Relo Group, Inc. · TSE:8876
Relo — Q2 FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Relo's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期決算説明会資料
2024年3月期 第2四半期決算説明会資料 2023.11.9 株式会社リログループ（証券コード：8876） 0
Slide 2: 連結業績概要
連結業績概要 （百万円） 22/9期 23/9期 前年同期比 実績 実績 売上収益 59,074 63,189 +7.0% 営業利益 12,408 12,525 +0.9% 税引前利益 12,910 13,044 +1.0% 継続事業の当期利益 8,241 8,827 +7.1% 非継続事業の当期利益 4,859 － － 当期利益 13,100 8,827 ▲32.6% • 売上収益・営業利益・税引前利益それぞれで、前年同期を上回り進捗 • 前年同期における一過性要因を次ページにて補足 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 1
Slide 3: 連結業績概要（一過性要因に関する補足）
連結業績概要（一過性要因に関する補足） （百万円） 22/9期 23/9期 主な補足事項 売上収益 ① 59,074 63,189 ①・②賃貸管理事業において、一部サブリース 売上原価 ② 33,070 34,307 契約による家賃約50億円を、前年第2四半期 「売上収益」「売上原価」に計上。前年第3四 売上総利益 26,003 28,881 半期以降、契約形態を変更したことから、当期 実績に当該サブリースの家賃計上はなし 販管費及び一般管理費 15,729 17,330 その他の収益 ③ 2,258 1,197 ①・④借上社宅管理事業における一部商品の収 その他の費用 124 222 益認識
Slide 4: 連結業績概要（調整後）
連結業績概要（調整後） （百万円） 22/9期 23/9期 前年同期比 調整後 実績 売上収益 53,954 63,189 +17.1% 営業利益 11,008 12,525 +13.8% 税引前利益 11,510 13,044 +13.3% 当期利益 7,256 8,827 +21.7% • 一過性要因を調整した場合、前期実施したM&Aの貢献もあり、売上収益・各利益で2桁成長と好調に 推移 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 3
Slide 5: 財政状況計算書
財政状況計算書 23/9期 B/S 借上社宅管理事業における転貸サービス （億円） 転貸借契約 賃貸借契約 当 現金及び現金同等物 404 社 借入金及び社債 786 受取賃料 支払賃料 営業債権及びその他債権 824 顧客企業 物件オーナー リース負債 767 転貸方式リース債権 490 転貸方式リース債務 490 両建て ＋社債及び借入金 786億円 その他負債 その他資産 1,996 926 ＋リース負債 767億円 －転貸方式リース債務 490億円 －現金及び現金同等物 404億円 資本 745 調整後ネット有利子負債 659億円 資産合計 3,224 負債・資本合計 3,224 •
Slide 6: 財政状況計算書 ネットD/Eレシオ
財政状況計算書 調整後 株主資本等合計 調整後 ネット有利子負債 （親会社の所有者に帰属する持分合計） ネットD/Eレシオ （億円） （億円） （倍） 1,000 1,000 2.0 731 659 604 559 0.9 0.9 600 600 1.0 200 200 0.0 2022/9期 2023/9期 2022/9期 2023/9期 2022/9期 2023/9期 • 有利子負債の圧縮が進んだことに加え、利益の積み上げにより資本が増加 • 調整後ネットD/Eレシオは0.9倍と、1.0倍を下回る水準で推移 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All righ
Slide 7: リロケーション事業（業績）
リロケーション事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 41,917 43,756 7,863 7,727 22,422 4,251 4,128 21,790 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +2.9% +4.4% ▲2.9% ▲1.7% +632 +1,839 ▲122 ▲135 • リロケーション事業は以下のサブセグメントで構成 ①借上社宅管理事業、②賃貸管理事業、③海外赴任支援事業 • サブセグメントの業績は次ページ以降にて説明 Co
Slide 8: 借上社宅管理事業（業績）
借上社宅管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 12,431 13,225 3,254 3,106 6,510 1,581 6,018 1,389 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +8.2% +6.4% +13.8% +4.7% +492 +793 +191 +147 • ストック基盤である借上社宅や留守宅の管理戸数増加に伴い、管理収入が伸長 • 企業の転勤に伴う引越しや賃貸仲介等からの収入が増加 • 前年第1四半期には、商品の収益認
Slide 9: 借上社宅管理事業（KPI）
借上社宅管理事業（KPI） 250,000 10,000 社宅管理戸数（戸） 留守宅管理戸数（戸） 244,409 社 227,125 留 宅 守 管 9,367 宅 理 212,500 9,200 管 戸 理 数 戸 （ 197,943 9,131 数 戸 206,602 （ ） 戸 ） 8,747 8,618 175,000 8,400 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 3月 3月 3月 ◼ 社宅管理戸数 • •前年同期比15,286戸増（6.9%増）の238,252戸 前年同期比+17,284戸（+7.6%）の24
Slide 10: 賃貸管理事業（業績）
賃貸管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 23,258 22,479 3,379 3,157 2,132 1,875 12,150 12,069 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +0.7% +3.5% ▲12.1% ▲6.6% +81 +779 ▲257 ▲222 • 東都の組織再編に伴う管理契約の形態変更（※）により、上 • 前年同期に大型の不動産売却益約6.5億円を計上 期累計で約50億円のマイナス影響があった一方、M&Aによ
Slide 11: 賃貸管理事業（KPI）
賃貸管理事業（KPI） 130,000 116,830 賃 98,532 99,058 貸 管 90,199 理 戸 90,000 数 （ 戸 ） 50,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 3月 3月 3月 • 賃貸管理戸数は前年同期比+17,772戸（+17.9%）の116,830戸 • 既存賃貸管理会社の成長に加えて、引き続きM&Aを推進しストック基盤の拡大を図る Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 10
Slide 12: 海外赴任支援事業（業績）
海外赴任支援事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 7,273 7,006 1,376 1,316 3,703 3,761 728 672 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +1.6% +3.8% ▲7.7% ▲4.4% +58 +266 ▲56 ▲60 • 主力である日本から海外への赴任支援は、海外赴任支援世帯数の回復に伴い業績も順調に拡大 • インバウンド支援は、前年同期に受注が集中していたことにより前年同期比で減益。コロナ前と比較 す
Slide 13: 海外赴任支援事業（KPI）
海外赴任支援事業（KPI） 海外赴任支援世帯数 インバウンド支援世帯数 （世帯） （世帯） 5,000 2,000 4,627 1,562 4,026 4,000 3,770 1,500 3,525 1,121 3,000 1,000 748 2,181 2,000 500 292 233 1,000 0 19/9期 20/9期 21/9期 22/9期 23/9期 19/9期 20/9期 21/9期 22/9期 23/9期 • 国内における海外赴任支援世帯数はコロナ禍以 • 前年同期は、入国制限の緩和等によりコロナ禍 降、順調に回復 で蓄積していたインバウンド需要が大幅に回復 し、受注が集中
Slide 14: 福利厚生事業（業績）
福利厚生事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 5,530 12,214 4,742 10,725 2,809 6,141 2,490 5,406 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +13.6% +13.9% +12.8% +16.6% +735 +1,489 +319 +787 • ストック基盤となる会費収入は、前年同期比+10%と着実に成長し増益を確保 • 宿泊等の需要回復により、会員の利用が増加 Copyright © 2023 Re
Slide 15: 福利厚生事業（KPI）
福利厚生事業（KPI） 会員数（万人） 契約社数（社） 【特殊要因】 台湾現地法人の会員約26万人のプ 800 ラン変更に伴い、会員数への計上 14,000 を取りやめ 693 672 662 645 632 会 602 契 員 約 数 社 （ 数 万 （ 人 500 11,000 社 ） ） 200 8,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 3月 3月 3月 • 会員数は前年同期比+48万人（+7.4%）の693万人 • 福利厚生アウトソーシングサービスへの需要は引き続き拡大傾向 • 契約獲得は、新規・他社からの切
Slide 16: 観光事業（業績）
観光事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 6,717 5,935 1,553 1,177 3,708 3,283 772 659 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 22/9期 23/9期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 +13.0% +13.2% +17.2% ▲24.2% +425 +781 +113 ▲376 • 前年第1四半期に、ホテルの売却益6.3億円を計上 • 物件売却による影響を除外した場合の成長率は、営業利益累計で＋27.7％ • ホテル運営は、複数の新規施設をオープンしたこと等
Slide 17: SIRVA-BGRS
SIRVA-BGRS 2019 • 大手グローバル・リロケーションカンパニーの1社である BGRSを買収（詳細はこちら） 2020 • 新型コロナウイルス感染拡大の影響により、BGRSののれん 減損損失（9,504百万円）を計上（詳細はこちら） 2021 • グローバルリロケーション業界最大手の1社であるSIRVAと合 弁会社化（SIRVA-BGRS Holdings,Inc.）し、共同経営を開始。 当社が保有するBGRSの株式を統合のため譲渡し、その対価と 2022 してSIRVAが新たに発行する優先株式を取得（詳細はこちら） • 優先株式は議決権所有割合0%だが、いつでも議決権所有割合 2
Slide 18: appendix
appendix 17
Slide 19: 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」
中期経営計画 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」 国内主力事業ダントツNo.1、世界の市場へリーチする土台作りに挑む 『第二の創業』は、2012年3月期を初年度とする20年以上に及ぶ中長期の事業構想です。 前半を『第二の創業ステージ』、 後半を『グローバル創業ステージ』と位置付けて、ステージ内に中期経営計画『オリンピック作戦（OP）』を策定しており ます。現中計の新第三次オリンピック作戦は2025年3月期を最終年度とし、売上収益1,500億円、税引前利益355億円とい う目標の達成に挑んでまいります。 税引前利益 355億円 税引前利益 税引前利益 218億円 191億円 税引前利益 6
Slide 20: リログループの多角的なポートフォリオ
リログループの多角的なポートフォリオ ■観光事業 地方の中小型ホテル・旅館の運営で培ったノウハウを活 用して、ホテル・旅館の運営事業を展開しているほか、 後継者問題を抱えるホテル・旅館の再生にも取り組んで います。 また、コンドミニアムタイプのポイント制タイ ■借上社宅管理事業 ムシェアリゾート事業も手掛けています 業界初の転貸方式により、社宅管理のフルアウ トソーシングサービスを提供。物件契約、家賃 9% 送金業務、退去時交渉等、社宅に関する煩雑な 業務を請け負う他、転勤時の持ち家管理、社宅 21% 規程のコンサルティング等、社宅に関連する幅 ■福利厚生事業 広いサービスを展開しています 企
Slide 21: 2024年3月期 連結業績計画
2024年3月期 連結業績計画 （百万円） 23/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 実績 特殊要因調整後 計画 特殊要因調整後 売上収益 123,698 123,698 135,000 +9.1% +9.1% 営業利益 22,747 22,747 27,700 +21.8% +21.8% 税引前利益 25,869 24,379 29,000 +12.1% +19.0% 当期利益 20,887 16,070 19,000 ▲9.0% +18.2% ◼ 当第2四半期において、連結業績予想に変更はありません ◼ 23/3期における主な特殊要因説明 • 株式会社リロクラブが出資するVENT
Slide 22: 2024年3月期 セグメント別事業計画
2024年3月期 セグメント別事業計画 リロケーション事業 借上社宅管理事業 賃貸管理事業 海外赴任支援事業 （百万円） 23/3期 24/3期 前期比 23/3期 24/3期 前期比 23/3期 24/3期 前期比 売上収益 25,907 30,000 +15.8% 48,170 50,000 +3.8% 13,616 15,000 +10.2% 営業利益 5,629 7,000 +24.4% 6,423 8,000 +24.6% 2,190 2,600 +18.7% • 国内、海外出張の需要回復に伴う収益 • 賃貸管理会社同士の再編、統合による • 管理戸数によるストック収益の増加 改善
Slide 23: 資本効率（23/3期末）
資本効率（23/3期末） D/Eレシオ ROE ROIC 2.5 40.0% 18.0% 33.6% 33.9% 2.0 2.0 30.0% 12.0% 12.1% 24.4% 12.0% 1.5 1.2 1.0 20.0% 7.3% 1.0 6.0% 10.0% 0.5 0.0 0.0% 0.0% 21/3期 22/3期 23/3期 21/3期 22/3期 23/3期 21/3期 22/3期 23/3期 調整後ネット有利子負債 710億円 親会社の所有者に帰属する 209億円 税引後営業利益 159億円 当期利益 ÷株主資本等合計 686億円 ÷株主資本等合計 616億円 ÷投下資本* 1,
Slide 24: 株価推移（株式分割調整後）
株価推移（株式分割調整後） （円） 第三次OP開始時 4,000 2019年4月 2023年11月8日終値 3,110円 ・株価：1,517円 新第三次OP開始時 ・PBR：3.2倍 2021年4月 2,342円 3,000 第二次OP開始時 2,000 2015年4月 1,064円 第一次OP開始時 2011年4月 139.5円 1,000 0 第一次OP 第二次OP 第三次OP 新第三次OP 2011年11月 2012年10月 2016年7月 2018年2月 2019年6月 2022年4月 2022年11月 東証一部 「不動産業」から (株)リログループへ 第1回 BGRSを 日商ベックス
Slide 25: 株主・投資家との対話実施状況
株主・投資家との対話実施状況 当社は株主・国内外の機関投資家に対して、公平かつタイムリーで積極的な情報開示に努めています。主な IR活動として、決算説明会などの定期イベントのほか、IR面談を年200件以上実施しています。併せて、IR サイトを拡充するなど、積極的な情報開示に今後とも努めてまいります。 IR実績 主な対応者 CEO、CFO、経営企画室（IR）室長、IR担当者 セルサイドアナリスト・バイサイドアナリスト・ファンドマネージャー（国内・海 株主・投資家 外） ・中期経営計画の進捗状況 ・事業ポートフォリオマネジメント ・資本効率、株価について 主なテーマ ・IR開示内容 ・コーポレート
Slide 26: コーポレートガバナンス強化に向けた取組み
コーポレートガバナンス強化に向けた取組み 2023年6月の定時株主総会にて、以下9名の取締役が選任されました。 取締役会の構成は社内取締役6名、社外取締役3名（うち女性1名）で構成され、社外取締役比率は1/3以上と なっております。 社内取締役 社外取締役 取締役会長 取締役CEO 取締役CFO 取締役COO 取締役CIO 取締役CHRO 佐々田 正徳 中村 謙一 門田 康 越永 堅士 河野 豪 小山 克彦 宇田川 和也 櫻井 政夫 山本 節子 ■スキルマトリクス 指名・報酬 現在の当社 取締役候補者の専門性・特徴 氏名 諮問委員会 における地位 ◎ 委員長 企業経営 営業・マーケティング 財
Slide 27: 株主還元
株主還元 40 １ 株 37 あ 30 33 た り 29 29 の 26 年 20 間 22 配 19 当 18.4 金 15 （ 10 円 ） 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 （予想） • 2023年3月期の配当金は、当期業績が好調に推移したことを鑑み期初計画31円から引き上げ、 1株当たり過去最高の33円 • 2024年3月期の年間配当予想は37円 ◼ 配当方針 当社グループは、株主の皆様に対する利益還元を経営における重要課題の一つとして捉え、30％前 後の配当性向を目安に連結業績に連動した配当とすることを基
Slide 28: 価値創造プロセス
価値創造プロセス 当社HPに、サステナビリティ方針をはじめとした各方針、およびESGデータを掲載しております。 直近では、当社グループの「価値創造プロセス」を開示いたしました。（詳細はこちら） Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 27
Slide 29: 問い合わせ先
問い合わせ先 ご連絡先 株式会社リログループ 企画ＩＲグループ ＴＥＬ：０３－５３１２－８７０４ Ｅ-Ｍａｉｌ：ｉｒ＠ｒｅｌｏ.ｊｐ ＵＲＬ：ｈｔｔｐｓ：//ｗｗｗ.ｒｅｌｏ.ｊｐ/ 本資料は、当社が発行する有価証券への投資を勧誘するものではありません。 また、本資料は２０２３年９月現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証するものではありません。また今後、予告なしに変更 されることがあります。 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserv