Village Vanguard Co., Ltd. · TSE:2769
Village Vanguard — FY2008 Earnings Presentation
43 slides from Village Vanguard's earnings presentation, 2008
Slide 1: 2008年5月期 決算説明資料
２００８年５月期 決算説明資料 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション
Slide 2: 注記
注 記 本資料に掲載されている当社の現在の計画、見通し、戦略、確信等 は、本資料発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影 響を与える不確実な要因に係わる仮定を前提としております。実際の 業績は、今後さまざまな要因によって予想数値と異なる可能性がある ため、本資料のみに全面的に依拠することは控えていただきますよう お願い申し上げます。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、ご自身のご判断において行われるようお願い 申し上げます。 1
Slide 3: 会社概要
会社概要 社 名 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション 事業内容 「遊べる本屋」をキーワードに、書籍、SPICE（雑貨類）、 ニューメディア（CD・DVD類） を複合的に陳列して販売す る小売業 本 社 愛知県愛知郡長久手町大字長湫字上鴨田12番地1 代 表 者 代表取締役 菊地敬一 設 立 1998年5月 （創業 1986年11月） 資 本 金 2,242,489千円 （2008年5月期） 売 上 高 26,859百万円 （2008年5月期） 経常利益 3,129百万円 （同上） 当期純利益 1,639百万円 （同上） 店 舗 数 261店舗（直営230 + FC31） （2008
Slide 4: 店舗外観
店舗外観 インショップ店の一例 大型ＳＣやファッションビルなど イオンモール日の出店 （東京都西多摩郡） 瀬戸店 （愛知県瀬戸市） ロードサイド店の一例 倉庫改造型や居抜き物件型など 3
Slide 5: ISIN OAR ViWAGE! VANGUARD
ISIN OAR ViWAGE! VANGUARD
Slide 6: 店内ディスプレイ
店内ディスプレイ 例えばこんなコーナーあります… ・BAR JAZZ CD BARの空気をイメージさせる カクテル 大人のコンピネーション ５Ｐセット 今夜はキミを帰さない！ ･『カクテルＢＯＯＫ』 ・『Ｔｏ Ｔｈｅ Ｂａｒ』 ローリング …厳選された日本のＢＡ Ｒ64店舗を一挙紹介！ コースター 上にドリンクを乗せて離れ た相手にお届けします。 ・ローリングコースター ・ミニ七輪 タイヤで走るコースター 家で一人酒用 ・文庫『焼酎 泡盛 ハンドブック』 ・ごはんにできる ・焼酎グラス ・文庫『本格焼酎 スペシャルセレクション』 ジョンブル魂 早デキおつまみ 米 麦 芋 ボクもこんなオッサン
Slide 7: 業績の推移
業績の推移 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 単位：百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 4,048 8,082 13,249 18,231 4,950 9,871 16,510 22,672 6,118 12,047 19,761 26,859 (SPICE) (2,887) （5,750） (9,571) (13,131) (3,518) (6,980) (11,775) (16,051) (4,304) (8,381) (13,927) (18,9
Slide 8: 商品サンプル
商品サンプル 店によって売れ筋が違います ※ＮＭ＝ニューメディア 【新宿ルミネ店】 【下北沢店】 書籍 『たまごかけごはん』（2007/9） 読売連合広告社 書籍 『AB型自分の説明書（A型・B型含む）』（2008/6) 文芸社 『ｳｫｰﾘｰをさがせｼﾘｰｽﾞ』（2002/11） ﾌﾚｰﾍﾞﾙ館 『ｺﾞｰ!ｺﾞｰ!ﾊﾞｶ画像MAXおかわり』（2008/6） ﾍﾞｽﾄｾﾗｰｽﾞ 『今日のごはんは？』（2001/5）日本放送出版協会 『ﾊﾛｰﾊﾞｲﾊﾞｲ関暁夫の都市伝説2』（2008/7） 竹書房 NM 「The ジブリ ｓｅｔ / ＤＡＩＳＨＩ ＤＡＮＣＥ 」 NM 「sunahama uta
Slide 9: 販売戦略
