LY Corporation · TSE:4689
LY — Z Holdings — Q1 FY2021 Earnings Presentation
77 slides from LY's earnings presentation, Aug 3, 2021
Slide 1: Z Holdings Q1 FY2021 Earnings Presentation
証券コード：4689 Zホールディングス株式会社 決算説明会 2021年度 第1四半期 2021年8月3日
Slide 2: Q1 FY2021 earnings topics
2021年度 第1四半期 決算説明会 トピックス LINEとの統合等による広告・コマース事業の成長がけん引し、 売上収益は第1四半期で過去最高となる 3,733 億円（YoY 36.3%増） 調整後EBITDAは 863 億円（YoY 11.2%増）と増収増益を達成 • LINEとの統合に加え、広告主の需要回復、広告・販促予算のデジタルシフト等により 広告事業が大幅に伸長し、全社広告関連売上収益 YoY 68.4%増 連結業績 • コマース事業はLINEとの統合やリユース事業の成長により、eコマース取扱高がYoY 15.5%増 • LINEの連結業績は一時損益を除いても、2020年度第3四半期
Slide 3: 目次
目次 1 全社トピックス・連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 海外における事業展開 4 2021年度 業績予想
Slide 4: 全社トピックス・連結業績
目次 1 全社トピックス・連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 海外における事業展開 4 2021年度 業績予想
Slide 5: 2021年度 第1四半期 連結業績
2021年度 第1四半期 連結業績 全社 • LINEとの統合効果等により、増収・調整後EBITDA増を達成 項目 FY2020 Q1 FY2021 Q1 YoY 売上収益・調整後EBITDA1（調整後EBITDAマージン） （億円） 売上収益 2,738 億円 3,733 億円 +36.3% 3,733 3,320 3,165 2,738 2,833 調整後 EBITDA1 776 億円 863 億円 +11.2% 863 776 744 789 637 （23%） （28%） （26%） （25%） （19%） 調整後EPS2 5.11 円 3.56 円 -30.3% Q1'20 Q2'2
Slide 6: LINE 2021年度 第1四半期 連結業績
｜ 2021年度 第1四半期 連結業績1 LINE • 広告事業の成長やマーケティング費用の効率化等により、一時損益を除いても営業黒字を達成 • 引続き、広告事業の成長と規律ある投資を両立し、通期での営業黒字を目指す 売上収益（YoY） 営業利益 （億円） （億円） 628 211 （+12.4%） （一時収益240億円を含む） 701 705 683 583 279 2 （+15.4%） （+15.9%） （+20.8%） 17 2 106 （+5.3%） 15 2 76 40 701 683 705 583 628 -95 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q1'
Slide 7: 全社 広告関連売上収益
全社 広告関連売上収益 全社 • LINEとの統合に加え、広告主の需要回復、広告・販促予算のデジタルシフト等により、1,333億円 （YoY+68.4%） の着地 全社 広告関連売上収益 全社 広告関連売上収益 成長率（YoY） （億円） 1,389 1,355 1,333 FY2020 Q1（LINE広告事業除き）との比較 +68.4% 1,193 1,110 416 420 427 355 318 +34.1% +26.0% +24.7% +16.3% 934 973 838 906 +3.9% 791 +14.5% +1.2% +6.7% +4.6% +2.0% Q1'20 Q2'20
Slide 8: 全社 eコマース取扱高
全社 eコマース取扱高 全社 • LINEとの統合等による各取扱高の拡大により、8,172億円 （YoY+15.5%）の着地 eコマース取扱高1 eコマース取扱高 成長率（YoY） （億円） 9,182 92 +37.4% 8,163 8,172 +33.0% 7,849 99 2,111 414 95 865 +29.8% 7,073 849 89 1,754 447 +21.1% +24.4% +17.8% +20.7% +15.5% 6,978 7,198 6,908 6,536 5,999 +14.3% +5.7% Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q1'20
Slide 9: LINE公式アカウントの拡大施策
LINE公式アカウントの拡大施策 全社 • 「LINE公式アカウント」をZホールディングスのBtoCコミュニケーションインフラとして全面的に導入開始 • アカウント数の拡大により、各事業におけるトップライン成長の加速を目指す ヤフー広告顧客に対するクロスセル ショッピング事業、PayPay加盟店への導入 ヤフー広告顧客の上位400社のうち、 約半数がLINE公式アカウントを未導入1 2021年7月8日 申込開始 申込ストア数 13,773件（7/28時点） （取扱高に占める割合2 約50%） 未導入 導入済 183社 217社 加盟店への導入拡大を計画 メディア事業 コマース事業 ► フルファ
Slide 10: 「ヤフージャパン ライセンス契約」に係る基本契約締結
「ヤフージャパン ライセンス契約」に係る基本契約締結 全社 • Verizon Mediaの売却完了 （2021年後半予定） 等を前提に、従来の「ヤフージャパン ライセンス契約」を終了へ • ブランド使用や技術開発の自由度が向上し、機動的な事業展開が可能に 本契約の概要 財務への影響 • Yahoo!、Yahoo! JAPANに関連する 日本での商標権の取得 左記の取得対価 1,785億円 ▶ 大部分は「商標権」（IFRS：非償却） B/S ▶ 一部、技術に係る資産（IFRS：償却） • 従来の技術ライセンスの対象一式を 永久に利用する権利と関連するサポートの取得 ▶ 取得原資は未定 （手元資
Slide 11: セグメント別トピックス・業績
目次 1 全社トピックス・連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 海外における事業展開 4 2021年度 業績予想
Slide 12: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 全社 • 各事業の成長フェーズに合わせ、新たに「メディア」、「コマース」、「戦略」の3事業に区分 FY2020 FY2021 Q1～ メディア・広告、検索、マーケティングソリューション、バーティカル メディア コマース事業 事業 メディア・広告、コンテンツ、スタンプ メディア事業 ショッピング、リユース、アスクル、O2O コマース 事業 ショッピング、O2O、FRIENDS コア事業 決済、金融 戦略 戦略事業 事業 決済、金融、AI、ヘルスケア 11
Slide 13: メディア事業
メディア事業
Slide 14: 事業目標と戦略 メディア事業
事業目標と戦略 メディア事業 事業目標 フルファネルにおける「1:1」マーケティングの実現 • 販促商材も含む広告売上収益の2桁成長 • 調整後EBITDAマージン40-50%目安 事業目標達成のための主な戦略・注力領域 広告・販促商材の新規開発＆展開による新たな収益源の創出 • グループアセットを活用した、集客～購買・CRMまで一気通貫するマーケティングソリューションの提供 ヤフーとLINEのアセット連携・統合による既存広告の価値向上 • 広告の相互配信、両社データ連携による広告配信精度の向上 • 広告配信プラットフォームの統合によるリーチ・効率の最大化、及びコストシナジーの発現 13
Slide 15: 事業戦略の進捗：新たな収益源の創出
事業戦略の進捗：広告・販促商材の新規開発＆展開による新たな収益源の創出 メディア事業 • フルファネルにおける「1:1」マーケティングの確立に向け、LINE公式アカウント数の拡大を加速 メディア事業で目指す姿 LINE公式アカウント拡大施策 ユーザー一人一人に、効率的・継続的にアプローチする「1:1」のマーケティング ショッピング事業のストアに対して 1 LINE公式アカウントの導入を促進 認知 購入 オファー配信 再購入 • 2021年7月8日 申し込み開始 • LINEでの問い合わせや、プッシュ通知の実装 ネット ● ● ● ● 従来のストアニュースレター対比で リアル ● ● 約4倍
Slide 16: 事業概況（ヤフー 広告関連売上収益）
｜ 事業概況（ヤフー ※旧ZHD 広告関連売上収益） メディア事業 • 特定業種でコロナ影響が続くも、市場全体における需要回復の取込みや、プロダクト改善等により好調に推移 • コロナ禍以前であるFY2019Q1（782億円）の水準も大きく上回る 広告関連売上収益 広告関連売上収益 成長率（YoY） （億円） 973 934 906 77 +21.6% 838 78 +16.1% 54 +14.7% +14.5% 791 53 55 +7.2% +9.2% 446 430 420 386 381 +6.7% +8.7% +4.6% +1.2% +2.0% -0.2% -3.1% -2.8% 39
Slide 17: 事業概況（LINE 広告関連売上収益）
｜ 事業概況（LINE 広告関連売上収益） メディア事業 • プロダクトや配信ロジック改善施策等により、好調に推移 • ディスプレイ広告は単価向上、アカウント広告は課金アカウント数の拡大等により、さらなる成長を目指す 広告関連売上収益1 広告関連売上収益 成長率1（YoY） （億円） 420 416 427 15 +53.2% 16 15 355 +57.8% +52.9% 318 18 +49.2% 158 161 +34.1% 18 180 +42.9% +26.0% 144 +18.4% 136 +24.7% +16.3% +9.9% 224 242 250 +3.9% 192 +0.9
Slide 18: 業績概況（P/L） メディア事業
業績概況（P/L） メディア事業 （百万円） FY2020 Q1 FY2021 Q1 YoY 売上収益 75,694 148,424 +96.1% ヤフー（旧ZHD） 広告売上収益 65,988 76,763 +16.3% 検索広告 35,568 43,331 +21.8% ディスプレイ広告 （運用型）1 26,139 28,909 +10.6% ディスプレイ広告 （予約型）1 4,280 4,522 +5.7% LINE 広告売上収益 N/A 42,718 N/A ディスプレイ広告 N/A 25,071 N/A アカウント広告 N/A 16,116 N/A その他LINE広告 N/A 1,5
Slide 19: コマース事業
コマース事業
Slide 20: 事業目標と戦略 コマース事業
事業目標と戦略 コマース事業 事業目標 本質的な価値を磨き込みながら、取扱高最大化を目指す • 2020年代前半にEC物販取扱高 国内No.1 • LINEを活用したソーシャルコマースを将来的な成長ドライバーへ 事業目標達成のための主な戦略・注力領域 本質的なサービス品質改善によるユーザー体験の向上 • ヤマトホールディングスとの連携を通じた、物流・配送品質の向上 • 出前館のラストワンマイルにおける物流網を活用した新たな取組みの推進 • ポイントシステムの統一、グループ横断的なロイヤリティプログラムの統合 LINEを活用したソーシャルコマース等の展開による競合との差別化 • LINEギフト、
Slide 21: 事業戦略の進捗：サービス品質改善（ヤマト連携）
事業戦略の進捗：本質的なサービス品質改善によるユーザー体験の向上 コマース事業 • ヤマトホールディングス㈱との連携を通じて配送品質を改善し、ユーザー体験の持続的向上を目指す • 本連携を皮切りに、取扱高に占める「優良配送」比率は好調に推移 ヤマトホールディングス㈱との連携 全体像 取扱高に占める「優良配送3」比率 ヤマトフルフィルメントサービス 導入補助キャンペーン ► 導入ストア数、荷量は 順調に拡大 荷量の供給 ®1 約1.2倍2 ユーザー体験の向上 EC向け物流サービス 取扱高の拡大 の整備・強化 ®1 フルフィルメントセンターの 「優良配送」商品が売れる 整備 等 UI / UXの構
Slide 22: 事業戦略の進捗：PayPayダイレクト by ASKUL
事業戦略の進捗：本質的なサービス品質改善によるユーザー体験の向上 コマース事業 • アスクル、出前館と協働し、日用品等の即配サービス「PayPayダイレクト by ASKUL」の実証実験 1を開始 • ラストワンマイルの即時配達ニーズを把握し、取扱商品の拡大や他地域・他サービスでの展開を検討 実証実験の概要 配送サービスの流れ 実施期間 2021年7月28日～ 集客・マーケティング支援など 対象エリア 東京都板橋区を含む一部エリア 約300種類（予定） 出前館サービス 出前館内の販売店舗 • 洗濯用品、掃除用品、電池、 （運営：アスクル） ベビー用品、衛生用品、 取扱商品 ペット用品などの日用
Slide 23: 事業戦略の進捗：ソーシャルコマース（LINEギフト）
事業戦略の進捗：LINEを活用したソーシャルコマース等の展開による競合との差別化 コマース事業 • 「LINEギフト 1」サービス開始以来、取扱高が急速に拡大。マーケティング活動を段階的に本格化へ • 「ZOZOTOWN」や「Yahoo!ショッピング」ストアの出店等、グループシナジー創出により品揃え拡大を目指す LINEギフト 取扱高 今後の取組み（施策イメージ） ヤフーの営業人員活用による 「LINEギフト」に「ZOZOTOWN PayPayモール店」の 「Yahoo!ショッピング」出店ストアへの営業強化 全商品を提供予定 （2021年8月～） （2021年後半以降） 営業人員 営業強化 「
Slide 24: 事業概況（物販系取扱高）
事業概況（物販系取扱高） コマース事業 • ショッピング事業取扱高は、前年同四半期比のハードルが高かった一方、プラス成長を堅持 • リユース事業取扱高は、「ヤフオク!」の客単価向上や、「PayPayフリマ」の堅調な拡大により、2桁成長を達成 物販系取扱高1 物販系取扱高1 成長率（YoY） （億円） 7,198 6,978 164 6,908 6,536 130 104 101 707 691 5,999 711 +85.9% 620 123 653 2,192 2,271 +51.3% 2,020 2,283 2,018 +37.4% +33.7% +25.7% +24.4% +13.1%
Slide 25: 業績概況（P/L） コマース事業
業績概況（P/L） コマース事業 （百万円） FY2020 Q1 FY2021 Q1 YoY 売上収益 175,327 195,979 +11.8% 物販EC 140,168 160,006 +14.2% ショッピング事業 65,293 74,810 +14.6% リユース事業 12,842 14,034 +9.3% アスクル BtoB事業（インターネット経由） 62,033 71,161 +14.7% サービスEC 956 2,837 +196.7% その他 34,201 33,134 -3.1% 売上原価 78,068 85,223 +9.2% 販管費 65,869 88,118 +33.
Slide 26: 戦略事業
By he 3 Se
Slide 27: 事業目標と戦略 戦略事業
事業目標と戦略 戦略事業 事業目標 Fintechを中心に新たな収益の柱を創出 • 売上収益 YoY+20%以上の成長 • 将来的に調整後EBITDA1,000億円規模を創出へ 事業目標達成のための主な戦略・注力領域 PayPayの利用者基盤拡大によるマネタイズ素地の確立 • 国内QR・バーコード決済事業の統合による利用者基盤の拡大、コストシナジーの創出 • 事業フェーズにあわせた効率的なマーケティングの実行 PayPay経済圏における各種金融サービスのマネタイズ • 「PayPay」ブランドを軸とした金融サービスの展開、及びマルチパートナーシップ戦略による多様な金融商品の提供 26
Slide 28: PayPayの利用者基盤拡大によるマネタイズ素地の確立
事業戦略の進捗：PayPayの利用者基盤拡大によるマネタイズ素地の確立 戦略事業 • 8月17日より、ユーザースキャン方式のPayPay加盟店で「LINE Pay」の支払いが可能に • 利用可能箇所の拡大を通じて、ユーザーの利便性向上とグループ全体の決済取扱高最大化を図る 国内ユーザー数 加盟店数 約4,000万 334万ヵ所 メリット ユーザー 加盟店 Zホールディングス • 利用可能箇所の拡大 • システム導入やオペレーション負担なく、 • 決済取扱高の拡大 LINE Payユーザーを集客可能 • 国内QR・バーコード決済事業の統合（協議 ▶ 加盟店向け決済管理ツール 中）に向け、ユーザー
Slide 29: 事業概況（PayPayの主要KPI）
｜ 事業概況（PayPayの主要KPI） 戦略事業 • 各種KPIは引続き好調に推移。キャッシュレス市場の成長をけん引 • ユーザーや利用頻度増加による決済回数の伸びがけん引し、取扱高は四半期で1.2兆円規模に成長 取扱高（四半期） 決済回数（四半期） 累計登録者数（四半期末） 加盟店数1（四半期末） （億円） （億回） （万人） （万ヵ所） 12,167 7.86 4,028 334 3,803 316 3,491 286 9,902 3,246 6.15 256 3,004 231 8,067 5.07 7,366 7,230 4.86 4.28 YoY +65.2% YoY +83.6%
Slide 30: 市場環境（PayPay）
｜ 市場環境（PayPay） 戦略事業 • 国内QR・バーコード決済市場は急速に成長、キャッシュレスの裾野が拡大 • PayPayは市場成長率を上回る成長を実現し、市場シェアは68%超に。今後も一層拡大へ 国内QR・バーコード決済市場 決済取扱高1 （YoY） 4.2兆円（3.7倍） 市場シェア 1.1兆円（6.8倍） 2.8兆円（4.2倍） 68%超 0.68兆円（13.0倍2） 2019年（1-12月） 2020年（1-12月） PayPay取扱高 1. 2021年5月31日 キャッシュレス推進協議会「コード決済利用動向調査」 2. 2018年はサービス開始の10月から12月までの実績値を
Slide 31: 事業概況（クレジットカード事業の主要KPI）
｜ 事 業 概 況 （ ク レ ジ ッ ト カ ー ド 事 業 1の 主 要 K P I ） 戦略事業 • 利用者基盤は堅調に成長。主たる収益源であるリボ残高も着実に増加 • 今後予定している新サービスの開始に伴い、販促活動も強化しながら会員数の成長加速を目指す クレジットカード有効会員数 クレジットカード取扱高 リボ残高 （万人） （億円） （億円） 764 6,866 1,693 752 730 731 6,571 1,633 726 1,586 6,313 1,493 1,508 5,833 5,563 YoY +4.5% YoY +23.4% YoY +13.4% Q1'20 Q2'2
Slide 32: 事業概況（銀行事業の主要KPI）
｜ 事業概況（銀行事業の主要KPI） 戦略事業 • 2021年4月5日に、ジャパンネット銀行㈱からPayPay銀行㈱へ商号変更 • PayPayユーザーの獲得が奏功し、口座数や預金残高、貸出金残高は好調に増加 口座数 預金残高 貸出金残高 （万） （億円） （億円） 547 12,828 2,641 512 2,472 12,168 11,967 495 482 11,157 470 10,336 1,260 1,110 1,014 YoY +16.4% YoY +24.1% YoY +160.5% Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q1'20 Q2'20 Q3'20
Slide 33: 業績概況（P/L） 戦略事業
業績概況（P/L） 戦略事業 （百万円） FY2020 Q1 FY2021 Q1 YoY 売上収益 20,990 28,354 +35.1% Fintech 20,990 28,049 +33.6% ワイジェイカード1,2 10,211 11,450 +12.1% PayPay銀行2 7,637 8,023 +5.1% その他Fintech（LINE Fintech等） 3,141 8,575 +172.9% その他戦略事業（AI、LINE Search、LINEヘルスケア 等） N/A 305 N/A 売上原価 3,018 3,733 +23.7% 販管費 14,491 31,836 +11
Slide 34: 海外における事業展開
目次 1 全社トピックス・連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 海外における事業展開 4 2021年度 業績予想
Slide 35: 海外における事業展開 LINE
｜ 海外における事業展開 LINE • 台湾、タイ、インドネシアを中心としたアジア諸国・地域において、圧倒的なリーチとシェア • メッセンジャーを基盤とした広告、スタンプ、ゲーム事業を中心に収益を創出 台湾 1,900万 DAU1 海外事業の全体像 2,100万 MAU1 コア領域 注力領域 （人口：2,357万人2） 市場シェアNo.1 3 スタンプ タイ 3,800万 DAU1 広告 EC / O2O Fintech ゲーム 5,000万 MAU1 （人口：6,659万人2） 市場シェアNo.1 3 データ（オンライン・オフライン） インドネシア 390万 DAU1 1,000万 MAU1
Slide 36: 海外における事業展開 Fintech・O2O
｜ 海外における事業展開 LINE • 新たな収益の創出に向け、メッセンジャーや決済を基盤とするEC / O2O、Fintechサービスの拡大に注力 Fintech O2O インターネット専業銀行 タクシー配車サービス 台湾 • モバイルBanking、Lendingサービスを提供 • 公式アカウント フォロワー数554万人 2021年4月 • サービス開始から、わずか約3ヵ月で 2019年10月 （2021年7月末） サービス開始 約22万ユーザー、預金残高243億円 サービス開始 • 登録運転者数 1万人超、ユーザー数 185万人 ローン残高31億円を突破（2021年7月末） （2021年
Slide 37: 2021年度 業績予想
目次 1 全社トピックス・連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 海外における事業展開 4 2021年度 業績予想
Slide 38: 2021年度 連結業績予想
2021年度 連結業績予想 全社 • 2020年度通期及び第4四半期決算説明会（2021年4月28日開催）での公表内容から変更なし セグメント 項目 見込み YoY 売上収益 1.52 ~ 1.57 兆円 +26.1 ~ 30.2 % 全社 調整後EBITDA 3,030 ~ 3,130 億円 +2.8% ~ 6.2% 広告売上収益（統合前ZHD）1 3,750 ~ 3,892 億円 +6 ~ 10 % メディア事業 広告売上収益（LINE） 1,662 ~ 1,714 億円 +10 ~ 13 %2 調整後EBITDA 約 2,350 億円 +44.5 % ショッピング事業取扱高 1.69 ~
Slide 39: Z Holdings
Z HOLDINGS TEERIRMOF DIT. FN TOA ICHIRO BRE TET
Slide 40: Appendix
Appendix
Slide 41: 全社
Stt - MG
Slide 42: 2021年度 第1四半期 営業利益の増減要因
2021年度 第1四半期 営業利益の増減要因 全社 （億円） Q1 前年同四半期差 YoY 主な増減要因 • LINE連結による増加 +704 • ヤフー +122 売上収益 3,733 +994 +36.3 % • アスクルグループ +73 • ZOZO +54 • LINE連結による増加 +79 売上原価 1,195 +191 +19.0 % • アスクルグループ +57 販売費及び一般管理費 2,023 +805 +66.1 % - 以下主な内訳 人件費 535 +241 +82.2 % • LINE連結による増加 +212 減価償却費及び償却費 338 +92 +37.6 % • LI
Slide 43: 調整後EBITDA 調整項目内訳
調整後EBITDA 調整項目内訳 全社 （億円） 固定資産 株式報酬費用 その他 調整後EBITDA 減価償却費 除却損 減損損失 863 営業利益＋減価償却費及び +3 -0 +29 -26 償却費±EBITDA調整項目 EBITDA調整項目 513 営業収益・費用の内、非経常かつ +343 非現金の取引損益 • 固定資産除却損 • 減損損失 • 株式報酬費用 • 段階取得差損益 • その他、現金の流出が未確定な 取引（一時的な引当金等） FY2021 Q1 FY2021 Q1 など 営業利益 調整後EBITDA 42
Slide 44: LINE㈱の連結影響
LINE㈱の連結影響 全社 項目 LINE FY2021 Q1 LINE除き FY2021 Q1 YoY 売上収益 704 億円 3,028 億円 +10.6 % 営業利益 46 億円 467 億円 -7.6 % 当期利益 0.8 億円 308 億円 +12.0 % 親会社の所有者に帰属する当期利益 0.8 億円 265 億円 +16.6 % 43
Slide 45: LINE㈱の連結影響（のれん、PPAの暫定値）
L I N E ㈱ の 連 結 影 響 （ の れ ん 、 P PA の 暫 定 値 ） 全社 • 見積将来キャッシュ・フロー、割引率、既存顧客の逓減率、対象商標権から生み出される将来売上収益、 ロイヤルティレート等の仮定に基づいて測定 • FY2021 Q1より、PPAを償却 （FY2021 Q1 34億円） 項目 金額 年間償却額 償却期間（定額法） のれん 13,579 億円 - - 取得原価配分（PPA）1 4,069 億円 136 億円 - 顧客基盤 178 億円 - 12 年 顧客関係（広告主） 2,190 億円 - 18 年 商標権2 1,700 億円 - 非償却 1. FY20
Slide 46: ㈱ZOZOの連結影響（のれん、PPA）
㈱ Z O Z O の 連 結 影 響 （ の れ ん 、 P PA ） 全社 項目 金額 年間償却額 償却期間（定額法） のれん 2,129 億円 - - 取得原価配分（PPA） 5,021 億円 132 億円 - 顧客基盤（ショップ・ユーザー） 3,220 億円 - 18～25 年 商標権1 1,787 億円 - 非償却 その他 14 億円 - 4年 1. 耐用年数を確定できない無形資産 45
Slide 47: 2021年度 第1四半期 連結財政状態計算書
2021年度 第1四半期 連結財政状態計算書 全社 （億円） FY2020 Q4 FY2021 Q1 差額 資産 66,966 66,933 -33 現金・現金同等物 10,657 10,780 +123 営業債権・その他債権 4,801 4,129 -672 カード事業の貸付金 4,079 3,921 -158 銀行事業の有価証券 5,179 5,049 -130 有形固定資産 1,532 1,535 +2 無形資産 10,758 10,563 -195 負債 37,070 37,392 +321 営業債務・その他債務 6,166 5,459 -707 銀行事業の預金 11,862 12,5
Slide 48: 財務指標 設備投資・調整後FCF
財務指標 全社 設備投資1 調整後FCF2 （億円） （億円） 318 2,343 296 2,163 56 119 237 188 187 67 9 3 611 445 237 181 148 185 240 199 -89 179 184 -180 -264 170 -976 -426 -1,260 -284 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 有形/無形資産 使用権資産 営業CF 投資CF 調整後FCF 1. 値は百万円単位で端数切り捨ての上、億円単位で四捨五入 2. 銀行業を除く。カード債権の流動化を営
Slide 49: 財務指標 有利子負債・ネットレバレッジレシオ
財務指標 全社 有利子負債、純有利子負債1 ネットレバレッジレシオ2、調整後ネットレバレッジレシオ3 （銀行業除く） （銀行業除く） （億円） （億円） 14,318 13,579 7,000 3.00 1,656 2.57x 12,040 11,767 11,777 1,691 6,000 1,380 2.50 1,107 1,040 1,096 1,180 930 2.03x 1,280 1,530 5,000 2.23x 1.81x 1.78x 1.81x 2.00 5,296 4,466 5,268 4,000 1.44x 1.60x 3,909 3,712 7,029 1.28x 7
Slide 50: ユーザー基盤
ユーザー基盤 全社 ヤフー 月間ログインユーザーID数 LINE 月間アクティブユーザー数 （百万） （百万） 21年6月 Global MAU1：188 50.7 51.3 51.1 52.7 51.9 166 167 167 169 171 12 11 10 13 13 48 49 50 47 47 21 21 21 21 21 84 86 86 88 89 20年6月 20年9月 20年12月 21年3月 21年6月 20年6月 20年9月 20年12月 21年3月 21年6月 日本 台湾 タイ インドネシア 1. 主要4カ国・地域を含む世界におけるユーザー数の合計 49
Slide 51: 海外事業の主要な関係会社
｜ 海外事業の主要な関係会社 LINE 国 事業別 会社名 区分 - LINE Taiwan Limited 連結子会社 Fintech LINE Pay Taiwan Limited 連結子会社 台湾 Fintech LINE Bank Taiwan Limited 持分法適用関連会社 O2O JDW Co., Ltd. 連結子会社 - LINE Company (Thailand) Limited 連結子会社 Fintech RABBIT-LINE PAY COMPANY LIMITED 持分法適用関連会社 タイ Fintech Kasikorn LINE Company Limited
Slide 52: メディア事業
メディア事業
Slide 53: メディア事業セグメントの主なサービス・商品
メディア事業セグメントの主なサービス・商品 メディア事業 項目 内訳 ヤフー 広告 検索広告 Yahoo!広告「検索広告」 ディスプレイ広告 運用型広告 Yahoo!広告「ディスプレイ広告」（運用型） 等 予約型広告 Yahoo!広告「ディスプレイ広告」（予約型） 等 LINE 広告 ディスプレイ広告 「タイムライン」、「LINE NEWS」、「トークリスト」、その他 アカウント広告 「LINE公式アカウント」、「LINEプロモーションスタンプ」、「LINEで応募」、「LINEチラシ」、その他 その他広告 「livedoor Blog」、「LINEバイト」、その他 その他 ヤフー 「ebook
Slide 54: 主な広告商品
｜ 主な広告商品 メディア事業 項目 主な課金方法 掲載場所 広告主タイプ 検索広告 クリック課金 検索結果ページ 大手・中小企業 ディスプレイ広告 運用型 トップページ Yahoo!広告 クリック課金 コンテンツページ 大手・中小企業 「ディスプレイ広告」（運用型） 視聴課金 パートナーサイト 「Yahoo!ショッピング」 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」 ショッピング広告（運用型） コンバージョン課金 「PayPayモール」 出店ストア 予約型 Yahoo!広告 ビューアブルインプレッション課金 トップページ 大手企業 「ディスプレイ広告」（予約型） 期間保証型課金等
Slide 55: 主な広告商品 (LINE)
｜ 主な広告商品 メディア事業 項目 主な課金方法 掲載場所／商品概要 広告主タイプ ディスプレイ広告 クリック課金 タイムライン 「タイムライン」タブ 大手・中小企業 視聴課金 クリック課金 LINE NEWS 「ニュース」タブ 大手・中小企業 視聴課金 クリック課金 トークリスト 「トークリスト」最上部 大手・中小企業 視聴課金 アカウント広告 月額固定費用 友だち追加したユーザーへの LINE公式アカウント 大手・中小企業 従量課金 メッセージ配信 定額料金 ユーザーのコミュニケーションに利用される LINEプロモーションスタンプ 大手企業 従量課金 企業向けスタンプ 基本費用 LINE
Slide 56: 広告プラットフォームの統合
｜ 広告プラットフォームの統合 メディア事業 • ディスプレイ広告（予約型・運用型）について、広告プラットフォームの統合が完了 これまで 1. 目的に応じた柔軟な広告出稿が可能に 別々の広告プラットフォーム 認知から獲得、継続までの課題や目的に応じた Yahoo!プロモーション広告 柔軟な広告出稿をワンストップで提供 Yahoo!プレミアム広告 Yahoo!ディスプレイ アドネットワーク 予約型 運用型 2. 広告管理ツールが使いやすく より直感的で操作しやすく、運用しやすいツールに刷新 2021年4月1日 統合完了 「Yahoo!広告」に統合 3. 目的に合う最適な配信アルゴリズムに ディス
Slide 57: コマース事業
コマース事業
Slide 58: コマース事業セグメントの主なサービス・商品
コマース事業セグメントの主なサービス・商品 コマース事業 項目 内訳 物販EC ー 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」、「ZOZOTOWN」、「LOHACO」、「チャーム」、「LINE ショッピング」、 ショッピング事業 「LINE FRIENDS」、「LINEギフト」 リユース事業 「ヤフオク!」、「PayPayフリマ」、「ZOZOUSED」 アスクル BtoB事業 ー （インターネット経由） サービスEC 「Yahoo!トラベル」、「一休トラベル」、「LINEトラベル（海外）」、その他 その他 プレミアム会員、アスクル BtoB事業（インターネット経由以外）、バリューコマ
Slide 59: 開示KPI：eコマース取扱高の定義
