44 slides from J. Front Retailing's earnings presentation, Apr 12, 2022
Slide 1: 2022年2月期 決算説明会
～ 変革なくして、完全復活なし。 ～ 2022年2月期 決算説明会 2022年 4月12日 J.フロント リテイリング株式会社 代表執行役社長 好本 達也 くらしの「あたらしい幸せ」を発明する。
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 Ⅰ． 2021年度 業績概要 Ⅱ． 2022年度上期・通期 業績予想 Ⅲ． 中期経営計画の進捗 1
Slide 3: 2021年度 業績概要（IFRS）
QQ) 4. FRONT RETAILING 2021578 R= (IFRS)
Slide 4: 連結業績P/L（IFRS）
連結業績P/L（IFRS） 主力の百貨店、ＳＣ事業など着実に回復もコロナ影響は想定よりも長期化 各利益段階とも黒字転換、営業利益、当期利益は10月予想に対し上振れ 期末配当は期初の予定どおり1株当たり15円、年間配当は2円増配の29円 （単位：百万円、％） 上期 下期 通期 2022年2月期 対前年 対前年 対前年 対10月予想 実績 実績 実績 増減高 増減率 増減率 増減率 総額売上高 402,148 25.4 473,132 5.4 875,281 13.8 △46,719 売上収益 157,333 6.7 174,151 1.5 331,484 3.9 △26,016 売上総利益 69
Slide 5: セグメント業績 ①百貨店事業（IFRS）
セグメント業績 ①百貨店事業（IFRS） 12月まで順調に回復も、新型コロナ感染第6波が1月急拡大で回復テンポ鈍化 販管費のさらなる圧縮に努め事業利益は黒転、営業利益は構造改革影響大 売上収益 事業利益 営業利益 250,000 3,000 0 1,798 190,739 2,000 200,000 173,831 △5,000 1,000 △4,594 150,000 0 △10,000 100,000 △1,000 △15,000 △2,000 50,000 △20,000 △3,000 △2,936 △20,785 0 △4,000 △25,000 2020年度 2021年度 2020年
Slide 6: 大丸松坂屋百貨店 主要店舗別売上
大丸松坂屋百貨店 主要店舗別売上 売上は2019年度比で3Qから4Qにかけて5.5ポイント改善も回復テンポ鈍化 固定客に強みを持つ神戸店は19年度比で3Q, 4Qともプラス、名古屋も4Qプラス 東京店が4Qに入って強い回復も、ターミナル立地店舗の回復は相対的に緩やか （増減率、％） 2020年度比較 2019年度比較 2022年2月期 3Q 4Q 下期 3Q 4Q 下期 実績 実績 実績 実績 実績 実績 心斎橋店 13.1 18.9 16.1 △31.5 △15.6 △23.9 梅田店 3.8 8.6 6.4 △28.9 △27.1 △27.9 東京店 9.5 22.7 16.3 △33.3
Slide 7: 大丸松坂屋百貨店 SG&A分析（IFRS）
大丸松坂屋百貨店 SG&A分析（IFRS） 2021年度下期 SG&A分析 （単位：百万円） △ 16 89 △ 22 △890 112 △58 △ 2,597 減価 △ 117 △1 △ 105 △ 33 宣伝費 包装 賃借料 作業費 △ 623 償却費 △ 1,089 宣伝費 人件費 増加 配達費 増加 減少 減価 賃借料 包装 3,464 減少 作業費 減少 減少 減少 償却費 減少 配達費 減少 減少 減少 その他 その他 販管費 販管費 人件費 減少 減少 増加 △ ・主に大丸松坂屋セールスアソシエイツ 2021年9月1日付け合併による増加（37億円） ・賞与の増加（3億円） 56,
Slide 8: セグメント業績 ②SC事業（IFRS）
セグメント業績 ②SC事業（IFRS） 休業や営業時間短縮などコロナ影響が想定よりも長期化、一部条件緩和継続 上期、下期とも販管費大幅削減は主にヌーヴ・エイ事業譲渡（6月末）による 売上収益 事業利益 営業利益 60,000 55,449 4,500 4,000 52,556 3,844 2,055 4,000 50,000 2,000 3,500 40,000 3,000 0 2,500 30,000 △2,000 2,000 20,000 1,500 1,008 △4,000 1,000 10,000 △6,000 500 0 0 △8,000 △6,968 2020年度 2021年度 2