販売戦略 仕入・販売に関する権限を現場に委譲 現場 【マーケティングと実践】 本部 【コントロールと指導】 お客さまの反応を体感 仕入業者・価格の決定 売場をコーディネイト 指導及び情報提供 仕入内容の決定 人員配置 顧客ニーズを的確に反映 ※ 現場のモチベーション向上 8
Slide 10: 営業推進部（物流部門）の活動
営業推進部（物流部門）の活動 定番商品の一括仕入によるスケールメリットを得て、 更なるコストダウンを図る。 営業推進部内に営業部員を配置 ヴィレッジ 店舗 社内営業部員による店舗への商品案内 営業による ※仕入商品は店舗が決定 商品案内 当社 他業者 営業部員 営業 商 品 の 発 注 ・ 納 品 店舗からの発注により、 ヴィレッジ センターから出荷 営業推進部 問 屋 9
Slide 11: 人材戦略
人材戦略 顧客 アルバイト 社員 会社を深く理解した人材を確保 アルバイトにも発注権限を与える 長期にわたる実践的なＯＪＴの実施 10
Slide 12: 出店状況
出店状況 全国 261店 北海道エリア 東北エリア 直営 30店 直営 17店 Ｆ Ｃ 3店 直営 230店 Ｆ Ｃ 2店 青森 5 VV 204店 北海道 秋田 new style 16店 19（2） 岩手 3 5 内訳 QK 5店 ダイナー 5店 山形 宮城 2（2） 6（1） Ｆ Ｃ 31店 新潟 6 福島 2 ※（ ）内の数値は、FC店舗数を示します。 中四国エリア 石川 富山 群馬 栃木 2 2 4（3） 3（2） 直営 24店 茨城 長野 埼玉 九州・沖縄エリア Ｆ Ｃ １店 鳥取 京都 福井 岐阜 1 1 山梨 12（2） 5（5） 直営 38店 島根 1 兵庫 2 滋賀 神奈川
Slide 13: 2008年5月期決算報告 個別
２００８年５月期決算報告 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 12
Slide 14: 2008年5月期 決算概況
２００８年５月期 決算概況 2007年5月期実績（百万円） 2008年5月期実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 売 上 高 4,950 9,871 16,510 22,672 6,118 12,047 19,761 26,859 前期比（％） 122.3 122.1 124.6 124.4 123.6 122.0 119.7 118.5 計画比（％） 99.6 100.1 102.8 103.8 109.2 109.2 100.7 101.4 地代家賃 406 810 1,324 1,786 495 986 1,609 2,189 前期比（％） 12
Slide 15: 主要テーマ
主要テーマ テーマ① 新店売上回復基調 テーマ② たな卸資産のコントロール テーマ③ SPICEのシェア低下とNMシェア増加 テーマ④ 子会社チチカカの評価 テーマ⑤ 執行役員制度の導入 14
Slide 16: テーマ① 新店売上回復基調
テーマ① 新店売上回復基調 （単位：百万円） (店) 4,500 250 4,000 1.新店営業利益 3,500 203 200 貢献度低迷 3,000 2,500 137 168 150 2,000 101 100 1,500 87 1,000 50 500 0 0 2004年5月期 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 既存店営業利益 1,231 1,839 2,456 3,210 4,080 新店営業利益 121 191 107 156 77 既存店店舗数(新店店舗数) 87(19) 101(39) 137(38) 168(40) 203 (27) 1
Slide 17: テーマ② たな卸資産のコントロール
テーマ② たな卸資産のコントロール （百万円） CF明細 2005/5 2005/11 2006/5 2006/11 2007/5 2007/11 2008/5 営業活動によるキャッシュ・フロー 199 -570 77 -609 291 459 1,076 税引前当期純利益 1,551 675 1,922 902 2,460 1,276 2,917 たな卸資産の増加額 -1,589 -1,624 -1,802 -1,856 -1,718 -1,055 -1,126 たな卸資産の増加額（既存店） -632 -827 -523 -839 -172 -622 -403 1.既存店たな卸 たな卸資産の
Slide 18: テーマ③ SPICEシェア低下とNMシェア増加
