Tokyo Ohka Kogyo Co., Ltd. · TSE:4186
Tokyo Ohka Kogyo — FY2017/3 Earnings Presentation
31 slides from Tokyo Ohka Kogyo's earnings presentation, May 10, 2017
Slide 1: 決算説明会資料 2017年3月期決算
東京応化⼯業株式会社 決算説明会資料 -2017年3⽉期決算- 2017年5⽉10⽇ © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 2: 目次
⽬次 1. 2017年3⽉期業績説明 p.2 2. 2017年12⽉期業績予想説明 p.13 3. tok中期計画2018の取組み p.23 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 3: 2017年3月期業績説明
2017年3⽉期業績説明 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 4: 業績概要
業績概要 03 （百万円、％） 2017/3 2016/3 増減 増減率 売 上 ⾼ 89,969 88,764 △1,204 △1.3 営 業 利 益 12,438 9,954 △2,483 △20.0 経 常 利 益 12,684 9,867 △2,817 △22.2 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 7,716 6,343 △1,373 △17.8 ■期中平均為替（US㌦）： 119.3円／㌦（2016/3）⇒107.1円／㌦（2017/3） ■売上⾼ ：修正予想（2016.10.27公表）を上回ったものの、装置事業の減収等 の影響から、前年⽐△1.3％の減収。
Slide 5: 営業外損益・特別損益
営業外損益・特別損益 04 （百万円） 2016/3 2017/3 前年⽐ 営 業 外 損 益 246 △87 △333 受 取 利 息 ・ 配 当 ⾦ +287 +277 △10 （ 為 替 に 係 る 差 損 益 ） (△371) (△885) △514 為 替 差 損 益 △642 △445 +196 デリバティブ評価損益 +270 △439 △710 持分法による投資損益 +219 +126 △93 操 業 準 備 費 ⽤ △339 － +339 特 別 損 益 △906 △647 +259 投 資 有 価 証 券 売 却 益 +50 +265 +215 減 損 損 失 △752 △6
Slide 6: 事業別セグメントの業績
事業別セグメントの業績 05 （百万円、％） 2017/3 2016/3 増減 増減率 売 上 ⾼ 89,969 88,764 △1,204 △1.3 材 料 事 業 87,280 86,558 △721 △0.8 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 51,134 53,074 +1,940 +3.8 ⾼純度化学薬品 35,931 33,475 △2,456 △6.8 そ の 他 214 9 △204 △95.6 装 置 事 業 2,689 2,205 △483 △18.0 営 業 利 益 12,438 9,954 △2,483 △20.0 材 料 事 業 16,203 14,470 △1,733 △1
Slide 7: 営業利益の増減内訳（材料事業）
営業利益の増減内訳（材料事業） 06 2016年3⽉期実績 対 2017年3⽉期実績 経費増加 為替変動・ △6億円 売価値引の影響 △42億円 プロダクトミックス の改善等 ＋31億円 162 145 億円 億円 2016/3 2017/3 実績 実績 △17億円 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 8: 材料事業の売上内訳
材料事業の売上内訳 07 売上⾼（百万円） 25,000 22,963 22,182 21,921 22,019 21,261 △60 46 19,654 25 △16 62 20,000 60 9,216 9,175 8,300 8,590 8,446 7,367 15,000 10,000 12,960 12,753 13,595 13,445 13,806 12,227 5,000 0 16/3Q3 16/3Q4 17/3Q1 17/3Q2 17/3Q3 17/3Q4 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 ⾼純度化学薬品 その他 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 9: エレクトロニクス機能材料部門
エレクトロニクス機能材料部⾨ 08 エレクトロニクス機能材料の種類別売上構成 半導体⽤レジストの地域別売上構成 その他 半導体⽤レジスト 高密度 10% g+i 日本 実装 17% 20% 12% 2016/3 KrF アジア 2016/3 LCD 通期実績 22% 57% 通期実績 北米 13% 18% ArF 5% 26% 欧州 半導体⽤レジスト その他 9% g+i 日本 高密度 16% 23% 実装 17% 2017/3 KrF アジア 2017/3 LCD 通期実績 23% 56% 通期実績 北米 11% 16% （注） 高密度実装： ArF 5% レジスト材料、MEMS材料 24%
Slide 10: 装置事業
装置事業 09 売上⾼・受注⾼ （百万円） 2,000 1,719 1,500 1,321 1,210 969 955 998 1,000 884 529 500 売上⾼ 受注⾼ 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下 （ 百 万 円 ） 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下 期 末 受 注 残 ⾼ 1,440 1,140 1,016 966 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 11: 設備投資・減価償却・研究開発
設備投資・減価償却・研究開発 10 売上⾼ （百万円） 14,577 15,000 12,500 10,000 9,378 8,207 7,276 7,015 7,500 6,211 6,389 6,903 6,118 5,919 5,631 5,000 5,332 4,276 3,758 2,672 2,500 0 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 設備投資 減価償却費 研究開発費 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 12: 比較貸借対照表
⽐較貸借対照表 11 （百万円） 2017/3 16/3末⽐ 流 動 資 産 88,647 +1,533 現 ⾦ 預 ⾦ 49,663 △1,212 売 上 債 権 19,893 +1,972 た な 卸 資 産 13,613 +613 建物及び構築物 △36 機械装置 +1,067 有 形 固 定 資 産 49,666 +1,752 ⼯具器具備品 +806 ⼟地 △121 無 形 固 定 資 産 640 △108 建設仮勘定 ＋37 投 資 そ の 他 の 資 産 35,537 +4,013 流 動 負 債 19,536 +2,405 買 ⼊ 債 務 9,607 +1,819 固 定 負 債
Slide 13: キャッシュフロー
キャッシュフロー 12 （百万円） 2016/3 2017/3 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー +11,902 +12,476 税⾦等調整前当期純利益 +11,777 +9,220 減 価 償 却 費 +5,631 +6,118 貸倒引当⾦の増減（△）額 △18 +180 売 上 債 権 の 増 ( △ ) 減 +1,200 △2,124 たな卸資産の増(△)減額 △1,755 △915 仕⼊債務の増減(△)額 △1,522 +1,836 前 受 ⾦ の 増 減 ( △ ) 額 △5 +327 法 ⼈ 税 等 の ⽀ 払 い △4,157 △2,567 主な内訳 投 資 キ ャ ッ シ
Slide 14: 2017年12月期業績予想説明
2017年12⽉期業績予想説明 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 15: 決算期の変更について
決算期の変更について 14 決算期変更の内容 現在：毎年3⽉31⽇ ⇒ 変更後：12⽉31⽇ 2017/3 2017/12 2018/12 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 3月決算会社（TOK・国内子会社） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 12月決算会社（海外子会社） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 業績予想の説明について
Slide 16: 業績予想：従来ベースと決算期変更①
業績予想：従来ベースと決算期変更① 15 2017年3月期の減収・減益から、 （百万円、％） 2017/3 2018/3 (従来ベース) 2017/12 実績 予想 増減率 予想 売 上 ⾼ 88,764 98,500 +11.0 88,800 営 業 利 益 9,954 11,100 +11.5 8,400 経 常 利 益 9,867 11,400 +15.5 8,600 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 6,343 7,200 +13.5 4,900 （注） 2018/3（従来ベース）予想とは、決算期変更を⾏わなかった場合における、国内会社：4〜3⽉の12ヵ⽉、
Slide 17: 業績予想：従来ベースと決算期変更②
業績予想：従来ベースと決算期変更② 16 （百万円、％） 2017/3 2018/3(従来ベース) 2017/12 実績 予想 増減率 予想 売 上 ⾼ 88,764 98,500 +11.0 88,800 材 料 事 業 86,558 94,700 +9.4 86,100 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 53,074 56,100 +5.7 49,600 ⾼純度化学薬品 33,475 38,500 +15.0 35,900 装 置 事 業 2,205 3,800 +72.3 2,700 営 業 利 益 9,954 11,100 +11.5 8,400 材 料 事 業 14,470 15,300 +
Slide 18: 業績予想概要（通期）
業績予想概要 (通期) 17 業績は拡大基調だが、 から減益決算を予想 （百万円、％） 2016/12 2017/12予想 実績補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 80,761 88,800 +8,038 +10.0 営 業 利 益 9,310 8,400 △910 △9.8 経 常 利 益 9,119 8,600 △519 △5.7 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 5,485 4,900 △585 △10.7 （注）2016/12実績補正は、2017/12業績予想と⽐較できるよう、3⽉決算会社（当社および国内連結⼦会社）の 2017/3業績を、9ヵ⽉（2016/4~1
Slide 19: 事業別セグメント業績予想
事業別セグメント業績予想 18 （百万円、％） 2016/12 2017/12予想 実績補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 80,761 88,800 +8,038 +10.0 材 料 事 業 78,842 86,100 +7,257 +9.2 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 47,318 49,600 +2,281 +4.8 ⾼純度化学薬品 31,026 35,900 +4,873 +15.7 装 置 事 業 1,918 2,700 +781 +40.7 営 業 利 益 9,310 8,400 △910 △9.8 材 料 事 業 12,448 12,000 △448 △3.6 装 置 事 業 △333
Slide 20: 設備投資・減価償却・研究開発
設備投資・減価償却・研究開発 19 （百万円、％） 2016/12 2017/12予想 実績補正 増減 増減率 設 備 投 資 8,469 7,800 △669 △7.9 減 価 償 却 費 5,236 6,100 +863 +16.5 研 究 開 発 費 6,240 6,900 +659 +10.6 （注）2016/12実績補正は、2017/12業績予想と⽐較できるよう、3⽉決算会社（当社および国内連結⼦会社）の 2017/3業績を、9ヵ⽉（2016/4~12⽉） として補正した試算値です。 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 21: 営業利益の増減内訳（材料事業）
営業利益の増減内訳（材料事業） 20 2016年12⽉期実績補正 対 2017年12⽉期予想 経費増加 △20億円 決算期変更に伴う費⽤ △8億円 為替変動・ 売上増加等 売価値引の影響 の影響 +1億円 ＋23億円 124 120 億円 億円 2016/12 2017/12 実績補正 △4億円 予想 （注）2016/12実績補正は、2017/12業績予想と⽐較できるよう、3⽉決算会社（当社および国内連結⼦会社）の 2017/3業績を、9ヵ⽉（2016/4~12⽉） として補正した試算値です。 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 22: 材料事業の売上内訳（予想）
材料事業の売上内訳（予想） 21 売上⾼（百万円） 決算期変更 の影響 48,500 50,000 46,200 43,835 44,982 ↓ 100 43,444 0 41,576 △76 39,900 105 108 40,000 86 600 19,300 17,807 19,200 18,309 17,621 15,667 30,000 16,700 20,000 27,251 27,000 29,100 25,420 25,714 25,822 10,000 22,600 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下 17/12上(予) 17/12下(予） 18/3下(予）
Slide 23: エレクトロニクス機能材料部門
エレクトロニクス機能材料部⾨ 22 エレクトロニクス機能材料の種類別売上構成 半導体⽤レジストの地域別売上構成 その他 半導体⽤レジスト 高密度 8% g+i 日本 日本 実装 16% 19% 18% 2016/12 KrF アジア 2016/12 北米 LCD 実績補正 22% 57% 実績補正 11% 18% ArF 6% 25% その他 半導体⽤レジスト 欧州 高密度 7% g+i 15% 日本 実装 17% 20% 2017/12 KrF LCD アジア 2017/12 予想 24% 北米 10% 56% 予想 （注） 高密度実装： 18% レジスト材料、MEMS材料 ArF 27%