Slide 9: セグメント業績 ③デベロッパー事業（IFRS）
セグメント業績 ③デベロッパー事業（IFRS） 売上収益の減収はＪ.フロント建装のコロナ影響による工期延長などが主要因 不動産賃貸は堅調、営業利益対10月予想上振れは不動産売却益計上による 売上収益 事業利益 営業利益 60,000 53,825 3,500 3,134 5,000 4,711 50,633 2,840 50,000 3,000 4,000 40,000 2,500 2,000 3,000 30,000 1,981 1,500 2,000 20,000 1,000 10,000 500 1,000 0 0 0 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度
Slide 10: セグメント業績 ④決済・金融事業（IFRS）
セグメント業績 ④決済・金融事業（IFRS） 百貨店業績回復基調、カードリニューアル効果に伴う年会費増により大幅増収 販管費の圧縮も奏功し、事業利益、営業利益とも対10月予想7億円上振れ 売上収益 事業利益 営業利益 12,000 11,037 2500 2500 10,000 9,035 1,906 1,970 2000 2000 8,000 1500 1500 6,000 1000 1000 4,000 396 421 500 500 2,000 0 0 0 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 実績 実績 実績 実績 実績 実績 （単位：百万
Slide 11: セグメント業績 ⑤その他（IFRS）
セグメント業績 ⑤その他（IFRS） 主力の大丸興業苦戦、Ｊ.フロントフーズ全株式譲渡影響等で減収、減益 本年2月末でディンプル株式の一部譲渡で2022年度以降連結除外 売上収益 事業利益 営業利益 70,000 62,559 61,755 1,800 1,654 2,000 1,724 60,000 1,600 1,400 1,252 1,500 50,000 1,199 1,200 40,000 1,000 1,000 30,000 800 20,000 600 400 500 10,000 200 0 0 0 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 2021
Slide 12: 連結B/S（IFRS）
連結B/S（IFRS） 資産合計は現預金圧縮、資産売却、減価償却等により、対前年△708億円減少 手許現預金の適正化に着手、有利子負債（リース負債除く）を△422億円圧縮 親会社所有者帰属持分比率は29.4％、対前年1.5pt良化 資産合計 有利子負債 親会社の所有者に帰属する持分 1,263,722 1,192,907 親会社所有者帰属 持分比率 △70,815 29.4 27.9% 562,815 ＋1.5pt 502,109 リース負債 202,885 △60,706 リース負債 184,394 352,171 350,368 △1,803 ～ ～ 社債・借入 359,930 社債・借入
Slide 13: 連結CF（IFRS）
連結CF（IFRS） 営業CFは利益改善の一方、運転資金の増加により、498億円 投資抑制及びディンプル株式等の資産売却により、フリーCFは445億円確保 感染症対策として確保していた手許現預金を932億円まで削減 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF 現預金等残高 128,925 93,278 56,471 58,727 49,866 44,577 35,601 ＜＋15,581＞ ＜△6,605＞ ＜＋8,976＞ ＜△35,647＞ △ 5,289 △ 20,870 △ 80,392 ＜ ＞内対前年増減高 ＜△139,119＞ 21年2月期実績 22年2月期実績 （単位：百万円） 1
Slide 14: 2022年度上期・通期 業績予想（IFRS）
QQ) 4. FRONT RETAILING 2022772 ERA-i83) S68 (IFRS) eo
Slide 15: 経営環境認識
経営環境認識 ◆ 国内富裕層好調持続、店舗投資はラグジュアリー強化に重点 ◆ 中間層消費は入店客数と共に回復基調も速度は緩やか ◆ インバウンドは年度終盤まで目に見える変化はないと想定 ◆ 急激な環境変化に備え、リスクシナリオによる対応も準備 2023年度営業利益 完全復活 ＝ 403億円 達成への考え方は不変 14
Slide 16: 連結業績予想P/L（IFRS）
連結業績予想P/L（IFRS） トップラインの大幅な増加を見込む主力の百貨店、ＳＣ事業が業績改善を牽引 成長に向けた投資積極化によるコスト増も、固定費圧縮に向けた構造改革は加速 中間配当1株当たり1円増配の15円、中間と合せた年間配当2円増配の31円予定 （単位：百万円、％） 上期 下期 通期 2023年2月期 対前年 対前年 対前年 予想 予想 予想 増減率 増減率 増減率 総額売上高 492,000 22.3 528,000 11.6 1,020,000 16.5 売上収益 179,000 13.8 191,000 9.7 370,000 11.6 売上総利益 86,500 24.1 88
Slide 17: セグメント業績予想 ①百貨店事業
セグメント業績予想 ①百貨店事業 売上拡大に向け、ラグジュアリー、宝飾・時計等中心に基幹店改装投資を積極化 富裕層消費牽引、中間層も人流回復で追随、インバウンド売上は100億円を想定 売上収益 事業利益 営業利益 250,000 223,000 12,000 10,000 8,500 10,500 190,739 10,000 8,000 200,000 6,000 150,000 8,000 4,000 6,000 2,000 100,000 0 4,000 50,000 1,798 △2,000 2,000 △4,000 0 0 △6,000 △4,594 2021年度 2022年度 20
Slide 18: 大丸松坂屋百貨店 SG&A分析（IFRS）
大丸松坂屋百貨店 SG&A分析（IFRS） 2022年度 ・前年休業期間の固定費振替反動増（8億円） ・売上増に伴う手数料増(22億円) ・改装に伴う修繕費増加(18億円) SG&A分析 （単位：百万円） ・消耗品費増加(5億円) 広告 包装 人件費 ・大丸松坂屋セールスアソシエイツ 減価 宣伝費 その他 作業費 賃借料 配達費 前年9月1日付け合併による減少（△31億円） 償却費 ・業務委託の一部内製化による減少（△9億円）など △409 9,566 △ 8,688 904 △383 △ 367 △ 805 ・放送広告増7億円、 文化催事増3億円など その他 減価 作業費 2,439 包装
Slide 19: セグメント業績予想 ②SC事業（IFRS）
セグメント業績予想 ②SC事業（IFRS） 基幹店の池袋、名古屋、広島、仙台などのＰＡＲＣＯで順次大規模改装を実施 エンタテインメントでの集客増や収益多元化への取り組み強化を推進 売上収益 事業利益 営業利益 60,000 57,100 6,502 6,624 52,556 7,000 7,000 50,000 6,000 6,000 40,000 5,000 5,000 3,844 4,000 4,000 30,000 3,000 3,000 2,055 20,000 2,000 2,000 10,000 1,000 1,000 0 0 0 2021年度 2022年度 2021年度 2022
Slide 20: セグメント業績予想 ③デベロッパー事業（IFRS）
セグメント業績予想 ③デベロッパー事業（IFRS） 百貨店、パルコの改装投資に伴い、建装関連ビジネスにおいては増収見込み 新規ＰＪ開発に伴う先行費用等で事業利益減益、不動産売却反動で営業減益 売上収益 事業利益 営業利益 70,000 3,500 3,134 5,000 4,711 57,800 60,000 50,633 3,000 4,000 50,000 2,500 2,000 40,000 2,000 3,000 2,600 30,000 1,500 2,000 20,000 1,000 10,000 500 1,000 0 0 0 2021年度 2022年度 2021年度 2022年
Slide 21: セグメント業績予想 ④決済・金融事業（IFRS）
セグメント業績予想 ④決済・金融事業（IFRS） 百貨店業績回復継続に伴い、取扱高増加による手数料収入など増加の見込み 年会費収入の安定的な増加や保険商品の販売拡大なども織り込む 売上収益 事業利益 営業利益 14,000 12,835 3,000 2,790 2,791 3,000 12,000 11,037 2,500 2,500 10,000 1,906 1,970 2,000 2,000 8,000 1,500 1,500 6,000 1,000 1,000 4,000 2,000 500 500 0 0 0 2021年度 2022年度 2021年度 2022年度 2021年度 202
Slide 22: セグメント業績予想 ⑤その他（IFRS）
セグメント業績予想 ⑤その他（IFRS） 主力の大丸興業は業績の改善を見込むも、ディンプル連結除外などが影響 売上収益 事業利益 営業利益 70,000 61,755 1,400 1,252 1,400 1,199 56,900 1,100 1,200 60,000 1,200 50,000 1,000 1,000 900 40,000 800 800 30,000 600 600 20,000 400 400 10,000 200 200 0 0 0 2021年度 2022年度 2021年度 2022年度 2021年度 2022年度 実績 予想 実績 予想 実績 予想 （単位：百万円、％）
Slide 23: 連結B/S予想（IFRS）
連結B/S予想（IFRS） 資産合計は手許現預金の適正水準への圧縮等により、対前年△429億円減少 有利子負債（リース負債除く）は2,700億円、概ね19年度水準まで圧縮 親会社所有者帰属持分比率は30%台に回復する見通し 資産合計 有利子負債 親会社の所有者に帰属する持分 1,192,907 親会社所有者帰属 1,150,000 持分比率 30.7 △42,907 29.4 ＋1.3pt 502,109 440,000 リース負債 184,394 △62,109 リース負債 350,368 353,000 170,000 ～ ～ ＋2,632 社債・借入 社債・借入 317,715 270,
Slide 24: 連結CF予想（IFRS）
連結CF予想（IFRS） 営業CFは利益増加に伴い、対前年71億円増加 百貨店、ＳＣ事業を中心に将来の利益確保に向けた積極的な設備投資を計画 投資支出の大幅増により、フリーＣＦは対前年△195億円減少 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF 現預金等残高 93,278 57,000 49,866 44,577 32,000 25,000 ＜△26,711＞ ＜＋7,134＞ ＜△19,577＞ ＜△61,278＞ △ 5,289 △ 32,000 △ 80,392 ＜ ＞内対前年増減高 △ 86,000 ＜△5,608＞ 22年2月期実績 23年2月期予想 （単位：百万円） 23
Slide 25: 中期経営計画の進捗
QQ) 4. FRONT RETAILING 2021~20237E Hate ta Oey oe 24
Slide 26: 中期計画の２年目とは
中期計画の２年目とはー 完全復活と再成長に向けた 「ギア・チェンジ」 完全復活へ 百貨店・SCのビジネスモデル転換加速 経営構造改革 再成長へ 事業ポートフォリオ変革への体制・取り組み強化 未来への投資 25
Slide 27: 百貨店ーアプリを基軸にしたデジタル化推進
完全復活へ 百貨店ーアプリを基軸にしたデジタル化推進 アプリによる顧客との接点が着実に拡大・深化し、CRMの高度化が大きく進展 2021年度 主な指標 実績 対前年 アプリユーザー売上高 1,877億円 +37.6％ 百貨店売上に占めるシェア 38.8％ +5.8ポイント アプリユーザー数 130万人 +44万人 自社カード顧客のアプリ会員化 +15.3％ による顧客単価 ※ ※2021年度上期にアプリ化した会員を抽出し、アプリ会員前（2020年9-1月度)とアプリ会員後（2021年9-1月度) の売上比較を実施 自社カード連携による顧客基盤の強化とデータ活用の高度化を推進 26
Slide 28: 百貨店ーOMOの展開拡大
完全復活へ 百貨店ーOMOの展開拡大 当社ならではの新たなOMOサイトが順次ローンチ、コネスリーニュもさらに進化 （百万円） オンライン経由売上高 45,000 （顧客別） 40,000 35,000 現金・カード顧客他 外商顧客 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 目標 目標 WEBサイトのUI改善、品揃え拡充や希少性の高いコンテンツ確保により 2023年度オンライン経由売上高400億円を目指す 27
Slide 29: 百貨店ープライム・ライフ戦略の深化
完全復活へ 百貨店ープライム・ライフ戦略の深化 コンテンツ充実とデジタル販売活用により若年富裕層の開拓・深耕が進展 ラグジュアリーモールGINZA SIX好調の背景は20代顧客購買シェアの大幅拡大 掛売上高推移 年齢層別売上シェア動向 （百万円） 200,000 （％） 50歳以上 50歳未満 100% 150,000 24.4 28.2 100,000 75.6 71.8 50,000 0 0% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2020年度 2021年度 目標 オンライン・オフラインでのラグジュアリー等品揃え拡充と店頭サービス強化 早期に外商売上高2,000億円規模を
Slide 30: 百貨店ーリアル店舗の活性化事例
完全復活へ 百貨店ーリアル店舗の活性化事例 大丸 ＧＩＮＺＡ 神戸店 ＳＩＸ ラグジュアリー、時計売場拡張、ラウンジ新設 12月全館売上は19年度超え、過去最高記録 ルイ･ヴィトン３層展開で大幅拡充（周辺店舗） 購買顧客では30代が最も活発 デジタルメディアからの導線強化 20代の高額購買の増加傾向も顕著 2022年度は基幹店のプライム・コンテンツの重点強化に取り組み 29
Slide 31: 百貨店ーハイブリッド化・収益多元化
完全復活へ 百貨店 ーハイブリッド化・収益多元化 店舗での展開コンテンツ、売場アロケーションの抜本的な見直しが必須 くらしに彩りを添える、心豊かなライフスタイルをもたらすコンテンツを拡充 見直しの方向性 プライム・コンテンツの拡張 （ラグジュアリー、アート、宝飾・時計） ライフスタイル型へのシフトによるコンテンツ再編・拡張 ex.化粧品⇒ビューティ・ウェルネスへ 体験型へのシフトによる新規コンテンツの導入 ex.エデュケーション、エンタテインメント、インキュベーション 自主編集売場を半減／婦人ボリュームの圧縮 2023年度中に名古屋店の新・ハイブリッドモデル化に着手 30
Slide 32: SC－重点基幹店の集中強化
完全復活へ SC －重点基幹店の集中強化 池袋、名古屋、仙台、広島、浦和の5店舗を中心に大型改装を実施し収益改善 名古屋PARCO 改装面積シェア ジェンダーレス、エイジレスをキーワードとした大規模改装 35 西館1Fエントランスセンターゾーンは17年振りの刷新 南館は4層にベイクルーズ展開、東館エンタメ強化 ％ 池袋PARCO 改装面積シェア 駅直結部となる地下1階、1階グランドフロアを改編 31 本館1･2Fはレディス中心からユニセックスフロアに エリアとの親和性の高いゲーム・アニメカルチャー拡充 ％ ※改装面積シェアは今中期計画期間の累計数値 アパレルのアップデー
Slide 33: SC－渋谷・心斎橋の本格稼動と進化
完全復活へ SC －渋谷・心斎橋の本格稼動と進化 渋谷 心斎橋 PARCO PARCO 唯一無二の次世代商業空間 ニューリッチ層の顧客獲得推進 SNS,ビル全体を使った立体プロモーション ウェルネスモールによる新たな来店動機 PARCOの象徴店舗としての新たな挑戦 隣接する百貨店とのシナジー発揮 開業以来、好調さを持続する渋谷、心斎橋のポテンシャル発揮をさらに追求 32
Slide 34: 経営構造改革
完全復活へ 経営構造改革 固定費の削減（損益分岐点の引き下げ） ビジネスモデル改革 要員構造改革 経費構造改革 対2019年度 固定費△１００億円以上 （2021～23年度累計目標） 2021年度実績 △43億円 （期初計画 △30億円） ※原価を含む・対2019年度 計画を上回る進捗を鑑み、目標の上方修正も検討 33
Slide 35: HDの組織改正
再成長へ HDの組織改正 グループ戦略推進強化のため部門新設とともにパルコ人財を積極的に投入・融合 （新設部門） （狙い） 事業ポートフォリオ変革推進部 非連続の成長を実現する事業ポートフォ リオ変革に関する計画立案・実行等 ＣＲＥ企画部 不動産開発、保有不動産に関するＣＲＥ 戦略立案とパルコデベとの連携強化等 デジタル推進部 デジタル活用によるグループ全体の収益 拡大、統合ＤＢ活用に向けた環境整備等 中長期戦略推進に向けての実効性の確保とスピードアップ 34
Slide 36: ポートフォリオ変革の方向感①
再成長へ ポートフォリオ変革の方向感① デベロッパー事業 当社基幹店が位置するプライムロケーションにおける複合大型開発の推進検討 商業に加えレジデンスやホテル、オフィスなど非商業も含めた多様な用途開発 外部企業とのアライアンスや専門人材の採用により取り組み推進を加速 24年度以降の飛躍的成長に向け、今中期計画では300億円を投入 新設部門の「CRE企画部」とデベロッパー事業が連携して戦略推進 決済・金融事業 昨年1月にリニューアルした新カードの会員獲得拡大を百貨店と協業で推進 保険商品の拡大とともにアライアンスによる新たな金融商品の提供を検討 加盟店事業の拡大を通じたグループ加盟店契約集約によ
