Haseko Corporation · TSE:1808
Haseko — FY2006 Earnings Presentation
26 slides from Haseko's earnings presentation, Jun 23, 2006
Slide 1: 2006年3月期 決算説明資料
株式会社長谷工コーポレーション 2006年3月期 決算説明資料
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
本資料で記述されている業績予想は、本資料発表日現在において入手 可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は今後様々な要 因によって予想数値と異なる場合があります。 なお、詳細数値につきましては、決算説明資料（データ編）をご参照 ください。
Slide 3: 連結P/L 売上高・利益推移
連結P/L 売上高・利益推移 （連結 単位：億円） 売上高 利益の推移 通期予想 通期実績 6,600 05/3期 06/3期 07/3期 前年同期比 6,224 通期実績 通期実績 通期予想 通期実績 5,070 営業利益 470 607 +137 583 （営業利益率） （9.3%） （9.7%） （＋0.4） （8.8%） 経常利益 398 531 +134 560 +1,154 （経常利益率） （7.8%） （8.5%） （＋0.7） （8.5%） 当期 △481 477 +958 405 純利益 05/3期 06/3期 07/3期 5/31判決の訴訟の影響を折込 06/3期、過去最高
Slide 4: 建設事業推移(完成工事高)
連結P/L 建設事業推移(完成工事高) （連結 単位：億円） 売上高 売上高 4,750 4,750 前期比売上高13%と大幅な伸び 売上高 売上高 4,308 4,308 売上高 単体の受注増加(前期比+877億円) と 売上高 ＋484 3,824 不二建設の新規連結 3,824 前期比利益率+0.6Pの増加 原油高の厳しい環境の中、ボリューム 増 大を背景に、計画発注・集中購買に より コスト上昇を吸収し、対応 ＋85 売上総利益 売上総利益 利益率低下もボリューム増加でカバー 売上総利益 576 563 477 原油高・労務費UPの影響による利益率低 利益率 下予想も、売上高の増加によ
Slide 5: エンジニアリング事業推移(設計監理売上高)
連結P/L エンジニアリング事業推移(設計監理売上高) （連結 単位：億円） 売上高100億円突破 売上高 売上高 売上高 101 売上高 順調な受注増加に伴い、設計監理売上は 101 100 100 101億円を達成 ＋15 売上高 売上高 86 86 利益率も順調な伸び ネットワークコンピューティング導入による ＋11 生産性の向上と利益率の伸長 売上総利益 売上総利益 64 63 売上総利益 売上高・利益率ともに06/3期並を維持 52 利益率 利益率 受注の安定確保・生産性の維持により 利益率 63.1% 63.0% 06/3期の高水準な売上高・利益率を維 60.9% 持 耐震設計偽装
Slide 6: 不動産事業推移(不動産売上高)
連結P/L 不動産事業推移(不動産売上高) （連結 単位：億円） 売上高 売上高 売上高 売上高 1,235 1,235 1,160 1,160 ＋605 前期比売上高倍増 単体の工事受注を目的とした不動産取引 の増大により、売上高倍増 売上高 売上高 630 630 子会社業績も順調に推移 長谷工アーベスト(販売)・HASEKO America (ハワイ不動産開発)の高水準 な業績維持 ＋38 売上総利益 売上総利益 高水準な売上高・利益が継続 売上総利益 112 95 74 単体売上・利益は現状確定分のみで 折込。HASEKO Americaが大幅な増収 利益率 利益率 ・増益の見通し 利
Slide 7: 賃貸管理事業推移(賃貸管理収入)
連結P/L 賃貸管理事業推移(賃貸管理収入) （連結 単位：億円） グループ内事業再編に伴う売上高の増加 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 543 543 550 550 売上高 グループ内 内装工事部門の長谷工アネシ 515 515 ＋28 スへの事業移管に伴い、売上高増加 投資家向け事業収益の拡大 長谷工ライブネットにおけるPM事業・賃貸 マンション開発卸売・仲介等の事業拡大に 伴う利益の拡大 ＋18 売上総利益 売上総利益 74 子会社収益の伸びにより増収増益基調 売上総利益 66 48 長谷工コミュニティ:マンション管理売上の増 利益率 加(粗利+3億) 長谷工ライブネット:投資
Slide 8: 一般管理費・支払利息の推移
連結P/L 一般管理費・支払利息の推移 （連結 単位：億円） 一般管理費 支払利息 売上高一般管理費比率 有利子負債 400 4.0（%） 80 1,841 1,900 3.5% 3.3% 3.5% 350 3.5 70 67 1,800 300 3.0 60 1,700 50 250 230 2.5 50 1,600 205 200 2.0 40 1,460 1,500 179 1,510 150 1.5 30 1,400 20 100 1.0 20 50 0.5 10 0 0 0 一般管理費 支払利息 07/3期 07/3期 05/3期 06/3期 予想 05/3期 06/3期 予想 有利
Slide 9: B/S推移
連結B/S B/S推移 （連結 単位：億円） ＋74 ＋211 負債 負債 負債 3,907 総資産 3,855 3,833 総資産 総資産 4,999 5,050 4,788 −331 有利子 有利子 有利子 負債残高 負債残高 負債残高 ＋378 1,460 1,841 1,510 不動産残高 不動産残高 不動産残高 ＋137 2,350 自己資本 1,951 自己資本 2,329 自己資本 955 1,092 1,195 （19.9%） （21.8%） （23.7%） 07/3期 05/3期 06/3期 予想 D/Eレシオ 1.9倍(05/3期)から1.2倍(07/3期予想)へ大幅改善
Slide 10: 保有不動産残高推移
連結B/S 保有不動産残高推移 （連結 単位：億円） 保有不動産残高推移 合計 合計 +378 2,350 合計 2,329 1,951 +429 営業用不動産 1,446 営業用不動産 1,017 販売用不動産 177 +54 販売用不動産 123 営業用不動産 1,500 不動産事業 不動産事業 支出金 683 支出金 477 +206 開発用不動産等 586 開発用不動産等 417 +169 固定資産 固定資産 固定資産 固定資産 固定資産 固定資産 935 883 −52 850 05/3期 06/3期 07/3期予想 建設受注を目的とした不動産投下・ファンド売却予定の収益物件への投下
Slide 11: 有利子負債残高推移
連結B/S 有利子負債残高推移 （連結 単位：億円） 有利子負債残高推移（長短借入金） 1,841 シンジケーション方式による コミットメントライン契約 1,510 1,460 総額 ●新たな資金需要に備えた安定的・ 450 機動的な資金調達基盤の構築 長期借入金における タームローン契約 総額 ●既存長期借入金のリファイナンスに −331 1,390 よる効率性の追求と金融費用の削減 05/3期 06/3期 07/3期 予想 P.9
Slide 12: 資本の部の推移
連結B/S 資本の部の推移 （連結 単位：億円） 期中の資本の動き 資本準備金 優先株式 優先株式 07/3期 05/3期 無償減資 当期損益等 06/3期 当期損益等 取崩 買受消却 買受消却等 予想 資本金 1,255 △755 500 500 資本剰余金 499 △499 508 △380 128 △128 利益剰余金 △738 499 247 474 482 △175 405 712 為替換算調整勘定 △61 41 △20 △20 その他 △0 2 1 2 3 資本合計 955 1,092 1,195 △380 517 △303 407 （自己資本比率） 19.9% 21.8% 23.
Slide 13: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 キャッシュフローの状況 （連結 単位：億円） キャッシュフローの状況 05/3期 06/3期 営業活動 534 ＋118 652 CF 建設受注目的の不動産投下（228） も本業利益の増加で大きく伸長 投資活動 7 △91 △84 CF ＲＥＩＴ関連事業投資の増加 新基幹システムを含む設備投資 財務活動 88 △830 △742 CF 優先株式買受消却(△380) 借入金の調達・返済( △331) シンジケートローン手数料(△30) P.11
Slide 14: 受注高推移
単体受注高 受注高推移 （単体 単位：億円） +877 合計 合計 4,520 4,515 +786 民間分譲 合計 民間分譲 4,025 マンション 4,050 3,638 マンション 業務受託 191 +28 業務受託 170 民間分譲 マンション 3,239 163 設計監理 102 設計監理 100 業務受託 +13 設計監理 90 一般土木 197 一般土木 200 一般土木 147 +50 05/3期 06/3期 07/3期予想 特命受注比率 96.7% 98.3% 設計施工比率 91.8% 94.9% ※建設事業のうち業務受託を除いた比率。 P.12
Slide 15: 規模別受注高／地区別受注高
単体受注高 規模別受注高／地区別受注高 （単体 単位：億円） 規模別受注高（民間分譲マンション） 200戸未満 400戸以上 200戸未満 400戸以上 200戸以上の大型物件の 1,136 比率が低下しているものの 1,091 1,256 1,568 29.1% ボリュームは増加。 34.7% 05/3期 40.0% 40.1% 200 戸未満の中小型物件の 06/3期 増加により、バランスのと 3,141 3,906 れた受注比率へ 200戸以上400戸未満 794 200戸以上400戸未満 25.3% 1,202 30.8% 地区別受注高 近畿圏 近畿圏 東西共に順調に増加して 990
Slide 16: 主な受注案件の概要
単体受注高 主な受注案件の概要 東京フロンティアシティ（東京都荒川区） スターコート豊洲（東京都江東区） 総戸数 678戸 SRC20F 総戸数 740戸 SRC18F 森都OSAKA（大阪市鶴見区） ロイヤルアーク甲子園（兵庫県西宮市） 総戸数 703戸 RC15F 総戸数 451戸 RC15F P.14
Slide 17: 首都圏・近畿圏施工シェア推移
マンション施工シェア 首都圏・近畿圏施工シェア推移 （単体 単位：%） 70.7 首都圏 総計 近畿圏 総計 400戸以上 400戸以上 60% 200〜400戸未満 60% 200〜400戸未満 200戸未満 200戸未満 55.1 50% 50% 43.0 40% 42.7 40% 37.8 35.3 30% 30% 27.7 25.7 20% 20% 18.0 16.6 17.3 18.4 17.3 17.6 14.3 13.5 16.1 13.8 13.1 10% 10.9 9.6 10% 7.5 7.0 6.3 0 0 04/3期 05/3期 06/3期 04/3期 05/3期 06
Slide 18: 新規供給戸数の推移
首都圏マンション市況 新規供給戸数の推移 首都圏06/3期 2,617件 83,697戸 （前年比1.4%増） 7年連続で8万戸を上回る高水準の供給 83,000〜 84,960 83,697 83,697 84,000 83,291 82,561 07/3期 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 予想 P.16
Slide 19: 大規模物件供給戸数とシェア・初月販売率
首都圏マンション市況 大規模物件供給戸数とシェア・初月販売率 （戸） 97.9% （%） 50,000 95.5% 94.0% 96.9% 96.9% 100 総戸数200戸以上供給戸数 （内総戸数400戸以上供給戸数） 45,000 93.7% 94.2% 94.2% 90 91.7% 総戸数200戸以上のシェア 89.8% 40,000 80 （内総戸数400戸以上のシェア） 35,000 70 総戸数200戸以上初月販売率 34,317 34,317 30,000 60 （内総戸数400戸以上初月販売率） 32,002 25,000 50 26,982 41.0% 24,442 41.0
Slide 20: 分譲中戸数・完成在庫戸数の推移
首都圏マンション市況 分譲中戸数・完成在戸数の推移 販売は好調に推移。分譲中戸数・完成在庫ともに10年間で最低水準。 3月末時点：分譲中戸数は5,571戸、完成在庫は2,316戸 （戸） 18,000 90 83.2% 16,000 80 14,000 70 1996年度以来で 89％を上回る 分譲中戸数・完成在庫 12,000 2002年10月〜2003年2月 60 1万戸を上回る 初月販売率 ％ 10,000 50 8,000 40 ( ) 6,000 30 分譲中戸数 4,000 20 2005年8月、 4,000戸台に減少 2,000 10 内、完成在庫 0 0 2003/07 200
Slide 21: 平均面積と平均価格の推移
首都圏マンション市況 平均面積と平均価格の推移 平均面積と平均価格の推移（首都圏1982年〜2005年） 6,500 90年 6,000 91年 5,500 バブル崩壊後 89年 ㎡単価・平均価格が上昇へ 92年 5,000 88年 平 97年 均 4,500 93年 近年 94年 99年 2004年 2005年 価 2001年 95年 96年 98年 格 4,000 2003年 2000年 2002年 ： 景気低迷期 87年 万 3,500 バブル期 円 3,000 85年 82年 86年 2,500 83年 84年 2,000 バブル前 平均面積：㎡ 1,500 58 60 62 64 6
Slide 22: 分譲㎡単価上昇地域の推移
首都圏マンション市況 分譲㎡単価上昇地域の推移 分譲㎡単価が前年を上回った地域 65自治体 05/3期 83自治体 06/3期 20km ㎡単価の上昇が 40km 都心から郊外へ 20ｋｍ圏はほぼ 全域で上昇 資料：長谷工総合研究所作成 P.20
Slide 23: 自治体別供給戸数の推移
首都圏マンション市況 自治体別供給戸数の推移 自治体別供給戸数 05/3期 06/3期 2,000戸～ 1,000戸～2,000戸 500戸～1,000戸 ～500戸 供給なし 供給も郊外化が 20km 進展 40km 資料：長谷工総合研究所作成 P.21
Slide 24: REIT事業への取り組み
REIT事業への取り組み エコロジー・リート投資法人 REIT 事業取組(出資)の目的 収益基盤の拡充と収益機会の創出 エコロジー・リート投資法人 金融の情報・知識・ノウハウの蓄積 へ35%出資 エコロジー・リート投資法人の特徴 当社グループによる全面的な支援体制 当社の土地情報力・開発力 1 不動産会社・建設会社等といった多業 種による出資形態 当社設計・施工の安心感 2 日本初の環境配慮型物件中心のポー 長谷工ライブネットのPM受託実績と トフォリオ構成 運営ノウハウ 3 安定需要の見込める大都市圏を中心 に投資 組織的なバックアップ体制の構築 安定的な物件供給に よる成長性の確保 P.2
Slide 25: トピックス一覧
TOPICS トピックス一覧 長谷工のリサイクルショップ 白金アエルシティ完成 カシコシュ第３号店・４号店をオープン ～住商工一体の複合都市～ ～サービス関連事業の拡大へ～ （HASEKO DIGEST Ｐ3参照） （HASEKO DIGEST Ｐ14参照） 介護付有料老人ホーム 萩中住宅建替事業完成 センチュリーポート西千葉オープン ～改正区分所有法を全国初の適用～ ～６月より運営開始へ～ （HASEKO DIGEST Ｐ4参照） （HASEKO DIGEST Ｐ15参照） 10社共同開発の HASEKO CONCEPT ROOM ｷｬﾌﾟﾃﾝﾊﾟｲﾙ工法一般評定取得 オープン ～施工性向上
Slide 26: ed exax ROL ORL —Dav
ed exax ROL ORL —Dav HASEKO