Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628

Yuzhou — Yuzhou Properties Company — FY2012 Earnings Presentation

39 slides from Yuzhou's earnings presentation, March 2013

  1. Slide 1: Yuzhou Properties 2012 Annual Results

    cog PBN iE AR OA PRA Al od = YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code: 01628.HK 2012 Ferree pS

  2. Slide 2: 免责声明

    免责声明 本簡報僅供參考，可能載有前瞻性陳述。任何該等前瞻性陳述乃基於若干有關禹洲地產股份有限公司 （ 「本公司」）營運的假設及超出本公司控制範圍的因素所作出，且受重大風險及不明朗因素所影響， 故此，實際結果與有關前瞻性陳述或會大相徑庭。本公司概無義務為出現在該等日期后的時間或情況更 新有關前瞻性陳述。 本簡報的資料應被視為合乎作出簡報當時的情況，且並未及將不會為反映或再本簡報日期后出現的重大 發展而更新。構成本簡報一部份的投影片僅為協助口頭報告有關本公司的背景資料而編制。本簡報同時 包含有關中國及房地產開發業的資料及統計。本公司乃自非官方來源取得該等資料及數據，事先並未經 獨立核證。本公司並

  3. Slide 3: 關於禹洲地產 (01628.HK)

    關於禹洲地產 (01628. HK)  海峽西岸經濟區領先的地產開發商，足跡遍佈福建省三大核心城市 公司焦點  成功擴展至上海、合肥、天津、龍岩及蚌埠  截至2012年12月，在廈門擁有近260萬平方米可售土地儲備，是深耕廈門 的市場領導者 核心競爭力  通過有效的土地收購確立極具防禦性的土地成本優勢：截止2012年，單位 平均土地成本為1,522人民幣/平方米，相當於2012年合約銷售均價的17%  較同業，擁有可持續的高利潤率及低資產負債率  截至2012年12月，總可售土地儲備（按建築面積計）約670萬平方米 土地儲備  海峽西岸經濟區占68%，長三角經濟區占25%，環渤海

  4. Slide 4: 關於主講人

    關於主講人 創始人, 林龍安先生 董事局主席兼首席執行官 蔡明輝先生 常務副總裁 邱于賡先生 首席財務官兼公司秘書 4

  5. Slide 5: 目錄

    目錄 I. 財務摘要 II. 業務回顧 III. 未來展望 IV. 附錄 5

  6. Slide 6: 財務摘要

    ay Fa i Tb EAR BRS Sj" YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code; 01628.HK T {teil Wy y : x} - wey RAR Siiel ee ba a wy rl

  7. Slide 7: 2012年全年業績公告摘要

    2012年全年業績公告摘要 至2012年12月31日止12個月的財務摘要 對比2011年全年  確認收入：人民幣38.94 億元 (+人民幣0.55億元 或 +1.4%)  合約銷售：人民幣65.29 億元 (+人民幣22.33 億元 或 +52.0%)  股東應占核心利潤：人民幣8.10億元 (+人民幣2.27 億元 或+39.0%) 對比2011年12月底  股東權益：人民幣60.01億元 (+人民幣6.49億元 或 +12.1%)  手頭現金：人民幣37.29億元 (+人民幣17.72 億元 或 +90.6%)  淨負債比率：62.1% (-1.6 個百分點) 7

  8. Slide 8: 2012年主要利潤及損益

    2012年主要利潤及損益 收入* 毛利 百萬人民幣 百萬人民幣 4,266 1,777 1,884 3,839 3,894 1,543 2,223 768 1,548 3,073 2,939 下半年 1,112 下半年 上半年 上半年 2,043 1,009 766 955 336 431 FY2010 FY2011 FY2012 FY2010 FY2011 FY2012 除息稅折舊及攤銷前利潤 核心利潤 百萬人民幣 百萬人民幣 1,747 1,848 810 757 1,466 583 740 301 1,548 下半年 649 下半年 1,111 上半年 575 上半年 1,007 456

  9. Slide 9: 2012年收入概覽

    2012年收入概覽 (人民幣千元) FY2012 FY2011 變幅 100%=人民幣38.94 億元 100%=人民幣38.39 億元 100% 1.6% 1.4% 物業銷售 3,784,421 3,735,365 1% 98% 1.2% 1.3% 租金收入 48,245 51,411 -6% 96% 物業管理費 61,170 52,300 +17% 94% 97.2% 97.3% 92% 合計 3,893,836 3,839,076 +1% 90% FY2012 FY2011 物業銷售 租金收入 物業管理費 9