テーマ③ SPICEシェア低下とNMシェア増加 （単位：％） 80.0 SPICE 売上構成比 60.0 40.0 20.0 NM 0.0 03/05 04/05 05/05 06/05 07/05 08/05 SPICE 65.4 67.5 70.0 72.0 70.8 70.5 書籍 26.4 24.0 21.2 19.4 18.3 15.6 ＮＭ 5.5 5.8 6.5 6.4 9.0 12.0 その他 2.7 2.7 2.3 2.2 1.9 1.9 17
Slide 19: テーマ④ 子会社チチカカの評価
テーマ④ 店 子会社チチカカの評価 子会社化の目的 エスニック衣料・雑貨の分野へ進出し、新しい成長の可能性を得るため 2008年5月期 売上は計画比101.6％ 計画 実績 差額 売上総利益が計画比98.9% 主な要因：衣料セールの実施による粗利益の悪化 売 上 高 818 832 13 計画比（％） - 101.6 - （今後の見通し） 営 業 利 益 △9 △20 △10 現在、営業体制の強化・企業規模の拡大を推進している。 計画比（％） - - - 経 常 利 益 △21 △29 △8 ２００９年５月期において、経常利益５０百万円が 計画比（％） - - - 達成されない場合には、 当期
Slide 20: テーマ⑤ 執行役員制度の導入
テーマ⑤ 店 執行役員制度の導入 経営の機動化 さらなる企業規模の拡大のために・・・ ブロック制度の導入 19
Slide 21: 売上高構成比
売上高構成比 売 上 高 （単位：百万円） 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 S P I C E 2,887 5,750 9,571 13,131 3,518 6,980 11,775 16,051 4,304 8,381 13,927 18,938 営業推進部 - 906 - 2,144 - 1,227 - 2,727 733 1,578 2,788 3,898 営業推進部以外 - 4,844 - 10,987 - 5,752 - 13,324 3,570 6,803 11,139 15,039 書
Slide 22: 売上高推移
売上高推移 既存店売上高 前年同月比 88ヶ月連続増収 既存店売上高 前年同月比の推移 ％ 125 120 2008年6月 115 110 105 100 95 2001年3月 90 85 既存店売上高 前年同月比 80 2001年5月期 2002年5月期 2003年5月期 2004年5月期 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 21
Slide 23: 店舗年齢別 売上高前年同月比
店舗年齢別 売上高前年同月比 全店舗年齢で前年同月比100％を上回る (2008年5月現在) 店舗年齢別 売上高前年同月比 100 95 5 年以上 4 ～5 年 3 ～4 年 2 ～3 年 1 ～2 年 1 年未満 店舗年齢 5年以上 4～5年 3～4年 2～3年 1～2年 1年未満 店舗数※1 70店 19店 37店 37店 40店 27店 過去最高売上店舗数※2 48店 14店 23店 32店 32店 － 売上高前年同月比 103.6% 106.3% 107.9% 109.1% 113.9% － （※１） 店舗数には、モバイル店、退店店舗は含まれません。 （※2） 2008年5月現在によ
Slide 24: 2008年5月期営業利益増減要因
２００８年５月期営業利益増減要因 既存店営業利益増 714百万円 新店出店による （要因） 既存店昨対106.6％ その他売上増による 営業利益 77百万円増 営業利益 10百万円増 （内訳） 前期出店分 436百万円 百万円 3 500 3 000 2 500 2 000 店舗運営経費以外増による 今期 前期 営業利益 196百万円減 営業利益 1 500 営業利益 （要因） 3,043百万円 2,438百万円 ・店舗増による棚卸コスト増 1 000 ・貸倒引当金の計上増 ・事業税・事業所税増 ・本部人員増による人件費及び移動 500 関連コスト増 0 前期営業利益 既存店売上 今期新店 そ
Slide 25: B/Sの状況
Ｂ/Ｓの状況 自己資本比率 51.6％ ⇒ 58.3％ （6.7ポイント増） 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 中間 期末 中間 期末 第１Ｑ 第２Ｑ 第３Ｑ 第４Ｑ 流 動 資 産 10,484 11,310 12,267 12,961 12,972 14,725 14,604 15,310 構 成 比 83.1 83.4 82.0 79.2 79.6 81.1 81.0 81.4 現金及び預金 1,302 1,830 1,518 1,987 1,976 2,770 2,632 2,938 構 成 比 10.3 13.5 10.2 12.1 12.1 15.3 14.6
Slide 26: 今期の経営戦略と計画
今期の経営戦略と計画 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 25
Slide 27: 2009年5月期の戦略
２００９年５月期の戦略 更なる効率化の推進と次年度への飛躍に向けて １．既存店売上高 前年同月比99ヶ月連続増収の達成を目指す ２．新店計画 上期計画 下期計画 通期計画 リストラ 1店 0店 1店 出店数 39店 22店 61店 ｳﾞｨﾚｯｼﾞｳﾞｧﾝｶﾞｰﾄﾞ 27店 18店 45店 new style 6店 2店 8店 QK 4店 1店 5店 ダイナー 2店 1店 3店 26
Slide 28: 2008年5月期 事業計画 個別
２００８年５月期 事業計画 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 27
Slide 29: 2009年5月期 計画（PL）個別
2009年5月期 計画（PL）個別 2007年5月期実績（百万円） 2008年5月期実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 4.950 9.871 16.510 22.672 6,118 12,047 19,761 26,859 計画(前期）比（％） 99.6（122.3） 100.1（122.1） 102.8（124.6） 103.8（124.4） 109.2(123.6) 109.2(122.0) 100.7(119.7) 101.4(118.5) 営 業 利 益 482 875 1.737 2.438 680 1,239 2,310 3,043 計画(
Slide 30: 2009年5月期 計画（B/S）個別
2009年5月期 計画（B/S）個別 自己資本比率 ５８.３％ ⇒ ５７.８％ （０.５ポイント減） 2007年5月期 2008年5月期 2009年5月期 計画 実績（百万円） 実績（百万円） 中間 期末 中間 期末 期末（百万円） 前期比（%） 流 動 資 産 12,267 12,961 14,725 15,310 17,825 116.4 現 金 及 び 預 金 1,518 1,987 2,770 2,938 2,474 84.2 商 品 9,468 9,330 10,385 10,456 12,969 124.0 その他流動資産 1,280 1,643 1,569 1,915 2,380
Slide 31: 2009年5月期 計画（CF）個別
2009年5月期 計画（CF）個別 2008年5月期 実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 営業活動によるキャッシュ・フロー △586 459 328 1,076 投資活動によるキャッシュ・フロー 161 △74 △147 △306 財務活動によるキャッシュ・フロー 412 398 463 181 現金及び現金同等物の増減額 △11 782 644 950 期 首 残 高 1,967 1,967 1,967 1,967 期 末 残 高 1,955 2,750 2,612 2,918 2009年5月期 計画（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 営業活動によるキャッシュ・フロー △722 △1,4
Slide 32: 2009年5月期事業計画 株式会社チチカカ
２００９年５月期事業計画 株式会社 チチカカ 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 31
Slide 33: 会社概要
会社概要 社 名 株式会社チチカカ 事 業 内 容 エスニック衣料及びエスニック雑貨の輸入販売 本 社 東京都武蔵野市中町二丁目30番14号 代 表 者 代表取締役 木南 仁志 設 立 2005年7月 （創業 1977年5月） 資 本 金 99,000千円 （2008年3月期） 純 資 産 60百万円 （同上） 総 資 産 839百万円 （同上） 売 上 高 832百万円 （同上） 経 常 損 失 29百万円 （同上） 当期純損失 105百万円 （同上） 店 舗 数 31店舗（直営28+ FC3） （2008年5月末現在） 従 業 員 数 正社員39名+臨時雇用者75名 （同上） 32
Slide 34: チチカカ店舗外観
チチカカ店舗外観 インショップ店の一例 駅ビル、ファッションビル、SCなど ｲｵﾝ盛岡南店 （岩手県盛岡市） 本店 （東京都渋谷区） ロードサイド店の一例 居抜き物件型など 33
Slide 35: VpNGUARD
VpNGUARD
Slide 36: 2009年5月期の戦略
2009年5月期の戦略 強固な営業基盤の構築に向けて １．既存店売上高 前期比130％を目指す ２．20坪から40坪の店舗開発への挑戦 35
Slide 37: 2009年5月期の戦略
2009年5月期の戦略 ３．回復基調の売上昨対 125 120 115 110 105 100 買収発表月 95 90 AM制度スタート 85 買収月 80 07年 08年 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2月 3月 4月 5月 6月 2月 1月 昨対(%) 105.2 84.9 87.6 88.3 99.6 92.8 108.1 101.1 93.7 100.9 98.4 97.2 109.4 117.3 110.1 119.4 122.1 今期出店計画 上期計画 下期計画 通期計画 退店数 5店 1店 6店 出店数 7店 4店 11店 36
Slide 38: 2009年5月期 計画（PL）
2009年5月期 計画（PL） （百万円） 2008年5月期 実績 2009年5月期 計画 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 201 415 626 832 251 583 899 1,219 前期比（％） - - - - 125.1% 140.2% 143.6% 146.5% 営 業 利 益 11 8 0 △20 10 32 45 61 前期比（％） - - - - - - - - 経 常 利 益 9 6 △5 △29 8 26 36 50 前期比（％） - - - - - - - - 当期純利益 9 8 △3 △105 8 26 36 49 前期比（％） - -
Slide 39: 2009年5月期 事業計画 連結
２００９年５月期 事業計画 連結 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 38
Slide 40: 2009年5月期 計画実績比較（連結PL）
2009年5月期 計画実績比較（連結PL） 2007年５月期実績（百万円） 2008年5月期実績（百万円） Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 売 上 高 - - - 22.672 6.317 12.460 20.380 27.678 計画比（％） - - - - 108.9 109.0 100.8 111.6 営 業 利 益 - - - 2.438 677 1.225 2.277 2.980 計画比（％） - - - - 120.0 131.7 104.6 115.2 経 常 利 益 - - - 2.505 688 1.253 2.322 3.04
Slide 41: 2009年5月期 計画（B/S）連結
2009年5月期 計画（B/S）連結 自己資本比率 56.5% → ５６.１% （0.4ポイント減） （百万円） 2008年5月期 実績 2009年5月期 計画 中間期末 期末 期末 前期比（％） 流 動 資 産 15,501 15,921 18,434 115.8 現 金 及 び 預 金 2,946 2,985 2,526 84.6 商 品 10,865 10,927 13,517 123.7 その他流動資産 1,689 2,008 2,389 119.0 固 定 資 産 3,125 3,200 3,879 121.2 流 動 負 債 6,123 6,053 6,144 101.5 固 定
Slide 42: 2009年5月期 計画（CF）連結
2009年5月期 計画（CF）連結 2008年5月期 実績（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,040 投資活動によるキャッシュ・フロー △533 財務活動によるキャッシュ・フロー 325 現金及び現金同等物の増減額 830 期 首 残 高 2,134 期 末 残 高 2,965 2009年5月期 計画（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー △794 投資活動によるキャッシュ・フロー △1,062 財務活動によるキャッシュ・フロー 1,398 現金及び現金同等物の増減額 △458 期 首 残 高 2,965 期 末 残 高 2,506 41
Slide 43: 2008年5月期 決算説明資料
２００８年５月期 決算説明資料 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション