Sparx Group Co., Ltd. · TSE:8739
Sparx — Q2 FY2016 Earnings Presentation
47 slides from Sparx's earnings presentation, Nov 11, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期 決算説明資料
２０１６年３月期 第２四半期 決算説明資料 ２０１５年１１月１１日 スパークス・グループ株式会社 http://www.sparx.jp/
Slide 2: SPARX VISION Statement
SPARX VISION Statement 世界で最も信頼・尊敬される、 インベストメント・カンパニーになる。 2
Slide 3: F3AHA H2
20164 F3AHA H2 + HAO Rite
Slide 4: 第2四半期決算 総括（1）
第2四半期決算 総括（1） 日本の投資信託に対する資金流入による残高報酬の増加及び 良好な運用成績による成功報酬の増加により、利益は大幅に増加 ¾ 営業収益： 前年同期比 + 55.1％ 28.40億円 ⇒ 44.04億円 ¾ 営業利益： 前年同期比 + 294.2％ 3.37億円 ⇒ 13.31億円 ¾ 純利益 ： 前年同期比 + 223.1％ 4.81億円 ⇒ 15.56億円 4
Slide 5: 第2四半期決算 総括（2）
第2四半期決算 総括（2） 韓国の大口顧客より一部解約を受けたことから、前期末に比べ運用資産残 高は減少したものの、運用資産残高の平均は前年同期に比べ大幅に増加 期末運⽤資産残⾼ 平均運⽤資産残⾼（6ヶ⽉平均） 2015年3⽉期 2016年3⽉期 2015年3⽉期 2016年3⽉期 前期末⽐ 前年同期⽐ 年度末 第２四半期 第２四半期 第２四半期 ⽇本 5,238 5,835 +11.4% 3,945 5,747 +45.7% 韓国 3,840 2,231 ▲41.9% 3,389 3,338 ▲1.5% アジア全域 162 291 +79.1% 130 290 +121.9% 合計 9,24
Slide 6: 連結業績 概要
連結業績 概要 2015年３⽉期 2016年３⽉期 第2四半期 （参考）通期 第2四半期 前年同期⽐ 運⽤資産残⾼ (6ヶ⽉平均残⾼） （億円） 7,465 7,936 9,376 +25.6% 営業収益 (百万円） 2,840 6,654 4,404 +55.1% 営業費⽤・⼀般管理費 (百万円） 2,502 5,231 3,073 +22.8% 営業利益 (百万円） 337 1,422 1,331 +294.2% 経常利益 (百万円） 461 1,731 1,367 +195.9% 当社保有の投資 有価証券を売却 親会社株主に帰属する四半期 したことにより、投 （当期）純利益 (百万円）
Slide 7: 営業収益の内訳
営業収益の内訳 2015年３⽉期 2016年３⽉期 第2四半期 （参考）通期 第2四半期 前年同期⽐ 残⾼報酬 (百万円) 2,264 4,784 2,980 +31.6% 料率(⼿数料控除後) (％) 0.52% 0.52% 0.55% 0.03 成功報酬 (百万円) 253 1,157 834 +229.3% 韓国の成功報酬 付AUMが減少、 ⼀⽅、⽇本では 成功報酬が付帯 対AUM付帯⽐率 (％) 50.2% 45.5% 34.4% ▲15.8 しないAUMが増 加したため、成功 報酬付帯⽐率が その他営業収益 (百万円) 321 712 589 +83.2% 低下。 営業収益 合計 (
Slide 8: 営業収益の四半期推移
＜ご参考＞営業収益の四半期推移 (注1) 成功報酬には、管理上、不動産の購入・売却に対して当社グループがファンドから受ける一時的な手数料を含めている。 8
Slide 9: 成功報酬の仕組み
