Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. · TSE:3877
Chuetsu Pulp & Paper — FY2024 Earnings Presentation
23 slides from Chuetsu Pulp & Paper's earnings presentation, 2025
Slide 1: 2024年度 決算説明会資料
2024年度 決算説明会資料 ※ 本資料に記載されている業績予想、並びに将来予測は、当社が入手可能な情報の正確性や完全性に 依拠していますが、その正確性、或いは完全性について、当社は何ら表明、及び保証するものではなく、 実際の業績は、様々な要因の変化により、記載されている業績予想、並びに将来予測とは異なる可能性が あることをご承知おきください。 ※ 本資料は百万円未満を切り捨てて表示してあります。 中越パルプ工業株式会社
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．2024年度 連結決算概要 ３．事業ポートフォリオ(売上高構成) 11 １．連結業績概要 1 ４．nanoforest実用化､高機能CNF研究開発の加速 12,13 ２．セグメント別損益 2 Ⅳ．トピックス ３．連結営業利益増減内訳 3 １．サステナビリティ(ESG)活動 –環境– 14,15 ４．連結有形固定資産増減明細 4 ２．サステナビリティ(ESG)活動 –社会・ガバナンス– 16 ５．連結キャッシュ・フロー計算書 5 Ⅴ．参考資料 Ⅱ．2025年度 連結業績予想 １．連結業績推移 17 １．連結業績予想 6 ２．連結自己資本利益率(ＲＯＥ)推移 18 ２．連結営業利益増減内
Slide 3: 連結業績概要
連結業績概要 (単位:百万円) 主な変動要因 2023年度 2024年度 増 減 売 上 高 107,826 111,009 ＋3,183 紙:[数量] 〈国内〉クラフト、印刷用紙、衛生用紙 営 業 利 益 6,172 4,843 ▲1,329 販売数量増 〈輸出〉アジア地域を中心に拡販 経 常 利 益 6,820 5,114 ▲1,706 パルプ:円安・市況回復等により販売金額増 親 会 社株 主に帰属 する 3,701 1,761 ▲1,940 当 期 純 利 益 年 間 配 当 金 60.00 70.00 ＋10.00 ◇数量増、効率改善 他 （ 円 / 株 ） ◆原燃料価格・物流費の上
Slide 4: セグメント別損益
セグメント別損益 （単位:百万円） 2023年度 2024年度 増減 紙・パルプ 売 上 高 96,826 101,407 ＋4,581 製造事業 セ グ メ ン ト 損 益 5,512 3,663 ▲1,849 売 上 高 7,039 5,622 ▲1,417 発電事業 セ グ メ ン ト 損 益 410 547 ＋137 売 上 高 17,036 17,051 ＋15 その他 セ グ メ ン ト 損 益 279 544 ＋265 売 上 高 ▲13,075 ▲13,071 ＋4 調整額 セ グ メ ン ト 損 益 ▲29 89 ＋118 売 上 高 107,826 111,009 ＋3,1
Slide 5: 連結営業利益増減内訳
連結営業利益増減内訳 Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 2024年度決算説明会資料 3
Slide 6: 連結有形固定資産増減明細
連結有形固定資産増減明細 （単位:百万円） 2024年3月末 増 加 減価償却 除却等 2025年3月末 増 減 中 越 パ ル プ 49,503 5,216 ▲5,851 ▲42 48,826 ▲677 連 結 子 会 社 6,329 368 ▲257 ▲2,660 3,780 ▲2,549 連 結 調 整 ▲1,680 ▲92 60 - ▲1,712 ▲32 合 計 54,152 5,492 ▲6,048 ▲2,702 50,894 ▲3,258 主なる増加の内訳 設備投資額の推移 ・東京本社再開発 ５億円 90 ・高岡工場 ４号発電機回転子更新 ４億円 金 額 54 55 57 ( ・高
Slide 7: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位:百万円） 2023年度 2024年度 増 減 営 業 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 13,564 10,360 ▲3,204 投 資 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ▲7,905 ▲6,013 ＋1,892 財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ▲3,102 ▲6,012 ▲2,910 現 金 及 び 現 金 同 等 物 残 高 10,670 9,005 ▲1,665 営業活動によるキャッシュ・フロー内訳（億円） 減価償却費 62、税金等調整前当期純利益 18、減損損失 27 他
Slide 8: 連結業績予想
連結業績予想 (単位:百万円) 主な変動要因 2024年度 2025年度 増 減 紙:[売価] 売 上 高 111,009 112,000 ＋991 〈国内〉価格改定実施 [数量] 営 業 利 益 4,843 4,900 ＋57 〈国内〉衛生用紙 販売数量増 パルプ:円高・市況悪化等により販売金額減 経 常 利 益 5,114 5,200 ＋86 ◇数量増、効率改善、価格改定、円高 親 会 社株 主に帰属 する 1,761 3,500 ＋1,739 ◆物流費・人件費の上昇 当 期 純 利 益 年 間 配 当 金 増配(前年度+10円/株) 70.00 80.00 ＋10.00 （ 円 / 株
Slide 9: 連結営業利益増減内訳(計画)
連結営業利益増減内訳(計画) Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 2024年度決算説明会資料 7
Slide 10: 中期経営計画2025 取り組み状況:概要
中期経営計画2025 取り組み状況:概要 中期経営計画２０２５ ビジョン２０３０ ①既存事業の構造転換（紙に占めるグラフィック用紙の比率減 75→60%） (1)紙パルプ事業の生産体制再構築 既存事業の発展・環境ビジネスの発展・イノベー (2)グループ関係会社事業の選択と集中による収益力強化 ションにより、森林資源の有効活用を通した循環 型社会の構築と持続可能な未来を実現する ②森林資源を活用した環境投資・環境ビジネス推進 ＜収益目標＞ ＜循環型社会のイメージ＞ 中期経営 ２０２３年度 ２０２４年度 ２０２５年度 カーボンニュートラル 計画目標 （実績） （実績） （計画） に向けての取組み例
Slide 11: 中期経営計画2025 スケジュール進捗①
中期経営計画2025 取り組み状況:スケジュール進捗① ≪①既存事業の構造転換 進捗≫ 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 ① (1)-Ⅰ 6号マシン停機 生産集約完了 ●2022年９月末 高岡工場６号マシン停機 既 存 (1)-Ⅱ 家庭紙マシン新設 設置 稼働 ●2024年2月営業運転開始 事 業 の パルプ増販 ●生産体制強化完了 構 (1)-Ⅲ 事業領域拡大 脱プラ需要など紙の新規利用の拡大 造 ●2024年度外販パルプ販売量:2020年度比90.6％増 転 換 (2) 関係会社収益力強化 三善製紙営業権譲受完了・文運堂文具事業譲渡完了 ●2024年2月
Slide 12: 中期経営計画2025 スケジュール進捗②
中期経営計画2025 取り組み状況:スケジュール進捗② ≪②森林資源を活用した環境投資・環境ビジネス推進 進捗≫ 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 ② 高機能CNF 設備検証テストの実施、及びサンプル販売を通した利用拡大の推進 森 Ⅰ CNF実用化・開発加速 林 nanoforestの新たな分野への利用拡大 投資 ●化粧品原料への新規採用、エレクトロニクス分野での利用拡大 資源 ・を Ⅱ 中越エコプロダクツ 製造設備試運転完了 品質確認完了後、営業運転 環活 境用 ビし Ⅲ バイオマス発電(検討) 検討 ジた ネ環 Ⅳ 既存ボイラー脱石炭 削減取り組み中 ●
Slide 13: 事業ポートフォリオ(売上高構成)
中期経営計画2025 取り組み状況:事業ポートフォリオ(売上高構成) エネルギー エネルギー その他 5% その他 その他 5% 3% 紙パルプ 3% エネルギー 9% 紙パルプ 拡大領域 拡大領域 9% 10% 9% 819億円 1,110億円 1,120億円 紙パルプ既存領域 紙パルプ既存領域 紙パルプ既存領域 82% 83% 82% 2020年度実績 2024年度実績 2025年度見込み ●2024年度は外販パルプの増販や衛生用紙上市の影響などにより、9％の紙パルプ事業領域拡大(2020年度比)となりました。 ●エネルギー事業は総売上高の拡大や一部の発電設備の停止の影響等により、4％減(
Slide 14: nanoforest実用化、高機能CNF研究開発の加速(②-Ⅰ)
中期経営計画２０２５ 取り組み状況 nanoforest実用化､高機能CNF研究開発の加速（ ②-Ⅰ ） 新規分野への nanoforest 展開 エレクトロニクス プリント基板などへの電子部品の接合に利用されるクリーム状のはんだ（ソルダペースト）には高い品質特性が要求されます。 松尾ハンダ株式会社ではこのソルダペーストに当社の竹由来CNFを配合し、外観形状の良化（液だれ抑制）、欠陥率の低 減、接続信頼性の向上といった様々な品質を向上させた新商品を販売しています。近年、各社でこのソルダペーストを採用す る動きが加速しています。 このCNF配合ソルダペーストは、販売当初からボイドと呼ばれる内部欠
Slide 15: 高機能CNFパイロットプラント建設に向けた取り組み
中期経営計画２０２５ 取り組み状況 nanoforest実用化､高機能CNF研究開発の加速（ ②-Ⅰ ） 高機能CNFパイロットプラント建設に向けた取り組み 高解繊CNFは、川内工場に設置した実機設備での検証テストをほぼ終え、現在は製品及びサンプルの製造を行いながら、 安定操業やコスト低減に向けた取り組みを行っております。高岡の研究室で検証テストを行っている疎水化CNF及びCNF成 形体についても、高解繊CNF同様、製品及びサンプルの製造・販売を行い、客先からのフィードバックを品質や製造方法に反 映させながら進めていますが、こちらは少し時間が掛かっている状況です。 昨今、社会情勢が刻々と変化し
Slide 16: サステナビリティ(ESG)活動 –環境–
トピックス サステナビリティ（ESG）活動 –環境– 「ビジョン2030」にて掲げた「既存事業の発展・環境ビジネスの発展・イノベーションにより、森林資源の有効活用を通じた循環型社会の構築と持続可能な未来を実現 する」ために、サステナビリティ活動を推進しています。 カーボンニュートラルに向けた取り組み TCFD提言に沿って事業への影響の分析を行い、重要なリスク・機会 2024年度に新規参画。 TCFD を開示。Scope1、Scope2は連結ベースでの開示をおこなっていま GXリーグ 2050年度カーボンニュートラル達成に向けたロードマップを策定し、省エネや す。 ボイラー燃料等の非化石燃料、低
Slide 17: サステナビリティ(ESG)活動 –環境–
トピックス サステナビリティ（ESG）活動 –環境– 紙パルプ製造工程における 化石燃料由来CO2排出量 化石燃料由来CO2 排出量推移・削減率(2013年度比) 2024年度削減実績 （2013年度比） 48.2％ 化石燃料ボイラーの停止や省エネの推進、 既存ボイラーの脱石炭の取り組みなどに より順調に化石燃料由来CO2の排出量 削減が進んでいます。 Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 2024年度決算説明会資料 15
Slide 18: サステナビリティ(ESG)活動 –社会・ガバナンス–
トピックス サステナビリティ（ESG）活動 –社会・ガバナンス– 人権に関する取り組み サプライチェーンにおける人権尊重の取り組みについて、国連「ビジネスと人権に関する指導原則」に基づいた人権方針を2025年3月に制定しました。本方針に 基づき、人権尊重の取り組みをより実効的なものとするとともに、グループ従業員への周知教育を通じて人権意識の向上を図っていきます。 「中越パルプ工業グループ人権方針」は当社ウェブサイトに掲載しております。 https://www.chuetsu-pulp.co.jp/sustain/human-rights/index.html 人的資本の取り組み 「人材育成に関
Slide 19: 【参考資料】連結業績推移
【参考資料】連結業績推移 (億円) 紙パルプセグメント売上高 発電セグメント売上高 その他セグメント売上高 営業利益 (億円) 1,200 70 61 39 38 39 56 60 45 56 1,000 70 73 49 48 81 50 85 85 81 69 82 66 60 69 800 64 40 74 71 25 30 23 600 20 20 14 400 10 0 200 ▲3 ▲3 ▲10 ▲12 786 802 816 799 673 755 937 968 1,014 1,025 0 ▲20 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年
Slide 20: 【参考資料】連結自己資本利益率(ROE)推移
【参考資料】連結自己資本利益率(ＲＯＥ)推移 １株当たり純資産(円) １株当たり当期純利益(円) ROE(％):データラベルは( )内の数値 120 24.0 100 20.0 80 16.0 4,104.65 3,690.53 3,625.99 3,626.47 3,550.96 3,639.20 3,985.64 4,293.67 4,533.15 4,732.05 60 12.0 (6.9) (6.1) (6.0) 40 8.0 (2.3) (2.6) (3.1) (1.5) (1.9) 20 4.0 0 0.0 94.03 ▲389.96 54.04 68.85 ▲78.85 95.0
Slide 21: 【参考資料】連結有利子負債残高推移
【参考資料】連結有利子負債残高推移 (億円) 連結有利子負債 D/Eレシオ (倍) 600 1.2 1.1 1.0 1.0 1.0 500 0.9 1.0 0.9 0.8 400 0.7 0.8 0.7 0.6 300 0.6 533 505 498 484 477 467 439 200 416 0.4 370 336 100 0.2 0 0.0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 (予想) Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 2024年度決算説明会資料 19
Slide 22: 【参考資料】連結設備投資・減価償却費推移
【参考資料】連結設備投資・減価償却費推移 (億円) 減価償却費 設備投資額 EBITDA 120 120 110 110 105 100 90 86 84 80 75 75 64 60 40 20 90 53 88 47 79 42 69 60 67 49 62 55 58 54 59 90 61 55 61 57 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 (予想) Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 2024年度決算説明会資料 20
Slide 23: 【参考資料】原燃料価格推移(対2016年度比較)
【参考資料】原燃料価格推移(対2016年度比較) 倍 ) (倍) 3.50 米・ダグラスファー(Ｎ)[1.40倍] ベトナム・アカシア(Ｌ)[1.43倍] 新聞古紙[1.50倍] Ｃ重油[2.02倍] 3.00 石炭[3.64倍] オイルコークス[-----倍] ラテックス[1.68倍] 苛性ソーダ[2.32倍] 酸化澱粉[1.69倍] 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025(予想) Chuetsu Pulp & Paper Co., Ltd. 20