  10. Slide 10: 2012年已確認物業銷售分析

    2012年已確認物業銷售分析 已確認物業銷售* 已確認銷售建築面積及銷售均價 人民幣百萬 總建築面積（平方米） 均價（人民幣/平方米） 4,198 700,000 15,000 3,735 3,784 600,000 528,282 10,654 501,618 500,000 10,000 2,185 7,947 350,601 7,544 400,000 3,011 2,886 下半年 300,000 上半年 200,000 5,000 2,013 100,000 724 898 0 0 FY2010 FY2011 FY2012 FY2010 FY2011 FY2012 已確認銷售（按城市

  11. Slide 11: 2012年主要資產負債表分錄

    2012年主要資產負債表分錄 現金狀況 總債務 人民幣百萬 人民幣百萬 3,729 7,509 5,557 2,733 4,780 5,030 1,956 4,222 長期 3,742 短期 2,479 1,038 1,335 FY2010 FY2011 FY2012 FY2010 FY2011 FY2012 總資產 股東權益 人民幣百萬 人民幣百萬 22,278 6,001 5,351 18,580 4,567 14,593 FY2010 FY2011 FY2012 FY2010 FY2011 FY2012 11

  12. Slide 12: 2012年穩定的財務狀況

    2012年穩定的財務狀況 淨負債比率 債務簡介（按期限） % % 2 500 400 421 33 1年內 364 300 1-2年 200 2-5年 5年以上 100 42 64 62 17 0 50 15 2007 2008 2009 2010 2011 2012 債務簡介（按貨幣） 債務簡介（按類型） % % 37 美元 固定利率 49 港幣 浮動利率 人民幣 51 51 12 總債務= 人民幣75.09億元 12

  13. Slide 13: 業務回顧

    © Fa i Tb EAR BRS Sj" YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code; 01628.HK nap SLs Pivwa> VAS 13

  14. Slide 14: 2012年合約銷售同比增長52%

    2012年合約銷售同比增長52% 合約銷售 合約銷售 占比 合約銷售 合約銷售 序號 項目 城市 建築面積 均價 (FY2010 vs. FY2011vs. FY2012) 人民幣百萬 (%) (平方米) (人民幣/平方米) 人民幣百萬 1 禹洲·大學城二期（環東國際） 廈門 284 4% 39,994 7,112 6,529 2 禹洲·城上城 廈門 558 9% 44,996 12,405 3 禹洲·高爾夫 廈門 320 5% 34,380 9,302 5,217 4,296 2,730 4 禹洲·陽光花城 廈門 95 1% 16,124 5,858 5 禹洲·尊海 廈門 1,917 29%

  15. Slide 15: 月度合約銷售2011 vs. 2012

    月度合約銷售2011 vs. 2012 月度合約銷售（2011年1月—2012年12月） 合約銷售金額 銷售均價 (人民幣百萬元) (人民幣元/平方米) 1,000 11,132 11,069 12,000 10,406 881 882 10,611 10,407 900 9,830 9,839 9,637 9,044 9,332 778 8,983 9,226 10,000 800 8,972 9,907 700 689 7,891 9,453 8,836 8,915 644 8,605 8,691 8,348 8,704 604 612 8,000 8,214 603 600 495 6,

  16. Slide 16: 2012年去化率達67%

    2012年去化率達67% 平均去化率為67% % 96 79 77 77 80 73 67% 65 65 59 64 63 61 60 53 53 53 45 46 39 40 20 0 大學城二 城上城 高爾夫 陽光花城 尊海 中央海岸 中央海岸溪堤尚城 鼓山一號東方威尼 城市廣場 藍爵 天境一期天境二期天境三期 尊府 其他尾盤 期 一期 二期 斯二期 一期 城市 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 福州 福州 泉州 上海 合肥 合肥 合肥 天津 廈門 推盤建 築面積 75,083 69,130 77,292 16,749 197,107 155,008 39,044 27,41

  17. Slide 17: 土地儲備概覽

    土地儲備概覽 截止2012年12月31日，共計666萬平方米* 總可售建 平均土地成 占總可售 築面積 本（人民幣/ 建築面積 城市 (千平方米) 項目數量 平方米） 百分比 環渤海經濟區 天津 451 2 1,061 7 上海 520 5 2,192 8 長三角經濟區 天津 合肥 1,149 2 722 17 廈門 2,606 21 2,374 39 福州 307 2 2,435 5 合肥 上海 海西經濟區 泉州 1,315 2 341 19 福州 龍岩 312 1 1,935 5 龍岩 泉州 廈門 合計 6,660 35 1,522 100 海峽西岸經濟區 * 此外還有一個泉州項目擁有一級

  18. Slide 18: 2012年新增土地儲備

    2012年新增土地儲備 總可售建築面積 總地價 建面平均成本 購地時間 城市 項目類型 方式 (平方米) (人民幣百萬 ) (人民幣/平方米) 2012年4月 泉州 住宅/商業/零售 公開招拍掛 823,400 282 343 2012年7月 合肥 住宅 公開招拍掛 288,000 505 1,755 2012年8月 龍岩 住宅/商業 公開招拍掛 312,330 600 1,921 合計 1,423,730 1,387 975 泉州 合肥 龍岩 禹洲城市广场二期 Yuzhou City Plaza II 禹洲·翡翠湖郡 Yuzhou Jade Lakeshire 禹洲·城上城 Yuzhou C

  19. Slide 19: 2013年新增土地儲備

    2013年新增土地儲備 總可售建築面積 總地價 建面平均成本 購地時間 城市 項目類型 方式 (平方米) (人民幣百萬 ) (人民幣/平方米) 2013年1月 蚌埠 住宅/商業/零售 並購 668,333 441 660 2013年1月 合肥 住宅/商業/零售 公開招拍掛 918,698 1,306 1,421 合計 1,587,031 1,747 1,101 蚌埠 合肥 禹洲新項目 Yuzhou New Project 禹洲新項目 Yuzhou New Project 福州 合肥市中心 禹洲新項目 蚌埠市政府 泉州 禹洲·城市廣場二 禹洲·天境 期 廈門 禹洲新項目 禹洲·翡翠 湖郡 高鐵站

  20. Slide 20: 獲得持續性項目融資能力

    獲得持續性項目融資能力 授信額度 已使用授信額度 剩餘授信額度 序號 貸款銀行 城市 (截至2012年12月，人民幣百萬) ( 截至2012年12月，人民幣百萬) (截至2012年12月，人民幣百萬) 1 工商銀行 廈門 2,200 210 1,990 2 建設銀行 廈門 1,980 1,457 523 3 中國銀行 廈門 750 460 290 4 交通銀行 合肥 300 250 50 5 興業銀行 廈門 250 235 15 6 農業銀行 合肥 200 0 200 7 中國銀行 泉州 180 144 36 8 農業銀行 廈門 150 115 35 境內 9 民生銀行 合肥 150 142

  21. Slide 21: 成本結構——更高盈利能力

    成本結構——更高盈利能力 物業出售成本占物業銷售收入的比重 (FY2009 vs. FY2010 vs.FY2011 vs. FY2012) % 100% 毛利率*: 毛利率* : 毛利率* : 毛利率* : 80% 49% 41% 49% 40% 60% 3% 4% 3% 4% 總成本: 總成本: 總成本: 總成本: 40% 51% 37% 59% 51% 60% 30% 45% 38% 20% 18% 19% 9% 11% 0% FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 土地成本 建安成本 資本化借貸成本 毛利率 * 來自物業銷售的毛利率 21

  22. Slide 22: 2012年現金流狀況

    2012年現金流狀況 （未經審計）人民幣十億 人民幣十億 2011年 2012年 2013年 (實際) (實際) (預期) 期初現 手頭現金 1.96 手頭現金（期初） 2.73 1.96 3.73 金 合約銷售回籠款 4.16 6.14 7.50 租金管理費及其他收入 0.28 租金管理費及其他收入 0.19 0.28 0.43 新增借款 2.48 3.72 3.10 現金流 合約銷售回籠款 新增債務 6.14 3.72 入 支付土地款 2.14 1.77 1.35 總流入 10.14 建安費用開支 2.24 2.85 3.20 支付土地款 其他費用——利息、稅金、 1.77 1.52 2.

  23. Slide 23: 未來展望

    © Fa i Tb EAR BRS Sj" YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED ¢ x¢ Stock Code; 01628.HK 23

  24. Slide 24: 宏觀經濟及市場展望

    宏觀經濟及市場展望  中國7.5%的全年GDP增長目標是健康、可持續的；如果中國的經濟增長再加 上美國經濟復蘇，將為世界經濟帶來積極的影響。  中國政府致力於促進海西經濟區成為中國經濟一個新的增長點。  中國房地產市場受到政府政策的限制，政策調控趨於常態化。  房地產行業将会进一步整合，聪明的发展商要配合国家政策，对市场变动做好 充分准备，并保持稳定且安全的增长。 24

  25. Slide 25: 應對市場變化的策略

    應對市場變化的策略 靈活的調節能力 豐富的管理經驗  及時轉換產品組合，更好地迎合當前剛需市場的需求  經驗豐富的管理團隊擁有強大的執行能力及敏銳的  根據市場預期，對新產品進行適當價格調整，促進銷 行業洞察力 售量  有效的營銷策略，人性化設計及優秀的成本控制力 強有力的防禦能力 穩定的現金流  多個現有項目貢獻了強勁的合約銷售  手頭現金共計37億人民幣，截止2012年12月31日，  低成本且優質的土地儲備有利於確保良好的利潤率及 未使用的授信額度約38億人民幣 盈利能力  較少未支付土地款  在本土及新進入市場有品牌溢價，有較強定價能力  淨負債比率保持在可控制水平

  26. Slide 26: 2013年推盤明細

    2013年推盤明細 2013年上半年计划推 2013年下半年计划推 2013年全年计划推盘 推盘类型 计划推盘面积所占百 项目名称 城市 推盘类型 盘面积 盘面积 面积 分比 平方米 平方米 平方米 住宅 在售 91 0 91 0% 1 禹洲•大学城 商业 在售 634 0 634 0% 车位 在售 20,096 30,145 50,241 4% 住宅 在售 493 0 493 0% 2 禹洲•城上城 车位 在售 3,912 9,129 13,041 1% 住宅 在售 14,488 0 14,488 1% 3 禹洲•高尔夫 别墅 在售 12,190 18,284 30,474 2% 车位 在售

  27. Slide 27: 2013年推盤圖表

    2013年推盤圖表 按城市分佈 按推盤類型分佈 % 天津 廈門 % 合肥 6 廈門 福州 新開盤 28 44 現盤 泉州 23 龍岩 上海 新開盤 上海 龍岩 泉州 福州 合肥 現盤 5 2 9 6 天津 77 按產品類型分佈 按上下半年分佈 % 别墅 办公 % SOHO 住宅 8 4 4 商铺 上半年 车位 车位 10 SOHO 下半年 上半年 商铺 别墅 54 下半年 46 2 住宅 办公 72 100% = 1,228,442 平方米 27

  28. Slide 28: 2013年主要貢獻項目

    2013年主要貢獻項目 Xiamen-Yuzhou Shoreline Xiamen-Yuzhou Central Coast (廈門-禹洲．尊海) (廈門-禹洲．中央海岸) 總占地面積為107,622平 總占地面積為123,240平 方米，總可售建築面積 方米，總可售建築面積為 436,526平方米 529,994平方米 位於廈門海滄CBD中心 交通樞紐中心，周邊生 ，攬海，湖，園三大優勢 活配套齊全，廈門集美海 美景 岸第一排，升值潛力無限 專案規劃由低密度住宅 項目包括住宅，商業及 ，高層，商業及幼稚園組 SOHO辦公室 成 土地成本2,557元/平方 土地成本3,560

  29. Slide 29: 在廈門的領導地位

    在廈門的領導地位 3 廈門最大土儲上市開放商(截至2012年12月底) 百萬平方米 3.00 福州 2.60 5 2.00 1.87 4 泉州 0.87 龍岩 1.00 0.53 0.45 2 6 0.27 0.26 0.16 1 0.08 廈門 0.00 禹洲 萬科 世茂 龍湖 明發 中駿 華潤 中海 寶龍 來源 : 上市公司的年報及中報 已完工 在建 待售 廈門重點項目 在廈門住宅市場的佔有率* 1 禹洲•世貿中心 2 禹洲•尊海 % 15.0 9.1 9.5 9.3 3 禹洲•溪堤尚城 4 禹洲•高爾夫 10.0 7.1 8.0 5.0 5 禹洲•中央海岸 6 禹洲•雲頂國際 2.1 0

  30. Slide 30: 土地儲備策略

    土地儲備策略 以海西區域為著重點 一個新興的經濟增長引擎 在有影響力的區域滲透 在廈門周邊及現已進入的城市尋找合適的項目滲透 保持核心競爭力 福建 透過並購及與政府協作開發拿地 土地儲備圖（截至2013年2月底）* 天津 蚌埠 5% 廈門 上海 8% 32% 浙江 長三角經濟區 江西 合肥 湖南 福建 25% 福州 海西經濟區 台北 福州 上海 4% 廈門 泉州 廣東 龍岩 6% 海西經濟區 台灣 4% 16% (56%) 珠三角經濟區 *截至2013年2月底的土地儲備約為825萬平方米 30

  31. Slide 31: 附錄

    ba a wy rl T {teil Wy dl : x} Tee. y ay Fa i Tb EAR BRS Sj" YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code; 01628.HK 31

  32. Slide 32: 廈門房地產市場概覽

    廈門房地產市場概覽 廈門住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民币/平方米 8,000 13,973 16,000 7,000 12,863 14,000 11,600 6,000 6,743 12,000 9,708 9,891 6,055 5,000 8,854 10,000 4,000 6,601 4,543 8,000 3,894 4,109 3,000 4,744 6,000 5,726 3,174 3,159 2,974 2,000 2,723 4,032 4,348 3,810 4,000 3,229 2,274 2,247 2,472 3,055 1,000 1,823 3,39

  33. Slide 33: 福州房地產市場概覽

    福州房地產市場概覽 福州住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民币/平方米 12,000 14,243 16,000 13,092 14,000 10,000 11,322 10,435 12,000 8,000 10,000 7,963 7,244 7,619 6,000 8,000 6,214 5,813 5,634 6,000 4,000 3,976 5,138 5,363 2,981 4,263 4,400 4,000 2,990 3,431 2,841 3,178 3,174 2,000 2,795 1,655 2,484 2,000 612 1,017 1,052 928 1,820

  34. Slide 34: 上海房地產市場概覽

    上海房地產市場概覽 上海住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民币/平方米 40,000 21,728 22,278 22,502 25,000 35,000 34,809 20,000 30,000 16,039 13,971 25,000 15,000 20,000 23,421 10,556 9,655 7,767 20,128 18,999 10,000 15,000 17,941 17,776 16,914 16,151 7,944 14,565 6,632 7,320 10,000 9,897 5,000 8,972 3,996 9,377 5,000 2,121 7,514 8,7

  35. Slide 35: 合肥房地產市場概覽

    合肥房地產市場概覽 合肥住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民币/平方米 14,000 6,259 6,351 7,000 6,007 12,000 6,000 4,635 11,827 10,000 4,100 10,684 5,000 10,256 9,531 9,619 9,403 8,000 3,154 8,900 4,000 2,799 2,874 8,439 7,754 6,000 3,000 5,833 6,256 4,000 5,374 2,166 5,413 2,000 4,540 4,879 1,862 1,649 1,621 2,000 1,201 1,024 1,000

  36. Slide 36: 土地储备明细

    土地储备明细 項目 佔地面積 位置 樓面均價 總建築面積 總可售建築面積 已售已交房面積 已售未交房面積 持有銷售面積 持有投資面積 土地儲備 公司權益 (平方米) ( 人民幣/ 平方米) (平方米) (平方米) (平方米) (平方米) (平方米) (平方米) (平方米) % 已完工項目 禹洲·華僑海景城 27,703 廈門 830 239,627 236,745 235,644 - - 1,101 1,101 100% 禹洲·水蓮山莊 12,909 廈門 910 29,126 27,325 27,325 - - - - 100% 禹洲·海天廣場 6,316 廈門 396 65,104 64,

  37. Slide 37: 土地储备图表

    土地储备图表 截至2011年12月底 截至2012年12月底 按城市分佈 按城市分佈 % 9 % 7 8 廈門 廈門 11 福州 42 福州 39 泉州 泉州 17 龍岩 合肥 22 合肥 上海 5 上海 9 7 天津 19 5 天津 按產品類型分佈 按產品類型分佈 % 11 % 10 3 4 住宅 住宅 酒店和辦公室 酒店和辦公室 商業 商業 86 86 100% = 529萬平方米 100% = 666萬平方米 37

  38. Slide 38: 2012年收益表概要

    2012年收益表概要 至12月31日止期間 2012年 2011年 變動 (%) 收入 （人民幣千元） 3,893,836 3,839,076 +1% 毛利率（%） 40% 49% -9pp 核心淨利（人民幣千元） 810,426 582,993 +39% 核心淨利率（%） 21 % 15% +6pp 每股收益 0.25 0.33 -24% （人民幣分/股） 每股核心收益 0.28 0.20 +40% （人民幣分/股） 38

  39. Slide 39: 2012年资产负债表概要

    2012年资产负债表概要 （人民幣千元） 截止2012年12月31日 截止2011年12月31日 變幅 （%） 流動資產 17,602,477 13,723,526 +28% 非流動資產 4,644,822 4,529,585 +3% 流動負債 10,617,388 7,669,484 +38% 非流動負債 5,558,157 4,927,707 +13% 權益總額 6,071,754 5,655,920 +7% 現金及銀行結餘 3,728,617 1,956,537 +91% 限制現金 398,192 516,159 -23% 短期債務 2,479,012 1,335,211 +86% 長期

Yuzhou Properties Company — FY2012 Earnings Presentation on 6ix