Slide 37: ポートフォリオ変革の方向感②
再成長へ ポートフォリオ変革の方向感② 事業開発・事業育成への投資 コンテンツ M＆A マネジメント 既 アライアンス 出 既 存 ファンド 成長投資枠 ※ 資 存 事 新 事 業 と 業 の 100 億円 に よ る 規 事 イ 投 業 の ノ シ ベ 資 の ナ ー リ 開 ジ シ タ 発 ー ョ CVC ー ン ファンド ン ※ 今中期経営計画期間中に予定する 設備投資･成長投資額900億円に含む 強化した体制のもとで次の成長の柱の検討・育成を本格的に追求 36
Slide 38: ポートフォリオ変革の方向感③ 人的資本への投資
再成長へ ポートフォリオ変革の方向感③ 人的資本への投資 人財ポートフォリオと 人財育成 専門人財の採用 プールの組成 （成長支援） ・プロフェッショナルキャリア採用 ・次代を担う若手選抜 ・HDの社内外人財比率50：50 ・新育成計画 ・タフ・アサインメント ・多様な経験・価値観を持つ ・リカレント、リスキリング ・プロジェクト・アサイン 人財獲得 ・JFRカレッジ ・社外教育出向 タレントマネジメントシステム ・人財の可視化 ・組織コンディションの把握 未来を見据えた、中長期的な価値創造を担う人財開発へ本腰 37
Slide 39: サステナビリティ経営と価値創造
サステナビリティ経営と価値創造 企業戦略・事業戦略と サステナビリティ経営を一体化 社是 先義後利 諸悪莫作 衆善奉行 グループビジョン くらしの 「あたらしい幸せ」を 当社の強みを活かした 発明する。 新たな価値創造を通じた CSVの実践 サステナビリティ方針 Well-Ｂeing Life 人々と共に、地域と共に、 （共通価値の創造） 環境と共に の提案 目指す企業像と提供価値 こころ豊かなライフスタイルをプロデュースし、 地域と共生する個性的な街づくりを行う 経営戦略／事業戦略 38
Slide 40: 社是の実践＝CSV
サステナビリティ経営と価値創造 社是の実践＝CSV 財務 人的 製造 知的 社会関係 自然 資本 資本 資本 資本 資本 資本 組織能力 機会 経営戦略 リスク ガバナンス × 社会 経済 情報開示 価値 価値 エンゲージメント 充実 強化 持続的な成長と中長期的な企業価値創造 39
Slide 41: Appendix
QQ) 4. FRONT RETAILING Appendix 40
Slide 42: 2021年度セグメント別実績
＜参考＞ 2021年度セグメント別実績 （DMSA合併に伴う遡及修正） （単位：百万円） 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 2021年度 総額売上高 190,665 211,483 402,148 221,199 251,933 473,132 875,281 百貨店 114,793 132,957 247,750 141,357 166,736 308,094 555,845 SC 50,440 52,539 102,979 55,528 60,663 116,192 219,172 デベロッパー 14,874 14,143 29,017 12,362 12,413 24,776 53,7
Slide 43: 休業に伴う固定費振替額
＜参考＞ 連結合計および主要子会社 休業に伴う固定費振替額（2021年度と2020年度） （単位：百万円） 原価部分 販管費部分 合計（事業利益への影響額） FY2021 FY2020 増減高 FY2021 FY2020 増減高 FY2021 FY2020 増減高 人件費 243 1,124 △881 464 2,171 △1,707 707 3,295 △2,588 賃借料 20 19 1 21 45 △24 41 64 △23 連 減価償却費 597 2,018 △1,421 1,064 3,100 △2,036 1,661 5,118 △3,457 結 その他 352 836 △484
Slide 44: J.フロント リテイリング
https://www.j-front-retailing.com く ら し の 「あ た ら し い 幸 せ」を 発 明 す る。 本資料における業績予測や将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性そ の他の要因が内包されております。従いまして、様々な要因の変化により、実際の業績は、見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください。