, % andel, % Handelsbanken 6.836 35 24 7 7 SCA 6.173 32 21 8 28 Sandvik 4.820 25 17 8 8 Ericsson 3.064 16 11 3 28 Skandia 2.000 10 7 5 5 Skanska 1.797 9 6 7 31 SSAB 1.442 7 5 12 16 Pfizer Inc 961 5 3
Slide 24: SCA
SCA Trust diagram 19970102 - 20020809 (c) SIX AB 2002 < norm (195, SCA-A (Senast)) Dag < norm (195, SAX (Senast)) Dag 585.7 550 500 450 Hygienprodukter och 400 350 förpackningsmateriel 300 250 Industrivärdens innehav per 30 juni: 194.3 19 milj. aktier 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Värde 6 173 Mkr An
Slide 25: SCA relativt sina peers
SCA relativt sina peers 400 % % senaste sedan 350 12m årsskiftet 300 SCA 35 11 250 Jefferson Smurfit 32 28 200 Kimberly Clark 0 0 150 Georgia Pacific -41 -26 100 ok 1 01 01 01 02 m 2 02 2 02 2 1 02 2 0 0 -0 -0 t-0 l- 0 p- c- g- v- g- b- n- n- r- ar aj ju se de ap no au au fe ju ja m Not: Kursutveckl
Slide 26: Ericsson
Ericsson Trust diagram 19970102 - 20020809 951.8 700 < norm (109, ERIC-A (Senast)) Dag < norm (109, SAX (Senast)) Dag (c) SIX AB 2002 500 Telekommunikation 300 Industrivärdens innehav per 30 juni: 100 199 milj. aktier Värde 3 064 Mkr 36.2 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Andel av kapital 2,5%, röster 2
Slide 27: Fortsatt stark abonnenttillväxt
Fortsatt stark abonnenttillväxt Antal mobilabonnenter globalt 1999-2006P (MST) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Källa: Ericsson prognos AN_Pres_KV202_sve
Slide 28: Global trend om fortsatt tillväxt och stigande lönsamhet för mobiloperatörer
Global trend om fortsatt tillväxt och stigande lönsamhet för mobiloperatörer Omsättningstillväxt 1H02*/1H01, % Röreslemarginal före avskrivningar 1H02* vs 1H01,% Omsättningstillväxt % 1H02/1H01 EBITDA % 1H02 1H01 Telefonica Moviles 15% Telefonica Moviles 42% 42% Vodafone 12% Vodafone 27% 24% Telia M
Slide 29: Betydligt lägre investeringsnivåer har bromsat upp skuldutvecklingen
Betydligt lägre investeringsnivåer har bromsat upp den negativa skuldutvecklingen Investeringar/Omsättning 1H02*/1H01, % Nettoskuldsättningsgrad 1H02* vs 2H01,% Investeringar/Omsättning % 1H02 1H01 Nettoskuldsättningsgrad % 1H02 2H01 Telefonica Moviles 10% 17% Telefonica Moviles 81% 117% Vodafone 17
Slide 30: Ericsson relativt sina peers
Ericsson relativt sina peers 60 50 40 % % senaste sedan 12m årsskiftet 30 Motorola -33 -20 Nokia -40 -54 20 Lucent -77 -76 Ericsson -84 -85 10 Nortel -87 -87 0 01 01 01 01 02 m 2 02 02 1 2 02 2 2 0 t-0 -0 -0 l-0 p- c- g- v- g- b- n- n- r- aj ar ok se de ap no ju au au fe ja ju m Not: Kursutveckling
Slide 31: Industrivärdens roll i Ericssons nyemission
Industrivärdens roll i Ericssons nyemission Totalt emissionsbelopp 30 miljarder Industrivärden har åtagit sig teckna för 3 miljarder - Varav pro rata-andel på 700 mkr - Varav 2,3 miljarder tecknas endast i den mån nyemissionen inte skulle bli fulltecknad AN_Pres_KV202_sve
Slide 32: Tidplanen för Ericssons nyemission
Tidplanen för Ericssons nyemission 8 augusti Sista dag för handel i aktien med rätt att teckna sig i nyemissionen 9 augusti Första dag då aktien handlas med teckningsrätten avskild 15 augusti Första dag med officiell handel i teckningsrätter Första dag för betalning av emissionslikvid 29 augusti Sis
Slide 33: Skandia
Skandia Trust diagram 19970102 - 20020809 1855.6 1400 < norm (141.5, SDIA (Senast)) Dag < norm (141.5, SAX (Senast)) Dag (c) SIX AB 2002 1000 Finansiella tjänster 600 Industrivärdens innehav per 30 juni: 200 48 milj. aktier 138.1 Värde 2 000 Mkr 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Andel av kapital och rös
Slide 34: Skandia relativt sina peers
Skandia relativt sina peers 125 100 % % senaste sedan 12m årsskiftet 75 Sampo -29 -22 50 Nationwide -38 -31 Aegon -57 -64 25 Skandia -70 -64 0 01 01 01 01 02 m 2 02 1 02 2 02 2 2 0 t-0 -0 -0 l-0 p- c- g- v- g- b- n- n- r- aj ar ok se de ap no ju au au fe ja ju m Not: Kursutveckling i lokal valuta. P
Slide 35: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se