Yuexiu Property Company Limited · HKEX:123
Yuexiu Property — H1 2025 Earnings Presentation
20 slides from Yuexiu Property's earnings presentation, 2025
Slide 1: 越秀地产2025年中期业绩推介材料
Ye BAWERHARAS ‘YUEXIU PROPERTY COMPANY LIMITED 2025F RA he 202548 26H
Slide 2: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望
Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 销售行业第8 逆势上升 投资精准土储优质 营收连续7年保持稳健增长 合同销售金额：人民币615.0亿元，同比 权益投资额：人民币109.6亿元 营收金额：人民币475.7亿元，同比 +11.0%，完成率：51.0% +34.6% 持续聚焦高能级城市优质地块，核心 根据克而瑞2025年上半年全口径销售榜 一、二线城市投资占比92% 大湾区、华东、中西和北方入账销售贡 单，全国排名第8位 献占比18.9%、55.4%、12.7%和13.0% 平均溢价率约9%，大幅低于TOP10房企均 一线城市销售贡献占比80.5% 值 核心城市贡献大，入账销售均价大幅
Slide 4: 损益表分析
损益表分析 指标 单位：人民币亿元 2025年中期 2024年中期 同比 营业收入 475.7 353.4 +34.6% 毛利 50.6 48.5 +4.4% 毛利率 10.6% 13.7% -3.1个百分点 其他收益净额 1.4 0.9 — 销售及管理开支 21.0 16.7 +25.6% 股东应占利润 13.7 18.3 -25.2% 核心净利润(1) 15.2 17.4 -12.7% 每股基本盈利 人民币0.3403元 人民币0.4550元 -25.2% 中期每股派息（人民币） 人民币0.151元 人民币0.173元 -12.7% 中期每股派息（港币） 港币0.166元 港币0.189元
Slide 5: 资产负债表分析
资产负债表分析 指标 单位：人民币亿元 2025年6月30日 2024年12月31日 变化 现金(1) 446.4 500.5 -10.8% 总借贷 1,038.6 1,038.9 — 资本负债率(2) 40.3% 41.7% -1.4个百分点 净借贷比率(3) 53.2% 51.7% +1.5个百分点 总资产 3,836.7 4,104.5 -6.5% 股东应占权益 566.7 552.6 +2.6% 每股股东应占权益 人民币14.08元 人民币13.73元 +2.5% (1) 现金包括现金及银行结余、定期存款、定期存款及其他受限存款 备注： (2) 资本负债率=（总借贷-剔除监控户存款的现
Slide 6: 现金流分析
现金流分析 指标 单位：人民币亿元 2025年上半年 2024年上半年 期初现金* 500.5 461.0 经营性流入 415.8 360.6 经营性支出 (374.8) (299.3） 其中： 支付土地款及拍地保证金 (179.0) (96.3) 房屋开发支出 (93.2) (96.3) 税金及行政费用、利息及其他支出 (102.6) (106.7) 经营性净流入 41.0 61.3 投资性净（流出）/ 流入 (1.8) 0.6 筹资性净（流出） (93.3) (41.5) 期末现金* 446.4 481.4 其中： 现金及银行结余、定期存款 423.7 467.0 定期存款及其他受限存款
Slide 7: 债务结构分析
债务结构分析 美元债券 港元债券 有息借贷规模（人民币亿元） 债务结构（截止2025年6月30日） 6% 2% • 人民币借贷占比：81% 港元银行借款 11% • 外币借贷占比：19% 1,044 1,039 1,039 总借贷 人民币银行 人民币1,039亿元 借款 883 51% 755 人民币债券 30% • 短债占比：24% 2021年底 2022年底 2023年底 2024年底 2025年中 1年内 第2年 第3至5年 5年以上 年期 加权平均借贷成本 24% 27% 37% 12% 4.45% 4.11% 3.98% 3.57% “三道红线” “绿档” 达标 投资级评级 3.16
Slide 8: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望
Slide 9: 合同、入账及已售未入账销售
合同、入账及已售未入账销售 合同销售 入账销售 已售未入账销售 42,100 35,100 36,800 37,200 38,000 33,800 29,500 23,700 22,700 836 440 1,993 615 329 1,700 1,490 554 302 2023年中期 2024年中期 2025年中期 2023年中期 2024年中期 2025年中期 2023年底 2024年底 2025年中 合同销售金额（人民币亿元） 入账销售金额（人民币亿元） 已售未入账销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 销售均价（人民币元/平方米） 销售均价（人民币元/平方米） 13%
Slide 10: 上半年新增土地储备
上半年新增土地储备 按地区 新增土地储备： 148万平方米 编号 项目 总建筑面积（平方米） 权益比例 大湾区, 25% 1 广州皓悦滨江 37,400 52.51% 北方, 44% 2 广州云萃 57,500 27.77% 3 广州嘉禾望岗地块 103,900 21.70% 华东, 17% 4 广州万博城二期 91,100 51.39% 5 佛山星汇灯湖 84,000 50.35% 中西, 14% 大湾区小计 373,900 —— 6 上海翡云悦府二期 70,100 48.45% 7 杭州观锦宸樾府 50,600 59.84% 按城市级别 8 杭州如玺华院 86,500 38.76% 9 杭
Slide 11: 总土地储备
总土地储备 总土地储备： 2,043万平方米* 按地区 北方, 16% 北方地区：324万平方米 北京、沈阳、青岛、 大湾区, 39% 烟台、济南 中西, 26% 中西部地区：525万平方米 华东地区：384万平方米 华东, 19% 武汉、襄阳、合肥、郑州、 长沙、郴州、重庆、 上海、杭州、苏州、 成都、西安 南通、南京、宁波 按城市级别 三、四线城市, 6% 一线城市, 45% 其他：10万平方米 二线城市, 49% 海口 大湾区：800万平方米 广州、深圳、佛山、东 *备注：包括已竣工未售建筑面积 莞、江门、中山、香港 11
Slide 12: 大商业经营“稳定器”
大商业经营“稳定器” 大商业经营平稳发展 越秀房托* 越秀服务* 越秀康养* 9.66亿元 保持稳定 19.62亿元 稳健发展 74% 持续提升 营业收入 营业收入 入住率 3.33% 近3年新低 7,231万平方米 持续扩大 7,762个 规模效应 期末融资成本 在管面积 在营床位 82% 高位企稳 596万平方米 市拓稳步向前 24个 医养结合 期末出租率 新增合约面积 项目数量 （不含酒店及公寓） *备注：截止2025年6月30日，越秀地产持股越秀房托、越秀服务及越秀康养分别为40.61%、67.81%及100% 12
Slide 13: 可持续发展成效
可持续发展成效 可持续金融取得突破，签订首笔SLL 落地「双零」建筑，斩获18个WELL认证 越秀地产于2025年6月12日成功签订首笔 15.6 亿港元可持续发展挂钩贷 截至2025年6月30日，越秀地产成功落地 2 个零碳和零能耗「双零」建筑(1) 款（Sustainability-Linked Loans, SLL）；截至2025年6月30日，越秀地产 旗下 18 个商业项目获得WELL健康建筑标准认证，其中： 可持续金融占比达 35.7% 铂金级WELL认证 3 个 WELL HSR认证 15 个 目前获绿色建筑认证的商业项目产权面积占在营商业项目面积达 90.3% 全
Slide 14: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望
Slide 15: 下半年房地产市场判断
下半年房地产市场判断 政策 • 国务院定调“采取有力措施巩固市场止跌回稳态势， 多管齐下释放改善性需求”，宏观层面货币、财政 土地 政策预计进一步发力，地方政府预计进一步放松限 购限贷等政策 • 土地市场将继续“缩量提质”，但土地价格的城市 分化明显，整体呈现“量缩价稳、城市分化” 市场 • 市场延续分化，“好城市+好房子”结构性成交保 资金 持韧性，多数三四线规模继续收缩；全国房地产市 • 金融十六条、地方叠加购房补贴、房票安置等政策 场成交量预计有所波动 仍然持续发力，供需侧政策助力市场企稳，预计下 半年将继续降息 15
Slide 16: 经营策略
经营策略 精心经营，落实四项经营策略 1 坚定“优增量” 1. 持续强化精准投资，着力增储优质地块，不断提高资源质量 2. 聚焦深耕核心城市，强化研究深度，把握结构性机会 稳价“去库存” 2 3. 持续加强优秀企业合作 1. 加强市场研判。把握政策与市场机会，及时主动调整营销策略，有效增强营销 效果 2. 强化“一盘一策”，持销项目创新策略，新项目保障供货，加快去化变现 3 打造“四好”企业 3. 系统性提升营销力，实现有质量的去化 1. 贯彻国家“好房子”政策，深化“好产品”技术，传递价值，增强产品竞争力 2. 坚持“好服务” ，加强“产品+运营+服务” 坚持“精益管理” 4 3. 树立“越
Slide 17: 2025年销售目标和运营指标
2025年销售目标和运营指标 2025年销售目标(1) 2025年可售资源(2) 2025年运营指标 人民币 1,205亿元 人民币 2,354亿元 目标 实际 （人民币亿元） 1,470 +5.2% 1,420 1,320 1,2351,250 北方, 19% 1,205 1,145 2025年12月31日 2025年6月30日 （万平方米） （预计） （实际） 大湾区, 49% 新开工面积 273(3) 214 1-6月数据 中西, 14% 615 竣工面积(4) 778 384 华东, 18% 2022年 2023年 2024年 2025年 备注： (1)连同合营企业及联营公司项目的数据
Slide 18: 2025年主要现金流项目预测
2025年主要现金流项目预测 主要现金流入项目（人民币亿元） 预计2025年 合同销售 828 其它收入 104 合计 932 主要现金流出项目（人民币亿元） 预计2025年 土地款支出及拍地保证金 300 工程款支出 284 利息 48 税及费用 203 合计 835 18
Slide 19: Ww Ser ——_
Ww Ser 4 ——_ ai! eB ~
Slide 20: 免责声明
免责声明 本档所含材料乃本公司于本汇报日有关经营活动的基本背景信息。本文件仅含有 摘要信息，并不旨在提供完整信息。本档并不包含或构成取得、购买或认购任何 证券的任何邀请或要约，任何合约、承诺或投资决策亦不得基于或依赖其任何部 分而订立。本档不得被用以向任何潜在投资者提供建议。 本档仅向阁下提供，并仅供阁下参考，并不属认购或销售证券的要约。本档不得 复印或以任何方式复制，且若在任何司法辖区派发本档将导致违反该司法辖区的 相关法规，本档则不得在该司法辖区派发。
Yuexiu Property Company — H1 2025 Earnings Presentation on 6ix