Slide 24: tok中期計画2018の取組み
tok中期計画2018の取組み © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 25: 1.tok中期計画2018
1.tok中期計画2018 24 決算期を変更予定、最終年度＝2018年12月期として、 を目指す 営業利益（億円） tok中期計画2015 2020年度 tok中期計画2018 目標 200 世界同時不況 事業構造改革 決算期変更 175 3月⇒12月 緊急収益対策 筋肉質への転換 150 過去最高益 125 100 （注） 200 75 150 132 124 50 78 100 99 84 25 61 61 09/3 3 0 △ 13 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 17/12 18/12 20/12 △ 25 予想 目標 目標 （注）決算
Slide 26: 2.tok中期計画2018 初年度総括
2.tok中期計画2018 初年度総括 25 全体 ①事業ポートフォリオの変⾰ ③グローバルに対応できる⼈材開発の推進 戦略 ②顧客密着戦略の進化 ④経営基盤の強化 初年度総括（2016/4～2017/3） 半導体用レジスト ArFレジスト:販売拡大の端境期、R&Dインフラ強化 KrFレジスト:3D-NAND向け出荷増、売上高過去最高を更新 高密度実装材料 :中計目標を概ね達成、想定以上のペースで拡大 高純度化学薬品 半導体製造用:最先端ノード向け生産設備増強 新事業/新規材料 :注力テーマの事業化進展 機能性フィルム:新工場が完成、量産体制を整備 装置事業
Slide 27: 3-1.ArFレジスト／KrFレジスト
3-1.ArFレジスト／KrFレジスト 26 ArF：売上推移 KrF：売上推移 約1.5倍 約1.4倍 16/3期 16/3期 （注） 売上高=100 （注） 売上高=100 大手メーカーの新プロセス移行と 大手メーカーの3D-NAND量産拡大 採用デバイスの量産拡大による需要変動 ⇒他メーカーの量産拡大タイミング 大手メーカーの生産アップ、新プロセス移 行に伴う需要増 16/3 17/3 17/12 18/12 16/3 17/3 17/12 18/12 予想 ⽬標 予想 ⽬標 （注）決算期変更を予定しているため、従来ベースの国内１２ヵ月、海外１２ヵ月を参考値として試算
Slide 28: 3-2.高密度実装材料
3-2.⾼密度実装材料 27 一旦踊り場的な局面を迎えるが、 は不変 約1.5倍 （注） 16/3期 売上高=100 パッケージ⽤レジスト ・ FO-WLP製造プロセスに採用。量産進行に伴いレジス ト塗布量の適正化が進展 ・ 次世代メモリとFO-WLP技術拡大に向け積極的アプ MEMS材料量産設備完成 ローチを継続 相模⼯場 MEMS材料 ・ 電子部品メーカー等の新規ニーズ対応等 ⇒北米、アジアへの市場浸透 16/3 17/3 17/12 18/12 MEMS材料 予想 ⽬標 （注）決算期変更を予定しているため、従来ベースの国内１２ヵ月、海外１２ヵ月を参考値として試算、掲載しています。 18/
Slide 29: 3-3.高純度化学薬品
3-3. ⾼純度化学薬品 28 プロセス移行等に伴う減少から急回復、 が奏功 16/3期 約1.1倍 売上高=100 （注） 最先端ノード向け⽣産設備増強 台湾東應化社 銅鑼⼯場 16/3 17/3 17/12 18/12 予想 ⽬標 （注）決算期変更を予定しているため、従来ベースの国内１２ヵ⽉、海外１２ヵ⽉を参考値として試算、掲載しています。 18/12⽬標は、tok中期計画2018（2016.5.10公表）の公表時の最終年度⽬標値です。 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 30: 4-1.株主還元
4-1.株主還元 29 2017年12月期は9ヵ月決算ながら年間配当64円を予想、 配当政策・1株当たり年間配当（円/株） ROEと営業利益 ・現在の水準を考慮しつつ連結配当性向40％以上 の配当を継続的に実施していく。 6.2% 5.8% ROE 5.3% ⾃⼰株式の取得 4.5% 4.4% ・自己株式の取得を弾力的に実施することとしてい ますが、 2017年3月期の実施はありません。 64 64 64 （予定） （予想） 営業利益 年間配当 60 （億円） （円） 52 44 132 124 57.0% 連結配当性向 100 99 43.8% 78 36.2% 36.1% 30.9% 30
Slide 31: ご注意
http://www.tok.co.jp/ （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに ⼊⼿可能な情報から得られた判断に基づいております。したがいまして、実際 の業績は、様々な要因やリスクによりこの業績予想とは⼤きく異なる結果とな る可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。 © 2017 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.