＜ご参考＞成功報酬の仕組み 成功報酬は、ファンドの決算日時点で基準価額がHWMを超える部分に対して発生 （基準価額） 16,000 基準価額が更新後HWMを上回った場合 ※HWMがさらに更新される 成功報酬の料率が20％ の場合、成功報酬は 成功報酬が発⽣ （16,000▲15,000） ×20％＝200となる。 15,000 更新後HWM 成功報酬は発⽣せず 成功報酬が発⽣ ※HWMが更新される 13,000 HWM 基準価額が更新後HWMを下回った場合 成功報酬の料率が20％の場 ※HWMは更新せず 合、成功報酬は （15,000▲13,000） ×20％＝400となる。 10,000 フ
Slide 10: 成功報酬付ファンド－計算基準日分布状況
＜ご参考＞（SAM社）成功報酬付ファンド－計算基準日分布状況 成功報酬の計上基準日（決算日）は第３四半期に集中 (注1) SAM社が運用するファンド（「ファンド」とは、投資信託あるいは投資一任口座を指す。以下同様）のうち成功報酬が付帯している残高（2015年9月末）を、成 功報酬の基準日および支払いが確定する月ごとに分類し、その割合をグラフ化したもの。このうち、各計算基準日において各契約に定める要件を充たした場合にの み、成功報酬を頂くことができるものであって、今後発生する成功報酬を明示するものではありません。 （注2） 複数の支払時期があるファンドについては、該当ファンドの残高を各支払月に分
Slide 11: 運用資産残高及び日経平均株価の推移
＜ご参考＞運用資産残高及び日経平均株価の推移 運⽤資産残⾼ ⽇経平均株価 （単位：億円） 運⽤資産残⾼ ⽇経平均株価 （単位：円） 12,000 24,000 2014年12⽉末 2013年12⽉末 17,450円 10,000 16,291円 20,000 8,000 2012年12⽉末 7.1％上昇 16,000 10,395円 56.7％上昇 6,000 12,000 4,000 8,000 2,000 4,000 0 0 11
Slide 12: 営業費用及び一般管理費の内訳
営業費用及び一般管理費の内訳 2015年３⽉期 2016年３⽉期 （単位：百万円） 第2四半期 （参考）通期 第2四半期 前年同期⽐ ⽀払⼿数料 325 814 433 +33.3% ⼈件費 936 2,006 1,245 +33.0% 委託計算費 9 17 10 +7.3% 旅費交通費 78 146 87 +12.0% 不動産賃借料 132 239 145 +9.9% 事務委託費 118 261 172 +45.3% 減価償却費 27 56 87 +215.6% その他 438 967 602 +37.5% のれん償却額 436 722 288 ▲33.8% 営業費⽤・⼀般管理費 計 2,5
Slide 13: 営業費用及び一般管理費の四半期推移
＜ご参考＞営業費用及び一般管理費の四半期推移 （注） 「経常的経費」とは①支払手数料全額、②実績賞与(賞与引当金繰入及び賞与に係る法定福利費を含む)、③役職員に対する退職金等の一時的支払、④の れん償却費の合計を、営業費用・一般管理費の合計から控除した費用の合計を指す。 13
Slide 14: のれん償却スケジュール
のれん償却スケジュール 韓国子会社に係るのれんは2015年9月末で償却完了 （単位：百万円） SPARX Korea社 SATM社 年間4億円 減少 （注1） SPARX Korea社は、当社子会社SPARX Asset Management Korea Co., Ltd.の略称。SATM社は、当社子会社スパークス・アセット・トラスト＆マネジメント社 の略称。以下、本資料中同様。 （注2） 韓国ウォン建ののれんが含まれているため、一部為替変動の影響を受ける。 14 （注3） SATM社に係るのれん償却は、年間61百万円（償却期間５年）。
Slide 15: 基礎収益の状況
基礎収益の状況 経常的経費の増加を大きく上回る残高報酬の増加により、基礎収益は増加 2015年３⽉期 2016年３⽉期 ■基礎収益とは 基礎収益とは、残高報酬（手数料控除後）の金 通期 （年換算ベース） 額から経常的経費を差し引いた金額であり、事 業の持続的かつ安定的な基盤となる収益力を AUM平残 （億円） 7,936 9,376 示す指標です。 残⾼報酬料率 （⼿数料控除後） （％） 0.52 0.55 その他収益 残⾼報酬 利益 （⼿数料控除後） （百万円） 4,132 5,186 成功報酬 賞与 経常的経費 （百万円） 3,328 3,815 基礎収益 基礎収益 （百万円） +804