開示KPI：eコマース取扱高の定義 コマース事業 項目 主なサービス eコマース取扱高 ー 物販系取扱高 ー 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」、「ZOZOTOWN」、「LOHACO」、「チャーム」、 ショッピング事業 「LINE ショッピング」、「LINEギフト」、「LINE FRIENDS」 リユース事業 「ヤフオク!」、「PayPayフリマ」、「ZOZOUSED」 アスクル BtoB事業 ー （インターネット経由） その他（物販） 「Yahoo!チケット」、「おうちダイレクト」 サービス系取扱高 「一休.com」、 「Yahoo!トラベル」、「Yahoo!ロコ1」、「出
Slide 60: ソーシャルコマース －「LINEギフト」
｜ ソーシャルコマース －「LINEギフト」 コマース事業 • 「LINE」を通じて友だちに様々なプレゼントを贈ることができるサービス • カジュアルなプレゼントに適した価格帯の「eギフト」と、目的に合わせて幅広い価格帯から選べる「配送ギフト」の2種類 ユーザー属性 贈り手 受け手 2% 2% 3% 5% 4% 8% 7% 8% 28% 17% 18% 32% 3% 1% 7% 17% 13% 5% 8% 14% 女性10代 女性20代 女性30代 女性40代 ※ FY2020 Q4時点 女性50代以上 男性10代 自社サーバー調べ 男性20代 男性30代 男性40代 男性50代以上 累計利用
Slide 61: 戦略事業
By he 3 Se
Slide 62: 戦略事業セグメントの主なサービス・商品
戦略事業セグメントの主なサービス・商品 戦略事業 項目 内訳 Fintech ー ワイジェイカード1 ー PayPay銀行 ー PayPayアセットマネジメント、「PayPayほけん」、マグネマックス、「YJFX!」、 その他金融 「LINE Pay」、「LINE証券」、「LINEスコア」、「LINEポケットマネー」、「LINE BITMAX」、その他 その他 AI、「LINE Search」、「LINEヘルスケア」、その他 1. ワイジェイカード㈱は、 2021年10月1日にPayPayカード㈱へ商号変更予定 61
Slide 63: ワイジェイカード㈱ 業績
ワイジェイカード㈱1 業績 戦略事業 売上収益・営業利益（IFRS単体）2 財政状態計算書（日本基準）2 （億円） （億円） 111 114 105 109 FY2020 Q4 FY2021 Q1 差額 102 資産 4,895 5,006 111 現金・現金同等物 177 351 173 54 営業債権・その他債権 156 177 21 40 カード事業の貸付金 3,917 3,825 -92 26 銀行事業の有価証券 － － － 15 有形固定資産 19 20 0 無形資産 255 257 1 負債 4,546 4,635 89 営業債務・その他債務 1,951 1,773 -177 銀行
Slide 64: PayPay銀行㈱ 業績
PayPay銀行㈱ 業績 戦略事業 売上収益・営業利益（IFRS単体）1 財政状態計算書（日本基準）1 （億円） （億円） 81 84 83 FY2020 Q4 FY2021 Q1 差額 70 資産 13,387 14,011 623 68 現金・現金同等物 3,065 3,304 238 営業債権・その他債権 250 247 -2 カード事業の貸付金 - - - 銀行事業の有価証券 5,279 5,149 -130 有形固定資産 5 5 -0 無形資産 75 74 -0 13 12 10 負債 12,804 13,439 634 7 営業債務・その他債務 169 158 -11 銀行事業の預
Slide 65: 資本構成（持分比率）
｜ 資本構成（持分比率） 戦略事業 2018年5月 2019年 2020年 2020年 2021年 優先株式転換後 （設立当初） 5月末時点 3月末時点 12月末時点 7月末時点 & ヤフー 50 % 25 % 25 % 25 % 25 % Paytm新株予約権行使後2 ソフトバンク 50 % 25 % 25 % 25 % 25 % ヤフー 33.0 % 普通 ソフトバンクグループ - 50 % 50 % 50 % 50 % 株式 Paytm - - - - - ソフトバンク 33.0 % 合計 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % ソフトバンクグループ 28.5 % ヤ
Slide 66: ESG
JERARS
Slide 67: 社外からの主な評価
社外からの主な評価 全社 • 様々な外部評価を取得 • 統合後も高い外部評価を維持・伸長させセクターを代表するESG銘柄としてのポジションを確固たるものに 注：2021年の時点で、Zホールディングス㈱は、MSCI ESG 格付けの「AA」を獲得しています。Zホールディングス㈱によるMSCI ESG Research LLCまたはその関連会社（MSCI）のデータの使用や、MSCIの ロゴ、証憑、サービスマークやインデックス名の使用は、MSCIによるZホールディングスの後援、宣伝、販売促進を行うものではありません。MSCIのサービスとデータは、MSCIまたはその情報プロバイダーの資産で あり、現状
Slide 68: ESG外部評価
ESG外部評価 全社 S&P Global - DJSI MSCI ESG Rating1 “インタラクティブ・メディア、サービス及び 2018年から毎年スコアが上昇 ホーム・エンタテインメント”セクター 最高評価である AA格付けを獲得 「MSCIジャパン ESGセレクト・リーダーズ指数」 業界別リーダーに選定 の構成銘柄に初選定（2021年6月） 最も高い評価を獲得した項目 4つの重点課題 情報セキュリティ／ Governance & Economic Dimension サイバーセキュリティ&システム可用性 Privacy & Data Security Human Capital De
Slide 69: 重点課題（マテリアリティ）
Zホールディングスグループの重点課題（マテリアリティ）1 全社 11 17 数字は持続可能な開発目標（SDGs） コーポレート ITによる社会 の番号ならびにアイコン色に対応 9 課題の解決 ガバナンス データ 4 質の高い教育をみんなに セキュリティ 11 17 ステークホルダーにとっての重要性 災害対策 8 9 復興支援 5 ジェンダー平等を実現しよう 5 10 健康経営 ネットワークの ◆ダイバーシティ・ （安全衛生） 信頼性 6 安全な水とトイレを世界中に インクルージョン 8 9 4 従業員の データ利活用 働きがい による貢献 8 働きがいも経済成長も 9 未来世代 ◆メディアリテ
Slide 70: CSRの全体イメージ・重点課題と4つのUPDATE
C S R の 全 体 イ メ ー ジ ・ 重 点 課 題 （ マ テ リ ア リ テ ィ ） と 4 つ の U P D AT E 1 全社 SDGsへの貢献 リスク低減 価値創造 ステークホルダー • eコマースで生活を便利・ #01 • データセキュリティ 快適に 産業と技術革新の ／ネットワークの信頼性 ユーザー 情報技術 9 • Fintech社会の牽引 基盤をつくろう 社会の発展 • 事故の最小化 • マルチビッグデータを いかした社会への貢献 従業員 11 住み続けられる • 地域・社会課題の解決 #02 まちづくりを 支援 経営資源 災害・社会 • 防災・減災への取組み 課題へ
Slide 71: カーボンニュートラルに向けた取組み
カーボンニュートラルに向けた取組み（2021年1月19日発表） 全社 • 政府目標「2050年カーボンニュートラル」に対して、大幅な前倒しで達成を目指す 国際イニシアティブ「RE100」1の ▶ Zホールディングスグループとして 早期加盟を目指す 2021年度内に中長期の環境目標を発表 「2023年度 100%再エネチャレンジ」を宣言 2023年度までに達成を目指す オフィス 5.0% ▶ ► データセンターにおける消費電力の再エネへの 切り替え ヤフー㈱における データセンター 95.0% 電力消費割合 2 ► テナントにおけるグリーン電力証書の購入 1. 企業の自然エネルギー100%を推進
Slide 72: グリーンボンドの発行
グリーンボンドの発行 全社 • 国内市場において公募形式による200億円のグリーンボンド（無担保普通社債）を2021年7月に発行 • エネルギー効率の高いデータセンターの建設など、カーボンニュートラルに向けた取組みを加速 項目 内容 発行体 Zホールディングス株式会社 発行年限 7年 発行額 200億円 利率 0.46% 払込期日（発行日） 2021年7月28日 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社、みずほ証券株式会社、野村證券株式会社、 主幹事証券会社 SMBC日興証券株式会社、株式会社SBI証券、大和証券株式会社 ストラクチャリング・エージェント 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株
Slide 73: グリーンボンドフレームワーク
グリーンボンドフレームワーク 全社 • Sustainalytics（第三者評価機関）より、「グリーンボンド原則2018（ICMA）」及び「環境省グリーンボンドガイド ライン2020年版」との適合性評価を取得 調達資金の使途 レポーティング クライテリア 1 クライテリア 2 資金充当状況レポーティング データセンター 再生可能エネルギー 適格クライテリアに適合するプロジェクトに調達資金が全額充当されるまで、年次で実務上可 能な範囲でウェブサイト上に公表します。 PUE（Power Usage Effectiveness）1.5 – 調達資金の状況（プロジェクトカテゴリー、進捗状況を含
Slide 74: グリーンボンド適用プロジェクトのご紹介
グリーンボンド適用プロジェクトのご紹介 全社 • 2021年1月にヤフー㈱が宣言した「2023年度 100%再エネチャレンジ」と関連したプロジェクトを資金使途とすることで ESG/SDGsへの取組みを強化 大項目 データセンター 再生可能エネルギー PUE（Power Usage Effectiveness）1 データセンター運営に必要な電力の プロジェクト 1.5未満を満たすデータセンター 再生可能エネルギーからの調達 への建設、改修、取得、運営 プロジェクト 省エネルギー 再生可能エネルギー カテゴリ マテリアリティ・ 4つのUPDATEとの #04 持続可能な社会への挑戦 #04 持続可
Slide 75: 「統合報告ポータルサイト」公開
「統合報告ポータルサイト」 公開 全社 • 投資判断に有用な財務・非財務情報を随時更新 ビジョンと戦略 サステナビリティ 価値創造のしくみ 業績概況 URL：（日本語）https://www.z-holdings.co.jp/integrated-report/ （英語） https://www.z-holdings.co.jp/integrated-report/en/ 74
Slide 76: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素により、 これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細な記載は 「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる要素は「事業等のリスク」に 記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。 本資料・データの無断転用はご遠慮ください。
Slide 77: Z Holdings
Z HOLDINGS TEERIRMOF DIT. FN TOA ICHIRO BRE TET