Slide 16: 基礎収益の四半期推移
＜ご参考＞基礎収益の四半期推移 (注1) 「残高報酬(手数料控除後)」は概算値として、運用資産平均残高に残高報酬料率を乗じて算出している。 (注2) 「経常的経費」とは①支払手数料全額、②実績賞与(賞与引当金繰入及び賞与に係る法定福利費を含む)、③役職員に対する退職金等の一時的支払、 ④のれん償却費の合計を、営業費用・一般管理費の合計から控除した費用の合計を指す。 16
Slide 17: 連結貸借対照表 概要（1）
連結貸借対照表 概要（1） （％） 自己資本比率 連結BS （単位：百万円） 100 有利子負債 3,000 90 2015年9月末 その他負債 1,428 80 69.6％ 現金及び預金 70 11,946 60 50 純資産 未収入金等 1,806 40 15,074 30 有価証券・投資有価証券 3,585 20 10 その他資産 2,165 0 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 総資産 19,502 負債及び純資産 19,502 当面の事業拡大に向けての投資等に対しては、潤沢な手元資金によって対応する。 更なる事業拡大に向
Slide 18: 連結貸借対照表 概要（2）
連結貸借対照表 概要（2） (単位：百万円） 2015年3⽉ 2015年9⽉ 前期末⽐ (簡易)営業CF： 1,602百万円 シードマネー投資、配当⽀払、円 流動資産 15,265 15,844 +579 ⾼韓国ウォン安による減少 うち、現預⾦ 12,709 11,946 ▲762 ⼀年内償還予定の債券を投資 うち、有価証券 － 507 +507 有価証券から振替えたことによる うち、未収⼊⾦等 1,312 1,806 +493 増加 固定資産 4,184 3,657 ▲527 今後ののれん償却費については、 p.14参照。 うち、のれん 506 215 ▲290 うち、投資有価証券 3,27
Slide 19: ビジネスの進捗状況と今後の施策
ビジネスの進捗状況と今後の施策 - Equity Investment -Real Asset Investment 19
Slide 20: SPARX VISION 2020
SPARX VISION 2020 2021年3月期に AUM10兆円 を達成する 日本・韓国・アジア株投資、各地域のオルタナティブ投資と再生エ ネルギー・インフラ・不動産等の実物資産投資を合わせた新しいビ ジネス・モデルをベースに、日本・アジア投資における強固なブランド と安定的で高収益な会社基盤を構築する。 20
Slide 21: 2016年3月期 目標の進捗
2016年3月期 目標の進捗 収益力の「完全復活」に向けた１年目として、 ①日本株式/実物資産のAUMは、2,000億円の純流入を目指す ⇒新ファンドの設定予定もあり、目標純流入額達成の確度が高まっている。 ⇒残高報酬料率の高い日本の投資信託への流入が継続したことで、質・量両面から 収益性が高まっている。 ⇒オルタナティブ投資戦略の純流入額増加に、より注力する。 ②中期的な成長に向けた組織体制の充実・強化 ⇒若手の登用等により、起業家精神を呼び覚ますための組織変更を検討。 ③「日本株/アジア株ならSPARX」との圧倒的支持を受けるブランド作り ⇒個人投資家セミナーの開催頻度を高めたり、メディア
Slide 22: 「完全復活」とは
「完全復活」とは 期末運⽤資産残⾼ 営業利益 （単位：億円） （単位：億円） 期末運⽤資産残⾼ 営業利益 20,000 200 150 15,000 100 10,000 50 0 5,000 ‐50 0 ‐100 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 リーマンショック以前の利益水準、具体的には営業利益80～100億円レベルを、安定的に計 上することが出来る状態 ⇒オルタナティブや実物資産といった、付加価値の高い投資商品の純流入を達成することで、 AUM残高と残高報酬料率の両方を上げることを目
Slide 23: VISION 2020達成に向けた目標
VISION 2020達成に向けた目標 ①コモディティー商品の領域での競争は避ける。 ②投資領域の圧倒的競争優位を確立する。 ③世界の最高峰のInvestment Think Tankになる。 ④Globalな組織を構築する。 ⑤組織内のVenture Spirit（起業家精神）を強化する。 株式投資 実物資産投資 ・日本 ・エネルギー ・アジア（韓国） ・インフラ/ヘルスケア ・AI ・IoT ・ロボティクス ・ ・・ 投資領域 23
Slide 24: Equity Investment（1）
Equity Investment － （１） 「未来創生ファンド」 未来社会に向けたイノベーションの加速を目的とする新たなファンドを設立 ⇒135億円のAUMで、11月より運用開始。 ⇒来年3月までに、総額500億円規模の募集を目指す。 日本国内公募投信 個人投資家向けに、公募投資信託を積極的にプロモーション ⇒外部専門機関からの高い評価を背景に、6月末から販売会社に加わってい ただいた野村證券経由の資金が継続して流入。 ⇒「未来創生ファンド」と同様の趣旨の上場株式公募投信の設定を目指す。 24
Slide 25: 「未来創生ファンド」を設立 プレス・リリース
プレス・リリース 2015年11月4日 「未来創生ファンド」を設立 － トヨタ自動車と三井住友銀行が出資 ¾ ファンド趣旨 ・未来社会に向けた成長を牽引しうる技術 を有する事業を対象に、出資を通じた育成を はかり、イノベーションの加速に貢献 ・発掘した企業群でポートフォリオを組む事 により、未来を拓く「新たな力」を見える化し 世界に発信 ¾ 出資 トヨタ様、三井住友銀行様、スパークス3社で 135億円の出資が確定。 ¾ 今後の予定 他の組合出資者を募り、来年3月を目処に、 総額500億円規模のファンドを目指す。 25
Slide 26: Equity Investment（2） 運用評価機関からの評価
Equity Investment － （２） 運用評価機関からの評価 一貫した投資哲学に基づく運用成績や管理体制に対し、複数の運用評価機 関から継続して高い評価 評価機関 受賞内容 リッパー社 最優秀運用会社（株式部門） ２年連続受賞！！ モーニング 最優秀ファンド賞（国内株式型部門） スター社 ～スパークス・新・国際優良日本株ファンド（愛称：厳選投資） 第13回マーサーMPA（Japan）アワード2015（国内株式大型 マーサー社 部門） ３年連続受賞！！！ ～スパークス日本株式長期厳選投資戦略 最優秀ファンド賞（投資信託/国内株式部門） R&I社 ～スパークス・新・国際優良日本株ファンド
Slide 27: 主要投資戦略 計測開始日来リターン①
主要投資戦略 計測開始日来リターン① 日本株式一般投資戦略 日本株式中小型投資戦略 （年率換算リターン） （年率換算リターン） ⽇本株式 ﾗｯｾﾙ野村⽇本株 10.21% 参考インデックス TOPIX（配当込） ⽇本株式 ⼀般投資戦略 7.12% 参考インデックス ｽﾀｲﾙｲﾝﾃﾞｯｸｽ・ﾐｯﾄﾞ・ 中⼩型投資戦略 ｱﾝﾄﾞ・ｽﾓｰﾙ 1997年5⽉ 2000年1⽉ 参考インデックス 1.34% 計測期間 〜2015年9⽉ 参考インデックス 3.99% 計測期間 〜2015年9⽉ コンポジット・リターン コンポジット・リターン 超過リターン 8.87% 21.57% 超過リターン 3.13%
Slide 28: 主要投資戦略 計測開始日来リターン②
主要投資戦略 計測開始日来リターン② 日本株式ロング・ショート投資戦略 日本株式集中投資戦略 （年率換算リターン） （年率換算リターン） ⽇本株式 ⽇本株式 3.71% 参考インデックス TOPIX（配当込） 8.51% 参考インデックス TOPIX（配当込） ロング・ショート戦略 集中投資戦略 2000年6⽉ 1999年7⽉ 参考インデックス 1.08% 計測期間 参考インデックス 1.51% 計測期間 〜2015年9⽉ 〜2015年9⽉ コンポジット・リターン コンポジット・リターン 超過リターン 2.63% 7.37% 超過リターン 7.00% 20.56% のボラティリティ（年率） の
Slide 29: Real Asset Investment － 再生可能エネルギー発電施設への投資
Real Asset Investment － 再生可能エネルギー発電施設への投資 投資案件 18件（約188MW）、うち売電開始案件 10件（約63MW）（次ページ参照） 東京都の「官民連携インフラ・ファンド（官民1号ファンド）」「官民連携再生可能エネ ルギーファンド（官民2号ファンド）」 官民1号ファンドは、投資案件への出資が完了。 官民2号ファンドは、組成及び資金募集が完了。風力やバイオマス発電所など、メ ガソーラー以外にも投資実行を開始。 ⇒その他、海外・国内機関投資家からの資金も、順次、投資実行 （ご参考） http://www.sparx.jp/press/uploads/Pres
Slide 30: 再生可能エネルギー発電施設への投資実績
再生可能エネルギー発電施設への投資実績 2015/5 釧路 21.7MW 所在地 出力規模* 総事業費* 運転開始時期 （MW） （億円） 2015/5 芦北メガソーラー 熊本県 8.0 34 2013年12月 佐賀メガソーラー 佐賀県 2.0 7 2013年10月 苫小牧 釧路メガソーラー 北海道 21.7 83 2015年5月 2.6MW 秋田メガソーラー 秋田県 2.7 9 2013年12月 2013/12 ● ● 嬬恋メガソーラー 群馬県 2.4 9 2014年1月 中井メガソーラー 神奈川県 9.8 41 2015年4月 2018/5（予） 秋田 富山メガソーラー 富山県 7.7 2
Slide 31: 「JAML自然エネルギーLPS」を設立
プレス・リリース 2015年10月30日 「JAML自然エネルギーLPS」を設立 － ＪＡ三井リースが出資 ¾ ファンド趣旨 本ファンドへの出資を通じ、JA三井リース様 が現在検討を進めている「発電事業で生ま れる熱を農業、畜産業で活用する等、ＪＡ三 井リースのネットワークを活用して地元の農 林水産業と連携し、地域経済を発展させて いくビジネスモデル」の実現に寄与する。 ¾ 出資 JA三井リース様から、最大50億円の出資が 確定。 ¾ 今後の予定 全国の再生可能エネルギー発電事業（太陽 光、風力、バイオマス、水力、地熱）に対して 具体的な投資を実行する。 31
Slide 32: Real Asset Investment － 不動産への投資
Real Asset Investment － 不動産への投資 海外政府系ファンド ・2012年6月より、住宅を投資対象資産とする5つの案件へ投資実行（取得資産累計 総額約366億円（消費税等含む。匿名組合出資約94億円））し、2015年4月に全案件 の投資回収完了。 ⇒投資対象資産を、オフィスビルや倉庫、商業施設、ヘルスケア関連施設（老人ホー ムやクリニックモール）等幅広い投資対象に拡げることを合意し、6つの案件に既に投 資実行ずみ（取得資産累計総額約187億円（消費税等含む。匿名組合出資約84億 円） 。 東京都の「官民連携福祉貢献インフラファンド」 ⇒SATM社がファンドマネージャーの1
Slide 33: 東京都の「官民連携福祉貢献インフラファンド」運営者に選定
プレス・リリース 2015年10月26日 東京都の「官民連携福祉貢献インフラファンド」運営者に選定 ¾ ファンド趣旨 子育て支援施設を含む福祉貢献型建物 の整備促進を図り、多世代がともに暮らす建 物である「東京都版 CCRC」整備を目指す。 ¾ 関係者 国内の有力な介護事業者様や不動産開発 会社様及び金融グループと協同。SATM社 がファンドマネージャー。 ¾ 出資 東京都様から12.5億円の出資が確定。 ¾ 今後の予定 他の組合出資者を募り、来年2月を目処に、 総事業規模100億円超のファンドを目指す。 33
Slide 34: 東京都版CCRCについて
＜ご参考＞東京都版CCRCについて CCRC (Continuing Care Retirement Community) 「継続したケア」という理念に基づき、加齢とともに移り変わる高齢者ニーズに応 じて、住居、生活サービス、介護、看護、医療サービスなどを総合的に提供して いく施設サービスのシステム。 （注）東京都の「官民連携福祉貢献インフラファンドに係るファンドマネジャー募集要項（平成27年5月26日）」より抜粋 34
Slide 35: 海外拠点の状況について
海外拠点の状況について - Hong Kong - Korea 35
Slide 36: 海外拠点の状況について － Hong Kong
海外拠点の状況について － Hong Kong（SPARX Asia 社） One Asia ロング・ショート戦略：良好な運用成績が蓄積 ⇒韓国国内投資家に対して、韓国の証券会社を通じて、商品提供を開始。広く投資 家に認知されるファンドサイズに到達（9月末AUMは212億円） 。 ⇒欧州の機関投資家と共同シード投資を行い、UCITSファンドを9月に23億円で設定。 欧州における本格的な拡大に繋げる。 One Asia ロング・オンリー戦略：安定した運用成績を維持 ⇒本年3月より、日本のファンド・オブ・ファンズを通じて、日本の個人投資家へ提供開 始。運用資産残高が漸増。 36
Slide 37: 海外拠点の状況について － Korea
海外拠点の状況について － Korea（SPARX Korea社） ブランド統一：本年2月に社名を、SPARX Koreaに変更。グループ一体となった事 業展開をより一層推進。 ⇒韓国国内投資家に対して、韓国の証券会社を通じて、日本・HKのグループ会社が 運用する商品を提供。日本・HKの運用資産残高に貢献。 韓国機関投資家（1社）からの大口解約：AUMは大幅減。ただし、当該AUMの残高 報酬料率が非常に低いため、連結業績に対する影響は限定的。 ⇒過去から、当該大口顧客に対する単一の運用戦略の提供がAUMの大きな割合を 占めており、残高報酬料率の低さにつながっているとの経営課題。 ⇒顧客基盤と運
Slide 38: その他の活動状況
その他の活動状況 38
Slide 39: スパークスの地域貢献活動：釧路こどもエネルギーサミット
スパークスの地域貢献活動：10/1 釧路こどもエネルギーサミット 10月1日にSGET釧路鶴野メガソーラー発電所がある、北海道釧路市にて、「釧路こどもエネルギーサミット」を開 催いたしました。会場は発電所の隣にある北海道立釧路鶴野支援学校であり、支援学校に通われている幼・小・ 中・高等部の生徒さんにご参加いただきました。イベント当日は、未来エネルギーの学習、発電体験、メガソー ラー発電所の見学会を行い、生徒さんに楽しんで未来エネルギーを学んで頂きました。またイベント準備から生 徒さんにご参加いただき、一緒になって本イベントを作り上げました。 39
Slide 40: スパークスの地域貢献活動：北秋田 教室壁画イベント
スパークスの地域貢献活動：10/30 北秋田 教室壁画イベント『太陽のAtoZ』 10月30日に、SGET秋田メガソーラー発電所の隣にある北秋田市 鷹巣中央小学校を会場として、教室壁画イベント『太陽のAtoZ』を 行いました。全校生徒と共に、英語を学ぶための教室、外国語教 室の壁いっぱいに英文字スペルを描きました。エネルギー溢れるこ の教室で外国語を学び、再生可能エネルギー分野のように子供た ちが新しい分野でグローバルに活躍することを願っています。 40
Slide 41: SPARXのFacebookはじめました！
SPARXのFacebookはじめました！ https://www.facebook.com/SPARXGroup 41
Slide 42: 参考資料
参考資料 42
Slide 43: スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン
本ページにおける数値は、SPARX Korea社およびSPARX Asia社 の数値を含んでいない。 スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン (年率換算) (コンポジット計測開始日～2015年9月末) 日本株式 日本株式 日本株式 日本株式 ﾛﾝｸﾞ･ｼｮｰﾄ 一般(合同口) 中小型 集中投資 (円建、Lev.1) コンポジット 10.21％ 7.12％ 3.71％ 8.51％ 参考インデックス値 1.34％ 3.99％ 1.08％ 1.51％ 超過リターン 8.87％ 3.13％ 2.63％ 7.00% ﾗｯｾﾙ野村日本株ｽﾀｲﾙ 参考ｲﾝﾃﾞｯｸｽ TOPIX配当込 ｲ
Slide 44: スパークス・アセット社 コンポジット算出に関する追記
本ページにおける数値は、SPARX Korea社およびSPARX Asia社 の数値を含んでいない。 スパークス・アセット社 コンポジット算出に関する追記 1. 各コンポジットはSPARXグループのグループ会社(ただし、SPARX Korea社、SPARX Asia社を除く)が運用するポートフォリオを対象としている。 2. 今回提示した各コンポジットの投資戦略の内容は以下の通りである。 コンポジットの名称 投資戦略の内容 日本株式一般(合同口) 合同運用を行う、日本の全上場・公開銘柄を投資対象とするアクティブ投資戦略 日本株式中小型 日本の中・小型株を主要投資対象とする投資戦略 日本株式ロング
Slide 45: スパークス・アセット・マネジメント株式会社(「スパークス」)は、グローバル投資パフォーマンス基準(GIPS®))に準拠して本資料の関係部分を作成し提示しています。スパ ークスは、1997年4月1日以降2013年12月31日までの期間に…
この資料は、スパークス・グループ株式会社の株主および当社に関心を有する方への情報提供のみを目的として作成したものであり、当社の株式またはその 他の有価証券の取引を勧誘する目的で提供されるものではありません。スパークス・グループ株式会社もその関連会社も、本資料に含まれた数値、情報、意 見、その他の記述(これらは未監査のものです)の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、または これら依拠したことに基づく損害、損失または結果についてもなんら補償するものではありません。 過去の実績値は将来のパフォーマンスを示唆または保 証するものではありません。
Slide 46: 投資信託に係るリスクについて
投資信託に係るリスクについて 投資信託は、主に国内外の株式、公社債および不動産投資信託証券などの値動きのある証券等（外貨建て資産には為替リスクもあります）に投資しますので、基準価額 は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等を要因として、基準価額の下落により損失が 生じ、投資元本を割り込むことがあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。 ロング･ショート戦略のファンドは売建て（ショート・ポジション）取引を行いますので、売建てた株式が値上がりした場合、基準価額が下落する要因となります。また、ロング・
Slide 47: アワードに関する注記
リッパー/「リッパー・ファンド・アワード・ジャパン 2015」 リッパー・ファンド・アワードに関する情報は、投資信託の売買を推奨するものではありません。 リッパー・ファンド・アワードは、過去のファンドのパフォーマンスを分析したものであり、 過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではないことにご留意ください。評価結果は、リッパーが信頼できると判断した出所からのデータおよび情報に基づいています が、その正確性、完全性等について保証するものではありません。 モーニングスター/「Morningstar Award “Fund of the Year 2014”」 Morningstar Awa